七月哈哈

Сейчас по такой цене DUSK — правда ли это так дешево? Я бы, наоборот, хотел сначала уточнить один момент: если RWA действительно начнет работать, кто будет вынужден использовать DUSK? Это главный вопрос, который меня больше всего волнует после того, как я недавно снова занялся изучением этого проекта.

Раньше, когда я смотрел на монеты, я чаще всего делал одну ошибку: видел «RWA + приватность + институции» и думал, что это просто невероятно круто, а потом автоматически начинал представлять оценки наобум — прямо с потолка. Теперь я поумнел: больше так не смотрю. То, что реально интересно в DUSK, — это попытка сделать одну цепь базовым слоем финансового рынка. DuskDS отвечает за расчеты и данные, DuskEVM — за совместимость с средой разработки Ethereum, а Hedger обрабатывает более чувствительные транзакционные данные о приватности.

Звучит сложно. Перевод на простой язык такой:
то, что можно сделать публичным — пусть будет публичным; то, что нельзя — лучше не светить «голым». Но когда регулятору нужно что-то увидеть, это должно быть проверяемо.
В обычном DeFi такие требования могут быть не такими уж жесткими, но если перенести это в сферу ценных бумаг, фондов, облигаций — то, по-моему, это как раз очень реалистично.
И самое главное: DUSK — не просто декорация.
Ему нужно платить Gas, и он используется для Staking.

Официальная сейчас экономическая модель — 500 миллионов? Нет: 500 млн на старте + еще 500 млн выпускать в течение следующих 36 лет, а долгосрочный лимит — 1 млрд монет.

Поэтому сейчас, глядя на DUSK, я не просто думаю о том, «может ли он вырасти в цене». Мне хочется посчитать другую вещь: если в будущем действительно появится много финансовых активов, которые будут выпускаться, торговаться и проходить расчеты на Dusk, сможет ли реальный сетевой спрос, который возникает ежедневно, обогнать дополнительные выпуски? Если да — тогда появляется пространство для разговоров о захвате ценности токеном. Если нет — даже если RWA будет выглядеть красиво, это может оказаться просто хорошо оформленным рекламным постером для токена.

Я не могу утверждать, что DUSK обязательно «взорвется», но то, что сейчас в нем действительно стоит смотреть, — это уже не история, а коэффициент исполнения (то, насколько все обещанное подтверждается на практике).
Рыночная капитализация в несколько десятков миллионов долларов, конечно, дает поле для воображения.
И меня по-настоящему удерживает смотреть дальше не словосочетание «в сто раз».
А то, сможет ли на следующем этапе на ончейне реально появиться: реальные активы, реальные пользователи, реальные комиссии.

Историй в криптосообществе я видел достаточно. На этот раз я хочу смотреть на цифры. #dusk $DUSK @Dusk

Чем дальше уходит технология DUSK, тем сильнее я хочу задать один по-настоящему болезненный вопрос: смогут ли эти обновления в итоге действительно превратиться в ценность <c-1/>$DUSK <c-1/>, а не остаться на уровне обещаний?

Я считаю, что этот вопрос важнее, чем то, является ли DUSK лидером в RWA.

Потому что в криптосфере самое простое место для обмана — это следующее: «технология очень крутая ≠ цена обязательно растёт», и «у проекта есть клиенты ≠ токен обязательно захватывает ценность».

Поэтому, когда я смотрю на Dusk, в первую очередь я на самом деле смотрю не на цену, а на то, что DUSK делает в рамках всей системы.

На данный момент ответ довольно понятный: это Gas сети и стейкинговые активы. Для сделок оно нужно, а безопасность сети обеспечивается за счёт залога/стейкинга. При этом Dusk — это явно не просто очередной обычный блокчейн. Он явно движется в сторону «он-чейн инфраструктуры для регулируемых финансовых рынков». DuskDS отвечает за базовые расчёты, DuskEVM решает задачу входа для разработчиков под EVM, а DuskVM сохраняет нативные возможности исполнения.

Ещё жёстче то, что проект не стремится упрощённо сделать «всё публичным».
Moonlight отвечает за публичные аккаунты, Phoenix — за приватные переводы, и всё это дополнено идентификацией и выборочным раскрытием.

Я думаю, что такая конструкция очень прагматична.
Потому что настоящим институциональным игрокам просто невозможно «выложить на цепь с голой правдой» все свои позиции, контрагентов и балансы.
Но и полностью анонимным это тоже быть не может.

То, что хочет сделать Dusk, как раз находится между этими двумя крайностями:
не сделать финансы полностью прозрачными, а сделать финансы «приватными, но верифицируемыми».
И вот это — то, что мне в Dusk сейчас нравится больше всего.
Но я не буду бездумно разгонять оптимизм.

Дальше я слежу только за тремя вещами:
Во-первых, может ли Dusk Trade стабильно приносить реальные активы.
Во-вторых, будут ли институты формировать постоянный торговый спрос, а не одноразовые выпуски.
В-третьих, когда объём использования сети вырастет, смогут ли реально вырасти потребности в Gas и стейкинге — и отразиться в том, что это конвертируется в ценность для DUSK.
Если ответы на эти три вопроса будут становиться всё яснее, тогда я начну пересматривать оценку.
Иначе, по сути, это всё равно история про красивую инфраструктуру.
В крипторынке нет дефицита хороших историй — дефицит в том, чтобы в итоге за историю действительно кто-то платил.
Вот что я сейчас больше всего хочу проверить в <c-1/>$DUSK <c-1/>.#dusk $DUSK @Dusk

Занятость в США внезапно ушла в минус — BTC уже открыл шампанское.

В июле занятость в США не выросла, а напрямую сократилась на 23 тысячи рабочих мест.

Как рынок изначально это себе представлял? Рост на 80 тысяч. А в итоге реальность развернула всё в обратную сторону.

Это довольно неловко.

У ФРС наконец-то появилась причина снижать ставку?
Ведь занятость начала ослабевать, и если экономика продолжит охлаждаться, то ожидания снижения ставки теоретически должны включиться.

Для таких рискованных активов, как BTC, как только улучшается прогноз по ликвидности, все понимают — эмоции могут снова пойти вверх.

Но я внимательно посмотрел и понял: всё не так просто.
Уровень безработицы, наоборот, снизился до 4,1%.
И другие данные по занятости не настолько ухудшились, чтобы можно было сказать, что «экономике США осталось недолго жить».
Количество вакансий упало лишь незначительно, планы по увольнениям сократились, а планы по найму даже немного увеличились.

По данным Bank of America, если судить по банковским счетам, в июле занятость, возможно, была на самом деле неплохой — особенно среди групп с низкими доходами: там и занятость, и зарплаты после уплаты налогов улучшаются.

Причём всё больше людей начинают заниматься подработками, работой неполный день
.
Так что сейчас этот рынок труда в США особенно «смешной»:

Non-Farm выглядит плохо, но остальные данные не настолько плохие.
Из-за этого рынку очень неприятно.

Потому что для криптосообщества самый комфортный сценарий на самом деле такой:
экономика медленно охлаждается, но реального рецессии не случается; инфляция постепенно снижается, ФРС начинает снижать ставку; ликвидность возвращается, и BTC продолжает расти вверх.

$BTC #美国初请失业金人数维持20万以下

Последние взгляды Тома Ли: он считает, что в этом месяце у S&P 500 есть шанс подняться до 7900–8000 пунктов. А в следующем этапе, по его мнению, действительно стоит обращать внимание не только на американские «семь гигантов» и софтверный сектор — он также поставил Ethereum в одну с ними группу.

Сначала я подумал, что он имеет в виду, будто ETH сможет «вынести» американский рынок, но при внимательном разборе оказалось, что речь не об этом. Он хотел сказать другое: AI-инвестиции продолжают набирать обороты, а развитие экосистемы Ethereum может, в свою очередь, поддерживать такие отрасли и цепочки, как вычислительные мощности, хранение данных и полупроводники. Поэтому он по-прежнему уверен в «AI-тренде» и также позитивно смотрит на дальнейшую динамику ETH.

Вообще-то, в последнее время рынок тоже как будто подтверждает это ощущение. AI не затухает, средства по ETF на ETH снова начали возвращаться, а на ончейн-активности видны признаки оживления. Похоже, что инвесторы сейчас заметно менее пессимистичны, чем раньше. Пока ликвидность остается, эмоции и ожидания обычно продолжают «разогреваться».

Том Ли — вообще один из самых известных оптимистов Уолл-стрит. Ранее он уже не раз называл высокие целевые уровни. На этот раз он говорит про отметку 8000. Примет ли рынок это всерьез — вопрос: многое зависит от того, как пойдут корпоративные отчеты, экономические данные и позиция ФРС.

Мое личное ощущение такое: главное изменение сейчас не в том, кто именно вырастет, а в том, что деньги начинают заново искать «главную линию». AI по-прежнему остается основной линией, а к ETH, похоже, приходит все больше капитала — это действительно позитивный сигнал. Но на бычьем рынке ожидания могут разогнать котировки, а то, насколько далеко сможет зайти ралли, в конечном счете решает одно: есть ли постоянный приток капитала.

Поэтому в целом я не пессимистичен по направлению. Но если речь о новом максимуме, дальше все равно будет зависеть от того, смогут ли ETF, ончейн-активность и приток дополнительного капитала продолжать эстафету. Для нас, «старых участников рынка», которые уже многое повидали, следовать за деньгами важнее, чем следовать за эмоциями.

$ETH $SOL

Кот — и сразу почти на миллиард долларов капитализации?

Мем-рынок — это вообще безумие.

Robinhood запустила мем-коин под названием CASHCAT. При этом у него нет ровным счетом никакого отношения к Robinhood как к официальной компании.

Он просто использует удачную шутку: основатель Robinhood когда-то говорил, что сначала компанию почти хотели назвать Cash Cat, а потом передумали и переименовали в Robinhood. Вот люди и превратили эту историю в мем-коин.

Как только новость появилась, рыночные настроения тут же разгорелись. За 24 часа до запуска CASHCAT взлетал почти на 78%, но после пика быстро откатился. Сейчас цена уже далеко не так высока, как на историческом максимуме, однако капитализация всё еще держится почти на 1 млрд долларов, а объем торгов при этом довольно высокий.

Теперь на рынке мемов разгоняют уже не только собак и котов — а консенсус и истории. Любопытный факт про бренд, картинка-мем, всплеск активности в сообществе — всё это может стать поводом для охоты капитала. Пока эмоции не остыли, цена может продолжать идти вверх.

Но с другой стороны, это и главный риск мемов. Потому что наличие доходов у проекта и наличие продукта почти не имеют значения — всё чаще решает, есть ли на рынке люди, готовые «передавать эстафету». Как только хайп сойдет на нет, а деньги уйдут, рост, как правило, окажется слишком быстрым, а падение — еще быстрее.

Сейчас весь рынок, по сути, вошел в довольно заметную стадию. Инвесторы всё чаще гонятся за горячими темами: один позитивный сигнал, одно объявление о листинге — и эмоции можно разогнать до предела. Но если не появляется новый повод для эстафеты, интерес быстро падает, и цена столь же быстро начинает отдавать позиции.

$HOOD

$SPCX 8 6 июня начнётся снятие ограничений по первой партии акций.

Объём, который теперь разрешено продавать, исходя из цены акций на конец июля, теоретически оценивается почти в 99 млрд долларов.

Хотя это не означает, что все эти акции обязательно будут сброшены, и сам Маск в этом списке не фигурирует, но ранние инвесторы и топ-менеджеры уже много лет сдерживались — и наконец получили возможность зафиксировать прибыль. Продать немного — это, по сути, вполне нормально.

Я думаю, что по-настоящему важно смотреть не на то, кто продаёт, а на то, сможет ли рынок это «переварить».

У SpaceX изначально был очень небольшой объём в свободном обращении — меньше 5% от общего числа акций. Плюс индексные фонды всё это время продолжают покупать, поэтому обращающиеся бумаги долгое время держались относительно плотно. Из-за этого в цене временами чувствовался перекос спроса и предложения. Теперь же после разблокировки на рынке становится всё больше доступных бумаг, и если приток новых средств не успевает, то давление на цену возникает само собой.

На самом деле это довольно похоже на крипторынок. Когда многие проекты «в бычке», кажется, что консенсус непобедим, настроение на максимуме, и все уверены, что рост продолжится. Но стоит только случиться крупным разблокировкам, выходу институционалов и фиксации прибыли ранними инвесторами — рынок обычно только тогда понимает, что такое настоящая волна продавцов.

В краткосрочной перспективе, как мне кажется, SpaceX, скорее всего, будет ощущать заметный дискомфорт: впереди ещё несколько раундов разблокировок до декабря, и у деньгам нужно время, чтобы переварить эти объёмы. Конечно, если в дальнейшем показатели по ИИ и космическому бизнесу продолжат превосходить ожидания, либо рыночный риск-аппетит снова вырастет, то шанс на возвращение силы тоже не исключён.

Историю можно рассказывать бесконечно, но в итоге именно деньги решают, по какой цене всё будет торговаться.

#SpaceX9.115亿股周四解禁

Ого, какие грандиозные планы! Маск ведь не собирается отправить вычислительные мощности прямо в космос, да?

Он объявил, что будущие AI-чипы SpaceX будут эксклюзивно использовать решения NVIDIA, и также собирается перенести AI-вычислительные центры в космос.

Раньше мы считали, что дата-центры — это просто здания на земле. А отправить их в небо — это как?

Если в этом направлении действительно всё получится, NVIDIA может выиграть не только рынок AI-серверов сейчас, но и “конфеты” от будущей “космической AI-инфраструктуры”.

Не ракеты, а то, что у них уже есть реальный бизнес:
Starlink имеет пользователей, спутники работают в небе, а выручка растёт.

По сути, в этом и главное отличие от многих концептуальных проектов.

В будущем эта гонка в сфере AI, конечно, будет только накаляться, но деньги не будут бесконечно догонять все истории — в итоге всё равно вернётся к фундаментальным показателям.

Поэтому моё мнение такое:

У SpaceX пространство для воображения действительно огромное, и NVIDIA тоже, возможно, продолжит получать выгоду.

“Каждый раз, когда случается резкий рост, кажется, что на этот раз всё по-другому”. Так что в итоге — заработаем или потеряем — тоже решается в один миг, по сути, на уровне наших решений, как у частных инвесторов.
$NVDAB $SPCX #SpaceX财报前涨9.8% #SpaceXAI支出拖累首份财报 #SpaceX将公布Q2财报

Рынок будет учить жадных без меры

В общем, меня этим уже напугали

Теперь я лучше заработаю чуть меньше, чем среди ночи проснусь от SMS о ликвидации.

Эти дни я изучал тестовую сеть Babylon и Aave V4, и самое большое мое впечатление — одна фраза:
раньше боялся платформы, теперь еще больше стоит бояться себя.

Дизайн TBV действительно очень красивый. BTC остаются в основной сети биткоина, без хранения, без передачи приватных ключей — риск “сбежать с деньгами” практически устранён.

Но я очень ясно понимаю: код не будет проявлять мягкость только потому, что я старый пользователь.

Как только LTV опустится ниже безопасной линии, предварительно подписанные транзакции сразу запускаются. Ликвидатор вместе с нулевым доказательством (zero-knowledge proof) завершает процесс — и тот BTC, который вы видите перед собой, очень быстро станет для кого-то другого залоговым активом.

Во всем процессе никто не выполняет ручных операций.

И нет никакого лекарства от сожалений.

Поэтому я всегда считал, что для тех, кто играет в залоговое кредитование, главное — не разбираться, как занимать больше, а как меньше умереть.

Моя привычка не менялась.
Если можно занять 70%, то максимум займёт 40%.

Когда рынок в хорошей форме — кажется, что это осторожность. А когда рынок плохой — понимаешь, что это значит оставить будущему себе жизнь.

Вторая вещь — это предупреждение.

Я не буду ждать, пока протокол скажет мне, что опасность уже рядом, чтобы действовать. Я заранее устанавливаю собственные “красные линии”. Пока до опасности еще есть запас — начинаю готовить деньги для докупки. Еще немного приближается — сразу возвращаю долг, не играя удачу на рынке.

Не могу позволить себе играть, не могу.

#Baby $BABY @BabylonLabs_io

Почему Трамп решил запретить чипсы/семечки «Цяця» (洽洽)? Неужели дело в том, что нет вкуса колы? Или он боится, что американцы будут щёлкать семечки и у них «посыпется» здоровье?

3 августа США внесли в санкционный список китайские компании, включая «Цяця» и «Сымэнь» (思念). Пользователи в шутку обсуждают: неужели Америка боится, что военные США будут щёлкать семечки и сломают себе зубы?

Но на самом деле эти санкции направлены не на несколько пакетов семечек.

Зависимость «Цяця» от американского рынка почти ничтожна. В 2025 году зарубежная выручка составила менее 9% от общей, а доля США даже не раскрывается отдельно в отчётах. По сути её поддерживает именно внутренний рынок.

Посмотрим на цепочку поставок. «Цяця» построила в Синьцзяне, во Внутренней Монголии и в Ганьсу множество баз по выращиванию подсолнечника. Компания не просто закупает сырьё — она также обеспечивает семена, технологии и заказы в формате «агробизнеса с заказом». В сотрудничестве участвуют более 20 тысяч фермеров. Это целая система цепочки поставок, а не просто «купили семечки — и всё».

Поэтому эти санкции США по-настоящему не сильно навредят. Они не повлияют на американских потребителей и не поставят «Цяця» на грань выживания — скорее это похоже на политический сигнал.

Другое дело, что действительно стоит обратить внимание.

Всё больше китайских брендов потребительских товаров теперь работают не так, как раньше — «производим в Китае, экспортируем по всему миру», — а выстраивают цепочки поставок по всему миру. Например, «Цяця» построила завод в Таиланде, а «Сымэнь» ещё раньше приобрела заводы в США и производит и продаёт на месте.

Как только такие глобальные цепочки поставок созреют, эффект многих традиционных инструментов санкционного давления для США будет становиться всё слабее.

На самом деле США пытаются «перекрыть» не семечки, а новую систему поставок, которую китайские компании уже формируют.

Причём самое интересное: когда санкции вступили в силу, «Цяця» как раз опубликовала прогноз по результатам — чистая прибыль за первое полугодие, как ожидается, вырастет на 170% и более в годовом исчислении. А председатель совета директоров продолжает наращивать долю компании, докупая акции.

Поэтому я думаю, что главный смысл этой истории не в том, что «кому-то нельзя продавать семечки», а в том, что глобальные цепочки поставок сейчас заново «перетасовываются».

В будущем будут конкурировать не только продуктами, а тем, кто сможет развернуть цепочку поставок по всему миру — и тогда у кого окажется больше устойчивости к рискам.

Рынок никогда не остановится только из‑за одной бумажной санкции: семечки продолжат продаваться, заводы продолжат открываться. А то, насколько далеко сможет уйти компания, по-прежнему определяют её собственная цепочка поставок и возможности глобального размещения.

Берите семечки «Цяця» в рот и следите за котировками.
$AAPLB $NVDAB $DOGE

BitMine снова задействовала более 150 тысяч ETH в стейкинге — теперь всего уже за стейковано свыше 5,06 млн ETH, что составляет более 87% от их собственных активов, а стоимость приближается к 9,4 млрд долларов.

Это не просто заработок на стейкинг-дохoдах: по сути, это реальные деньги, поставленные на то, что в ближайшие годы у Ethereum будет ещё большой тренд.

Если честно, если бы их цель была только в свинг-трейдинге, кто бы рискнул «запереть» почти 90% позиции? Если рынок вдруг резко развернётся, выйти будет не так-то быстро. Поэтому то, что они на это идут, в основе означает их уверенность в том, что институциональные средства продолжат притекать, а у Ethereum всё ещё есть пространство для более масштабного роста.

Последнее время, кстати, уже можно увидеть некоторые сигналы. Динамика притока в ETH ETF стала заметно сильнее, чем у BTC: всё больше традиционного капитала начинает обращать внимание на Ethereum, и, похоже, настроение рынка тоже постепенно меняется.

Я думаю, сейчас стоит смотреть не на то, сколько именно BitMine докупила, а на то, последуют ли дальше другие институции. Если всё больше компаний начнут воспринимать ETH как долгосрочный резервный актив, то логика оценки Ethereum действительно может измениться.

Рынок никогда не взлетает только из‑за одной новости, но каждый большой тренд обычно складывается из того, что эти, казалось бы, незаметные сигналы накапливаются постепенно. Суперцикл это или нет — сейчас никто не берётся делать вывод, но институции уже делают ставку. Остальное — пусть проверит время.

$ETH $BTC

比特币在6.4万附近上上下下

以太坊更惨，还是在1800美元附近来回磨。

рынок не в том, что没钱，而是感觉 у всех ожидание: никто не решается легко поставить.

现在最大的变量还是两个：一个是中东地缘局势，一个是机构手里的比特币到底还卖不卖。

с одной стороны, Трамп то говорит о переговорах, то выпускает жесткие заявления, в новостном фоне всё переворачивается с ног на голову, и рыночные настроения тоже то вверх, то вниз.

с другой стороны, такие компании-казначейства биткоина, как MicroStrategy, снова сокращают позиции и выводят наличность — хоть немного, но это всё равно добавляет давления на рынок.

不过也不是完全没有好消息。从数据来看，最近24小时爆仓2亿多美元，而且空头爆得比多头还多，说明还是有人在逆势做空被教育了。

самое главное: когда цена биткоина немного растет, растет и объем позиций — это говорит о том, что заходят новые деньги, и это не только старые игроки, которые перекладывают позиции друг на друга.

美股这边倒是挺强，道琼斯、标普、纳指全都创了新高。

по старой логике, когда рисковые активы растут вместе, крипторынок тоже должен был бы показать себя — по крайней мере немного.

但现实就是，比特币还是有点跟不上节奏，资金明显比较谨慎。

по-простому: сейчас рынку не хватает не истории, а действительно смелого притока новых дополнительных средств.

链上数据显示现在整体抛压已经降到了历史上偏积累阶段的位置。从历史来看，这种区域确实容易出现在熊市尾声附近，长期来看风险收益比会越来越舒服。但这并不代表底部已经确认。所以现在就喊牛市回来了，我觉得还是有点早。

что касается эфира, то, по мнению аналитиков, если удержать 1800 долларов, дальше есть шанс пробить 2000 долларов и даже увидеть 2300. Я считаю, что такой сценарий не исключен, но при условии, что рыночные настроения будут поддерживать его. Если биткоин продолжит просто идти боком, то эфиру захотеть независимо разогнать бычий тренд будет довольно сложно.

деньги даются с нервами, действительно тяжело.
проблема в том, что даже если нервничать — они еще и не зарабатывают, ещё труднее~！
$BTC $ETH

Честно говоря, сейчас рынок уже не совсем такой, как несколько лет назад.
Раньше стоило открыть чат — там сплошные вопросы: «Когда начнётся резкий рост?» «Сможет ли он ещё икс раз вырасти?»
А сейчас я вижу, что всё больше людей обсуждают совсем другое.
Столько BTC всё время лежит в кошельках — не кажется ли это немного жаль?
В конце концов, BTC уже не является маленьким активом.
При таком огромном масштабе в мировом масштабе, если его единственная роль — просто держать и ждать роста стоимости, то ощущается, что чего-то не хватает.
У меня в голове постоянно есть одна картинка.
Многие воспринимают BTC как золотой слиток в сейфе: запереть, положить и не трогать.
Безопасность — да, но он при этом так и не участвует в создании новой ценности.
Недавно я увидел мнение CEO фонда dYdX Чарльза д’Озаcи (Charles d'Haussy): что BTC отлично подходит в качестве залога, потому что глубина рынка, ликвидность и консенсус достаточно сильные.
Я думаю, что главное здесь даже не в самой этой фразе.
А в том, что всё больше отраслей начинают по умолчанию считать: BTC может выполнять больше финансовых функций.
Конечно, главный парадокс в этом никуда не делся.
Все хотят повысить эффективность использования капитала в BTC, но при этом не хотят жертвовать его самой важной безопасностью.
Именно поэтому Trustless Bitcoin Vaults от Babylon заставили меня присмотреться внимательнее.
По крайней мере, он пытается ответить на один вопрос: есть ли способ, не меняя базовых свойств BTC, всё же ввести его в больше практических сценариев.
Моё личное мнение очень простое.
Настоящий рост BTC не должен зависеть только от одной за другой волн бычьего рынка.
Настоящее приращение — когда всё больше сценариев начинают активно нуждаться в BTC.
Когда он из состояния «долго держим и просто копим» постепенно превращается в состояние «долго используем», я думаю, именно это изменение больше всего заслуживает ожиданий для всей экосистемы.
#Baby $BABY @BabylonLabs_io

Только что наткнулся на твит MicroStrategy — в комментариях уже началась буря.

Ниже кто-то просто перевёл это одной фразой: «Мы продали 1638 BTC».

Хотя это больше похоже на подкол, но всё же отражает, что на рынке сейчас немного нервная обстановка.

Как только Strategy публикует хоть что-то про кредитование, финансирование или модели, у людей первая реакция — «А не продали ли они снова монеты?» , «Не давит ли на них долговая цепочка?» Эти эмоции, по сути, распространяются даже быстрее самой новости.

С точки зрения нас, мелких частных инвесторов, сейчас рынок действительно довольно противоречив. С одной стороны, институты всё больше и больше рассматривают BTC как часть своего баланса: всё больше становится разнообразных инструментов — финансирование, выпуск облигаций, кредитные продукты — и они становятся всё более зрелыми. Похоже, что биткоин постепенно встраивается в традиционную финансовую систему — это долгосрочно позитивно. По сути, это показывает, что BTC — это не только объект спекуляций, а реально начинает приобретать финансовые характеристики.

Но есть и опасения. Сейчас макроэкономическая обстановка всё ещё не слишком спокойная: мировая ликвидность не вошла в фазу по-настоящему мягких условий, а рыночные настроения нередко «качает» из‑за политики, геополитических событий или экономических данных. BTC — актив с высокой волатильностью. Если кредитная модель построена на допущениях по цене и волатильности, то при отклонении рынка от этих допущений риски быстро усиливаются.

Поэтому мне кажется, этот твит скорее говорит рынку: «Наша кредитная модель опирается на обоснование».

Но то, что слышит рынок, — это уже другой смысл: «Ты собираешься двигать (продавать/перераспределять) BTC?» Вот нынешнее самое реальное состояние рынка: всех уже порядком потрепали разные новости — и негативные, и позитивные — из-за чего нервы на пределе.

Но если по-честному, Strategy годами докупает BTC и тем самым глубоко связала себя с биткоином.

Их главное преимущество — сильный консенсус, сильная исполнительская дисциплина и достаточно большое влияние сообщества: каждое публичное высказывание способно влиять на рыночные настроения.

Однако обратная сторона такой сильной привязки — это тоже риск. Если растёт стоимость финансирования, кредитные условия ужесточаются или BTC начинает сильно колебаться, рынок будет сильнее раздувать их возможные опасения.

Не нужно гнаться и продавать под эмоции из-за одного твита. И не нужно паниковать из‑за одной фразы в комментариях «продали 1638 BTC» — от этого не стоит лишаться сна. В краткосрочной перспективе рынок всегда смотрит на эмоции, а в долгосрочной — на деньги и тенденции.
$BTC

3 августа (Reuters) — American Bitcoin, поддерживаемая двумя сыновьями президента США Дональда Трампа (Donald Trump), в понедельник сообщила о переходе компании во втором квартале от прибыли к убыткам, поскольку цена биткоина снизилась.

На фоне обострения геополитической напряженности усилились настроения «на бегство от риска»: инвесторы сократили долю рискованных активов, и в целом под давлением оказались котировки криптовалют.

Ниже — ключевые моменты данного финансового отчета:

1. По итогам второго квартала компания владела более чем 8 000 биткоинов, что на 14% больше по сравнению с предыдущим кварталом.

2. Компания продолжила наращивать инвестиции в майнинг-бизнес: во втором квартале было добыто около 932 биткоинов, установив рекорд по объему добычи за один квартал.

3. В период с апреля по июнь текущего года цена биткоина в совокупности снизилась более чем на 11%.

4. Генеральный директор Майк Хо (Mike Ho) заявил: «Несмотря на встречный ветер на рынке биткоина во втором квартале, мы по-прежнему сосредоточены на том, чтобы делать то, что в нашей власти».

5. Чистый убыток компании во втором квартале составил 57,2 млн долларов, тогда как в аналогичном периоде прошлого года был зафиксирован чистый доход в размере 3,4 млн долларов.

6. Выручка во втором квартале составила около 67 млн долларов, что выше показателя за тот же период прошлого года — 30,3 млн долларов.

Несмотря на значительный рост выручки год к году, из-за заметного падения цены биткоина во втором квартале пострадала стоимость активов компании в биткоинах, что в итоге привело к тому, что общие результаты сменились на убытки.

$BTC

Утверждают, что $BTC даже «стабильнее», чем корейский фондовый рынок?

В этом году в Корее, похоже, совсем крыша поехала: всё держится на двух чипмейкерах-гигантах — Samsung $SAMSUNG и SK hynix $SKHY . В итоге рынок буквально превратили в казино-«плечо» для ставок на ИИ. Корейские розничные инвесторы тоже жёсткие: набирают плечевые ETF на весь капитал. В результате корейский фондовый рынок срабатывал на стоп-аутах несколько раз за год — то резко разгон, то резкое падение, вверх-вниз как на американских горках, по драйву даже не сравнить.

А что у нас? Наш «биток» в этом году падает так, будто с лестницы съезжает: с тех самых более чем ста тысяч — всё ниже и ниже, пока не скатился до шестидесяти с лишним.

Bloomberg говорит, что у нас «низкая волатильность». И это правда не потому, что биток перестал падать: просто он стабильно режет прибыль — то есть срезает мясо по живому. Спокойненько, каждый день чуть-чуть вниз, без огня и без дыма. По цифрам вроде бы «ровно», но деньги на счетах уменьшаются вполне ощутимо. Это «ползучее» падение мучает даже сильнее, чем резкий обвал!

Сейчас биток и правда в некотором ступоре. Раньше все считали его самым сильным риск-активом, но теперь весь капитал ушёл в попытки заработать на акциях, связанных с ИИ. ETF почти не получают приток.

Но значит ли это, что он «плохой»? Не факт. Его главное преимущество — очень крепкий консенсус и живая база сообщества. Как только снова появится правильный инфоповод/«ветер», биток в любой момент могут быстро разогнать.

Но ограничения тоже есть: после прихода институционалов биток всё больше становится «хвостом» за американскими акциями. Без новых покупателей ему остаётся только изматывающе долго «топтаться» на месте. Розничным инвесторам всё труднее разбогатеть за одну ночь — риски не уменьшились, а доходность наоборот стала более тупой.

Сейчас картинка такая: корейский рынок — как будто беснуется и прыгает в казино, а биток — как тупой нож, который режет по чуть-чуть.

И я бы точно не советовал верить в этот бред про «биток стабильнее, чем фондовый рынок». Контролируйте позицию, контролируйте риски: берегите основной капитал и ждите, когда действительно придёт тот самый ветер — и тогда уже заходите!

На днях вместе с парой друзей, которые работают с нодами, мы разобрали белую книгу Babylon и дошли до темы проверок вывода средств в экстремальных условиях — и я тогда был просто в шоке. Протокол, оказывается, даёт железобетонную гарантию: даже если все ноды, обслуживающие PoS-цепочку, полностью предадут и объединятся, чтобы устроить блокировку, — если вы действуете по правилам, то биткоины всё равно можно будет разморозить и вывести. Никаких “затыков” и сюрпризов!

Мы в тусовке много лет, и кто не знает, какие у PoS-цепочек “особенности”? Если крупные ноды дружно начинают творить беззаконие или сама цепь не может набирать блоки, то наши активы фактически окажутся “в заложниках” — разницы почти никакой. Сначала я думал, что это очередная история от какого-то проекта, который просто раздувает обещания. Но когда глубже копнул, оказалось, что они буквально “запаяли” правила с помощью криптографии прямо в основной сети биткоина.

Это всё равно что пойти в игровой автоматный клуб играть и положить жетоны в сейф к владельцу. По старым правилам: если владелец внезапно уедет с деньгами или просто закроет дверь — остаётся только смириться. А тут я хочу сказать, чем крут Babylon: их “фишка” в том, что они прямо цепочками фиксируют наши “монеты” в собственном замке против кражи. В самом игровом клубе лежит лишь счётчик с цифрами. Даже если в клубе случится пожар и всё сгорит дотла — возвращаешься домой, открываешь своим ключом, и монеты остаются на месте, как и были!

Мой тезис предельно простой: безопасность того, что вы выйдете (разморозите средства/выйдете), вообще не зависит от того, жива ли PoS-цепочка или нет — она определяется только тем, насколько надёжна сеть биткоина. Это по сути прямо на рискованный актив накинули непобедимый щит! Раньше участие в стейкинге новых цепочек называли “вкладываешь капитал — получаешь проценты”. А в этой схеме безопасность самого ключевого капитала и системный риск для новой цепочки просто разрываются и выносятся за скобки.

Когда дальше будете оценивать такие стейкинг‑проекты, не слушайте, как проектная команда расписывает нарративы, какими бы грандиозными они ни были. Способны ли они обеспечить принцип: “цепь умерла — а деньги всё равно на месте” — вот самый жёсткий тест, который отличает настоящее от подделки. Это моё самое искреннее мнение, и дальше я буду подходить к этому вопросу именно по этой теории.
@BabylonLabs_io #baby $BABY
（Ad.Do Your Own Research.）

Болезненные данные по занятости в США. Помните, когда 2 июля опубликовали данные по безработице за июнь?

Тогда число новых рабочих мест составило всего 57 тысяч — против прогноза 115 тысяч, разница была огромной! Ну и как же рынок сразу оживился: все решили, что ФРС теперь не осмелится продолжать повышение ставок. BTC прямо влетел: с 62 тысяч до почти 64 тысяч — красота!

Но на этот раз, в пятницу, выйдет отчет за июль — и, как мне кажется, он будет «с характером». Сейчас эксперты прогнозируют, что число новых рабочих мест вырастет на 85–88 тысяч — почти вдвое больше, чем в прошлом месяце. Скажите, в такой обстановке: и геополитические конфликты, и инфляция… а работодатели при этом спокойно продолжают нанимать. Это что, нам тут в крипту еще и подливают масла, чтобы устроить распродажу?

Если на этот раз данные по занятости выйдут действительно очень сильными, у «дедушек и бабушек» из ФРС появится еще больше поводов для «ястребиной» риторики. На прошлой неделе трое чиновников выступили в поддержку повышения ставок — и если в пятницу данные будут еще крепче, то снижение ставок сразу отменяется. Более того, эта висящая над рынком угроза очередного повышения снова может опуститься.

Посмотрите: буквально несколько дней назад, 31 июля, BTC уже сначала «преклонился» и упал на 3%. Доходность 30-летних UST взлетела до максимума с 2007 года — это показывает, что те, кто играет на облигациях, заранее уже делают ставку на ужесточение!

На самом деле это история с двойным лезвием. Если в пятницу данные снова окажутся «слабыми», ожидания снижения ставок тут же оживут — и большой блин наверняка еще сможет дать рывок. Это то самое крипто-уникальное рыночное настроение и взрывная сила: когда эмоции зашкаливают — даже собака взлетит! Но если данные будут «слишком твердыми», или рост зарплат окажется слишком сильным (инфляцию не удастся задавить), то вполне можно получить хороший удар в ответ.

Причем сам отчет выйдет 7 августа — до заседания ФРС 16 сентября еще целых 5 недель. Между ними будет еще CPI 12 августа, который тоже может усилить давление. Слишком много переменных.

Сейчас BTC уже не живет отдельной жизнью: его то и дело тащит за нос экономическая статистика от этих ребят из ФРС. Риск реально довольно высокий. В пятницу нас либо подбросят до Луны, либо отправят прямиком в реанимацию — все будет зависеть от того, как пройдет этот отчет.

Берегите себя, братья.
$BTC #CLARITY法案未列入周一参议院日程

В воскресенье вечером нефть Brent в ходе торгов рухнула на 9%: с 91 доллара обвалилась до 82 долларов и даже больше!

Всё из-за того, что Трамп снова начал дуть в уши: мол, Иран и несколько влиятельных семей в регионе Ближнего Востока просят его остановиться. А в понедельник днём якобы будет встреча и переговоры по повторному открытию Ормузского пролива!

А что в итоге? Настоящая драма! С иранской стороны сразу посмеялись и обозвали Трампа «глупцом, у которого кончились идеи», и вообще никаких просьб к нему не было!

Скажите, что это вообще такое?! В последние годы мы и с криптой играли, и в сырьё лезли, и нас то и дело лупят по щекам — то этими политиками, то макроэкономическими новостями: сначала идут бравурные заявления — и нефть и активы-убежища резко взлетают; потом говорят о примирении — и в ту же секунду вам роют глубокую яму. Сейчас на графике — чистая «новостная болтовня»!

Ближний Восток, конечно, место мощное: стоит закрыть Ормузский пролив — и мировое судоходство сразу встаёт. Весь интернет мгновенно наполняется тревогой и консенсусом — и деньги тут же заходят. Но риск в этом всём просто запредельный! Всё держится на словах лидеров крупных держав: сегодня пост в соцсетях — «бычий» день, завтра — возмездие прилетает, и медведям жизнь не кажется сладкой. Здесь вообще нет никакой привязки к техиндикаторам.

Скоро истекает дедлайн по меморандуму о взаимопонимании между США и Ираном. И если в понедельник переговоры снова превратятся в тягомотину и «перетягивание каната», то эта затяжная просадка и «иглы» могут мучить нас ещё неизвестно сколько.

Сейчас не стоит жёстко делать ставку на резкий рост или на «добор игл». Макро-политику и геополитику можно сравнить с тупым ножом, висящим над головой: новостные повороты случаются быстрее, чем листать книгу. У розничных инвесторов нет инсайда — с политиканами нам не тягаться! Держите свои фишки крепче, меньше используйте высокое плечо, не суйтесь бездумно в погоню за ростом — и дождитесь, когда эта новостная «обувь» окончательно приземлится.

Сегодняшней ночью вы по нефти и по крипте будете брать на дне? Пишите в комментариях!
$CL $BZ