夏木KRIS

Эпоха двойных якорных валют: почему в конечном итоге останутся только золото и биткойн

Я все больше чувствую, что мы движемся к странному и неизбежному будущему. В мире формируются две совершенно разные системы доверия: одна основана на «материале» — золото; другая поддерживается «алгоритмами» — биткойн.

Китай продолжает наращивать золотые запасы, это действие больше похоже на заранее подготовленную оборону. Золото не зависит от какой-либо страны и не требует третьей стороны для гарантии, его ценность основывается на накоплении времени и общем доверии человечества. В то же время в США продвигается процесс институционализации криптовалюты, взаимодействие капитала и регулирующих органов происходит часто, финансовые гиганты стремятся занять позиции. Они пытаются сделать цифровую валюту ключевым инструментом новой финансовой системы, используя новые правила для укрепления доминирования.

Когда одна страна накапливает материальные активы, а другая страна развивает инфраструктуру вычислительной мощности, валютный порядок мира уже начинает ослабевать. Доллар когда-то представлял собой глобальный кредит, но сейчас, с нарастающими долгами, избытком валюты и истощением доверия, сама система начинает показывать признаки усталости.

Будущая валюта, возможно, будет находиться под землей, а может быть, и в облаках. Золото по-прежнему остается самым надежным средством сбережения в реальном мире, а биткойн постепенно приобретает аналогичный статус в цифровой сфере. Один символизирует стабильность и традиции, другой — открытость и инновации.

Я часто думаю, что золото связано с прошлой цивилизацией, а биткойн ведет к порядку будущего. Когда кредитная система доллара постепенно разрушается, человечество вновь ищет опору в «доверии», эти два актива, возможно, станут новыми точками опоры.

Этот переход не является далеким фантазией, а представляет собой тихо происходящую миграцию, мы движемся от государственного кредита к кредиту согласия, от печатного станка к вычислительной мощности и времени. Просто большинство людей еще не осознали, что уже стоят на историческом рубеже.

$BTC
$PAXG

$BB Этот момент, как мне кажется, можно начинать покупать понемногу
Недавно я снова посмотрел на BounceBit: $BB сейчас торгуется примерно по $0.0095, отскок за 24 часа около 13%. Раньше уже был один раунд очень сильного падения, и сейчас общая капитализация проекта составляет всего около 12 миллионов долларов.

Я думаю, сейчас стоит снова обратить внимание, в основном потому, что в последнее время появилось кое-что по фундаментальным показателям.

19 августа BounceBit только что запустил Borobudur и подключил токенизированный денежный фонд BENJI от Franklin Templeton. Пользователи могут использовать такие приносящие доход RWA в качестве залога, занимать BB, при этом сохраняя возможность получать доход по исходному активу, а на данный момент процент по займам сделан на уровне 0%.

Кроме того, общий объём активов, которыми сейчас управляет сам BounceBit, всё ещё примерно 243 миллиона долларов. Бизнес уже постепенно расширился: от раннего фокуса только на получение дохода в BTC — к стейблкоинам, RWA, on-chain кредиту и CeDeFi. В официально раскрытой партнёрской экосистеме также фигурируют Franklin Templeton, Circle, Centrifuge, Superstate и др.

Поэтому $BB сейчас для меня — это позиция, которую я довольно сильно предпочитаю: цена монеты уже упала очень низко, но проект продолжает развивать продукты, и в последнее время снова начали появляться катализаторы.

Риск у монет с небольшой капитализацией, конечно, высокий: я не буду покупать сразу много. Но возле $0.01 я думаю можно начать понемногу выстраивать позицию; дальше, если рынок продолжит оживать, посмотрим, будет ли у него ещё один раунд коррекции оценки.

$BTC Сегодня продолжают пробивать вверх: в течение дня уже почти достигнута

отметка в 72 000 долларов; за последние 24 часа рост составил более 3,5%, а от минимума в понедельник отскок уже превышает 15%.

Я раньше всё время говорил: то, что в районе 60 000, несмотря на столько негативных новостей, не удаётся продавить вниз — само по себе очень явный сигнал.

Теперь BTC не только вернул 70 000, но и снова встал выше 200-дневной скользящей средней и линии стоимости краткосрочных держателей; вся структура стала гораздо более комфортной, чем в последние недели. Следующая довольно важная отметка — примерно в районе 75 600 долларов.

Конечно, этот раунд также поддерживают многочисленные принудительные ликвидации шортов: за последние 24 часа ликвидации по шортам достигали 2,74 миллиарда долларов.
Но как бы то ни было: с 60 000, пройдя распродажу за распродажей, мы уже добрались до 72 000.

Мне всё больше кажется, что 60 000 долларов — действительно может быть очень важным дном в этом медвежьем рынке. Дальше для начала смотрим на 75 000.

Биткоин внезапно резко вырос, Трамп снова подтолкнул его

На этот раз BTC неожиданно за один рывок поднялся с отметки чуть выше $60 тыс. до $70 тыс. Трамп действительно добавил огня.

19 августа Трамп прямо в Белом доме встретился с несколькими руководителями компаний в криптоиндустрии и публично призвал Конгресс как можно скорее продвигать законопроект CLARITY. Позиция США по отношению к криптовалютам — продолжать обнимать и поддерживать ее — уже стала очень очевидной.

Но главный импульс к этой волне все же дала Казначейство США: оно расширило долгосрочный выкуп американских гособлигаций. Когда доходности по гособлигациям пошли вниз, рыночные ожидания по ликвидности сразу резко изменились.

Плюс ко всему, после пробоя BTC начали происходить каскадные ликвидации позиций шортистов, ETF-средства снова пошли во входящий поток. Несколько позитивных факторов совпали одновременно — и напрямую вернули BTC к отметке $70 тыс.

Так что на этот раз это не просто призыв Трампа покупать/держать рост. Это одновременный резонанс политики, ликвидности, денег и сжатия позиций шортистов.
Если в дальнейшем Трамп будет продолжать продвигать закон о регулировании криптовалют, то $70 тыс. снова сможет удержаться. На мой взгляд, у этой волны действительно есть шанс уйти дальше — рассматривать ее можно более долгосрочно.

$XRP $BTC $ETH

Недавно можно начать присматриваться к $PEPE 、$BOME $DOGE этим мем-коинам

Причина довольно проста: обычно на первой волне роста после того, как рынок выходит из дна, деньги в первую очередь любят искать такие вещи с высокой «эластичностью» и максимально прямой реакцией со стороны эмоций. Подобное уже случалось — в прошлом, например, в январе этого года, когда рынок только начал отскакивать, $PEPE за несколько дней вырос более чем на 70%, а мем-сектор заметно обогнал весь рынок.

Теперь BTC снова вернулся к отметке около $70 000, рыночные настроения начинают восстанавливаться. Если дальше средства продолжат перетекать с BTC в альткоины, я думаю, что мем-коины снова, скорее всего, станут одной из первых категорий, которую начнут активно разгонять.

На данный момент $PEPE стоит примерно 0.00000319 доллара, до исторического максимума еще около 90%, а $BOME пережил столь же сильную просадку.

Поэтому в последнее время я начну присматриваться к этим двум.

Если эта волна крипто-бычьего рынка действительно снова запустится, мем-коины обычно не остаются в стороне — особенно такие, у которых уже на прошлой волне были рыночные представления, и которые обладают достаточной ликвидностью, то есть «старые» монеты.

Биткоин удержал 70 000 долларов — на этот раз я начинаю смотреть на ситуацию с большей оптимистичностью

$BTC На этот раз после отката от района 60 000 долларов теперь снова закрепились выше отметки 70 000. Внутридневно цена даже пробивала 71 000; дневной рост в какой-то момент достигал 11%, что также является новым максимумом более чем за два месяца.

Раньше я всё время говорил, что возле 60 000 стоит внимательно присмотреться: за это время столько негативных новостей так и не смогли реально «уронить» цену туда. А теперь наоборот — напрямую вернули к 70 000, что означает: поддержка снизу действительно сильнее, чем я себе представлял.

Конечно, и здесь немало шорт-сквиза, который тоже двигает цену. Поэтому сейчас я не буду сразу объявлять новый бычий рынок.

Дальше я смотрю на одну конкретную позицию: 70 000 долларов.
Если в дальнейшем откатываться назад и всё ещё удастся удержаться, я начну воспринимать район 60 000 как очень важную зону дна в рамках этого движения. Выше — сопротивление 200-дневной средней примерно около 71 500. Если удастся пробить и её, тогда ситуация действительно станет другой.

$BTC $ETH

Возможно, «сезон шиткоинов» возвращается

В последнее время на рынке, как мне кажется, можно снова начать смотреть в сторону шиткоинов.
В последнее время рынок был в основном доступен для просмотра только через BTC — большинство шиткоинов падали так сильно, что к ним практически никто не хотел прикасаться. Но недавно начали меняться потоки капитала.

ETH уже поднялся примерно до 2270 долларов, обновив максимум с мая; SOL, XRP и некоторые монеты с малой и средней капитализацией тоже начали отскакивать вместе. Общая капитализация шиткоинов снова превысила 1 трлн долларов.

Но сейчас еще нельзя прямо сказать, что полноценный сезон шиткоинов уже наступил.
Индекс Altcoin Season Index сейчас, судя по всему, все еще около 45. В традиционном понимании он должен быть выше 75, чтобы можно было считать, что сезон шиткоинов действительно начался, а доля BTC в рынке по-прежнему превышает 56%.

Но я, наоборот, считаю, что именно на этом этапе стоит обратить внимание. Потому что когда все подтвердят: «сезон шиткоинов уже начался», многие монеты, возможно, уже давно отыграли первую волну роста.

Поэтому сейчас я начну постепенно искать шиткоины, которые упали достаточно глубоко, у них еще живы фундаментальные показатели и «нарратив» не умер — и закладывать их заранее. $KAITO — это как раз одна из моих последних позиций, в которую я уже начал входить.
$SOL $BNB

Крипторынок возвращается в маленький бычий цикл — возможно, он действительно снова наступает

Недавно я снова стал смотреть на крипторынок с большим оптимизмом.
$BTC отыграл падение и вернулся из района 60 тысяч: вчера он снова пробил отметку 70 тысяч долларов, а максимум уже около 71500 долларов — рост за два дня превысил 10%. Параллельно с этим и ETH вновь закрепился выше $2200, а общий риск-аппетит на рынке заметно начал возвращаться.

Самое важное: на этот раз растёт уже не только BTC.
На прошлой сессии общая капитализация всего крипторынка за один день увеличилась более чем на $110 млрд; ETH, SOL и другие начали двигаться вместе, а даже те небольшие монеты, которые раньше падали особенно сильно, постепенно показывают отскок.

Раньше я всё время считал, что уровень около 60 тысяч может быть важным дном для BTC в этом цикле, и сейчас рынок начинает понемногу подтверждать эту мысль.

Если дальше BTC сможет действительно удержаться выше 70 тысяч, я думаю, что на этот раз это не будет просто кратковременным отскоком на один-два дня.

$BTC $ETH $SOL

Как быстро проходит этот год

Берегите время, хорошо?
$NVDAB $AAPLB $NVDA.US

$KAITO опустился до 0.327 доллара, я официально докупил
Несколько дней назад я просто ждал, что $KAITO продолжит падать. Сегодня цена подошла к отметке около 0.327 доллара, и здесь я официально вошёл в позицию для докупки.

Если считать от пиковых значений в конце июля, $KAITO за короткое время уже упал более чем на 70%, а рыночные настроения практически загнаны в ледяную точку. Плюс к этому в последнее время усилилось давление со стороны разблокировок токенов — желающих покупать становится заметно меньше.

Но именно на таких уровнях как раз и начинает совпадать мой план покупки.
Проект сам по себе продолжает развиваться: Kaito Studio, Capital Launchpad, стейкинг-продукты — всё это всё ещё работает. Я готов на текущей цене поставить на то, что дальше начнётся восстановление.

Конечно, 0.327 не обязательно является самым дном, поэтому я всё равно оставлю часть средств.

Первая покупка по 0.327 уже сделана. Если дальше будут ещё более глубокие просадки, я продолжу докупать.
$KAITO

30-летние гособлигации США подскочили до 5,31%
Такого места не было видно
со времён финансового кризиса 2007 года

В последнее время казначейские облигации США снова начали «резать».
Доходность по 30-летним гособлигациям недавно в очередной раз достигла 5,31% — сразу вышла на максимумы с 2007 года; до пика 5,44% перед тем кризисом остаётся всё ближе.

На этот раз ситуация сложнее в том, что ставки на коротком конце кривой не взлетели синхронно — основное давление сосредоточилось именно в долгосрочных бондах.

Американский бюджетный дефицит, предложение долгосрочных гособлигаций, плюс то, что AI-компании в безумном темпе берут в долг, чтобы строить дата-центры — всё это конкурирует с правительством США за долгосрочный капитал. Недавно нефть снова начала расти, и тем самым подстегнула ожидания по долгосрочной инфляции.

Поэтому сейчас рынок, с одной стороны, обсуждает будущие снижения ставок, а с другой — 30-летние гособлигации США уже взлетели к максимумам 2019 года.

По сути, это показывает: опасаются не только ФРС, а того, какими процентными ставками будет «оцениваться» владение американскими долгосрочными облигациями в ближайшие десятилетия — и какой уровень доходности в итоге будет считаться достаточным.$NVDAB $AAPLB $GOOGL.US

Xiaomi сегодня опубликует финансовый отчет
Честно говоря, я больше всего хочу увидеть не телефоны

Xiaomi сегодня вот-вот опубликует отчет за Q2, а рынок сейчас ожидает выручку примерно 1178,5 млрд юаней. В прошлом квартале выручка Xiaomi составляла 991 млрд юаней — ниже ожиданий рынка, так что давление на этот отчет сейчас нешуточное.

Самое, что меня интересует, — это автомобили.
Во втором квартале прошлого года поставки автомобилей Xiaomi составили 81 302 единицы, а убыток по автомобилям и другим новым направлениям, включая AI, уже сократился до 300 млн юаней. Сейчас масштабы автомобильного бизнеса намного больше, поэтому в этом отчете я больше всего хочу понять, когда автомобильный бизнес действительно начнет стабильно приносить прибыль.

Кроме того, по части телефонов нужно посмотреть, сколько прибыли «съест» рост цен на память.

Поэтому в сегодняшнем отчете Xiaomi я в основном смотрю на три вещи: прибыль по автомобилям, маржинальность по телефонам и дальнейшие прогнозы по поставкам.

$SNDK $SNDK

Золото снова встало выше 4400 долларов, и я по-прежнему смотрю на рост
Золото недавно снова подтянулось.

17 августа спот-золото выросло примерно на 1% до 4420 долларов; в последние дни максимум уже достигал 4434 долларов, но теперь снова вернулось выше отметки 4400.

И вообще, сейчас в этом контексте есть кое-что довольно интересное: доходности по гособлигациям США подскочили к новому максимуму за 19 лет — по идее это должно давить на золото, но оно никак не падает.

Причина довольно простая: снова обострилась ситуация на Ближнем Востоке, нефть марки Brent снова вернулась выше 90 долларов, и средства, ищущие убежище, снова пришли на рынок.

Поэтому я по-прежнему продолжаю держать золото.
В лонг я заходил еще около 4000 — и моя идея с тех пор не изменилась. Если 4400 удастся действительно закрепить, то после пробоя предыдущего максимума 4434 в следующем шаге я все так же продолжаю смотреть на 4700 долларов.

$XAU $XAG $CL

В последнее время я ждал, когда цена придёт в позицию $KAITO . Сейчас цена уже упала примерно до 0,33 доллара. По сравнению с пиком в конце июля на уровне 1,37 доллара, за меньше чем месяц максимальное падение уже превысило 70%.

Я думаю, что в этой позиции можно начинать вход.

Конечно, сейчас есть и риск: 20 августа KAITO разблокирует 32,6 млн токенов на сумму примерно 11,48 млн долларов — это около 7,63% от объёма в обращении. Поэтому в краткосрочной перспективе не исключено, что цену ещё могут продолжить опускать.

Но из‑за ожиданий разлока, продаж со стороны «китов» и общей слабости альткоин‑рынка цена заранее уже прошла значительную часть снижения.

Поэтому я не буду заходить сразу на весь объём. Около 0,33 доллара начну накапливать позицию; если после разлока появятся ещё более низкие уровни, я буду докупать частями.

Когда цена падает на 70%+ и это место уже почти никто не хочет смотреть, почему‑то именно тогда у меня появляется интерес.

$KAITO

Харвард значительно нарастил позицию $SPCXB
Имеет активы на 2,2 млрд долларов напрямую став крупнейшим единичным пакетом

После выхода последнего 13F стало заметно, что в портфелях институциональных инвесторов $SPCX . И один момент, который меня немного удивил, — это фонд Гарвардского университета.

По состоянию на конец июня Harvard Management Company владела акциями SpaceX на сумму примерно 2,2 млрд долларов, что напрямую сделало эту позицию крупнейшей единственной в ее публичном портфеле американских акций. В раскрытии 13F у Гарварда указаны американские активы в общей сложности примерно на 4,3 млрд долларов, и доля только SpaceX составляет очень большой процент.

Причем в этот раз раскрылись не только активы Гарварда.
Alphabet владеет примерно 551,2 млн акций $SPCX , к концу июня их стоимость достигла 94,2 млрд долларов; NVIDIA также владеет примерно 122,8 млн акций — тогда их стоимость составляла около 21 млрд долларов.

Последний 13F от Tiger Global также впервые показал позицию в SpaceX, одновременно с этим было сокращено вложение в часть крупных техакций.

Поэтому в последнее время $SPCX я все равно продолжу внимательно следить. После выхода на рынок то, как именно институционалы будут распределять активы, сейчас только начинает постепенно раскрываться для рынка: Гарвард напрямую разместил ее в качестве крупнейшей единственной позиции в публичном фондовом портфеле. Эта позиция уже не выглядит как простая проба.

У NVIDIA на руках, оказывается, есть 21 млрд долларов SpaceX

Недавно NVIDIA раскрыла весьма интересную информацию о своих вложениях: по состоянию на конец июня компания владеет почти 123 млн акциями SpaceX на сумму около 21 млрд долларов. Эта инвестиция изначально была связана с вложениями NVIDIA в xAI, а затем, когда xAI объединили с SpaceX, NVIDIA напрямую стала акционером SpaceX.

Но, как мне кажется, по-настоящему смотреть стоит не на эти 21 млрд долларов, а на то, насколько тесно сейчас переплетаются две компании.

Всего пару дней назад Маск сказал, что в будущем AI-инфраструктура SpaceX будет полностью построена на архитектуре NVIDIA — включая следующее поколение Vera Rubin. Также ожидается, что в следующем году SpaceX получит значительную часть производственных мощностей GPU NVIDIA. И собственные цели SpaceX впечатляют: готовность к AI-вычислениям планируют нарастить с нынешних примерно 1,4 ГВт до более чем 10 ГВт к 2027 году.

Получается, NVIDIA с одной стороны — акционер SpaceX, а с другой — важнейший поставщик чипов для его расширения в области ИИ.

Чем больше SpaceX делает в сфере ИИ, тем больше выигрывают не только акции NVIDIA в портфеле, но и новые заказы на GPU. И эти две компании сейчас все больше напоминают партнеров, которые «привязаны» к одной и той же основной линии развития в ИИ.

$NVDA $SPCX $TSLA

$SNDK Снова выросло на 14%: SanDisk готова вернуть излишки наличности всем акционерам

Вчера SanDisk на Investor Day сообщила очень сильные новости.

Компания прямо заявила, что после удовлетворения потребностей бизнеса в инвестициях в будущем планирует вернуть акционерам 100% излишней наличности, в основном за счет выкупа акций. После публикации новости акции $SNDK за один день взлетели на 13,7%, а за последние 4 торговых дня выросли уже на 25,8%.

Кроме того, сейчас у компании объем лимитов на обратный выкуп достиг 15,5 млрд долларов; в прошлом квартале только на выкуп акций уже потратили 4,5 млрд долларов.

Но еще важнее: руководство ожидает, что в 2028–2030 финансовых годах выручка сможет продолжать расти в диапазоне средних и двузначных процентов. А долгосрочная цель по валовой марже — даже около 80%.

Поэтому я в последнее время постоянно говорю про $SNDK : это уже не просто история о дефиците AI-хранилищ.

Показатели растут, денежный поток идет в плюс, а заработанную избыточную наличность компания собирается напрямую пустить на покупку собственных акций — вот почему рынок готов и дальше поднимать оценку.

#闪迪股价涨幅扩大至11%

Возможно, биткоин уже подошёл к дну медвежьего рынка: порог в 60 000 долларов становится всё труднее пробить

В последнее время я всё больше начинаю думать, что район вблизи 60 000 долларов может быть очень важной зоной дна для этого медвежьего рынка биткоина.

За последние несколько месяцев на самом деле уже было немало негативных факторов. Непрерывные оттоки из ETF, продажи Strategy, массовые ликвидации на рынке, более «ястребиная» позиция ФРС, плюс неоднократные колебания ситуации на Ближнем Востоке — из‑за всего этого биткоин в июне даже на время падал примерно до 59,1 тыс. долларов.

Но интересно другое: каждый раз, когда цену «выматывают» до уровня 60 000 долларов, очень быстро находятся те, кто снова подбирает.

Сейчас BTC снова около 63 000 долларов и уже пятый неделю подряд примерно держится в диапазоне 62–66 тыс. долларов. Даже на фоне недавнего ослабления потоков в ETF и роста геополитических рисков цена всё равно не продолжила уверенно падать.

Сейчас я, наоборот, всё больше присматриваюсь к состоянию, когда «негатива много, но цена не может дальше падать».

Дно обычно не ждёт, пока все новости разом станут хорошими. Если в дальнейшем рубеж 60 000 долларов продолжит удерживаться, я думаю, что это место может быть уже той зоной, в которой стоит постепенно наращивать позиции в рамках этого медвежьего рынка.

$BTC $NVDAB $SNDK