Реальная доходность и инфляционная доходность — различие в DeFi, которое действительно важно
Во время бума DeFi в 2021 году протоколы привлекали миллиарды, предлагая годовую доходность в сотни процентов. Но была одна загвоздка: почти вся эта доходность выплачивалась вновь выпущенными токенами управления, за которыми не стоял реальный спрос. Как только темпы эмиссии замедлились, начала падать и общая заблокированная стоимость (TVL).
Реальная доходность изменила этот нарратив.
Реальная доходность означает, что протокол получает фактическую выручку от активности пользователей — комиссий за свопы, разницы между ставками по займам и депозитам, средств от ликвидаций — и распределяет её часть между держателями токенов или поставщиками ликвидности (LP). Такая доходность обеспечена реальной экономической активностью, а не печатанием токенов.
Почему это важно сейчас:
• Протоколы с реальной доходностью устойчивее на медвежьем рынке: выручка поступает вне зависимости от настроений
• Устойчивые APY привлекают капитал на более долгий срок, а не спекулятивную ликвидность
• Меняется сама модель токена: вместо инфляционного обязательства он становится активом, приносящим денежный поток
• Данные о доходах в блокчейне становятся основой для оценки: соотношение цены к комиссиям наконец приобретает смысл
Протоколы DeFi, которые определят следующий рыночный цикл, — не те, у которых самый впечатляющий график эмиссии. Это проекты, которые тихо создают машины по извлечению комиссий: бессрочные DEX, рынки кредитования с реальным спросом на займы и структурированные хранилища доходности, взимающие настоящую плату за управление.
Оценивая любую возможность в DeFi, задайте себе один вопрос: если завтра эмиссия токенов прекратится, будет ли кто-нибудь по-прежнему пользоваться этим протоколом?
Ответ скажет вам всё.
$ETH $BNB $AVAX
#DeFi #RealYield #CryptoInvesting #Web3 #BinanceSquare
Во время бума DeFi в 2021 году протоколы привлекали миллиарды, предлагая годовую доходность в сотни процентов. Но была одна загвоздка: почти вся эта доходность выплачивалась вновь выпущенными токенами управления, за которыми не стоял реальный спрос. Как только темпы эмиссии замедлились, начала падать и общая заблокированная стоимость (TVL).
Реальная доходность изменила этот нарратив.
Реальная доходность означает, что протокол получает фактическую выручку от активности пользователей — комиссий за свопы, разницы между ставками по займам и депозитам, средств от ликвидаций — и распределяет её часть между держателями токенов или поставщиками ликвидности (LP). Такая доходность обеспечена реальной экономической активностью, а не печатанием токенов.
Почему это важно сейчас:
• Протоколы с реальной доходностью устойчивее на медвежьем рынке: выручка поступает вне зависимости от настроений
• Устойчивые APY привлекают капитал на более долгий срок, а не спекулятивную ликвидность
• Меняется сама модель токена: вместо инфляционного обязательства он становится активом, приносящим денежный поток
• Данные о доходах в блокчейне становятся основой для оценки: соотношение цены к комиссиям наконец приобретает смысл
Протоколы DeFi, которые определят следующий рыночный цикл, — не те, у которых самый впечатляющий график эмиссии. Это проекты, которые тихо создают машины по извлечению комиссий: бессрочные DEX, рынки кредитования с реальным спросом на займы и структурированные хранилища доходности, взимающие настоящую плату за управление.
Оценивая любую возможность в DeFi, задайте себе один вопрос: если завтра эмиссия токенов прекратится, будет ли кто-нибудь по-прежнему пользоваться этим протоколом?
Ответ скажет вам всё.
$ETH $BNB $AVAX
#DeFi #RealYield #CryptoInvesting #Web3 #BinanceSquare