Pike时政财经分析搬运号

Emiratele Arabe Unite și Arabia Saudită colaborează pentru a lansa o nouă rută comercială ocolitoare în jurul strâmtorii Hormuz

În fața riscurilor reprezentate de amplasarea minelor marine de către Iran în strâmtoarea Hormuz și a posibilelor amenințări de șantaj, Emiratele Arabe Unite și Arabia Saudită au decis să nu mai aștepte pasiv forțe externe pentru a curăța căile de navigație, ci să adopte o strategie proactivă. În prezent, Emiratele Arabe Unite colaborează strâns cu Arabia Saudită pentru a planifica și a stabili o nouă cale comercială în regiunea Sharjah.

Această nouă rută profită pe deplin de Portul Khor Fakkan, situat pe coasta estică a Emiratelor Arabe Unite, permițând rețelei de transport să evite complet zonele sensibile din strâmtoarea Hormuz. În termeni practici, acest coridor combină inteligent transportul maritim cu cel terestru, creând un culoar eficient de transport multimodal, astfel încât mărfurile să fie livrate direct și în siguranță în Dammam, Arabia Saudită.

Conform unui raport publicat de WSJ pe 23 martie, statele din regiunea Golfului, în special Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite, își schimbă poziția de a evita implicarea în războiul cu Iranul, avansând treptat spre o participare substanțială. Motivele principale care au dus la această schimbare semnificativă de atitudine sunt atacurile repetate ale Iranului cu drone și rachete asupra acestor state din Golf. Obiectivele atacurilor nu includ doar aeroporturi și hoteluri, ci și facilități energetice esențiale. În plus, Iranul a încercat chiar să controleze Strâmtoarea Hormuz după încheierea conflictului, planificând să impună taxe navelor care trec pe acolo. Aceste acțiuni depășesc cu mult sfera amenințărilor militare simple, afectând direct stabilitatea sistemului energetic global și economia acestor țări.

Articolul dezvăluie un detaliu cheie. Anterior, Arabia Saudită a refuzat categoric ca trupele americane să folosească baze pe teritoriul său pentru a ataca Iranul, dar acum situația s-a schimbat, Arabia Saudită permițând acum armatei americane să folosească baza aeriană King Fahd. Nu doar atât, dar se va lua în curând o decizie oficială de a se alătura atacului. Logica alegerii acestei opțiuni este foarte directă: având în vedere că Iranul a atacat deja Arabia Saudită, aceasta are nevoie urgentă să acționeze pentru a-și restabili capacitatea de descurajare.

Între timp, Emiratele Arabe Unite au ales o altă cale de reacție, adică să aplice sancțiuni din punct de vedere financiar și economic. Emiratele au început să închidă instituțiile legate de regimul iranian și ar putea îngheța activele asociate cu Iranul, tăind astfel canalele de comerț internațional și fluxurile de capital străin. Această practică are loc, de fapt, pe planul războiului economic, cooperând activ cu Statele Unite pentru a slăbi puterea generală a Iranului.

În contextul acestor evoluții, opinia mea personală este complet aliniată cu judecata mea de la începutul izbucnirii războiului cu Iranul. Amenințarea pe care Iranul o reprezintă pentru securitatea navigației în Strâmtoarea Hormuz a iritat, de fapt, sistemul financiar și energetic global, iar primele țări afectate sunt cele din Orientul Mijlociu și Asia. Această comportare va determina de asemenea o consolidare a prezenței militare a Statelor Unite și Israelului în regiune, aducând astfel probleme și mai mari pentru Iran, așa că această situație este absolut nesustenabilă. Din perspectiva tranzacțiilor pe piața bursieră americană, actualul război cu Iranul este doar un zgomot de piață. Rămân optimist pentru viitor, anticipând că acest război se va încheia în aprilie, moment în care piața bursieră americană va experimenta o revenire.

WSJ3月23日报道，海湾国家尤其是沙特和阿联酋正在从不卷入伊朗战争转向 “参战”。这一转变的核心原因是伊朗持续对海湾国家发动导弹和无人机袭击，打击能源设施、机场甚至酒店，同时还试图在战后控制霍尔木兹海峡、甚至设想收费。这已经不仅是军事威胁，而是直接触碰这些国家的经济命脉和全球能源体系。

文章提到一个细节：原本沙特明确拒绝让美国使用其基地攻击伊朗，但现在已经允许美军使用King Fahd空军基地，并且内部接近做出“加入攻击”的决定。原因很直接，伊朗已经对其本土发动攻击，沙特需要恢复威慑力。

再次，阿联酋走的是另一条路径：金融与经济打击。它开始关闭与伊朗政权相关的机构、可能冻结伊朗资产，切断其海外资金和贸易通道。这等于是在配合美国从“经济战”层面削弱伊朗。

我的看法：和我之前伊朗战争之初的判断一致，伊朗威胁Hormuz海峡的航运安全，得罪的是全球的金融和能源体系，尤其是中东和亚洲国家，增强美国和以色列的军事存在感，会给自己造成更大的麻烦，所以不可持续。此次伊朗战争是美股交易的一个噪音，我看好4月份战争结束，美股反弹。

以色列有关官员近期透露了一则最新动向，在中间人的积极斡旋下，一场重要会谈极有可能于本周晚些时候在伊斯兰堡拉开帷幕。预计在此次会晤中，代表美国出面的将是Witkoff与Kushner，副总统Vance甚至也存在出席的可能性；而代表伊朗参与对话的，则是政权议长穆罕默德·巴盖尔·加利巴夫(Mohammad Bagher Ghalibaf)以及其他相关官员。

其实，对加利巴夫来说，如今能够与西方国家进行此类会面和接触完全在情理之中。回顾他的职业生涯，这位官员向来十分擅长在西方精英阶层面前展现自我。一个明显的例子是早在2008年，他就曾以德黑兰市长的身份现身达沃斯世界经济论坛。在那次国际活动中，他精心将自己包装成了一位务实且具备技术官僚色彩的问题解决专家。

坦率地讲，如果哈梅内伊目前依然在世，伊朗与西方开展这种直接接触是完全不可想象的。不过，随着他的离世，该国的政治局势和权力格局已经衍生出了截然不同的动态。面对当下的局面，加利巴夫正努力积蓄力量，试图让自己崛起为一位如同伊斯兰革命卫队(IRGC)那样的强权领导者。

阿联酋外交部发布关于霍尔木兹海峡局势的最新联合声明

日前，阿联酋外交部向公众发布了一份有关霍尔木兹海峡当前局势的重要联合声明。这份声明汇集了多国领导人的共同立场，参与署名的国家包括阿拉伯联合酋长国、英国、法国、德国、意大利、荷兰、日本、加拿大、韩国、新西兰、丹麦、拉脱维亚、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、挪威、瑞典、芬兰、捷克、罗马尼亚、巴林、立陶宛以及澳大利亚。

针对近期海湾地区出现的一系列危机，多国在声明中采用了最为严厉的措辞，对伊朗袭击无武装商船以及破坏石油和天然气等民用基础设施的行为予以强烈谴责。与此同时，声明也对伊朗军队实质上阻断霍尔木兹海峡通行的做法提出了严正批评。

多国领导人对不断加剧的冲突态势感到十分担忧。大家一致重申，正如《联合国海洋法公约》等国际法所确立的核心内容那样，航行自由是一项不可动摇的基本原则。基于这一共识，各方共同敦促伊朗严格遵守联合国安理会第2817号决议，立刻终止所有的威胁性举动。具体而言，伊朗需要停止布设水雷，中止使用无人机和导弹展开打击，并放弃一切阻碍海峡商业航运正常运转的尝试。

声明进一步提醒大家，阻碍国际正常航运并破坏全球能源供应链的行径，已经对国际社会的和平与安全构成了实质性威胁，这一事实同样符合联合国安理会第2817号决议的认定。如果不加以制止，这些行为产生的负面后果将波及全球各地的普通民众，其中那些处于最弱势地位的群体将面临尤为沉重的打击。

面对当前的严峻形势，多国领导人在声明最后发出紧急呼吁，要求必须立刻且全面地叫停任何针对石油和天然气等民用基础设施的武力攻击。

关于2025Q4美光财报的全面解读

在本次财报电话会议中，管理层分享了一个非常深刻的观点：进入AI时代后，内存正逐渐从一种普通商品蜕变为关键的战略性资产。这种转变的背后，是难以估量的市场渴求。公司多次坦言，目前很难预测供应端何时能够真正满足市场。这绝不是需求端出现了短暂的波动，而是因为AI训练、推理、KV cache以及agent协同等多元化需求正在叠加爆发。因此，大家目前看到的所有出货量数据，其实都不能代表真实的业务水平，它们仅仅是供应受限情况下的妥协产物。

那么究竟是什么卡住了产能的脖子？美光明确表示，当前的头号瓶颈是cleanroom即洁净室。作为晶圆制造也就是wafer fab的核心载体，cleanroom绝非普通的工业厂房，它要求极其苛刻的微粒污染防范、精确的温湿度调节以及严格的防振动措施。这种高标准直接导致了漫长的建设周期。一般来说，从设计规划到施工完成就需要18到24个月，随后还要经历几个月的测试验证才能正式启用。这意味着，即便公司此时此刻立刻着手扩产，真正能向市场提供的有效产能也要一直等到2028年之后才能兑现。

在产品线的布局上，HBM成为了打破行业供需平衡的一个核心变量。通常来说，HBM的价格都会提前敲定，从而确保了一份稳定的收益，不过目前非HBM产品的利润率实际上甚至还要更高一些。由于HBM在生产过程中会挤占更多先进的产能，这直接导致了单位产出bit的下滑，让本就不宽裕的整体供应进一步紧缩。

为了应对这一系列挑战并稳定预期，美光在会议上首次明确透露，目前正在与几家核心客户积极推进5年期甚至更多年期的SCA也就是长期供货协议。这是一个非常明确的行业风向标，标志着整个存储产业正在逐步告别以往波动性极强的传统现货市场，转而向着长期合约配合锁定需求的新模式稳步演进。

【伊朗封锁Hormuz海峡，只会自食其果】WSJ 3月18日报道，海湾国家希望美国在结束战争前彻底削弱伊朗政权。在遭受伊朗袭击和霍尔木兹海峡航运中断的冲击后，阿联酋和其他一些波斯湾国家认为，伊朗神权政府对它们的生存构成威胁。这些国家如今希望，它们一度尝试拉拢的这个政权在冲突结束时即使不被瓦解，也要被削弱，以避免这种灾难再次发生。

阿联酋政府称，其中逾80%的无人机和导弹以民用基础设施为目标，包括石油设施、炼油厂、机场、港口、酒店和数据中心，造成六名平民死亡，另有157人受伤。

阿联酋工业与先进技术部部长苏尔坦·贾比尔(Sultan al-Jaber) 说：“任何长期的政治解决方案都必须解决所有层面的威胁，包括伊朗的核计划、弹道导弹能力，以及其地区代理人网络。”

卡塔尔首相的顾问马吉德·安萨里(Majed al Ansari)说：“我必须明确指出，自从伊朗开始攻击卡塔尔以来，针对平民和民用目标的威胁和攻击从未停歇。”伊朗的袭击在所有六个海湾国家都造成了平民伤亡。

另一位海湾高级官员表示，鉴于伊朗此类袭击的无差别性质，以及德黑兰所展现出的不惜令邻国生灵涂炭的姿态，这场战争唯一可接受的结果，就是让伊朗被去除威胁能力且被极度削弱，确保其无法再危及邻国。

海湾地区一些官员认为，能迫使伊朗政权重开霍尔木兹海峡的唯一方法，可能是美国攻占伊朗哈尔克岛(Kharg)或摆出准备攻占该岛的姿态。

贾比尔说：“我们的运营已受到影响，在逐个地点、逐个产品、逐批货物进行评估的同时，我们将继续尽一切可能缓解局势。我们将继续充当负责任、可靠的全球能源供应方。”

我的看法：当伊朗决定扰乱霍尔木兹海峡，这不仅是对海湾国家的攻击，更是对全世界的攻击，伊朗政权已经越过了所有红线。在这种背景下，海湾国家立场的转变就不难理解了。它们已经开始明确支持美国和以色列采取更强硬措施，从“缓和者”转向“安全依赖者”。现在，让美国了结此事符合所有人的利益，包括海湾国家。

În seara aceasta, ușor amețit, vreau să mă deschid și să împărtășesc câteva gânduri cu voi. Am observat că mulți prieteni cu care interacționez frecvent pe Twitter s-au stabilit în străinătate. Avem traiectorii de viață aproape identice, ieșind din continent și integrându-ne în sisteme sociale și medii de viață complet diferite. Pe măsură ce timpul trece, toți ne dăm seama că alegerea unei țări străine nu a fost doar pentru o dezvoltare profesională mai bună, salarii mai mari sau un stil de viață diferit. Sub aceste aparențe se ascunde o dorință mai profundă, aceea de a avea un ordin social stabil, un sistem de reguli transparent și clar, și aspirația ca demnitatea individuală să fie respectată pe deplin.

Numai atunci când te-ai integrat personal într-un mediu social care promovează drepturile individuale, practică spiritul statului de drept și este tolerant față de vocile diverse, vei înțelege că toate acestea nu sunt doar daruri oferite de cer. Această experiență va provoca o reflecție naturală: de ce aceste lucruri care par obișnuite sunt încă extrem de rare în țara noastră? De ce acele drepturi fundamentale care ar trebui să fie înnăscute s-au transformat în subiecte de discuție care trebuie obținute cu greu sau chiar evitate?

Poate că în viața generației noastre va fi greu să experimentăm o schimbare substanțială care să transforme totul, iar în acest sens, toți suntem conștienți. Cu toate acestea, oamenii vor păstra întotdeauna o parte din speranța pentru un viitor mai bun. Ne putem imagina un moment în viitor în care urmașii noștri să se afle într-o societate în care pot vorbi liber fără a se simți pe gheață subțire, un mediu în care pot exprima adevărul fără a se teme; ei vor avea un sistem judiciar cu adevărat independent și de încredere, trăind într-o țară în care puterea publică este strict limitată și nu se extinde fără limită.

În cele din urmă, aceasta nu este o ambiție politică grandioasă, ci o așteptare extrem de pură și simplă, aceea de a trăi o viață demnă, fără a fi cuprins de frică în exprimarea sinelui, având încredere în regulile sistemului, și nu lăsând viața să depindă de norocul efemer.

Chiar dacă totul pare acum un vis inaccesibil, trebuie să continuăm să sperăm. Dacă într-o zi, oamenii își pierd curajul de a contura în minte un astfel de viitor frumos, atunci acea va fi cu adevărat cea mai îngrijorătoare moment.

Pe 16 martie, profesorul de politică internațională și securitate Muhanad Seloom de la Doha Institute for Graduate Studies a publicat un comentariu pe site-ul oficial al Al Jazeera. Articolul analizează profund acțiunile militare ale SUA și Israel împotriva Iranului din perspective strategice și militare.

Articolul sugerează mai întâi că, în prezent, mass-media tinde să aibă o limitare a perspectivei în raportarea acestui eveniment. Multe agenții de știri se concentrează pe turbulențele cauzate de război, creșterea prețului internațional al petrolului și escaladarea conflictelor regionale, afirmând astfel că Israel și SUA sunt prinse într-o capcană și lipsesc de un plan bine gândit. Cu toate acestea, Muhanad Seloom consideră că această opinie se concentrează doar asupra costurilor războiului, neglijând evaluarea obiectivă a realizării obiectivelor strategice.

Analizând aspectele militare specifice, se poate observa că forțele armate de bază ale Iranului se confruntă cu o slăbire sistematică. În doar două săptămâni, frecvența lansărilor de rachete ale Iranului a scăzut de la aproximativ 350 la aproximativ 25, iar numărul dronelor mobilizate a scăzut de la 800 la aproximativ 75. În același timp, flota sa navală, rețeaua de apărare aeriană și facilitățile de producție militară continuă să suporte lovituri. Un eveniment semnificativ este că armata americană a dispus acum ca bombardierele B-1 cu design non-stealth să opereze în spațiul aerian iranian, ceea ce subliniază că SUA au controlat cu fermitate supremația aeriană.

În plus, acest conflict a slăbit considerabil cărțile strategice pe termen lung ale Iranului în domenii cum ar fi programul nuclear. Înainte de izbucnirea fricțiunilor militare, Iranul deținea aproximativ 440 de kilograme de uraniu îmbogățit la 60%, aflat la doar un pas distanță de a depăși pragul final pentru fabricarea armelor nucleare. Acțiunile de atac actuale distrug în mod precis instalațiile nucleare și lanțurile industriale asociate, inclusiv cele de la Natanz, întârziind astfel substanțial progresul Iranului în dezvoltarea armelor nucleare.

În ceea ce privește situația din strâmtoarea Hormuz, multe opinii interpretează blocarea acestui canal de către Iran ca pe o înfrângere a strategiei americane. Cu toate acestea, articolul de comentariu oferă o perspectivă diferită, susținând că blocarea strâmtorii este, de fapt, un atu consumabil pentru Iran. Motivul este că aproximativ 90% din exporturile de petrol ale Iranului depind de acest coridor maritim. Dacă acest canal ar fi tăiat pe termen lung, nu doar că ar afecta grav economia națională iraniană, dar ar provoca inevitabil și furia partenerilor comerciali de bază, precum China.

Muhanad Seloom a observat, de asemenea, că sistemul de agenți al Iranului din jurul său arată semne de declin. Deși Hezbollah, milițiile irakiene și gruparea Houthi din Yemen rămân active și lansează frecvent atacuri, aceste acțiuni arată acum o oboseală lipsită de coordonare unitară. Diferitele forțe armate par să execute mai mult ordine de răzbunare autorizate anterior, decât să desfășoare o cooperare strategică coordonată, ceea ce eliberează fără îndoială semnale că structura de comandă superioară a Iranului se descompune treptat.

Împărtășesc opinia mea personală: sunt complet de acord cu principalele observații ale acestui articol. Recenta serie de presiuni militare a avut într-adevăr un impact eficient asupra entităților militare iraniene, în special întârziind progresul proiectului său nuclear, chiar dându-ne speranța de a rezolva complet această criză nucleară în viitor.

Privind spre unele regimuri extremiste, în realitate, deseori este nevoie de metode mai dure și decisive pentru a sparge impasul. Sistemul de guvernare teocratic al Iranului este, în esență, o formă de dictatură foarte centralizată. În realitatea jocului politic internațional, poate că doar un președinte american cu un spirit anti-establishment, precum Trump, ar avea curajul de a considera atacurile militare împotriva Iranului ca pe o opțiune viabilă. Orice alt președinte american ar găsi probabil foarte greu să ia o astfel de decizie.

Privind dintr-o perspectivă istorică mai largă, dacă un regim dictatorial care a ucis zeci de mii de cetățeni locali în câteva luni și a exportat instabilitate în jurul său poate ajunge la slăbire sau chiar la sfârșit, aceasta ar fi, fără îndoială, o veste bună pentru procesul de pace din Orientul Mijlociu și pentru avansul civilizației umane în ansamblu.

Pe 16 martie, Muhanad Seloom, profesor de relații internaționale și securitate la Doha Institute for Graduate Studies, a publicat un articol de comentariu pe site-ul oficial Al Jazeera, evaluând din perspectiva militară și strategică acțiunile militare ale Statelor Unite și Israelului împotriva Iranului.

În primul rând, articolul consideră că narațiunea media mainstream este distorsionată. Multe mass-media subliniază haosul adus de război, creșterea prețurilor la petrol și extinderea conflictelor regionale, ajungând la concluzia că Statele Unite și Israel nu au planuri și sunt blocate. Dar autorul consideră că aceste comentarii văd doar costurile războiului, fără a evalua dacă obiectivele strategice sunt realizate.

În al doilea rând, din perspectiva militară, capacitățile militare cheie ale Iranului sunt sistematic slăbite. Numărul lansărilor de rachete din Iran a scăzut de la aproximativ 350 în două săptămâni la aproximativ 25, iar numărul lansărilor de drone a scăzut de la 800 la aproximativ 75. În același timp, forțele navale ale Iranului, sistemele de apărare aeriană și facilitățile industriale militare sunt, de asemenea, supuse unor atacuri continue. Statele Unite au început chiar să folosească bombardiere B-1 care nu sunt stealth pentru a intra în spațiul aerian iranian, ceea ce este văzut ca un simbol al superiorității aeriene evidente a Statelor Unite.

În plus, războiul slăbește și capacitatea strategică pe termen lung a Iranului, în special programul nuclear. Iranul avea înainte de război aproximativ 440 de kilograme de uraniu îmbogățit la 60%, fiind la doar un pas de a produce arme nucleare. Acțiunile actuale de atac distrug facilitățile nucleare și sistemele industriale asociate, cum ar fi cele de la Natanz, întârziind semnificativ dezvoltarea capacității nucleare a Iranului.

În ceea ce privește strâmtoarea Hormuz, multe mass-media consideră că blocarea strâmtorii de către Iran este o reflectare a eșecului strategic al Statelor Unite. Cu toate acestea, acest articol susține că utilizarea de către Iran a strâmtorii Hormuz este, de fapt, un „trump card consumabil”. Deoarece aproximativ 90% din exporturile de petrol ale Iranului depind de această rută. Dacă strâmtoarea este închisă pe termen lung, economia Iranului va suferi, iar acest lucru va supăra și partenerii comerciali importanți, cum ar fi China.

În plus, autorul consideră că rețeaua de agenți regionali ai Iranului este, de asemenea, slăbită. Deși Hezbollah, milițiile irakiene și Houthi din Yemen continuă să efectueze atacuri, aceste acțiuni devin din ce în ce mai lipsite de coordonare. Grupurile de agenți acționează mai mult în cadrul unor acțiuni de răzbunare autorizate anterior, mai degrabă decât în cadrul unor acțiuni strategice coordonate, ceea ce este văzut ca un semn că sistemul de comandă al Iranului se prăbușește.

Opinia mea: Eu sunt în mare măsură de acord cu majoritatea punctelor de vedere din articol. Acțiunile militare împotriva Iranului au slăbit într-adevăr capacitățile militare ale Iranului într-o mare măsură, în special întârziind programul său nuclear, existând chiar posibilitatea de a elimina complet această amenințare nucleară în viitor.

Pentru anumite regimuri tiranice, uneori este necesar să se adopte o abordare mai fermă pentru a rezolva problemele. Sistemul politic teocratic existent în Iran este, în esență, un regim autoritar extrem de centralizat. În politica reală, poate că doar un președinte american cu un stil ferm, precum Trump, care are chiar o anumită înclinație „anti-establishment”, ar putea să împingă cu adevărat opțiunea de a lua măsuri militare împotriva Iranului. Schimbându-l cu orice alt președinte american, nu s-ar putea să iau o astfel de decizie atât de ușor.

Privind dintr-o perspectivă mai macro, dacă un regim dictatorial care a masacrat zeci de mii de cetățeni în câteva luni și a exportat conflicte regionale pe termen lung poate fi complet slăbit sau chiar dispărut, ar fi un lucru bun pentru dezvoltarea regiunii Orientului Mijlociu și a întregii civilizații umane.

【16 martie, dinamicile războiului din Iran】Institutul de Studii de Război (ISW) a publicat pe 16 martie un raport de actualizare a războiului din Iran.

În primul rând, din perspectiva structurii interne a regimului iranian, noul lider suprem Mojtaba Khamenei își bazează aproape complet puterea pe facțiunea dură a IRGC (Garda Revoluționară Islamică). Raportul menționează că lideri de lungă durată ai gărzii revoluționare, precum Hossein Taeb, Ahmad Vahidi, Mohammad Ali Jafari și Mohammad Bagher Ghalibaf, l-au susținut pentru a ajunge la putere. Acest lucru înseamnă că structura de putere a regimului iranian se concentrează din ce în ce mai mult în jurul agențiilor de securitate, în loc de instituții religioase sau guverne alese. Cu alte cuvinte, structura politică a Iranului evoluează spre un tip de „stat de securitate militară”. Raportul mai subliniază că în interiorul IRGC există opinii conform cărora războiul ar putea întări unitatea internă și ar putea transfera presiunea crizei economice.

În al doilea rând, din perspectiva situației de pe câmpul de luptă, atacurile aeriene americane și israeliene continuă să slăbească capacitățile militare ale Iranului. Obiectivele atacurilor aeriene includ stațiile de poliție din Teheran, bazele milițiilor Basij, centrele de informații, precum și facilități de rachete și drone la nivel național. Un semnal important este că avioanele americane și israeliene pot deja să lovească ținte la 800 de kilometri adâncime în estul Iranului, ceea ce indică faptul că sistemul de apărare aeriană al Iranului a fost deja suprasolicitat în multe zone. În plus, Comandamentul Central al Statelor Unite a declarat că accentul atacurilor s-a mutat de la „amenințările imediate cu rachete” la întregul sistem industrial militar al Iranului.

În al treilea rând, din perspectiva capacității de răzbunare a Iranului, deși continuă atacurile, aceasta a scăzut semnificativ. Raportul afirmă că Israelul a distrus aproximativ 70% din instalațiile de lansare a rachetelor din Iran. Iranul a lansat în ultimele 24 de ore mai multe runde de rachete către Israel, în timp ce a desfășurat atacuri cu drone și rachete asupra țărilor din Golf, inclusiv aeroportul din Dubai, câmpurile de petrol din Abu Dhabi și facilitățile petroliere. Totuși, sistemele de apărare aeriană ale țărilor din Golf au avut o rată de interceptare relativ ridicată, ceea ce a limitat daunele reale cauzate.

Apoi, situația din Strâmtoarea Ormuz și transporturile energetice. Iranul nu a mai atacat recent navele din strâmtoare și pare să permită trecerea în siguranță a unor petroliere din China, India și Pakistan. Însă, în același timp, volumul total de export de petrol din Orientul Mijlociu a scăzut cu aproximativ 60%. Iranul pare să desfășoare o formă de „descurajare selectivă”: dorește să creeze presiune pe piața energetică, dar evită să închidă complet strâmtoarea pentru a nu provoca un răspuns militar complet.

Următoarea este linia de front din Liban și Irak. Hezbollah continuă atacurile în nordul Israelului și sudul Libanului, iar Israelul a început să desfășoare acțiuni terestre limitate în sudul Libanului pentru a încerca să stabilească o zonă tampon. Între timp, milițiile irakiene susținute de Iran atacă baze americane și facilități energetice, iar Statele Unite și aliații lor au desfășurat atacuri aeriene împotriva acestor ținte ale milițiilor.

Ultima schimbare importantă este consolidarea controlului intern în Iran. Guvernul a implementat o blocare națională a internetului și a început să vizeze dispozitivele Starlink și VPN-urile pentru a preveni răspândirea informațiilor despre război. Teheranul a stabilit, de asemenea, noi puncte de control de securitate. Acest lucru indică faptul că regimul se teme de posibile proteste interne cauzate de război.

【16 martie 2023 Dinamica războiului din Iran】 Institutul pentru studii de război ISW a publicat pe 16 martie un raport de actualizare a războiului din Iran.

În primul rând, din perspectiva structurii interne a regimului iranian, baza de putere a noului lider suprem Mojtaba Khamenei provine aproape în întregime din IRGC (Garda Revoluționară Iraniană) de orientare dură. Raportul menționează că liderii de lungă durată ai Gărzii Revoluționare, cum ar fi Hossein Taeb, Ahmad Vahidi, Mohammad Ali Jafari, Mohammad Bagher Ghalibaf, l-au susținut pentru a ajunge la putere. Aceasta înseamnă că structura de putere a regimului iranian se concentrează din ce în ce mai mult către agențiile de securitate, mai degrabă decât către instituțiile religioase sau guvernul ales prin vot. Cu alte cuvinte, structura politică a Iranului evoluează spre un „stat de securitate militară”. Raportul subliniază, de asemenea, că în cadrul IRGC există persoane care consideră că războiul poate întări, de fapt, unitatea internă și poate devia presiunea crizei economice.

În al doilea rând, din perspectiva situației de pe câmpul de luptă, atacurile aeriene ale SUA și Israelului continuă să slăbească capacitatea militară a Iranului. Obiectivele atacurilor aeriene includ stații de poliție din Teheran, baze ale milițiilor Basij, centre de informații, precum și instalații de rachete și drone la nivel național. Un semnal important este că avioanele americane și israeliene pot deja să pătrundă adânc în estul Iranului pentru a lovi obiective situate la 800 de kilometri, ceea ce indică faptul că sistemul de apărare aeriană al Iranului a fost deja suprimat în multe zone. În plus, Comandamentul Central al Statelor Unite a declarat că accentul atacurilor s-a mutat de la „amenințarea iminentă a rachetelor” la întregul sistem militar-industrial al Iranului.

În al treilea rând, din perspectiva capacității de răzbunare a Iranului, deși continuă să atace, capacitatea sa a scăzut semnificativ. Raportul afirmă că Israelul a distrus aproximativ 70% din instalațiile de lansare a rachetelor iraniene. Iranul a lansat în ultimele 24 de ore mai multe runde de rachete către Israel, în timp ce a desfășurat atacuri cu drone și rachete asupra țărilor din Golf, inclusiv pe aeroportul din Dubai, câmpurile de petrol din Abu Dhabi și instalațiile de gaze. Totuși, ratele de interceptare ale sistemelor de apărare aeriană ale țărilor din Golf sunt ridicate, astfel că pagubele efective cauzate sunt limitate.

Apoi, în ceea ce privește situația din Strâmtoarea Hormuz și transportul de energie. Iranul nu a mai atacat recent navele din strâmtoare și pare să permită trecerea în siguranță a unor petroliere din China, India și Pakistan. Dar, în același timp, volumul total al exporturilor de petrol din Orientul Mijlociu a scăzut în continuare cu aproximativ 60%. Iranul se angajează evident într-o formă de „descurajare selectivă”: dorește să genereze presiune pe piața energetică, dar evită să închidă complet strâmtoarea pentru a nu provoca o reacție militară totală.

Apoi, în ceea ce privește linia de front din Liban și Irak. Hezbollah continuă să atace în nordul Israelului și sudul Libanului, iar Israelul a început să desfășoare acțiuni terestre limitate în sudul Libanului, încercând să stabilească o zonă tampon. În același timp, milițiile irakiene susținute de Iran atacă baze americane și instalații energetice, iar Statele Unite și aliații lor au efectuat atacuri aeriene împotriva acestor obiective ale milițiilor.

Ultima schimbare importantă este consolidarea controlului în interiorul Iranului. Guvernul a impus o blocare națională a internetului și a început să lovească echipamentele Starlink și VPN-urile pentru a împiedica răspândirea informațiilor despre război. Teheranul a înființat, de asemenea, noi puncte de control de securitate. Acest lucru indică faptul că regimul se teme că războiul ar putea provoca noi proteste interne.

Transmite agenția de informații din SUA: noul lider suprem al Iranului, Mojtaba Khamenei, este suspectat a fi homosexual

Ziarul New York Post a publicat pe 16 martie un raport extrem de dramatic, indicând că noul lider suprem al Iranului, Mojtaba Khamenei, ar putea fi homosexual. Conform acestui raport, informațiile provin din canale extrem de secrete din cadrul agenției de informații din SUA, fiind astfel evaluate de persoane relevante ca având un anumit grad de credibilitate. Totuși, agenția de informații din SUA a recunoscut de asemenea că în prezent nu deține imagini directe sau dovezi publice.

Un detaliu foarte viu este că, atunci când Trump a aflat această informație, nu s-a putut abține să nu râdă în hohote. Cei câțiva oficiali prezenți în cameră au considerat de asemenea că această situație este extrem de absurdă, iar un ofițer de informații a râs timp de mai multe zile din cauza asta.

Câteva persoane anonime au dezvăluit mass-mediei așa-numitele detalii ale acestei informații. Se spune că Mojtaba ar putea avea o relație specială pe termen lung cu un mentor din copilărie. Nu doar atât, se zvonește că în timpul recentelor sale îngrijiri medicale, după ce a fost rănit, a făcut sugestii de natură sexuală personalului medical masculin care se ocupa de el.

Este bine cunoscut că Iranul aplică pedepse extrem de severe pentru homosexualitate, iar actele homosexuale pot fi pasibile de pedeapsa cu moartea. Dacă aceste acuzații împotriva lui se dovedesc a fi adevărate, vor avea un impact major asupra legitimității politice a regimului teocratic al țării. De fapt, zvonurile despre viața sa personală circulă în Iran de ani de zile, chiar și în vechile telegrame diplomatice au fost menționate probleme relevante. Merită menționat că, pentru a avea un copil, a călătorit de patru ori în Marea Britanie pentru tratamente împotriva disfuncției erectile, iar în final a reușit să rămână însărcinat și a născut un băiat.

Din punctul meu de vedere, New York Post este o publicație extrem de tipică cu un stil de tabloid conservator. Deoarece reportajele sale au adesea o poziție politică puternică și preferă titluri dramatice, credibilitatea acestei știri este inevitabil afectată, dar nu ar fi o problemă ca oamenii să o considere o curiozitate de după masă. În plus, nu am nicio îndoială cu privire la haosul și absurditatea posibilă a vieții private a liderilor din statele totalitare. Atâta timp cât deții suficientă putere, satisfacerea dorințelor sexuale nu mai este o problemă, iar singura diferență este între legal și ilegal, precum și între metode tradiționale și non-tradiționale.

Conform analizei recente realizate de Goldman Sachs, acțiunile din sectorul stocării prezintă în prezent un raport cost-beneficiu de investiție extrem de ridicat. Raportul subliniază că așteptările de EPS ale acestor companii pentru următorul an s-au dezintegrat grav față de prețul actual al acțiunilor. În plus, instituția a prezis că întreaga piață se așteaptă ca starea de penurie a produselor de stocare să continue până la mijlocul anului 2027.

【Războiul din Iran a distrus imaginea de „refugiu financiar sigur” pe care statele din Golf și-au construit-o de-a lungul timpului】WSJ 12 raportul războiului din Iran a avut un impact direct asupra mitului de securitate al Dubaiului. În ultimele decenii, Dubaiul a transmis lumii un discurs foarte clar: deși se află în Orientul Mijlociu, acesta este aproape deloc afectat de războaiele din Orientul Mijlociu, fiind un centru financiar și turistic global stabil, bogat și deschis. O mulțime de capital, companii multinaționale și oameni bogați au venit aici pe baza acestei ipoteze. Totuși, după ce Iranul a început să lanseze rachete și drone către Emiratele Arabe Unite, această ipoteză a fost distrusă. Aeroporturi închise, porturi atacate, hoteluri avariate, iar oamenii simt pentru prima dată că războiul se desfășoară deasupra orașului.

În al doilea rând, capitalul și talentul au început să reevalueze riscurile. Articolul menționează că firmele de gestionare a activelor, avocații și băncile au primit multe întrebări de la clienți, întrebând dacă ar trebui să își transfere activele în regiuni mai sigure, cum ar fi Singapore. O bază cheie a unui centru financiar este „așteptările stabile”, iar războiul zdruncină aceste așteptări.

Părerea mea: atacurile Iranului asupra țărilor din Orientul Mijlociu, fără discriminare, au prejudiciat grav interesele acestor țări, iar statele din Orientul Mijlociu ar putea folosi acest război pentru a susține înlocuirea regimului extrem al Iranului actual, în favoarea unui sprijin mai mare pentru reformiștii mai moderati. Probabilitatea schimbării regimului în Iran a crescut din nou.

Discutarea măsurilor pe care Statele Unite le-ar putea lua pentru a reglementa prețurile interne ale petrolului

În primul rând, să ne reamintim contextul istoric: înainte de 2015, timp de aproximativ 40 de ani, legea americană interzicea în mod clar exportul de țiței. Privind în prezent, Statele Unite au devenit deja cel mai mare producător de petrol din lume, cu o producție zilnică de 13.000.000 de barili, o cifră care a depășit cu succes Arabia Saudită și Rusia. Pe baza acestui fapt, prima măsură potențială ar fi reluarea interdicției asupra exportului de țiței, prin păstrarea mai multor resurse în țară pentru a crește cantitatea de petrol disponibilă, ceea ce ar putea efectiv să oprească creșterea prețului petrolului.

În al doilea rând, autoritățile ar putea lua în considerare suspendarea implementării Legii Jones. Această ajustare ar permite navelor străine să transporte produse petroliere între diferitele porturi din Statele Unite. Astfel, produsele petroliere provenite din rafinăriile din Golful Mexic ar putea ajunge ușor pe Coasta de Est a Statelor Unite (PADD1) și în zona Coastei de Vest. Odată cu ridicarea restricțiilor logistice interne, cantitatea de aprovizionare va crește brusc, ceea ce ar putea duce la o „presiune artificială” asupra prețului petrolului din SUA, chiar la o scădere directă a acestuia.

În al treilea rând, utilizarea rezervelor strategice pentru intervenție este, de asemenea, o măsură importantă. Statele Unite ar putea colabora cu țările G7 pentru a elibera rezervele strategice de petrol. Această acțiune de a trimite direct țițeiul din rezervele guvernamentale pe piață ar putea oferi o sursă suplimentară disponibilă pentru livrare imediată, reducând astfel prețul internațional al petrolului și primele de risc asociate. Odată cu relaxarea prețurilor la nivelul producției, acest beneficiu se va transmite consumatorilor, reducând prețurile de gros și de retail ale benzinei și motorinei în Statele Unite.

În al patrulea rând, din perspectivă de securitate geostrategică, Statele Unite ar putea desfășura nave militare pentru a asigura escorta, pentru a garanta că Strâmtoarea Hormuz menține o stare limitată de navigabilitate. Această desfășurare militară are ca scop reducerea probabilității de întrerupere a acestui coridor energetic crucial, asigurând o siguranță continuă a transportului.

În cele din urmă, o soluționare adecvată a situației din Iran va fi o componentă cheie. Presupunând că acțiunile puternice și eficiente ale Statelor Unite și Israelului vor duce la schimbarea conducerii în această țară, în favoarea unei puteri reformiste moderate, care să se dezvolte pe baza modelului venezuelean, ar fi un rezultat extrem de ideal, iar tensiunile ar putea să se reducă rapid.

În raportul de cercetare publicat pe 2 martie despre Micron MU, Goldman Sachs a stabilit nu doar un preț țintă de 360 de dolari pe acțiune, ci a oferit și o previziune a EPS-ului din 2027 de 47,8 dolari, o cifră care atrage atenția. Analizând logica ascunsă din spatele modelului lor de evaluare, aceasta se bazează în principal pe așteptări puternice pentru prețul mediu de vânzare ASP în raport cu trimestrul anterior QoQ. Mai exact, pentru CY1Q26, instituția estimează o creștere de aproximativ 10% a ASP-ului DRAM, iar creșterea ASP-ului NAND va fi de aproximativ 15%. Apoi, pentru CY2Q26, se așteaptă ca rata de creștere a ASP-ului DRAM să rămână între 10% și 12%, iar rata de creștere a ASP-ului NAND să atingă între 15% și 20%. Ca o instituție atât de influentă, Goldman Sachs oferă o evaluare EPS pentru 2027 care pare destul de absurdă, ceea ce stârnește cu adevărat curiozitatea. Nu pot să nu mă întreb dacă aceasta ar putea fi o acțiune deliberată din partea lor 🤔

Despre principalele puncte de pe agenda Intel la conferința Morgan Stanley TMT

La recentul eveniment Morgan Stanley TMT, directorul financiar al Intel a împărtășit cele mai recente noutăți ale companiei. Acesta a menționat că CEO-ul Lip-Bu Tan a luat măsuri pentru a împărtăși partenerilor date detaliate, o inițiativă care a avut un impact pozitiv asupra optimizării randamentului noilor tehnologii de fabricație. Referitor la nodul de procesare de 18A, CEO-ul Tan consideră că această tehnologie este foarte matură și are capacitatea de a deservi clienți externi. În ceea ce privește cererea de piață, CFO-ul Intel a subliniat că cererea generală în domeniul serverelor rămâne puternică și a prezis că piața CPU pentru servere va înregistra o creștere semnificativă în 2026. În plus, el a avertizat că provocările din lanțul de aprovizionare se vor intensifica anul viitor.

Pe baza acestor informații, am următoarele observații profunde:

În primul rând, deschiderea nodului de 18A către exterior este un punct de cotitură central. Declarația CFO-ului Intel confirmă punctul de vedere al CEO-ului Lip-Bu Tan, că 18A nu este doar un nod destinat produselor interne, ci este, de asemenea, foarte potrivit pentru a fi lansat pe piața externă. Greutatea acestei informații este semnificativă. În trecut, tehnologia de vârf a Intel a fost folosită în principal pentru produsele proprii, iar acum 18A este poziționată ca un produs de fabricație formal. Odată ce tehnologia acestui nod devine matură și începe să primească comenzi externe, serviciile de fabricare Intel vor trece de la o concepție teoretică la o afacere concretă cu fezabilitate comercială.

În al doilea rând, industria serverelor se află într-o perioadă de creștere. Managementul a subliniat că cererea pentru servere arată o tendință generală puternică și a prezis o creștere semnificativă a pieței CPU pentru servere în 2026. Acest lucru sugerează că valul AI nu a comprimat spațiul de supraviețuire al CPU-urilor; dimpotrivă, acesta a impulsionat expansiunea suplimentară a dimensiunii serverelor. La urma urmei, fiecare cluster GPU necesită colaborarea unui număr mare de CPU, memorie și resurse de rețea.

În cele din urmă, Intel are șanse să obțină comenzi mari în domeniul ambalării avansate. În prezent, ambalarea avansată a devenit cea mai critică componentă din superciclul semiconductor, fie că este vorba de GPU-uri, HBM sau tehnologia chiplet, toate depinzând în mare măsură de acest segment. Dacă Intel reușește să câștige încrederea unor clienți mari în domeniul ambalării, aceasta va consolida semnificativ credibilitatea afacerii sale de fabricație. Este de remarcat că mulți clienți, chiar dacă nu au nevoie de nodurile de fabricație ale Intel, ar putea avea nevoie să se bazeze pe capacitățile sale puternice de ambalare.

Dacă micii investitori ar înțelege câteva aspecte despre ecologia politică și regulile de funcționare economică din China, nu ar trebui să fie atât de atașați de baba și Pinduoduo, aceste acțiuni chinezești.

Needham Crește PT-urile la 850 $ / 330 $
Needham a crescut prețul țintă pentru Lite și Cohr la 850, 330.

NVIDIA plănuiește să investească aproximativ 2 miliarde de dolari în Lumentum și Coherent și să semneze acorduri de achiziție pe termen lung pentru a extinde capacitatea de producție a laserelor de mare putere CPO, ceea ce indică faptul că interconectarea optică devine o infrastructură cheie pentru centrele de date AI. Această măsură sugerează că comercializarea CPO ar putea veni mai devreme, consolidând în același timp poziția de lider a Lumentum în domeniul laserelor InP și așteptările de creștere a cererii cu profituri mari în viitor.