•A expansão da Nvidia CPO está avançando mais rápido do que o esperado. O comutador Spectrum-X CPO já entrou na fase de produção em massa, graças à melhoria de rendimento dos fornecedores de componentes-chave.
•Previsão de remessas para a comutação CPO da Nvidia: 15k no 4T de 2026 / 16k no 1T de 2027 / 30k no 2T de 2027 / 100k em 2027.
•Scale Up OE: permanecendo no NVL576 inalterado, mas com T4 mais lento (possivelmente no 1T de 2028), revisamos as estimativas de 2027E / 2028E para 6,5m / 42m. •VRU NVL576 CPO (QM5 + 4 OEs) e NPO (QM5 + 4 OEs com soquetes) avançam em paralelo, embora mantenhamos uma adoção completa do NPO neste ciclo.
•No projeto de expansão do CPO Feynman, OEs de 6,4T potencialmente com encapsulamento até QM6. Gostamos •Lumentum – CPO acelera suporte à avaliação; espera-se que as contribuições de receita de CPO/NPO para CY27/CY28 sejam 12%/26%
•Broadcom (3163 TT) & Bizlink (3665 TT) – beneficiárias do conteúdo mais alto de CPO em comparação com NPO. •Semtech (SMTC) – exposição de TIA/Driver para NPO; oferta apertada.#NVDA #CPO #NPO #scale $LITE
•Previsão de remessas para a comutação CPO da Nvidia: 15k no 4T de 2026 / 16k no 1T de 2027 / 30k no 2T de 2027 / 100k em 2027.
•Scale Up OE: permanecendo no NVL576 inalterado, mas com T4 mais lento (possivelmente no 1T de 2028), revisamos as estimativas de 2027E / 2028E para 6,5m / 42m. •VRU NVL576 CPO (QM5 + 4 OEs) e NPO (QM5 + 4 OEs com soquetes) avançam em paralelo, embora mantenhamos uma adoção completa do NPO neste ciclo.
•No projeto de expansão do CPO Feynman, OEs de 6,4T potencialmente com encapsulamento até QM6. Gostamos •Lumentum – CPO acelera suporte à avaliação; espera-se que as contribuições de receita de CPO/NPO para CY27/CY28 sejam 12%/26%
•Broadcom (3163 TT) & Bizlink (3665 TT) – beneficiárias do conteúdo mais alto de CPO em comparação com NPO. •Semtech (SMTC) – exposição de TIA/Driver para NPO; oferta apertada.#NVDA #CPO #NPO #scale $LITE
