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Hyperliquid 創辦人 Jeff Yan 10 月 7 日在新加坡 Digital Asset Summit Asia 表示，選擇權是平台「明顯的下一步」，可讓交易者在同一個訂單簿上替現貨與永續部位避險，但目前團隊沒有提到上線時程。 （前情提要：Hyperliquid 說明 HyperCore 模組，用戶閒置穩定幣可生息，借貸供給量已破 4 億鎂） （背景補充：沒追到比特幣漲幅？交易員推薦「call spread」期權進場） 重點摘要 Jeff Yan 10 月 7 日稱選擇權是 Hyperliquid 的下一步 選擇權可讓交易者在同一訂單簿替現貨與永續部位避險 選擇權的上線時程與產品規格，各家轉述都未提及 以永續合約交易聞名的 Hyperliquid，創辦人 Jeff Yan 10 月 7 日表示，選擇權是平台明顯的下一步。交易者可以在同一個訂單簿上，用選擇權替現貨與永續合約部位避險。等於持有現貨或永續部位的人，不必轉到別的平台，就能直接在 Hyperliquid 買賣選擇權。 選擇權的買方先付一筆權利金，取得在約定時間以約定價格買進或賣出的權利。約定買進的是買權，約定賣出的是賣權。買方最大的損失，就是這筆權利金。永續合約沒有到期日，選擇權則有約定的到期日。 持有現貨的人可以買進賣權，把價格下跌的損失限制在一定範圍內。持有永續合約空單的人，價格上漲就會虧損，可以買進買權設下損失上限。 這場談話的場合，部分轉述寫成 TOKEN2049。Cointelegraph 的原貼文與現場附圖顯示，Jeff Yan 是在 Blockworks 主辦的 Digital Asset Summit Asia 上發言，這是一場主打機構投資人的活動。兩場活動都在 10 月 7 日、新加坡濱海灣金沙（Marina Bay Sands）舉行，TOKEN2049 的會期則到 8 日。 HyperCore 9 月開放借貸 HyperCore 9 月 18 日開放手動借款，使用者可以存入 HYPE 或 BTC 當抵押品，借出 USDC 與 USDT。Jeff Yan 同天在 X 上說明，HyperCore 把金融功能拆成獨立模組，並表示借款人第一天可用的供給就超過 4 億美元。依他當時的說明，組合保證金建立在借貸模組之上，把借貸、永續合約、現貨與事件合約等模組連在一起。 上線時程與規格不明 Cointelegraph 與 TokenPost、PANews、Phemex 等其他轉述，都沒有提到選擇權何時上線。可交易的標的、到期日、保證金規則，以及是否原生建在 HyperCore 上，轉述中也都沒有說明。目前能確認的，只有 Jeff Yan 表示選擇權是下一步，以及他提到的避險用途。這些細節要等 Hyperliquid 正式公布，我們會持續追蹤。 常見問題 Hyperliquid 會推出選擇權嗎？ 創辦人 Jeff Yan 10 月 7 日表示，選擇權是平台明顯的下一步，交易者可在同一個訂單簿上替現貨與永續部位避險。上線時程與規格，目前轉述都沒有提到。 Jeff Yan 是在 TOKEN2049 談選擇權的嗎？ Cointelegraph 原貼文與現場附圖顯示，場合是 Blockworks 主辦的 Digital Asset Summit Asia。部分轉述寫成的 TOKEN2049，是同日在同一座場館開幕的另一場活動。 相關報導 IOSG報告：Hyperliquid HIP-3 門票太昂貴，護城河買不到市占率 代幣化股票狂飆：幣安 7 週吸金 5 億美元、Hyperliquid 永續佔比破四成 Kalshi、Kraken 和 Coinbase 同步申請「無到期日、24 小時交易」的美股永續合約〈Hyperliquid 創辦人：「選擇權」明顯是下一步產品〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

台灣美光桃園工會罷工投票以 88.3% 會員同意過關，正式取得罷工權，但罷工日期尚未決定。 （前情提要：美光「68 個月」獎金灌水話術？工會下最後通牒：9/21 前不給 15% 分潤就啟動罷工投票） （背景補充：三星 4.8 萬人大罷工「最後一刻喊卡」！工會宣布推遲 5/21 罷工行動，週六票決初步協議） 台灣美光晶圓科技企業工會（桃園工會）10 月 1 日至 6 日舉行罷工投票，列冊會員 2,258 人，實際投票 2,012 人，投票率 89.1%。同意票 1,994 張、不同意票 14 張、廢票 4 張，工會跨過全體會員過半的法定門檻，取得罷工權，也能合法拉起罷工糾察線。 理事長林哲瑞 7 日在記者會上表示，罷工日期尚未決定；一旦確認時程，會以簡訊通知會員，發動突襲式罷工，避免公司事先防備。 工會要的是營業利益 15% 桃園、台中兩個工會這次一起提了四大訴求，最核心的兩項都繞著 15% 這個數字。 一是按 FY2026 的營業利益，以 15% 的全球水準在既有 IPP（美光的績效獎金制度）之外加發一筆一次性獎金；二是 FY2027 起把 IPP 整套改成 15% 分潤制，從一年發一次變成每季發一次。剩下兩項是禁搭便車條款與禁止報復條款。 以第一項來說，依工會的估算，台灣同仁每人約可多拿 83 個月。對照美光 9 月 11 日端出的方案，台灣產線同仁整體薪酬約 35 至 68 個月薪資。 前者是額外的一次性獎金，後者是整體薪酬，口徑不同，但這意味著雙方對分潤規模的想像，仍隔著一大段距離。 林哲瑞引用美光公開資料指出，2025 年台灣員工的績效獎金約 2.6 個月，同年執行長的年度現金績效獎勵是 32.4 個月。他還提到美光 1995 年就曾以淨利 10% 季度分紅，「以前可以，現在沒道理不行」。 值得注意的是，台灣佔美光全球產能超過 6 成，而公司剛繳出 2026 財年第四季營收 542.3 億美元的成績，工會手上的籌碼不小。 接下來的時間點 美光董事會將於美國時間 10 月 8 日至 9 日召開。林哲瑞希望公司會後能對台灣兩個工會的訴求提出具體回覆；若溝通不佳，工會才會討論進一步行動。 10 月 19 日勞工團體將上凱道，工會把當天訂為建議休假日，邀請休假的員工同行，但強調這不是正式罷工行動。台中廠是另一個工會，尚未取得罷工權，10 月 22 日進行第二次調解。台中工會理事長徐志銘說，這天是台中廠行動的關鍵時間點，會邀請林哲瑞出席。 美光在 9 月 21 日調解破裂後曾回應，稱將「持續傾聽團隊成員的意見，並尊重其依法享有的權益」。截至 10 月 7 日下午，尚未看到美光針對投票結果的新回應。 罷工權在手，日期未定，球暫時在美國董事會手上。 相關報導 美光員工不爽分紅慘輸三星、海力士，台灣兩大工會 8 成同意罷工 傳台灣美光工會「醞釀罷工」！不滿獎金慘輸三星、SK 海力士，訴求取消分紅上限 台積電吵組工會！6.5萬名員工能學三星罷工「討分紅」？ 記憶體大廠用長約鎖定最高七成產能給大客戶，代價是你的電腦更貴了 三星工會發布最後通牒：週五10點前未回應訴求，18天大罷工將啟動〈美光桃園工會以 88.3% 同意正式取得罷工權，日期未定擬「突襲式罷工」〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

Anthropic 推出 Claude for Google Workspace 測試版，讓 Claude 直接進駐 Docs、Sheets、Slides 側邊欄直接改檔，但目前僅限付費方。 （前情提要：Anthropic 重磅推出 Claude Docs 與 Slides：檔案與簡報可即時編輯＆雲端協作） （背景補充：Claude 正式支援修改 Word 檔案、工作流存成技能 skill，微軟 Office 三件套整合完成） Anthropic 在今（7）日透過 Claude 官方 X 帳號推出「Claude for Google Workspace」，讓 Claude 直接進駐 Docs、Sheets、Slides 的側邊欄，目前是公開測試版，Pro、Max、Team、Enterprise 四種付費方案都能用。 Claude now works inside Google Docs, Sheets, and Slides, and those files also open inside Claude. In Google Workspace, Claude sits in a sidebar next to your file, reads what you have open, and edits it in place. You can approve each edit before it lands. pic.twitter.com/se9wIS7vK1 — Claude (@claudeai) October 6, 2026 截至 10 月 7 日，Google Workspace Marketplace 上架頁顯示已有逾 8,000 名用戶安裝這個外掛。 從兩個方向進場 第一個方向是外掛。從 Marketplace 安裝後，在檔案的「Extensions」選單選「Claude」再按「Open Claude」，側邊對話欄就出現在檔案旁邊。Anthropic 在官方公告中表示，Claude 能讀取開著的檔案，看見用戶選取的文字、儲存格或投影片，並直接在檔案裡修改。 Docs 裡，Claude 能就地修一句話、換標題樣式，不動周圍排版；大幅改寫則以建議卡片列在側邊欄，用戶可以套用或略過。 Sheets 裡，它能寫公式、建樞紐分析表與原生圖表；遇到資料清理，還能拉進 Python 處理再寫回。 Slides 裡，它依照簡報既有的版型做新頁面，做完再標出重疊或跑出頁面的元素。 預設的「Ask before edits」模式下，每項修改都先以卡片呈現摘要，等用戶按下同意才動手；切到「Accept all edits」，一般的內容修改就不再逐項詢問。修改記在用戶本人名下，協作者看得到改動，看不到對話內容。 第二個方向則是反過來。在 Claude 對話裡貼上 Google 檔案連結，或指名要一份新的 Google Docs、Sheets、Slides，檔案就會在對話旁的窗格開啟，人和 Claude 可同時編輯；窗格目前限 Chrome 上的網頁版，以及開啟內建瀏覽器的桌面版。 刻意留下的邊界 外掛最根本的限制，是僅能讀取開啟的那一份檔案。Claude 說明中心寫明，除了用戶自行開啟的聯結器內容，它看不到 Drive 裡的其他檔案、電子郵件或行事曆。說明中心也表示，部分限制是刻意的：要解除它們，就得向 Google 要更大的授權。 側邊欄一關，進行中的任務就停；單次操作最長六分鐘，這是 Google 的限制；Firefox 不支援。Docs 外掛讀不到留言，但從 Claude 那一側經聯結器進去，卻讀得到。另外 Slides 裡產生的圖表是圖片，不會跟著數字更新。 還要注意的是提示詞注入攻擊，也就是有人把給 AI 的指令藏進檔案，例如用白色字或極小字，誘使它照做。說明中心寫道，Claude 把檔案內容當資料而非命令，會標出隱藏文字。 即使切到「Accept all edits」，加連結、插入外部圖片、移除他人存取權仍要逐次同意，而且沒有「一律允許」的選項；Claude 也不能分享檔案、授予他人存取或變更擁有者。 總的來說編輯器還是 Google 的，檔案也還放在 Google 的雲端，但動手改檔的 AI 不必是 Gemini。辦公軟體的競爭，正在加劇。 相關報導 Anthropic 五年砸 2,000 億鎂給 Google Cloud！兩家 AI 新創吃掉四大雲一半訂單 Google 推出 Gemini Spark AI 助理對標 OpenClaw：Gemini 3.5 Flash 驅動、24/7 背景執行、整合 Workspace 全家桶 微軟 Copilot Cowork 爆重大漏洞：AI Agent 遇提示詞攻擊自動洩漏企業機密檔案 微軟預告 Copilot 超級 App 今年內上線、財報優於預期，盤後大漲超 8% Claude 現可串接 Photoshop、Premiere、Blender…覆蓋影音、3D、音樂、設計（9 個新聯結器上線）〈Claude 進駐 Google Docs、Sheets、Slides：可在側邊欄直接改檔，殺進 Gemini 地盤〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

豐田章男 6 月說他最怕大家都轉向純電車。四個月後，豐田官方統計顯示純電銷量翻了一倍多，占比卻僅約 4%；油電車仍是主力，拖累總銷量的則是中國，台灣市場也有類似的輪廓。 （前情提要：比亞迪登頂電動車之王！出車量慘輸的特斯拉，押注Robotaxi「AI新戰場」） （背景補充：川普鬆口「在美生產可談」，現代汽車警告：中國便宜電動車恐攻陷市場） 豐田汽車會長豐田章男今年中接受英國汽車媒體 Carwow 專訪時說：「大家都在轉向純電車，這是我最大的恐懼。」事隔幾個月，豐田官方公布的 8 月銷售實績顯示，Toyota 與 Lexus 今年 1 至 8 月賣出 267,649 輛純電車，年增約 129%，已超過去年全年的 199,137 輛。 不過換算下來，純電車僅占 Toyota 與 Lexus 全球總銷量約 4.0%，撐起銷量的仍是油電車。 專訪裡的孤單 豐田章男當時接受專訪時說：「三、四年前，我是唯一一個對媒體說我愛氣味、愛聲音、愛引擎，也想保住引擎供應商工作的人。現在在我看來，我真是唯一一個。我覺得非常孤單。」 他也承認汽車業必須做碳中和的車，但這些都無法讓他興奮： 「汽車是我的玩具。我想做的是自己會想收進車庫的車。如果我非得只做碳中和的車，就不令人興奮了。」 不過燃油引擎這條路，他也沒有放手。豐田已連續六年是全球銷量最高的車廠，純電車在這份成績裡僅是配角；公司把 GR 獨立成子品牌，持續開發新的 2.0 升渦輪四缸引擎與 V8，Carwow 提到 GR GT 預計 2027 年上市，並持續試驗氫引擎。 純電翻倍，但油電仍是主力 官方統計顯示，6 至 8 月純電銷量合計 112,575 輛，比去年同期的 51,968 輛增加約 117%；1 至 8 月累計 267,649 輛，去年同期是 117,039 輛。 但純電的基數仍小。以 Toyota 與 Lexus 同期 6,655,766 輛的總銷量換算，純電占比約 4.0%。油電車賣出 3,093,426 輛，年增 5.3%，占比約 46.5%，以此推算，每賣 1 輛純電車，同時賣出約 11.6 輛油電車。 豐田也沒有打算收手。豐田 8 月 4 日財報電話會議上，預期今年全球油電車銷量將首度突破 500 萬輛，並計畫從 2027 年起導入新一代油電車用高壓電池。會計主管 Takanori Azuma 同時坦言：「今後我們不僅要強化傳統車款的競爭力，也要強化純電車的競爭力。」 歐洲的數字也呼應他的說法。歐洲汽車製造商協會（ACEA）統計，歐盟今年 1 至 8 月純電車掛牌 1,641,333 輛，市占 21.7%，已略高於純汽油車的 1,634,733 輛，這呼應了他「大家都在轉向」的感受。 可是歐盟最大宗的選擇仍是油電車，掛牌 2,759,718 輛、市占 36.6%，正是豐田最擅長的路線。 壓力來自中國，不是電動車 真正拖累豐田業績的在別處。豐田在 8 月實績的說明中寫道：「儘管整體需求維持穩定，但中國銷量下滑，整體銷量低於去年同期。」 Toyota 與 Lexus 今年 1 至 8 月在中國賣出 927,866 輛，年減 18.8%，8 月單月年減 22.8%；同期北美年增 0.3%、歐洲年增 0.7%、日本年增 6.0%。8 月全球銷量 790,743 輛、年減 6.4%，海外銷量已連續 7 個月低於去年同期。 相關報導 川普傳可能在川習會中鬆綁中國汽車入美限制，福特、通用同步下挫 特斯拉電動卡車 Semi 延宕 7 年終於量產：將加入自動駕駛技術 AI 品管翻車！Ford 召回 350 名老將工程師後，品質調查打敗豐田和 Honda 特斯拉 9/3 揭曉無方向盤自駕車 Cybercab，馬斯克喊 3 萬美元內賣給你 AI迎戰特斯拉！黃仁勳合作Toyota「打造AV產業」：自動駕駛產值將達數兆美元〈豐田汽車董事長：最怕「大家都轉電動車」好像只剩我愛燃油引擎〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

ArtCraft 團隊公開七款用 Rust 重寫的 Adobe 對應軟體。AI 讓複製軟體表面變得便宜，但手感好不好、真實檔案撐不撐得住，仍要用戶考慮。 （前情提要：Adobe Firefly AI 亮相：一句話打通全套 CC 可跨 Photoshop、Premiere..自動完稿，支援 Claude、ChatGPT等第三方模型） （背景補充：網友用 Claude 做《Fallout：New York》爆紅，疑收官方侵權通知下架） 知名設計軟體龍頭 Adobe 最常被抱怨的是訂閱背後隱藏的高額違約金（通常為剩餘合約價值的 50%）以及極度困難的取消流程。但最近一個用 Rust 重寫的免費開源版 Photoshop，七天拿到近萬顆星，受到大量支持。 七款 App，一個野心 PhotoCraft 屬於 ArtCraft 團隊在官網公開的「Crafting Apps」，一共有七款，各自對標一套 Adobe 軟體：Photoshop、Illustrator、Premiere Pro、Lightroom、Acrobat、After Effects 與 InDesign。 官方寫明，它們以 Rust 寫成，不靠 Electron 這類網頁外殼，免費使用，七款都標示安裝檔已備妥，涵蓋 macOS、Windows 與 Linux；PhotoCraft 的 README 載明授權為 MIT 或 Apache-2.0 擇一。 README 還自稱 clean-room 重寫，意思是僅依公開規格與觀察到的行為實作，不碰專有程式碼。 但有安裝檔，不等於能完全取代。官網的狀態標籤上，PhotoCraft 與 PrintCraft 是 Early alpha（早期測試版），其餘五款仍是 In development（開發中）。用戶需要以自己的需求衡量。 七款還有一個共同設計：同一組指令能從介面、命令列、JSON 控制通道或 MCP 伺服器（讓 AI 代理呼叫外部工具的協定）驅動，例如 PhotoCraft 就登記了 500 多個指令。整套軟體從第一天就預設，操作者可能不是人。 護城河到底在哪 社群上的反應兩極。用戶 luckydata 試用後說，這個 Photoshop「對等品」基本上還差得遠。用戶 basch 則覺得，模型內部似乎壓縮了一份 Photoshop 的近似版本，稍加調整就能動。 用戶 dofm 指出，Photoshop 有手感、有反應速度，沒有任何「像素級合規」的測試套件能捕捉那是什麼。還有人認為介面與視覺語言原樣照搬不太合理，並預期 Adobe 會針對這點反擊。 總的來說，AI 讓複製一套軟體的表面變得便宜；但是行為正不正確、手感對不對、真實檔案撐不撐得住。專案自己說：選單接線全數完成，但 170 個 PSD 測試檔裡，算繪結果與 Photoshop 相符的是 115 個，約 68%。 Adobe 真正的護城河，就在這一段貴的地方：行為細節、外掛生態，以及真實檔案的包袱。 相關報導 麵包悖論：為什麼 Vibe coding 殺不死 SaaS 軟體業？ 當 SaaS 護城河被 AI 填平，軟體公司剩下的三條活路 清理 Vibe coding 技術債，正成為 AI 時代新的賺錢生意 Claude 現可串接 Photoshop、Premiere、Blender…覆蓋影音、3D、音樂、設計（9 個新聯結器上線） 評論》所有 vibe coding 工具都在販賣快速致富的幻覺〈恨透訂閱 Adobe？ArtCraft 開源 Photoshop、Illustrator 七款設計軟體，GitHub 一週破萬星〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

SemiAnalysis отдельно измерила показатели использования подписок Anthropic и OpenAI. Выяснилось, что флагманские модели примерно равны, но если пересчитать по официальным тарифам API основные модели среднего класса у обеих компаний, подписка Claude оказывается примерно в 5 раз выгоднее ChatGPT. （Предыстория: стоит ли переходить на план ChatGPT Pro за 500 долларов? Большинству это ни к чему） （Дополнительный контекст: руководитель Codex Тибо: в следующие 28 дней «улучшения будут заметны каждый день», иначе лимиты сбросят） При одинаковой цене — 200 долларов в месяц — Claude Max 20x с Claude Opus 5.5 дает месячный лимит, эквивалентный примерно 11 726 долларам по официальным тарифам API; ChatGPT Pro 200 с GPT-6.1 Sol — примерно 2 084 долларам. Разница — в 5,6 раза. Таковы результаты практического тестирования SemiAnalysis, опубликованные 5 октября (по времени США). Проще говоря, подписки — продукт, который обе компании субсидируют сильнее всего. Щедрые лимиты означают готовность нести нагрузку на вычислительные ресурсы и маржу; сокращение лимитов — признак того, что компания начинает сворачивать субсидии. Измеренная стоимость В тесте SemiAnalysis подписка рассматривается как набор баллов: ежемесячная плата дает определенное количество баллов, а разные модели и типы токенов расходуют их с разной скоростью. Поэтому стоимость одного и того же плана зависит от модели и задачи; утверждение «план стоит X долларов» само по себе лишено смысла. Методика была такой: по очереди изолировали каждый тип токенов (новый ввод, запись в кэш, чтение из кэша, вывод), многократно запускали специально составленные запросы и записывали, сколько токенов в сумме израсходовано при каждом изменении показателя официального счетчика использования. Результаты публиковали только после того, как погрешность снижалась до ±5%. Затем месячный лимит пересчитывали в деньги по официальным тарифам — это называли эквивалентом API. Проще говоря, это ответ на вопрос: «Сколько стоил бы лимит этого плана, если бы за него платили через API?» Однако это не фактические расходы пользователя и не реальные затраты компании. В качестве сценария использовалась агентная нагрузка — когда ИИ самостоятельно выполняет последовательность многоэтапных задач. Подавляющее большинство токенов при этом приходится на ввод из кэша, то есть на уже обработанный в ходе диалога контент, который можно использовать повторно и который обходится дешевле всего. SemiAnalysis использовала доли токенов из собственных данных за сентябрь: на ввод из кэша приходилось 96,6%. Результаты можно разделить на два уровня. Флагманские модели двух компаний показывают близкие результаты, причем OpenAI немного впереди: эквивалент API для GPT-6 Astra в ChatGPT Pro 200 составляет 2 897 долларов, а для Claude Fable 5.1 в Max 20x — 2 485 долларов. Однако Fable расходует не более половины лимита подписки. После использования этих 2 485 долларов у подписчика Claude остается еще половина лимита на другие модели, тогда как в плане ChatGPT лимит исчерпывается полностью. Разрыв возникает у моделей среднего класса, которые обе компании продвигают как основные для повседневного использования: в планах за 200 долларов Opus 5.5 дает эквивалент API в 11 726 долларов против 2 084 долларов у GPT-6.1 Sol. Такая же картина наблюдается и на других уровнях подписки: Max 5x — 5 725 долларов, ChatGPT Pro 100 — 1 055 долларов; Claude Pro — 1 178 долларов, ChatGPT Plus — 211 долларов. Поскольку официальная цена Sol и так ниже, чем у Opus, SemiAnalysis также сравнила количество токенов: 28,6 млрд против 10,2 млрд в месяц, то есть примерно в 2,8 раза больше. Разница по-прежнему значительна. SemiAnalysis сама предупреждает: если официальная цена модели завышена или занижена, эквивалент API может быть искаженным; кроме того, в отрасли нет надежных данных о том, сколько токенов требуется для одной и той же задачи. Поэтому оценка «в 5 раз» опирается на три условия: модели среднего класса, эквивалент API и агентная нагрузка. После сокращения вдвое SemiAnalysis отмечает, что независимые разработчики часто хвалили OpenAI за щедрые лимиты, но теперь это утверждение уже не соответствует действительности. 29 сентября OpenAI вдвое сократила лимит плана за 200 долларов. Тибо Соттьо, отвечающий за Codex, публично объяснил это в X, а наблюдения SemiAnalysis показали такое же сокращение. Эквивалент API для Astra упал с 5 734 до 2 897 долларов (снижение на 49%), а месячный лимит — с 3,8 млрд до 1,9 млрд токенов. Уровень Sol пострадал еще сильнее: показатель снизился с 5 904 до 2 084 долларов (на 65%). Лимит токенов сократился на 48%, а цена на ввод из кэша для GPT-6.1 Sol дополнительно снизилась, но лимит при этом не увеличили. В новом плане за 500 долларов месячная плата на 150% выше, но объем использования Astra лишь на 21% превышает прежний план за 200 долларов. Раньше Pro 200 давал примерно вдвое больше ценности на каждый потраченный доллар, чем Pro 100. После сокращения лимитов Pro 100, 200 и 500 дают одинаковое количество токенов на доллар. В пользу OpenAI говорит то, что у плана Pro нет ограничения на использование в течение пяти часов, поэтому месячный лимит проще исчерпать. Но, по оценке SemiAnalysis, это не компенсирует примерно четырехкратное преимущество Opus 5.5 по эквиваленту API. Цена субсидий Почему обе компании манипулируют лимитами? По приблизительным оценкам SemiAnalysis, подписки Anthropic дают около 10% выручки, но потребляют 41,7% вычислительных ресурсов для инференса. Если оценивать выручку на каждый МВт (мегаватт), то есть сколько выручки приносят единица электроэнергии и вычислительных мощностей, подписки дают около 16 млн долларов, а API — около 102,9 млн долларов. Из-за подписок общая выручка на МВт снижается примерно на 36 млн долларов. С маржой ситуация еще хуже. Если предположить, что валовая маржа API составляет 92%, то при полном использовании лимита Max 20x на Opus 5.5 валовая маржа составит минус 369%, а при полном использовании Fable 5.1 — 1%. Если средний уровень использования равен 20%, показатели составят соответственно 6% и 80%. Это оценки SemiAnalysis, а не финансовые данные, раскрытые Anthropic. И обе компании сокращают субсидии по-разному. Anthropic действует более незаметно: чем дороже модель, тем ниже ее эквивалент API. Например, в Max 20x эквивалент API для Fable 5.1 составляет 12,4 ежемесячной платы, а для Opus 5.5 — 58,6. OpenAI же сократила лимиты сразу до уровня Fable. Разумеется, нынешнее пятикратное преимущество — лишь снимок ситуации на конкретный момент, а не обещание. По оценке SemiAnalysis, для нового уровня моделей выше Fable лимиты подписки будут еще ниже, а такие модели могут и вовсе не включить в подписку. Китайские компании по-прежнему субсидируют свои планы: средний эквивалент API на доллар у них немного ниже, чем примерно 12-кратный показатель OpenAI. Если однажды эти ИИ-компании действительно не смогут дальше выдерживать такую нагрузку и им придется отразить реальные затраты на лимиты подписок в цене... Эта статья «Практический тест подписки Claude за $200: весь лимит на Opus 5.5 эквивалентен $11,7 тыс. платы за API (разница — в 58 раз)» впервые опубликована на BlockTempo (動區動趨 — самое влиятельное СМИ о блокчейне).

川普鬆口考慮停徵每加侖 18.4 美分的聯邦汽油稅，但還得先過國會這一關。要是成真，公路信託基金每月估少收約 35 億美元。 （前情提要：川普下令徹查石油業「哄抬油價」！怒嗆零售商：立刻降至 2.5 美元） （背景補充：G7 釋出 1 億桶儲油壓油價：布蘭特原油回測 $100，但荷姆茲油輪又遇襲） 川普週二被問到是否該暫停徵收聯邦汽油稅時表示：「我們正在考慮這件事。」這句話落在期中選舉投票日前 28 天，是他對選民油價怒氣的最新回應。問題是，總統無法單方面停徵這項稅，必須由國會立法；而他自己的黨，三週前才把同樣的法案擱置。眾議院要到 11 月才復會，選前已沒有表決窗口。 每加侖 18.4 美分，到手僅約 13 美分 先看帳面。AAA 資料顯示，全美一般無鉛汽油均價週二為每加侖 4.3685 美元，比一年前的 3.1333 美元高出 1.2352 美元，年增約 39%；柴油 6.3151 美元，9 月 22 日才寫下 6.5276 美元的歷史高點。 聯邦稅每加侖汽油 18.4 美分、柴油 24.4 美分，以 18.4 美分除以現價，約相當於 4.2%。 根據賓大華頓預算模型在 5 月 11 日發布的估算，假設停徵從 6 月 1 日持續到 10 月 1 日、共 122 天，並推估轉嫁率汽油僅 0.72、柴油 0.60：汽油每加侖實際約降 13.2 美分，柴油約降 14.6 美分，其餘由供應端留下當利潤。13.2 美分約為目前油價的 3%。 若以一個家庭每週加滿一次 15 加侖油箱為例，每次約省 1.98 美元，122 天下來總共約省 35 美元，其實對一般人感受不大。 兩黨都提案，卻無一案過關 這個點子不是新的，但每一次都卡在國會。時間軸如下： 5 月 11 日：川普首度表態想暫停徵收。同日共和黨參議員 Josh Hawley 提出 S. 4485，停徵 90 天、總統可再延 90 天；民主黨參議員 Mark Kelly 的 S. 4032 則主張停徵到 10 月 1 日。兩案都卡在國會。 9 月 9 日：川普表示油價要到期中選舉之後才會降。 9 月 15 至 16 日：眾院共和黨內部攻防，法案被擱置。 10 月 5 日：川普簽署柴油行政命令，染色柴油暫時可上路，應繳的聯邦貨物稅延到年底。 10 月 6 日：川普鬆口「正在考慮」停徵汽油稅。 至於 10 月 5 日的行政命令，白宮官方說明寫明，川普暫時允許原本限非道路用途、免稅的染色柴油上路，並指示財政部把這部分應繳的聯邦貨物稅延到年底繳，不計利息與罰款；白宮說卡車司機每次加油可省超過 100 美元。 換句話說，總統靠行政權僅能延後繳柴油稅、放寬用油規定；要讓汽油稅真正歸零，仍得國會立法。這正好是 10 月 6 日那句話的權力邊界。 公路基金的缺口，與業者的算盤 但停徵代價先算在公路信託基金。 聯邦預算問責委員會（CRFB）在 3 月的估算中指出，停徵一個月約損失 35 億美元，六個月約 210 億美元；若真的停徵半年，基金耗盡的時間會從 2028 年 7 月提前到 2027 年 9 月左右。 賓大華頓的四個月情境則是少收約 115 億美元，相當於該基金 2025 財年支出約 620 億美元的 19% 左右；而聯邦燃料稅率自 1993 年起就沒調整過，基金本來就吃緊。 CRFB 還提醒，業者可能藉機調高稅前價格，減稅帶來的刺激也會對通膨或利率形成上行壓力，吃掉一部分省下的錢。 相關報導 距離美國中期選舉30天！民主黨翻眾院成關鍵，加密產業面臨兩難 川普：期中選舉後可能加強轟炸伊朗！原油升破100鎂、美股盤前看跌 美國柴油飆破 6 美元創新高，美銀警告：這比殖利率上漲更具殺傷力 中油負債飆破 8500 億元，董事親口示警：明年恐聲請破產重整 川普降息夢碎！聯準會回升一碼壓制通膨，點陣圖曝今年還會再升息〈川普考慮停徵汽油稅：每加侖估省 13 美分，還要過國會這一關〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

猶他州的 AI 開藥試點已經上路，但範圍僅限成年居民的輕度到中度痘痘與 8 種外用配方，前 100 名患者的每一張處方還要兩名醫師先簽。 （前情提要：OpenAI 對全美開放 ChatGPT Health，宣稱超越臨床醫師但同時挨告） （背景補充：研究發現：AI 給的醫療建議近半數有問題，Grok 最糟、OpenAI 仍在擴張醫療野心） 紐約新創 Nolla Health 在 10 月 5 日對外說明，旗下 App「Nolla Derm」開始替猶他州 18 歲以上居民開立 AI 產生的初次處方，治療輕度到中度痘痘，月費 4.99 美元。 協議 9 月 22 日簽署，示範期 12 個月，依法最多延長兩次、每次 12 個月。簽署方是州商務部轄下的人工智慧政策辦公室（OAIP）、專業執照處，與 Nolla 的營運實體 Magic Health。機制是猶他州 2024 年立法設立的 AI 監管沙盒：執照處承諾，在列明範圍內，不就無照執業與遠距醫療規定對公司及依賴這套 AI 的合作醫師採取執法行動。 邊界有三道。僅限猶他州居民、18 歲以上、輕度到中度痘痘；藥品清單共 8 種外用配方，如外用 A 酸、過氧化苯、杜鵑花酸，其中兩種的市售對應品本來就是藥局可直接買的非處方藥；口服藥、口服 A 酸、全身性荷爾蒙治療、重度痘痘與未成年人一律排除。懷孕或哺乳、免疫抑制、嚴重肝腎疾病，則讓流程硬性停止。 醫師先簽，才輪到 AI 放手 所謂「無人監督」要看講哪一個階段。 第一階段至少 4 週、前 100 名患者，每一張 AI 處方送進藥局前，都要由兩名猶他州執業醫師各自獨立審核同意。 第二階段至少 8 週、累計 500 名患者，AI 直接送出處方，醫師至少每週事後回顧。 第三階段，醫師每月抽查至少 10%。 進入下一階段，要 AI 與醫師的處置一致率至少 95%、硬性停止零漏接、零嚴重不良事件，並取得 OAIP 書面同意。所以 10 月 5 日上路的當下，AI 目前並未獨立開藥。 公司在提案書自述，最近 1,000 筆真實治療中，臨床人員與 AI 建議的一致率約 96%，其餘 4% 是同一類藥物的濃度微調。 至於出錯誰負責，協議寫得直白。第 3 條 E 款載明，協議不構成州政府對公司使用 AI 的背書；第 4 條 D 款保留用戶在身體受傷時依法向公司求償的路；第 6 條 B 款第 3 項禁止服務條款免除 AI 輸出造成的損害責任；第 8 條要公司讓 OAIP 與執照處免於任何求償；第 20 條 B 款要求上路前交專業責任保險證明並持續投保。 不良事件要在 24 小時內通報，季報由州政府對外公開，OAIP 或公司都能隨時終止協議。Nolla 首席醫療顧問 Zaid Fadul 在新聞稿說： 「AI 在醫療上真正的考驗，不是它有多聰明，而是公司以外的人能不能把它關掉。」 醫界的警鐘，早已響過一次 AI 開藥方的測試不是沒有道理：猶他州皮膚科平均候診約 61 天，接近全美中位數的兩倍，11 個郡沒有皮膚科醫師，面診一次至少 150 到 300 美元。 共同創辦人暨執行長 Luis Wenus 在 X 發文，稱 Nolla 是「第一個真正端到端的 AI 醫生」。影片裡他說：「直到現在，每一張處方在送出前，都有一位有執照的臨床人員簽名。未來我們的 AI 可以自己做出開藥的決定。」 Today, Nolla Health became the first organization in the U.S. (and possibly the world) to receive regulatory approval for an AI to issue initial prescriptions. This makes Nolla the first ever actual end-to-end AI doctor. pic.twitter.com/xn6rvb8IyW — Luis Wenus (@luiswenus) October 5, 2026 有趣的是，Wenus 的 X 簡介寫著前東家是世界幣 Worldcoin；General Catalyst 2025 年 9 月的文章稱，他是 Worldcoin 第一位負責市場拓展的員工。Worldcoin 是一項透過虹膜掃描確認真實人類身份，希望推動全民基本收入制的項目，Sam Altman 也是共同創辦人，現已改名 World。 相關報導 哈佛研究登 Science：OpenAI o1 急診診斷正確率 67%，已打趴兩位人類醫師 韓國半年抓 166 件 AI 假醫師、假藥師推薦的違規廣告，食藥處坦言：無法完全分辨 AI 不要把你的病歷交給聊天機器人？ChatGPT Health 醫療野心下的隱私賭局 輾壓 Google 模型！Tether 推出「手機可跑」的醫療 AI QVAC MedPsy，斷開雲端破除隱私痛點 Anthropic 與 Gates Foundation 達成 2 億美元合作：推動全球 AI 數位平權，助攻偏鄉醫療、教育與農業〈全美首例》猶他州開始測試讓 AI 開處方籤，目標無人監督開藥〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

a16z 公布第七版消費級 AI 百大榜首度，揭露付費者高度集中，前 1% 的人就占了近兩成支出。流量榜也漸趨固定，下一步的變數在各分高價方案、個人代理，以及廣告與交易抽成。 （前情提要：a16z 最新 AI 百大應用榜單：ChatGPT 穩坐龍頭，平台品牌卡位戰正式開打） （背景補充：OpenAI dots、Meta Muse、Grok Bot 怎麼選？三大全天候 AI 代理價格、入口、安全分析） 每月在 AI 上平均刷卡 903 美元的那群人，僅占付費者的 1%，卻貢獻了近兩成的觀測支出。付費者的中位數，一個月才花 25 美元。a16z 在 10 月 5 日公布第七版 Top 100 Gen AI Consumer Apps。這一版首度加入 YipitData 的美國消費者刷卡支出排名，結論很直接： 消費級 AI 用的人很廣，付錢的人很少，付錢的人又極度集中。 流量榜本身已經沒什麼新鮮事，這一版新上榜僅 11 款，是七版以來最少。 榜單藏不住的錢 依 Similarweb 的 2026 年 8 月數據，網頁版前十名依序是 ChatGPT、Gemini、Claude、Canva、DeepSeek、Grok、Notion、Character.ai、Gemini Notebook 與豆包。ChatGPT 的造訪量約為 Gemini 的 2 倍，上一版是 2.7 倍；行動端月活躍用戶的差距仍是 2.5 倍。 差距縮小最明顯的是付費：ChatGPT 的美國消費者付費訂閱數是 Claude 或 Gemini 的 3 倍，上一版是 Claude 的 8 倍、Gemini 的 4 倍。Claude 今年稍早在美國消費者訂閱數超車 Gemini，Google 把舊有付費用戶併入 AI 方案後，兩者並駕齊驅。 高價方案帶出這一版最有意思的發現：支出遵循冪律分布，簡單來說就是，少數人貢獻了大部分的錢。 前 1% 付費者占觀測支出的 19.5%，比後 50% 付費者合計的 16.6% 還多，前 10% 約占一半。前 1% 平均每月刷卡 903 美元，18 個月成長 80%；中位數付費者每月 25 美元，幾乎沒有成長。付費買一款 AI 產品的人，僅 13% 還會再買第二款。 這群人更像 prosumer，也就是把軟體當生產工具買的重度個人用戶。a16z 指出，前 1% 的支出偏向 n8n、fal、Manus 這類自動化與開發工具，以及 Higgsfield、Figma、HeyGen 這類創作工具。 支出榜前五名是 OpenAI、Anthropic、Canva、Superhuman 與 Higgsfield。前 50 名中有 29 家沒出現在網頁或行動流量榜，三張榜都上的僅 7 家：ChatGPT、Claude、Suno、Perplexity、Photoroom、Canva 與 Notion。 數字的邊界 不過這份榜單有三處要特別提醒。 第一是數據本身。支出數據僅限美國，來自 YipitData 的樣本而非普查，a16z 自己寫明不應解讀為公司總營收。Gemini 的營收無法與 Google 其他消費者營收可靠切分，沒有列入支出榜，OpenAI 與 Anthropic 領先的排名因此少了一個重要對手。 成人向產品也從這一版起排除，a16z 說若計入，會占網頁流量榜兩成以上。 第二是利益關係。a16z 的官網投資清單列有 OpenAI、xAI、Cursor、ElevenLabs、Replit、Figma、OpenRouter、OpenEvidence、Character.AI 等榜上公司。文末免責條款也寫明，部分資訊取自第三方，包括 a16z 旗下基金的投資組合公司，且未經 a16z 獨立查證。 第三是故事比榜單更新。Claude 在夏天轉弱：YipitData 的全球桌面樣本顯示，7、8 月日均工作階段數下滑，美國樣本則顯示新增訂閱放緩、退訂率上升。ChatGPT 在 7 月推出 GPT-5.6 Sol、Terra、Luna 與 ChatGPT Work 後重新加速。 個人代理的數字更要打折。Instinct 據報在仍採邀請制時，三週就突破 10 萬用戶。創辦人 Noah Shinn 稱，40% 的用戶會在三週內連結信用卡，開始購物後每月平均透過 Instinct 花 1,300 美元，年化交易額已超過 10 億美元，一半來自旅遊。 Meta 的 Muse 在 9 月 9 日推出，據報首週日活躍用戶 25 萬，不到一個月下載破 500 萬，目前僅限美國與加拿大。但 Threads 當年在這兩個市場，前 22 天下載就超過 1,500 萬。 訂閱之外的出路 這些數字重要，是因為消費級 AI 幾乎全靠訂閱與用量計費。a16z 統計 44 款 AI 原生網頁產品，84% 提供付費訂閱，64% 有用量計費或加購點數，有廣告的僅 14%，有交易抽成的僅 2%，變現方式可複選。 對照上一個網路世代：2025 年廣告占 Meta 營收的 97.6%，占 Alphabet 的 73.2%。當年用戶是商品，如今用戶是付費者，而付費者就那麼一小群。a16z 認為，這很可能限制了更深的消費者採用。 不過轉向也已經開始。OpenAI 表示，ChatGPT 廣告年化營收在 8 月達到 10 億美元，週活躍用戶 12 億。個人代理則可能走交易抽成，也就是用戶透過 AI 買東西，業者從中抽一筆分潤。Instinct 與 Muse 都說未來會收，不過目前都還沒收。 代理要抽成，得先過商家這關。a16z 提到，Amazon 在不到兩週內就切斷 Muse 的存取，Shopify、Instacart、OpenTable、Expedia 等則簽了官方串接。 我的判斷是，訂閱把市場切成兩半。一半是願意為產出付錢的重度用戶，人數極少，卻撐起約一半的支出；另一半是天天在用、卻沒有付費理由的多數人。廣告與抽成補的正是後者，代價是 AI 的推薦動機會變複雜：用戶付費...〈a16z 最新 AI 百大榜單出爐：前 1% 付費者撐起近兩成支出、成人向產品太紅遭除名〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

OpenAI 一次公開 722 篇 AI 生成的數學手稿，做法卻和獨立顧問團的建議有落差。 （前情提要：OpenAI 稱正在訓練的新模型已解開超 100 道數學難題，同步成立學者顧問團） （背景補充：OpenAI 聲稱解開世紀數學難題，但陷入「挪用他人未公開研究」羅生門） 美東時間 6 日下午一點，《WIRED》刊出一篇報導，多位數學家集體批評 OpenAI，其中一位甚至形容同行之間對 AI 公司「有一種黑幫行徑的觀感」。不到 5 小時後，OpenAI 把 722 篇 AI 生成的數學手稿一次放上 GitHub。 9 月，OpenAI 宣稱解開千禧年大獎難題 Navier-Stokes（與流體運動方程式有關）時，動用上萬個 AI 代理，公司自己估運算花費達數百萬美元。 這一次，README 寫明平均每個結果相當於 3 小時的 ChatGPT Pro 運算量。解題的成本掉到這個程度，剩下的問題是成果該怎麼交到數學家手上、功勞怎麼算。因為這批手稿的公開方式，和獨立顧問團的建議有落差。 報導才刊出，成果就上線 8 月，OpenAI 召集約 40 位數學家開會，討論 AI 在數學上超越人類時該怎麼辦。據與會者轉述，公司暗示旗下模型已解開數百道長年未解的題目，也保證不會一次全部公開，並向大家徵詢發表方式。但 OpenAI 發言人 Lindsay McCallum 則回應，公司對這項保證「並不知情」。 《WIRED》刊出時，McCallum 對該刊表示，新的內部模型除了 Navier-Stokes，還解開超過 100 道長年未解的題目，公司「尚未訂出公開時間」。 可是美東時間當天下午 6 點，OpenAI 在 GitHub 上公開成果，並發表官方公告。README 寫明目前收錄 722 篇手稿，歸成 372 組相關論文。許多手稿附有 Lean（可由電腦檢查證明的程式語言）形式化，但並非每篇都有。 README 承認，部分還沒做形式化的結果可能有問題，會盡快修正。 建議是一回事，做法是另一回事 西北大學數學家 Bryna Kra 向《WIRED》表示，8 月那場會議的與會者當時請 OpenAI 不要光靠部落格或推文公開成果，而是寫成論文，讓數學家能吸收、消化、使用。她的評價是： 「看起來，這些意見被無視了。」 獨立顧問團 AGMAI 設在普林斯頓高等研究院之下，9 位成員不為這份工作收取報酬。顧問團根據 600 多份數學家的意見回覆，在 9 月 29 日的建議書中提出要求：成果應存放在不受任何 AI 實驗室控制的學術典藏庫；每個結果都該公開模型名稱、提示詞、推理摘要、耗時與運算成本；數學成果也不該被當成行銷工具。 對照 OpenAI 的做法，手稿放在公司自己的 GitHub 帳號下，公告自承仍在找符合準則的社群代管方案。公開的是平均運算量和 10 份推理摘要，沒有逐題提示詞。 據《Scientific American》報導，OpenAI 發言人表示會認真看待準則，但公司不受這些建議約束，並說幾乎每個結果都是單一提示詞交給單一 AI 代理做出來的。MIT 數學家 Andrew Sutherland 認為，模型公開、結果能被重現之前，這類說法應視為未經證實。 《WIRED》報導，9 月攻破 Navier-Stokes 時，OpenAI 是聽到有人逼近解法的「傳聞」後，才投入大批 AI 代理。紐約大學數學教授 Tristan Buckmaster 質疑 OpenAI 搶跑：因為他與 Anthropic 員工 Levent Alpöge 的私人合作成果尚未發表，而兩人當時正用 OpenAI 的工具輔助。 怕的不是 AI，是 AI 公司 開頭那句批評，出自紐約大學客座數學教授 Nestor Guillen。OpenAI 回應「不同意這種形容」。Guillen 接著說，這種焦慮在數學界同事身上越來越常見，「不是衝著 AI 來，而是衝著 AI 公司」。他認為，焦慮有很大一部分來自權力集中在同一個地方。 受訪的數學家覺得，數學成了 OpenAI 與 Anthropic 的展示場，兩家公司都在準備大型 IPO，搶著出成果時，傳統的發表與歸屬流程被丟在一邊。與 OpenAI 員工談過的人轉述，內部有數名員工認為這項技術已讓數學走到盡頭，McCallum 的回應是公司「不認為數學的未來已成定局」。 但也有數學家認為公開是好事。多倫多大學的 Daniel Litt 對《Scientific American》表示，他看不出有什麼理由要求公司把答案對大家保密。顧問團同日回應，強調顧問角色不代表替這批成果或 OpenAI 的流程背書，公開不過是理解的起點，建議有沒有做到，要由數學社群自己評斷。 Kra 參與起草的萊頓宣言，有超過 4,000 名數學家連署，要求 AI 公司達到數學界的標準。她不認為 OpenAI 的作為與宣言一致，要求的是公司把揭露做得更好，讓她能信任這些結果。她說：「這是個令人害怕的時代，但也確實是個深深令人興奮的時代。」 相關報導 數學家對 AI 公司不爽！菲爾茲獎 25 人連署砲轟：只會解題不是數學 AI 接管數學界？OpenAI Astra 模型破解 10 大百年難題，學者憂：人類貢獻將被抹煞 OpenAI 曝光下一代主力模型 Astra：一次解決十道卡了人類 10 年的數學難題 數學界 Jacobian 猜想遭證偽，OpenAI 研究員：Codex「無網路輔助」也算出來了 Claude 挑戰人類 167 年未解的黎曼猜想，這是目前進度〈OpenAI 一次公開 722 篇數學手稿，數學家轟 AI 公司「黑幫行徑」〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

負責 OpenAI Codex 與 ChatGPT 的 Tibo 在 28 天承諾的第一天交件：他稱 GPT-6 Astra 與 GPT-6.1 Sol 的訂閱預設速度快了約 50%，每秒從 30 個 token 提到 50 個，接入 Sign in with ChatGPT 的第三方工具同步變快。 （前情提要：Codex 負責人 Tibo：未來 28 天「每天有感改進」，做不到就重置額度） （背景補充：ChatGPT 放大招：月費額度可訂閱其他 App，Vercel、Notion 首波 16 個夥伴加入） 負責 OpenAI Codex 與 ChatGPT 產品的 Thibault Sottiaux（暱稱 Tibo），在 6 日凌晨 1 點 20 分發文表示，GPT-6 Astra 與 GPT-6.1 Sol 的預設速度快了約 50%（從 30 TPS 提到 50 TPS，TPS 是模型每秒吐出幾個 token），用戶什麼都不用改，兩小時內就會有感。 Day 1/ We have optimized the default speed to be ~50% faster across GPT-6 Astra and GPT-6.1 Sol through the subscription across all our products and partners using Sign in With ChatGPT (including OpenCode, Pi, Amp, Devin, …). No changes needed on your end and this should be… https://t.co/unO0MT5s3G — Tibo (@thsottiaux) October 5, 2026 他在美國時間 4 日立下承諾：未來 28 天，每天要麼交出一項多數 Codex 與 ChatGPT Work 用戶明顯有感的改進，要麼全面重置用量額度。而第一天交的是速度。 為何第一天先交速度 GPT-6.1 Sol 在 9 月 29 日上線，頭兩天因為負載暴增而變慢。Tibo 說它幾乎是 OpenAI 有史以來需求最高的模型，團隊已加開容量，速度可望接近前一天的兩倍。隔天他為「slow start」（起步太慢）道歉，並預告替所有付費帳號全面重置。第一天先處理速度，等於先補上讓他道歉的那個短處。 立下承諾的前一則貼文裡，他說團隊接下來專心做四件事：簡化、用效率換更多用量、突破性功能與新模型，理由是用戶的回饋很明確，大家要的是更簡單。 不過推文沒有提到用量上限有任何調整，也沒有附上量測方法或第三方實測，50 TPS 目前仍是 Tibo 單方面給的數字。 Day 2 優化了什麼？ Day 2（台灣時間 10 月 7 日）他一口氣交了四項更新：Auto-review 改為免費且不扣額度，API 付費用量層級由五層併為三層，會議筆記外掛，以及開放公測的 Decisions API。Auto-review 是讓第二個代理審查主代理的動作、攔下高風險操作，他說這項功能啟用時可能占掉方案 2% 到 10% 的用量，現在不再計入。 接著他還開了投票問大家這一天感受如何，結果：74,565 票裡，76% 選「needs a reset」（需要重置），24% 選「good day」。不過截至今日上午 10 點，重置似乎還沒有出現。 Vote — Tibo (@thsottiaux) October 6, 2026 相關報導 ChatGPT Pro 500 美元方案值得升級嗎？多數人大可不必 OpenAI 發表高 CP 值模型 GPT-6.1 Sol！快取算力大降價 95%，效能直逼 Astra OpenAI 重新開放 200 美元 Pro 訂閱，但用量折算 API 額度只剩一半 OpenAI 新推 Ultrafast 模式：讓 GPT-5.6 快 14 倍，靠把一整片晶圓做成單個晶片 ChatGPT 傳將推 500 美元 Pro Max 訂閱方案，賣點是速度？〈OpenAI 28 天軍令狀首日：Tibo 稱 GPT-6 速度提升 50%，用戶仍喊要重置〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

Google 推出生圖模型 Nano Banana 2.1，在自家評測中全面領先前代與定位更高的 Pro 版，API 單張圖價格約砍半，輸入與文字輸出卻漲價。前代型號 10 月 29 日關閉，開發者只有 23 天搬家，本文附四組官方範例。 （前情提要：Nano Banana 2 來了！支援 4K 強化角色一致性，Gemini 生圖更快更精準） （背景補充：Google 推出 Gemini 3.6 Flash 等三款新模型！3.5 Flash-Lite 飆出極速，Gemini 4 預訓練已啟動） 每張 1K 圖的 API 價格，從 0.067 美元降到 0.0336 美元，近乎腰斬。同一天，Google 也替前代型號訂下了關門日：10 月 29 日，距離新版上線後只留 23 天。 Google 10 月 6 日在官方 X 帳號發文推出生圖模型 Nano Banana 2.1，官方的說法是全面勝過前代。 Meet Nano Banana 2.1, our latest image generation and editing model This upgraded version outperforms our previous models across the board, with notable leaps in visual design, mask-based editing, and subject consistency to help you create more natural-looking images. pic.twitter.com/d858DrzrF3 — Google (@Google) October 6, 2026 跑分全贏，裁判是自己 根據模型卡列出的 10 項評測，開啟思考時，2.1 全數領先前代 Nano Banana 2，也領先定位更高的 Nano Banana Pro。思考等級是模型出圖前先在內部打草稿的力道，分 minimal、medium（預設）、high 三檔。 整體偏好 1050 分，前代 990，Pro 935。這裡的分數是 Elo：請真人把兩個模型的作品並排比較，選出較喜歡的一張，再換算成積分，愈高代表愈常被選中。 多角色一致性（同一批人物換了畫面，長相仍要認得出來）是 1106，前代與 Pro 分別是 978 與 1011。 遮罩編輯（用線條圈出範圍，要求模型只處理那一塊）是 1049，對手是 965 與 927。 資訊圖表事實性改由自動評分器逐張打分，不是真人評比，模型卡也沒有交代分數的刻度。2.1 拿到 0.521，前代是 0.179，接近三倍，連 Pro 的 0.265 也被拉開。 關掉思考，2.1 的整體偏好仍有 1015，高於開著思考的前代 990，進步不能全算在「多想一步」頭上。不過這些都是 Google 自己辦的評測，表格裡只有自家模型，目前也沒有第三方驗證。 規格上，參考圖最多 14 張，其中角色一致性最多 4 個角色、物件還原最多 10 個物件，並修掉 1:4、8:1 這類超長、超寬比例在 2K 與 4K 下的拼接瑕疵。 想試的人不必碰 API：模型卡列出的上線管道除了 Gemini API，還有 Gemini App、Google 搜尋的 AI Mode、Google AI Studio、Google Ads、Flow 與 Stitch。 官方展示的四組圖 Google 在 DeepMind 官方展示頁放了成組的示範圖與提示詞（prompt，也就是下給模型的指令）。 第一組是視覺設計與文字排版：左邊是越野跑主題的「DESERT」海報，印滿 HEAT TOLERANCE、ZERO HORIZON、GPS 座標、ELEV. 1,850 M 與條碼等小字；右邊是 1970 年代旅遊海報，附在圖下的是它的提示詞，要求巨大的「HORIZON」字樣被坐在復古露營車頂的女子部分遮住。看點是指定的每一串字都拼對了，人物壓在字上也做出了景深。 ▲ 左為「DESERT」越野跑海報，右為「HORIZON」旅遊海報，下方 prompt 對應右圖。（圖源：Google DeepMind） 官方 Prompt：Cinematic 1970s travel poster. A thin warm cream border frames the entire composition. Along the top header border is tiny, spaced, uppercase black text reading: “PACIFIC COAST ISSUE 08 NORTHERN SWELLS HIGHWAY ONE”. The background is a solid flat field of vibrant cobalt blue. Across the upper half, giant ultra-condensed cream-colored sans-serif text spells “HORIZON”. In the foreground, a young woman in a denim vest and sunglasses sits atop a vintage seafoam-teal camper van with surfboards mounted on top, overlapping and partially masking the giant letters to create depth. Rich film grain texture, warm natural lighting, high-contrast, ultra-sharp legible typography, no placeholder text, all te...〈Google 上線 Nano Banana 2.1：生圖成本砍半價、跑分全面勝過前代〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

英國政府宣布由 Barclays、HSBC、Lloyds 等六家大行擔任 DIGIT（Digital Gilt Instrument）聯合領銜管理銀行，測試以 DLT 發行的首檔數位國債，預計 2027 年第一季發行。 （前情提要：深度拆解四大 RWA 典範，從房地產、Ondo 國債收益到鏈上流動性重塑） （背景補充：Nasdaq、Boerse Stuttgart 聯名喊話歐盟：代幣化證券上限太低，請拉到 1.5 兆） 英國政府在 UK Digital Assets Week 期間正式公布，Barclays、HSBC、Lloyds、Morgan Stanley、NatWest 以及 RBC Capital Markets 六家銀行獲選為 DIGIT（Digital Gilt Instrument）數位國債 的聯合領銜管理銀行。這項由英國財政部經濟秘書 Lucy Rigby 公開宣布 的試點專案，將在 2027 年第一季前完成首檔數位國債的發行。 六家領銜銀行的角色分工 DIGIT 是英國首檔從發行到結算全程建立於分散式帳本技術（DLT）之上的主權債券。六家獲選銀行將提供承銷、投資人溝通與配售服務，替這次試點鋪路。整個發行架構執行在英國「Digital Securities Sandbox」內，涵蓋債券發行、流通、結算的完整生命週期。 Rigby 將 DIGIT 定義為「新金融市場基礎設施的實務測試」。她的說法很直白，這不是概念驗證，而是讓現有的銀行與市場基礎設施真正跑一遍 DLT 結算流程，看看哪些環節會卡住。 從 2026 年初的技術布局到領銜銀行入場 這支計畫的進度比市場想像中快。今年 2 月，HSBC 被任命為 DIGIT 的 DLT 技術供應商；7 月，HSBC 與倫敦證券交易所集團（LSEG）簽下合作協議，開發數位證券存託連結。現在六家領銜銀行到位，距離 2027 年第一季發行只剩不到五個月的視窗。 這個節奏反映出英國在數位金融基礎設施上的投入：不是等技術成熟再試，而是邊跑邊修正。數位國債如果跑通，將成為 RWA（Real World Assets）領域最高規格的官方示範。 鏈上結算要接傳統金融，這是真正的挑戰 DIGIT 能不能成功，關鍵不在 DLT 技術本身，而在鏈上結算如何對接現有的現金、託管與結算基礎設施。Tokenovate 創始人 Richard Baker（英國財政部 Wholesale Digital Markets Industry Taskforce 成員）對 Cointelegraph 指出，鏈上結算必須與現金、託管及既有結算基礎設施連線，透過共同標準和法律確定性，確保跨系統的債券生命週期事件一致。 這段話點出核心問題：數位債券不能活在真空的測試網。它要面對的是英國國債市場現有的清算管道、託管行、主計系統和法規要求。如果 DIGIT 只做到「鏈上可以記帳」但無法跟 SWIFT、RTGS 或現有的債券託管系統對接，那它就只是一場封閉實驗。 Baker 也提到，從一開始就建立這些連線，才能驗證代幣化是否真的能提升流動性和市場效率，而不只是創造另一批數位孤島。 影響不止國債：全球資本流動的新基礎設施 前央行官員、Axiology CEO Marius Jurgilas 認為 DIGIT 的意義超越政府融資。他強調，透過合規基礎設施串起發行、配售、交易與結算，可以擴大投資人基礎、創造更多融資選項；政府對這類基礎設施的支援，有助於建立一個資本更容易跨國流動、更多發行人能夠參與的市場。 這段話隱含一個更大的想像：如果英國能用 DLT 跑通國債的全流程，接下來可能就是公司債、結構性產品、甚至跨境貿易融資的代幣化。國債市場是全球最深的資本市場，用它當沙盒，風險可控但示範效果最大。 市場觀察：英國的代幣化野心 vs 實際進度 CoinShares 研究員近期指出，英國在加密採用上已被德國甩在後面。DIGIT 的推進是一個反轉訊號，英國可能不是在加密零售或交易所層面領先，而是選擇從「高階金融基礎設施」切入。這條路線對散戶無感，但對華爾街、歐洲銀行和 RWA 生態影響極大。 後續觀察重點：① DIGIT 的發行規模（如果太小就只是象徵性試點） ② 鏈上結算實際對接了哪些傳統基礎設施 ③ 是否開放非銀行的機構投資人參與。這些細節決定了 DIGIT 是英國代幣化的真正起點，還是另一場技術秀。 相關報導 Nasdaq、Boerse Stuttgart 聯名喊話歐盟：代幣化證券上限太低，請拉到 1.5 兆 深度拆解四大 RWA 典範，從房地產、Ondo 國債收益到鏈上流動性重塑 美國貨幣監理署開放銀行「撮合」加密貨幣交易！比特幣大漲突破 9.3 萬美元、以太坊站上 $3200 路透：亞洲富豪大舉進軍加密市場，比特幣從試水溫走向「必備投資選項」 WTO：穩定幣跨境支付只有 3%！不是技術問題，是 6 成國家還沒立法〈英國六家大行領軍數位國債！DIGIT 試水 DLT 鏈上結算，2027 年初發債〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

代幣化平台 Securitize 宣布與韓國科技大廠 LG CNS 合作開發韓國金融機構的代幣化基礎設施。韓國金管局上週已提出 2027 年 2 月生效的代幣化證券新框架，Securitize 股價應聲上漲 8%。 （前情提要：紐交所（NYSE）聯手 Securitize 推 RWA 代幣化證券平台：24/7 交易、即時結算、穩定幣出入金） （背景補充：用第一性原理看證券代幣化① —— 定義、分類和價值） 密碼代幣化新創 Securitize 週二宣布與韓國科技大廠 LG CNS 簽署合作備忘錄，共同為韓國金融機構開發代幣化資產與數位資產基礎設施。訊息公布後，Securitize 在 X 平台確認合作，股價在紐交所應聲上漲近 8%，觸及 12.60 美元。 韓國 2027 年 2 月上路代幣化證券框架 這項合作恰逢韓國推進代幣化證券新法規的關鍵時刻。韓國金融委員會上週正式提出了規範股票、債券、基金及其他證券代幣化發行與流通的新規則，新框架預計於 2027 年 2 月正式生效。韓國金管局官方公告 顯示，該規則涵蓋代幣化股票的發行、交易、結算全流程，並允許金融機構使用區塊鏈技術進行 24 小時交易與即時結算。 Securitize 與 LG CNS 的合作將探索代幣化基金、股票和穩定幣，並鎖定更廣泛的亞太市場機會。LG CNS 也在同一天推出了區塊鏈基礎設施平台，專門幫助銀行和其他金融公司支援穩定幣與代幣化證券。 代幣化股票市場加速增長 Securitize 已成為代幣化真實世界資產市場的重要玩家，該市場規模已成長至約 400 億美元。根據 RWA.xyz 資料，代幣化股票市值約為 32 億美元，過去 30 天增長 10.6%。雖然早期成長主要集中在美國國債、私人信貸和生息資產，但代幣化股票的市場規模屢創新高。 Securitize 執行長 Carlos Domingo 今年七月在 ETHConf 上表示，即使只有適度的採用，代幣化股票也可能對整體加密市場產生巨大影響，甚至可能推動加密市場總市值達到 5 兆美元。 Securitize 的快速崛起 Securitize 去年七月完成與特殊目的收購公司 Cantor Equity Partners II 的合併，以「SECZ」為程式碼在紐約證券交易所上市。從最初的代幣化美債平台，到後來推出代幣化股票交易市場，Securitize 的產品線持續擴張。這次與 LG CNS 的合作，意味著其代幣化基礎設施正式進入亞洲最大加密市場之一。 韓國的加密市場基礎雄厚，根據 Chainalysis 的資料，韓國是全球前三大加密貨幣消費國。這次 LG CNS 同時推出區塊鏈基礎設施平台，顯示韓國金融機構正積極為 2027 年的新法規做準備。 市場意義：亞洲代幣化競賽開打 這次合作的核心意義在於時間差優勢。Securitize 在韓國法規正式生效前就搶先布局，意味著當 2027 年 2 月金融機構開始部署代幣化系統時，Securitize 已擁有本土合作夥伴。相較之下，臺灣的代幣化證券市場仍處於規劃階段，韓國的行動速度明顯領先。後續可觀察其他亞洲市場（新加坡、日本）是否會加速類似合作。 相關報導 代幣化先鋒 Securitize 獲 SEC 開綠燈：SPAC 合併案過關，即將以 SECZ 登上紐交所 紐交所（NYSE）聯手 Securitize 推 RWA 代幣化證券平台：24/7 交易、即時結算、穩定幣出入金 韓國給公務員用的 AI「過半是外國模型」，還有被停用的中國模型 用第一性原理看證券代幣化① —— 定義、分類和價值 韓國央行推 24 小時韓元交割！四家大行先試，2027 年開放外資直連〈Securitize 攜手 LG CNS 進軍韓國！代幣化證券 2 月上路，股票漲 8%〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

美國北卡羅來納州眾議員 Don Davis 提出「No Betting on Your Own Race Act」，禁止聯邦候選人及其家屬交易自身選情的預測市場合約。雖然法案不會在 2026 期中選舉前審議，但這顯示預測市場已從邊緣產品升級為監管關注的議題。 （前情提要：Polymarket共同創辦人預告Token 2049講話，社群猜測將發布代幣訊號） （背景補充：Better Markets 炮轟 CFTC 管加密！說錯機構了，投資人保護不如 SEC） 美國眾議院出現第一份直接針對「政治人物在預測市場賭自己選舉」的聯邦法案。北卡羅來納州眾議員 Don Davis 週一提出「No Betting on Your Own Race Act」，禁止聯邦候選人及其競選團隊、配偶和子女買賣與自身選舉相關的政治事件合約，民事罰則最高達每次違規 1 萬美元或收益的 3 倍。 法案沒提名字，但 Kalshi 與 Polymarket 直接躺槍 法案文本並未直接列出 Kalshi 或 Polymarket，但使用的是「political event contracts」這一廣義定義，明顯涵蓋這些受 CFTC 監管的事件合約平台。這代表不管平台名稱為何，只要合約標的是美國聯邦選舉結果，候選人及其親屬都不得參與交易。 Davis 在新聞稿中說明立法理由：防止市場操縱、內部人交易，以及政客從選舉中「現金套利」。他認為政治人物擁有普通民眾沒有的內部資訊，例如民調資料、募款進度、對手弱點，允許他們在預測市場下注會破壞市場完整性，也會損害公眾對選舉制度的信任。 Laurie Buckhout 事件成為直接催化 這項提案的直接觸發事件是共和黨聯邦眾議員候選人 Laurie Buckhout 在 8 月遭 Kalshi 處分。Buckhout 在平台交易與自身選情相關的事件合約，被 Kalshi 判定違反使用條款，處以三年暫停資格並罰款 2,590 美元。不過這只是平台自律處分，Buckhout 並未面臨民事或刑事起訴。 Buckhout 事件凸顯了現行規範的灰色地帶：平台可以靠使用條款限制政治人物交易，但沒有法律依據讓這類處分具強制力。Davis 的法案正是要填補這個法律空白，把「不能賭自己選舉」從平台規範升級為聯邦法律。 法案不會在期中選舉前審議 不過這份法案在 2026 期中選舉前不會有實質進展。美國國會目前處於休會期，眾議院和參議院到 11 月才恢復正式會期，屆時期中選舉已經結束。Davis 的提案在短期內只能停留在委員會階段，無法進入表決。 這也意味著 2026 期中選舉期間，Kalshi 和 Polymarket 上的美國選舉事件合約仍會正常交易。Kalshi 目前就掛著參眾兩院控制權的合約，市場給出的機率顯示民主黨在 2027 年重新控制國會的機會較高。 預測市場的監管十字路口 No Betting on Your Own Race Act 雖然短期內不會透過，但它代表一個趨勢：預測市場正在從加密圈的邊緣產品進入主流監管視野。Kalshi 獲得 CFTC 許可後，事件合約已經合法化並吸引機構資金；Polymarket 則在紐約州遭到非法賭博訴訟，顯示不同層級政府對預測市場的態度分歧。 對臺灣而言，這類立法討論也值得關注。若未來臺灣出現類似的預測市場平台，是否也需要禁止政治人物交易自身選情？這涉及選舉公平、資訊不對稱、市場完整性等多重議題。美國目前的立法嘗試，可以作為他山之石。 另一個觀察點是法案的定義邊界。No Betting on Your Own Race Act 目前的範圍是「聯邦候選人及其家屬」，是否要擴大到州政府候選人、政黨高層、或是候選人親近的幕僚？這些都是法案若在未來修訂時必須面對的問題。預測市場的透明性與流動性取決於參與者基數，過度限縮交易物件可能影響市場功能，但放任內部人交易又會削弱市場作為「民意測溫器」的可信度。 相關報導 Polymarket共同創辦人預告Token 2049講話，社群猜測將發布代幣訊號 New York sues Polymarket over alleged illegal gambling business Kalshi bans politicians insider trading bets manipulation CFTC 反擊各州！預測市場合約要變衍生品，賭博罪名不背了 Kalshi 估價衝 400 億美元！4 個月翻倍，Sequoia 領投〈美國眾議員提案禁止政治家賭自己選舉！Kalshi Polymarket 直接躺槍〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

SEC 於 10 月 2 日批准 Volatility Shares 發行 6 檔 3 倍槓桿 ETF，涵蓋比特幣、以太坊與黃金白銀等傳統標的。加密貨幣基金槓桿上限從 2 倍提至 3 倍，與傳統資產對齊；但期貨換月成本、每日再平衡機制與波動衰減風險，讓產品不適合長期持有。 （前情提要：比特幣現貨ETF全解析：SEC審核現況、有哪些誤解與爭議？真能引入上兆資金？） （背景補充：Zcash（ZEC）ETF 單週吸金 9821 萬鎂，贏過比特幣） 美國證交所監管機構 SEC 在 10 月 2 日批准一項規則變更，允許 Volatility Shares 在 Cboe BZX 掛牌 6 檔 3 倍槓桿 ETF，涵蓋比特幣、以太坊、黃金、白銀、原油與天然氣。這是美國加密基金首次突破 2 倍槓桿上限，標誌著加密資產與傳統商品在衍生品工具上的進一步對齊。 這 6 檔 ETF 每檔都以「每日 3 倍回報」為目標：標的資產一天漲 1%，基金就瞄準漲 3%；跌 1% 就瞄準跌 3%。但這套機制只適用於單日，跨越多天就會因為每日再平衡與波動衰減而出現大幅偏離。 尚未上線，SEC 未設期限 雖然規則已經獲批，但這些基金目前還無法交易。Volatility Shares 仍需等 SEC 正式宣告 S-1 註冊宣告生效，且 SEC 的批准命令中並未給出時間表。從規則透過到實際掛牌，通常還需要幾週到幾個月的行政流程。 此外，這些產品持有的不是比特幣或以太坊現貨，而是與這兩者掛鉤的 regulated futures，與 2021 年首批比特幣期貨 ETF 的路徑相同。 每日再平衡：放大波動的雙刃劍 維持 3 倍槓桿的核心機制是每日再平衡（daily rebalancing）。基金必須在每天收盤前調整期貨部位，讓次日的槓桿比例重新回到 3 倍。這意味著：上漲日要買更多期貨、下跌日要賣出更多。這些機械式流動通常集中在收盤時段，若基金規模擴大，可能進一步放大盤中的波動。 Bloomberg 資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 上 直接點破：「槓桿 ETF 是給交易用的，不是給投資用的。」 Correct. Leveraged ETFs are for trading not investing. — Eric Balchunas (@EricBalchunas) October 3, 2026 波動衰減：震盪盤中會流血 Blockstream CEO Adam Back 更直白 地指出：自動再槓桿策略在橫盤震盪中會不斷流失資金，尤其是標的本身波動就大的比特幣。 這種「流失」有個專門名稱：volatility decay（波動衰減）。簡單來說，假設比特幣一天漲 10%、隔天跌 10%，淨跌幅是 1%；但 3 倍基金第一天賺 30%、第二天賠 30%，淨跌幅是 9%。價格來回拉鋸次數越多、方向越不一致，槓桿產品的累積損耗就越大。 Volatility Shares 自己在 初步招股書 中也寫得很清楚：「基準指數越波動，波動衰減的潛在影響就越大。」 期貨換月成本：長期持有的另一道阻力 除了波動衰減，期貨結構本身還有換月成本（roll cost）。合約快到到期日時，基金要平倉舊合約、買進遠月合約，而遠月價格往往比近月高（contango 結構），這形成持續的長期回報拖累。這也是 2021 年比特幣期貨 ETF 剛上線時就遭到的主要批評。 誰適合用？招股書給出直接答案 Volatility Shares 的 S-1 filings 直接說：這類產品不適合所有投資人，可能屬於投機性質，只應由「能承受全額損失風險」的人參與。 SEC 在本次批准檔案 中也要求 Volatility Shares 在行銷材料中明確揭露這些風險。 市場脈絡：比特幣 VIX 維持平穩 根據 Volmex 的 BVIV（比特幣隱含波動率指數，被稱為「比特幣 VIX」），9 月中旬以來波動率大致維持在 35-40% 區間。這意味著交易員對當前市場定價為「有序盤整」，而非劇烈震盪。歷史經驗顯示，長期平穩的波動率環境往往出現在趨勢行情中，但也可能預示著大動盪即將到來，而對 3 倍槓桿基金來說，方向不明的震盪正是最危險的情境。 後續觀察 SEC 批准 3 倍槓桿加密 ETF 是另一個里程碑：加密資產正逐步獲得與傳統商品相同的產品工具箱。對短期交易者來說，這是新武器；對長期持有者而言，現貨 ETF 仍然是更穩健的選擇。 下一步的關鍵變數有三個：Volatility Shares 的 S-1 何時獲 SEC 宣告生效、掛牌首月的基金規模與日均成交量、以及比特幣若進入橫盤震盪期，這些產品會否出現顯著的波動衰減。臺灣投資人目前無法直接透過券商買賣美國槓桿 ETF，但透過海外券商或 OTC 管道的間接參與可能性，值得觀察。 相關報導 Zcash（ZEC）ETF 單週吸金 9821 萬鎂，贏過比特幣 LTC、SOL 現貨 ETF 十月透過機率破90%，山寨幣迎 SEC 最終裁決 Solana現貨ETF從幾乎無望，到「2025年底前可期」當前還有哪些挑戰？ Winklevoss 兄弟申請現貨 Zcash ETF（WINK）！主打 0.25% 破盤管理費、豪砸 1 億鎂護盤 花旗上調比特幣目標價至 11.3 萬鎂！以太幣也喊漲〈SEC 首開 3 倍槓桿加密 ETF！比特幣以太坊上陣，但專家警告：只適合短線交易〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

跨境支付新創 Conduit 向紐約法院起訴穩定幣龍頭 Tether，指控其無故凍結 276 萬美元 USDT 資金，事件牽涉巴西聯邦警察調查。 （前情提要：Tether 首曝凍結伊朗USDT戰績！一年凍 5.5 億鎂，參議員報告揭伊朗影子銀行） （背景補充：USDT 重回比特幣網路！Tether 在 RGB 協議發行：私密轉帳與 BTC 抵押一次到位） Winklevoss 兄弟這次把目光鎖定在隱私幣。跨境支付新創 Conduit 這次向穩定幣龍頭 Tether 開戰，根據 紐約南區聯邦法院起訴狀，根據 SEC 檔案，該基金將直接持有 ZEC 作為底層資產。 Conduit 如何持有 USDT？ Conduit 是一家跨境支付平台，在 2025 年 5 月開始將 USDT 納入其數位財庫錢包。到 9 月，Conduit 共持有 276 萬美元 USDT，全部在 9 月 24 日被 Tether 凍結，沒有任何事先通知。紐約南區聯邦法院起訴狀中，Conduit 指控 Tether 凍結了「沒有任何合法權利主張」的資金，對其業務造成實質影響。 Conduit 在起訴中表示：「資金明確屬於 Conduit，但 Tether 不僅拿走，還拒絕 Conduit 使用。」 巴西聯邦警察調查牽連 根據訴訟檔案，這次凍結與巴西聯邦警察在 2024 年發動的調查有關。該調查針對金融中介機構 Bull Intermediação de Negócios 和 Onix。Tether 自行判定 Conduit 的財庫錢包與這兩家機構有關聯，以「自行標準」凍結了全部資金。 Conduit 多次要求 Tether 解凍資金，但截至週一仍未收到回應。 Tether 凍結頻頻，先例漸增 這並非 Tether 首次被指無故凍結 USDT。約一個月後，兩名泰國國民以 Tether 凍結 424 萬美元 USDT 起訴 Tether，他們稱這是美國國土調查局的「非正式要求」。 Tether 今年早些時候也自稱幫助凍結了 5.5 億美元與伊朗有關的 USDT，顯示穩定幣的凍結能力在跨境支付中扮演關鍵角色。 後續觀察 Tether 作為全球最大穩定幣發行商，USDT 佔穩定幣市場約 75% 的市值。凍結機制本身不收取費用，但頻繁凍結會影響企業財庫的流動性。這次訴訟若勝訴，可能為穩定幣設下「合理凍結標準」的先例，對企業使用穩定幣作為 treasury 資產有直接影響。 相較之下，臺灣企業使用穩定幣進行跨境結算也逐漸增加。若 Tether 的凍結標準不夠透明，臺灣的中小出口商也可能面臨類似的資金凍結風險。 相關報導 Tether 首曝凍結伊朗 USDT 戰績！一年凍 5.5 億鎂，參議員報告揭伊朗影子銀行 USDT 重回比特幣網路！Tether 在 RGB 協議發行：私密轉帳與 BTC 抵押一次到位 連環爆！Tether 也凍結「39 使用者地址 5.1 億元」，Bitfinex 挪用 6.5 億 USDT 儲備金官司受阻 美國財政部抓出哈瑪斯募款網！2 百萬鎂靠加密流入加薩 Stripe 發行新穩定幣 OUSD：準備金收益回饋夥伴，會威脅 Circle / Tether 獲利模式？〈Tether 被告了！凍結 276 萬美元 USDT 沒說理由，Conduit 開戰〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

Ethereum L2 Abstract, поддерживаемая Igloo — материнской компанией Pudgy Penguins, объявила о закрытии сети. За 18 месяцев убытки достигли восьмизначной суммы в долларах, а CEO Лука Нетц подтвердил, что выпускать токен для спасения проекта не будут. Пользователям необходимо вывести активы до 15 декабря. （Ранее: Сможет ли Abstract Chain, опираясь на стремительно растущий токен Pudgy Penguins $PENGU, выделиться среди множества L2?） （Дополнительная информация: Расходы превышают доходы! Звезда Ethereum L2 Blast объявила о «вечном закрытии» и призвала пользователей срочно вывести активы до 26 октября）
Abstract — Ethereum L2, стоящая за Pudgy Penguins, — в публикации на официальном аккаунте X объявила, что 15 декабря 2026 года сеть будет закрыта. Этот Layer 2, позиционировавшийся как криптоплатформа для массового потребителя, прекратит работу менее чем через два года после запуска. Среди причин — остановка роста, низкая ликвидность, ограниченная DeFi-экосистема и отсутствие институционального внедрения.
400 тысяч пользователей и 144 приложения — но этого оказалось недостаточно
За время работы Abstract на сети развернули более 144 приложений. Благодаря сотрудничеству с крупными потребительскими брендами, такими как Red Bull Racing и Disney, проект привлёк более 400 тысяч пользователей. На первый взгляд, цифры выглядят неплохо, но в объявлении Abstract прямо говорится: «Индустрия существенно изменилась с момента первоначальной задумки Abstract. Модель сети, ориентированной исключительно на потребительский крипторынок, оказалась неспособной существовать как самостоятельная бизнес-модель».
Эта фраза отражает трудности потребительского криптосегмента: число пользователей не равно уровню активности, а узнаваемость бренда — ликвидности экосистемы. Пользователи Abstract могли приходить благодаря владению NFT или совместным акциям, но без постоянного дохода от DeFi или спроса на торговлю сеть превращается в город-призрак.
Материнская компания Igloo потеряла десятки миллионов за 18 месяцев и не станет дальше поддерживать проект
За последние 18 месяцев материнская компания Abstract, Igloo Inc., продолжала вливать средства в сеть. Совокупные убытки достигли «десятков миллионов долларов» (восьмизначная сумма). CEO Igloo Лука Нетц подтвердил в X, что компания решила сосредоточить ресурсы на Pudgy Penguins и токене PENGU, а не поддерживать Abstract в ущерб основному бизнесу.
Особенно примечательно решение Луки Нетца: он прямо заявил, что Igloo «не планирует выпускать токен, чтобы продлить проекту жизнь». Он сказал: «Несмотря на восьмизначные убытки, мы могли бы выпустить токен или провести ICO. Но мы решили этого не делать. Токен имеет ценность, только если за ним стоит реальный спрос. Выпустить токен, в котором мы сами не уверены, — значит предать сообщество».
На нынешнем рынке эти слова звучат довольно сдержанно. Многие проекты на грани краха тянут время с помощью раздач токенов или ICO. Лука Нетц решил просто закрыть сеть. Это может быть непопулярным шагом, но он лучше, чем обманывать розничных инвесторов с помощью токена.
Признаки появились за несколько недель до закрытия
Крах Abstract не был внезапным. В последние несколько недель в сообществе уже ходили слухи о закрытии сети. Среди причин называли снижение активности официального аккаунта, сообщения об уходе двух высокопоставленных сотрудников команды в августе 2026 года, а также подозрения наблюдателей рынка по поводу активности кошельков разработчиков. KuCoin в своей срочной новости также упомянула обеспокоенность сообщества активностью команды Abstract.
Подобные признаки стали типичным сценарием закрытия L2: сначала уходят высокопоставленные сотрудники, затем замолкает официальный аккаунт, кошельки разработчиков перестают проявлять активность, и лишь после этого следует официальное объявление. Розничные инвесторы часто осознают риск лишь на последнем этапе.
Менее чем за неделю до этого сеть закрыл и Blast — масштабная перестройка сектора L2 продолжается
Менее чем за неделю до закрытия Abstract о прекращении работы объявила и поддерживаемая Paradigm сеть Ethereum L2 Blast. Причиной стало то, что расходы превысили доходы. Два L2-проекта закрылись за короткий промежуток времени — это показывает, что конкуренция в секторе L2 вступила в стадию淘汰. Выживут не все сети, а ресурсы будут и дальше концентрироваться у небольшого числа лидеров.
Пользователям необходимо вывести активы из Abstract через мост до 15 декабря, иначе они могут навсегда потерять к ним доступ. Это напоминание о том, что «сеть всё ещё работает» в децентрализованной системе нельзя считать чем-то само собой разумеющимся. Регулярно проверять состояние сети, в которой хранятся активы, — основа управления рисками.
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«L2-сеть Pudgy Penguins Abstract закрывается! Убытки за 18 месяцев составили восьмизначную сумму в долларах, сеть остановит работу 15 декабря» — эта статья впервые опубликована на 動區BlockTempo (動區動趨 — влиятельное новостное издание о блокчейне).

Strategy 公布 9/28-10/4 買入 334 枚比特幣，總持突破 84.8 萬枚、創歷史新高，但這筆加碼的規模與頻率顯示 Saylor 的買盤節奏已與前幾個月不同步。 （前情提要：Strategy 再買！暴跌中貼出橘色加倉，Michael Saylor 不畏懼跌破成本價） （背景補充：Strategy 第三季估帳面賺 209 億鎂，比特幣漲四成） 策略公司（Strategy）向 SEC 提交 8-K 公告，確認在 9 月 28 日至 10 月 4 日期間以每枚平均 85,838.80 美元的價格買入 334 枚比特幣，耗資約 2,870 萬美元。這筆買入使公司總持有量達到 848,000 枚比特幣，以當前價位計算約值 730 億美元。 根據 SEC filings 披露的資料，Strategy 至今累計投入約 640 億美元買入比特幣（含手續費與相關支出），平均成本為每枚 75,440.70 美元。以現價估算，帳面未實現獲利約 90 億美元。 買盤規模縮小，資金來源仍靠股權與現金 這次買入的資金來自兩個管道：公司 Class A 普通股（MSTR）的市價出售收益，以及美元現金儲備。公告顯示，Strategy 上週賣出 92,894 股 MSTR 股票，獲約 1,570 萬美元；剩餘的 1,300 萬美元則由現金儲備支付。截至 10 月 4 日，公司仍有價值 188 億美元的 MSTR 股份可在該計畫下繼續發行。 Strategy 的美元儲備（USD Reserve）與美元現金（USD Cash）餘額分別為 48.8 億美元和 8.334 億美元。相較之下，這次 2,870 萬美元的買盤在整體資金池中只佔極小比例。 與前幾個月相比，節奏明顯放緩 Strategy 的比特幣買入規模在最近幾個月出現顯著變化。去年 9 月，公司單筆買入曾高達 1,665 枚比特幣、耗資 1.43 億美元；而這次 334 枚的規模僅為當時的五分之一左右。 這並不意外。Strategy 已持有超過比特幣 2,100 萬枚供給上限的 4%，在當前市值規模下，每次大額買入對市場價格和自身持股成本的影響都會更直接。Saylor 在 X 平台週日貼出公司比特幣持有追蹤圖，配文「More orange than ever」，這類貼文過去通常會在隔日或數天內伴隨公告，但這次公告的規模較以往剋制。 BTC/USDT 近 48 小時走勢（資料來源：Binance，動區自繪） MSTR 股價表現落後，周跌幅 7.1% Strategy 的股價（MSTR）上週下跌 7.1%，週五收於 160.01 美元。年初至今 MSTR 微漲 0.5%，但過去一年仍下跌 48%，遠遜於同期比特幣的表現。這顯示市場對這檔「比特幣槓桿股」的定價邏輯正在調整，當買入節奏放緩、帳面槓桿效應不再顯著時，MSTR 對比特幣價格的溢價也會收斂。 196 家上市公司跟進比特幣庫藏，Strategy 仍是唯一巨頭 根據 Bitcoin Treasuries 統計，全球已有 196 家公開上市公司採用某種形式的比特幣庫藏策略。排名 Strategy 之後的是日本的 Metaplanet（44,000 枚）、Tether 背書的 Twenty One（43,514 枚）、礦業公司 MARA（35,577 枚），以及由 Adam Back 與 Cantor Fitzgerald 支援的 Bitcoin Standard Treasury Company（30,021 枚）。 Strategy 的持有量是第 2 名 Metaplanet 的近 20 倍。在比特幣庫藏這條賽道上，「策略公司」與「其他所有人」的差距不是競爭對手之間的距離，而是兩個層級。 後續觀察：大額買入可能進入間歇期 從這次 334 枚的規模與資金運用方式來看，Strategy 的比特幣買入策略似乎進入一個更為謹慎的階段。在持有量已達 84.8 萬枚、現金儲備需同時支撐優先股回購與債務利息的前提下，未來大筆集中買入的頻率可能降低。市場對 MSTR 作為「比特幣槓桿工具」的預期，也需要根據這一新節奏重新調整。 相關報導 Strategy 再買！暴跌中貼出橘色加倉，Michael Saylor 不畏懼跌破成本價 Strategy 第三季估帳面賺 209 億鎂，比特幣漲四成 比特幣智庫 BPI 控 MSCI 搞黑箱！「非營運公司」就想踢掉 Strategy 日本微策略 Metaplanet 賣 1 萬枚比特幣後再買回 1.1 萬枚，竟只為向信評證明流動性？ Strive 再砸 9,450 萬鎂買比特幣！持倉破 27,400 枚，年底前衝第二〈Strategy 總持 84.8 萬枚比特幣，這回只買 334 枚〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

今（7）日早晨加密貨幣市場持續狹幅整理，比特幣在85,500鎂附近遊走、以太坊守2,696鎂，四大主流幣全線微跌0.4%至0.9%。24小時全網爆倉1.39億鎂，最大單筆清算來自Hyperliquid的XYZ:SP500-USD合約（580萬鎂）。恐懼貪婪指數報71（貪婪），較前日73小幅回落，近8日區間65-74，顯示市場情緒雖偏貪婪但正在降溫。 （前情提要：比特幣守 6.37 萬、以太坊小漲1883！恐慌指數續回落至 27、爆倉 1.71 億美元） （背景補充：美股大漲比特幣無感？盤整6.3萬鎂、以太坊回落1851美元，爆倉2.4億鎂恐慌指數回落） 全球加密貨幣總市值維持在區間高檔，但四大主流幣種在過去24小時內全線小幅走跌。比特幣（BTC）報85,540鎂，24小時內在85,136至86,699鎂之間遊走，日內跌幅0.42%。以太坊（ETH）同步下滑0.79%至2,696鎂，高低區間為2,683至2,725鎂。兩大幣種均處於9月下旬以來的相對低位——比特幣14天峰值為87,158鎂（09-23），以太坊14天高點為2,779鎂（09-23），均出現在上月FOMC利率決策前後。 全網24小時爆倉1.39億鎂，Hyperliquid合約最大單筆580萬鎂 根據CoinGlass資料，過去24小時全網合約爆倉總額達1.39億鎂，其中多數部位清算（Long）佔8,291萬鎂、短部位清算（Short）佔5,658萬鎂，共計59,335名交易者被清算。最大單筆清算發生在Hyperliquid平台，一筆XYZ:SP500-USD合約清算金額達580萬鎂。 SOL、XRP同步微跌，山寨幣板塊無顯著亮點 Solana（SOL）現報120.58鎂，24小時縮減0.40%，高低區間118.88至122.00鎂，14天內走勢相對平穩——峰值124.42鎂（09-27）、低谷113.10鎂（09-24）。XRP報1.4971鎂，跌幅最大（-0.85%），24小時內在1.4907至1.524鎂之間遊走。 技術面：BTC守在布林中軌之上、RSI中性偏強 以10月6日UTC收盤日K為基準，比特幣收盤85,550鎂，RSI14=63.4（偏強區位），收盤價位於SMA20（83,858）上方、SMA50（79,925）上方、SMA200（71,693）上方，布林通道中軌83,858之上。MACD呈空頭排列，柱狀體較前一日擴大顯示動能增強。上方壓力位為30日高點87,396及布林上軌88,524；下方支撐位為SMA20 83,858及SMA50 79,925。 以太坊收盤2,697鎂，RSI14=59.7（偏強區位），收盤價位於SMA20（2,678）上方、SMA50（2,534）上方、SMA200（2,125）上方，同樣居於布林中軌2,678之上，MACD空頭排列且動能增強。上方壓力位為布林上軌2,806；下方支撐位為SMA20 2,678及布林下軌2,550。 恐懼貪婪指數續回落，市場情緒趨緩但仍偏貪婪 alternative.me 恐懼貪婪指數今（7）日報71（貪婪），較前日73回落2點，延續近8日緩降趨勢——自10月1日峰值74持續滑落至當前71。近8日數值區間65-74，仍在貪婪區間內但已偏離高點。市場情緒正逐步向中性靠攏，未見恐慌跡象。 相關報導 香港加密牌照法案確認年底上路！四大業務納入，證監會全面接管 韓國銀產業連續被駭，政府指出有「中文 AI 駭客工具」痕跡 以太坊 Glamsterdam 升級緊急修補 Prysm，Sepolia 測試網 Gas 上限升至 2 億 日本微策略 Metaplanet 賣 1 萬枚比特幣後再買回 1.1 萬枚，竟只為向信評證明流動性？ 超猛！ZachXBT 自掏 35 萬鎂臥底中國洗錢集團：揭北韓駭客逾 10 億美元洗白產業鏈〈比特幣微跌85,540鎂、以太坊回落2,696鎂，全網爆倉1.39億鎂、貪婪指數回落〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。