$MSTR Сегодня он упал на 5 пунктов: текущая цена 96.23, прямо как полмесяца назад в той волне до 120 — как будто смотрим друг на друга через пространство. Старый пёс пробежался по 24-часовому объёму: 239 млн, открытая позиция всё ещё лежит на 256 тыс. контрактов и почти не сокращается — значит, многие всё ещё изо всех сил держатся. Самое бросающееся в глаза — ставка финансирования: она обнулилась прямо до 0.00000000%. Длинные не платят проценты, и короткие тоже — обе стороны не хотят первой раскрывать свои карты.
Я примерил эту картину к ритму текущего цикла AI-цепочки и обнаружил не слишком комфортный факт. Те же компании из сектора «привязки» к NASDAQ/US stocks, которые по сути чистые полупроводники: на этой неделе у них состояние капитала очень похоже — накапливают позиции, ставка уходит почти в ноль, а цена при этом медленно ползёт вниз, как в те дни перед обвалом оценки в Q3 22-го года для NASDAQ.
Раньше рынок разогнал
$MSTR как «вытесняющий» актив в рамках AI-нарратива, но по сути эта компания — усилитель плеча на биткоине, а AI-история — это лишь верхний слой. Биткоин вчера столкнулся с сопротивлением около 68000, и
$MSTR тут же выдернули вниз на 5 пунктов — намного жестче, чем у тех немногих полупроводниковых «зеркал».
Я смотрел две недели распределение ончейн-кошельков: топ-10 адресов держат почти 70% оборотного объёма. Концентрация настолько высокая, что падению в такой структуре вообще не нужен повод — достаточно одного раунда панических продаж.
Старый пёс посчитал простую арифметику. Обнуление ставки финансирования — это вовсе не сигнал баланса. Обычно это ступор перед большим разворотом: никто не хочет первым платить проценты. В прошлый раз я видел ту же комбинацию — ставка в ноль и высокая открытая позиция — в конце января, когда
$MSTR шёл на 110. После этого две недели он тянулся вниз ниже 90, а OI (открытый интерес) сократился почти вдвое. Рецепт сейчас тот же: цена ползёт вниз, позиции не уменьшаются, ставка финансирования в ноль — с высокой вероятностью хотят продавить длинных, чтобы вытащить их удерживаемые позиции и только потом дать более осмысленный отскок.
В крипте ценят себестоимость удержания. Те, кто набирал выше 110, всё ещё ждут выхода в плюс. Если BTC ещё чуть-чуть качнёт вниз, их стоп-ордера просто пробьют цену насквозь — до 93.
Моя позиция довольно прямолинейная: у меня в руках немного лёгких шортов. Если
$MSTR уверенно пробьёт вниз 93, я сразу добавлю в шорт, и к 85 я смотрю тоже без каких-либо попыток «поймать дно» по дороге. Обратно: если он сможет вернуться выше 100 и ставка финансирования станет положительной — то есть длинные окажутся перегружены — тогда я остановлю шорты, перевернусь в лонг и догоню ещё один заход с фиксацией.
Но сейчас лезть в «поймать дно» — это по сути держать в голове фантазию про AI-нарратив и ловить летящий нож. Рынок ждёт, что BTC отскочит и вернёт MSTR обратно вверх. Я же думаю, что пока OI не обнулится/не сократится, любой отскок будет восприниматься за окно для сброса удерживаемых бумаг.
Торговый тег:
#BinanceFutures #TradFi #USDⓈM
#MSTR #MSTRUSDT $MSTR