Схема Понци — это старая финансовая афера, в которой средства новых «инвесторов» передаются предыдущим в качестве «прибыли». В итоге мошенник забирает себе большую часть собранных средств или вообще всё.
Утверждение о том, что криптовалюты представляют собой схему Понци, — неправда. Блокчейн и криптотехнологии совсем не похожи на схемы Понци. Они несут в себе реальную пользу. Иногда злоумышленники действительно создают проекты, работающие по такой схеме, но это может произойти и в любом другом секторе финансов.
В общественном сознании ярлык схема Понци часто несправедливо навешивается на обычные высокорисковые активы.
Так как блокчейн — все еще относительно новая технология, вокруг криптовалют существует множество мифов и ошибочных представлений. Сегодня мы рассмотрим распространенное обвинение о схеме Понци, подробно изучим эту тему и отделим факты от вымысла.
Негативные утверждения о криптовалютах — привычное дело. В частности, всю криптовалютную экосистему часто называют схемой Понци. Если вы думаете так же — настало время развеять этот миф!
В серии Разоблачение мифов о криптовалютах мы рассматриваем самые распространенные заблуждения и показываем, как все обстоит на самом деле. Это важный элемент нашей работы по повышению криптовалютной грамотности: так мы улучшаем имидж одной из величайших инноваций современности.
Глубокое понимание основ и критическое мышление помогают людям лучше понять криптовалюты и начать ими пользоваться. Итак, пора развеять мифы о криптовалютах!
Миф: криптовалюты — это схема Понци.
Схема Понци — это разновидность финансового мошенничества. Предыдущим инвесторам передают вложения новых, что создает видимость прибыли, пока к проекту продолжает присоединяться достаточно людей. Часто организаторы не утруждают себя реальными инвестициями, ограничиваясь просто перераспределением средств между «клиентами». Эта модель имеет некоторое сходство с финансовой пирамидой, но, в отличие от пирамиды, в рамках схемы Понци от инвестора не требуется вербовать других жертв.
Как правило, схема Понци обещает возврат средств через некоторое время после вложения. Некоторые инвесторы действительно получают прибыль, но в итоге система рушится, оставляя большинство вкладчиков без денег. Схема названа в честь Чарльза Понци (Charles Ponzi) — мошенника, организовавшего один из самых известных в США примеров этой аферы.
Как развеять сегодняшний миф? Достаточно понять, что афера не может охватывать целую отрасль или класс активов. Схема Понци — это просто модель обмана с целью заработка. Она может существовать в любой среде инвестиционной деятельности.
Конечно, схемы Понци возникали и в криптоиндустрии с первых дней ее существования. Два самых крупных и известных случая — OneCoin и Bitconnect. Однако подавляющее большинство самых известных случаев применения схемы Понци относятся к миру традиционных финансов. Схемы Берни Мэдоффа, Р. Аллена Стэнфорда, Тома Петтерса и многие другие отняли у людей миллиарды долларов. Мошенники маскировались под обычные инвестиционные фонды или брокерские конторы, которые предлагали вклады в фиатных валютах. Однако при этом мы не навешиваем на все инвестиционные фонды или всю финансовую индустрию ярлык Понци.
Ничто в основе криптовалют не делает этот класс активов более или менее подходящим для применения схемы Понци. Дело лишь в злоумышленниках, которые занимаются инвестиционным мошенничеством, наживаясь на плохо информированных людях. Но их можно найти в любом уголке финансового мира.
Многие блокчейн-проекты имеют прочную технологическую основу и сильные команды. Они стремятся к решению реальных проблем. Несмотря на периоды нестабильности, их активы несут неоспоримую пользу, что делает эти проекты жизнеспособными и ценными в качестве как технологий, так и бизнес-начинаний. Представление о том, что такие значимые проекты, как BTC, ETH, BNB и многие другие, используют деньги новых инвесторов, чтобы расплатиться с предыдущими, чрезвычайно далеко от истины и звучит абсурдно для любого, кто понимает, как работает цифровая экономика. Заявление о том, что криптовалюты — это схема Понци, является чрезвычайным упрощением.
Тем не менее, как и с любым другим продуктом или инвестиционным активом, необходимо проводить собственные исследования криптовалютных проектов, чтобы всегда принимать обоснованные и разумные решения.
Некоторые используют термин схема Понци для описания любого актива с риском выше среднего. Благодаря таким активам некоторым инвесторам удается получить прибыль, в то время как другие теряют значительную часть своего первоначального капитала.
Даже обычные акции или цифровые токены могут иметь слабую технологическую или коммерческую основу. Правильно выстроенный маркетинг или тренд в социальных сетях может создать впечатление ценности, но в конечном итоге такие активы часто не оправдывают обещаний и теряют свою стоимость. Это не обязательно признак мошенничества или схемы Понци: иногда причиной провала являются неправильные коммерческие решения и неэффективное управления.
Таким образом, называть схемой Понци любой высокорисковый актив или любую инвестицию, в результате которой люди потеряли деньги, — неправильно. Такой подход порождает неверные представления.
Можно ли утверждать, что на криптовалюту чаще навешивают ярлык Понци из-за повышенной рискованности этого вида активов? Рассмотрим профиль риска для криптовалют и оценим реальную ситуацию.
Некоторые исследователи отмечают, что если рассматривать криптоактивы (кроме обеспеченных фиатом стейблкоинов) в качестве инвестиций, то по уровню риска они сопоставимы с инвестициями в нефть и акции технологических компаний. Например, в исследовании Института Coinbase от 2022 года прошлогоднее падение криптовалютных рынков на две трети объясняется ухудшением макрофакторов и лишь на треть — ухудшением перспектив непосредственно в криптовалютном мире.
Хотя корреляция между цифровыми активами и фондовыми рынками в целом сейчас действительно выше, чем в первые годы существования криптовалют, нужно учитывать вклад более рискованных активов (например, акций роста) в инновации и экономический рост. Эти рынки еще на этапе становления, и тот факт, что сегодня они нестабильны, не означает, что подобные активы не несут пользы для потребителей и общества в целом. Рисками, связанными с такими активами, необходимо правильно управлять без каких-либо ограничений для ответственной конкуренции, возможности выбора и инноваций.
Итак, похоже, что в возникновении мифа о криптовалюте как о схеме Понци сыграли роль два фактора. Во-первых, криптовалюта считается активом повышенного риска, и некоторые люди сразу навешивают на такие активы ярлык «схема Понци», не разбираясь в значении этого термина. Как уже было сказано, многие другие активы не обладают подобной репутацией несмотря на сопоставимый уровень риска.
Во-вторых, из-за неправильного управления рисками инвесторы часто несут значительные потери при работе с более рискованными активами. Это обычно случается, когда неопытных розничных инвесторов привлекают к проектам с неэффективным управлением или более слабыми, чем утверждается, фундаментальными показателями. У криптовалют огромный инновационный потенциал, но они все еще пребывают на стадии становления как класс активов и требуют ответственного отношения со стороны инвесторов.
Экосистему цифровых активов наверняка еще не раз попытаются назвать схемой Понци. Однако для тех, кто анализирует данные и стремится инвестировать с умом, разобраться в заблуждениях не составит труда. Проекты, приносящие реальную пользу всему миру, открывают перед инвесторами море возможностей. Однако всегда следует остерегаться мошенничества, от которого не застрахована ни одна отрасль. Хотя криптовалюты не являются схемой Понци сами по себе, некоторые проекты здесь, как и в любом другом секторе финансов, относятся к этой категории.
Факт: у цифровых активов есть множество вариантов использования, сценариев применения и преимуществ, выходящих за пределы мира инвестиций. В инвестиционном контексте профиль риска криптовалют сопоставим с таковым у других «рискованных активов».
