潮有信-

Технологическая революция перераспределит богатство, но богатство точно не достанется обычным участникам.

Крипто действительно создало группу людей, которые совершили скачок в благосостоянии, но подавляющее большинство — это те, кто просто принимал участие на высоких уровнях, попадал в маржин-коллы/ликвидации и гнался за хайпом.

То же самое и с ИИ: те, кто действительно получает прирост ценности, часто получают его не потому, что вовремя оказались в теме ИИ, а потому что изначально у них было что-то: технические навыки, продуктовые компетенции, каналы, капитал, пользователи, скорость исполнения.

На завершающем этапе тренда важность самих новостей снижается, а реакция цены на новость становится куда более значимой.

Во второй половине бычьего рынка все уже закупились «по максимуму», и даже самый сильный позитивный фактор может не привести к новому предельному спросу на покупку.

Во второй половине медвежьего рынка ситуация похожая. Плохие новости продолжаются, но те, кто должен был продавать, уже распродались почти полностью, и новые негативные новости трудно снова продавить цену вниз.

Многие изменения, которые впервые появляются вблизи вершин и оснований, связаны не с тем, что меняются новости, а с тем, что рынок перестаёт реагировать на те сообщения, которые раньше действительно должны были работать.

Вот почему важно обратить внимание на то, что «хорошие новости не растят, а плохие не роняют». Это не обязательно напрямую подсказывает, где находится вершина или дно, но часто является предвестником того, что тренд начинает «тупеть».

$BTC

判断牛顶熊底，关键不在消息本身有多好或多坏，而在市场怎么反应：大利好都推不动，可能接近顶部；大利空都砸不下去，反而更像底部。$BTC

30-летняя доходность по U.S. Treasuries превысила 5,5% — в этом месте сейчас действительно немного «перебор». Во‑первых, 30-летний срок отражает стоимость долгосрочного капитала. Чем выше доходность, тем больше рынок готов в долгосрочной перспективе предоставлять правительству деньги, а значит, тем более высокую отдачу требуется. Это напрямую поднимает порог оценки всего рынка.

Для американских акций самая большая нагрузка — по-прежнему со стороны высоких оценок и high Beta. Поскольку когда долгосрочные гособлигации дают уже 5%+ , капиталу нет смысла ради доходности брать на себя столько риска. На днях технологические акции смогли отскочить во многом потому, что снизились ставки по длинному концу кривой, упала цена на нефть, и плюс произошло закрытие позиций в шорт (short covering).

Теперь 30Y снова идёт вверх и возвращается к 5,5% — этот уровень поддержки начинает двигаться в обратную сторону. Если в дальнейшем прибыли компаний не смогут продолжать «держать планку», рынок, вероятно, будет одновременно сжимать оценки и «переваривать» их через прибыль. Самое сложное — когда ставки продолжают расти, а ожидания по прибыли снова начинают пересматриваться вниз: тогда и оценка, и прибыль будут падать вместе.

И в крипте то же самое. Чем выше доходность по длинному концу, тем привлекательнее становится кэш и гособлигации, и тем выше становится упущенная выгода (opportunity cost) для рискованных активов. BTC ещё может выдержать нагрузку за счёт ETF и институциональных размещений, но высокобета альткоинам будет куда тяжелее.

前几天美股的强势更像是油价、长端利率回落后触发的逼空，而不是新一轮单边牛市。现在10Y重新上行、二次加息预期还在，高Beta又积累了大量浮盈，前半段杀空头结束后，市场开始进入更容易杀追涨的阶段。$BTC

Свобода всех людей мира, разделенная на 2100万
— это и есть окончательная цена каждого биткоина. Жаль, что понимающих это крайне мало.$BTC

«Понимать» — это не всегда «чёрное или белое». В некоторых возможностях вы можете разобраться очень глубоко, но коэффициенты обычно не очень; а в некоторых случаях вы понимаете лишь на 70%, зато у них отличное соотношение риска и доходности.

Ставить ли объёмно или нет зависит не только от того, понимаете вы или нет. Важны сразу три вещи: степень уверенности, есть ли пространство по коэффициентам, и какую стоимость вы заплатите, если ошибётесь.

В бычьем рынке чаще всего скидывают с поезда не резкие обвалы, а те откаты, которые выглядят вполне разумными причинами для распродажи.

Макро давит, политика неблагоприятная, слишком выросли — пора корректироваться. Каждый такой аргумент в отдельности достаточно убедителен, чтобы заставить сократить позицию, а то и пойти в шорт. Но проблема в том, что в условиях сильного тренда многие «плохие новости» в итоге просто вымывают слабые руки. А когда цена снова развернётся вверх, перед вами будет уже не вопрос о том, ставить ли стоп, а вопрос о том, на более высокой цене вы всё ещё готовы ли выкупить обратно.

Поэтому в бычьем рынке так трудно часто и успешно делать шорт. Вам нужно не только угадать один откат — но и понять, когда снова начнётся рост. Только если дважды подряд вы попали в тайминг, вы действительно заработаете на этом внутритрендовом движении.

И наоборот: постоянно сохранять спотовые позиции и позволять счёту проходить нормальные откаты — по сути, это задача проще. Вместо того чтобы гадать на каждое колебание, нужно сосредоточиться на том, не закончился ли тренд.

Многие люди в конце бычьего рынка зарабатывают не так много не потому, что не разобрались в направлении, а потому, что каждый раз в периоде боковины пытаются увернуться. В итоге они вместе с ложными движениями пропускают и по-настоящему крупную фазу. Не сходить с поезда ради «страховки» — это не только про размер позиции, но и про то, как долго вы оставались в правильном тренде. Не нужно постоянно угадывать откаты — лучше остаться в тренде.

У ZEC такой сильный тренд: одна из крупнейших ошибок — видеть, что дивергенций становится всё больше, и по умолчанию считать, что вершина становится всё более очевидной.

Возможно, всё как раз наоборот. Каждый раз, когда цена обновляет максимум, индикатор не поспевает — и появляется ещё одна дивергенция. Если сам тренд достаточно силён, то могут возникать вторая, третья дивергенции и даже больше, но при этом цена всё равно продолжит идти вверх. На этом этапе дивергенция говорит лишь о том, что эффективность роста снижается, а не о том, что рынок уже перехватила продажа.

Настоящая вершина — это не то, что на графике просто дорисовали ещё одну линию дивергенции. Настоящая вершина — когда цена наконец начинает реагировать на эту дивергенцию: происходит неудачный рост, пробивается структура, RSI разворачивается вниз. И только тогда прежние дивергенции из потенциального риска превращаются в уже случившийся разворот.

Для таких инструментов, как ZEC, которые изначально находятся в сильном тренде и постоянно выдавливают шорты, попытка заранее гадать вершину по дивергенциям чаще всего приводит к такой ситуации: направление в итоге, возможно, окажется верным, но человека раньше «съест» сам тренд. $ZEC

Прошлый сезон подделок (свистопляски) был довольно понятен: BTC сначала зарабатывает, затем капитал расползается из BTC в ETH, после чего тянется дальше по цепочке в сторону «шиткоинов», а в итоге часто растёт вместе с ним и откровенный мусор. Но на этот раз всё явно иначе.

ETF в значительной степени ослабили прежний путь, когда прибыль по BTC естественным образом «перетекала» во весь крипторынок. Теперь капитал стал более сосредоточенным на нескольких действительно ликвидных активах с потоком средств, доходами или чёткими каналами.

У ZEC есть приватность, ETF и собственный баланс спроса и предложения. UNI попал в токенизированные акции. HYPE опирается на реальный объём торгов. NEAR тоже имеет собственные продуктовые катализаторы.

Ещё более заметно то, что сейчас во многих случаях растут только несколько самых сильных в рамках отдельных сегментов/секторов. При этом доля BTC не демонстрирует такого явного проседания, как в прошлый «сезон подделок».

Раньше было как с уровнем воды: он поднялся — и мусор тоже мог всплыть вместе. Теперь деньги ещё есть, но рынок начал выбирать. Те, кто сидит с ловушками прошлого цикла и держит целую пачку старых «шиткоинов», рассчитывая, что снова придёт сезон — и все вместе пойдут вверх, возможно, что эта схема больше не будет работать так же хорошо, как раньше.#比特币突破8万美元大关 $BTC

#BTC Этот паттерн кажется знакомым… не первая ли это волна бычьего тренда у бычьего флага?？？$BTC

Пропустили ход? На практике тоже не нужно спешить: даже если цена вырастет, у вас все равно будет шанс, а если упадет — шанс тоже будет. Сейчас еще не вышли за пределы диапазона, и как бы вы ни действовали, вероятность довольно низкая.

Я считаю, что это неплохое место: диапазон, сформировавшийся с 21-го числа. Верхняя граница — максимум на отметке 82500. Как только цена туда дойдет, при том что сейчас у меня нет позиций (я в кэше), я попробую открыть шорт, но буду контролировать размер позиции.

79500-79000 — это средняя ось роста, и поддержка, сформированная здесь, на графике очень хорошо видна. Это точка, где есть возможности и для лонга, и для шорта, но сейчас я не могу однозначно судить — в основном нужно смотреть, что будет по итогам здесь: выигрыш/проигрыш $BTC

Повышение ставки ФРС, провал законопроекта с четкой структурой, повышение ставки Банком Японии — по сути, все это скорее медвежьи факторы. При череде негативных новостей ожидания рынка у «медведей» явно усиливаются.

С точки зрения структуры есть три ключевые зоны. 78 000 — это уровень восстановления по недельному графику. После пробоя структура станет более благоприятной для восходящего тренда. 75 000 — это зона поддержки: ее тестировали 4 раза, и каждый тест добавлял рынку новую порцию «медведей». А сопротивление постоянно держится на уровне 77 100 — из‑за этого вопрос «выигрыша/проигрыша» становится более важным. То, что несколько раундов подряд цену не смогли пробить вниз, указывает на часть проблемы: рынок явно недооценил силу покупательского спроса.

По сценариям движения цены тоже видно перекос в пользу того, что сначала покупают от 76 000 вверх → возвращают/закрывают диапазон 77 100/78 000 → «медведи» начинают фиксировать убытки и срабатывают принудительные ликвидации → во второй половине рост заметно ускоряется. Рынок подряд «переваривает» несколько негативных новостей, но цену так и не удается продавить вниз. Как только цена вновь вернет ключевые уровни, позиции, которые изначально делали ставку на дальнейшее падение, неожиданно превращаются в «топливо» для роста.

Главное — смотреть на дальнейшую динамику: после завершения разгона шортов (взрыва «пустых» позиций) сможет ли цена удержаться выше 80 000. Если да — никаких сомнений не должно быть: за этим стоят реальные денежные потоки покупателей и поддержка, которые не дают серии негативных новостей продавить цену. Если же снова уйти ниже 7,9, независимо от того, как это будет на этой неделе или на открытии в понедельник, я скорее склоняюсь к сценарию: сделать отскок, «обманом» завлечь трейдеров, чтобы те сели в сделку, а затем устроить еще одну жесткую «давилку» $BTC

Одна сделка: сначала зафиксировать часть прибыли, а оставшуюся позицию продолжать наращивать вместе с ростом — потом, конечно, смотреть на это очень приятно.

Сначала закрепить прибыль, затем дать прибыли бежать — это вовсе не менее разумно, чем выйти полностью за один раз. Тогда в чём вопрос: почему оставшаяся позиция всё ещё того стоит?

Если продолжать держать только потому, что уже заработано много и себестоимость стала ниже, то риск всё равно остаётся — просто психологическое давление меньше.

Держать в руках хорошую сделку действительно трудно: сложность в том, чтобы понять, выполняешь ли ты исходное решение или же ты начинаешь не продавать, потому что плавающая прибыль всё больше растёт.

Многие начинают торговать, изначально на картинках изображают свободу
Не нужно отмечаться, не нужно смотреть на реакцию начальника, время — твоё

Но если по-настоящему «войти» в это, очень легко оказаться в другом состоянии
Как только рынок сдвинется — хочется смотреть котировки, даже без сделки всё равно ищешь сделку
Потерял — думаешь поскорее отыграться, заработал — и боишься упустить следующую волну
Когда начальник больше не подгоняет, счёт начинает подгонять тебя

Сейчас я всё больше думаю: когда торговля доходит до определённой стадии, свобода — это не то,
сколько сделок ты можешь сделать за один день.
А то, что сегодня, если нет возможности, ты можешь просто выключить экран

Не гонись, не докупай, не доказывай себе
Если сегодня не торговать — не будешь чувствовать, что ты где-то «недозаработал»
Уметь спокойно сказать: «сегодня я не делаю этого» — сама по себе очень ценная вещь.

ZEC уже на 1420, вырос на 23%.
Главный катализатор — у Paradigm, который держит ZEC и называет ZEC «приватным дополнением к BTC».
Эта фраза уже расставила ZEC по местам.
BTC отвечает за публичность и проверяемость, а ZEC дополняет приватностью.
Чем более мейнстримовым становится BTC, тем легче заметить это дополнение, и тем полнее проявляется его ценность.$ZEC

Торговля выходит из-под контроля обычно не с больших убытков.

А с первого раза, когда ты говоришь себе:

«На этот раз сделаю исключение, должно быть всё нормально».

Если сегодня вечером ФРС повысит ставку на 25 б.п., диапазон процентных ставок окажется на уровне 3,75%–4,00%, а середина — 3,875%.

При этом медианный прогноз ФРС в июньском SEP по уровню ставки по федеральным фондам на конец 2026 года составляет 3,8%.
То есть, если это повышение состоится, то политика уже в целом окажется примерно вблизи уровня конца года, который участники рынка ожидали примерно три месяца назад.

После повышения важно, как ФРС будет оценивать, достаточно ли высоки сейчас ставки — это и есть главный момент сегодняшнего вечера.

Рынок уже оценивает повышение на 25 б.п. с вероятностью, близкой к 93%. Эта часть уже частично учтена рынком заранее и заложена в цены.

Теперь больше стоит следить за новыми прогнозами по ставкам, диаграммой (dot plot), а также за заявлениями Уолша на пресс-конференции ФРС по дальнейшей траектории ставок.

Если затем траектория ставок не будет заметно повышаться дальше, то это больше похоже на корректировку политики в ответ на текущие повышенные инфляционные риски.

Но если новые прогнозы по ставкам продолжат подниматься и при этом дадут больший «запас» для дальнейших повышений, то рыночная переоценка будет касаться не только сегодняшних 25 б.п. А речь может идти о том, что будущие ставки будут выше и удерживаться дольше.

牛来实际上比所谓的很多大片要好得多，毕竟人家是真材实料的大粪，不像现在的某些国产电影，把大粪外面包了一层糖

Иран жестко противостоит Трампу! Ситуация в Ормузском проливе мгновенно обострилась

Трамп только что заявил: "Если не откроется Ормузский пролив, мы полностью уничтожим иранские электростанции!"

Последний ответ Ирана был очень решительным:

1. Иран полностью закроет Ормузский пролив
2. Будут атакованы важные инфраструктуры Ближнего Востока (энергетика, информационные технологии, установки по опреснению воды - все в списке)
3. Высокопоставленный военный командир Ирана объявил: военная стратегия изменилась с обороны на атаку
4. Иранские чиновники заявляют: запасы основных товаров в стране достаточны, могут поддерживать на протяжении целого года

Это уже не просто слова, это действительно готовятся к действию.

Если действительно начнется война, глобальные нефтяные транспортные артерии будут перекрыты, цены на энергоресурсы, ближневосточные фондовые рынки и рискованные активы все будут колебаться.

В понедельник на открытии рынка рискованные сделки с большой вероятностью будут запущены!

Вы все готовы? Это действительно черный лебедь или просто блеф?👀#黄金创43年来最大单周跌幅 #特朗普考虑结束伊朗冲突 #iOS安全更新 #伊朗 #伊美冲突