周东野

Nos últimos seis meses e tanto, no setor de IA, projetos que ostentam o conceito de Agent têm sido lançados em massa. Mas talvez a maioria das pessoas nem tenha percebido uma situação bastante constrangedora: a infraestrutura está sendo construída a todo vapor, mas os verdadeiros robôs de IA on-chain simplesmente não estão consumindo.

Há pouco tempo, Coinbase e Stripe lançaram em conjunto o protocolo x402, com o objetivo de transformar códigos de status HTTP em um padrão para pagamentos entre máquinas. Mas, descontadas as transações infladas, o volume mensal real de transações do x402 em toda a rede, liquidado para AI Agents, é de apenas cerca de 1,6 milhão de dólares. Há um enorme excesso de oferta e uma demanda extremamente escassa.

A Kite, que está construindo uma L1 dedicada na Avalanche, está bem no centro dessa tendência.
Ela acabou de lançar sua mainnet e o Agent Passport, além de integrar a ponte cross-chain WheelX e o monitoramento de conformidade Crystal. Entre seus apoiadores estão PayPal, Coinbase Ventures e General Catalyst, e sua estratégia é clara: conectar os pagamentos tradicionais à liquidação on-chain.

Mas, depois de estudar sua arquitetura, cheguei a uma conclusão: se a Kite depender apenas de “permitir que Agents paguem”, será esmagada num instante.

Cobranças simples por chamada de API podem ser facilmente atendidas pela Base ou pela Solana em conjunto com o x402. A verdadeira aposta da Kite é na demanda da segunda fase, quando os Agents atingirem escala:
Identidade e permissões programáveis: por meio do Passport, limitar orçamentos, definir listas de permissões para chamadas e exigir múltiplas assinaturas, resolvendo a questão de confiança de “com que justificativa se pode gastar dinheiro?”.

Resultados e divisão de receitas entre várias partes: o Pay-on-SLA permite o pagamento após a entrega, enquanto o mecanismo PoAI divide automaticamente as receitas entre dados, modelos e nós de computação.
Ela combina permissões, custódia e divisão de receitas — é aí que está o valor de uma L1 dedicada.
No entanto, o maior ponto fraco desse projeto de engenharia, neste momento, é a falta de dados.

Mesmo após anunciar a integração de mais de 90 provedores de serviços, a equipe ainda não divulgou o volume de liquidação de stablecoins on-chain nem a atividade do Passport. É como construir uma estação de serviço de primeira linha numa rodovia que ainda nem foi inaugurada.

Daqui para a frente, basta ficar de olho em três pontos: o volume real de liquidações após filtrar as transações infladas, a adesão de instituições corporativas e a capacidade de se integrar com sucesso ao ecossistema x402.
Até que os robôs comecem a usar voluntariamente esse “passaporte on-chain” para lidar com mecanismos complexos de gestão de risco e divisão de receitas, a Kite continua sendo uma aposta inicial de alto risco.
#KiteBBW $KITE @KITE AI 中文 #AGENT

A IA escolheu, entre 19 terapias genéticas, uma para realizar uma cirurgia cerebral em um rato.
Mas, no meio da operação, recusou-se a continuar por causa de um erro de calibração. Não adiantou tentar convencê-la.

Esse modelo se chama Claude Sonnet 5 e tinha um único objetivo: reduzir as convulsões de ratos com epilepsia. O medicamento, a região cerebral e as coordenadas da injeção foram todos escolhidos por ele. Durante a cirurgia, também fez 32 observações. Segundo os pesquisadores, foi a primeira vez que uma IA tanto escolheu um tratamento quanto o executou em um mamífero vivo.

Por que isso é importante?

Até agora, nos robôs cirúrgicos, o plano era sempre definido por uma pessoa. Agora, o poder de decisão passou para a IA — e ela também pode dizer “não” em um momento decisivo. Mais interessante ainda: os modelos mais avançados, Opus 5.5 e Opus 5, recusaram-se a participar; só o Sonnet 5 aceitou ir até o fim. Depois, descobriu-se que ele estava certo: um ajuste manual anterior havia desorganizado o sistema de controle.

Talvez o momento mais perigoso da IA não seja quando ela faz algo errado, mas quando está certa e não obedece a você.

Veja também estas 4 notícias de hoje:
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A blockchain privada Iron Fish anuncia o fim do suporte e fecha seu repositório de código após uma falha de inflação
→ O maior medo das moedas de privacidade não é a regulação, mas o surgimento de dinheiro invisível no livro-razão.
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A Binance recupera cerca de 80% dos fundos roubados e planeja retomar os saques gradualmente
→ O dinheiro voltou. A confiança dos usuários também vai voltar? Isso depende de como forem os saques desta vez.
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TechCrunch: entusiasmo com investimentos em IA começa a mostrar fissuras; fluxo de caixa negativo e aumento da dívida preocupam
→ As gigantes podem se dar ao luxo de queimar dinheiro porque todas temem ser as únicas a comprar um ingresso a menos.
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Satélite protótipo do centro de dados espacial do Google conclui sua primeira inferência de IA em órbita
→ Quando falta capacidade computacional, o próximo lugar em que pensamos é o espaço.

Se a IA na mesa de cirurgia disser “não vou continuar”, você pediria ao médico para apertar o botão de emergência ou confiaria nela desta vez?

Todos os dias, escolho a notícia que mais vale a pena acompanhar e explico tudo. Siga Dongye. Até amanhã.

#币安披露黑客事件进展63亿美元损失已弥补八成

A OpenAI cortou diretamente em 10 bilhões de dólares a meta de captação desta rodada, e a avaliação caiu de 1,4 trilhão para 1,25 trilhão de dólares.

À primeira vista, isso se deve à queda das ações de tecnologia e à escassez de liquidez no mercado primário. Mas a lógica por trás disso é extremamente cruel: o “período de cheques em branco” no setor de IA chegou oficialmente ao fim.

No mês passado, a OpenAI ainda usava a narrativa de “última oportunidade de investir antes do IPO no ano que vem” para tentar levantar 30 bilhões e garantir uma vantagem absoluta na corrida pelo poder computacional. Mas os investidores votaram com os pés, e nem sequer foi possível completar o valor previsto para o primeiro fechamento da rodada. Os investidores já não acreditam cegamente na história de Altman sobre poder computacional. Todos começaram a fazer contas extremamente realistas:

Corte da gordura na relação entre custos e resultados: enquanto a Anthropic avança rumo à abertura de capital e os modelos de código aberto superam os fechados na relação custo-benefício do poder computacional, o custo das atualizações da infraestrutura de nível GPT cresce exponencialmente, mas a curva de crescimento da monetização comercial começa a se estabilizar.

A crise dos custos irrecuperáveis de poder computacional: no modelo intensivo em ativos, o consumo de caixa com o aluguel de capacidade computacional e a construção de data centers próprios (burn rate) continua elevado. Se o ritmo das rodadas de financiamento subsequentes sair dos trilhos, haverá um colapso de liquidez.

Pressão sobre o prêmio de avaliação: a avaliação de 1,25 trilhão atribuída pelo mercado primário continua sendo pesada. Se o mercado secundário não conseguir absorver essa saída de liquidez nessa escala na época do IPO, cada aporte feito agora implicará um risco extremamente alto de ficar com o prejuízo.

A bolha narrativa do mercado primário já foi espremida até o osso, e fundos de capital de risco e investidores institucionais estão direcionando cada vez mais recursos para a inferência, que oferece melhor custo-benefício, e para ecossistemas de aplicações práticas.

É inevitável que as avaliações da infraestrutura de poder computacional e do setor tradicional de grandes modelos de linguagem enfrentem pressão no segundo semestre. As regras do jogo mudaram: daqui para a frente, não importa quem consiga vender a visão mais grandiosa de AGI; importa apenas quem sobreviverá até o dia em que conseguir gerar caixa por conta própria.

#openai下调融资目标100亿美元

Prévia da final da Liga de Futebol das Cidades de Jiangsu 2026: Wuxi VS Changzhou

Hoje à noite, a final da Liga de Futebol das Cidades da Província de Jiangsu 2026 promete incendiar o Estádio do Centro Esportivo Olímpico de Nanjing. No duelo de gigantes entre Wuxi e Changzhou, qual equipe se destacará? A polícia de trânsito alerta: torcedores, tenham cuidado ao se deslocar. #LigaDeFutebolDeJiangsu2026#

Finalmente passei dos 10 mil pontos, mas infelizmente ainda não consigo entrar no top 1000. Todo mundo é tão bom assim?#币安神算子

A Uniswap e a a16z desta vez realmente não conseguiram ficar paradas.

Illinois propôs um projeto de lei sobre impostos em transações de ativos digitais, com a intenção de cobrar diretamente 0,2% das transações on-chain. E ainda teve a ousadia de incluir no texto exigências absurdas, como o registro de chaves privadas.

Mas, felizmente, desta vez os gigantes do setor não deixaram barato. A Uniswap Labs, a a16z e o DeFi Education Fund apresentaram juntos um parecer contundente: protocolos DeFi, interfaces de usuário, saques para carteiras autocustodiadas, transferências entre carteiras e pontes cross-chain devem ser totalmente excluídos do escopo da tributação.

Agora, o estado já recuou e anunciou que vai adiar a medida até julho de 2027.

Mas isso deixa uma coisa clara: a disputa regulatória saiu dos bastidores e veio a público. Se leis tributárias locais desse tipo abrirem uma brecha, toda interação on-chain poderá se transformar em um pesadelo de conformidade.

Fiquem de olho nos próximos capítulos. Isso não é apenas uma questão tributária: é uma batalha pelos limites da soberania on-chain.

#uniswap与a16z寻求伊利诺伊州defi税收豁免

Sun Xinran avançou à semifinal de simples feminino do Aberto de Guangzhou, tornando-se a quarta tenista chinesa a chegar a essa fase nesta temporada. Ela aguarda o desafio da britânica Dart. Analistas técnicos estão atentos ao seu saque e ao jogo de fundo de quadra; aproveitar as oportunidades nos momentos decisivos será fundamental para avançar. #Tênis #SunXinran

Sun Yingsha vence Shin Yubin por pouco e avança às quartas de final; após a partida, fala sem rodeios!

Nas oitavas de final do torneio feminino de simples do WTT Champions de Montpellier, Sun Yingsha venceu Shin Yubin por 3 a 2 em uma partida apertada e garantiu vaga nas quartas de final. Após o jogo, ela reconheceu com franqueza as oscilações em seu desempenho e elogiou a evolução da adversária. Uma análise serena, com muita sinceridade em cada palavra!

Em 24 horas, as posições alavancadas em toda a rede sofreram liquidações de US$ 1,5 bilhão.

Quem estava nos grupos e passou pela queda brusca de ontem à noite sabe que não foi um flash crash comum, mas uma liquidação direcionada de posições compradas altamente alavancadas, causada pelo descompasso entre a velocidade dos fluxos on-chain e a profundidade das CEXs.

A lógica é bem simples. Quando as taxas de financiamento permanecem elevadas por muito tempo e os pequenos investidores abrem posições compradas com alta alavancagem para ganhar com os juros, as defesas de liquidez do mercado ficam extremamente frágeis. Os grandes players só precisam retirar uma pequena quantidade de liquidez do mercado à vista para desencadear uma reação em cadeia de liquidações: as posições alavancadas liquidadas se transformam em ordens de fechamento forçado a mercado; essas ordens derrubam o próximo nível de suporte e, de quebra, fazem os robôs de liquidação nas DEXs travarem, drenando diretamente a liquidez sistêmica.

O balanço subjacente a essa liquidação é cruel:

O que você acha que é uma oportunidade de comprar na baixa, na verdade, é liquidez de saída para as baleias.
Os US$ 1,5 bilhão perdidos por participantes de toda a rede resultaram em uma redução instantânea de 20% no open interest (OI) dos derivativos, e as taxas de financiamento caíram diretamente de níveis extremamente aquecidos para níveis neutros. Para os grandes players, sem eliminar por completo a alavancagem excessiva dessas posições compradas altamente alavancadas, simplesmente não será possível impulsionar a próxima grande alta.

A distribuição dos tokens on-chain também é reveladora: no instante da queda brusca, o dinheiro realmente inteligente colocou ordens de compra apenas abaixo dos níveis de liquidação de alguns protocolos centrais de empréstimo. Depois de adquirir os tokens, transferiu-os imediatamente para carteiras frias, sem entrar em combate corpo a corpo com os pequenos investidores nas posições perpétuas do mercado.

Daqui para a frente, não compre na baixa às cegas. Observe primeiro três pontos:

Primeiro, se a profundidade do livro de ofertas das CEXs realmente se recuperou — observe as paredes de ordens, não o gráfico de velas. Segundo, se o OI se estabilizou nas últimas 24 horas, em vez de voltar a subir rapidamente. Terceiro, se o Health Factor dos principais protocolos de empréstimo voltou a uma faixa segura.

A regra de sobrevivência durante os ciclos de escassez de liquidez é uma só: a alavancagem é a lâmina usada pelos grandes players para colher os investidores; o mercado à vista é a única armadura que você tem para sobreviver no mercado. $BTC

#加密杠杆头寸24小时清算15亿美元

Após a inclusão do planejamento familiar na Constituição, como lidar com interpretações distorcidas?

A política de planejamento familiar foi implementada em 1953 e passou por várias mudanças. Por que, então, ainda é interpretada de forma distorcida após ser incluída na Constituição? As mudanças nas condições nacionais e nas necessidades, assim como a trajetória dos ajustes na política, merecem reflexão. #计划生育 #InterpretaçãoDaConstituição

Um computador de um funcionário fez a Binance perder cerca de US$ 6,3 bilhões.

Na madrugada de 30 de outubro, ativos da carteira quente da Binance foram transferidos em massa. A investigação preliminar da empresa aponta para a invasão do computador de um engenheiro de DevOps.
A empresa de segurança Blockaid acredita que o sistema de assinatura foi adulterado, e não que as chaves privadas tenham sido vazadas; até o momento, cerca de US$ 3 bilhões foram congelados on-chain.

Por que isso importa?
Nenhuma chave privada foi perdida, mas ainda assim o dinheiro foi transferido, porque o que os invasores comprometeram foi o sistema usado para assinar transações em nome da corretora. Não adianta proteger a carteira fria com todo o rigor: a brecha foi um computador de escritório. E a ironia é que quem conseguiu impedir que o dinheiro fosse movimentado foram emissores centralizados como Tether e Circle, ao congelarem os ativos.
Segurança não depende da espessura do cofre, mas de quão vulnerável é o elo mais fraco.

Mais 4 notícias que valem a pena hoje:

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O Google Cloud está testando a custódia de ativos com MPC para instituições e planeja lançá-la comercialmente no início de 2027
→ A Binance acabou de ser derrotada por causa do sistema de assinatura, e o Google aparece para vender segurança de assinaturas. O timing é assustadoramente certeiro.

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Pesquisa da a16z com 100 chefes de segurança: 87% esperam um aumento líquido no orçamento de segurança no ano fiscal de 2027
→ Se a sua empresa cortar o orçamento no ano que vem, vai ser difícil cortar o da equipe de segurança.

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A Mistral divulga os pesos de um modelo com um trilhão de parâmetros, voltado à defesa cibernética
→ Agora, atacantes e defensores podem baixar o mesmo modelo de grande escala. A disputa é para ver quem começa a usá-lo primeiro.

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Departamento de Justiça dos EUA analisa a aquisição da Hugging Face pela Nvidia por US$ 12,93 bilhões
→ O que a comunidade de código aberto mais teme não é ficar sem modelos, mas ter apenas uma empresa controlando o acesso.

Você que ainda deixa suas criptomoedas na corretora vai transferi-las para a própria carteira depois de ler isso?

Todos os dias, escolho a notícia que mais vale a pena e explico tudo. Siga Dongye. Até amanhã.

#币安将上线PREDICT现货交易

Forças dos EUA e Israel se preparam para enfrentar o Irã: 600 aeronaves de combate e 50 mil soldados estão de prontidão

O Rastreador de Fluxos Financeiros alerta: os preparativos dos EUA e de Israel para enfrentar o Irã estão se intensificando. 600 aeronaves de combate estão de prontidão, 8 mil toneladas de munição foram distribuídas e 50 mil soldados aguardam ordens de combate. É fácil ver para onde o dinheiro está fluindo. #SituaçãoNoIrã# $USD

A atual “orgia da IA” nas bolsas americanas finalmente foi levada ao tribunal.

Ontem, a dívida dos Estados Unidos ultrapassou oficialmente a linha de alerta de 100% do PIB. A possibilidade de o Federal Reserve voltar a recorrer à impressão desenfreada de dinheiro para socorrer as ações de tecnologia foi completamente eliminada. E o resultado todos já viram: o Nasdaq despencou, e Microsoft, Meta e até Nvidia foram alvo de uma onda de vendas.

Em outras palavras, o dinheiro finalmente despertou da euforia de “contar histórias com apresentações de slides” e começou a fazer as contas de verdade.

Antes, todos achavam que os grandes modelos de linguagem eram poços sem fundo para absorver dinheiro: bastava comprar capacidade computacional para monetizá-los. Mas a dura realidade dos números é esta: as despesas de capital (Capital Expenditures) da Microsoft ultrapassaram US$ 20 bilhões em um único trimestre; a Meta fez apostas enormes em hardware de IA, mas a conversão disso em receita nem sequer consegue cobrir a depreciação do hardware.

As regras do jogo no mercado de capitais já mudaram.

Nos últimos dois anos, bastava “comprar expectativas sem pensar, olhando para o potencial de Capex”. Nos próximos seis meses, o mercado só vai querer três coisas: fluxo de caixa, fluxo de caixa livre e, ainda assim, fluxo de caixa.

Quando os altos níveis de dívida empurram os rendimentos dos títulos do Tesouro americano para as alturas, e as taxas livres de risco ficam assustadoramente elevadas, qualquer empresa de tecnologia incapaz de gerar caixa por conta própria e que dependa apenas de dívidas e da diluição acionária para financiar sua capacidade computacional terá sua avaliação rebaixada segundo a lógica de “crédito podre”.

É por isso que, recentemente, o Smart Money tem procurado freneticamente “infraestrutura prática de IA com fluxo de caixa líquido positivo” — não importa quão sofisticados sejam seus ajustes de parâmetros; o que importa é quanto Stablecoin/USD real ela consegue extrair diariamente dos usuários para se manter viva.

A IA não morreu. O que morreu foi a narrativa inchada sustentada pelas expectativas de cortes de juros do Federal Reserve.

Quando a liquidez macroeconômica deixa de ser esse suporte, fica claro quem está nadando nu e quem tem dinheiro vivo entrando no caixa. O mercado dará a resposta mais sincera.

#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？

又是一个的预测开始，每天都来要来一趟，积分也没涨，因为比赛都是大半夜导致我都参与，好难#币安神算子

Tencent Drive: completa uma peça-chave do ecossistema de IA para o trabalho, com novas formas de aumentar a eficiência!

O Tencent Drive ajuda as empresas a integrar as memórias de IA, com armazenamento unificado e acesso entre agentes. Assim, o contexto e as memórias da IA são consolidados como ativos organizacionais, com resultados impressionantes em testes.#腾讯AI #办公生态 #AumentoDaEficiência

O primeiro ETF spot de Bitcoin da Suíça deverá ser oficialmente lançado em novembro. Finalmente, foi encaixada a última peça de conformidade que faltava para a entrada de capital institucional europeu.

Antes, as instituições europeias e os family offices que queriam investir em Bitcoin em conformidade quase só podiam recorrer a estruturas de dívida, como ETNs ou ETPs. Mas esses produtos sempre tiveram um ponto fraco fatal do ponto de vista regulatório: os ativos, por natureza, fazem parte do balanço do emissor. Mesmo com uma boa segregação de riscos, numa crise de crédito sistémica os ativos sob custódia ainda correm o risco de serem reclamados por credores.

É por isso que tantos investidores conservadores preferem ficar à espera, em vez de colocar grandes quantias em ETPs.

O ETF spot aprovado agora pela Suíça garante que os bitcoins subjacentes ficam 100% sob custódia independente, tanto do ponto de vista jurídico como do processo de liquidação. Os ativos não entram no balanço e ficam segregados em caso de falência. O mecanismo de liquidação dos fundos segue integralmente os mais elevados padrões regulatórios dos ETFs tradicionais de ações.

Para os bancos privados suíços e os family offices que gerem enormes fortunas privadas, não se trata de mais um ativo para especulação, mas sim de um canal padronizado que pode ser incluído em carteiras de investimento em conformidade e permite movimentar fundos diretamente de forma regular.

A escolha de novembro para o lançamento também é bastante reveladora. De um lado, os ETFs spot dos EUA continuam a passar por uma fase de sacudidas e rotação de posições; do outro, ganha forma um canal local europeu em conformidade. É muito claro que as instituições estão a abrir caminho às vésperas de uma viragem na liquidez macroeconómica.

Quem realmente atua neste mercado sabe que o dinheiro antigo nunca entra por causa de slogans: só importa a existência de canais e a conformidade jurídica. Assim que o canal se abre, é apenas uma questão de tempo até o capital começar a acumular-se.

#瑞士首只现货比特币etf预计11月上市

Primeiro gol de Topalović na Serie B ajuda a equipe a vencer

O jovem da Inter de Milão Topalović marcou um gol e deu uma assistência na Serie B, ajudando o Carrarese a vencer o Arezzo por 2 a 1. Foi seu primeiro gol na competição! #意乙 #国米小将 #Topalović

Novas tendências da IA no trabalho: não se trata apenas de inteligência

A IA no trabalho já não é uma disputa de «inteligência». O “Qianwen Office”, do Alibaba, dá ênfase ao contexto. Empresas compartilham casos e exploram juntas o valor mais profundo da IA no trabalho.#AI办公 #智能办公 #AumentoDaEficiênciaEmpresarial

Olho celestial do zodíaco: descubra as previsões para 30 de outubro — o grande vencedor só pode ser você!

As previsões de hoje foram reveladas: Áries brilha com a sabedoria coletiva, Touro é o centro das atenções e Gêmeos está em estado de meditação. Aproveite o momento e desfrute da vida: você será o grande vencedor no final.#星座运势 #运势揭秘 Notícias NetEase

A OpenAI começou a comprar TPUs do Google. O negócio mais lucrativo da Nvidia está sendo desafiado pelos fundos pelo seu maior cliente — a Microsoft faturou 10 bilhões com a OpenAI em um trimestre e, logo depois, a OpenAI fez um pedido ao Google.

--Boletim Diário de Higashino 10.29 ｜ IA × Web3

1. A hegemonia da capacidade computacional está rachando

A OpenAI planeja comprar TPUs do Google (chips de IA desenvolvidos pelo próprio Google).

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Análise de Higashino: não é para economizar, mas para fazer uma «proteção reversa». Apostar tudo na Nvidia e na Microsoft é arriscado: o risco de ficar sem capacidade computacional é ainda mais assustador que a própria concorrência.

2. Gemini 4 Carbon do Google: saída de API a US$ 10/M de tokens, quase o dobro do GPT-4o, mas voltado a trabalhos pesados de cibersegurança

Além de caro, por enquanto só está disponível para organizações especializadas em segurança.

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Análise de Higashino: resolve o problema das empresas que «não conseguem pagar hackers de ponta para encontrar bugs». Um assistente de IA capaz de passar dias seguidos procurando vulnerabilidades em bases de código complexas equivale a uma equipe de cibersegurança com salários anuais na casa dos milhões — cobrar esse preço é substituir diretamente os serviços tradicionais terceirizados de cibersegurança.

3. Sinal macroeconômico de Web3: secretário do Tesouro dos EUA classifica stablecoins como «novos compradores de títulos do Tesouro americano»

Bessent declarou publicamente que as stablecoins são uma extensão do dólar e também compradoras de títulos do Tesouro americano.

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Análise de Higashino: pela primeira vez, os reguladores colocam as stablecoins na posição de extensão do dólar. Essa lógica de conformidade está avançando.

(Além disso, há uma notícia do setor de IA: os lucros da memória para IA da SK Hynix bateram recorde. Não tem relação com Web3, então não vou forçar a inclusão.)

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Quanto menor o custo da capacidade computacional, mais rápido a IA chega ao mercado.

Vamos conversar nos comentários: se até a OpenAI está comprando chips do Google, por quantos anos mais a Nvidia conseguirá manter sua hegemonia em capacidade computacional?

#谷歌财报能否守住基本盘 #股票财报季