603501

📌 Во второй половине дня в Китае A-акции идут в одностороннее снижение, индекс Чуангчи падает на 4,37%

🍖 Чоппер сказал:
Увидев, что индекс ChiNext (创业板指) упал на 4,37%, первая реакция была немного тревожной, но если подумать, сильнее всего сегодня просели именно технологические акции — особенно полупроводники и AI-тематика, которые в последнее время росли больше всего. В руках у меня акции $韦尔股份(603501)$, сегодня они примерно упали почти на 6 пунктов, сейчас цена колеблется около 100.

Почему смотрю на это с пессимизмом: во‑первых, в последнее время технологический сектор действительно вырос слишком резко, фиксация прибыли — это нормально; во‑вторых, внешние новости немного разрозненные, и капитал уходит в режим избегания рисков. Но продавать я пока не спешу, потому что логика замещения отечественными чипами не изменилась, а показатели постепенно улучшаются. Предупреждение о рисках: если завтра падение продолжится с ростом объёма, возможно, в ближайшей перспективе ещё придётся подкорректировать позицию — не стоит спешить с покупкой на дне.

Сравню с $卓胜微(300782)$: сегодня он тоже упал примерно на 5 пунктов, но у 韦尔股份 оценка ниже — P/E примерно около 40 с небольшим, тогда как у 卓胜微 ещё выше 50. Если уж нужно выбрать только один из двух, я, пожалуй, скорее предпочту держать 韦尔.

#603501 #300782 #A股

📌 Акции A упали ниже 3800 пунктов! За последний месяц более 400 продуктов «фиксированный доход + капитал» в минусе

🍖 Чоппер сказал:
Увидев эту новость, я сначала немного занервничал, но потом подумал: возможно, это финальная стадия краткосрочного эмоционального выплеска. В новости говорится, что индекс Шанхая упал более чем на 3% и пробил уровень 3800 пунктов, а сектор полупроводников полностью ослаб. Это падение действительно довольно жесткое. В то же время у меня в руках есть немного полупроводникового ETF (512480), думаю, сегодня тоже порядком досталось.

Негативный сценарий в основном связан с тем, что панические настроения рынка еще не полностью переварены. В частности, у продуктов «фиксированный доход + капитал» повсеместно большие нереализованные убытки — значит, даже относительно «стабильные» деньги уходят. Но с другой стороны: когда бывает общий спад, это часто означает, что рынок перепродан в краткосрочной перспективе. Если завтра продолжится инерционное снижение, я, пожалуй, докуплю маленькую позицию в расчете на отскок после перепроданности.

Предупреждение о рисках: не спешите «в одно касание» выкупать на дне. Тренд пока не развернулся. Если цена продолжит падать до поддержки на прошлых минимумах, то докупать придется по пути вниз — на «склоне горы», а не наверху. Для сравнения: акции Weier (603501) и North Huachuang (002371) из того же сектора. У первой доля потребительской электроники выше, у второй — больше зависимость от расширения мощностей на стороне оборудования. Если случится отскок, у «железок» может быть больше амплитуда; но и при падении будет больнее — нужно самому взвесить.

#512480 #603501 #002371 #A股

📌 Падение на фондовом рынке Южной Кореи почти на 5%！А на A-акциях полупроводники растут вопреки！

🍖 Чоппер сказал:
Только что увидел эту новость — первая реакция была немного в замешательстве: там в Корее падают так сильно, а у нас полупроводники при этом всё равно растут, довольно раздвоенно получается. Сегодня сектор полупроводников A-акций $512480 примерно вырос почти на 3%, например, акции Semiconductor International (688981) тоже подтянулись вслед.

Главная причина в том, что полупроводниковая отрасль в Корее слишком сильно сконцентрирована: она сильнее зависит от колебаний мирового спроса. А у нас есть логика импортозамещения, поддерживающая спрос, плюс в прогнозах по полугодовой отчётности у некоторых компаний показатели хорошие — поэтому деньги собрались и пошли «стадом» покупать. Однако у такого роста вопреки рынку непонятна устойчивость: если в Корее продолжат падать, то панические настроения рано или поздно перекинутся.

Риск в том, что отскок может быть делом всего одного-двух дней — не стоит гнаться за ростом. Для сравнения: сегодня Samsung Electronics в Корее упали почти на 4%, а у нас Wei’er Shares (603501) выросли больше чем на 2%. Один делает ставку на внешний спрос, другой — на замещение за счёт внутреннего спроса, логика разная, но и оценка в обоих случаях не дешёвая.

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 Голдман Сакс: китайские акции попали в «соблазн ротации», а у твердотельных технологий в A-акциях всё ещё преимущество; в H-акциях прибыль у интернет-сектора тоже восстанавливается

🍖 Чоппер говорит:
По поводу взгляда Голдман Сакс: да, если «твёрдые технологии» в приоритете, то у меня как раз есть один полупроводниковый ETF (512480) — сейчас его стоимость (NAV) колеблется около 0,9 юаня; с начала года он вырос почти на 15%. Причины такие: во‑первых, в плане политики курс на импортозамещение продвигают очень активно. Во‑вторых, спрос на AI‑чипы действительно высок — например, Cambricon (688256): в первом квартале выручка удвоилась, что поддержало настроение в секторе.

Но если честно, штука эта отличается дикой волатильностью: на прошлой неделе, например, она за один день просела на 4%. Когда твердотельные технологии растут сильно, откаты случаются тоже вполне ощутимые. Для сравнения: среди компаний того же сектора есть Will Semiconductor (603501). Эта компания в основном занимается датчиками изображения — её восстановление по прибыли выглядит более устойчивым; в отличие от Cambricon, которая всё ещё «борется» у зоны убытков/прибыли. Предупреждение о рисках: не гонись за ростом — лучше дождаться отката к району 20‑дневной средней и уже тогда оценивать вход, иначе легко попасть в ловушку «ротации».

#512480 #688256 #603501 #A股