kiri亏麻了

The biggest gain of Binance Blockchain Week #BinanceBlockchainWeek @CZ @Richard Teng

Trump voltou a soltar aquela frase clássica: “não sabemos”, mas, com os US$ 6,3 bilhões roubados desta vez da Binance, para mim a Coreia do Norte é de longe a principal suspeita

Pessoal, acabei de ver a notícia da Bloomberg: quando jornalistas perguntaram a Trump, no Salão Oval, se a invasão da Binance tinha sido obra da Coreia do Norte, ele respondeu direto: “We don’t know. We’re investigating this.” (Não sabemos. Estamos investigando.)

Essa frase soa muito familiar, quase uma resposta padrão dele quando se trata de atribuir responsabilidade em casos delicados. Por um lado, é natural que o governo precise agir com cautela; por outro, isso mostra que o caso já chegou à Casa Branca. Mas, depois de ler o relatório da empresa de análise de blockchain, fiquei ainda mais convencido.

A TRM Labs atribuiu o ataque, com “alto grau de confiança”, ao grupo norte-coreano TraderTraitor. A Chainalysis também apontou para a mesma organização. São os mesmos que, no ano passado, levaram US$ 1,5 bilhão da Bybit. O método é praticamente uma versão aprimorada do anterior: preparação antecipada, exploração da assinatura de uma carteira quente e transferência dos fundos por dez blockchains em vinte minutos. Entre US$ 6,3 bilhões e US$ 6,4 bilhões — um recorde de roubo de criptomoedas quatro vezes maior que o anterior.

Minha impressão é que grupos comuns de hackers não conseguem operar com essa velocidade e capacidade de coordenação entre blockchains. Já não é segredo que, há anos, a Coreia do Norte “gera divisas” com roubos de criptomoedas. O sistema Lazarus/TraderTraitor está em operação há tanto tempo que a experiência e as ferramentas estão aí, à vista de todos. Entendo perfeitamente que, ao dizer que “ainda estão investigando”, Trump queira dizer que o governo precisa de mais provas antes de chegar a uma conclusão oficial. Mas, como alguém que acompanha os dados on-chain, tendo a acreditar na avaliação das empresas de análise: pelo menos, os indícios apontam fortemente nessa direção.

A Binance disse que cobrirá integralmente as perdas dos usuários e também congelou parte dos fundos — isso é razoável. Mas, como usuário e observador, o que mais me preocupa é: diante de atacantes patrocinados por Estados, onde estão os limites de segurança das maiores corretoras? Toda vez que acontece algo, todos dizem que vão “reforçar a segurança”, mas, na próxima, a brecha é parecida.

O que vocês acham? Trump está enrolando ou a Coreia do Norte realmente passou dos limites desta vez? Vamos conversar nos comentários.
#BTC走势分析

美股开盘就开始补跌了，不忍直视😭
开放提现后肯定有一波提现潮恐慌
管住手，宁可错过
也不要接下跌的飞刀📉
#加密杠杆头寸24小时清算15亿美元

Pessoal, o índice de semicondutores da Coreia do Sul caiu bastante nesta onda. Hoje, durante o pregão, o KOSPI chegou a despencar mais de 5%, acionando a interrupção das negociações programáticas (sidecar). A Samsung Electronics caiu de 3% a 6%, e a SK Hynix foi ainda pior, chegando a perder quase 8% a 9%. Não olhem só para o índice geral: o principal motivo da pressão vendedora são as duas gigantes do setor de memória.

A lógica por trás disso é bastante clara: não é que a Coreia do Sul tenha piorado de repente, e sim que o entusiasmo com a IA nas bolsas americanas esfriou, e o efeito se propagou diretamente para lá.

O gatilho mais imediato foi a queda de mais de 12% da Alphabet (Google) ontem à noite.
A receita de anúncios de busca no terceiro trimestre ficou abaixo das expectativas. Mais importante, os investimentos pesados em centros de dados e infraestrutura de IA fizeram o fluxo de caixa livre ficar negativo (pelo segundo trimestre consecutivo). O mercado começou imediatamente a questionar: será que os gastos de capital nesta corrida armamentista da IA vão gerar retorno rapidamente? O fluxo de caixa aguenta? O índice de semicondutores da Filadélfia também caiu. Quando as ações de tecnologia americanas se mexem, as duas gigantes coreanas de memória são as primeiras a sentir o impacto, porque são fornecedoras essenciais de HBM (memória de alta largura de banda), e seus preços de ações estão fortemente atrelados às expectativas de gastos com poder computacional para IA.

O segundo fator é: “bons resultados financeiros, mas retorno aos acionistas insuficiente”.
Os lucros da Samsung e da SK Hynix no terceiro trimestre bateram recordes (o lucro da divisão de chips da Samsung disparou mais de dez vezes em relação ao ano anterior), mas a Samsung adiou para a reunião do conselho em janeiro do ano que vem a definição de planos mais concretos de recompra de ações e retorno aos acionistas, frustrando as expectativas do mercado. Antes disso, a SK Hynix havia sido um pouco mais clara, e, em comparação, surgiram vendas motivadas pela decepção. As ações do setor de memória já tinham subido muito e suas avaliações estavam elevadas; basta algo ficar um pouco aquém das expectativas para que investidores realizem lucros.

Há também alguns fatores secundários: vendas contínuas por investidores estrangeiros, uma rodada anterior de correção das avaliações, preocupações com o avanço de fabricantes de memória chineses, como a ChangXin, e uma queda geral do apetite por risco. Mas os dois fatores principais continuam sendo a reavaliação do prazo de retorno dos investimentos em IA e o retorno aos acionistas no curto prazo abaixo das expectativas.

Isso parece mais uma correção de sentimento e expectativas do que um colapso da lógica de demanda. Os pedidos de HBM e DRAM para servidores de IA continuam sendo atendidos até o ano que vem e até mais adiante, e as expectativas de escassez de memória não desapareceram. O problema é que o mercado começou a calcular a “relação entre investimento e retorno” e a “adequação do fluxo de caixa”. Se as grandes empresas americanas continuarem reduzindo as previsões de gastos de capital, o setor coreano de memória continuará sob pressão.

#KOSPI下跌3.53%重回6000点下方

Quais moedas ainda não foram vendidas pelos hackers?

Os ativos que os hackers ainda podem movimentar somam aproximadamente 2,9 a 3,3 bilhões de dólares. A estratégia principal está muito clara: converter tudo o que pode ser congelado em ativos que não podem ser congelados. Entre 2,5 e 3 bilhões em stablecoins já foram congelados; as altcoins restantes estão sendo convertidas continuamente em ETH. No momento, o ETH é o único ativo que continua “crescendo”.

O prato principal: BTC e ETH

BTC: 18.270 unidades (cerca de 1,44 bilhão de dólares) ainda não foram movimentadas. O Bitcoin tem a melhor liquidez e é o mais difícil de congelar. É provável que os hackers não vendam tudo de uma vez, mas em parcelas, por meio de operações OTC ou aos poucos. Essa é a maior fonte potencial de pressão vendedora daqui para a frente.

ETH: o saldo já chegou a cerca de 467 mil unidades (aproximadamente 1,06 bilhão de dólares), e as altcoins restantes continuam sendo convertidas em ETH. Quando a conversão for concluída, esse ETH também será a principal fonte de liquidez no futuro.

Altcoins como acompanhamento: a maior parte já foi vendida; o restante continua sendo convertido em ETH

De acordo com dados da Lookonchain, várias das moedas de maior volume já foram praticamente todas vendidas, sendo convertidas em cerca de 70 mil ETH:

Praticamente todas vendidas: UNI (cerca de 39,6 milhões de dólares), ENA (cerca de 33,9 milhões de dólares), PEPE (cerca de 31,6 milhões de dólares), LINK (cerca de 26 milhões de dólares), AAVE (cerca de 14,27 milhões de dólares), ONDO, WLD etc. A pressão vendedora direta dessas moedas já foi praticamente absorvida.

Ainda sendo liquidadas ou com pressão vendedora remanescente:

ARB: cerca de 74,56 milhões de unidades (cerca de 11,5 milhões de dólares) — o conselho de segurança da Arbitrum transferiu os fundos relacionados com urgência; o congelamento foi relativamente rápido
FUN: cerca de 715 milhões de unidades (cerca de 6,3 milhões de dólares)
ZAMA: cerca de 87,85 milhões de unidades (cerca de 6 milhões de dólares)
ZRO: cerca de 3,6 milhões de unidades (cerca de 5,7 milhões de dólares)
RSR: cerca de 3,38 bilhões de unidades (cerca de 5 milhões de dólares)

No total, as altcoins restantes somam aproximadamente 180 milhões de dólares e continuarão a ser convertidas em ETH. Cada moeda, individualmente, não representa um grande volume, mas a pressão de venda no curto prazo pode ser mais evidente nas moedas com liquidez mediana.

A pressão vendedora das altcoins está diminuindo rapidamente. O que realmente devemos acompanhar são os 18.270 BTC e os quase 470 mil ETH acumulados. Essas duas posições são as principais fontes de liquidez futura e de possível pressão vendedora. He Yi já declarou que a Binance assumirá todas as perdas e que os fundos dos usuários estão seguros, o que pode estabilizar a confiança. Mas, enquanto esses quase 3 bilhões de dólares em BTC e ETH na blockchain não forem totalmente recuperados, continuarão sendo uma espada suspensa sobre o mercado.

👏 Entre no grupo para conversar sobre a movimentação dos endereços na blockchain e o andamento dos congelamentos. O ritmo é mais importante do que o esperado.

#ETH

Pessoal, acordei e o mundo tinha desabado: até as hot wallets da Binance foram hackeadas, com prejuízo superior a US$ 5,8 bilhões.

Ontem à noite (madrugada de hoje, no horário de Pequim), esvaziaram diretamente uma hot wallet da Binance. Depois de colocar fundos via Tornado Cash, o hacker usou o novo mecanismo EIP-7702 para obter assinaturas com a chave privada da hot wallet Binance 14 e delegá-la ao próprio contrato. Em cerca de 40 minutos, drenou ativos no valor de US$ 3,3 bilhões a US$ 5,8 bilhões — ETH, USDT, USDC e BTC — em várias blockchains ao mesmo tempo.

Não se trata de uma vulnerabilidade em um contrato, mas provavelmente de uma invasão à infraestrutura de assinatura subjacente da Binance (o sistema HSM/MPC). O hacker não obteve a chave privada em texto claro; invadiu o mecanismo de políticas ou a interface de assinatura e passou a poder “assinar sob demanda”.

• Ele enviou de uma só vez 50 assinaturas EIP-7702 com Nonces consecutivos, tentando acertar no escuro. Se tivesse roubado a chave privada, não precisaria fazer isso;
• Apenas 24 segundos depois de esvaziar a Binance 14, as hot wallets da Binance 16, de Bitcoin (mais de 18 mil moedas), da Tron e de outras redes — com diferentes blockchains e algoritmos de assinatura — foram comprometidas quase simultaneamente. Só seria possível fazer isso invadindo o sistema centralizado de orquestração.

Mais sinistro ainda: o hacker ficou à espreita por pelo menos 37 horas. Primeiro, retirou gas do Tornado Cash e também fez um “ensaio geral” da drenagem via EIP-7702 com US$ 7 milhões em stablecoins. Só depois do ensaio partiu para o ataque. Na ofensiva principal, os bitcoins saíram primeiro; em seguida, o Ethereum usou o EIP-7702 para esvaziar a Binance 14 de uma só vez, em uma única transação (167 mil ETH + US$ 1,6 bilhão em USDT, entre outros ativos). A Binance 34, que tinha a Binance 14 como administradora, também acabou sendo esvaziada.

No caso das stablecoins, a Tether e a Circle agiram rápido e já congelaram cerca de US$ 1,8 bilhão a US$ 2,5 bilhões.

O pior é o momento em que isso aconteceu. As ações de tecnologia dos EUA já vinham mal nos últimos dias, com preocupações sobre IA, resultados medianos e um Fed ainda mais hawkish — o apetite por risco despencou. O BTC já oscilava perto dos US$ 80 mil; com essa notícia, caiu direto para a faixa dos US$ 78 mil a US$ 79 mil. O BNB também caiu de 7% a 9%, e as liquidações aumentaram.

Minha recomendação é não tentar comprar na baixa agora.

A situação ainda não foi totalmente esclarecida, os depósitos e saques continuam suspensos, os fundos ainda estão se movimentando e o cenário macroeconômico também não se estabilizou. Tentar segurar a faca caindo agora pode facilmente resultar em outra queda forte. Melhor esperar até a Binance divulgar uma análise completa do ocorrido, os depósitos e saques serem retomados e o mercado realmente se estabilizar.

Não se precipitem. Guardem a munição. Se houver novidades, volto a atualizar.
#BTC

Pessoal, o roubo da carteira quente da Binance foi de grandes proporções: as estimativas on-chain apontam para mais de US$ 5,8 bilhões. Os hackers já começaram a despejar tokens em plataformas como a Uniswap.

A notícia mais recente é que venderam todas as 7,77 trilhões de PEPE da carteira quente e trocaram por cerca de 14.049 ETH, no valor de mais de US$ 31,9 milhões. O preço médio de venda foi de aproximadamente US$ 0,0000041, derrubando a PEPE em mais de 12%. A liquidez dessas meme coins já é baixa por natureza, então é normal que o preço despenque quando uma quantidade tão grande é vendida de uma vez. Se os hackers ainda tiverem outras altcoins (ENA, LINK, UNI, AAVE e outras) para vender, esses tokens podem sofrer bastante pressão no curto prazo.

O caso do Sun também é interessante. Desde 17 de outubro, endereços associados a ele transferiram cerca de 11,8 trilhões de PEPE, com um preço médio de compra de aproximadamente US$ 0,000004114. Ontem à noite, o lucro não realizado chegou a US$ 18,55 milhões, mas agora, após a queda, restam apenas cerca de US$ 4,45 milhões — uma redução considerável. Os dados on-chain indicam que ele é um dos maiores detentores individuais recentes (com cerca de 2,8% do total), mas as vendas dos hackers atingiram justamente a faixa do seu preço de compra, comprimindo instantaneamente o lucro no papel. Ainda não houve resposta oficial sobre se foi uma posição pessoal ou uma reorganização de fundos da exchange, mas essa queda tão rápida do lucro não realizado mostra que o mercado de meme coins realmente não aguenta grandes vendas.

No geral, a Binance já afirmou que os fundos dos usuários estão seguros e que cobrirá as perdas. Também foram congeladas muitas stablecoins, mas não há como congelar ETH nem essas altcoins. Vender tokens em DEXs é a forma mais direta de exercer pressão. No curto prazo, a PEPE e as altcoins relacionadas podem continuar voláteis, então não tenham pressa para comprar na baixa. No médio e longo prazo, tudo depende de como a Binance vai lidar com o caso e de se o sentimento do mercado conseguirá se estabilizar. Quando há uma pressão vendedora repentina como essa, as moedas com pouca liquidez são as mais vulneráveis.

Alguém aí tem PEPE? Depois dessa queda, acham que é uma oportunidade ou vão continuar esperando para ver?
#纳指100期货下跌0.9%

Pessoal, as eleições de meio de mandato estão chegando: a votação acontece em 3 de novembro, no horário local dos EUA, e os resultados começam a sair na manhã do dia 4, no horário de Pequim. Estas são as primeiras eleições de meio de mandato do segundo mandato de Trump e vão afetar diretamente o ritmo dos impostos, das tarifas e da regulamentação nos próximos dois anos.

No momento, tanto as pesquisas quanto os mercados de previsão favorecem os democratas: as chances de conquistarem a Câmara dos Representantes são muito altas; a probabilidade de conquistarem as duas Casas está um pouco acima de 60%; a de um Congresso dividido (democratas na Câmara + republicanos no Senado) é de cerca de 25%; e a de os republicanos manterem as duas Casas é inferior a 10%. O mercado já precificou bastante a possibilidade de os democratas conquistarem pelo menos a Câmara.

Bolsa dos EUA: historicamente, os anos de eleições de meio de mandato tendem a ser voláteis, mas, nos 6 a 12 meses após a eleição, o S&P costuma ter um bom desempenho (com a redução do prêmio de risco depois que a incerteza é resolvida).

Se os democratas conquistarem as duas Casas: a continuidade dos cortes de impostos, a flexibilização da regulamentação e tarifas mais agressivas devem ser barradas. Ações dos setores financeiro e de energia, de data centers para IA e ligadas a criptomoedas podem sofrer pressão no curto prazo; também devem aumentar as disputas orçamentárias e as investigações. Ainda assim, historicamente, o desempenho posterior de governos divididos não é ruim.
Se o Congresso ficar dividido: cenário mais moderado, com volatilidade relativamente baixa.
Se os republicanos mantiverem as duas Casas: seria uma verdadeira surpresa positiva; as expectativas em relação às políticas voltariam a ganhar força, impulsionando ações de crescimento e cíclicas.

No caso das criptomoedas, a ligação com os republicanos é mais forte, e a volatilidade é maior do que a das ações dos EUA.

Se os democratas conquistarem as duas Casas: é bem provável que a aprovação da lei CLARITY atrase novamente; altcoins, DeFi e ações de empresas de criptomoedas podem sofrer pressão no curto prazo. O BTC tende a resistir melhor (por seu perfil de commodity e pelo suporte dos ETFs).
Se o Congresso ficar dividido: o processo legislativo será um pouco mais lento, mas isso já está basicamente precificado.
Se os republicanos mantiverem as duas Casas: cenário mais favorável; ETH, SOL, DeFi e ações relacionadas podem disparar.

No geral, a eleição muda sobretudo as expectativas sobre o ritmo da regulamentação; os fatores que realmente determinam os preços continuam sendo as taxas de juros, a liquidez e os fluxos de capital. Se o resultado estiver de acordo com as expectativas, pode até haver uma alta de alívio depois da confirmação; só um resultado acima do esperado exigiria uma nova precificação. Não apostem tudo em uma direção: controlem o tamanho das posições, aguardem o resultado e depois ajustem.

Vocês acham que o resultado vai surpreender?

#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？

Morrendo de rir 😂 ZachXBT ataca a Axis com tudo:

Uma entidade recebeu cerca de 42 milhões de AXIS de uma carteira multisig controlada pela equipe da Axis e depois vendeu os tokens em uma DEX na rede Base, convertendo-os em cerca de 5,04 milhões de USDC. Esses USDC foram distribuídos entre vários endereços (basicamente, os endereços que você listou são os que ele mencionou). No total, mais de 76 milhões de AXIS (que, na época, valiam mais de 12 milhões de dólares) saíram da multisig da equipe; parte também foi parar na Bitget.

Apenas uma semana depois do lançamento, 4200万$AXIS foram transferidos da multisig da equipe e despejados diretamente em uma DEX por pouco mais de 5 milhões de U, fazendo o preço desabar 40%.

Isso não é o roteiro clássico de insiders que lucram horrores e depois caem fora? A equipe culpa o “descumprimento contratual da contraparte de OTC” e diz que os tokens dela e dos investidores continuam bloqueados e intocados. Parece plausível, mas entregar de uma só vez uma grande quantidade de tokens do ecossistema a uma contraparte, confiar apenas em um acordo por escrito sem bloqueá-los on-chain e, poucas horas depois, ver centenas de endereços novos começando a despejar os tokens — isso não é basicamente entregar a rota de saída para quem quer derrubar o preço? Quem escolheu a contraparte? Por que não fazer vesting diretamente on-chain? Em outras palavras, deixaram uma brecha com a própria operação; agora que foram pegos, continuam procurando desculpas.

A oferta circulante já era pequena e a concentração, alta. É difícil a comunidade confiar numa manobra dessas. Agora, vamos ver se eles realmente vão responsabilizar alguém e bloquear o restante dos tokens do ecossistema, ou se vão continuar tentando enrolar todo mundo com comunicados. Quem está segurando, acompanhe a atividade on-chain por conta própria — não fique só ouvindo histórias.
#TemporadaDeResultados

Resultados da Microsoft e do Google ontem à noite: uma disparou, a outra despencou; a diferença nos gastos com IA ficou escancarada

Pessoal, Microsoft e Google divulgaram seus resultados ontem à noite, e uma ação subiu enquanto a outra caiu. O contraste foi enorme.

Os números da Microsoft foram muito bons. A receita chegou a 92,28 bilhões de dólares, alta de 19% na comparação anual, e o lucro por ação ajustado foi de 4,89 dólares — ambos acima das expectativas. O mais importante é que o Azure finalmente revelou seu faturamento em dólares pela primeira vez: 33,17 bilhões de dólares no trimestre, com crescimento de 48%. O resultado superou a projeção anterior da própria empresa, de 44% a 45%, e também ficou acima das expectativas do mercado. O negócio de nuvem cresceu 30% no total, a margem operacional chegou perto de 50% e o fluxo de caixa livre continuou positivo. No after-hours, a ação subiu cerca de 3% a 4%. Os investimentos em IA finalmente estão gerando retornos mais claros.

Com o Google, foi exatamente o contrário. A receita foi de 127,58 bilhões de dólares, alta de 25% na comparação anual, mas ficou um pouco abaixo das expectativas. Os lucros foram ainda mais prejudicados por perdas em investimentos em participações: o lucro líquido caiu 25% em relação ao ano passado, e o lucro por ação foi de apenas 2,12 dólares (cerca de 2,67 dólares ajustados), bem abaixo do esperado. A desaceleração do crescimento dos anúncios da Busca foi o principal fator negativo, e os anúncios do YouTube também não impressionaram. Já o negócio de nuvem teve um desempenho espetacular: a receita do Google Cloud chegou a 30,7 bilhões de dólares, mais que dobrando na comparação anual (+103%), e o lucro também aumentou bastante. Mas o fluxo de caixa livre total ficou negativo (cerca de -9,1 bilhões de dólares), enquanto os investimentos de capital continuaram muito altos. No after-hours, a ação chegou a cair mais de 10%.

Em resumo: a Microsoft mostrou que seus investimentos em IA estão se transformando em receita e lucro. O Google Cloud está avançando rapidamente, mas o negócio principal de publicidade está sob pressão e os gastos estão muito pesados — e o mercado não perdoou. A concorrência na nuvem está ficando mais acirrada, mas, quando o assunto é “quem consegue transformar a IA em dinheiro de verdade primeiro”, os resultados deste trimestre da Microsoft foram mais convincentes.

O que vocês acham: no caso do Google, foi uma reação emocional de curto prazo ou já estamos vendo sinais de que a Busca está sendo impactada pela IA?

#股票财报季

O irmão Sun voltou a comprar pesado $PEPE . Será que desta vez vai repetir a jogada de “comprar no topo por 7u$TRUMP ”?

Segundo a Arkham, somando as carteiras identificadas em nome de Sun e um endereço que se suspeita pertencer a ele (0x721), ele detém cerca de 2,82% do total de PEPE, avaliados em aproximadamente 51 milhões de dólares. Fora as próprias exchanges, ninguém no mercado de balcão detém mais do que ele.

Esse lote de tokens foi retirado da Poloniex em duas transferências, nos dias 17 e 26 de outubro, totalizando 11,85 trilhões de unidades. Na época, valia 48,76 milhões de dólares; agora, o lucro não realizado já supera os 2 milhões. Voltando um pouco mais no tempo, a compra inicial foi feita na Binance. Depois, os tokens passaram pela Poloniex e pela HTX antes de chegarem à carteira dele.

Mais interessante ainda é a cronologia: entre 15 e 25 de outubro, ele transferiu 77 milhões de dólares em stablecoins para a Poloniex. Antes disso, sua posição em PEPE era de apenas 267 mil dólares. Isso claramente indica uma concentração de compras.

Mas, quando vi a notícia, minha primeira reação não foi “o irmão Sun está apostando tudo”, e sim lembrar daquela posição anterior dele em TRUMP. Na época, ele entrou a cerca de 7U e acabou tendo um prejuízo considerável; a comunidade ainda brincou com isso por um bom tempo. Desta vez, a posição em PEPE é maior e representa uma parcela maior do total em circulação, mas o lucro não realizado está pouco acima de 2 milhões de dólares — ou seja, ele mal começou. Sun nunca foi discreto, e, com uma posição desse tamanho, o mercado certamente vai especular se ele está apostando na alta ou se planeja alguma grande jogada.

O PEPE é extremamente volátil. A posição dele, de quase 3% da oferta, pode de fato dar suporte ao preço no curto prazo, mas, se ele decidir vender, também pode provocar uma queda forte. Por enquanto, parece que ainda está acumulando. Será mais útil acompanhar se ele continuará aumentando a posição ou se começará a se desfazer dela do que olhar apenas para a porcentagem que detém.

Será que desta vez ele realmente acredita nos memes ou é mais um investimento de convicção “nível 7U”?
O que vocês acham?
#山寨币热点

Resultados da Microsoft hoje à noite: será que o investimento em IA vai realmente se transformar em receita?

Pessoal, a Microsoft divulga os resultados do FY27 Q1 hoje à noite, após o fechamento do mercado.

O mercado espera uma receita de pouco mais de US$ 90 bilhões (alta de cerca de 17% em relação ao ano anterior) e um lucro por ação de US$ 4,71 a US$ 4,72. É bem provável que os números em si venham dentro do esperado. A questão principal é se a IA já começou a gerar receita de verdade.
Minha avaliação: sim, mas ainda não no nível mais otimista que muitos esperam.

O Azure é o principal motor. A própria empresa prevê um crescimento de 44% a 45% em moeda constante, um pouco acima dos 43% do trimestre anterior. A demanda continua superando a oferta, então o quanto a capacidade disponível aumentou neste trimestre vai aparecer diretamente nos números. Se o crescimento chegar a 45% ou até superar ligeiramente essa marca, isso mostrará que a demanda por poder computacional para IA continua muito forte.

O Copilot merece ainda mais atenção. O número de licenças pagas já ultrapassou 30 milhões (eram apenas 20 milhões no trimestre anterior), um crescimento acelerado. Ainda assim, sua participação na receita total não é muito grande; por enquanto, serve mais para “confirmar que a direção está certa”. O que realmente importa é saber se as empresas estão passando dos projetos-piloto para a implementação em toda a organização e se a cobrança pelo uso já está contribuindo com um aumento significativo da receita.

Os gastos de capital continuam sendo um motivo de preocupação. A previsão para este trimestre é de mais de US$ 50 bilhões, e o que mais assusta o mercado é a possibilidade de “investimentos enormes, com o retorno ainda por vir”. Se a receita e o Azure corresponderem às expectativas, mas as margens de lucro forem pressionadas demais, a reação das ações pode ser apenas morna.

Na minha opinião, o cenário mais provável para hoje à noite é estável, com um viés positivo: a receita e o Azure devem superar as expectativas, o Copilot continuará sendo uma boa história, mas os gastos de capital e as projeções devem manter todos cautelosos. A história da IA ainda está entre o início e o meio do caminho. A Microsoft é, no momento, a empresa com a trajetória mais clara para monetizar a IA, mas não esperem uma explosão repentina em apenas um trimestre.

O que vocês acham? Estão mais de olho no crescimento do Azure ou no aumento do número de licenças do Copilot?
#微软财报能否兑现ai红利

FOMC de outubro: o mais provável é que mantenha tudo como está, mas não comemore tão cedo

Pessoal, o Fed se reúne hoje à noite (o resultado sai amanhã de madrugada, no horário de Pequim).
Vamos direto ao ponto: em outubro, provavelmente não haverá alta dos juros; a taxa deve permanecer entre 3,75% e 4,00%. O mercado já atribui mais de 90% de probabilidade a esse cenário, e praticamente todas as instituições e os economistas esperam o mesmo.
Mas não pensem que o Fed ficou dovish.

O mais provável é que seja uma “pausa hawkish”: respirar um pouco, mas mantendo uma postura firme. Os juros acabaram de subir uma vez em setembro, a inflação ainda não cedeu (o CPI chegou a 3,7% em setembro) e, embora o mercado de trabalho esteja desacelerando, a economia ainda não desabou. Warsh também não costuma dar orientações claras, então provavelmente continuará enfatizando que “a inflação ainda não está resolvida”.

Por isso, o que realmente importa não é se os juros vão subir ou não, mas:

Se o comunicado vai manter expressões como “retorno tempestivo a 2%”; se algum membro hawkish vai votar contra (o mercado especula que pode haver 1 ou 2 votos dissidentes); e se Warsh adotará um tom duro na coletiva de imprensa.

Na minha opinião, desta vez o Fed vai pular uma alta e subir os juros mais uma vez em dezembro. O ciclo de aperto ainda não acabou, só está avançando mais devagar. Pausa ≠ fim.

Para o mercado, se ficar confirmado que é uma pausa hawkish, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano e o dólar ainda devem ter algum suporte no curto prazo; $BTC $ETH e os ativos de risco, especialmente as ações de tecnologia de alta avaliação, não são motivo para correr e investir tudo.

É isso. Depois que sair o resultado de hoje à noite, conversamos. O que vocês acham?#fomc会议

Ontem à noite, a SK Hynix teve um desempenho monstruoso. Será que o balanço do Google neste trimestre vai repetir a dose?

Os resultados do Q3 saem após o fechamento do mercado. A ação está perto de 320, quase 20% abaixo da máxima, e praticamente não subiu este ano. O mercado está de olho em duas coisas:
se a publicidade nas buscas consegue se manter estável e se os grandes investimentos em Cloud + IA vão dar retorno.

Acho que, no curto prazo, as buscas não devem trazer grandes problemas.

No último trimestre, a Search ainda cresceu 17%; para este, o mercado espera algo em torno de 14% a 16%. Por enquanto, o AI Overviews e o AI Mode parecem mais estar “ampliando a oferta” do que acabando com as buscas. O Gemini App está quase chegando a 1 bilhão de usuários ativos mensais, e os anunciantes também já estão obtendo mais conversões com o AI Max. Não acho que a quantidade de usuários que o ChatGPT está tirando do Google no curto prazo tenha chegado a um nível preocupante. Se o crescimento neste trimestre não cair claramente para menos de dois dígitos, as buscas continuarão sendo uma fonte de receita sólida.

O que realmente pode impulsionar a ação é a Cloud.

No último trimestre, a Cloud disparou 82%, a margem de lucro superou 35% e a carteira de pedidos chegou a 514 bilhões. Para este trimestre, o mercado espera algo em torno de 29 bilhões — quase o dobro. Se o crescimento conseguir se manter acima de 90% e as margens não forem muito pressionadas pela capacidade de terceiros, haverá uma boa história para contar sobre os investimentos em IA. As vendas externas de TPUs também já começaram a contribuir um pouco para a receita, mas o grosso só vem no ano que vem.

Mas o problema também é bem claro: a projeção de investimentos de capital para 2026 já subiu para 195–205 bilhões, e o fluxo de caixa livre ficou negativo no último trimestre. O que o mercado mais teme agora é outro aumento nas despesas de capital ou uma postura agressiva demais da administração em relação a 2027. Os investimentos são enormes, mas os retornos ainda não se concretizaram por completo — essa é a principal razão pela qual a ação continua pressionada.

Minha previsão:

A receita provavelmente virá um pouco acima das expectativas (mais de 12,8 bilhões), as buscas devem manter um crescimento na casa dos dois dígitos e a Cloud deve continuar avançando com força. Se a projeção de despesas de capital não subir novamente e a margem da Cloud não cair muito, há espaço para uma recuperação após a divulgação dos resultados. Por outro lado, se anunciarem mais gastos ou se a Cloud apenas vier em linha com as expectativas, a ação pode continuar andando de lado.
Em poucas palavras: as buscas são o alicerce; a Cloud é onde pode haver surpresa positiva. Neste trimestre, a questão é se o Google consegue provar com números que “o dinheiro investido está se transformando em crescimento concreto”, em vez de continuar apenas contando uma história.

(É apenas uma previsão; depois do fechamento, valem os números reais.)

#谷歌财报能否守住基本盘

$DNA O que esperar agora?

Como de costume, primeiro a conclusão: esta é uma moeda nova com uma “boa narrativa, baixa liquidez e uma concentração extrema de tokens”. É adequada para operações de curto prazo, mas não para entrar pesado às cegas por fé.

Foi lançada há cerca de 12 dias. O preço recuou da máxima histórica (ATH) de 0.32 para perto de 0.20 e, no momento, oscila na faixa de 0.19 a 0.22. Pelo gráfico de velas, está na típica fase de uma moeda nova: disparada, recuo e consolidação lateral. A região de 0.20 é um nível-chave no curto prazo; se cair abaixo de 0.185, poderá continuar buscando suporte mais abaixo. Só uma sustentação consistente acima de 0.22 abriria espaço para uma nova alta. O volume oscila bastante e não há sinais de rompimento acompanhado por um aumento consistente no volume. A tendência ainda não se definiu por completo.

Olhando para os dados on-chain, os problemas ficam mais evidentes. A oferta total é fixa em 1 bilhão, e já há mais de 13 mil detentores, o que à primeira vista sugere uma comunidade bastante ativa.

Mas a realidade é a seguinte: o contrato Top 1 detém cerca de 87%, e os 100 maiores endereços concentram praticamente 99.8% dos tokens. As carteiras de investidores de varejo detêm, de fato, apenas cerca de 5%. A maior parte ainda está bloqueada em contratos (relacionados ao tesouro, vesting e liquidez). A oferta em circulação é muito pequena (cerca de 9%-13%), e a liquidez na DEX é de apenas um ou dois milhões de dólares — bastante baixa.

O que isso significa?

O preço pode ser facilmente afetado por grandes detentores ou pelo cronograma de desbloqueio; as características de baixa capitalização e alta rotatividade são bem marcantes. O lado positivo: não há impostos nem emissão adicional, a participação dos desenvolvedores é muito baixa e o contrato é relativamente limpo. O projeto também tem um produto real (um agente de trading com IA, como o NeoTrade), não é apenas uma narrativa sem substância. O lado negativo: a concentração dos tokens é alta demais e, se os desbloqueios futuros não forem bem gerenciados, poderão gerar pressão vendedora. Nesta fase inicial, o que mais se deve temer é que “pareça haver muita movimentação, mas a oferta em circulação seja tão pequena que uma única venda grande derrube tudo”.

No geral, eu tenderia a tratá-la como um ativo para operações de curto prazo. Se houver sinais claros de estabilização perto de 0.19-0.20, pode valer a pena testar com uma posição pequena e um stop-loss rigoroso abaixo do suporte. Se romper 0.22 de forma consistente e com aumento de volume, aí dá para considerar aumentar um pouco a posição.

Mas, para o médio e longo prazo, ainda é preciso esperar pelos dados do cronograma de desbloqueio e pelo uso real do produto. Nesta fase, o que mais pesa é a especulação em torno do sentimento do mercado e do efeito da listagem em exchanges, não a descoberta de valor.

O risco sempre supera a oportunidade, especialmente com moedas novas. Não se empolgue só por causa do rótulo “AI Agent”, mas também não descarte o projeto por completo apenas pela concentração dos tokens. Controle o tamanho da posição e não coloque tudo.

É isso; esta é apenas minha opinião pessoal, não constitui recomendação.
#比特币再度跌破8万美元

Em constante rotação de carteira, o ritmo é mais acelerado
Hoje fiz um pouco de lucro com o gado no touro, ganhei um risoto de porco
Reduzi um pouco a alavancagem no mercado em alta
$牛来 #比特币突破77000美元

Quanto mais puxas, mais vazio fica; quanto mais vazio fica, mais puxa — foi completamente para o espaço 🛞
#zec

As boas notícias para os americanos primeiro recompensam $UNI
Em seguida, com certeza será transmitido para a infraestrutura básica na cadeia
Acho que faz sentido apostar $ENA
Fui apanhado na armadilha, NFA, DYOR
#比特币突破77000美元

$BTC Hoje o movimento foi dramático. O pregão asiático começou por volta de US$ 78,650, e durante o dia chegou a tocar a mínima intradiária em US$ 77,797, com queda de mais de 1%. Porém, em seguida, rapidamente conseguiu estancar a queda e voltou a subir. No período europeu, o impulso ganhou força, e em Nova York os compradores deram sequência, levando a máxima a US$ 79,672 — a apenas um passo da marca psicológica de US$ 80 mil. No fechamento, o preço ficou consolidando por volta de US$ 79,400 em alta. A amplitude do dia foi de cerca de 2,4%, e a cotação terminou bem perto da máxima do dia.

A nível de estrutura, a recuperação em “V” de hoje é significativa. Após os dados de emprego (não-agrícola) divulgados na sexta-feira passada, o BTC caiu 3,2% no curto prazo, chegando a mínimas perto de US$ 77,700. Hoje, o preço voltou a ficar acima de US$ 79.000, o que mostra que o suporte na faixa de US$ 78.000 recebeu o reconhecimento do mercado — os chips de pânico no curto prazo já foram absorvidos. A força de retenção dos touros nos níveis-chave de suporte não é fraca, e os ursos não conseguiram ampliar os ganhos.

$ETH Seguindo a alta, mas com elasticidade fraca

O Ethereum também avançou junto com o mercado, mas a elasticidade geral foi menor do que a do BTC. A mínima do dia foi US$ 2.447, e a máxima, US$ 2.520. A variação ficou em torno de 3%, claramente menor do que o movimento de 2,4% do BTC. A relação ETH/BTC hoje enfraqueceu levemente, caindo de cerca de ~0,0315 pela manhã para perto de ~0,0316.

O ponto a observar é que há uma certa pressão vendedora para o ETH na casa inteira de US$ 2.500. Durante a noite, diversas tentativas de testar US$ 2.520 não conseguiram estabelecer uma sustentação efetiva; no fim do pregão, houve recuo para perto de US$ 2.505. Se amanhã os dados de CPI vierem favoráveis, a capacidade do ETH de romper US$ 2.520 será o próximo teste para os compradores.

No conjunto, o mercado hoje ficou relativamente contido, sem dar continuidade ao sentimento de pânico após os dados de não-agrícola de sexta-feira. O índice de Medo e Ganância se recuperou um pouco a partir do nível baixo da semana passada, mas ainda oscila dentro da faixa “neutra”.

A CME FedWatch mostra que a probabilidade de alta de juros em setembro se mantém em 58%; o mercado já praticamente absorveu essa expectativa. Os dados de CPI de setembro que serão divulgados amanhã é que são o verdadeiro gatilho direcional desta semana:

Se a inflação vier abaixo das expectativas, a probabilidade de novos aumentos de juros tende a cair, e US$ 80.000 para o BTC deixa de ser pressão; caso a inflação surpreenda para cima, com repique acima do esperado, o suporte em US$ 78.000 pode ser novamente testado.

Suporte no curto prazo: BTC US$ 78.500 / ETH US$ 2.480
Pressão no curto prazo: BTC US$ 80.000 / ETH US$ 2.520#Ripple游说推进CLARITY法案投票