ImSeann

На прошлой неделе не купили биткоин, а выкупили 1,8 млн акций STRC, потратив около 176,3 млн долларов. $BTC По-прежнему держат 845050 единиц, общий основной капитал 63,6 млрд, средняя себестоимость 75412. Откуда взялись эти 176,3 млн? Всё так же продолжается дополнительная эмиссия $MSTR акций, размывающая долю акционеров. Но проблема в том, что в последние несколько месяцев они использовали много способов, чтобы вернуть STRC к цене 100 за акцию, а сейчас всё равно цена застряла примерно на 97 и уже несколько недель не поднимается. Изначально продукт STRC был инструментом для привлечения средств, чтобы покупать криптовалюту, а теперь он, наоборот, превращается в то, что нужно спасать STRC за счёт продажи MSTR и размывания акционеров — это уже немного похоже на подмену цели.

Очень хорошее напоминание: только в прошлую пятницу стало ясно, что на повторном резком росте на конце контракта появились признаки того, что розничные инвесторы начали гнаться за ростом — а это было уже после того, как $BTC привлёк (поднял) более 20 тысяч долларов, и розничные только-только начали возбуждённо догонять. Ну и что в итоге? Сразу же короткой сделкой выбили одну свечу вниз, и всех, кто успел зайти в лонг, сразу подняли на убыток. С тех пор как эти новые киты с Уолл-стрит полностью взяли под контроль ценообразование, сложность этого рынка будет только расти: вам недостаточно просто смотреть, что делают эти большие киты — нужно ещё следить, чтобы самому не оказаться слишком близко к толпе розничных. Понимаете вы эти данные или нет — станет всё важнее. И ещё одно более фундаментальное напоминание: сначала разберитесь, с каким именно циклом торговли вы работаете — если ваша цель в районе 300–400 тысяч за одну единицу, но вы не выдерживаете даже колебания на несколько тысяч долларов в рамках короткого таймфрейма, то даже если “на 5 7” (то есть на 57) вы выкупите до конца, при бесчисленных откатах бычьего рынка дальше всё равно очень легко потерять позицию.

Вспомним один важный сигнал с данными: в преддверии этого всплеска — 19-го числа — спрос на спотовом рынке впервые за последние полгода развернулся в обратную сторону, и начал «проклёвываться». А текущая картина очень похожа на тот раз в 2023 году, когда объём резко прошёл вверх и «взял» ситуацию — тогда тоже произошло явное вливание текущего спотового спроса после пробоя. В результате, когда спрос дошёл примерно до 24 тысяч, темп замедлился: затем было колебание в течение двух-трёх недель, после чего последовал откат. Тот откат пришёлся как раз на один из самых важных уровней бычьего рынка на старте: 365-дневную скользящую среднюю и 50-недельную — тогда они обе были плотно сжаты около отметки 25 тысяч. Сопоставляя это с сегодняшним <$BTC >, по позициям и структуре получается практически один и тот же сценарий. Поэтому наиболее стоит ожидать такой ход: чтобы он в районе более 80 тысяч (чуть выше) сформировал нисходящее боковое движение/флет и протянул по времени примерно до конца года — тогда очень вероятно, что это выльется в ступенчатый рост. Это можно трактовать и как бычий флаг, и как модель «голова-плечи» на большем таймфрейме. Вероятности этих сценариев существенно выше, чем вариант прямо сейчас снова упасть к 60 тысячам, либо пройти через огромный диапазон колебаний 60–80 тысяч, а затем всё-таки случится финальная нисходящая волна.

Немного раньше ткнули вниз — и сразу многие нервно спрашивают: это что, начнётся сильное падение? Нужно ли одним рывком откатиться обратно к 60 тысячам? После резкого выноса вверх на две тысячи долларов и последующей боковой консолидации, плюс то, что этот медвежий тренд стартовал на три месяца раньше, данные по инфляции в пятницу, и решение по ставкам в следующую среду — опасение догоняющих (страх упустить рост) вполне нормально. Но не забывайте: я уже говорил в момент уверенного пробоя на больших объёмах, что 83 тысячи изначально — это зона, где совпадает несколько ключевых уровней. <$BTC > самое вероятное место для отката — как раз район 83 000–85 000. Сейчас откатываемся — это нормально, здорово и никак не выходит за рамки ожиданий. Эти дни вообще очень любопытные по настроению: чуть цена пошла вверх — спрашивают: «не поздно ли уже?» Чуть откат — и уже «не нужно ли рухнуть обратно к 60 тысячам». Многие блогеры тоже такие же: раньше они кричали о «сильном падении» до 30–40 тысяч, а как цена пошла вверх и был откат — снова начинают звать «падём обратно к 60 тысячам». В начале бычьего рынка страх особенно легко разгоняется, но часто именно такая психология заставляет людей упустить самый первый и самый лучший момент.

$BTC На прошлой неделе пробили до более чем 82000, то есть 365-дневная средняя линия в первый же момент была встречена сопротивлением. После кратковременной консолидации около 79000 немного раньше снова появилась запись отката: сейчас цена снова опустилась ниже этого уровня 79000. Краткосрочная оценка очень проста: чтобы продолжать подниматься, дотрагиваться вверх и даже обновить максимум, цена должна удерживаться выше 7万9; как только закроется ниже, сначала она вернётся в диапазон колебаний 76000–79000. А те ключевые скользящие средние, на которые рынок обращает больше всего внимания, все сосредоточены рядом с предыдущим максимумом на 8万3 — и то, что здесь возникает сопротивление, совершенно нормально. Поэтому да, действительно возможно, что сначала произойдёт откат, не успев обновить более высокий максимум — но что важнее всего? То, что на спотовом рынке уже наблюдается всплеск объёма, и цена прошла через среднюю линию себестоимости краткосрочных держателей. Даже если на этот раз не будет нового максимума, это всё равно чёткий сигнал того, что тренд перевернулся и медвежий рынок официально закончился.

Большая новость: в 2027 году Ethereum позволит пользователям напрямую оплачивать комиссии за транзакции с помощью стейблкоинов, без необходимости держать $ETH . На первый взгляд это похоже на плохую новость — ETH используется меньше? — но на самом деле это скорее хорошая новость. Сейчас боль в том, что новым пользователям нужно создать кошелёк, они хотят просто пользоваться стейблкоинами, но обнаруживают, что для gas нет дополнительного ETH — и кошелёк попросту не может работать. Согласно новому предложению, платежное приложение сможет само покрывать комиссию или принимать стейблкоины пользователя, чтобы вместо пользователя закрывать ETH-счета. Ключ здесь в том, что на уровне базовой сети Ethereum всё равно поступает Ether, сеть всё так же используется — просто пользователю больше не нужно лично покупать. Убрав трение и увеличив объём использования, мы делаем большой шаг к удобству Ethereum.

ARK 的 Cathie Wood 用一分半講清楚了他們為什麼在 2026 年 9 月依然重倉看多 $BTC ，論點有三。一，比特幣兌黃金的比率看起來轉折已至、正在突破，而且兩者的相關性正處於歷史低位——他們相信這個比率會繼續走高、去到歷史新高，如果他們對通膨的判斷正確，黃金的壓力反而向下。二，比特幣是三場革命合而為一：一場科技革命、一套新的全球貨幣體系、以及新資產類別裡的第一個成員——所以它「還有很長的路要走」。三，最有意思的：比特幣同時是 risk-on 也是 risk-off 資產——這場科技革命會讓很多公司陷入險境，一旦交易對手風險在經濟裡浮現，受益的會是比特幣跟黃金這兩張保單。

Citi и DBS в эти выходные завершили первую в этом формате токенизированную трансграничную банковскую отправку в цифровой книге Swift — транзакция была проведена напрямую: в субботу между Сингапуром и США, банк-банку. В отличие от традиционных переводов Swift, которые требуют двух рабочих дней, DBS заявляет, что это значительное улучшение по сравнению с отраслевыми практиками. Swift объявил о готовности блокчейн-реестра только в июле этого года — и менее чем за два месяца уже появились первые реальные тестовые операции. В первой волне участия — 17 ведущих банков со всего мира: Citi, DBS, HSBC, BNP Paribas, UBS, ANZ, Standard Chartered (渣打) — все в списке; DBS также совместно с JP Morgan строит собственную трансграничную блокчейн-систему. Те, кто переводил деньги с помощью стейблкоинов по номерам $USDT , $USDC , знают: как только попробуешь расчеты в сети, обратно в традиционную банковскую систему уже не хочется возвращаться — в ближайшие несколько лет это постепенно станет основным способом переводов между странами и банками.

$ZEC За прошедшую неделю цена снова незаметно выросла на 45%, обновила новый максимум с 2016 года: в какой-то момент она подскочила до 1250 долларов за 1 монету, а рыночная капитализация превысила 20 billion. После установления рекорда сегодня произошла небольшая коррекция — более чем на 5%. Zcash — один из тех проектов приватности, которые любят многие крупные игроки: основатели Gemini-близнецов часто продвигают его в X, а Arthur Hayes тоже регулярно говорит о нём. Но напомню: когда сразу много влиятельных людей продвигают один и тот же проект, это часто является опасным сигналом. Чтобы на этой позиции ещё получить очень хорошую прибыль, возможностей уже не так много. По-настоящему стоит обратить внимание на заложенный в этом месседж: рынок приватных монет очень силён. Zcash немного похож на биткоин внутри сектора приватности, тогда как Midnight в экосистеме $ADA — это полностью приватная экосистема: там можно делать очень многое, что Zcash не может. И то, что сектор приватности способен снова устанавливать новые максимумы в такой рыночной конъюнктуре, косвенно подтверждает потенциальную гибкость Midnight в будущем — практически без потолка.

Сегодня в США — День труда: биржа закрыта, и объемы торгов криптовалютами тоже очень низкие, — но покупатели не отдыхают. Французская Bitcoin Treasury Company, Capital B, поддерживаемая OG Adam Back, на прошлой неделе снова незаметно сделала DCA на 376 BTC <$BTC >, в эквиваленте примерно 25 млн евро, что по курсу составляет около 28–30 млн долларов США. Общий объем позиций теперь достиг 3521 BTC. У этой компании стиль всегда был таким: без шума и суеты — раз за разом, спустя некоторое время, докупать очередную порцию и продолжать покупать непрерывно. Еще одно наблюдение: сегодня ранее в X-профиле Майкла Сэйлора не было никаких публикаций с графиком Saylor Tracker — вернулась ли на прошлой неделе Strategy к покупкам большего количества биткоинов или снова накопила денежные активы, станет известно уже завтра.

Происходит очень интересное расхождение на $BTC : ставка финансирования на уровне 4-часового таймфрейма выходит из нисходящего тренда, но цена при этом медленно растёт и продолжает боковое движение вверх — это означает, что плечевые лонги выходят с рынка, а силу поддерживает спот-рынок, что является довольно бычьим сигналом. Но главное решение в этом месяце — на этой неделе, в четверг, 11 сентября, в день отчёта по инфляции (CPI): до заседания FOMC остаётся всего 4 дня, а нынешнее повышение ставки всё ещё удерживает процентную ставку — ситуация всё ещё 50/50. Сценарий довольно прямой: если CPI окажется горячее ожиданий, то у биткоина, скорее всего, будет резкий откат вниз; если же CPI окажется холоднее ожиданий, у ФРС будет причина не повышать ставку, и рынок может резко пойти вверх. Эти данные будут определять движение цены на протяжении целого следующего месяца, и влияние окажется очень существенным.

50-недельная средняя линия в $BTC демонстрирует в истории очень четкий паттерн поведения. На медвежьем рынке, когда цена отскакивает к этой линии, обычно в первый же момент происходит жесткий отказ; на бычьем рынке же вокруг этой линии цена обычно консолидируется 3–5 недель, а затем сразу происходит пробой — так было в 2015 году, и так же было в 2023 году. В последнем медвежьем цикле был еще один урок: в 2022 году цена закрылась выше этой линии примерно на две недели — все решили, что произошел прорыв, но это оказался ложный пробой, после чего последовало резкое падение. Поэтому в этот раз нужно увидеть, чтобы как минимум две и более недельные свечи закрылись выше, и только тогда можно считать, что медвежий рынок действительно завершился. А сейчас есть старая поговорка, которую стоит помнить: если цена консолидируется ниже уровня сопротивления, обычно в конце концов происходит пробой — в истории это является признаком силы. Сейчас биткоин как раз удерживается вблизи верхней границы диапазона; чем дольше он там торгуется, тем выше вероятность движения вверх.

Многие зацикливаются: $BTC — было ли сначала создано более высокий максимум, а затем откат? На первый взгляд всё выглядит нормально, но ключевое — другое: в тот момент, когда объём с силой пробивает линию себестоимости краткосрочных удерживающих, тренд уже разворачивается. На этой волне подъём был на три месяца раньше, чем в прошлый раз; при этом ключевые скользящие средние были сжаты у предыдущего максимума, поэтому даже если он сделал откат ещё до установления нового максимума, медвежий рынок уже официально закончился. Дальше: любой откат будет возможностью докупить на старте бычьего рынка. И наоборот — если из‑за фразы «ещё не создал новый максимум» считать, что медвежий рынок не подтверждён, можно пропустить самое важное пополнение позиции — не забывайте, что за несколько недель до резкого разгона индекс истощения продавцов уже установил более экстремальный исторический минимум, чем в конце прошлых медвежьих фаз. Циклы можно ускорить, значит кто гарантирует, что годовые колебания на ранней стадии бычьего рынка тоже не окажутся сокращёнными?

久々にエルサルバドルの話をしないうちに、サルバドルはメインストリームの報道から徐々に注目が薄れていきました——しかし彼らはまだビットコインを買っているのでしょうか？まずはIMFの見解から：エルサルバドルは、IMFから借りたお金を暗号通貨の購入に充てていません。Chivoウォレットの計画も停滞しているようです。では答えは？あります。実際に、彼らは今も毎日1個の $BTC を買い続けています。基本的には毎日保有分が1個ずつ増えていて、止まったことはありません——これこそが本当のDCAです。ビットコインを国家通貨にすると決めてから数年、強気相場でも弱気相場でも、誰も注目していない市場でも、エルサルバドルは当初やると言っていたことを、黙々と続けています。ここは彼らに拍手を送りましょう。

Посмотрите на эти ликвидационные графики за последние два дня: в четверг $BTC — с 77000 напрямую выросло до более чем 82000; ликвидировались короткие позиции на 470 million и длинные на 82 million. В пятницу цена снова поднялась ненадолго выше 82000 и откатилась обратно к 77000+, ликвидировались короткие позиции на 125 million и почти 280 million по длинным. Цена сделала круг и вернулась к исходной точке, но на рынке за короткий срок было уничтожено ровно на 1 млрд долларов больше на маржинальном плече. Фраза эксперта CoinDesk, которую стоит запомнить: time in the market, not timing the market — время в рынке, а не попытки угадать момент. Пребывание в рынке всегда важнее, чем гадать пик и дно. Данные подтверждают: в исторических данных по биткоину за 18 лет — в 11 годах, если пропустить тогдашние лучшие 10 дней, вместо прибыли получится убыток; в 2019 году за год +94%, но если пропустить лучшие 10 дней — становится -40%; в 2011 году за год +1474%, но если пропустить — остается лишь +2.2%; с 2026 года по настоящее время -9%, а если пропустить лучшие 5 дней — сразу -36%.

$BTC Наличные ETF: в последние три недели поступления достигли крупнейших за 2026 год — суммарно превысили 3,8 млрд. На прошлой неделе приток составил 986,9 млн, а в четверг, когда биткоин поднялся до более чем 82 000, в тот день приток был 730 млн. В пятницу цена откатилась, но приток всё равно остался положительным — 174 млн. Я часто говорю, что не стоит слишком усердно интерпретировать притоки/оттоки за один день или одну неделю, однако долгосрочная тенденция очень ясна: цена биткоина уже несколько месяцев удерживается на одной и той же позиции, тогда как общий приток по спотовым ETF продолжает расти — это означает, что за кулисами незаметно выстраивают позиции институты, VC и инвестиционные банки. Даже в дни, когда цена падает, капитал всё равно продолжает заходить — это показывает, что доверие институциональных игроков к этому сектору всё ещё очень высокое.

Сенатор Ламмис опубликовала предупреждение: если Закон о прозрачности (Clarity Act) не будет принят в сентябре этого года, следующая реальная возможность, возможно, наступит только в 2030 году — все потери рабочих мест, инвестиционных возможностей и налогов в этом промежутке являются весьма объективной ценой. А как на это смотрит рынок? На Polymarket вероятность «принятия до конца 2026 года» с начала мая поднималась до 74%, а сейчас составляет всего 14–16% — рынок уже полностью заложил, что закон не будет принят. В результате возникает асимметрия: если 15 сентября всё-таки не пройдет, рынок почти не отреагирует — даже после того, как всё будет окончательно решено, возможен отскок; но если, вопреки ожиданиям, закон будет неожиданно принят, эта новость не была учтена в цене — $BTC за один день может вырасти на 20%, а альткоины за сутки — на 30–50%, это вполне возможно. 15 сентября — держите на прицеле.

Неплохие данные по занятости, опубликованные в пятницу, превзошли ожидания: прогнозировали лишь +55 000 рабочих мест, а в итоге прибавилось 162 000. На первый взгляд это позитивно — почему же рынок вместо этого сделал резкую коррекцию? Потому что раз рынок труда все еще такой сильный, у ФРС тем более есть основания повышать ставки: чем лучше NFP, тем больше рынок гадает, не дает ли это повод для повышения ставок Кевину Уоршу. Поэтому главные события — это данные по CPI на этой пятнице: ожидаемое повышение ставок и ажиотаж вокруг него, вероятно, станут крупнейшими за всю первую половину 2026 года. После выхода CPI станет практически ясно, будет ли ФРС повышать ставки на заседании 16 сентября (FOMC). Мое предположение по-прежнему состоит в том, что CPI окажется лучше прогноза и позволит сохранить ставки: ответ станет известен в пятницу. До этого $BTC с высокой вероятностью будет держаться в боковике в диапазоне 75 000–82 000, без заметного пробоя вверх или вниз.

Посмотрите, насколько драматично это выглядит в разделе приватности. За последние десять лет всё происходило так: в 2022 году Минфин США санкционировал контракт Tornado Cash, в 2024 году основателя кошелька Samourai задержали — в итоге каждому дали по 5 и 4 лет соответственно. Под давлением по борьбе с отмыванием денег биржи шаг за шагом снимали с торгов активы приватности — приватность оказалась в статусе долга. А потом всё перевернулось: в марте 2025 года Пятый апелляционный суд признал, что неизменяемый смарт-контракт не является имуществом, которое OFAC может санкционировать, и Tornado Cash вывели из списка санкций; в октябре Naval произнёс крылатую фразу, определив Zcash как «страховку от биткоина»; в январе 2026 года Артур Хейс написал статью, превратив <$ZEC > в его вторую по величине ликвидную позицию после биткоина. Цены пошли вслед за нарративом: ZEC выросла с 38 долларов на 52-недельном минимуме до 888, капитализация — 13,4 млрд; <$XMR > тоже поднялась выше 500 — годовой рост составил 94%. Grayscale даже превратила траст на Zcash в первый в США спотовый ETF на монету приватности — годовая комиссия 2,5%, что в десять раз больше, чем у ETF на биткоин; и всё равно находятся желающие покупать.

$ZEC За один год рост превысил 1900%. В те же 12 месяцев $BTC упал на 28%, а $ETH — на 44%——рынок уже проголосовал: приватность — это торговля текущего цикла. Спрос реален: обеспеченное (shielded) предложение Zcash выросло с примерно 8% на начало 2024 года до более чем 30%; в этом году в феврале доля shielded-сделок достигла нового максимума — 59% — и всё это произошло без принуждения. Большинство пользователей выбирают невидимость. Но теперь Виталик указывает не на эти уже сильно подорожавшие монеты приватности, а на проект, который был запущен в середине августа в основной сети, а токен стоит всего 9 центов: Interfold. Он прячет не ваши деньги — а то, что он прячет, может быть намного важнее. Эту идею держали на паузе семь лет, Виталик искал исполнителей почти десять лет — и вот наконец кто-то это сделал.