Автор: Jae, PANews
В долгом процессе масштабирования Ethereum Polygon был запомнен под именем «сайдчейн». А теперь он тихо сбрасывает свою старую оболочку, стремясь возродиться.
Недавно соучредитель Polygon Сандип Найлвал объявил 2026 год «годом возрождения» для POL. Через неделю после публикации цена токена POL также резко возросла более чем на 30%.
С завершением приобретений Coinme и Sequence и раскрытием дорожной карты технологий Polygon, кажется, что это решение по масштабированию Ethereum эволюционирует в «основу платежей и токенизации» для глобального рынка.
Тратя более 250 миллионов долларов на крупные приобретения, Polygon прокладывает последний путь для наличности на цепочке.
Polygon начал принимать крайне агрессивную стратегию, проникая непосредственно в финансовые входы физического мира.
13 января Polygon Labs объявил о завершении приобретения двух криптокомпаний Coinme и Sequence на сумму более 250 миллионов долларов. Coinme сосредоточен на обмене наличных и криптоактивов и управляет сетью крипто-банкоматов в США; Sequence предоставляет услуги базовой инфраструктуры на цепочке, включая продукты, такие как крипто-кошельки.
Генеральный директор Polygon Labs Марк Бойрон и Сандип Найлвал заявили, что эта покупка является важной частью их стратегии стабильных монет и платежей, цель которой — укрепить присутствие Polygon в области инфраструктуры. Этот шаг также символизирует переход Polygon от «умных контрактов» к «физической инфраструктуре».
Стоит отметить, что Coinme является одним из первых операторов биткойн-банкоматов в США, это приобретение не только охватывает сеть банкоматов, охватывающую 49 штатов и десятки тысяч торговых точек (таких как Kroger и другие крупные супермаркеты), но и приобретает полный набор лицензий, необходимых для платежных учреждений в США — лицензия на перевод денег (MTL).
Глубокая логика этой покупки заключается в создании сети для ввода и вывода наличных. Для тех, кто не имеет традиционного банковского счета или не использует централизованные биржи (CEX), Polygon через банкоматы Coinme предоставляет возможность напрямую обменивать наличные на кассе супермаркета на активы на цепочке (такие как стабильные монеты или POL).
Это кратчайший путь к «наличности на цепочке» и тяжелая преграда для соблюдения норм. Приобретение уже работающего более десяти лет и имеющего зрелую нормативную структуру实体 предоставит Polygon очень высокие входные барьеры. Несмотря на то, что Coinme в настоящее время сталкивается с некоторыми надзорными вызовами (например, указание на возврат от DFI штата Вашингтон), для Polygon это все же оптимальное решение для повышения ликвидности в физическом мире.
Проще говоря, это крупное приобретение не только покупка оборудования, но и покупка каналов, лицензий и доверия.
Сандип Найлвал прямо заявил, что этот шаг приведет к конкурентной борьбе между Polygon Labs и Stripe. За последний год Stripe также последовательно приобрел стартапы по стабильным монетам и крипто-кошелькам и разработал собственную блокчейн-платформу для платежных сценариев, создавая полный стек технологий от обработки платежей до хранения пользовательских активов.
В целом, в новой гонке за стабильные монеты Polygon Labs пытается через приобретения стать на одну ступень с традиционными финтех-гигантами.
От 5000 до 100000 TPS в производительном беге
Участие в войне за платежи в стабильных монетах невозможно без мощной технической поддержки.
Согласно раскрытой Сандипом Найлвалом дорожной карте TPS (транзакций в секунду), Polygon стремится поднять эффективность выполнения блокчейна на уровень традиционной сети.
Недавно завершившееся обновление Madhugiri в Polygon уже принесло первые результаты, увеличив TPS на цепочке на 40%, достигнув 1400 TPS.
Первая фаза команды заключается в том, чтобы достичь 5000 TPS за 6 месяцев; цель этого этапа — решить проблемы перегрузки PoS во время пиковых транзакций, чтобы Polygon мог выдержать требования к пропускной способности глобальных розничных платежей.
Более агрессивный план второго этапа обновления заключается в том, чтобы в течение 12-24 месяцев повысить TPS всей экосистемы до 100000, что означает, что Polygon сможет обрабатывать транзакции на уровне Visa.
Достижение этой цели зависит от двух крупных технологических скачков:
Обновление Rio: внедрение безстатусной проверки и рекурсивных доказательств, сокращение финализации транзакций с минут до 5 секунд и устранение риска перераспределения цепочки;
AggLayer (агрегатный слой): через агрегирование ZK-доказательств обеспечивается бесшовное совместное использование ликвидности между многими цепями, что делает 100000 TPS не нагрузкой одной цепи, а распределенной силой всей сети Polygon.
Можно сказать, что Polygon не просто переопределяет одну цепочку, а строит федерацию.
Платежный бизнес проникает в розничный сектор, объединяя трех крупнейших финтех-гигантов.
Как только каналы ввода и вывода и их пропускная способность будут готовы, платежи будут естественным делом.
Polygon формирует себя как технологическую базу глобальной платежной сети через глубокую интеграцию с финтех-гигантами.
Полный доступ Revolut: как крупнейший цифровой банк Европы с 65 миллионами пользователей, Revolut интегрировал Polygon в свою основную инфраструктуру для крипто-платежей, ставок и торговли. Пользователи Revolut могут напрямую осуществлять недорогие переводы стабильных монет и ставить токены POL через сеть Polygon. К концу 2025 года объем транзакций пользователей Revolut на Polygon показывает устойчивый рост, его накопленный объем транзакций близок к 900 миллионам долларов.
Мост расчетов Flutterwave: африканский платежный гигант Flutterwave также выбрал Polygon в качестве своей основной публичной цепи для международных платежей, сосредоточившись на расчетах со стабильными монетами. Учитывая высокие традиционные затраты на переводы в Африке, низкие комиссии Polygon и быстрая обработка представляют собой более оптимальный выбор для местных водителей Uber и торговли.
Идентификационная схема MasterCard: MasterCard использует Polygon для управления схемой идентификации «Mastercard Crypto Credential», вводя функцию проверенных имен пользователей для своих самоуправляемых кошельков, тем самым значительно снижая барьеры для использования и риски распознавания адресов при переводах, и улучшая опыт оплаты.
Polygon также значительно проникает в повседневные сценарии потребления. Данные Dune показывают, что на конец 2025 года число транзакций по мелким платежам (сумма от 10 до 100 долларов) на Polygon близится к 900000, что является историческим рекордом и на 30% больше, чем в ноябре.
Руководитель исследований Onchain Леон Вайдманн подчеркнул, что этот диапазон транзакций высоко коррелирует с повседневными расходами по кредитным картам, что показывает, что Polygon постепенно становится основным каналом для платежных шлюзов и PayFi (платежной финансовой сферы).
Бизнес токенизации сосредоточен на институциональном рынке, BlackRock ставит 500 миллионов долларов
Если считать, что платежи являются входом трафика пользователей Polygon, то токенизация является основой его инфраструктуры уровня учреждений.
В области распределения RWA (активов реального мира) Polygon стал экспериментальной площадкой и предпочтительной платформой для ведущих мировых инвестиционных компаний, благодаря своим низким затратам на взаимодействие и бесшовной совместимости с экосистемой Ethereum, Polygon занимает значительное преимущество в миграции традиционных финансовых активов на цепочку.
В октябре 2025 года крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock через свой токенизированный фонд BUIDL разместила на сети Polygon около 500 миллионов долларов активов за одну транзакцию.
Этот шаг является высшей формой подтверждения безопасности архитектуры Polygon 2.0. С масштабным притоком институциональных средств, TVL (общая заблокированная стоимость) и глубина ликвидности Polygon могут быть дополнительно увеличены.
Real Yield Token (RYT), запущенный на Polygon AlloyX, является типичным примером сочетания традиционных финансов и DeFi. Этот фонд инвестирует в краткосрочные и низкорисковые инструменты, такие как государственные облигации, его уникальность заключается в поддержке стратегии циклического плеча (Looping). Инвесторы могут использовать RYT в качестве залога для получения средств в DeFi-протоколах и повторно вкладывать в фонд для увеличения доходов.
Выпуск цифровых облигаций NRW.BANK в Германии на Polygon стал значительным прорывом на регулируемом капитальном рынке Европы. Эти облигации работают в рамках немецкого (Закона о электронных ценных бумагах) (eWpG), что свидетельствует о том, что Polygon может не только выпускать обычные крипто токены, но и поддерживать строго регулируемые активы.
POL демонстрирует сильные дефляционные характеристики, ценность токенов начинается с нуля.
Вернувшись к объекту, от MATIC до POL, это не просто изменение символа токена, а также реконструкция экономической логики.
С начала 2026 года Polygon накопил более 1,7 миллиона долларов комиссии и сжег более 12,5 миллионов токенов POL (около 1,5 миллиона долларов).
Castle Labs указывает, что основной причиной резкого увеличения сборов стало открытие Polymarket функции сбора платы за предсказания на 15 минут, что напрямую принесло Polygon более 100000 долларов единовременного дохода.
Ранее сеть Polygon PoS установила исторический рекорд: сжигание 3 миллионов токенов POL за один день, что составляет около 0,03% от общего предложения. Это не случайность, а естественный результат того, что экосистема вошла в фазу высокой частоты использования.
Согласно механизму EIP-1559, когда коэффициент использования блоков долгое время остается выше 50%, плата за газ войдет в быстрорастущий канал. В настоящее время ежедневный объем сжигания Polygon стабильно составляет около 1 миллиона токенов POL, а годовая скорость сжигания составляет около 3,5%, что в два раза превышает его ставку годовой доходности (около 1,5%). Это означает, что только благодаря действиям на цепочке, обращаемое предложение токенов POL «физически удаляется» с заметной скоростью.
Это высокоплотное захватывание ценности может поддержать «возрождение токенов», о котором говорил Сандип Найлвал.
Риск и защитный механизм сосуществуют
Хотя в настоящее время форма Polygon выглядит многообещающе, она все еще сталкивается с четырьмя испытаниями:
Двусторонний меч регуляторной политики: хотя покупка Coinme принесла лицензию, она также выставила Polygon под прямое воздействие регуляторов в разных штатах США. Если проблемы с соблюдением стандартов Coinme обострятся, это может повлиять на программу «возрождения» токенов POL в 2026 году.
Проблема фрагментации технологической архитектуры: Polygon 2.0 включает в себя несколько сложных модулей, таких как PoS, zkEVM, AggLayer и Miden. Хотя многокомпонентная архитектура будет более мощной, поддержание такой обширной экосистемы с различными технологическими направлениями сталкивается с высоким уровнем инженерных трудностей и рисков безопасности. Особенно, если в кросс-цепочном взаимодействии AggLayer возникнут уязвимости, это может вызвать системные катастрофы.
Жесткая конкуренция на рынке публичных цепей:
Восхождение Base: Base, поддерживаемая Coinbase, получает значительный рост пользователей, поедая долю рынка Polygon в таких областях, как сообщество и платежи.
Атака высокопроизводительных публичных цепей: такие высокопроизводительные L1, как Solana, все еще имеют преимущество в скорости транзакций и опыте разработчиков, в то время как цель Polygon в 100000 TPS еще требует времени для проверки.
Финансовые проблемы устойчивости: данные Token Terminal показывают, что Polygon за последний год понес чистый убыток более 26 миллионов долларов, а его доходы от комиссий не могут покрыть расходы на верификаторов. Эта зависимость от экосистемных стимулов означает, что она по-прежнему находится на стадии «сжигания денег для захвата рынка». Даже если в 2026 году Polygon станет прибыльным, его способность к самоподдержке все еще остается под вопросом.
Очевидно, что Polygon больше не удовлетворяется ролью «плагина» для Ethereum, его трансформационный маршрут заслуживает внимательного изучения: через масштабируемость технологий преодолевая производственные ограничения, через инвестиции и приобретения снижая барьеры для входа, получая кредитные гарантии от ведущих учреждений, а затем усиливая приверженность пользователей через сценарии высокой частоты.
2026 год как «год возрождения» будет отмечен не только колебаниями цен токенов POL, но и глубокой резонансом Polygon как инфраструктуры с пульсом глобальной финансовой системы. Для инвесторов отслеживание хода внедрения технологий Polygon 2.0, объемов притока средств и их оборачиваемости, а также финансовых показателей станет ключом к оценке способности Polygon успешно возродиться.
（Вышеуказанный контент процитирован и переработан с разрешения партнера PANews, оригинальная ссылка）
"Polygon потратил 250 миллионов долларов на заполнение пробела, токен POL начинает «год возрождения»" эта статья впервые опубликована в (Block客).