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A expansão de capacidade de servidores de IA ainda não é suficiente! Pedidos em mãos demais e não dá para atender — Quanta, Quanta, Wistron
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Os principais fornecedores de servidores de IA, como Wistron, Hon Hai (Foxconn) e Quanta, estão com suas capacidades em alta utilização, mas ainda assim não conseguem suprir a quantidade total de pedidos. As empresas têm intensificado os passos de expansão, dentro e fora do país, o que já se tornou uma das principais opções de avaliação para cada companhia.

Apesar do ruído recorrente no mercado, a crescente demanda global por infraestrutura de IA continua em alta. No primeiro semestre, isso impulsionou o envio de servidores de IA de maior nível, com a continuidade do aumento de volume de NVIDIA B200, B300 e o GB300 NVL72 em nível de rack/armário completo. No segundo semestre, a troca entre plataformas antigas e novas também não indica “janela” de pausa,

A capacidade dos fabricantes taiwaneses líderes em servidores de IA, como Wistron, Hon Hai e Quanta, embora permaneça com alta utilização, e mesmo com a entrada de novas capacidades neste ano, ainda não é suficiente para atender aos pedidos em grande volume. A intensificação ainda maior dos passos de expansão para dentro e fora do país já se tornou a opção central de avaliação de cada empresa.

Chama a atenção que, nos últimos mais de um ano, fabricantes de servidores de IA de Taiwan têm instalado, em sequência, bases de produção nos EUA. Ao mesmo tempo, para as unidades existentes em Taiwan e também na região do Sudeste Asiático, as empresas têm ampliado ainda mais a produção. No primeiro semestre, como Wistron, Wiwynn, Hon Hai e Inventec, as linhas de produção de servidores de IA recém-construídas no estado do Texas, nos EUA, já começaram gradativamente a operar em produção em escala. No segundo semestre, a expansão de capacidade de produção e fornecimento deve ser ainda mais impulsionada.

Nas últimas poucas estações, as capacidades que diversos players vêm ampliando em Taiwan, no México ou no Sudeste Asiático (como Vietnã, Malásia e Tailândia), além das unidades da segunda fase / fábricas nos EUA, vão receber uma nova rodada de capacidade de expansão. Estimativas de pesquisas e da indústria indicam que, para o conjunto dos fabricantes taiwaneses, a capacidade total de produção e o volume de embarque de servidores de IA devem manter, no próximo ano, o mesmo ritmo de crescimento de dois dígitos elevado, repetindo a expansão deste ano.

⚙️ Ao entrar no quarto trimestre, analistas estimam que os produtos principais das empresas taiwanesas de servidores de IA devem migrar gradualmente de séries GB300 / B300 para novos modelos da plataforma Vera Rubin / Rubin. Além disso, com a evolução das especificações do produto e dos aceleradores, incluindo a introdução de resfriamento por líquido e a transição de HBM3e para HBM4, a estimativa da indústria é que o ASP (preço médio por unidade) dos produtos suba pelo menos 8% a 9%. Especialmente quando as cotações de memória estão no auge: a memória que migra para HBM4 teve um aumento de custo por chip de 5% a 6%. Se ampliado para o custo total de memória de um único gabinete/armário, ainda mais, devido ao aumento no volume adotado, o custo total de memória pode disparar mais de 5 vezes.

Diante da necessidade de capital para compra de componentes e para expansão de fábrica, com aumento de produção, recentemente as empresas taiwanesas têm recorrido, em massa, à captação via emissão de títulos para garantir caixa e “munição” de reserva para a operação futura. Considerando as três maiores empresas de servidores de IA, a Quanta emitiu no fim de julho, na bolsa de valores de Luxemburgo, a GDS de 49 milhões de unidades, com valor total previsto de 2,164 bilhões de dólares, convertendo a captação externa para mais de 700 bilhões de dólares taiwaneses. A Wistron solicitou no início de agosto a emissão de GDR de até 250 milhões de ações. Conforme seu comunicado no início de setembro, a oferta conjunta captou 1,472 bilhão de dólares, o equivalente a cerca de 467 bilhões de dólares taiwaneses. Já a Hon Hai também divulgou que pretende emitir títulos corporativos comuns não garantidos (unsecured) no valor de até 60 bilhões de dólares taiwaneses.

Estimando apenas o tamanho da captação das três maiores empresas, o total já supera 1700 bilhões de dólares taiwaneses. A Wiwynn também emitiu ECB de 2,0 bilhões de dólares. A OEM ASUS emitiu um total de 2,5 bilhões de dólares em ECB e EB. A Everbright (Yung Ching?) também planeja emitir títulos corporativos comuns não garantidos de 4,2 bilhões de dólares taiwaneses. A GIGABYTE planeja emitir até 50 mil ações ordinárias em GDR; o mercado estima um volume de cerca de mais de 15 bilhões de dólares taiwaneses. A captação calculada também chega a mais de 1700 bilhões de dólares taiwaneses.

Progresso recente da expansão de capacidade das fábricas de servidores de IA em Taiwan
Wistron: Construção da nova fábrica D2 em Dallas, Texas (EUA), com previsão mais rápida de produção a partir de 2027;
A base de servidores e de testes em desenvolvimento no Texas (EUA) é comprada de locação e ampliada/atualizada;
A fábrica no Vietnã passa por reforma para aumento de produção;
Expansão contínua em Hsinchu (Zhudong?) / Jukuang? em Taiwan (Zhubei e Hukou) para ampliar capacidade.

Hon Hai: Compra de terreno e construção de fábrica em Tucheng (Taiwan);
Nova compra de terreno e expansão no estado da Califórnia (EUA);
Aceleração da expansão no México;
Aumento de investimentos e ampliação no Vietnã.

Quanta: Compra de instalações da fábrica de Taoyuan da AU Optronics para expandir produção;
As fábricas no Tennessee (EUA) e na Califórnia estão em expansão contínua. Wiwynn: A segunda fábrica em El Paso (Texas, EUA) começará a operar no 2T de 2027.

Inventec: Expansão e aumento de produção no Texas (EUA);
Compra adicional de fábrica em Daxi, Taoyuan (Taiwan) para ampliar capacidade;
No Texas (EUA), expansão da demanda por equipamentos relacionados a resfriamento por líquido; previsão de início de uso no 1º semestre de 2027

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