马里奥看Web3

Author: @Web3Mario

Summary: Recently, the market seems to have entered a stage that is difficult to decipher. Blue-chip cryptocurrencies maintain high volatility, with the overall direction undecided. The altcoin market has not ushered in the anticipated comprehensive bull market, while DAT assets or coin stocks dominate in traditional financial markets. There have already been many voices on social media characterizing this round of bull market as driven by traditional funds. I largely agree with this judgment, and this portion of funds has several different characteristics compared to past market cycles, such as being greatly influenced by macro factors, showing lower risk appetite, being relatively concentrated, and having weak wealth effect spillover phenomena, with less obvious sector rotation. Therefore, as significant changes in the macro environment emerge, re-examining these changes will help us make accurate judgments. Overall, I believe that with Powell adjusting the Fed's decision-making logic, the performance of the U.S. employment market in the short term will determine the market's confidence in a rate cut in September, thus affecting the prices in the risk asset market.

Autor: @Web3Mario (https://x.com/web3_mario)

Resumo: No artigo anterior, discutimos como a estratégia de rendimento alavancada do Pendle PT usando AAVE possui risco de taxa, e os amigos deram muito feedback positivo, agradeço a todos pelo apoio. Como nos últimos tempos estive estudando as oportunidades de mercado no ecossistema Pendle, então nesta semana espero continuar compartilhando uma observação sobre o ecossistema Pendle, ou seja, a taxa de retorno real e o risco da estratégia de pontos alavancados YT. Em geral, usando a Ethena como exemplo, a estratégia de pontos alavancados YT da Pendle atualmente pode atingir uma taxa de retorno potencial de 393%, mas ainda é necessário estar ciente dos riscos de investimento envolvidos.

Autor: @Web3_Mario

Resumo: Nos últimos dias, o mercado de criptomoedas passou por uma correção significativa. As consultas no mercado estão confusas e, além disso, os ataques maciços de hackers na esfera das criptomoedas trouxeram dificuldades para entender a tendência recente do mercado a curto prazo. A esse respeito, tenho algumas opiniões que gostaria de compartilhar e discutir. Acredito que a principal razão para a retirada atual do mercado de criptomoedas tem duas partes: primeiro, do ponto de vista microeconômico, os ataques de hackers consecutivos geraram preocupações nos fundos tradicionais, intensificando a aversão ao risco. Em segundo lugar, a nível macroeconômico, a semana de código aberto do DeepSeek desnudou ainda mais a bolha da IA nos EUA, somando-se às direções reais das políticas do governo Trump, que, por um lado, desencadeou preocupações sobre a estagflação nos EUA e, por outro lado, abriu a reavaliação dos ativos de risco da China.

Author: @Web3_Mario
Summary: Recently, I've been looking for new project directions, and encountered a technology stack I hadn't dealt with before during product design, so I did some research and organized my learning insights to share with everyone. In general, zkTLS is a new technology that combines zero-knowledge proofs (ZKP) and TLS (Transport Layer Security Protocol), mainly used in the Web3 space to verify the authenticity of off-chain HTTPS data it provides without trusting third parties, where authenticity includes three aspects: the data source indeed comes from a certain HTTPS resource, the returned data has not been tampered with, and the timeliness of the data can be guaranteed. Through this cryptographic implementation mechanism, on-chain smart contracts gain the ability to access off-chain Web2 HTTPS resources reliably, breaking data silos.

Autor: @Web3_Mario
Resumo: O mercado de criptomoedas experimentou flutuações relativamente grandes esta semana, e a tendência de preço também formou um padrão M-head. Tudo isso indica que, à medida que a posse de Trump em 20 de janeiro se aproxima, o mercado de capitais começou silenciosamente a precificar as oportunidades e os riscos após sua eleição, o que significa que esta cerimônia de abertura do "comício de Trump" com duração de três meses terminou oficialmente. Então, o que precisamos fazer agora é extrair o foco do jogo de mercado de curto prazo de um monte de informações confusas, para que seja propício para fazer julgamentos racionais sobre as mudanças de mercado. Portanto, neste artigo, o autor ainda usa o perspectiva de um profissional não financeiro. Da perspectiva de um entusiasta, falarei sobre minha própria lógica de observação, esperando que seja útil a todos. Em geral, acredito que os preços de muitos ativos de alto risco de crescimento, incluindo o mercado de criptomoedas, continuarão a ser suprimidos no curto prazo porque o mercado de títulos do Tesouro dos EUA ampliou seu prêmio de prazo e as taxas de juros de médio e longo prazo aumentou, o que teve um impacto sobre ela. A razão para essa situação é que o mercado está precificando a crise da dívida dos EUA.

Author: @Web3_Mario
Summary: Thank you all for your support over the past year. I apologize that my year-end summary is a bit late; handling matters took time. Of course, I also thought for a long time about which perspectives to organize my reflections from this past year for you. In the end, I felt that sharing from the perspective of an ordinary Web3 entrepreneur still striving on the front lines would be more genuine. Overall, looking towards 2024 and 2025, I believe it is quite appropriate to summarize it in four sentences: from chaos to universality, from chaos to order, from depression to bubble, from conservatism to transformation. Next, I will share my thoughts and outlook using some representative events.

Autor: @Web3_Mario
Resumo: A semana passada viu uma grande retração no mercado de criptomoedas, amplamente atribuída ao que se chamou de 'hawkish' do presidente do Federal Reserve, Powell, que gerou preocupações no mercado de risco sobre inflação e recessão econômica. No entanto, segundo minha análise, isso pode ser apenas um fator secundário que desencadeou o pânico de capital; o verdadeiro impacto veio da forte pressão que Trump exerceu na quarta-feira passada sobre a proposta de gastos de curto prazo do Congresso, até mesmo ameaçando cancelar a regra do teto da dívida, o que gerou incertezas e explodiu a aversão ao risco no mercado.
Powell provavelmente se tornará o alvo da crítica, já que os dados macroeconômicos não são suficientes para gerar pânico no mercado sobre riscos de política monetária.

作者：@Web3_Mario
摘要：首先笔者先对上周的拖更表示抱歉，在之前简单研究完Clanker等AI Agent之后觉得非常有趣，就花了一些时间开发了一些frame小工具。在评估清楚开发与潜在的冷启动成本之后，快速追逐市场热点，我想可能是大多数在Web3行业中奋斗的中小创业者的常态，也希望大家理解与继续支持。言归正传，本周希望与大家探讨一个笔者最近一直在思考的观点，当然我想这也可以解释近期市场剧烈震荡的原因，那就是在BTC价格突破新高之后，如何继续捕获增量价值，我的观点是重点要观察BTC是否可以接棒AI，成为美国在特朗普执政下迎来的新政经周期内驱动经济增长的内核。于此的博弈已经随着MicroStrategy的财富效应而展开，但整个过程势必仍面临众多挑战。

Autor: @Web3_Mario

Resumo: Esta semana, descobri um projeto muito interessante chamado Clanker. Basicamente, um usuário do Farcaster pode interagir com esta conta por meio de texto e criar automaticamente um MEME coin personalizado na Base, enquanto cria um pool de negociação inicial no Uniswap V3. Portanto, passei algum tempo analisando os detalhes técnicos do Clanker e gostaria de compartilhar algumas percepções com vocês.

O que é Clanker?
Primeiro, vamos apresentar brevemente o que é o Clanker. O Clanker é um agente autônomo baseado na blockchain Base, cuja função principal é ajudar os usuários a implantar tokens no padrão ERC-20. O usuário só precisa marcar @clanker na plataforma social Farcaster e fornecer as informações relevantes do token (como nome, código e imagem), e o Clanker cuidará da criação do token, configuração do pool de liquidez e bloqueio da liquidez. Todo o processo não exige que o usuário tenha conhecimentos técnicos complexos.

作者：@Web3_Mario

摘要：上周我们探讨了 Lido 受监管环境变化而获益的潜力，希望可以帮助大家把握住这波 Buy the rumor 交易机会。本周有个很有趣的主题，就是 MicroStrategy 微策略的热度，很多前辈对这家公司的运作模式进行了点评。消化并深入研究了一下，有一些自己的观点，希望与诸君分享。我觉得 MicroStrategy 股价上涨的原因在于“戴维斯双击”，通过融资购买 BTC 的业务设计，将 BTC 的增值与公司盈利绑定，并通过结合传统金融市场融资渠道的创新设计而获得的资金杠杆，使公司具备了超越自身持有的 BTC 增值带来的盈利增长的能力，同时随着持仓量的扩大，使公司拥有一定的 BTC 定价权，进一步强化这种盈利增长预期。而其风险也在于此，当 BTC 行情出现震荡或反转风险时，BTC 的盈利增长将陷入停滞，同时受公司的经营支出和债务压力影响，MicroStrategy 的融资能力将大打折扣，进而影响盈利增长预期，届时除非有新的助力能够接棒进一步推升 BTC 价格，否则 MSTR 股价相对 BTC 持仓的正溢价将快速收敛，这个过程也就是所谓“戴维斯双杀”。

Autor: @Web3Mario

Resumo: Sabemos que existe um provérbio: “Compre o boato, venda as notícias”. Antes da eleição anterior em outubro, o autor divulgou (o novo ciclo de valor do DOGE: potencial de tráfego político e o “Departamento de Eficiência Governamental” (D.O.G.E) de Musk. carreira política) obteve boa resposta e resultados esperados, e o autor também recebeu um retorno do investimento relativamente generoso. Gostaria também de agradecer a todos pelo seu incentivo e apoio. Pessoalmente, sinto que haverá um grande número de oportunidades de negociação semelhantes durante o período de janela antes de Trump assumir oficialmente o poder, então o autor decidiu iniciar uma série de artigos (Compre a série de boatos) para descobrir e analisar os pontos quentes que estão sendo especulados atualmente no mercado, para refinar algumas oportunidades de negociação.

作者：@Web3Mario
摘要：美国大选已经落幕，特朗普以摧枯拉朽的声势横扫美国，强势复出。在我之前的文章中已经非常完整的论述了双方的政经方案以及对未来加密货币市场的影响，而且也有很多文章在叙述相关观点，因此就不做赘述。这段时间除了对选举动态的关注之外，笔者也感受并观察到了一个比较微观的现象，有些心得觉得很有趣，特总结下来与诸君分享。总的来说，本次美国大选，双方的“媒体战争”将极大的削弱主流媒体与X社交媒体的公信力，而Web3社交媒体平台或许能够迎来新的发展机遇，一方面来源于民主党追随者需要培育新的且自身可控的宣传渠道，这在融资渠道上为相关竟品带来了便利性，另一方面来源于马斯克治下，X将日益独裁化，这位“Dark MAGA”在诸多文化议题上势必偏向保守主义，例如堕胎、移民、LGBTQ多元文化等。而独裁者的偏好将极大的影响X中推荐算法的逻辑，因此与之站在对立面的用户流失趋势是无可避免的，而X的自废武功，将有利于相关竟品重塑更有竞争力的产品差异性，从而降低推广难度。

作者：@Web3Mario
摘要：接下来的一周内，毫无疑问全球的关注将聚焦于美国大选，因此花了一些时间来仔细梳理了一下接下来的时间节点以及核心看点，并展望一下后续的影响。总的来说，从11月5日周二开始接下来的一周内，选举结果会陆续公布，这段时间，结果公布的进展将持续影响资产价格。
受各州选举政策的不同，美国大选的结果公布会持续一周左右
在和身边朋友聊天的时候，发现大家对于接下来一周的时间节奏不是很清晰，大家觉得11月5日晚间就会出结果（北京时间6日早上），事实上由于各州在选票处理、计票规则和邮寄选票上不同的政策，对于结果的公布存在差异性，所以首先我想先来讲一下美国总统大选的时间节奏。先从整体选举节奏开始，在接下来的一段时间内，整体节奏如下：

作者：@Web3Mario
摘要：这周末社交网络很是热闹，又开始了新的一轮对ETH的辩论，我想起因应该是两个，首先Vitalik与ETHPanda的访谈引起了中文社区的广泛讨论，另一方面相比于SOL，ETH对BTC汇价持续走低也引发了广泛的不满。关于这个问题，笔者也有一些观点，希望与诸君分享。总的来说，我认为ETH长期趋势是没有问题的，因为市场上事实上没有直接竟品，因为在Ethereum的叙事中，“去中心化的执行环境”这个定位里更关键的是“去中心化”而非“执行环境”，这个基本盘并没有变化，造成当下ETH发展陷入瓶颈的核心原因有两个，其一是Restaking赛道对主流技术发展路径的Layer2造成了吸血鬼攻击，分流了大量ETH生态的资源。而受制于Restaking的核心机制不会对ETH创造增量需求，直接导致了应用側无法获得足够的发展资源与用户关注，推广与用户教化陷入停滞。其二则是Ethereum生态的关键意见领袖正在贵族化，形成一个利益阶级，这就让阶级流动出现固化的现象，开发者生态缺乏足够的激励，创新自然显得乏力，

Autor: @Web3Mario

Resumo: A ecologia MEME tem se tornado muito popular recentemente, por isso o autor continua prestando atenção e estudando conhecimentos relacionados. Na semana passada, muitos MEMEs obtiveram ganhos várias ou até dezenas de vezes, mas a maioria das histórias que vi e ouvi ainda eram perdas massivas. Portanto, antes de narrar, ainda espero que todos permaneçam racionais ao participar, façam um bom trabalho no controle de risco, implementem rigorosamente estratégias de negociação e não se deixem levar pelo preconceito de sobrevivência. Voltando ao assunto, ao pesquisar a trilha MEME, o autor começou com o DOGE, o líder desses projetos, e descobriu que o DOGE tem vivenciado algumas coisas interessantes recentemente, e espero compartilhar algumas experiências com vocês. Em geral, o DOGE está a aproveitar um novo potencial de fluxo – fluxo político – devido à maior possibilidade de Musk entrar na política. Portanto, os próximos resultados eleitorais podem inaugurar um novo ciclo de valor para o DOGE.

Autor: @Web3Mario
Resumo: Já faz muito tempo desde a última vez que vi todos vocês. Já faz um tempo para fazer uma pausa, relaxar o corpo e a mente e continuar aprendendo e compartilhando. Recentemente, os pontos quentes do mercado foram basicamente ocupados pelo mercado de ações chinês. O mundo criptográfico não atendeu às expectativas antes do corte das taxas de juros e parece um pouco quieto. No entanto, um incidente chamou a atenção do autor, ou seja, um MEME clássico sobre Solana, o preguiçoso Slerf, está passando por uma competição CTO (Community Take Over) iniciada por um líder de opinião da comunidade Slerf na área chinesa. o preço do Slerf dobrou rapidamente em 5 dias. Como antes o autor não tinha compreensão e reflexão suficientes sobre o MEME, sinto que este incidente é uma boa oportunidade de aprendizado. Depois de pesquisar por um período de tempo, tenho alguns insights e espero compartilhar e discutir com vocês.

Autor: @Web3Mario (https://x.com/web3_mario)
Resumo: Houve muitas coisas importantes na semana passada. A Reserva Federal cortou as taxas de juro em 50 BP de forma relativamente agressiva e o Banco do Japão manteve-se em espera. Isto basicamente indica que pelo menos não haverá informações excessivamente negativas nos próximos anos. semanas Já existem artigos de análise relevantes Existem alguns, por isso não entrarei em detalhes aqui, desde que todos prestem atenção a duas lógicas, será relativamente fácil compreender os riscos. é se o mercado de trabalho irá recuperar conforme previsto, e a segunda é o risco de reacender a inflação. Além disso, há uma notícia que chamou a atenção do autor, ou seja, Nirvana Finance, um projeto estável em Solana, anunciou o reinício do V2. Este projeto foi suspenso após ser hackeado por mais de 3,5 milhões de dólares americanos em julho de 2022. I. lembre-se que houve Sabe-se que os hackers que atacaram o projeto foram condenados, e o recente reinício significa que os órgãos judiciais competentes deveriam ter concluído a transferência dos fundos roubados, o que significa que todo o incidente deve ser definido como o primeiro smart incidente relacionado a contratos nos Estados Unidos O caso de condenação por um ataque é de importância histórica para o sistema jurídico marítimo. Depois disso, o processo de tratamento de casos semelhantes deve ser significativamente melhorado. Portanto, passei algum tempo no fim de semana para resolver detalhadamente toda a história deste caso e compartilhá-la com vocês.

Autor: @Web3Mario (https://x.com/web3_mario)
Resumo: Em primeiro lugar, desejo a todos um feliz Festival do Meio Outono. Descobri um tema interessante durante o feriado. Estudei o World Liberty Financial, que tem sido muito popular nos últimos dois dias. participado por membros da família Trump, foi anunciado em 17 de setembro. Mais detalhes foram prometidos no espaço do Twitter, incluindo a distribuição de tokens WLFI, a visão do projeto, etc. Trump passou muito tempo falando sobre sua atitude otimista em relação ao campo da criptografia na reunião. Então, para um projeto que não parece ser tão “estilo Web3”, como devemos compreender seu valor. Nesse ponto, o autor fez algumas pesquisas e tem alguns insights para compartilhar com vocês. Em geral, acho que o valor central da World Liberty Financial é encontrar novos canais de arrecadação de fundos para aliviar a desvantagem da campanha de Trump em 2024 na arrecadação de fundos, então a essência de investir em tokens WLFI é apostar na nota eleitoral de Trump, é uma nota. uma espécie de doação política.

Autor: @Web3Mario (https://x.com/web3_mario)
Resumo: Li uma entrevista exclusiva entre Bankless e Multicoin (Por que o ETH Down é tão ruim?) no domingo passado, achei muito emocionante e profundo. Ryan demonstrou completamente a diferença entre o pragmatismo e o fundamentalismo da Web3 na entrevista, mas discuti isso em detalhes em meu artigo anterior. Além disso, as opiniões contidas nele também despertaram muito entusiasmo e reflexão em mim. Na verdade, nos últimos tempos, Ethereum começou a sofrer um certo grau de FUD. Acho que a razão direta é porque a aprovação do ETF ETH falhou. desencadear o Uma tendência semelhante ocorreu quando o ETF BTC foi aprovado, o que fez com que algumas pessoas repensassem a visão e a direção de desenvolvimento do Ethereum. Também tenho algumas reflexões sobre essas questões, que espero compartilhar com vocês. Em geral, concordo com o Ethereum como um experimento social, na esperança de criar uma visão descentralizada, desautorizada e até mesmo sem confiança de um “país de imigração cibernética”, bem como sua direção de expansão L2 baseada no Rollup. Os verdadeiros problemas que o Ethereum enfrenta são dois. Um é que a competição entre o Restaking pelo plano de expansão L2 dilui os recursos para o desenvolvimento ecológico e reduz a capacidade de captura de valor do ETH. A segunda é que os principais líderes de opinião do sistema Ethereum estão a tornar-se aristocráticos. Porque valorizam as suas penas, falta-lhes entusiasmo pela construção ecológica.

Autor: Web3Mario (https://x.com/web3_mario)
Resumo: Em 23 de agosto de 2024, o presidente do Federal Reserve, Powell, anunciou oficialmente na Reunião Anual de Bancos Centrais Globais de Jackson Hole que "é hora de ajustes de política. O caminho a seguir é claro, e o momento e o ritmo dos cortes nas taxas de juros dependerão nos dados recebidos." , mudando as perspectivas e o equilíbrio de riscos. "Isso também significa que o ciclo de aperto do Fed, que dura quase três anos, marcou o início de um ponto de viragem. Se não houver surpresas nos dados macro, o primeiro corte nas taxas de juro será realizado na reunião de taxas de juro de 19 de Setembro. No entanto, entrar na fase inicial do ciclo de redução das taxas de juro não significa que um aumento acentuado seja iminente. Ainda existem alguns riscos que merecem a vigilância de todos. Portanto, o autor resume aqui algumas das questões que necessitam de maior atenção neste momento. para ajudar todos a evitar alguns riscos. Em geral, na fase inicial dos cortes nas taxas de juro, ainda precisamos de prestar atenção a seis questões fundamentais, incluindo o risco de recessão nos Estados Unidos, o ritmo dos cortes nas taxas de juro, o plano QT (aperto quantitativo) da Reserva Federal, o risco de reacender a inflação, a eficiência da ligação do banco central global e os riscos políticos dos EUA.