可乐幸运星

Muita gente que investe em IA só presta atenção às GPUs, mas ignora um fato ainda mais contundente: em inferência de modelos de grande escala, cache KV e contextos longos multimodais, quem realmente absorve a maior parte da demanda incremental é o armazenamento.
$SNDK Este relatório financeiro deixou claro: o armazenamento para IA entrou num forte ciclo de alta.
No trimestre fiscal mais recente, a receita de data centers disparou 1682% na comparação anual (quase 17 vezes), e a margem bruta não GAAP chegou a 85,1%, superando em muito a média histórica do setor. Receita e lucro por ação ficaram acima das projeções, e o fluxo de caixa livre se concretizou com força.
No passado, a NAND era um exemplo típico de ação cíclica: as altas e baixas dependiam inteiramente da oferta, da demanda e da disputa de preços, e as margens brutas permaneciam baixas por muito tempo. Desta vez, é completamente diferente.

$MP Materials é atualmente a única empresa de terras raras dos Estados Unidos que cobre toda a cadeia, da extração na mina à separação e ao refino, até a fabricação de ímãs. A mina Mountain Pass, da empresa, na Califórnia, é a única grande mina de terras raras em operação na América do Norte. Seus produtos estão migrando gradualmente do concentrado inicial para óxidos e metais de neodímio-praseodímio, além de ímãs produzidos nas etapas finais da cadeia.
No segundo trimestre de 2026, a empresa reportou receita de 108,5 milhões de dólares, um aumento de 89% em relação ao ano anterior. Incluindo a receita dos acordos de proteção de preços, o total chegou a 126,1 milhões de dólares.
A produção de neodímio-praseodímio foi de 840 toneladas métricas, um aumento de 41% em relação ao ano anterior; o volume de vendas foi de 1.006 toneladas métricas, um aumento de 127%. O segmento de Materiais contribuiu com a maior parte da receita e do lucro ajustado, enquanto o segmento de ímãs registrou receita de 16,5 milhões de dólares e manteve um EBITDA ajustado positivo.

Aviso: isto é apenas uma análise pessoal retrospectiva e não constitui recomendação de investimento ☕
Em meio à alta das ações de armazenamento, duas vozes sempre ficaram em conflito na minha cabeça. E, com a divulgação do balanço de $SNDK desta vez, tudo se encaixou de repente.
Uma voz é a de um roteiro otimista e empolgante: a inferência de IA exige QLC em grandes volumes e de alta capacidade; contratos de longo prazo de NBM garantem os pedidos futuros; a oferta fica limitada pelos gargalos de equipamentos, sem possibilidade de uma expansão desenfreada. O fluxo de caixa livre jorra, as recompras não medem esforços e a margem bruta se mantém em patamares elevados. Segundo esse roteiro, a antiga maldição cíclica já foi quebrada: a empresa deixa de ser uma ação cíclica comum, sujeita a altos e baixos, e passa a ser um ativo essencial que gera lucros estáveis na infraestrutura de IA. Seria ainda melhor se viesse um balanço explosivo, acompanhado de um novo contrato de longo prazo gigantesco, para calar os pessimistas de uma vez por todas; aí, o gráfico dispararia rumo ao preço dos sonhos.

Uma pergunta que desperta forte disputa surgiu recentemente no setor de armazenamento: apesar de a Seagate ter divulgado resultados acima das expectativas, suas ações despencaram 5,5% no after-market; já a Micron subiu 8,4% em três dias. Agora é a vez de a SanDisk divulgar seus resultados. Ela vai repetir a queda da Seagate após a realização dos ganhos com boas notícias ou seguirá a trajetória de alta sustentada da Micron?
Muita gente coloca Seagate, Micron e SanDisk no mesmo pacote de “ações de armazenamento”, e esse é justamente um dos erros mais comuns nas negociações. Hoje, aproveitando o tema em alta, vamos analisar de uma só vez o histórico da SanDisk, as diferenças entre seus modelos de negócio, o embate entre as duas correntes do mercado, a data da divulgação dos resultados e os principais indicadores a observar.

Dois dados hoje às 20h30 vão decidir se os juros sobem em dezembro — minha opinião pessoal
Pessoal, acabei de passar pela decisão do Fed: Warsh manteve os juros inalterados (3,75%-4%), mas dois membros mais hawkish votaram contra e defenderam uma alta. Agora, o mercado elevou a probabilidade de alta em dezembro para cerca de 85%.
Hoje às 20h30, horário de Pequim, saem juntos a estimativa preliminar do PIB dos EUA no terceiro trimestre e o PCE de setembro (o indicador de inflação favorito do Fed). Esses dois dados são, basicamente, o “julgamento final” sobre uma alta em dezembro.
O que eu pessoalmente acho, sem rodeios:
Se os dados vierem fortes (PIB robusto + núcleo do PCE sem cair, ou até subir)

Os resultados da Microsoft e do Google foram divulgados ao mesmo tempo, e os dois gigantes da tecnologia apresentaram desempenhos completamente divergentes, deixando o mercado em forte compasso de espera.
⭐Conclusão, antes de mais nada: a Microsoft superou as expectativas no geral, enquanto o Google ficou aquém delas.
A Microsoft superou as expectativas tanto em receita quanto em EPS, e o crescimento do Azure chegou a 48%, bem acima dos 44%–45% esperados pelo mercado. Já a receita de nuvem do Google disparou 103%, superando as expectativas, mas o negócio central de publicidade e o EPS ficaram claramente aquém do esperado, enquanto o fluxo de caixa livre foi consumido de forma ainda mais intensa do que o mercado previa. De um lado, a narrativa de que os «dividendos da IA» começam a se concretizar; do outro, o receio de que a base da publicidade não aguente. O sentimento do mercado ficou completamente dividido.