Я видел много предположений.

Во-первых, наиболее популярная точка зрения в стране заключается в том, что США преследуют крупных биткойн-инвесторов, что вызывает волну продаж. Об этом говорят, приводя в пример конфискацию 61 000 монет по делу Чжими и 127 000 монет по делу Чжэньчжи. Это очень популярно на всех крупных платформах коротких видео и является душой повествования для большинства инвесторов, смотрящих на падающий рынок.

Строго говоря, это имеет определенное влияние, многие глупые крупные инвесторы действительно легко могут испугаться и не удержаться от продажи.

Кроме того, ходят слухи, что MSTR может быть исключен из индекса MSCI, что может привести к оттоку около 2,8 миллиарда долларов из MicroStrategy и повлиять на его последующие возможности финансирования.

Конечно, MSCI не только планирует ударить по MicroStrategy, все компании с цифровыми активами, составляющими более 50% от общего капитала, также попадают под это. Если решение будет принято и будет подражать соответствующим поставщикам индексов, общий объем оттока может составить до 8,8 миллиарда долларов. Возможно, Уолл-стрит сейчас стремится преследовать финансовые компании, заставляя их сдавать свои активы. Цены на MicroStrategy уже упали на 67% от пиковых значений.

Это считается внутренней игрой, обычно имеет лишь временное влияние, если финансовые компании полностью обанкротятся, это будет лучшим сигналом для входа в рынок.

Однако на этой неделе все рынки в основном падают, финансовый рынок — это игра ликвидности. Почему биткойн обрушился? Главная причина — это глобальная нехватка ликвидности.

Что касается причины, по которой ликвидность сокращается, ранее возникло 2 основных негативных фактора.

Во-первых, на этой неделе ранее ФРС заняла ястребиное положение по поводу снижения ставок в декабре, и рынок сделал ставку на вероятность снижения, которая на некоторое время опустилась до 30%. Вчера заместитель главы ФРС выступил с комментариями, и вероятность продолжения снижения ставок снова повысилась до 60%, рынок криптовалют также ответил ростом, биткойн поднялся на 5000.

Второй более серьезный момент заключается в том, что доходность японских среднесрочных и долгосрочных государственных облигаций достигла многолетних максимумов.

Доходность 20-летних государственных облигаций 20 ноября достигла 2,879%, что является историческим максимумом с 1999 года.

Доходность 30-летних государственных облигаций также достигла исторического максимума, в течение дня она достигла 3,40%, а с начала года выросла более чем на 100 базисных пунктов.

Доходность 40-летних государственных облигаций показала наилучшие результаты, достигнув исторического пика в 3,695%, это самый высокий уровень с 2007 года.

В настоящее время процентная ставка Банка Японии составляет около 0,5%, но рынок прогнозирует, что Банк Японии продолжит повышать ставки, причем вероятность повышения в декабре достигает 60%.

Это на самом деле очень критический момент, потому что Япония долгое время сохраняет сверхнизкие процентные ставки, множество учреждений заимствовало деньги из Японии и инвестировало их в более высокодоходные места. Оценка объема средств, участвующих в арбитражных сделках, превышает 10 триллионов долларов. С увеличением доходности японских облигаций и повышением ставок средства будут вынуждены вернуться в Японию, что вызовет волну распродаж глобальных активов.

Тем более, что на американской стороне ликвидность находится на застойной стадии, и как только стоимость заимствований на рынке увеличится, это повлияет на цены на глобальные активы.

Но и хороших новостей тоже не отсутствует.

Во-первых, в настоящее время снижение ставок в США достигло менее половины, во-вторых, предел повышения ставок в Японии не будет слишком велик и будет зависеть от США. Трамп не позволит пузырю на высоком рынке разрушить фондовый рынок США накануне выборов.

С большой вероятностью, после падения биткойн снова достигнет 100 000 долларов.

Конечно, ожидания Трампа по поводу низких процентных ставок не будут слишком гладкими, после отскока с высокой вероятностью потребуется черный лебедь, чтобы ФРС продолжила снижать ставки, в то время как глобальные капиталовложения снова должны будут пострадать.

Не будем далеко заходить, давайте сначала посмотрим, как пойдет, я все еще склоняюсь к тому, что в декабре ФРС продолжит снижать ставки.

Это все, подписывайтесь на этот аккаунт, чтобы получать постоянные обновления.

BTC ETH SOL