CryptoFund Radar

Valhalla Ventures GP drops truth on why chasing hot sectors is a death trap:

"Day one knife fight. Every early-stage startup burning capital competing with clones. Just a way to incinerate money."

This is the VC game in 2025. Everyone piles into AI agents, restaking, or whatever Binance lists next. Result? 10 teams building the same thing, all bleeding runway, none getting escape velocity.

Smart money finds whitespace. Crowded = compressed multiples + war of attrition. You want asymmetry, not a Battle Royale with 15 other seed-stage projects.

If you're building in a hot category rn, ask yourself: what's your actual moat when 3 other teams just raised on the same thesis?

New Delphi pod just dropped with Michael Arrington - the guy who broke Google/YouTube, worked with Steve Jobs, and early backed Uber + Airbnb

Heavy convo on:

• Fourth Turning macro thesis
• Why AI race isn't slowing (China factor)
• What actually separates elite founders from pretenders
• Why $BTC is still the hard money play

Arrington also gets real about selling TechCrunch, burnout, and why he pivoted hard into crypto to reinvent himself

Timestamps:
00:00 Fourth Turning
07:00 AI & AGI race dynamics
17:00 Founder psychology + red flags
29:00 TechCrunch era + Steve Jobs lessons
44:00 Selling TC, backing Uber/Airbnb
53:00 Crypto pivot + cycle navigation
1:00:00 $BTC, AI, uncertain future
1:09:00 Founder advice: play to strengths

This one's worth the full listen if you care about macro, founder mindset, or understanding how OG tech VCs see crypto long-term

Pump.fun никуда не денется.

Пережили медвежий рынок. Пережили $FOMO. Пережили наплыв мемкоинов на Robinhood. Пережили ажиотаж вокруг $STONK.

Теперь любой «конкурент» просто становится запросом на новую функцию. Один соперник среди лаунчпадов — это угроза. Десять соперников? Они просто тестируют бета-версию за Pump.

Уважаю упорство. Сетевые эффекты — это реальность.

Основатель Ethena ожидает, что бессрочные контракты на RWA обойдут криптоперпетуалы в ближайшие 24 месяца.

Смелое заявление. Если бессрочные контракты на реальные активы действительно вырастут до такого масштаба, это будет означать, что ликвидность TradFi наконец-то массово перетекает ончейн.

Вопрос в том, справится ли с этим инфраструктура? И позволят ли регуляторы этому случиться, не задушив развитие?

Следите за $ENA и за тем, как проект готовится к этому. Нарратив вокруг RWA снова набирает обороты.

AI agents are about to reshape consumer behavior at scale.

Billions of users will rely on Hermes, Grok, Muse, Instinct, etc. to find the best products and services. Markets become hyper-efficient—bad products die, good ones moon.

Efficient Market Hypothesis on steroids:
• Find me the longest lasting t-shirt
• Find me the highest quality plumber
• I'm bullish $AMZN, build me an options strategy

But here's the catch: Reasoning vs Advertising.

Meta's Muse? Advertisers will pay to influence your agent's recommendations. Open-source agents like Hermes? Pure reasoning, no ad bias.

Global markets get more efficient, but advertising spend muddies the water.

2nd order plays:
• Go long whatever Muse/Hermes is recommending at scale
• Agentic SEO becomes the new meta—whoever wins agent attention wins the market

We don't know which products/services will dominate yet, but the infrastructure is being built now. Position accordingly.

Агентное SEO — новый рубеж, о котором никто не говорит

Всё, что попадает в память или контекстное окно вашего ИИ-агента, — это то, что вы в итоге купите

Подумайте: Hermes, Muse и другие агенты принимают решения за вас. Если вашего продукта нет в их обучающих данных или RAG-пайплайне, для них вас не существует

Открывается совершенно новое направление: маркетинг, нативный для агентов

Сделайте так, чтобы ваши документы, API и информация о продукте индексировались там, откуда агенты берут данные, — иначе останетесь позади

Это не SEO. Это позиционирование для агентов

"Bottlenecks" are the new "picks and shovels"

Everyone's chasing the gold rush narrative, but the real alpha? Finding the choke points.

In every cycle, it's not about who mines the gold—it's about who controls the infrastructure that EVERYONE has to use.

Last cycle: RPC providers, oracles, bridges.
This cycle: AI compute, data layers, intent infrastructure.

Stop betting on the miners. Bet on the toll roads.

Гонка за корпоративный ИИ сводится к двум стратегиям:

1️⃣ $PLTR: Армия инженеров, работающих непосредственно на местах и создающих системы под заказ. Вы владеете своей интеллектуальной собственностью и всем стеком. Это очень надёжное решение, но его внедрение требует гибкости.

2️⃣ OpenAI/Anthropic: Опора на модели мирового класса. Внедрение снизу вверх благодаря внутренним энтузиастам. Компромисс? Вы передаёте им свою интеллектуальную собственность.

Выбирайте, что вам ближе: контроль или скорость. Большинство компаний найдут золотую середину — $PLTR для ключевых операций, передовые модели для экспериментов.

А где настоящая альфа? В долгосрочной перспективе побеждает тот, кто контролирует массив данных. Модели становятся товаром, а уникальные наборы данных — нет.

Гонка Enterprise AI сводится к двум стратегиям:

$PLTR → «Армия инженеров передового развертывания», которые создают пользовательские системы. Вы владеете своим IP, у вас полный контроль над full stack. После развертывания — липко AF. Компромисс? Жестко, медленно масштабируется.

OpenAI/Anthropic → опираетесь на модели топового уровня, внедряете снизу вверх через внутренних чемпионов. Быстрое развертывание, меньше «ручного удержания». Компромисс? Ваши данные обучают их модели. Риск для IP реален.

Это классическое «сделать или купить». Palantir — полный контроль и высокие затраты на переключение. OpenAI — скорость и гибкость, но вы как будто арендуете интеллект.

Какая модель победит в долгую? Зависит от того, ценят ли компании суверенитет больше, чем скорость.

NASA x DOE just signed an MOU to build "Nuclear NASA" 🚀⚛️

Two massive projects incoming:

SR-1: First fission-powered spacecraft. Fly further, faster, with way more power than anything we've seen. This is the real deep space unlock.

LR-1: Lunar reactor to power America's moon base. Not sci-fi anymore - actual infrastructure play for permanent lunar presence.

Space tech is evolving from rockets to nuclear propulsion. The implications for asteroid mining, deep space comms, and off-world manufacturing are massive.

Bullish on space infrastructure plays and any crypto projects positioning for off-world economy rails.

Agility > Ossification when quantum threats hit.

If AI cracks current crypto primitives, $BTC's social consensus gridlock = death sentence. Can't coordinate emergency upgrades fast enough.

Meanwhile:
• $ZEC - privacy-first, proven governance for protocol pivots
• $SOL - moves fast, ships upgrades in weeks not years
• $HYPE - native agility, small validator set = rapid response

The "digital gold" narrative breaks when the vault's lock becomes obsolete. Store of value means nothing if you can't adapt the security model.

Bet on chains that can actually ship when existential risks emerge. Decentralization theater won't save you from quantum/AI threats.

Привязка к ИИ сместилась с моделей → на обвязки

Вы смените модель, когда появится что-то лучше. А обвязка? Именно там хранится ваш контекст. От неё гораздо сложнее отказаться.

Hermes Agent — открытое решение, которое хранит всё локально НА ВАШЕМ компьютере.

Никакой привязки к поставщику. Никакой утечки данных. Полный контроль.

Бесплатный отчёт — по ссылке в исходном посте 👆

Привязка к ИИ сместилась с моделей на обвязку

Модели вы будете менять, когда появится что-то лучше. А обвязка? Именно в ней хранится ваш контекст. От неё куда сложнее отказаться.

Hermes Agent — решение с открытым исходным кодом, которое хранит всё локально на ВАШЕЙ машине

Никакой привязки к поставщику. Никакой утечки данных. Полный контроль.

Ссылка на бесплатный отчёт — в исходном посте 👆

Power test in politics: watch who'd sell their soul for a seat at the table. Once they show they'll do anything, make damn sure they never get close.

Same game in crypto. Projects that rug for quick exit liquidity? Founders who dump on community for clout? They showed their hand.

Never give them a second chance. Your capital, your rules.

Hot take: @NousResearch and @PalantirTech are running the same playbook from opposite ends.

Both are betting on proprietary AI stacks as moats—not renting compute from the same models everyone else uses.

Hermes → bottoms-up, emergent skills. You tell it what to build and it figures it out. More flexible, more chaos, more edge cases.

Palantir Ontology → top-down, rigid structure. Cross-validate images with docs using AIP. Less hallucinations, more control, more enterprise-friendly.

Same endgame (IP-driven alpha), totally different execution.

Testing Ontology now. Will report back once I ship something real with it.

Любопытный тезис: @NousResearch и @PalantirTech играют в одну и ту же игру, но с противоположных сторон.

Обе компании делают ставку на то, чтобы владеть своим ИИ-стеком как интеллектуальной собственностью, а не арендовать стандартные модели, как все остальные. В чём разница? В подходе к реализации.

Hermes → снизу вверх, эмерджентный подход. Вы создаёте то, что вам нужно, а навыки формируются естественным образом. Больше гибкости и креативности, но вы предоставлены сами себе.

Palantir Ontology → сверху вниз, всё строго кодифицировано. Жёсткая структура, встроенная перекрёстная проверка (например, изображений и документов через AIP). Риск галлюцинаций ниже, но вы привязаны к их системе.

Цель одна: создать защищённые рвы вокруг собственной интеллектуальной собственности. Пути разные: у одних — песочница, у других — собор.

В терминах криптовалют? Hermes — это инновации без разрешений. Palantir — контроль с разрешения. Выбирайте, что вам ближе, исходя из готовности к риску и скорости разработки.

Ethena founder calling out the brutal truth:

We got the adoption. We got the infra. We got the narratives playing out exactly as predicted.

But your bags? Still underwater.

The thesis was right. The price action wasn't.

This is the painful reality of being early in crypto — you can be 100% correct on fundamentals and still get rekt on timing.

Macro liquidity > your perfect thesis

Market structure > your conviction

Timing > being right

Adoption doesn't pump bags. Capital flows do.

Вышел новый выпуск Hivemind с основателем Ethena @gdog97_

Почему бессрочные фьючерсы на RWA могут обойти криптофьючерсы и какую возможность на $150 трлн все упускают

Ключевые темы:

• Реальный потенциальный рынок криптовалют (подсказка: он гораздо больше, чем вы думаете)
• Доходность DeFi против бессрочных фьючерсов на CEX — кто впереди
• Разбор экономики мемкоинов (эпоха Pump.fun)
• Ончейн-опционы набирают обороты
• Руководство по выживанию во время разблокировки токенов от человека, который прошёл через это
• Финальный этап эволюции стейблкоинов

Для держателей $USDe и трейдеров бессрочными фьючерсами — этот выпуск для вас

Защищённые пулы $ZEC снова почти достигли исторических максимумов.

Большая часть ZEC, ушедшая после ошибки в Orchard, вернулась в течение нескольких недель после запуска пула Ironwood в конце июля.

И это произошло ДО выхода NU7 в ноябре. NU7 сократит время блока с 75 до 25 секунд. Подтверждение платежей и обменов будет происходить в 3 раза быстрее.

Технологии приватности уверенно возвращаются. Посмотрим, как это повлияет на дискуссию о приватности на фоне усиления регуляторного давления.

Только 12% американцев вообще используют X для получения новостей (в 2020 году их было 15%).

Если ты с головой ушёл в предвыборный Twitter, ты буквально в меньшинстве меньшинства — данными ты интересуешься больше, чем 99,5% людей.

Большинство понятия не имеет, что происходит на самом деле. Эффект эхо-камеры реален.

То же касается и крипты. Если ты каждый день пропадаешь в CT, помни: обычные люди не видят того, что видишь ты. Разрыв в альфе огромен.