都叫我TANG老师

Por que, na era da IA, dizem que sempre falta memória? Na verdade, isso já nasce determinado: é por causa do gargalo de Von Neumann!
A base dos computadores modernos é fundamentada na arquitetura de Von Neumann. Nessa arquitetura, há um ponto central: tanto o programa quanto os dados ficam armazenados no mesmo conjunto de memória. A CPU vai buscando e executando as instruções uma a uma.
À medida que as CPUs/GPUs atuais conseguem calcular cada vez mais rápido, o transporte de dados não consegue acompanhar a velocidade de pensamento do cérebro; o cérebro frequentemente precisa esperar pelos dados. Isso fica cada vez mais evidente na era da IA: os canais de dados entre capacidade de computação e memória não são rápidos o suficiente, e o transporte de dados atrasa o processamento. Esse é o gargalo de Von Neumann.

Recentemente, as ações da Corning (#GLW) também estão em um movimento bem forte. Hoje, nós destrinchamos o moat da Corning (#GLW) — a posição dela no mercado na era da IA e também os riscos.
A Corning (GLW) da fato tem uma barreira competitiva (moat) relativamente forte, mas é preciso separar as coisas: ela não é um moat do tipo “um único produto central praticamente gargala o mercado”, como a Nvidia / ASML. Em vez disso, é um moat construído a partir de ciência dos materiais + know-how de processo + co-desenvolvimento com clientes + fabricação em larga escala + um ciclo de certificação longo, que se somam.
Na era da IA, a posição da Corning melhorou de forma clara. O ponto-chave é: os data centers de IA estão saindo gradualmente do “gargalo de capacidade de computação” e indo em direção ao “gargalo de transporte de dados”; por isso, a importância das fibras ópticas / conexões ópticas / empacotamento fotônico está aumentando.

O artigo que compartilhei antes do relatório da Micron na semana passada sugeria que, após o relatório da Micron sair e cair, seria possível abrir posição na linha do meio da Banda de Bollinger durante a queda; de fato, ele tocou a linha do meio e então iniciou uma recuperação forte de 20 centímetros.
#MU No after hours das ações dos EUA, o relatório da Micron está simplesmente inacreditável. Contratos de longo prazo travam mais de 20% da capacidade produtiva para os próximos 3-5 anos, travam também as margens brutas, quebrando a preocupação típica com ações de ciclo. Acho que o mercado vai começar a reavaliar esse setor. Ontem à noite, quando o relatório saiu, ele caiu exatamente até a linha do meio da Banda de Bollinger; agora, no pós-mercado, já houve uma recuperação de 20 pontos, por volta de 1200.
Quando se desmonta um servidor de IA e se vê quais são as duas partes mais valiosas por dentro: uma é o #GPU e a outra é a memória. No olhar técnico, a GPU é a força motriz, e a memória é o tanque de combustível.

#SK海力士 Decisão formal: emissão de ADR dos EUA na Nasdaq — 17,9 milhões de ações novas, com captação máxima de até 45,5 trilhões de KRW
▶️ Visão geral da emissão ADR A data da deliberação do conselho: 24 de junho de 2026 (presença de todos os seis diretores externos) Tipo de emissão: ações novas DR (método de colocação por terceiros) Bolsa de listagem: Nasdaq (Nasdaq Global Select Market) Data prevista de listagem: 10 de julho de 2026 Data prevista de listagem das novas ações: 29 de julho de 2026 Data de subscrição e pagamento: 14 de julho de 2026
▶️ Tamanho da emissão Limite máximo de ações novas: 17,9 milhões de ações Preço de referência: 2,555 milhões de KRW por ação ordinária (com base no fechamento de 23 de junho) Total do valor da emissão de DR (referência): cerca de 45,4534 trilhões de KRW Taxa de conversão de base de cada DR: 0,1 ação (1 DR = 0,1 ação ordinária) O preço final será confirmado após o processo de bookbuilding

#AI Agora tão popular e tão quente; acho que muita gente também não entende como o processo funciona.
Por que, quando digitamos um trecho de texto, esse tipo de IA costuma gerar resultados que parecem responder/ecoar o que foi dito?
Agora vamos listar os princípios do processo completo, do input ao resultado de output — ou seja, a fase de inferência (inference) daquilo que chamamos normalmente de raciocínio. Como visão geral do fluxo (7 grandes etapas).
Você insere a pergunta (Prompt)
Tokenização (Tokenization)
Incorporação (Embedding)
Processamento em camadas pelo Transformer (cálculo central)
Saída logits → amostrar a próxima palavra
Repita a etapa 5 até terminar a geração

Analisando a divisão dos dados para ver qual parte é mais valiosa, abaixo vamos desmontar um rack completo GB200 com 72 placas da Nvidia por componentes, para ver quanto vale cada parte
Atualmente, um rack completo GB200 com 72 placas da Nvidia custa cerca de 20-30 milhões de RMB, vamos considerar um valor médio de 25 milhões de RMB; composição do rack completo GB200 com 72 placas da Nvidia
72 placas B200 GPU, 36 CPUs Grace, 36 nós de cálculo GB200 Superchip, rack com resfriamento líquido, interconexão NVLink/NVSwitch, rede externa InfiniBand/Ethernet
Chip de cálculo B200 GPU/encapsulamento, sem HBM, estimativa de 8 milhões, representando 32%, onde 72 núcleos B200 têm valor central, incluindo chip GPU, encapsulamento avançado, placa de circuito, etc.

Ontem as ações dos EUA despencaram. Como um verdadeiro líder em HBM no mercado de ações dos EUA, #MU caiu 15 pontos. Contanto que os grandes gastos de capital das empresas líderes não parem, o setor de semicondutores ainda precisa subir. As principais empresas de nuvem também estão gastando pesadamente para não ficar para trás nessa corrida de IA. Até agora, não vejo sinais de desaceleração. No mercado de capitais, na verdade, dá para observar um indicador-chave: para onde o dinheiro está indo. Semicondutores não são sobre quem está financiando; é sobre para onde o dinheiro está entrando. Enquanto as grandes empresas ainda estão financiando e despejando dinheiro, a volatilidade dos semicondutores fica apenas em ajustes de valuation, sem ajustes por lucro. Na quarta-feira, depois do pregão,

No setor de ações dos EUA existe alguém que faça MLCC de forma bem “pura”? A resposta é não, não existe alguém especialmente puro. O mais próximo é a Vishay Intertechnology, #VSH, mas ela não é uma empresa de MLCC apenas; é uma fabricante integrada de componentes passivos + semicondutores discretos. Hoje vamos falar da empresa VSH; antes de falar dessa empresa, vamos entender o que é MLCC?
MLCC são capacitores cerâmicos multicamadas, usados em grande quantidade em celulares, automóveis, servidores, GPUs, servidores de IA, fontes de energia e placas-mãe. Servidores de IA puxam especialmente MLCCs de alta capacitância, alta confiabilidade, alta temperatura, alta tensão e baixo ESL. Recentemente, o mercado também discute que servidores de IA estão levando ao prolongamento de prazos de entrega e a aumentos de preço dos MLCC. A PCGamer cita a DigiTimes dizendo que a placa de um servidor de IA pode precisar de milhares de unidades de MLCC, bem acima das quantidades de servidores comuns. Também foi noticiado que a Murata teve movimentos de aumento de preços de 15%-35%.

Esta semana, dia 26, e também nos dias 1–2 da próxima semana são momentos em que a volatilidade das ações dos EUA tende a ser mais alta. A principal razão é a estratégia de reequilíbrio semestral e trimestral dos fundos de pensão dos EUA no fim do trimestre, somada ao reequilíbrio de meio de ano. Na verdade, nos últimos dias de cada trimestre geralmente há uma volatilidade mais acentuada. Agora estamos em junho, então esse movimento fica ainda mais evidente, porque o fim de junho é especial: coincide com o fim do mês, o fim do trimestre, o fim do semestre, ajustes dos índices de reequilíbrio de fundos/pensões e, após o reset das posições em opções, existe uma janela de tempo antes do período de alocação do novo semestre. Por isso, no fim de junho é comum surgirem algumas negociações “não motivadas pelos fundamentos”, mas por fatores técnicos. É também por isso que, no dia 31 de março, houve um candle de reversão: os fundos de pensão entraram comprando ações. Então como isso afeta as ações dos EUA? Porque o tamanho dessas entidades—fundos de pensão, fundos de data-alvo, fundos de seguros e fundos soberanos—é enorme. Elas não compram #Nvidia hoje porque “está bom”, nem vendem amanhã porque “ficou ruim”; em vez disso, elas gerenciam de acordo com a proporção de risco. Se a ação sobe demais, a participação em ações delas passa do percentual-alvo e elas vendem. Se a ação cai demais, a participação fica abaixo do alvo e elas compram. Essa proporção-alvo geralmente é de 60% em ações + 40% em títulos. Se neste trimestre as ações dispararem e os títulos não subirem (ou até caírem), a carteira pode passar para algo como 65% em ações + 35% em títulos. Aí, no fim do trimestre, elas precisam: vender ações e comprar títulos. Quanto exatamente? Dou um exemplo. Suponha que um fundo de pensão tenha US$ 100 bilhões de ativos, com meta 60/40: início do trimestre: ações US$ 60 bi e títulos US$ 40 bi. Se neste trimestre as ações subirem 10% e os títulos caírem 2%, as ações viram US$ 66 bi e os títulos viram US$ 39,2 bi. O total de ativos fica em US$ 105,2 bi. Mas o percentual-alvo de ações deveria ser: US$ 105,2 bi × 60% = US$ 63,12 bi. Como agora as ações estão em US$ 66 bi, elas precisam vender US$ 66 − US$ 63,12 = US$ 2,88 bi em ações e então comprar títulos, para voltar a um equilíbrio 60/40. Alguém pode perguntar: se as ações explodiram para cima, não é melhor segurar e ganhar mais? Isso envolve a ideia de “passivo” de um fundo de pensão. Se os ativos do fundo de pensão já forem suficientes para cobrir os pagamentos futuros de aposentadoria, por exemplo se o funded ratio já estiver em 110%, então ele pode não querer assumir tanto risco de ações. Assim, ele faz: reduzir ações e aumentar títulos para travar ganhos e reduzir a volatilidade. Isso se chama “desriscar” (risk-off) e travar o rendimento de títulos do governo sem risco é crucial. Por isso os Treasuries dos EUA funcionam como um “ancorador” de todos os ativos. Para resumir em uma frase: o reequilíbrio no fim do trimestre/meio do ano dos fundos de pensão é, basicamente, grandes volumes de capital puxando a carteira de volta para a proporção-alvo. Nesse cenário atual, em que as ações estão fortes e a situação de caixa/dos ativos das pensões está alta, fica ainda mais fácil o fim de junho gerar pressão técnica de “vender ações e comprar títulos”. Mas isso normalmente é um ruído de curto prazo, não significa reversão da tendência das ações dos EUA. Enquanto você avaliar que a tendência não piorou, as quedas causadas por esse reequilíbrio do fundo de pensão costumam ser bons pontos de entrada para posições de médio e longo prazo. #MU #INTC #MRVL #LITE #amkr #vsh #nok

Sobre#kaito jogar e dominar é só em três passos
A primeira é puramente só falar e lamber o projeto com força
Segunda garantia#KAITO a garantia tem riscos eu garanti quando estava a 30 dólares#ATOM e voltar o investimento parece muito distante
A terceira é participar do lançamento de novas ofertas da plataforma, sobre o lançamento de novas ofertas, depois há um tutorial separado