美股投资young

Agora acho que talvez os democratas queiram destruir o legado de Trump

O maior feito de Trump até agora é justamente aquilo de que ele vive se gabando: durante seu mandato, houve uma explosão da IA e um mercado de alta das ações ligadas à IA. $QQQ $SPY $SOXX

Acho que eles ainda não mudaram o discurso e, mesmo que mudem no futuro, não será tão cedo. Sem atingir o objetivo, vai ser difícil encerrar a situação

#美股 #AI #eleiçõesdemeiomandato

利率一往上顶，高beta、靠借钱堆算力的小公司往往摔得最狠。趋势一断，钱也不会按原路流回来。

短的会更短，杠杆会更疼。

利率抬升会同时做两件事。一件是把未来才赚到的现金流折得更狠，越远、越不确定、越要靠讲故事的公司，估值杀得越深。另一件是把借钱成本当场提起。新云厂商这类生意，常常是先融资买GPU、再租给别人，债务期限和资产变现速度并不对称。利率往上走的时候，利息先吃利润，再融资窗口变窄；等股价趋势一断，股权融不到、债权要加码、客户开始观望，三道门一起关上。2022年就能看见这种结构：从2021年高点到2022年低点， $SOXX 收盘回撤约46%， $NVDA 约66%，而更靠故事、更缺自由现金流的成长篮子更重，ARK创新ETF同期收盘回撤超过75%。现金厚的龙头至少还能自己决定要不要回购、要不要放慢开支，指数里有它们托底。小的高beta名字没有这个缓冲，跌起来也缺少被捡回来的理由。

趋势破了，买盘会先回到能活下来、能还得起债、能进指数的地方。

小票要等信用利差重新收窄、再融资窗口打开、订单被重新定价，这一套往往比股价的技术反弹慢得多。很多人以为跌深了自然有人捡。真到趋势断了，盘面会薄得像没有买盘。已经被打断的小公司，不因为跌得多就自动变成优质资产。

所以要盯的是结构。10年期美债和实际利率在不在往上走，高收益债利差有没有突然拉开，利息负担和再融资日期排在哪，订单是不是过度集中在少数云厂，资本开支靠的是经营现金流还是不断借新还旧。这些比任何反弹形态都早发出信号。

龙头可以分批看。小的、高杠杆的算力公司，趋势破了就别用短日期权去赌它立刻翻身，更别加杠杆一把梭。看多不等于死扛。仓位要配得过自己能承受的波动。故事再好听，也补不上回撤时的窟窿。

#美联储 #高beta #算力

nmb的，这笔10月CPI偏热，周一那根反弹当场被泼了冷水。

总指数环比0.4%，预期0.3%。核心0.3%，预期0.2%，已经连续第三个月卡在这个速度。

是比9月的0.6%回落了一点，可市场根本不买账。它盯的是核心没降温。住房涨0.3%，一个分项就贡献了这期三成多的涨幅；能源还涨0.7%，食品0.5%。同比这次干脆没有官方数，去年10月政府停摆，BLS没采到对照数据。

数据出来那一分钟，期货先往上蹿了一下，然后直接砸下去。

截至08:33美东，标普期货7537点，比周一结算低约0.5%，纳指期货27668点，低约1.2%。半导体最难看：08:43盘前$NVDA 约175.1美元，$MU 约709美元，$SOXX 约142.5美元，分别跌了2%、3.3%和2.9%。美元指数冲到约102。

利率这边才是重点。CNBC报道10年期美债公布后升到约4.938%，2年期升到约4.70%，一天上了15个基点还多。10月28日10年期收在5.05%附近，好不容易回落到周一的4.86%，一笔CPI又给推回了5%门口。

所以12月就别再想降息了。按CNBC转述的FedWatch，数据出来前市场就已经大概率押加息25个基点。沃勒公布前还放过话：核心再出0.3%甚至更高，12月该考虑加50个基点。今天的核心正好踩在0.3%上。

再叠上民主党拿下两院以后，数据中心审批和电价的那层担忧，到现在一点都没散。

半导体周一那根，我还是按反弹看。关键位置没收回来之前，别急着把它当反转。

别追这根阴线，也别拿短日期权去赌盘中翻多。不上杠杆，不一次All in，要做就分批。先看10年期会不会真去碰5%。看多不等于死扛。

#CPI #美联储 #美债收益率

O ETF de BTC da BlackRock está registrando saídas líquidas há 7 pregões consecutivos.

A última entrada de dinheiro foi em 29 de outubro. Nestes 7 dias, o IBIT teve saídas de US$ 1,66 bilhão; no mesmo período, o conjunto dos ETFs spot de BTC registrou saídas de US$ 2,13 bilhões. Mais de três quartos vieram só dele.

Na segunda-feira, foram -US$ 201 milhões em um único dia, metade dos -US$ 412 milhões da última sexta. Tem gente dizendo que as saídas estão diminuindo, mas, sinceramente, não consigo perceber isso.

A situação do ETH está ainda pior. Na segunda-feira, os ETFs spot de ETH tiveram saídas de US$ 185 milhões, o maior valor diário desde 6 de outubro. Hoje, o ETH/BTC caiu mais de 2% de novo, e o nível de 0,028 está quase cedendo.

O CPI desta noite veio novamente mais alto, reforçando um pouco as expectativas de aumento dos juros em dezembro. Numa hora dessas, é difícil esperar que os fundos de alocação dos ETFs voltem a aumentar suas posições. O BTC ainda está se segurando nos 74 mil; acho que é mais porque os vendidos também não têm nenhum motivo novo.

Amanhã de manhã, vamos ver os fluxos de terça-feira. Se continuar no vermelho, serão 8 dias seguidos para o IBIT.

#BTC #ETF资金流 #ETH
$BTC $ETH

Assim que saiu o CPI, cerca de US$ 200 milhões em posições compradas foram liquidados em 5 minutos.

Os números vieram mesmo mais quentes. O CPI de outubro subiu 0,4% em relação ao mês anterior, contra a previsão de 0,3%; o núcleo ficou em 0,3%, contra a previsão de 0,2%, e já está em 0,3% há três meses consecutivos. Os dados foram divulgados às 8h30 no horário da Costa Leste dos EUA, 21h30 em Pequim. Antes da divulgação, o BTC ainda estava perto de 74,3 mil; em poucos minutos, despencou para abaixo de 73,5 mil, rompendo também a mínima da noite de segunda-feira.

E depois? Pouco mais de uma hora depois, já tinha voltado a subir para acima de 74 mil.

Sinceramente, esse movimento não surpreende. Antes da divulgação, a probabilidade de um aumento dos juros em dezembro já estava em torno de 84%. Waller praticamente já tinha dito tudo durante o dia; o CPI só confirmou o número que todos tinham em mente. Quem foi liquidado foram principalmente os comprados alavancados que apostavam que os dados viriam mais fracos.

Mas não se apresse em tratar essa recuperação como sinal de que o pior já passou. O ETH ainda cai cerca de 2% nas últimas 24 horas, chegou a ficar abaixo de 2.050 durante o dia e atingiu a mínima em 11 semanas — está claramente mais fraco que o BTC. Agora, é preciso ver se o FOMC de dezembro vai subir os juros em 25 ou 50 pb. Waller disse que, se o núcleo passar de 0,3%, dá para considerar um aumento de 50 pb de uma só vez. Se os dados do próximo mês vierem um pouco mais quentes, essa fala vai ter de se concretizar 😅

Por enquanto, estou de olho em duas coisas: se o BTC consegue se manter acima da mínima de 73,5 mil e se os ETFs continuam registrando saídas nesta semana.

#CPI #美联储加息 #BTC
$BTC $ETH

Quem não conseguiu entrar, não se preocupe

Isso é apenas uma recuperação após sobrevenda

Haverá muitas outras oportunidades como essa para entrar

$QQQ $SPY $SOXX

#美股 #纳指 #semicondutores

Agora é só esperar o mercado se estabilizar para comprar ações dos EUA na baixa

Até ficar pobre é difícil

😏

#美股 #抄底 #sentimento do mercado

Os investidores de varejo da Coreia do Sul venderam hoje, em termos líquidos, 1,34 trilhão de won.

Justamente no dia em que o KOSPI subiu 4.39%. Na abertura, foi acionado diretamente o sidecar de compra; os investidores estrangeiros voltaram a ser compradores líquidos pela primeira vez em oito pregões, enquanto os pequenos investidores despejavam ações.

A SK Hynix fechou a 1,212 milhão de won, com alta de 6.69%. Na semana passada, caiu 20.16%; nos dois dias desta semana, recuperou pouco mais de 7%. A Samsung caiu 16% na semana passada e hoje subiu 4.74%.

Em poucas palavras, quem vendeu as ações de memória na semana passada voltou nestes últimos dois dias — e voltou com mais pressa do que quando saiu.

Nas bolsas americanas, ontem à noite, $MU subiu 6.25%, e o índice de semicondutores da Filadélfia avançou 6.85%. A recuperação do setor de memória das preocupações com os investimentos em infraestrutura de IA foi bem mais rápida do que eu imaginava. Mas não acredito muito que isso seja uma reversão de tendência: dois dias de recuperação não compensam o tombo de 20% de uma semana, e a Hynix ainda está bem longe da máxima da semana passada. Se o CPI de hoje à noite vier acima do esperado, ativos de beta alto como esses serão os primeiros a ser vendidos.

Tem mais uma coisa: no mesmo dia, o BTC ficou parado nos 74 mil. Os investidores de varejo coreanos costumavam estar entre os mais agressivos no mercado cripto, mas parece que hoje o dinheiro que ganharam vendendo ações também não foi para as criptomoedas.

#存储芯片 #美股 #CPI $MU $BTC

Caramba, Waller disse hoje, sem rodeios, que é bem provável que os juros subam em dezembro e ainda mencionou de passagem que talvez seja um aumento de 50 pontos-base.

Foi um membro do conselho do Fed que disse isso com todas as letras, e ainda antes da divulgação do CPI.

Mais absurdo ainda foi a reação antes da abertura. Os futuros do Dow Jones ainda estão no positivo, em torno de 0,3%, e os do S&P também sobem um pouco; só os futuros da Nasdaq caem 0,2%. Parece que todo mundo já aceitou: nos contratos futuros de juros, a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base em dezembro está entre 82% e 84%, contra 74% há uma semana. O Treasury de 2 anos está a 4,58%.

Então, no CPI de hoje à noite, o que vou observar principalmente é se o mercado vai levar a sério essa possibilidade remota de 50 pontos-base. A expectativa é de 0,3% no índice geral e 0,2% no núcleo. Se o núcleo vier em 0,3% ou até 0,4%, acho bem provável que o S&P devolva metade daquela alta de ontem, a maior vela de alta desde abril.

O BTC está pouco acima de 74 mil agora e praticamente não se mexeu o dia todo, como se estivesse esperando pelo mesmo número. Sinceramente, tenho a impressão de que ultimamente ele está mais de olho no rendimento do Treasury de 2 anos; nem se dá ao trabalho de acompanhar quando a Nasdaq sobe.

21h30, horário de Pequim; 08h30 EST, horário do leste dos EUA. Menos de duas horas.

#美联储 #CPI #美股 $BTC

Agora, de cada 100 unidades de valor de mercado no universo cripto, 60 são de BTC.

Acabei de dar uma olhada: a dominância do BTC está em 60,3%, e a do ETH caiu para apenas 10,3%. O valor total de mercado é de 2,47 trilhões de dólares, dos quais 1,49 trilhão correspondem só ao BTC.

Nos últimos 30 dias, o BTC caiu cerca de 11%, o ETH quase 18% e o SOL, 24%. Quando o mercado caiu, o dinheiro não saiu muito; ele se refugiou no BTC. Com essa estrutura, sinceramente, não entendo em que se baseiam os que ficam anunciando temporada das altcoins todos os dias.

O índice de medo e ganância está em 32; ontem, estava em 29. Ainda estamos na zona de medo.

Daqui a três horas sai o CPI de outubro, às 08:30 EST no horário do leste dos EUA, 21:30 em Pequim. Se o número vier mais alto do que o esperado, a conversa sobre uma alta dos juros em dezembro vai ganhar ainda mais força. Acho que a dominância do BTC ainda pode subir um pouco, enquanto as altcoins serão as primeiras a apanhar.

E se vier mais baixo? Será que o ETH consegue aproveitar a oportunidade para recuperar um pouco desses 10,3%? Gostaria muito de ver isso, mas não me atrevo a ter muitas esperanças.

#BTC市占率 #CPI #加密市场 $BTC $ETH

O caixa que Buffett acumulou durante anos foi gasto pouco depois de Abel assumir?

A Berkshire recomprou US$ 9,6 bilhões em ações próprias no terceiro trimestre, mais que o dobro dos US$ 4,5 bilhões do segundo trimestre. Em outubro, recomprou mais cerca de US$ 2 bilhões. Nos primeiros nove meses do ano, foram aproximadamente US$ 14,4 bilhões.

Mas, se você acha que isso significa que os veteranos estão aproveitando para comprar na baixa, está enganado.

O caixa e os títulos de curto prazo somavam US$ 377,4 bilhões no fim do terceiro trimestre, acima dos US$ 365,5 bilhões do segundo trimestre. Descontando a parte de ferrovias e serviços públicos, além dos títulos do Tesouro a pagar, restavam cerca de US$ 352,3 bilhões — uma queda trimestral de apenas 1,9%. Em outras palavras, os US$ 9,6 bilhões em recompras foram só uma pazada nessa montanha.

O lucro operacional foi de US$ 12,7 bilhões, queda de 5,8% em relação ao ano anterior. O lucro de subscrição de seguros caiu de US$ 2,37 bilhões para US$ 1,35 bilhão, e o rendimento dos investimentos em seguros também recuou de US$ 3,18 bilhões para US$ 2,73 bilhões.

Esse último número foi o que mais me chamou a atenção. Com centenas de bilhões aplicados em títulos do Tesouro de curto prazo, o rendimento dos investimentos caiu mais de US$ 400 milhões em um ano. É bem provável que as taxas de curto prazo estejam bem mais baixas do que nesta época no ano passado.

Isso também tem uma relação direta com o mercado cripto. O BTC está sempre disputando dinheiro com as taxas livres de risco. Uma instituição do porte da Berkshire prefere comprar ações próprias e continuar acumulando títulos do Tesouro, em vez de correr para ativos de risco. Se o CPI desta noite reforçar as expectativas de uma alta dos juros em dezembro e os rendimentos dos títulos de curto prazo subirem ainda mais, a vida do BTC a US$ 74,8 mil só vai ficar mais difícil.

#伯克希尔 #美股 #美联储 #BTC
$BTC

Burry ficou vendido em Caterpillar, lucrou cerca de 4 vezes e depois vendeu 75% da posição.

O que ele quis dizer, em suas próprias palavras, é que o valor de mercado da posição restante — aquele quarto — é mais ou menos igual ao dinheiro que investiu quando abriu a posição, no fim do segundo trimestre. Guardou o capital e o lucro no bolso e deixou o resto para continuar operando com o dinheiro do mercado.

Primeiro, vamos ver o quanto a CAT caiu. Está cerca de 47% abaixo da máxima de junho; caiu 10% na semana passada, a pior semana em 18 meses. O P/L futuro despencou de quase 39 vezes no início do ano para cerca de 19 vezes. Uma empresa que vende escavadeiras e geradores era avaliada como uma ação de crescimento por ser vista como ligada aos data centers de IA. Esse prêmio praticamente desapareceu.

Acho que vale mais a pena observar essa redução da posição do que a própria aposta vendida.

A parte mais difícil para quem está vendido é saber quando parar. Quem lucra 4 vezes e continua segurando a posição a qualquer custo geralmente acaba devolvendo tudo de uma vez. Na véspera, ele ainda disse que continuaria com a posição; no dia seguinte, cortou três quartos. Essa mudança repentina é, na verdade, bastante realista.

Mas não interpretem errado: ele não virou a mão para ficar comprado. Ele reduziu em apenas 25% as opções de venda do ETF de semicondutores, e as opções de venda de Palantir, Oracle e QQQ continuam lá. Ele ainda está apostando contra o setor de capex em IA.

O BTC está ligado a isso pelo mesmo fio. Nas últimas semanas, quando a cadeia de IA começou a despencar, o Nasdaq caiu seguidamente e o BTC também recuou de mais de 80 mil para 74,8 mil. Na semana passada, os ETFs continuaram registrando saídas. Para o BTC realmente seguir um movimento independente, provavelmente primeiro será preciso ver quando esse fôlego da IA vai se recuperar.

#美股 #AI #Burry #BTC
$CAT $BTC

O carro que, em 2023, disseram que venderia 250 mil unidades por ano vendeu 20.237 nos Estados Unidos no ano passado.

O Cybertruck vai sair de linha. Musk publicou a notícia na última sexta-feira: a fábrica no Texas deve encerrar a produção em meados de 2027 para liberar espaço para ampliar a produção do Cybercab.

Na verdade, já havia sinais disso há muito tempo. No ano passado, as vendas do Cybertruck nos EUA caíram 48% em relação ao ano anterior. No terceiro trimestre deste ano, segundo o relatório financeiro da Tesla, foram entregues apenas 8.295 unidades dos “outros modelos”, além do Model 3 e do Model Y — e isso inclui o Model S e o Model X.

A reação do mercado foi interessante: quase ninguém se importou.

Porque a avaliação da Tesla já não é mais baseada na venda de carros. Histórias como Cybercab e Optimus sustentam esse múltiplo preço/lucro; a interrupção ou não da produção do Cybertruck tem pouco impacto no modelo. O problema é que o próprio Cybercab também enfrenta dificuldades: em setembro, a NHTSA abriu uma investigação para apurar como aquele lote de cerca de 1.000 veículos sem volante nem pedais passou pelos padrões federais de segurança.

Um produto que não vende dá lugar a outro que ainda está sendo investigado pelos órgãos reguladores.

A propósito, dos 787 milhões de lucro líquido da Tesla no terceiro trimestre, 288 milhões vieram da valorização contábil do BTC. No fim de setembro, o BTC ainda estava perto de 83.600; agora está em 74.800, então é bem provável que parte desse ganho seja devolvida no quarto trimestre. As vendas de carros vão mal e a moeda também está caindo. Não me atrevo a ter grandes expectativas para o lucro no próximo balanço.

#特斯拉 #Cybertruck #美股 #BTC
$TSLA $BTC

离今晚 CPI 还有五个多小时，BTC 期权反而越来越便宜了。

BTC 的 30 天隐含波动率指数，周一早上还在 41.2，到今天北京时间中午前后掉到 39.4 左右。放在五年里看，这个位置算很低。

说白了就是，大家觉得今晚不会出大事，懒得花钱买保险。

可这份 CPI 本身就有点怪。10 月数据只有环比，没有官方同比，因为去年 10 月的价格压根没采集。预期整体 +0.3%，核心 +0.2%。市场现在吵的是 12 月会不会加息，这种时候 vol 往下走，我看着反而心里发毛。

再看周五 11/13 那批到期，期权市场上大概 3.29 万枚 BTC 的未平仓。7.4 万那档 put 只剩 2160 枚左右，周日还有 4192 枚，砍了一半。上面 8.1 万的 call 堆了 8300 枚，8.4 万还有 5270 枚。

下面的保护在撤，上面的彩票还在。

现价 7.48 万附近，周日夜里那一下砸出来的区间是 7.34 万到 7.55 万。有人盯着 7.34 万这条线，日线真收在它下面，周末那个底就不算数了。

CPI 北京时间 21:30，美东 8:30。

#BTC #CPI #期权
$BTC

Aquela leva de títulos da CoreWeave emitida em junho deste ano, com vencimento em 2032, paga cupom de 9,625%. Na última sexta-feira, o rendimento passou de 16%.

WC, uma empresa tratada pelo mercado como líder em IA, está sendo precificada no mercado de dívida no mesmo patamar que títulos podres.

Vamos colocar alguns números lado a lado. No fim de junho, a dívida total, incluindo arrendamentos, era de 51,6 bilhões de dólares; dois anos atrás, era de apenas 6,28 bilhões. A própria empresa prevê despesas com juros no terceiro trimestre entre 860 e 940 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado fica em apenas 200 a 260 milhões — menos de um terço dos juros. Analistas estimam juros de 5,3 bilhões em 2027 e EBIT de 4,1 bilhões; ainda não fecha a conta.

O CDS de 5 anos chegou a 1.289 bp na última quinta-feira. As ações caíram mais de 40% em um mês.

A receita divulgada hoje à noite provavelmente virá dentro do esperado: consenso de cerca de 3,55 bilhões, alta de 160% na comparação anual. O que quero ouvir é outra coisa: o BofA estima que ainda faltam cerca de 20 bilhões em financiamento — de onde virá esse dinheiro e a que taxa? Se emitirem mais uma rodada de dívida sem garantia, o cupom vai mostrar na hora o quanto esse caminho custa.

Compare com a IREN: veio da mineração e, nos novos contratos de cinco anos, os clientes pagam antecipadamente 90% do capex de GPUs; terreno, energia e centros de dados são próprios. As duas atuam na nuvem de IA, mas a base de financiamento é completamente diferente.

Quem está no mundo cripto não deveria achar que isso não tem nada a ver consigo. Nos últimos dois anos, várias mineradoras conseguiram um prêmio de avaliação ao migrar para a computação de IA. Se o financiamento da CoreWeave emperrar, esse prêmio provavelmente será o primeiro a desaparecer. O BTC está agora por volta de 74,8 mil, e as moedas que as mineradoras têm em carteira não sustentam suas avaliações.

O balanço sai após o fechamento do mercado, no horário do leste dos EUA, em 11/10; em Pequim, por volta das 5h da manhã de 11/11.

#CoreWeave #AI算力 #美股 #BTC
$CRWV $BTC

Nos últimos 30 dias, o BTC caiu 9,9%, o ETH, 15,2%, e o SOL, 21,2%.

A escadinha está bem clara. Quanto mais abaixo, maior o beta e mais forte a queda — exatamente como nos livros, sem nenhuma surpresa.

O SOL está agora por volta de US$ 86, cerca de 70% abaixo da máxima histórica de US$ 293, e caiu para a 7ª posição no ranking por valor de mercado.

Antes, muita gente dizia que, com um ETF de SOL, as instituições viriam dar suporte. Somados, os ETFs à vista de SOL têm pouco mais de US$ 1,3 bilhão em ativos, e nos últimos cinco pregões da semana passada houve saídas líquidas de mais de US$ 26 milhões. Com esse volume, não dá para sustentar muita coisa.

Falando sério, quando a liquidez macroeconômica está se contraindo, as altcoins são a camada que fica sem água. Se o CPI desta noite levar a uma alta dos juros em dezembro, essa escadinha provavelmente vai descer mais um degrau.

#SOL #BTC #山寨币 $SOL $BTC

Com esse CPI de hoje à noite, o mercado já não está discutindo se haverá corte de juros, mas se haverá aumento em dezembro.

Caramba, até eu acho absurdo dizer isso, mas as palavras exatas da Reuters hoje foram: o Fed está “a caminho de aumentar as taxas de juros no próximo mês”. Este é o último CPI antes da reunião de política monetária de dezembro.

Expectativas: variação mensal de +0,3% para o índice cheio e +0,2% para o núcleo. Em setembro, foram 0,6% e 0,3%.

E tem uma armadilha. Com a paralisação do governo no ano passado, os dados de outubro não foram coletados, então o órgão oficial não divulgará a variação anual hoje à noite. Vão aparecer estimativas anuais feitas por várias instituições; a FactSet estima cerca de 4% para o índice cheio e 2,8% para o núcleo. Os caça-cliques certamente vão usar os 4% para assustar. Esse número é uma estimativa, então não se deixe levar à primeira vista: o que realmente importa é a variação mensal do núcleo.

Se o núcleo vier em 0,3% ou mais, um aumento de juros em dezembro estará praticamente confirmado; os rendimentos dos Treasuries vão disparar, e é bem provável que devolvam aquele grande candle de alta de 2% de ontem à noite. Se vier em 0,2% ou menos, a tese de uma pausa pode sobreviver por mais alguns dias.

Goolsbee, do Fed de Chicago, fez questão de mencionar ontem que a enorme expansão dos data centers de IA contribui para a inflação desta vez. Em outras palavras, quanto mais agressivos os investimentos em capital (capex), mais caros ficam a eletricidade, os chips e os materiais de construção, e mais difícil fica para o Fed afrouxar a política monetária. As ações americanas estão lucrando com a IA e, ao mesmo tempo, elevando os juros contra si mesmas. Bem irônico.

Numa hora dessas, o BTC é basicamente um ativo sensível às taxas de juros. Está esperando ali perto dos 74,6 mil. Se o núcleo vier em 0,3%, não acho que ele consiga escapar.

8h30, horário do leste dos EUA; 21h30, horário de Pequim

#美股 #CPI #美联储 $BTC

A Strategy vendeu US$ 284 milhões em ações ordinárias na semana passada, mas só usou US$ 81,9 milhões para comprar BTC.

Os US$ 188 milhões restantes foram usados para recomprar suas próprias ações preferenciais STRC. Ou seja, menos de um terço do dinheiro captado com a emissão foi para o BTC; dois terços foram usados para sustentar o preço das ações preferenciais.

Fiquei pensando nisso por um bom tempo. Antes, o roteiro era simples: se as ações eram negociadas com prêmio, a empresa emitia mais ações; com o dinheiro, comprava moedas; e as compras impulsionavam o preço das ações. Agora, o dinheiro captado está sendo usado para proteger as ações preferenciais, e esse ciclo está claramente perdendo força.

Vejamos também o custo. São 850.364 BTC, a um preço médio de US$ 75.456. Agora, o BTC está a US$ 74.630, um pouco abaixo do custo médio. Os 1.036 BTC comprados na semana passada, a um preço médio de US$ 79.012, já chegaram com prejuízo de mais de 5%.

Por outro lado, ainda há US$ 4,9 bilhões em reservas em dólares, o suficiente para pagar mais de três anos de dividendos e juros das ações preferenciais. Ninguém está pressionando a empresa a vender moedas no curto prazo.

Até o maior comprador individual começou a priorizar as próprias ações preferenciais. Se o BTC continuar rondando abaixo de US$ 75 mil esta semana, estou curioso para saber quanto ainda vai restar na linha de compras de BTC do relatório 8-K da próxima segunda-feira.

#BTC #Strategy #MSTR $MSTR $BTC

Irmãos que venderam no prejuízo na quinta-feira passada, não olhem o mercado hoje à noite. Vai ser ainda pior.

No dia 5 de novembro, o $SOXX caiu 12,15% em um único dia — o pior tombo deste ano, mais forte até que o de 5 de junho. Antes do fechamento naquele dia, a timeline estava cheia de posts dizendo que a bolha da IA tinha estourado, que as obras dos data centers seriam interrompidas e que era exatamente igual a 2000.

#美股 #半导体 #BolhaDaIA