Procter & Gamble $PG.US отчиталась о результатах за квартал до открытия рынка в прошлый четверг: выручка выросла на 4%, базовая прибыль на акцию — на 1%. В тот день акции вопреки рынку подскочили на 5,58%, но на следующий день упали на 2,76%, отдав половину роста всего за день. Nasdaq тогда снизился на 2,6% — компания двигалась против рынка.
Самое необычное — результаты по сегментам. Объём продаж товаров для здоровья упал на 2,9%, а чистая прибыль, напротив, выросла на 9%; в сегменте красоты объём продаж увеличился на 2,2%, а чистая прибыль снизилась на 1%. Там, где продавали больше, прибыль сокращалась; там, где продавали меньше, её удалось поддержать за счёт повышения цен.
На уровне группы рентабельность снизилась по всем показателям: валовая маржа упала с 51,4% до 49,8%, а базовая операционная маржа — с 26,7% до 25,9%. Расходы действительно сократили: доля коммерческих и административных расходов снизилась на 0,9 процентного пункта, но этого не хватило, чтобы компенсировать рост затрат. Согласно прогнозу на весь год, влияние товарных, энергетических и транспортных издержек после уплаты налогов составит около 1,4 млрд долларов. С учётом процентов и валютных курсов общее влияние достигнет 0,79 доллара на акцию; по официальной оценке, это снизит темпы роста базовой прибыли на акцию на 11%.
Органический рост в этом квартале составил 4% — выше годового диапазона в 1–3%, однако компания не повысила прогноз. При расчёте по среднему значению диапазона акции торгуются с коэффициентом P/E 23. Покупатели платят за стабильность, а не за рост. Главная переменная — цены: как долго повышение цен сможет компенсировать снижение объёма продаж?
Не является инвестиционной рекомендацией.
#股票财报季 #BStocks #币安神算子
Самое необычное — результаты по сегментам. Объём продаж товаров для здоровья упал на 2,9%, а чистая прибыль, напротив, выросла на 9%; в сегменте красоты объём продаж увеличился на 2,2%, а чистая прибыль снизилась на 1%. Там, где продавали больше, прибыль сокращалась; там, где продавали меньше, её удалось поддержать за счёт повышения цен.
На уровне группы рентабельность снизилась по всем показателям: валовая маржа упала с 51,4% до 49,8%, а базовая операционная маржа — с 26,7% до 25,9%. Расходы действительно сократили: доля коммерческих и административных расходов снизилась на 0,9 процентного пункта, но этого не хватило, чтобы компенсировать рост затрат. Согласно прогнозу на весь год, влияние товарных, энергетических и транспортных издержек после уплаты налогов составит около 1,4 млрд долларов. С учётом процентов и валютных курсов общее влияние достигнет 0,79 доллара на акцию; по официальной оценке, это снизит темпы роста базовой прибыли на акцию на 11%.
Органический рост в этом квартале составил 4% — выше годового диапазона в 1–3%, однако компания не повысила прогноз. При расчёте по среднему значению диапазона акции торгуются с коэффициентом P/E 23. Покупатели платят за стабильность, а не за рост. Главная переменная — цены: как долго повышение цен сможет компенсировать снижение объёма продаж?
Не является инвестиционной рекомендацией.
#股票财报季 #BStocks #币安神算子
