$INTC Intel — одна из тех редких сделок, где мне сейчас нравятся и график, и фундаментальная история.
С технической точки зрения
$INTC показывает ту структуру, которую я хочу видеть в сильном тренде: импульс сохраняется, откаты относительно хорошо выкупаются, а ценовое движение по-прежнему выглядит конструктивно, а не истощённо. Для меня график выглядит как сила, которая консолидируется, а не как ралли, которое просто разваливается.
Но более важная причина, по которой я настроен бычьe, — улучшение Intel уже не сводится просто к истории разворота.
Выручка за 2-й квартал достигла $16,1 млрд, увеличившись на 25% в годовом выражении, при этом валовая маржа по non-GAAP выросла до 41,8%, а операционная маржа по non-GAAP достигла 17,2%. Intel также дала прогноз по выручке за 3-й квартал на уровне $15,8–16,8 млрд, что показывает: за восстановлением действительно стоит реальный импульс роста прибыли.
Цикл ИИ тоже помогает. Спрос на серверные CPU усилился, и Intel всё больше присутствует сразу в CPU, кастомных чипах, advanced packaging и foundry-производстве, а не полагается только на традиционный ПК-бизнес.
Однако больше всего меня интересует производственное исполнение.
Intel 18A — это уже не просто обещание на дорожной карте. Компания уже перевела часть линейки Panther Lake в массовое производство, выпустила свой первый серверный продукт на 18A и заявляет, что усовершенствованный техпроцесс 18A-P вошёл в рискованное производство. Прогресс по 14A в конечном итоге может сделать foundry-бизнес гораздо более значимой частью оценки Intel.
Риски исполнения всё ещё остаются, особенно после такого сильного роста акций. Но впервые за долгое время рынок закладывает не только надежду — операционные показатели уже начинают подтверждать эту историю.
Сильный график. Улучшение маржи. Спрос, обусловленный ИИ. Лучшее производственное исполнение.
Я по-прежнему настроен бычьe по Intel.
$INTC #Intel #Semiconductors #AI