Чем больше смотришь на IPO Anthropic, тем больше оно напоминает листинг криптопроекта на бирже.
По данным Bloomberg, часть акций старых инвесторов можно будет продать уже в первый день после листинга, ещё одну партию разблокируют на 27-й день, а следующую — на 48-й. Обычный срок блокировки акций в США — 180 дней. Кто-то ещё указывает окна на 62-й и 76-й день. Единого мнения нет, но направление ясно: старые деньги хотят выйти пораньше.
На X кто-то выразился одной фразой: это просто график разблокировки токенов, к которому прикрутили тикер Nasdaq.
Заглянем в S-1. Выручка за первое полугодие — 16,3 млрд долларов против 1,16 млрд за тот же период прошлого года. Рост и правда бешеный. Но чистый убыток — 80,7 млрд; согласно разбору в посте, 72,4 млрд из этой суммы — бумажная переоценка. Семь сооснователей через акции класса F компании Founder LLC контролируют 50,1% голосов. Акции ещё даже не оценили, а Tradr уже подала заявки на два ETF с двойным плечом.
Если сложить всё вместе: основатели намертво закрепляют контроль, ранние инвесторы получают ликвидность раньше срока, а розничные инвесторы заходят с двойным плечом и выкупают акции. Знакомо, правда? У нас это называют низким свободным обращением при высокой оценке, разблокировкой акций венчурных инвесторов и запуском фьючерсов прямо в день открытия торгов.
Хороша ли компания — один вопрос. Стоит ли гнаться за акциями в первый день — совсем другой. Столько лет нас били разблокировками — пора бы уже усвоить урок. Если очень хочется, подождите, пока отработают свечи 27-го и 48-го дня.
#Anthropic #IPO
По данным Bloomberg, часть акций старых инвесторов можно будет продать уже в первый день после листинга, ещё одну партию разблокируют на 27-й день, а следующую — на 48-й. Обычный срок блокировки акций в США — 180 дней. Кто-то ещё указывает окна на 62-й и 76-й день. Единого мнения нет, но направление ясно: старые деньги хотят выйти пораньше.
На X кто-то выразился одной фразой: это просто график разблокировки токенов, к которому прикрутили тикер Nasdaq.
Заглянем в S-1. Выручка за первое полугодие — 16,3 млрд долларов против 1,16 млрд за тот же период прошлого года. Рост и правда бешеный. Но чистый убыток — 80,7 млрд; согласно разбору в посте, 72,4 млрд из этой суммы — бумажная переоценка. Семь сооснователей через акции класса F компании Founder LLC контролируют 50,1% голосов. Акции ещё даже не оценили, а Tradr уже подала заявки на два ETF с двойным плечом.
Если сложить всё вместе: основатели намертво закрепляют контроль, ранние инвесторы получают ликвидность раньше срока, а розничные инвесторы заходят с двойным плечом и выкупают акции. Знакомо, правда? У нас это называют низким свободным обращением при высокой оценке, разблокировкой акций венчурных инвесторов и запуском фьючерсов прямо в день открытия торгов.
Хороша ли компания — один вопрос. Стоит ли гнаться за акциями в первый день — совсем другой. Столько лет нас били разблокировками — пора бы уже усвоить урок. Если очень хочется, подождите, пока отработают свечи 27-го и 48-го дня.
#Anthropic #IPO