奔跑财经-FinaceRun

Биткоин отскочил, разжигая самую сильную рыночную эйфорию за почти два года: индекс рыночных настроений взлетел в зону «чрезмерной жадности»

12 сентября, как указал аналитик Darkfost, текущий отскок BTC зажёг самую бурную инвестиционную страсть за последние два года. В последний раз столь сильный бычий настрой наблюдался ещё в марте 2024 года.

Согласно представленному им индикатору рыночных настроений, этот показатель в какой-то момент превысил 89 пунктов (из 100) и находился в зоне «чрезмерной жадности».

Индекс сочетает «Fear & Greed Index» (индекс страха и жадности) и другие метрики. Его шкала варьируется в пределах от -100 до +100: от «чрезмерной жадности» до «чрезмерного страха». Она позволяет отражать изменения в настроениях рынка — от чрезмерной жадности к страху.

Хотя в индекс включены метрики вроде «индекса страха и жадности», их механизмы работы не полностью совпадают. В медвежьих циклах индикаторы настроений обычно надолго задерживаются в отрицательных значениях, поэтому их справочная ценность относительно ограничена.

Однако когда рыночный тренд разворачивается в обратную сторону, эти индикаторы демонстрируют заметную наблюдательную ценность. Особенно при явных поворотах в рыночных настроениях подобные метрики могут давать инвесторам полезные сигналы, помогая отслеживать ключевые моменты изменения ситуации на рынке.

Согласно историческому опыту, когда рыночные настроения уходят в крайности — будь то чрезмерный оптимизм или чрезмерный пессимизм, — это нередко указывает на приближение переломного момента в динамике цены.

В настоящее время после волны ажиотажа этот индикатор постепенно откатывается от высоких значений и приближается к уровню «нормы».

Параллельно биткоин прилагает усилия, чтобы удержать текущий ценовой диапазон: стороны «быков» и «медведей» здесь ведут упорную борьбу.

Сможет ли рынок найти новое направление после остывания настроений — дальнейший ход событий всё ещё стоит внимательно отслеживать.

#市场情绪 #链上指标分析

Американские спотовые ETF на BTC в пятницу зафиксировали чистый отток 13,29 млн долларов, тогда как ETF на ETH, напротив, привлекли 216 млн долларов

12 сентября, согласно данным SoSovalue, американские спотовые ETF на BTC вчера показали почти 13,29 млн долларов, зафиксировав непрерывный 4-й день суммарного чистого оттока;

в том числе BlackRock (IBIT) — 19,23 млн долларов (249,11 BTC) — лидировал по величине чистого оттока за день, при этом общий накопленный чистый приток IBIT составляет 64 млрд долларов;

а Morgan Stanley (MSBT) и VanEck HODL — соответственно зафиксировали дневной чистый приток 3,76 млн долларов (48,71 BTC) и 2,18 млн долларов (28, 28 BTC);

по состоянию на текущий момент общая чистая стоимость активов спотовых ETF на биткоин составляет 97,58 млрд долларов, что соответствует 6,28% от общей капитализации биткоина; накопленный общий чистый приток — 55,15 млрд долларов.

В тот же день американские спотовые ETF на эфир привлекли 216 млн долларов, зафиксировав второй день подряд суммарного чистого притока в текущей неделе;

в том числе ETHA и ETHB от BlackRock — соответственно почти 149 млн долларов (около 58 530 ETH) и 18,32 млн долларов (около 7 200 ETH) — показали дневной чистый приток;

Bitwise ETHW и Fidelity (FETH) — соответственно 29,09 млн долларов (около 11 440 ETH) и 11,40 млн долларов (около 4 480 ETH) — также зафиксировали дневной чистый приток;

Grayscale ETH и VanEck ETHV — соответственно 5,09 млн долларов (около 2 000 ETH) и 3,71 млн долларов (около 1 460 ETH) — показали дневной чистый приток;

по состоянию на текущий момент общая чистая стоимость активов спотовых ETF на эфир составляет 16,31 млрд долларов, что соответствует 5,28% от капитализации эфира; накопленный общий чистый приток — 13,39 млрд долларов.

Среди прочих крипто-ETF по всем категориям SOL и HYPE ETF зафиксировали дневной суммарный чистый отток примерно на 280 тыс. долларов и около 8,18 млн долларов соответственно;

#比特币ETF #以太坊ETF

Tether помог глобальным правоохранительным органам заморозить более 5 млрд долларов незаконных активов; число дел превышает 2800

11 сентября, согласно публикации на официальном сайте Tether, компания наладила сотрудничество более чем с 340 правоохранительными структурами в 67 странах. В общей сложности Tether помогла в рассмотрении более 2800 дел по всему миру, из которых более 1600 связаны с правоохранительными органами США.

По состоянию на настоящее время соответствующее сотрудничество Tether с глобальными правоохранительными органами привело к заморозке свыше 5 млрд долларов активов, связанных с незаконной деятельностью, при этом более 2,5 млрд долларов были заморожены в ходе совместной работы Tether с представителями Министерства юстиции США (DOJ).

В рамках сотрудничества с DOJ, в последнее время Tether помогла DOJ изъять два кошелька, использовавшихся для сбора платежей поставщикам по схеме «обеспечение новыми монетами», а также подала ходатайства о заморозке по еще 47 кошелькам, подозреваемым в отмывании денег. Совместные действия в сумме привели к заморозке более 52 млн долларов.

Масштаб этого взаимодействия далеко не исчерпывается: Tether также помогла в ликвидации порядка 225 млн долларов USDT, связанных с международными преступными группировками, занимающимися торговлей людьми, а также мошенническими схемами «зарезать/«kill pig»» («kill pig» scams).

Одновременно еще около 61,0 млн долларов USDT, связанных с крупномасштабным мошенничеством с криптовалютными инвестициями, уже поступили в процесс конфискации/реализации. Кроме того, Tether сотрудничала с OFAC и правоохранительными органами США, в результате чего было заморожено более 344 млн долларов USDT.

В целом, эти данные наглядно демонстрируют глубину участия Tether в сотрудничестве с глобальными правоохранительными органами, а также означают, что ее возможности взаимодействия завершили всестороннее обновление — от реагирования на отдельные случаи до системного, межведомственного и трансграничного сотрудничества.

#Tether

Долгосрочная доходность по японским облигациям продолжает расти: доходность по 10-летним бумагам приближается к ключевому психологическому уровню 3%

11 сентября доходность 10-летних японских гособлигаций поднялась на 7,5 базисного пункта, составив 2,985%, вплотную приблизившись к важному психологическому рубежу 3%. В целом динамика следует в русле темпов распродажи на глобальном рынке гособлигаций.

Более того, в сегменте долгосрочных облигаций также наблюдается синхронное давление. В тот же период доходность 20-летних японских гособлигаций выросла на 7 базисных пунктов до 3,82%, а по всему сектору японских долгосрочных бондов продолжается корректировка оценок.

Анализ указывает, что рост доходности по японским гособлигациям обусловлен одновременным влиянием передачи сигналов с зарубежных рынков и совпадением ожиданий по внутренней политике. На внешнем уровне напряженность на Ближнем Востоке подталкивает международные цены на нефть, что способствует восстановлению ожиданий глобальной инфляции и становится фундаментальным фактором роста долгосрочных ставок.

Кроме того, в течение одной ночи американские гособлигации подверглись распродаже несколько раз подряд: заимствования в форме репо со стороны Казначейства США оказались ниже ожиданий рынка. Это дополнительно подталкивает доходности по американским бондам и вызывает коллективную корректировку на глобальном рынке долгосрочных гособлигаций, создавая заметное эффект-на-следование давление на японские бонды.

Фундаментальные показатели в стране и ожидания по политике также подталкивают рост доходности по японским облигациям. Учитывая, что августовские данные по инфляции в Японии оказались выше, рынок в целом закладывает, что Банк Японии на заседании по денежно-кредитной политике в сентябре продолжит темп повышения ставок; ожидания ужесточения денежно-кредитной политики заново формируют ценообразование по японским бондам.

Что касается дальнейшего движения, рыночные аналитики отмечают: если международные цены на нефть и доходности по ключевым зарубежным облигациям продолжат расти, то с высокой вероятностью доходность 10-летних японских гособлигаций преодолеет отметку 3%.

В заключение анализ подчеркивает: если Банк Японии выпустит ясный сигнал о продолжении повышения ставок вплоть до конца года, доходность по долгосрочным бумагам продолжит расти, тем самым устойчиво повышая общий уровень доходности по японским бондам.

Это будет незаметно подтачивать финансирование компаний по всему миру и государственные бюджеты, потенциально вызвав возврат в Японию капиталов на десятки миллиардов долларов США и передав давление дальше — на рынки американских, европейских облигаций и даже на глобальные рискованные активы.

#日债长端收益率

США: суммарный чистый отток средств по спотовым ETF на BTC и ETH в четверг составил 312 млн долларов

11 сентября, по данным SoSovalue, спотовые ETF на BTC в США вчера зафиксировали приток/отток на сумму почти 283 млн долларов, показав 3-й день подряд общий чистый отток средств;

При этом Ark & 21Shares ARKB, Grayscale (GBTC) и Fidelity (FBTC) зафиксировали однодневный чистый отток в размере 164 млн долларов (около 2 130 BTC), 36,38 млн долларов (471,65 BTC) и 33,55 млн долларов (434,92 BTC) соответственно;

Далее идут BlackRock IBIT, VanEck HODL и Bitwise BITB: однодневный чистый отток составил 24,46 млн долларов (317,05 BTC), 15,27 млн долларов (197,93 BTC) и 12,56 млн долларов (162,79 BTC);

А Morgan Stanley (MSBT) на сумму 3,98 млн долларов (51,58 BTC) стала единственным BTC ETF, у которого вчера был зафиксирован чистый приток средств;

По состоянию на текущий момент совокупная чистая стоимость активов спотовых BTC ETF составляет 97,49 млрд долларов, доля от общей капитализации биткоина — 6,28%, при этом накопленный суммарный чистый приток равен 55,17 млрд долларов.

В тот же день спотовые ETF на Ethereum в США показали чистый отток 29,76 млн долларов — это 2-й день подряд по итогам недели;

В частности, Fidelity (FETH), BlackRock (ETHA) и Grayscale (ETHE) зафиксировали однодневный чистый отток 25,15 млн долларов (около 1 021 ETH), 18,59 млн долларов (около 7 540 ETH) и 7,72 млн долларов (около 3 130 ETH) соответственно;

В то же время BlackRock (ETHB) и Grayscale (ETH) зафиксировали однодневный чистый приток 13,95 млн долларов (около 5 660 ETH) и 7,75 млн долларов (около 3 140 ETH) соответственно;

По состоянию на текущий момент совокупная чистая стоимость активов спотовых ETF на Ethereum составляет 15,60 млрд долларов, доля от общей капитализации Ethereum — 5,19%, при этом накопленный суммарный чистый приток равен 13,17 млрд долларов.

Среди прочих крипто-ETF всех типов: кроме SOL ETF, который в день зафиксировал суммарный чистый отток средств на 0,48 млн долларов, XRP-, LINK- и HBAR ETF показали суммарный чистый приток 5,14 млн долларов, 4,27 млн долларов и почти 0,82 млн долларов соответственно;

#比特币ETF #以太坊ETF

Предупреждение ESMA: платформы рынков прогнозов Polymarket, Kalshi и др. не получили разрешения ЕС, а эффективность мер географического ограничения поставлена под сомнение

Согласно последнему опубликованному Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA) отчёту о рисках, включая Polymarket и Kalshi, ключевые платформы рынков прогнозов в настоящее время не имеют необходимого разрешения для предоставления в ЕС услуг по контрактам на события.

ESMA прямо указывает, что для маркетинга и продажи контрактов на события в ЕС обычно требуется разрешение ЕС, однако данное базовое требование на данный момент не выполняется крупными платформами рынков прогнозов.

Что касается ограничений по географическому признаку, ESMA выражает сомнение: несмотря на то, что некоторые платформы вводят ограничения для отдельных стран ЕС, они не охватывают все государства-члены. Такая неполная блокировка также создаёт для розничных инвесторов возможность неожиданно получить доступ к услугам платформ.

Регулятор особо подчёркивает сложность в подтверждении того, способны ли эти платформы эффективно препятствовать тому, чтобы пользователи скрывали своё истинное местоположение с помощью виртуальных частных сетей (VPN) и тем самым обходили географические ограничения; подобное поведение явно нарушает установленные ограничения для розничной торговли.

Относительно юридической квалификации контрактов на события: в отчёте ESMA, исходя из структурных характеристик таких продуктов, отмечает, что подобные контракты могут рассматриваться как финансовые инструменты и подпадать под систему регулирования ЕС, либо попадать под рамки регулирования криптоактивов MiCA, либо регулироваться законами государств-членов о гэм. (ставках).

Однако как только контракты на события классифицируются как финансовые инструменты, при осуществлении платформой маркетинговых и промо-активностей для розничных инвесторов она обязана соблюдать запретительные нормы ЕС, установленные для бинарных опционов. Соответствующее продвижение бизнеса находится под строгими ограничениями.

Кроме того, ещё 3 июля этого года ESMA выпускало заявление о том, что бинарные компенсационные контракты на события, связанные с финансовыми инструментами, подпадают под определение деривативов и подпадают под запрет на регулирование розничных бинарных опционов, действующий в ЕС с 2018 года.

Эта позиция регулятора побудила ряд государств-членов ЕС принять последующие меры. В конце июля Франция приказала интернет-провайдерам заблокировать Polymarket, а в мае Испания ввела временную блокировку этих двух платформ.

По состоянию на настоящее время на территории ЕС не существует ни одной компании-платформы, получившей полностью действующее разрешение #预测市场 .

Предупреждение главы BIS: в разгаре «бычьего» ажиотажа вокруг инвестиций в ИИ на триллионы долларов скрываются риски для глобальной финансовой стабильности

11 сентября, Международный банк расчетов (BIS). Руководитель BIS Пабло Эрнандес в четверг предупредил, что быстрый подъем технологий искусственного интеллекта может представлять риск для глобальной финансовой стабильности.

Он отметил, что если компании не смогут обеспечить отдачу, на которую рассчитывают инвесторы в ИИ, то рост инвестиций в ИИ, подпитываемый долгом, может спровоцировать системные финансовые риски.

По статистике, пять крупнейших технологических компаний планируют в 2025–2026 годах вложить в проекты по ИИ более 1 трлн долларов, а к 2030 году общий объем инвестиций в ИИ в мире может вырасти с нынешних примерно 500 млрд долларов до 3–4 трлн долларов.

В настоящее время капитальные расходы крупных компаний в сфере ИИ превышают операционный денежный поток; при этом растет зависимость от долгового финансирования и частного кредитования. Кроме того, существуют взаимное перекрестное владение долями между чипмейкерами, поставщиками облачных услуг и компаниями, занимающимися ИИ, а также циклические схемы финансирования, включая долгосрочную аренду вычислительных мощностей (long-term capacity leasing), что приводит к крайне низкой прозрачности рисков.

Он также прямо предупредил: если рентабельность инвестиций в ИИ окажется ниже высоких рыночных ожиданий, может быть запущена коррекция оценок, а риски начнут распространяться наружу — на всю финансовую систему — и окажут заметное влияние на мировую экономику.

Тем не менее, в своем выступлении Эрнандес также подчеркнул позитивную ценность технологий ИИ. Он указал, что в конкретных рабочих сценариях, таких как программирование, консалтинг и подготовка профессиональных текстов, ИИ способен обеспечить повышение производительности компаний на 10–65%.

Что касается того, какое именно долгосрочное влияние в итоге окажет ИИ, это по-прежнему будет зависеть от рамок политики, развития талантов и создания инфраструктуры, а также от того, удастся ли сделать технологические преимущества доступными и распределенными на всех.

Отсюда видно, что с учетом масштаба текущего «пика» инвестиций в ИИ и темпов расширения сохранять осторожное отношение стоит всем сторонам.

Подводя итог, рост «технологических» выгод ИИ уже подтвержден, но при массовом притоке капитала в масштабах триллионов накапливаются и риски — долговая модель финансирования и угроза ценовых пузырей.

Регуляторам необходимо найти баланс между поощрением инноваций и предотвращением системных финансовых рисков, продолжать отслеживать возможные последствия от вложений огромных объемов капитала в ИИ, чтобы обходить потенциальные цепные финансовые риски.

#BIS #AI投资

Доходность 10-летних гособлигаций США вплотную приближается к рубежу 5%, рынок сосредоточен на данных по инфляции CPI в пятницу

11 сентября, накануне публикации ключевых данных по инфляции в США (CPI), на долговом рынке наблюдалась заметная волатильность: доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 4,97%, оставаясь всего в одном шаге от особенно пристально отслеживаемого психологического уровня 5%.

С начала этой недели доходность 10-летних гособлигаций США в общей сложности увеличилась на 18 базисных пунктов, достигнув наивысшего уровня с 2023 года, и теперь вплотную приближается к пиковым значениям, наблюдавшимся с 2007 года.

Однако стремительный рост доходности усиливает опасения трейдеров по нескольким направлениям. В частности, продолжающийся рост цен на нефть поддерживает инфляционное давление, а в сочетании с тем, что инфляция в США на протяжении пяти лет подряд превышает целевые ориентиры ФРС, это вместе способствует волне распродаж на рынке облигаций.

Рынок внимательно следит за отчетом по американскому CPI, который будет опубликован в пятницу: эти данные напрямую повлияют на ожидания инвесторов относительно денежно-кредитной политики ФРС. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС на заседании 16 сентября примерно в 70%.

Комментируя ситуацию, руководитель исследовательского подразделения по Америке в ING Padhraic Garvey отметил, что достижение доходностью 10-летних гособлигаций уровня 5% выглядит практически предрешенным, а не просто гипотезой. Он считает, что для рынка облигаций это беспокоящий период.

Аналитики указывают, что рубеж доходности в 5% имеет сильное сигнальное значение. Этот уровень может как привлечь покупателей, пришедших «за скидкой», так и спровоцировать новую волну распродаж, оказывая цепное влияние на глобальные финансовые рынки.

В целом, по мере приближения публикации ключевых данных по инфляции в США (CPI) в пятницу и заседания ФРС на следующей неделе, рыночная волатильность может усилиться.

#10年期美债收益率 #CPI

Бирже в Сингапуре получила лицензию CFTC: фьючерсы на биткоин и эфир с бессрочным контрактом официально открыты для американских институтов

10 сентября, как сообщает CoinDesk, Сингапурская биржа (SGX) получила одобрение Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и официально открыла для американских институциональных инвесторов торговлю своими бессрочными фьючерсами на биткоин и эфир.

Это разрешение основано на нормативном положении из статьи 48.10 Закона США о товарных биржах и знаменует собой первый случай, когда традиционные финансовые торговые организации в США получили возможность напрямую подключаться к азиатскому пулу ликвидности криптовалют.

Глава подразделения по крипто-производным инструментам SGX КС Лам (KC Lam) отметил, что данное одобрение является важной вехой: ранее американские участники, не имевшие доступа к соответствующим контрактам, теперь смогут теснее взаимодействовать с азиатским рынком.

С момента запуска в конце ноября 2025 года бессрочные крипто-фьючерсы SGX демонстрируют сильные результаты: совокупный объем сделок достиг 5,8 млрд долларов, что эквивалентно примерно 400 тыс. контрактов.

Данные показывают, что вовлеченность участников продолжает расти: по состоянию на август текущего года средний дневной объем по двум типам контрактов составляет около 1300 контрактов, а номинальная стоимость — примерно 19 млн долларов.

С точки зрения структуры продукта доминируют контракты на биткоин: на них приходится 66% от общего объема открытых позиций с момента запуска, а также 83% от среднего дневного объема торгов.

По показателям активности: максимальный дневной объем сделок достигал 11,5 тыс. контрактов при номинальной стоимости около 145 млн долларов, что отражает сильный спрос со стороны институциональных инвесторов на регулируемые крипто-производные.

SGX ожидает, что в ближайшие один-два месяца, по мере того как клиринговые участники из США будут последовательно завершать подключение клиентов, ликвидность на этом рынке еще больше увеличится.

Кроме того, в отличие от крипто-«нативных» бирж, SGX использует механизм дополнительной маржи для предотвращения цепочек ликвидаций при каскадных срабатываниях, разделяя торговлю и клиринг, чтобы обеспечить институтам более надежные условия для торговли.

В перспективе SGX планирует на базе текущих бессрочных фьючерсов расширить продуктовую линейку и запустить продукты по фьючерсам с датой экспирации и опционы на биткоин и эфир.

Такая поэтапная стратегия расширения продуктов, вероятно, даст институциональным инвесторам более полный набор инструментов для торговли крипто-производными и будет способствовать переходу рынка криптоактивов к более упорядоченному и разнообразному развитию.

#CFTC授权亚洲交易所入美

Под политическим давлением? МВФ отказался от топ-кандидата на пост главного экономиста

10 сентября, по данным британской газеты Financial Times со ссылкой на источники, Международный валютный фонд (МВФ) изначально планировал назначить профессора Лондонской школы экономики и политических наук Рикардо Рейс (Ricardo Reis) главным экономистом, однако до официального объявления временно отказался от этой кандидатуры. Ключевая причина — ранее профессор публично высказывался с критикой тарифной политики Трампа.

В частности, Рейс открыто заявил, что высокие издержки от тарифов администрации Трампа в основном лягут на американских потребителей, а также ускорят рост цен и, вероятно, сделают производство в США более дорогим и менее эффективным.

Тем не менее, в итоге МВФ окончательно в июле определился с назначением бывшего чиновника Банка Англии Сильваны Тенрейро (Silvana Tenreyro) на должность главного экономиста МВФ. Иронично, что Рикардо Рейс ранее был главным фаворитом на этот пост, и соответствующее назначение было уже почти согласовано.

В итоге должность главного экономиста МВФ — это ключевая академическая роль, отвечающая за профессиональную оценку мировой экономики. Временное отстранение от конкурса ее фаворита неизбежно вызывает у внешних наблюдателей вопросы о том, не вмешиваются ли в процесс отбора политические факторы, а также о том, способен ли этот институт сохранять профессиональную независимость и объективную доверительность.

Если выражение личной профессиональной позиции кандидата начинает становиться негативным критерием при подборе на должность, то в конечном счете это подрывает независимость и объективность решений всего института, а также влияет на дальнейшие направления его политики и влияние на отрасль. Этому следует уделять постоянное внимание и осмысление со стороны международного сообщества.

#IMF放弃首席经济学家热门候选人

Чистый отток средств из спотовых BTC ETF в среду составил $120 млн, чистый отток по ETH ETF за день — $34,75 млн

10 сентября, по данным SoSovalue, вчера американские спотовые BTC ETF зафиксировали чистый отток средств в размере $120 млн, что стало продолжением 2-дневного периода, когда общий отток средств был зафиксирован подряд;

В частности, Ark & 21Shares ARKB, Grayscale (GBTC) и BlackRock (IBIT) сообщили о дневном чистом оттоке в размере $77,98 млн (994,71 BTC), $27,22 млн (347,20 BTC) и $19,53 млн (249,11 BTC) соответственно;

При этом Morgan Stanley (MSBT) с $4,49 млн (57,28 BTC) стала единственным BTC ETF, показавшим вчера чистый приток средств;

По состоянию на текущий момент, совокупная чистая стоимость активов спотовых BTC ETF составляет $99,33 млрд, что соответствует 6,31% от общей капитализации биткоина; совокупный чистый приток — $55,45 млрд.

В тот же день американские спотовые ETH ETF — $34,75 млн, в результате чего был зафиксирован первый в этом недельном цикле день с общим чистым притоком средств;

В числе лидеров по чистому притоку — BlackRock ETHB: $22,94 млн (около 9 260 ETH); в настоящее время совокупный чистый приток ETHB составляет $798 млн;

Вторыми идут BlackRock ETHA и 21Shares TETH: они зафиксировали дневной чистый приток в размере $9,71 млн (около 3 920 ETH) и $2,10 млн (845,51 ETH) соответственно;

По состоянию на текущий момент, совокупная чистая стоимость активов спотовых ETH ETF составляет $15,69 млрд, что соответствует 5,20% от общей капитализации Ethereum; совокупный чистый приток — $13,20 млрд.

Среди остальных категорий крипто-ETF: за исключением HYPE, где за день был зафиксирован общий чистый отток средств в размере $5,29 млн, XRP, SOL и LINK ETF показали соответственно общий чистый приток в размере $12,29 млн, $11,73 млн и $1,09 млн;

#比特币ETF #以太坊ETF

Передатчик ФРС: разница в 0,1 процентного пункта в CPI в пятницу может решить, будет ли ФРС повышать ставку в сентябре

10 сентября, в пятницу (время Пекина 20:30) должно быть опубликовано сообщение по американскому индексу потребительских цен (CPI) за август для домохозяйств. Этот отчет может напрямую повлиять на решение ФРС по ставкам на следующей неделе.

Как проанализировал главный экономический корреспондент The Wall Street Journal Ник Тимираос, разница в том, где окажется помесячная динамика базовой инфляции за август — 0,2% или 0,3%, — кажется небольшой (всего 0,1 процентного пункта), но она может определить выбор политики ФРС: продолжать ли действовать без изменений или запустить повышение ставок.

В отношении дальнейшей траектории политики внутри ФРС сейчас сохраняются заметные разногласия. На протяжении всего прошедшего лета чиновники спорили о том, достаточно ли уже высокие процентные ставки, чтобы вернуть инфляцию к целевым 2%.

А после того как в данных за июнь и июль наметилось некоторое охлаждение, отчет по CPI за август в эту пятницу дополнительно проверит, является ли улучшение устойчивым разворотом или же это очередное кратковременное смягчение после того, как инфляция в течение пяти лет подряд превышала целевой уровень.

По данным инструмента CME FedWatch, сейчас рыночные ожидания повышения ставки ФРС на следующей неделе составляют примерно 60%, тогда как до выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле этот показатель был всего 35%.

На этой встрече Уорш считает, что кредитные условия пока не оказывают сдерживающего эффекта на экономику; снижение инфляции в течение лета оказалось недостаточным для подтверждения нисходящего тренда. Его комментарии на рынке также были восприняты как «ястребиные».

Аналитики отмечают: если данные по CPI в этот раз окажутся заметно слабыми, принять решение будет относительно проще. Это поддержит выводы сотрудников ФРС о том, что в итоге месячные показатели инфляции замедлятся до уровня, согласующегося с целевыми 2%.

Если же данные существенно усилятся, это будет означать, что улучшение инфляции в течение лета не получило продолжения, а пространство для сохранения ставок без изменений у ФРС будет резко сокращено.

В данный момент главным испытанием для ФРС является то, покажет ли августовский CPI нейтральный результат. Если инфляционные данные умеренно пойдут на спад — это позволит центробанку продолжать наблюдение, но будет трудно убедить тех участников рынка, которые делают ставку на повышение. Тогда ФРС потребуется объяснить рынку причины, по которым повышение ставок не будет предпринято.

Именно поэтому на встрече в Джексон-Хоуле Уорш подчеркнул общую дисциплину денежно-кредитной политики, а не то, чтобы сосредоточиться на корректировке ставок на одной отдельно взятой встрече — тем самым он заранее закладывал логику решений и стабилизировал ожидания рынка.

#美联储 #CPI数据

Аппаратный кошелёк Trezor столкнулся с уязвимостью у стороннего почтового сервиса, пользователям следует остерегаться фишинговых атак

10 сентября, согласно последнему сообщению PeckShieldAlert, производитель аппаратных кошельков Trezor сегодня выпустил предупреждение по безопасности: его сторонний поставщик услуг электронной почты подвергся уязвимости, из-за чего пользователи рискуют стать жертвами фишинговых атак.

Блокчейн-структура по кибербезопасности PeckShield обнаружила, что в распространении находится фишинговое письмо с темой «Critical Security Alert: STM32 Entropy Vulnerability». В этом письме используется адрес отправителя help@trezor.io, который выдается за адрес официальной почты Trezor и не является легитимным способом связи от Trezor.

Как следует из срочного заявления, опубликованного в социальных сетях, Trezor официально указал, что это письмо является попыткой фишинга, и напомнил пользователям не нажимать ни на какие ссылки в нём.

Также в компании сообщили, что они уже оперативно предприняли меры: доменные имена, связанные с инцидентом, были сняты с эксплуатации, и сейчас проводится углублённое расследование данного инцидента. Пока неясно, скольких пользователей затронула эта уязвимость и были ли понесены ими какие-либо потери.

Эксперты по безопасности рекомендуют пользователям Trezor сохранять высокую настороженность: если письмо утверждает, что оно от производителя аппаратного кошелька, обязательно перепроверьте информацию через официальные каналы. Не следует напрямую нажимать ссылки в письме или скачивать вложения — это поможет снизить риск кражи активов.

#Trezor #钱包钓鱼攻击

Всемирный совет по золоту: в августе глобальные ETF на золото показали чистый приток 18 млрд долларов, установив второй по величине рекорд месячного притока в истории

9 сентября Всемирный совет по золоту (World Gold Council) опубликовал отчет о структуре активов и движении средств в ETF на золото за август, согласно которому в августе суммарный чистый приток в физические золотые ETF по всему миру составил 18 млрд долларов, что стало вторым крупнейшим показателем чистого притока капитала за один месяц в истории.

С точки зрения источников капитала, данный крупномасштабный приток в основном обеспечили фонды Северной Америки и Европы: инвесторы этих зрелых рынков в августе проявили заметный инвестиционный интерес к золотым ETF, что поддержало рост всего рынка глобальных золотых ETF.

В отчете отмечается, что на фоне сильного притока средств и роста цен на золото совокупные активы под управлением (AUM) глобальных золотых ETF в квартальном/месячном сопоставлении увеличились на 16% — до 615 млрд долларов;

По текущим данным, общий объем золотых запасов в мире вырос на 121 тонну и достиг 4189 тонн, установив новый исторический максимум. Кроме того, в августе среднедневной объем торгов на рынке золота в мире в сопоставлении с прошлым месяцем увеличился на 21%, а активность торгов заметно восстановилась.

С точки зрения географического распределения: в этом месяце чистый приток средств в золотые ETF Северной Америки составил 7,7 млрд долларов, заняв третье место в истории региона; чистый приток в золотые ETF Европы — 7,9 млрд долларов, что стало рекордом для региона за всю историю.

В то же время азиатские золотые ETF за тот же период получили приток 2 млрд долларов; при этом китайский рынок выступил основным источником регионального притока капитала. С начала года по настоящее время глобальные золотые ETF накопили чистый приток в размере 29 млрд долларов, что соответствует увеличению объемов вложений на 160 тонн.

В отчете указано, что нынешняя масштабная волна притока капитала в золотые ETF в первую очередь обусловлена опасениями инвесторов относительно рисков суверенного долгового кризиса: золото рассматривается как инструмент диверсификации активов и как альтернатива суверенным активам.

В августе тактический капитал и институциональные покупки продолжали поступать, совместно поддерживая спрос на золотые инвестиции, что привело к росту цены золота более чем на 10% и пробою ключевых уровней сопротивления. Это также подчеркивает ценность золота как инструмента хеджирования/защитного размещения в текущей рыночной среде.

#世界黄金协会

CryptoQuant: биткоин отскочил до 78 450 долларов, крупные держатели пока не сосредоточенно переводят монеты для продажи

9 сентября CryptoQuant аналитик Woominkyu отметил, что, хотя биткоин отскочил от летнего минимума около 60 000 долларов и закрылся 8 сентября на уровне 78 450 долларов, крупные биржевые депозиты не демонстрируют сопоставимого резкого роста.

В частности, 8 сентября приток средств на TOP10 бирж за сутки составил 5 442 биткоина, что на 4,4 раза больше по сравнению с предыдущим днём, однако это лишь на 5,1% выше 30-дневного среднего показателя. Средний приток за 7 дней — 4 678 монет — также ниже внутригодового пика.

Аналитик указал, что в ходе этого ралли не наблюдалось аномальной активности по пополнению со стороны крупных держателей. Это, в свою очередь, означает, что крупные держатели не перевели в массовом порядке монеты на биржи, чтобы подготовить продажу, что является убедительным подтверждением отсутствия заметного устойчивого давления со стороны предложения.

Следующий сигнал, который рынку стоит внимательно отслеживать: если активность по крупным депозитам на биржах в среднем за 7 дней продолжит расти, одновременно с ослаблением цены биткоина, это будет означать, что крупные держатели выводят (реализуют) свои позиции в ходе движения рынка.

В заключение аналитик сформулировал вывод: рост объёма крупных депозитов на биржах 8 сентября — это больше похоже на возвращение рынка к привычному состоянию, а не на необычное перемещение средств. Пока это не является сигналом о сосредоточенной распродаже со стороны крупных держателей.

#BTC持仓动向

Иран ослабил валютный контроль, негласно разрешив компаниям расчёты в криптовалюте

9 сентября, по данным рыночных источников зарубежных СМИ, Центральный банк Ирана в последнее время ослабил часть мер валютного контроля и допускает, что местные экспортёры используют криптоактивы, такие как биткоин и USDT, для проведения расчётов по трансграничной торговле.

В сообщении говорится, что страна смягчила ограничения, связанные с репатриацией иностранной валюты и официальным обменным курсом, и поощряет компании через различные каналы возвращать зарубежные средства в страну, чтобы компенсировать препятствия для расчётов по торговле, вызванные санкциями США.

Кроме того, по данным ончейн-аналитической компании TRM Labs, объём криптоактивов, обращавшихся через Иран в 2025 году, приближается к 10 млрд долларов. Этот масштаб также предоставляет иранским компаниям альтернативу для обхода системы SWIFT.

Поскольку Иран на протяжении длительного времени находится под санкциями, он фактически изолирован от традиционной глобальной платёжной системы, и преимущества криптовалюты как альтернативного инструмента постепенно проявляются. Такая ситуация может побудить и другие экономики под санкциями искать похожие пути финансовых инноваций.

Данная корректировка политики демонстрирует, что затронутые санкциями структуры вынуждены, сталкиваясь с реальными трудностями при блокировке международных финансовых каналов, прибегать к криптовалютам как к эффективному способу обхода системы SWIFT и поддержания внешней торговли.

С практической точки зрения этот шаг может снизить давление на местные компании в части возврата зарубежных средств, а также служит для других санкционных экономик практическим примером.

В целом, хотя трансграничное обращение криптоактивов даёт Ирану экономический «буфер», оно одновременно усложняет задачу исполнения глобального финансового надзора. В сфере противодействия отмыванию денег и комплаенса по санкциям это также создаёт скрытые риски.

Что касается того, как международное сообщество воспринимает и как должно реагировать на подобные новые модели расчётов, а также как будут развиваться последующие регуляторные политики и пути в мировом рынке, — всё это по-прежнему заслуживает постоянного внимания общественности.

#伊朗放宽外汇管制

В спотовых ETF на BTC и ETH во вторник наблюдался синхронный чистый отток: суммарный общий чистый отток составил 70,84 млн долларов

9 сентября, по данным SoSovalue, американские спотовые ETF на BTC вчера зафиксировали чистый отток средств в размере 46,65 млн долларов — это был первый день с чистым оттоком с начала текущей недели;

При этом Grayscale (GBTC), Fidelity (FBTC) и Invesco (BTCO) показали ежедневный чистый отток средств соответственно в размере 65,51 млн долларов (835,41 BTC), 17,05 млн долларов (217,47 BTC) и 4,68 млн долларов (59,69 BTC);

В то же время Bitwise (BITB) и BlackRock (IBIT) зафиксировали ежедневный чистый приток средств: 14,47 млн долларов (184,49 BTC) и 10,66 млн долларов (135,88 BTC) соответственно;

Ark & 21Shares (ARKB) и Morgan Stanley (MSBT) показали ежедневный чистый приток: 8,06 млн долларов (102,78 BTC) и 7,41 млн долларов (94,55 BTC) соответственно;

По состоянию на текущий момент совокупная чистая стоимость активов спотовых ETF на биткоин составляет 99,52 млрд долларов — это 6,31% от общей рыночной капитализации BTC; накопленный суммарный чистый приток достиг 55,57 млрд долларов.

В тот же день американские спотовые ETF на Ethereum показали чистый отток средств в размере 24,29 млн долларов — также это был первый день с начала текущей недели с общим чистым оттоком;

При этом BlackRock (ETHA) и Grayscale (ETHE) зафиксировали ежедневный чистый отток средств: 24,61 млн долларов (примерно 9 910 ETH) и 9,57 млн долларов (примерно 3 850 ETH) соответственно;

А Fidelity (FETH) с 9,89 млн долларов (примерно 3 980 ETH) стала единственным вчерашним ETH ETF, зафиксировавшим чистый приток средств;

По состоянию на текущий момент совокупная чистая стоимость активов спотовых ETF на Ethereum составляет 15,72 млрд долларов — 5,19% от общей рыночной капитализации ETH; накопленный суммарный чистый приток достиг 13,17 млрд долларов.

Что касается других категорий крипто-ETF, то несмотря на то что XRP и HBAR ETF зафиксировали ежедневный общий чистый приток средств — 1,55 млн долларов и 0,43 млн долларов соответственно;

Однако HYPE и SOL ETF, напротив, показали ежедневный общий чистый отток: 12,96 млн долларов и почти 0,67 млн долларов соответственно.

#加密货币ETF