安知予之乐

ETH por que não está subindo? Você realmente entende isso?
Nas duas últimas corridas de alta, o ETH não ficou atrás do BTC, era praticamente uma superestrela. Mas desta vez, o ETH claramente ficou atrás do BTC, o que está acontecendo? É a ascensão de novas blockchains como SOL? Na verdade, a razão mais profunda é o problema do "vampiro" que o ETH enfrenta agora: o ecossistema L2 está consumindo o valor de mercado do ETH.

O "brilho" do ETH se tornou passado
Comparado ao pico da última corrida de alta, o desempenho do ETH não é tão bom, vários indicadores-chave estão em declínio:
1. TVL (Valor Total Bloqueado): caiu de 100 bilhões para 64 bilhões, uma redução de 40%.
2. Receita do protocolo: apenas 30 milhões de dólares por semana, enquanto no pico anterior foi de 500 milhões.
3. Número de endereços ativos: apenas 500 mil por dia, menos de um terço da última rodada.
No entanto, o valor de mercado do ETH já se recuperou para 70% do pico. Com esses dados, o ETH parece estar "inflado", não é de admirar que algumas pessoas comecem a questionar se está sobrevalorizado.

L2: O "vampiro" do ETH
O surgimento do L2 realmente trouxe uma melhor experiência de negociação, taxas de GAS mais baixas e velocidade maior. Mas, ao mesmo tempo, o L2 também causou um golpe fatal ao ETH:
1. TVL sendo redirecionado: o L2 absorveu 15% dos fundos bloqueados.
2. Endereços ativos migrando: mais de 80% dos usuários do ETH se mudaram para o L2.
3. Queda acentuada na receita: devido à redução na demanda por transações na cadeia, a receita do protocolo ETH despencou 90%.
Pior ainda, o L2 está se autoalimentando — tokens como ARB e OP estão surgindo, com valores de mercado facilmente ultrapassando bilhões, isso desviou completamente a atenção do mercado do ETH.

Os riscos futuros são maiores
Se você acha que o ETH já atingiu o fundo do poço, pode estar sendo um pouco otimista:
1. BASE pode emitir tokens: se a rede L2 da Coinbase, BASE, começar a emitir tokens, isso pode ainda mais roubar o fluxo de fundos do ETH.
2. Rumores sobre UNICHAIN: se grandes players como Uniswap também migrar para o L2 para criar sua própria cadeia, o mecanismo de queima do ETH praticamente não terá mais utilidade.
Além disso, o modelo de valor de mercado do ETH depende da queima de taxas de GAS para ser deflacionário, mas a existência do L2 torna tudo isso uma conversa vazia. Você acha que o L2 é um bom assistente para o ETH? Não, na verdade, ele está lentamente esvaziando o valor do ETH.

O ETH ainda pode subir?
A resposta é sim, mas não espere que ele suba como antes. A ascensão do L2 fez do ETH, que antes era um gigante, um papel de "forte por fora, fraco por dentro". Você acha que o ETH de agora pode voltar ao seu antigo esplendor?

Cada ciclo de alta é assim, será que o mercado de alta de 20 anos não passou por isso?

O BTC sobe primeiro, atraindo muitos investimentos, e quando chega a mais de 30 mil, a participação de mercado atinge cerca de 70%, nesse momento as altcoins começam a subir loucamente.

No início, todo mundo estava criticando as altcoins: o BTC sobe e as altcoins caem, o BTC lateraliza e as altcoins caem, o BTC cai e as altcoins continuam a cair junto.

Se você realmente tem a capacidade de ver o problema de forma ampla, então troque todo o seu capital por BTC quando a participação de mercado estiver baixa, e então, quando o BTC subir para 80 mil, 90 mil, troque de volta para aquelas altcoins que não subiram.

Mas 95% das pessoas não têm essa capacidade, e eu, claro, não sou exceção.

Portanto, em vez de reclamar todos os dias e mostrar sua incapacidade, é melhor fazer uma boa revisão e tentar ter uma perspectiva melhor no próximo ciclo de alta.

$AKE As baleias estão realizando lucros!

Nos últimos 15 minutos, foram encerradas posições compradas no valor de US$ 473 mil, e a redução das posições vem acontecendo durante toda a manhã.

Agora, o preço está lateralizado, mas o volume de posições em aberto continua caindo. Ainda há algumas ordens de compra entrando no mercado, mas uma pesada parede de ordens de venda acima está absorvendo toda a pressão compradora.

Se a demanda compradora de suporte for diminuindo aos poucos e as baleias continuarem encerrando posições e vendendo, a probabilidade de esse intervalo de consolidação romper para baixo será muito maior do que a de romper para cima.

$PEPE está formando um padrão de topo duplo

O preço atual está próximo de 0.000004269. Depois de subir anteriormente até perto de 0.0000055, o segundo topo foi rejeitado. Agora, o preço está testando novamente o suporte da linha de pescoço, próximo de 0.0000043.

Se romper essa linha de pescoço de forma consistente, o caminho ficará aberto para uma queda, com alvo em 0.0000028 📉

O risco de baixa está aumentando. Fique de olho nesse nível de suporte!

$NEAR Saída de uma formação de múltiplas cunhas descendentes

Com o preço atual próximo de 3,339, os compradores estão lutando para defender o suporte abaixo. A pressão vendedora está diminuindo gradualmente, o que pode abrir caminho para uma reversão de alta.

Uma ruptura da resistência no topo da cunha, acompanhada por um aumento no volume, pode dar início a uma forte recuperação, com alvo entre US$ 3,80 e US$ 4,00.

Compradores, fiquem atentos: é muito provável que a NEAR esteja se preparando para uma nova ofensiva!

$SUI está espremido entre duas paredes de liquidez, uma acima e outra abaixo!

O preço atual se mantém firme sobre o novo agrupamento de posições formado em 0.785, e as ordens de compra dos touros continuam entrando.

Olhando para baixo, a principal faixa de suporte está em 0.764 e 0.757, exatamente onde a longa sombra inferior de quinta-feira chegou.

A zona de resistência acima se concentra em 0.812 e 0.82. Aqui fica a maior concentração de stops dos vendidos no gráfico, com um volume muito expressivo. Mais acima, em 0.834, está a resistência que interrompeu a alta anterior.

Minha projeção: o preço pode primeiro cair até 0.757–0.764, eliminando essas posições compradas, e depois iniciar uma alta impulsionada por um short squeeze, em direção a 0.81–0.82.

Se conseguir se manter acima de 0.82 e romper esse nível de forma convincente, logo poderá chegar a 0.834.

O que vocês acham: a SUI vai cair primeiro ou seguir direto para cima, impulsionada por um short squeeze?

$DOGE está formando um padrão amplo de cunha descendente

O preço atual está próximo de 0,063 e continua testando a faixa de suporte de longo prazo entre 0,055 e 0,065. A pressão vendedora está diminuindo gradualmente, e há sinais de enfraquecimento dos vendedores.

O principal ponto a observar é a resistência no limite superior da cunha, em US$ 0,10. Se houver um rompimento confirmado, poderá começar uma grande reversão, com uma possível alta até US$ 0,20–0,30.

Quem está comprado em DOGE pode continuar acompanhando: uma oportunidade de reversão de longo prazo talvez esteja se formando.

$BNB O gráfico de 15 minutos formou um padrão clássico de cunha descendente

Agora, o preço está oscilando perto de 620 e testando a importante zona de suporte entre 610 e 620. A cunha está se estreitando, a pressão vendedora dos ursos está diminuindo gradualmente e os touros já começam a se preparar para entrar.

O principal é aguardar um sinal: depois que o preço se firmar acima da resistência na parte superior da cunha, poderá haver uma rápida recuperação no curto prazo, com alvo inicial entre 660 e 680 dólares.

$UNI Os vendedores estão firmemente no controle, e a pressão vendedora continua forte!

O indicador de sentimento do mercado já está extremamente fraco, em apenas 0,43/100. Os compradores tentam uma recuperação, mas cada impulso para cima é contido pela pressão vendedora. Enquanto o momentum da tendência não mostrar uma reversão clara, é mais provável que o preço continue caindo.

Estratégia atual: viés de baixa, preparando uma posição vendida
✅ Plano de venda de UNI
Faixa de entrada: 5.590 – 5.650
Stop-loss: 5.760
Primeiro alvo de lucro: 5.510
Segundo alvo de lucro: 5.420

É essencial manter a disciplina nas operações e respeitar rigorosamente o stop-loss. Não persiga altas nem vendas. O melhor é esperar a confirmação do sinal de preço antes de entrar.

O que vocês acham: UNI vai continuar rompendo o suporte e caindo, ou os compradores vão conseguir segurar e puxar o preço para cima?

A tendência de $PONS está mais ou menos como eu esperava. Ontem subiu na contramão do mercado, e na hora achei que essa alta provavelmente era uma armadilha para atrair compradores. Assim que $BTC se estabilizou, veio a correção.

Ontem realizei o lucro e saí da parte de PONS que havia comprado antes, quando entrei com 1000U. Quanto à posição-base que está no prejuízo, vou mantê-la por enquanto. Vou continuar observando para decidir se volto a comprar mais adiante.

Comparando os dados de 11.12 a 11.13:
O volume de negociação subiu de 14.38M para 23.45M, uma alta de 63.1%;
As taxas da plataforma passaram de 11.7W para 12.4W, alta de 6.2%;
A receita do protocolo foi de 1.8W para 1.85W, uma leve alta de 3.1%;
O número de novos tokens caiu de 743 para 617, uma redução de 17%;
O número de transações passou de 14.6W para 18W, alta de 23.2%.

O interessante é que o volume total de DEX em toda a rede da Robinhood caiu de 641 milhões para 559 milhões, uma queda de 12.9%.
A participação de PONS na rede subiu de 2.2% para 4.2%. Nessa alta, o token superou o desempenho de toda a rede.

Quanto à queima: ontem foram queimados 99301 PONS, 4.9% a menos em relação ao período anterior, voltando a ficar abaixo de 100 mil tokens. A proporção acumulada de tokens queimados é de 33.01%.
O pool de recompra ainda tem US$ 241 mil: splitter, US$ 48 mil + escrow, US$ 193 mil.

$BTC No mercado à vista, muitos investidores saíram perto do ponto de equilíbrio, garantindo um pequeno lucro.

Na verdade, isso não é algo ruim. Há uma boa chance de que surja uma oportunidade de entrada mais confortável adiante. A primeira zona de suporte que estou monitorando fica em 62.6K.

Pela estrutura das ondas no gráfico semanal, enquanto a mínima da onda 1 se mantiver, a estrutura atual da onda 2 continuará válida. E o forte suporte de confluência da onda 2 fica justamente em 62.6K, então é bem possível que o preço teste esse nível primeiro.

Se 62.6K for rompido para baixo de forma convincente, essa contagem de ondas será invalidada, e o próximo grande suporte estará em 48.2K. Se o preço realmente chegar a esse nível, a relação risco-retorno será ainda mais favorável para posições de longo prazo.

Por enquanto, minha estratégia é aguardar. Em um mercado assim, saber controlar os próprios impulsos já é uma vantagem.

O impulso de alta está claramente se esgotando. Os compradores continuam resistindo com dificuldade, adiando o momento em que os vendedores assumirão o controle do mercado.

Mas o esgotamento do impulso não significa uma reversão imediata. Muitas vezes, antes de atingir o fundo, o mercado forma um longo pavio inferior, resultado de uma onda de vendas em pânico bastante intensa. Até agora, os compradores não conseguiram apresentar sinais de uma reação forte, e a probabilidade de esse cenário se concretizar está aumentando.

Na segunda-feira, vou publicar uma análise completa e atualizar minha visão sobre o mercado!

$AVAX O maior agrupamento de posições vendidas está apenas 1% acima do preço atual, destacado em amarelo no mapa de calor.

A queda desta tarde eliminou a liquidez das posições compradas entre 8.30–8.35, e o preço chegou a uma mínima de 8.22.
Depois disso, o AVAX ficou lateralizado por várias horas nessa faixa estreita entre 8.28–8.40.

Durante essa consolidação, as posições vendidas continuaram se acumulando acima.
O agrupamento de liquidez mais evidente de todo o gráfico está em 8.43.
Mais acima, as faixas densas de liquidez em 8.53, 8.65 e 8.80 reservam ainda mais combustível para o movimento.

O suporte abaixo é bem mais fraco: há apenas um pequeno bolsão de posições compradas entre 8.10–8.19.

A consolidação em uma faixa estreita abaixo de um grande agrupamento de liquidez geralmente termina com um movimento de compressão.

Minha previsão: primeiro, superar 8.43; depois, o preço avança em direção a 8.65–8.80.
Por outro lado, se o AVAX cair abaixo de 8.22 com aumento de volume, o próximo alvo será o bolsão de posições compradas em 8.10.

Para que lado o preço vai romper a faixa de consolidação?
🟢 Subir até 8.80
🔴 Despencar até 8.10

Comente sua previsão

Olhar apenas para os dados de receita não permite ter uma visão completa.

Se compararmos simplesmente a receita anual dos tokens, os primeiros que chamam a atenção são $HYPE , $PUMP e $AERO .

Mas o que realmente vale a pena analisar a fundo é comparar a receita com a avaliação.
Embora a receita da HYPE esteja em primeiro lugar, seu múltiplo P/FCF (fluxo de caixa livre) também está entre os mais altos desse grupo.

Já $AERO , $CRV, $PENDLE, $PUMP e $SKY têm múltiplos de avaliação bem menores em relação ao próprio fluxo de caixa.

É claro que um múltiplo baixo não significa necessariamente que o ativo esteja subavaliado.
Mas essa comparação pode nos ajudar a identificar por onde começar a pesquisa.

Eu prefiro usar essa estrutura para selecionar ativos:
Receita real e comprovada + avaliação em uma faixa razoável + mecanismo claro de captura de valor pelo próprio token

No longo prazo, boas oportunidades costumam surgir justamente desse tipo de ativo.

$AKE A atividade desta baleia chama atenção! Em apenas três dias, a posição de grande porte triplicou, passando de US$ 2,1 milhões para US$ 6,1 milhões — e ela continuou aumentando a posição durante esta disparada de 83%.

O preço subiu até perto de 0,0050, onde há uma barreira de pressão vendedora com ordens de venda no valor de US$ 744 mil. Agora, está travado logo abaixo desse nível.

Este é o ponto decisivo.
Se continuar abaixo de 0,0050, os vendedores ainda terão vantagem;
se romper esse nível com firmeza, as posições vendidas acima correm o risco de ser espremidas.

$NEAR No gráfico de 4 horas, após uma queda contínua, a NEAR formou uma cunha descendente

O preço está testando a linha inferior do padrão na faixa de US$ 3,30–3,50, e os compradores já começaram a dar suporte. Se o preço romper a linha de tendência superior, poderá haver uma reversão da tendência e o impulso de alta ganhará força.

O principal alvo de alta é US$ 5,50.

É muito provável que a NEAR esteja se preparando para uma forte recuperação. Os compradores podem ficar atentos a essa oportunidade!

$DOGE O gráfico diário do Dogecoin formou um padrão de cunha descendente

O preço está preso perto de US$ 0,064, consolidando cada vez mais. A pressão vendedora está diminuindo aos poucos, enquanto os compradores continuam defendendo o suporte. Se o preço se mantiver firme e romper a linha de tendência superior, é bem provável que venha uma forte reversão

Se o rompimento for confirmado, o primeiro alvo é US$ 0,10; o alvo de longo prazo mais ambicioso é US$ 0,30.

O DOGE pode estar preparando uma recuperação surpreendente!

$ZEC Na macroestrutura, tracei o intervalo de Fibonacci do fundo ao topo do movimento, e agora estou apenas esperando o preço recuar até essa região, aproximadamente perto do nível de retração de 0,382.

No primeiro teste, o foco é observar se o limite inferior do canal macro consegue se manter. Se não conseguir, o preço romperá a trajetória e cairá até perto de 0,382, ao mesmo tempo que voltará a testar a máxima anterior, eliminando também os investidores de varejo com posições instáveis.

Se realmente se desenvolver assim, na minha opinião será uma redefinição estrutural bastante completa, com uma limpeza das posições em Zcash — exatamente o tipo de movimento que venho esperando.

Ao comparar a evolução semanal do preço de $ICP com o RSI de longo prazo, o sinal fica muito claro.

O preço vem caindo dentro de uma cunha descendente, com uma queda especialmente acentuada no início. Mas o RSI formou uma divergência de alta e subiu na direção oposta à do preço. Depois, enquanto o preço continuava consolidando o fundo, o indicador ficou temporariamente estável. Agora que o preço começa a se estabilizar, o RSI voltou a apontar para cima.

Olhando para um período mais longo, durante mais de cinco anos, o RSI e o preço mantiveram essa estrutura de divergência de alta.

Em outras palavras, o dinheiro inteligente vem acumulando discretamente! Quando esse ativo começar a se movimentar, o potencial de alta será muito expressivo.

$PEPE : atividade incomum de uma baleia, e o preço também fez um belo reteste!

Pessoal, deem uma olhada no gráfico 👀. Depois de uma queda brusca até 0.00000429, a PEPE formou consistentemente fundos mais altos, e a estrutura já ficou com um aspecto mais otimista. O indicador de alta marcou 68 pontos (de um máximo de 100), e os candles de uma hora fecharam em alta consecutivamente.

Há também um sinal de baleia que merece atenção: uma grande transferência de 1,45 trilhão de tokens, claramente para eliminar os pequenos investidores com posições instáveis. Vamos seguir o ritmo dos grandes players.

Apesar da volatilidade considerável, o indicador de sentimento do mercado se manteve em 62%, o que é ótimo para uma possível compressão!

Entrada: 0.00000460
Alvo de lucro 1: 0.00000488
Alvo de lucro 2: 0.00000504
Stop-loss: 0.00000425

Quando o mercado das moedas mais voláteis está uma bagunça e é difícil entender o que está acontecendo, dá para mudar a forma de pensar: não fique obcecado só em operar comprado; preste mais atenção às oportunidades de operar vendido.

Os grandes players nunca dependeram apenas de fazer o preço subir para lucrar. Se houver poucas posições vendidas no mercado e uma alta não for suficiente para liquidar muitas delas, eles podem optar por uma disparada rápida, deixando os pequenos investidores que entraram no embalo presos no topo. Assim, também conseguem lucrar às custas deles. O importante é avaliar se essa alta tem força para continuar de verdade.

Vejamos alguns exemplos: $AIN subiu 20 vezes de uma só vez, mas o volume total de liquidações foi absurdamente baixo, e a alta foi uma disparada repentina, não uma subida gradual. $AGT valorizou 4 vezes em um único dia, mas o volume de liquidações foi de apenas cerca de 1 milhão de dólares. Isso mostra que, naquele momento, pouca gente no mercado se atrevia a operar vendido e que todos estavam inclinados a entrar comprados. Esse tipo de alta tem, na essência, mais o objetivo de atrair compradores para deixá-los presos do que de refletir uma tendência genuína de alta.

$JCT segue a mesma lógica. O preço caiu sem parar, enquanto pequenos investidores entravam para tentar comprar na baixa e segurar a queda. Muitos acabaram presos em posições compradas. Se essas pessoas continuarem segurando as posições sem realizar prejuízo, os grandes players não terão motivo para fazer o preço subir e tirá-las dessa situação. Naturalmente, será difícil que o mercado apresente uma recuperação significativa.

Em resumo: os grandes players não precisam necessariamente lucrar com a alta dos preços. Se o mercado estiver favorável, lucram um pouco mais; se estiver ruim, lucram um pouco menos. Enquanto as posições dos pequenos investidores estiverem concentradas em um único lado, os grandes players terão espaço para especular.