福禄寿炒币版

SpaceX во 2-м квартале не продавала биткоины, по-прежнему держит 18712 BTC — Маск по-настоящему «бриллиантовая рука»! Эти $BTC как минимум держат уже около 5 лет.

BTC начали закупать с 2021 года, но в начале продали примерно ⅓ монет. В документах для IPO впервые раскрывали себестоимость: хранится 18712 BTC, общая стоимость примерно 661 млн долларов, средняя себестоимость — около 35324 доллара за монету. Сейчас нереализованная прибыль — более 500 млн долларов.

AI меняет интеллектуальный труд, физический ИИ меняет физический труд; хранение определяет эффективность ИИ, а роботы определяют практическое внедрение ИИ.

Поэтому я никак не могу понять людей, которые долго продают в шорт сектор хранения. Если позиция кажется дорогой — можно уменьшить долю, дождаться отката и снова купить. Но долгосрочный шорт хранения по сути означает ставку на то, что тренд ИИ уже закончился. А я, наоборот, как раз считаю, что главная линия будущего — физический ИИ.

GPU отвечает за вычисления, HBM — за передачу данных. Без хранения даже самый сильный ИИ не запустится. Развитие роботов, автоматизированного вождения и интеллектуального производства в итоге будет и дальше повышать спрос на высокопроизводительное хранение данных.

Мои инвестиции очень простые: не гонюсь за ростом — покупаю частями при откатах; при сильном падении покупаю смело. Рекомендую только две самые надежные акции.

SK hynix ($SKHYB ) — абсолютный лидер по HBM в мире, главный бенефициар в сегменте ИИ-хранения, сейчас на уровне 142U.

Tesla ($TSLAB ) давно уже не просто автокомпания: чисто визуальное решение FSD для автоматического вождения по сути является роботом. Сейчас на двух крупнейших заводах в США параллельно продвигают переход к производству человекоподобных роботов, сейчас на уровне 322U.

Почему ты не говоришь, что на прошлой неделе продал 1638 BTC? Хотя это не так уж и много, но раз ты молчишь — у меня ощущение, что ты что-то скрываешь.

Разве не понимаете базовые вещи! Если вы отправляете деньги на банковский счёт незнакомого человека, это может вызвать общенациональное предупреждение по крупным данным против мошенничества, либо получатель окажется отмеченным как причастный к мошенничеству счётом. Банковский список правоохранительных органов по связанным с делами счетам, находящимся в «чёрном списке», действует по всей стране: как только вы переведёте деньги, система сразу же запустит экстренную блокировку на 48 часов, предоставив плательщику защитную блокировку на 48 часов. Звонок с предупреждением по номеру 96110 — это всего лишь мера предупреждения и пресечения. В такой ситуации продление блокировки на 6 месяцев не применяется. Судебная блокировка на 6 месяцев возможна лишь при условии, что на вашу карту поступили средства, полученные преступным путём, либо вы участвовали в «перегонах»/спрединге мошеннических средств или помогали в приёме и оплате (счетов/расчётов).

据《金融时报》报道，美国财政部已通过纽约联储，借助高盛和摩根士丹利卖出欧元、买入日元。这是美国近30年来极为罕见地直接支持日元，上一次类似行动还是2011年七国集团协调干预。与此同时，路透还拍到美国财长贝森特的记事本，上面写着"买入日元50-100亿美元"。我想让你知道我想让你知道的^_^

美国为什么要亲自下场？美国真正担心的不是日元贬值本身，而是日元持续走弱可能引发更大的金融风险。一方面，日元如果继续单边贬值，容易形成市场一致做空预期，最终演变成汇率危机；另一方面，全球大量资金长期借入低利率日元，投资美股、AI、加密货币等风险资产，一旦未来日元快速升值，套利交易可能集中平仓，进而冲击全球金融市场。

这次干预更多是在稳定市场预期，而不是改变长期趋势。毕竟50亿到100亿美元，对于日均成交超过7万亿美元的外汇市场来说并不算大。真正决定日元走势的，依然是美日利差。如果美联储继续维持高利率，而日本加息力度有限，资金仍会持续流向美元，仅靠汇市干预很难逆转长期方向。

这次行动更像是在给市场划出一条"政策红线"，告诉资金不要再无成本地单边做空日元。它能缓解短期风险，却解决不了根本问题。真正决定日元未来的，仍然是美联储、日本央行以及美日利差的变化。

全球经济一盘棋，环环相扣。一枚导弹可能改变油价，一桶原油可能改变通胀，一次加息可能改变全球资产价格。看似毫不相关的事件，最终都会通过流动性，反映到每个人的钱包里。

После того, как несколько месяцев назад я потерпел убытки, сократившись вдвое, я наконец-то полностью понял одну вещь.

Деньги, которые я зарабатывал в прошлые годы, были не совсем результатом реализации знаний — гораздо больше это была щедрость ликвидности. В те годы ФРС устроила беспрецедентный «исторический» разлив ликвидности, глобальная ликвидность разлилась повсюду, в криптосфере начался сезон клонов (сворок) — и достаточно было иметь капитал, сметь покупать и уметь удерживать, чтобы многие активы в итоге приносили прибыль.

Настоящим испытанием становится отлив ликвидности.

Когда рынок больше не растёт повсеместно, когда оценки начинают сжиматься, и для каждой сделки уже нужно опираться на фундаментальные данные и логику — тогда становится ясно, какие прибыли были подарены эпохой, а какие действительно принадлежат тебе.

Для меня этот цикл просадок — не плохая вещь: он заставил меня снова относиться к рынку с должным уважением, и помог понять, что инвестиции нельзя подменять удачей, считать удачу своим мастерством, а бычий рынок — доказательством твоей собственной способности.

На бычьем рынке зарабатывают деньги ликвидности, а в медвежьем — деньги понимания. Только пережив полный цикл быков и медведей, заработанные средства действительно становятся твоими.

Блин, только что на площади «Нима» прошло 5 минут — Трамп только что опубликовал пост в соцсети: «США уже готовы — на уровне военного сдерживания, силы и мощи, которого со времён Второй мировой войны не было, чтобы противостоять Ирану». И всё же мы только что получили просьбу от Ирана и других стран Ближнего Востока — отложить любые атаки, поскольку уже достигнута рамочная договорённость. Она будет включать немедленное, полное и окончательное открытие Ормузского пролива и прекращение ядерной угрозы Ирана. На основании этой просьбы я согласился отменить атаку ради будущих интересов мира, а также ради выживания Ирана — успешного и процветающего — при условии, что соглашение будет быстро достигнуто. Израиль вместе со мной берёт на себя обязательство это обеспечить. Всем начать действовать и довести эту работу до конца. ......

Ситуация на Ближнем Востоке может обостриться?

Госдепартамент США направил широкое предупреждение по вопросам безопасности гражданам США, находящимся в регионе Ближнего Востока. Рекомендуется рассмотреть возможность выезда из страны или подготовиться к быстрому экстренному отъезду в случае дальнейшего обострения обстановки.

В Вашингтоне рассматривают возможность нанести Ирану новый раунд военных ударов как можно скорее уже к этому выходным.

Иран также заявил, что будет продолжать наносить удары по тем государствам, которые разрешают размещение на своей территории военных баз США.

Представители Израиля заявили: нынешняя напряженность достигла предела и находится на грани взрыва.

Президент США Трамп: как никогда близко к тому, чтобы нанести Ирану серьезный удар.

МИД Ирана: намерен продолжать идти путем сопротивления и стойкости.

Неважно, «бузят» ли с трибун — когда вдруг резко затянуло облаками и чувствуешь, что вот-вот пойдет дождь, надо поскорее забрать и укрыть одеяла, чтобы не промокли капли.

ВВП по США в июне PCE в месячном выражении снизился на 0,1%, впервые с 2020 года ушло в минус. В принципе это должно быть позитивным фактором, и доходности американских гособлигаций должны бы снизиться. Но реакция рынка как раз обратная: доходность 30-летних UST временно поднималась до 5,27%, установив максимум с 2007 года.

Причина проста: рынок облигаций торгует не прошлое, а будущее. Во втором квартале внутренний спрос в США по-прежнему остается сильным; в июле международные цены на нефть резко выросли примерно на 20%; плюс впервые трое членов Федерального комитета по открытым рынкам поддержали повышение ставки. Поэтому рынок больше обеспокоен тем, что в ближайшие месяцы инфляция снова пойдет вверх, а не тем, что именно произошло с июньским PCE.

Гораздо более важный момент — на уровне государственных финансов. Федеральный долг США уже приближается к 40 трлн долларов. Годовые процентные платежи по гособлигациям составляют почти 1,4 трлн долларов, а доходность 30-летних UST поднялась выше 5%. Это означает, что в будущем огромному объему погашающихся гособлигаций придется рефинансироваться под более высокие ставки; нагрузка на бюджет будет только расти.

Поэтому рынок по-настоящему тревожит не 40 трлн долларов долга самого по себе, а то, что 40 трлн долларов “встретятся” с долгосрочными ставками выше 5%. Чем больше долга, тем больше нужно выпускать облигаций; чем больше выпусков, тем вероятнее рост доходностей; а чем выше доходности, тем дальше увеличиваются процентные расходы — и в итоге формируется самоподкрепляющийся цикл.

В ближайшие месяцы стоит уделить больше внимания не данным по инфляции, а доходности 30-летних UST. Сможет ли она вновь опуститься ниже 5% — скорее всего, определит направление следующего этапа оценки глобальных риск-активов.

Трамп снова отдал приказ атаковать Иран новой волной, цель — заставить Тегеран капитулировать.

Почему Иран, который ограничивается мелкими стычками, должен капитулировать? Именно Иран лучше всего умеет превращать войну в длительные издержки, которые США не хотят нести. А для Тегерана затягивание, возможно, даже более выгодно.

Трамп всегда мечтал добиться всеобщей победы с помощью ограниченной войны — но это похоже на несбыточные грёзы. Вести же полномасштабную войну и проявлять решимость, сродни «последнему штурму», у него нет смелости.

Война продолжается → нефть сохраняет высокие цены → инфляция возвращается волнами → ФРС удерживает высокие процентные ставки → мировая ликвидность остаётся в целом дефицитной → оценки рисковых активов испытывают давление.

Длительное затяжное противостояние для глобальных финансовых рынков означает постоянный расход — медленно пережидайте!

Нынешняя волатильность на фондовом рынке США по накалу даже захватывает дух больше, чем на крипторынке.

Всего за пару дней Western Digital (зап. ) взлетела на 42,4%, SK hynix — на 40,7%.

Настроения рынка меняются быстрее, чем можно перевернуть страницу.

У меня два мнения:

1) Раньше я всё время говорил: эта революция в сфере ИИ — не пузырь, а перераспределение богатства.

Акции в США за последние годы выросли слишком сильно, особенно в цепочке поставок для ИИ. Многие компании уже прибавили в несколько раз или даже в десять с лишним раз. Когда оценка растёт быстрее, чем результаты, коррекция неизбежна.

На этот раз падение я скорее хочу понимать как «вымывание» прибыли, снижение плеча и переоценку, а не как смену логики в отрасли.

Последние несколько отчётов это подтверждают: Microsoft продолжает увеличивать выручку от ИИ, SK hynix — расширяет капитальные затраты, а объёмы долгосрочных заказов на HBM растут. Это говорит о том, что строительство ИИ-инфраструктуры не остановилось.

Если растянуть горизонт до пяти или десяти лет, то всякий раз, когда из‑за эмоций происходит резкая откатная волна, это часто становится возможностью заново выстроить позицию в качественных активах. Условие — контролировать размер позиции, а не «всё в одну ставку» (не делать хардкорный хап).

2) Эти несколько дней я считаю отскоком, а не разворотом тренда.

За два дня сектор хранения данных добавил к капитализации несколько сотен миллиардов долларов — это в большей степени восстановление оценки после сильной перепроданности в начале.

А вот что действительно определит, сможет ли эта волна снова пойти в «бычий» режим — зависит от двух условий.

Первое: когда ФРС реально войдёт в цикл снижения ставок.

Второе: сможет ли вложение в ИИ устойчиво конвертироваться в прибыль, а не оставаться лишь расходами на капитальные затраты.

Пока что, судя по текущей картине, макропеременные — высокая ставка, цена нефти и геополитические конфликты — не улучшаются, а среда ликвидности не поддерживает односторонний рост американского рынка.

Поэтому я больше склоняюсь к тому, что это восстановление, а не начало новой волны масштабного роста.

Самое трудное в инвестировании — не понять правильное направление, а удержать свой ритм, когда рынок находится в крайних эмоциях. $SNDKB $SKHYB $MUB

Как только прозвучал сигнал ракет, нефть резко пошла вверх!
Иран запустил баллистическую ракету по одной из баз американских войск в Иордании
Хуситы атаковали в Красном море саудовский танкер
В ответ ВМС США нанесли точечный удар по вооруженным формированиям в Ираке, которые поддерживаются Ираном
Ситуация на Ближнем Востоке снова обостряется
Самая непосредственная реакция рынка — нефть продолжает укрепляться
В краткосрочной перспективе рост цен на нефть снова подстегнет ожидания инфляции
а также будет подавлять ожидания снижения ставки ФРС
Для акций роста, особенно для сектора ИИ, это не хорошая новость
Но то, что определит динамику рынка ИИ —
это, прежде всего, отчеты нескольких технологических гигантов дальше по программе
Давайте посмотрим отчет SK hynix
Несколько ключевых показателей:
Выручка — 79,3 трлн вон, рост на 257% г/г, исторический максимум
Операционная прибыль — 60,5 трлн вон, рост на 557% г/г, исторический максимум
Чистая прибыль — 93,9 трлн вон, рост более чем в 13 раз. При этом разница между операционной и чистой прибылью примерно 33 трлн вон в основном связана с инвестиционными доходами Kioxia.
Гораздо более важны сигналы, которые передало руководство
Спрос на ИИ не изменился, строительство инфраструктуры для ИИ продолжается
Долгосрочные заказы продолжают расти
Капитальные затраты продолжают увеличиваться
В целом, я считаю, этот отчет — в основном позитивный
Почему же цена акций SK hynix все еще падает?
На рынке торгуют не результатами, а ожиданиями
В последние годы акции SK hynix уже выросли на десятки раз
Институционалы уже накопили огромную нереализованную прибыль
Когда цена заранее отражает рост в последующие несколько лет
то даже при рекордном отчете вряд ли получится дальше так же повышать оценку
Недавняя коррекция
больше похожа на фиксацию прибыли и «переваривание» оценки,
а не на ухудшение фундаментальных показателей
Завтра, во время вечерней сессии в США, Microsoft, Meta и Qualcomm опубликуют отчеты
Что по-настоящему повлияет на следующую фазу движения рынка ИИ —
это не то, у кого прибыль выше
а то, готовы ли несколько технологических гигантов по-прежнему продолжать инвестировать тысячи миллиардов долларов в строительство инфраструктуры для ИИ
Если капитальные затраты продолжат расти
это означает, что спрос на ИИ по-прежнему высок
Если же начнут сокращаться
рынку придется заново оценить эту волну на рынке ИИ!

Я, блин, за 220 купил Corning, а он упал до 120. Я уже переживал обвал фейковых монет, в первый раз столкнулся с тем, как падают качественные американские акции — тоже “вдвое” (хайповый сленг). Хорошо, что тогда я просто немного прикупил, заложив лишь первый небольшой портфель. Я и правда предчувствовал — всё сбылось. Я не докупал. Когда цена дошла до отметки 110 — это уровень “вдвое” вниз — что бы ни случилось, я всё равно планирую купить ещё 500 000 наличными (spot). На уровне 110 он уже опустился ниже планки в $1 трлн рыночной капитализации. Если предположить, что на отметке 110 (на “вдвое” вниз) я докуплю ещё 500 000 — это будет возможность, которую рынок “выдавливает” падением. Важно контролировать размер позиции — это действительно очень важно! Спасибо за то, что в этом году в Q1 после обвала на споте контроль позиции отпечатался у меня в костях. $GLWB

Завтра SK Hynix опубликует отчет за Q2! Вероятнее всего результаты за Q2 превзойдут ожидания, спрос на HBM по-прежнему очень высокий, а доля рынка HBM у SK Hynix все еще остается №1 в мире. Замедлится ли рост в будущем? Прошлые блестящие достижения не определяют будущее движение цены акций — какой будет цена акций SK Hynix завтра? Неужели она снова будет падать с торговыми ограничениями (сработает стоп-торговля)?!

长鑫科技上市正式让中国DRAM进入全球资本市场的定价体系。

同一天韩国KOSPI盘中触发熔断，SK海力士、三星电子等存储股大跌，美股康宁、闪迪、美光等AI产业链也同步走弱。

很多人把原因归结于长鑫上市，但没那么简单，长鑫科技的上市只是导火索。

长鑫目前主要布局的是DRAM，短期内还没有形成规模量产HBM的能力。

而HBM作为AI时代利润最高、技术壁垒最高的高端DRAM，目前SK海力士依然是全球第一。

SK海力士真正的核心竞争力短期并没有发生变化。

主因还是存储板块过去一年涨幅太大、估值太高，一有风吹草动，获利盘就会集中兑现。

再加上市场重新评估未来全球DRAM竞争格局、国产半导体不断突破，以及美联储长期维持高利率、9月仍存在加息预期，流动性持续偏紧，共同放大了这轮抛压。

AI — это величайшая революция человечества, а возможности рождаются из падения. Покупайте частями и закладывайте позицию на инвестиционные циклы в пять и десять лет, чтобы воспользоваться перераспределением богатства, которое принесет революция в сфере ИИ.

长鑫科技（688825）上市首日盘中最高55.03元，总市值一度达到约3,65万亿元, обратите внимание! Это юани, а не доллары; в пересчёте — примерно 5400 млрд долларов. Некоторые люди, не моргнув глазом, говорят «3万多亿美元» — не перепутали ли они сцену? 长鑫科技 — китайская компания, котируется на A-股, и, соответственно, единицы измерения — в юанях. Если бы она действительно стоила более 30 млрд долларов, то это был бы не «король рыночной капитализации» на A-股, а абсолютный №1 в мире, с огромным отрывом. Не задерживайтесь долго в американских акциях — можно даже забыть, как менять валюту обратно. $CXMT

Новая неделя началась — она обещает быть очень оживлённой!

США и Иран сдерживают друг друга и снова договорились о прекращении огня, возобновив надежды на переговоры; Brent тем временем пробил отметку в 90 долларов вниз, как по инерции. Я думаю, как минимум на этой неделе риск-рынки смогут немного перевести дух.

Сегодня в Шэньчжэне (Хэфэй) компания Changxin Technology вышла на биржу A-share. Changxin Technology — ведущий отечественный производитель DRAM, а также одно из крупнейших IPO в истории STAR Market. Цена размещения — 8,66 юаня, что соответствует оценке при листинге примерно в 580 млрд юаней.

В среду SK Hynix опубликует отчёт за 2-й квартал. Я считаю, что важность этого отчёта даже не уступает NVIDIA — это один из самых важных индикаторов настроений в текущем цикле AI.

В четверг статистика PCE по США. Если базовый PCE по месяцам окажется выше ожиданий, рынок может усилить ставки на то, что высокие ставки сохранятся дольше: доходности UST и доллар укрепятся, а под давлением могут оказаться технологические акции, BTC и золото. Если же базовый PCE по месяцам будет ниже ожиданий, рынок снова начнёт переоценку в сторону улучшения ликвидности — это будет позитивно и для AI-технологических акций, и для криптоактивов.

PCE подскажет рынку, как сейчас выглядит инфляция. А опубликованное в тот же день решение FOMC Федеральной резервной системы скажет вам, что ФРС намерена делать дальше.

Meta, Microsoft, Qualcomm и ARM — все они 29 июля после закрытия торгов в США опубликуют отчёты за 2-й квартал 2026 года. Вместе с SK Hynix они совместно определят направление для мирового сектора AI-технологий и риск-активов на ближайший квартал.

После завершения этой недели появится ещё больше прогнозных данных относительно того, как в целом могут развиваться риск-рынки в Q3 и Q4. AI — это будущее, а не пузырь; по крайней мере, на данный момент пузыря ещё не возникло!

В ранний период становления династии Хань ей пришлось пережить смуту конца Цинь и войны между Чу и Хань.

Казна была пуста, народ беден, а власть князей-правителей была очень сильной. Северные сюнну также постоянно совершали набеги на юг.

Столкнувшись с внутренними и внешними угрозами, император Вэнь Хань не выбрал лобовое столкновение, а продолжил политику родства браками и восстановления сил.

Пусть десятилетия будут потрачены на развитие экономики, стабилизацию внутри страны и накопление государственной мощи.

Только когда император Цзин-ди Хань завершил эстафету, великая Хань по-настоящему стала сильной.

А когда вступил на престол император У-ди Хань, у власти появились основания для всеобъемлющего ответного удара по сюнну — и в итоге окончательно изменилось соотношение сил между нападением и обороной.

Главной проблемой для США сегодня может быть не обязательно Иран, а высокая задолженность, высокий дефицит, давление инфляции и раскол в политике внутри страны.

Если в этот момент ради краткосрочных политических выгод полностью эскалировать войну, это, скорее всего, еще больше истощит бюджет и экономику.

Тогда Трампу следует проявить терпение: сначала стабилизировать внутреннюю экономику, способствовать возвращению производства в страну, контролировать бюджетный дефицит и выиграть промежуточные выборы, чтобы укрепить внутреннюю основу.

Когда экономика и политическая обстановка США станут более устойчивыми, тогда уже сосредоточенными силами заняться проблемой Ирана.

В реальной конкуренции великих держав важен не тот, кто первым нанесет удар, а чьи «тылы» толще и чей запас прочности больше.

Стратегическое временное сдерживание — это не слабость: это ожидание момента для удара с более высокой вероятностью успеха и меньшей ценой.

Ожидания по законопроекту CLARITY, одобренному, продолжают остывать

С высокой вероятностью законопроект не удастся поставить на голосование до августовского перерыва

Криптодоход Трампа примерно на 1,4 миллиарда долларов стал новым фокусом споров

Демократы считают, что существующих моральных ограничений недостаточно

Вокруг полномочий по обеспечению правоприменения, регулирования косвенного владения и срока действия положений по-прежнему идет ожесточенная борьба

Банковский сектор также опасается, что условия по доходности стейблкоинов ускорят отток депозитов, и продолжает оказывать давление

То, что не примут в этом году, возможно, не обязательно плохо

Главное противоречие сейчас — не регулирование, а ликвидность

ФРС по-прежнему сохраняет высокие ставки

Мировая ликвидность по-настоящему не улучшилась

Даже если на этот раз CLARITY будет принят

Сложно будет запустить новую бычью волну одной лишь статьей закона

Предположим, что к следующему году начнет улучшаться ликвидность

ФРС войдет в цикл снижения ставок

CLARITY будет официально внедрен

Стабильность регулирования и ликвидность войдут в резонанс

Желание институциональных денег зайти на рынок будет выше

И для всего крипторынка это даст эффект «как тигру крылья»

Завтра корейские акции в сфере AI-технологий устроят коллективное веселье?

Сигналы, которые Хуан Жэнь-сюнь выпустил за последние пару дней, важнее, чем многие финансовые отчёты.

Помимо объявления о том, что сотрудничество NVIDIA и SK Group в будущем превысит 500 млрд долларов, и о многолетнем закреплении закупок SK Hynix чипов HBM.

Anthropic также договорилась о долгосрочном сотрудничестве с Samsung Electronics и SK Hynix — практически все мировые гиганты AI почти одновременно включили корейскую индустрию хранения данных в ключевую цепочку поставок.

Хуан также отметил, что в ближайшие десять лет мировой рынок полупроводников может вырасти до 10 раз по сравнению с текущим уровнем, а реальная потребность в вычислительных мощностях больше не будет поступать только от людей — её будут формировать AI Agent, роботы и другие интеллектуальные устройства.

HBM, передовые методы упаковки, центры обработки данных, электроэнергия и другие инфраструктурные элементы будут в долгосрочной перспективе испытывать дефицит предложения.

Я считаю, что AI — это не просто очередной обычный технологический цикл, а величайшая в истории человечества революция в производительности.

В краткосрочной перспективе может появиться ценовой пузырь, но в конечном итоге он лопнет, а технологии останутся.

Когда AI из сервиса для людей перейдёт к обслуживанию миллиардов AI Agent и роботов, весь способ производства в обществе претерпит качественные изменения.

В будущем именно то, как AI полностью интегрируется во все отрасли, действительно изменит мир. AI принесёт не просто очередное обновление индустрии, а революцию, переходящую от количественных изменений к качественным.

А наша задача — обязательно воспользоваться возможностями, которые даёт эта величайшая революция!