Посмотрите, насколько драматично это выглядит в разделе приватности. За последние десять лет всё происходило так: в 2022 году Минфин США санкционировал контракт Tornado Cash, в 2024 году основателя кошелька Samourai задержали — в итоге каждому дали по 5 и 4 лет соответственно. Под давлением по борьбе с отмыванием денег биржи шаг за шагом снимали с торгов активы приватности — приватность оказалась в статусе долга. А потом всё перевернулось: в марте 2025 года Пятый апелляционный суд признал, что неизменяемый смарт-контракт не является имуществом, которое OFAC может санкционировать, и Tornado Cash вывели из списка санкций; в октябре Naval произнёс крылатую фразу, определив Zcash как «страховку от биткоина»; в январе 2026 года Артур Хейс написал статью, превратив <$ZEC > в его вторую по величине ликвидную позицию после биткоина. Цены пошли вслед за нарративом: ZEC выросла с 38 долларов на 52-недельном минимуме до 888, капитализация — 13,4 млрд; <$XMR > тоже поднялась выше 500 — годовой рост составил 94%. Grayscale даже превратила траст на Zcash в первый в США спотовый ETF на монету приватности — годовая комиссия 2,5%, что в десять раз больше, чем у ETF на биткоин; и всё равно находятся желающие покупать.