На фоне чередования трендов в экосистеме Solana RAY в последнее время растёт независимо от рынка: за месяц его цена удвоилась, и он стал одной из самых заметных монет в секторе DeFi. Будучи токеном крупнейшей по объёму нативной DEX в экосистеме Solana, Raydium, RAY уже не зависит исключительно от потока мемкоинов,
Обновление LaunchLab, бум токенизированных акций и запуск механизма обратного выкупа за счёт реальных комиссий — на фоне этих событий RAY формирует новый нарратив.
📢 Главные события вокруг RAY
1. Токенизированные акции вызвали всплеск торгов, а объём обратного выкупа протокола достиг нового максимума
После глубокой интеграции StonkFun с инфраструктурой LaunchLab от Raydium рынок токенизированных акций реального мира переживает бурный рост: в сентябре месячный объём торгов токенизированными акциями на Raydium достиг рекордных 2,8 млрд долларов.
После запуска дневной доход протокола приблизился к 440 000 долларов, а средства, направленные на обратный выкуп RAY на вторичном рынке, достигли 640 000 долларов — это максимальный дневной показатель выкупа почти за полтора года. Часть торговых комиссий протокол использует для обратного выкупа RAY на рынке, замыкая цикл «объем торгов — доход — обратный выкуп и дефляция». Это также стало одним из главных факторов нынешнего роста RAY.
2. Масштабное обновление LaunchLab и борьба за сегмент запуска новых токенов
На фоне острой конкуренции в сегменте новых токенов Solana Raydium продолжает обновлять LaunchLab:
✅ Отказ от зависимости от OpenBook устраняет лишние расходы на листинг: стоимость развертывания токена снизилась с 0,29 SOL до 0,03 SOL — на 90%.
✅ Обязательные пулы CPMM и обязательная блокировка LP для проектов помогают предотвращать выход недобросовестных проектов с ликвидностью и улучшать пользовательский опыт
✅ Поддержка торговых пар с любыми токенами, а не только SOL/USDC, значительно повышает гибкость торговли активами MEME и RWA.
LaunchLab уже стал одним из важнейших каналов запуска новых токенов в Solana, постоянно обеспечивая протокол объемами торгов и комиссионными доходами.
3. Цена движется независимо от рынка, спотовый спрос силен
Данные блокчейна и рыночных графиков показывают, что нынешний рост в основном обеспечен покупками на спотовом рынке. Плечевые позиции на фьючерсном рынке не чрезмерно перегружены, спрос на покупку стабильно преобладает. Рост за 30 дней превысил 110%, что лучше результатов подавляющего большинства DeFi-токенов.
Кроме того, несколько централизованных бирж расширили поддержку RAY: Coinbase и другие платформы запустили спотовую торговлю, еще больше увеличив охват внешней аудитории.
4. Обновление базовой технологии и полный отказ от устаревшей архитектуры книги ордеров
В июле была официально устранена зависимость от книги ордеров Serum/OpenBook, завершено обновление архитектуры и осуществлен полный переход на пулы концентрированной ликвидности CPMM+CLMM. Протокольная программа стала легче, снизились риски безопасности, связанные с зависимостью от внешних компонентов, а эффективность работы DEX еще больше выросла.
🌐 Полноценная экосистема Raydium
Raydium давно перестал быть простым инструментом для свопов и превратился в полноценный центр DeFi-экосистемы Solana, охватывающий торговлю, запуск токенов, реальные активы и стейкинг с фармингом.
✅ Основа для торговли на DEX: два типа пулов — CPMM с постоянным произведением и CLMM с концентрированной ликвидностью — удовлетворяют потребности в торговле MEME-токенами, голубыми фишками и токенизированными акциями. По совокупному объему торгов Raydium входит в число крупнейших DEX на Solana, а ведущие агрегаторы, такие как Jupiter, активно направляют ордера в его пулы ликвидности.
✅ LaunchLab — центр запуска новых токенов: универсальная инфраструктура для выпуска токенов с поддержкой кривых связывания Bonding Curve, автоматического переноса ликвидности и механизмов блокировки LP. Платформа помогает запускать новые проекты, включая MEME-токены и токенизированные акции, и конкурирует за трафик с PumpSwap и другими площадками.
✅ Торговля реальными активами RWA: активное развитие сегмента токенизированных акций и тесное сотрудничество со StonkFun позволяют перенести на блокчейн активы, отражающие традиционные американские акции. Это создает второй источник роста помимо MEME и открывает новые перспективы увеличения объемов торгов.
✅ Стейкинг и токеномика: стейкинг RAY дает пользователям право на долю комиссионных доходов протокола. Часть комиссий направляется на обратный выкуп RAY на вторичном рынке; выкупленные токены сжигаются или распределяются между участниками стейкинга, благодаря чему токен получает реальный денежный поток.
✅ Синергия экосистемы: поддержка торговых пар со стейблкоином USDv, выделение казначейством 1 млн долларов на развитие экосистемы стейблкоинов и взаимодействие с различными проектами Solana расширяют пулы и сферы применения.
💡 Инвестиционная логика RAY: аргументы в пользу роста и потенциальные риски
✅ Ключевые аргументы в пользу роста
1. Существенное улучшение токеномики и появление реального денежного потока
В отличие от многих DeFi-токенов, выполняющих лишь функцию управления, обратный выкуп RAY за счет комиссий в Raydium уже реально осуществляется. Чем выше объем торгов, тем масштабнее выкуп и заметнее дефляционный эффект. Стоимость токена напрямую связана с доходами протокола, а не просто поддерживается рыночными нарративами.
2. Два источника роста: двойной драйвер MEME+RWA
Раньше Raydium сильно зависел от рыночной конъюнктуры MEME-токенов; теперь бурно развивающийся сегмент токенизированных акций RWA открывает новый источник роста. Даже если интерес к MEME угаснет, торговля RWA сможет и дальше обеспечивать стабильные объемы и комиссионные доходы, повышая устойчивость бизнеса к рыночным циклам.
3. Защитный ров ведущей DEX в экосистеме Solana
Активность в сети Solana продолжает расти. Raydium располагает глубокой ликвидностью и зрелой системой запуска токенов LaunchLab, а агрегаторы направляют на платформу множество ордеров. Экосистема пользователей и разработчиков уже хорошо сформирована, что укрепляет позиции проекта в отрасли.
4. Оптимизация затрат и постоянная борьба за трафик новых токенов
LaunchLab продолжает снижать порог запуска токенов и усиливать требования к блокировке средств, привлекая все больше проектов к запуску на Raydium и постоянно обеспечивая приток новой аудитории и доходов от комиссий.
⚠️ Риски, требующие особого внимания
1. Высокая зависимость от экосистемы Solana: сбои в сети Solana или негативные регуляторные новости напрямую повлияют на RAY, поскольку деятельность в других сетях не сможет компенсировать ущерб.
2. Конкуренция в отрасли обостряется: Orca, Meteora и PumpSwap продолжают бороться за объемы торгов MEME-токенами и свопов, поэтому существует риск потери доли рынка.
3. Доход зависит от рыночной активности: если интерес к MEME или токенизированным акциям ослабеет, объем торгов снизится, а масштабы обратного выкупа за счет комиссий сократятся, что окажет давление на цену.
4. В истории смарт-контрактов уже случались инциденты безопасности. Несмотря на многочисленные аудиты, полностью устранить риски смарт-контрактов DeFi невозможно.
5. На цену сильно влияет общая ситуация на рынке: как актив с высокой бетой, RAY вряд ли сможет расти независимо от рынка во время медвежьего тренда.
✍️ Итоги
Нынешний рост RAY — не просто краткосрочная спекуляция, за ним стоит эволюция бизнес-модели протокола: от зависимости только от бума MEME-токенов к двойному драйверу «MEME+RWA». Обратный выкуп за счет комиссий позволяет токену по-настоящему получать выгоду от доходов протокола.
Однако важно сохранять реалистичный взгляд: конкуренция по-прежнему высока, а результаты в значительной степени зависят от активности в блокчейне. В дальнейшем стоит следить за тремя ключевыми показателями: фактическим объемом торгов токенизированными акциями, активностью новых проектов на LaunchLab и еженедельными объемами обратного выкупа RAY протоколом.
Как вы оцениваете обновленный нарратив RAY? Станут ли токенизированные акции второй долгосрочной траекторией роста Raydium? Присоединяйтесь к обсуждению в комментариях!$RAY
#Ray #raydium #solana生态 #defi #美联储纪要聚焦10月暂停加息 
