SpaceX установила рекорд по самому низкому комиссионному сбору за IPO в истории, из 750 миллиардов долларов только 5 миллионов долларов пришлись на комиссионные
По информации от рынка и осведомленных источников, общий объем комиссионных для институциональных андеррайтеров в ходе IPO SpaceX составляет около 5 миллионов долларов, что составляет всего 0,7% от собранных 750 миллиардов долларов.
Из них, как сопредседатели андеррайтинга, Goldman Sachs и Morgan Stanley получили наибольшую долю, суммарно забрав 40% от комиссии, то есть по примерно 1 миллиону долларов каждый.
На втором месте находятся Bank of America, Citigroup и JPMorgan, которые, как ожидается, получат около 75 миллионов долларов, в то время как другие десятки компаний, выступающие в роли сопредседателей андеррайтеров, получат значительно меньше — по примерно 2 миллиона долларов каждая.
Важно отметить, что текущая ставка комиссионных SpaceX в 0,67% уже сравнялась с исторически низким рекордом для традиционных IPO в США. Этот уровень комиссии явно ниже рыночных стандартов и полностью отражает сильные позиции SpaceX на капитальном рынке и ее способность вести переговоры.
Тем не менее, комиссионные за андеррайтинг крупных IPO, объемом в десятки миллиардов долларов, обычно варьируются от 1% до 3%. Например, ставки Facebook и Uber при IPO составляют около 1,1% до 1,3%, и более выгодные условия, полученные SpaceX, подчеркивают ее уникальную рыночную стоимость.
Аналитики отмечают, что инвестиционные банки готовы принять такие низкие ставки в основном для того, чтобы получить возможность установить долгосрочные партнерские отношения с SpaceX и Маском.
Кроме того, SpaceX согласовала редкий пункт. Если андеррайтеры воспользуются "зеленым шлемом" для дополнительной продажи 15% акций, SpaceX не будет требовать от них уплаты каких-либо сборов. Этот пункт означает, что андеррайтеры на части переизбытка получат нулевые комиссии.
Для Goldman Sachs, Morgan Stanley и других андеррайтеров это эквивалентно отказу от потенциального дохода в размере около 75 миллионов долларов.
Таким образом, данная договоренность крайне редка в крупных IPO сделках и дополнительно подчеркивает сильные позиции SpaceX в переговорах.
#SpaceX #IPO