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A inflação está a fazer coisas estranhas pelo mundo agora.
Alguns países ainda estão a enfrentá-la com força. Outros já voltaram ao normal. Alguns até andam a flertar com a deflação.
Isto importa mais do que as pessoas pensam. Percursos diferentes da inflação = movimentos diferentes do banco central = pressões diferentes sobre a moeda = taxas de câmbio diferentes.
Se estás a movimentar dinheiro internacionalmente ou a planear viajar, estas diferenças criam oportunidades reais (e custos reais se te enganares no timing).
O dólar tem estado forte em parte porque a Fed manteve as taxas elevadas enquanto outros cortaram. E agora? Esse “trade” está a ficar mais concorrido e as diferenças estão a diminuir.
Atenção sobretudo à taxa de câmbio do euro. O BCE tem feito cortes mais agressivos do que a maioria esperava. É por isso que o euro está sob pressão.
Não estou a dizer para entrar em pânico nem a fazer grandes movimentos. Só estou a dizer: se precisas de converter moeda ou fazer uma transferência, o cenário está a mudar depressa. O que parecia caro há 6 meses pode ser mais barato agora. O que parece barato hoje pode não ser em 3 meses.
Divergência da inflação = volatilidade da taxa de câmbio. Simples assim.
A inflação está a fazer coisas estranhas pelo mundo agora.
Alguns países ainda estão a enfrentá-la com força. Outros já voltaram ao normal. Alguns até andam a flertar com a deflação.
Isto importa mais do que as pessoas pensam. Percursos diferentes da inflação = movimentos diferentes do banco central = pressões diferentes sobre a moeda = taxas de câmbio diferentes.
Se estás a movimentar dinheiro internacionalmente ou a planear viajar, estas diferenças criam oportunidades reais (e custos reais se te enganares no timing).
O dólar tem estado forte em parte porque a Fed manteve as taxas elevadas enquanto outros cortaram. E agora? Esse “trade” está a ficar mais concorrido e as diferenças estão a diminuir.
Atenção sobretudo à taxa de câmbio do euro. O BCE tem feito cortes mais agressivos do que a maioria esperava. É por isso que o euro está sob pressão.
Não estou a dizer para entrar em pânico nem a fazer grandes movimentos. Só estou a dizer: se precisas de converter moeda ou fazer uma transferência, o cenário está a mudar depressa. O que parecia caro há 6 meses pode ser mais barato agora. O que parece barato hoje pode não ser em 3 meses.
Divergência da inflação = volatilidade da taxa de câmbio. Simples assim.
Alguns países ainda estão a enfrentá-la com força. Outros já voltaram ao normal. Alguns até andam a flertar com a deflação.
Isto importa mais do que as pessoas pensam. Percursos diferentes da inflação = movimentos diferentes do banco central = pressões diferentes sobre a moeda = taxas de câmbio diferentes.
Se estás a movimentar dinheiro internacionalmente ou a planear viajar, estas diferenças criam oportunidades reais (e custos reais se te enganares no timing).
O dólar tem estado forte em parte porque a Fed manteve as taxas elevadas enquanto outros cortaram. E agora? Esse “trade” está a ficar mais concorrido e as diferenças estão a diminuir.
Atenção sobretudo à taxa de câmbio do euro. O BCE tem feito cortes mais agressivos do que a maioria esperava. É por isso que o euro está sob pressão.
Não estou a dizer para entrar em pânico nem a fazer grandes movimentos. Só estou a dizer: se precisas de converter moeda ou fazer uma transferência, o cenário está a mudar depressa. O que parecia caro há 6 meses pode ser mais barato agora. O que parece barato hoje pode não ser em 3 meses.
Divergência da inflação = volatilidade da taxa de câmbio. Simples assim.
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Copper shortage isn't a maybe anymore — it's here.
Odd Lots just talked to Robert Friedland (Ivanhoe Mines founder, ex-hippie, Steve Jobs' old roommate) about why we can't just dig more holes in the ground.
The problem isn't geology. It's everything else.
Permitting takes 10-15 years in developed markets. Environmental reviews, community opposition, legal challenges — all legitimate concerns, but they stack up. Meanwhile, China's building EVs and grid infrastructure at scale. Demand isn't waiting for supply.
Then there's capex. New mines cost billions. Investors want returns now, not in 2035. Commodity cycles burned everyone in the 2010s, so capital is skittish.
And labor? Skilled mining engineers don't grow on trees. The industry lost a generation of talent when prices crashed.
So we're stuck: electrification needs copper, but opening new supply takes longer than most investment horizons. Classic mismatch.
This isn't a hot take — it's arithmetic. If you believe in the energy transition, you have to believe copper gets tight. The market's pricing it in slowly, but reality moves faster than futures curves.
Worth a listen if you care about what actually constrains the green economy.
Copper shortage isn't a maybe anymore — it's here.
Odd Lots just talked to Robert Friedland (Ivanhoe Mines founder, ex-hippie, Steve Jobs' old roommate) about why we can't just dig more holes in the ground.
The problem isn't geology. It's everything else.
Permitting takes 10-15 years in developed markets. Environmental reviews, community opposition, legal challenges — all legitimate concerns, but they stack up. Meanwhile, China's building EVs and grid infrastructure at scale. Demand isn't waiting for supply.
Then there's capex. New mines cost billions. Investors want returns now, not in 2035. Commodity cycles burned everyone in the 2010s, so capital is skittish.
And labor? Skilled mining engineers don't grow on trees. The industry lost a generation of talent when prices crashed.
So we're stuck: electrification needs copper, but opening new supply takes longer than most investment horizons. Classic mismatch.
This isn't a hot take — it's arithmetic. If you believe in the energy transition, you have to believe copper gets tight. The market's pricing it in slowly, but reality moves faster than futures curves.
Worth a listen if you care about what actually constrains the green economy.
Odd Lots just talked to Robert Friedland (Ivanhoe Mines founder, ex-hippie, Steve Jobs' old roommate) about why we can't just dig more holes in the ground.
The problem isn't geology. It's everything else.
Permitting takes 10-15 years in developed markets. Environmental reviews, community opposition, legal challenges — all legitimate concerns, but they stack up. Meanwhile, China's building EVs and grid infrastructure at scale. Demand isn't waiting for supply.
Then there's capex. New mines cost billions. Investors want returns now, not in 2035. Commodity cycles burned everyone in the 2010s, so capital is skittish.
And labor? Skilled mining engineers don't grow on trees. The industry lost a generation of talent when prices crashed.
So we're stuck: electrification needs copper, but opening new supply takes longer than most investment horizons. Classic mismatch.
This isn't a hot take — it's arithmetic. If you believe in the energy transition, you have to believe copper gets tight. The market's pricing it in slowly, but reality moves faster than futures curves.
Worth a listen if you care about what actually constrains the green economy.
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The US government collected $4.8 trillion in revenue through November but spent $6.8 trillion. That's a $2 trillion gap in just 11 months.
Put another way: they spent 42% more than they earned.
If you or I ran our household finances like this, we'd be bankrupt in short order. The government just borrows more and kicks the can down the road.
This isn't a political statement — it's arithmetic. And it matters because debt service costs are now one of the fastest-growing line items in the budget. More debt means higher interest payments, which means less room for everything else.
The market has mostly shrugged this off for years, but at some point, bond vigilantes wake up. When they do, borrowing gets expensive fast.
Don't assume deficits don't matter just because they haven't mattered yet.
The US government collected $4.8 trillion in revenue through November but spent $6.8 trillion. That's a $2 trillion gap in just 11 months.
Put another way: they spent 42% more than they earned.
If you or I ran our household finances like this, we'd be bankrupt in short order. The government just borrows more and kicks the can down the road.
This isn't a political statement — it's arithmetic. And it matters because debt service costs are now one of the fastest-growing line items in the budget. More debt means higher interest payments, which means less room for everything else.
The market has mostly shrugged this off for years, but at some point, bond vigilantes wake up. When they do, borrowing gets expensive fast.
Don't assume deficits don't matter just because they haven't mattered yet.
Put another way: they spent 42% more than they earned.
If you or I ran our household finances like this, we'd be bankrupt in short order. The government just borrows more and kicks the can down the road.
This isn't a political statement — it's arithmetic. And it matters because debt service costs are now one of the fastest-growing line items in the budget. More debt means higher interest payments, which means less room for everything else.
The market has mostly shrugged this off for years, but at some point, bond vigilantes wake up. When they do, borrowing gets expensive fast.
Don't assume deficits don't matter just because they haven't mattered yet.
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Consumer sentiment surveys (UMich, Conference Board) have been background noise for years — numbers stayed bad, people stopped caring.
But now something actually interesting is happening: Republican sentiment is collapsing *under a Republican White House*. That's not normal.
Usually your team wins, your mood lifts, your wallet feels heavier even if nothing changed. This time? Not happening.
Worth watching. When the base loses confidence in their own guy's economy, that's when policy mistakes start getting real consequences.
Consumer sentiment surveys (UMich, Conference Board) have been background noise for years — numbers stayed bad, people stopped caring.
But now something actually interesting is happening: Republican sentiment is collapsing *under a Republican White House*. That's not normal.
Usually your team wins, your mood lifts, your wallet feels heavier even if nothing changed. This time? Not happening.
Worth watching. When the base loses confidence in their own guy's economy, that's when policy mistakes start getting real consequences.
But now something actually interesting is happening: Republican sentiment is collapsing *under a Republican White House*. That's not normal.
Usually your team wins, your mood lifts, your wallet feels heavier even if nothing changed. This time? Not happening.
Worth watching. When the base loses confidence in their own guy's economy, that's when policy mistakes start getting real consequences.
49
Painel de inflação de 7 anos — o que realmente atinge sua carteira:
Carros novos +23%, carros usados +28%. Se você comprou durante o pânico da pandemia, sabe.
Mercados +33%. Moradia +35%. As duas coisas que você não consegue evitar.
Seguro de saúde +38%. Restaurantes +39%. Uma que você é obrigado a ter, outra da qual foi excluído pelo preço.
Energia elétrica +43%, serviços de gás +60%, óleo combustível +67%. Aquecer sua casa não é opcional.
Seguro do carro +49%. Gasolina +51%. Dirigir ficou caro nas duas pontas.
Preços de imóveis +60%. O Sonho Americano ficou 60% mais caro em 7 anos.
Carne moída +81%. Ovos +86%. Café +123%. O café da manhã agora é um bem de luxo.
É por isso que as pessoas se sentem mais pobres mesmo quando o salário subiu 20%. Porque não acompanhou.
E é por isso que "a economia está bem" não emplaca. Crescimento do PIB e números de empregos não significam muito quando sua conta de supermercado dobrou e seu aluguel subiu 35%.
Inflação não é só um número. É cada decisão que você toma no caixa, toda vez que abastece e em cada renovação de contrato.
O mercado pode estar em máximas históricas, mas a maioria das pessoas não investiu o suficiente para isso importar. Elas só estão tentando cobrir o básico.
Lembrete: se sua renda não cresceu mais rápido do que esses números, você ficou mais pobre em termos reais. Isso é só matemática.
Painel de inflação de 7 anos — o que realmente atinge sua carteira:
Carros novos +23%, carros usados +28%. Se você comprou durante o pânico da pandemia, sabe.
Mercados +33%. Moradia +35%. As duas coisas que você não consegue evitar.
Seguro de saúde +38%. Restaurantes +39%. Uma que você é obrigado a ter, outra da qual foi excluído pelo preço.
Energia elétrica +43%, serviços de gás +60%, óleo combustível +67%. Aquecer sua casa não é opcional.
Seguro do carro +49%. Gasolina +51%. Dirigir ficou caro nas duas pontas.
Preços de imóveis +60%. O Sonho Americano ficou 60% mais caro em 7 anos.
Carne moída +81%. Ovos +86%. Café +123%. O café da manhã agora é um bem de luxo.
É por isso que as pessoas se sentem mais pobres mesmo quando o salário subiu 20%. Porque não acompanhou.
E é por isso que "a economia está bem" não emplaca. Crescimento do PIB e números de empregos não significam muito quando sua conta de supermercado dobrou e seu aluguel subiu 35%.
Inflação não é só um número. É cada decisão que você toma no caixa, toda vez que abastece e em cada renovação de contrato.
O mercado pode estar em máximas históricas, mas a maioria das pessoas não investiu o suficiente para isso importar. Elas só estão tentando cobrir o básico.
Lembrete: se sua renda não cresceu mais rápido do que esses números, você ficou mais pobre em termos reais. Isso é só matemática.
Carros novos +23%, carros usados +28%. Se você comprou durante o pânico da pandemia, sabe.
Mercados +33%. Moradia +35%. As duas coisas que você não consegue evitar.
Seguro de saúde +38%. Restaurantes +39%. Uma que você é obrigado a ter, outra da qual foi excluído pelo preço.
Energia elétrica +43%, serviços de gás +60%, óleo combustível +67%. Aquecer sua casa não é opcional.
Seguro do carro +49%. Gasolina +51%. Dirigir ficou caro nas duas pontas.
Preços de imóveis +60%. O Sonho Americano ficou 60% mais caro em 7 anos.
Carne moída +81%. Ovos +86%. Café +123%. O café da manhã agora é um bem de luxo.
É por isso que as pessoas se sentem mais pobres mesmo quando o salário subiu 20%. Porque não acompanhou.
E é por isso que "a economia está bem" não emplaca. Crescimento do PIB e números de empregos não significam muito quando sua conta de supermercado dobrou e seu aluguel subiu 35%.
Inflação não é só um número. É cada decisão que você toma no caixa, toda vez que abastece e em cada renovação de contrato.
O mercado pode estar em máximas históricas, mas a maioria das pessoas não investiu o suficiente para isso importar. Elas só estão tentando cobrir o básico.
Lembrete: se sua renda não cresceu mais rápido do que esses números, você ficou mais pobre em termos reais. Isso é só matemática.
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Everyone's dunking on bonds right now — inflation fears, government debt spiraling, the usual suspects.
But here's the thing: if you own a bond index fund tracking the Agg, you're sitting on a 5.2% average yield to maturity.
Fifteen years ago, investors would've done backflips for that kind of yield. Hell, for most of the 2010s, you were lucky to get 2-3%.
Yes, rates might go higher. Yes, inflation is still a concern. But acting like 5%+ yields are garbage just because they're not as sexy as meme coins or AI stocks? That's recency bias talking.
Bonds aren't dead. They're just boring again — which, historically, is exactly when they start making sense.
Everyone's dunking on bonds right now — inflation fears, government debt spiraling, the usual suspects.
But here's the thing: if you own a bond index fund tracking the Agg, you're sitting on a 5.2% average yield to maturity.
Fifteen years ago, investors would've done backflips for that kind of yield. Hell, for most of the 2010s, you were lucky to get 2-3%.
Yes, rates might go higher. Yes, inflation is still a concern. But acting like 5%+ yields are garbage just because they're not as sexy as meme coins or AI stocks? That's recency bias talking.
Bonds aren't dead. They're just boring again — which, historically, is exactly when they start making sense.
But here's the thing: if you own a bond index fund tracking the Agg, you're sitting on a 5.2% average yield to maturity.
Fifteen years ago, investors would've done backflips for that kind of yield. Hell, for most of the 2010s, you were lucky to get 2-3%.
Yes, rates might go higher. Yes, inflation is still a concern. But acting like 5%+ yields are garbage just because they're not as sexy as meme coins or AI stocks? That's recency bias talking.
Bonds aren't dead. They're just boring again — which, historically, is exactly when they start making sense.
AGGETF-0,07%
61
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Consumer confidence isn't just falling — it's falling across party lines now. Even Republican sentiment has been dropping hard all year.
This matters because historically, partisan confidence gaps have been huge. When your team's in power, you feel richer. When they're not, the economy's a disaster (even if nothing changed).
But when both sides start feeling worse? That's when you get actual behavioral shifts — less spending, more saving, delayed purchases. The kind of stuff that shows up in GDP.
Watch what people do, not what they say. But when what they say starts converging like this, it's worth paying attention.
Consumer confidence isn't just falling — it's falling across party lines now. Even Republican sentiment has been dropping hard all year.
This matters because historically, partisan confidence gaps have been huge. When your team's in power, you feel richer. When they're not, the economy's a disaster (even if nothing changed).
But when both sides start feeling worse? That's when you get actual behavioral shifts — less spending, more saving, delayed purchases. The kind of stuff that shows up in GDP.
Watch what people do, not what they say. But when what they say starts converging like this, it's worth paying attention.
This matters because historically, partisan confidence gaps have been huge. When your team's in power, you feel richer. When they're not, the economy's a disaster (even if nothing changed).
But when both sides start feeling worse? That's when you get actual behavioral shifts — less spending, more saving, delayed purchases. The kind of stuff that shows up in GDP.
Watch what people do, not what they say. But when what they say starts converging like this, it's worth paying attention.
48
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Consumer sentiment just fell off a cliff — University of Michigan reading came in at 47.8 vs. expectations of 51. That's bad.
Worse? 1-year inflation expectations jumped from 4.0% to 4.6%.
This is the nightmare scenario: people feel terrible about the economy AND they expect prices to keep rising. When inflation expectations become unanchored, the Fed has to stay aggressive. No pivot, no relief.
The soft landing narrative just got a lot harder to defend.
Consumer sentiment just fell off a cliff — University of Michigan reading came in at 47.8 vs. expectations of 51. That's bad.
Worse? 1-year inflation expectations jumped from 4.0% to 4.6%.
This is the nightmare scenario: people feel terrible about the economy AND they expect prices to keep rising. When inflation expectations become unanchored, the Fed has to stay aggressive. No pivot, no relief.
The soft landing narrative just got a lot harder to defend.
Worse? 1-year inflation expectations jumped from 4.0% to 4.6%.
This is the nightmare scenario: people feel terrible about the economy AND they expect prices to keep rising. When inflation expectations become unanchored, the Fed has to stay aggressive. No pivot, no relief.
The soft landing narrative just got a lot harder to defend.
20
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Warsh gave a hawkish speech at Jackson Hole, now CPI comes in hot — and people are connecting the dots.
If you talk tough about inflation in front of the world's central bankers, you can't just shrug when the data backs you up. Markets are watching for consistency.
This is classic Fed credibility math: words + data = action. If they don't hike next meeting after that setup, the message gets muddy fast.
The bond market doesn't forgive mixed signals.
Warsh gave a hawkish speech at Jackson Hole, now CPI comes in hot — and people are connecting the dots.
If you talk tough about inflation in front of the world's central bankers, you can't just shrug when the data backs you up. Markets are watching for consistency.
This is classic Fed credibility math: words + data = action. If they don't hike next meeting after that setup, the message gets muddy fast.
The bond market doesn't forgive mixed signals.
If you talk tough about inflation in front of the world's central bankers, you can't just shrug when the data backs you up. Markets are watching for consistency.
This is classic Fed credibility math: words + data = action. If they don't hike next meeting after that setup, the message gets muddy fast.
The bond market doesn't forgive mixed signals.
20
Ver tradução
US consumer prices up 3.4% YoY, 4.1% annualized over 5 years. The 2% target? A fantasy at this point.
The Fed's hesitation is costing us. They should've tightened months ago. Now they're behind the curve, and every meeting they wait just makes the eventual pain worse.
This isn't rocket science — inflation above target for years means policy is too loose. Period. Rate hikes aren't fun, but neither is watching your purchasing power erode while central bankers pretend everything's fine.
Markets hate uncertainty more than they hate higher rates. Just rip the band-aid off already.
US consumer prices up 3.4% YoY, 4.1% annualized over 5 years. The 2% target? A fantasy at this point.
The Fed's hesitation is costing us. They should've tightened months ago. Now they're behind the curve, and every meeting they wait just makes the eventual pain worse.
This isn't rocket science — inflation above target for years means policy is too loose. Period. Rate hikes aren't fun, but neither is watching your purchasing power erode while central bankers pretend everything's fine.
Markets hate uncertainty more than they hate higher rates. Just rip the band-aid off already.
The Fed's hesitation is costing us. They should've tightened months ago. Now they're behind the curve, and every meeting they wait just makes the eventual pain worse.
This isn't rocket science — inflation above target for years means policy is too loose. Period. Rate hikes aren't fun, but neither is watching your purchasing power erode while central bankers pretend everything's fine.
Markets hate uncertainty more than they hate higher rates. Just rip the band-aid off already.
36
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Market's now pricing in a 90% chance of a rate hike at the next meeting.
Remember: the market has been wrong about Fed moves more times than we can count. In 2022, everyone said "pivot soon" — rates kept climbing. In early 2023, everyone screamed "cuts coming" — took over a year.
Pricing in certainty is how you get caught offsides. The Fed doesn't care what futures traders think. They care about data, and data changes.
Don't trade probabilities like they're facts. Stay flexible.
Market's now pricing in a 90% chance of a rate hike at the next meeting.
Remember: the market has been wrong about Fed moves more times than we can count. In 2022, everyone said "pivot soon" — rates kept climbing. In early 2023, everyone screamed "cuts coming" — took over a year.
Pricing in certainty is how you get caught offsides. The Fed doesn't care what futures traders think. They care about data, and data changes.
Don't trade probabilities like they're facts. Stay flexible.
Remember: the market has been wrong about Fed moves more times than we can count. In 2022, everyone said "pivot soon" — rates kept climbing. In early 2023, everyone screamed "cuts coming" — took over a year.
Pricing in certainty is how you get caught offsides. The Fed doesn't care what futures traders think. They care about data, and data changes.
Don't trade probabilities like they're facts. Stay flexible.
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Inflação nos EUA: +3,4% YoY, +4,1% anualizado nos últimos 5 anos.
A "meta de 2%" tem sido fantasia há meio decênio. O poder de compra real continua se deteriorando — alimentação, aluguel, seguros, energia. As pessoas sentem isso todos os meses.
Alguns estão pedindo que o Fed aumente as taxas na próxima semana. Esse navio já partiu. Passar mais 25 p.b. agora não fará diferença relevante, a não ser talvez quebrar algo nos mercados de crédito.
O estrago está feito. A alta agora não desfaz anos de política frouxa e choques de oferta. A escolha do Fed é: aceitar a inflação elevada como novo patamar, ou apertar em meio a uma desaceleração e arriscar um pouso forçado.
Nenhuma das opções é boa. Mas fingir que vamos voltar a 2% sem uma dor séria é o mito maior.
É isto que acontece quando se imprime trilhões, mantém-se as taxas em zero por tempo demais e se presume que sempre é possível controlar o resultado. Não dá. E agora todo mundo está pagando — literalmente.
Inflação nos EUA: +3,4% YoY, +4,1% anualizado nos últimos 5 anos.
A "meta de 2%" tem sido fantasia há meio decênio. O poder de compra real continua se deteriorando — alimentação, aluguel, seguros, energia. As pessoas sentem isso todos os meses.
Alguns estão pedindo que o Fed aumente as taxas na próxima semana. Esse navio já partiu. Passar mais 25 p.b. agora não fará diferença relevante, a não ser talvez quebrar algo nos mercados de crédito.
O estrago está feito. A alta agora não desfaz anos de política frouxa e choques de oferta. A escolha do Fed é: aceitar a inflação elevada como novo patamar, ou apertar em meio a uma desaceleração e arriscar um pouso forçado.
Nenhuma das opções é boa. Mas fingir que vamos voltar a 2% sem uma dor séria é o mito maior.
É isto que acontece quando se imprime trilhões, mantém-se as taxas em zero por tempo demais e se presume que sempre é possível controlar o resultado. Não dá. E agora todo mundo está pagando — literalmente.
A "meta de 2%" tem sido fantasia há meio decênio. O poder de compra real continua se deteriorando — alimentação, aluguel, seguros, energia. As pessoas sentem isso todos os meses.
Alguns estão pedindo que o Fed aumente as taxas na próxima semana. Esse navio já partiu. Passar mais 25 p.b. agora não fará diferença relevante, a não ser talvez quebrar algo nos mercados de crédito.
O estrago está feito. A alta agora não desfaz anos de política frouxa e choques de oferta. A escolha do Fed é: aceitar a inflação elevada como novo patamar, ou apertar em meio a uma desaceleração e arriscar um pouso forçado.
Nenhuma das opções é boa. Mas fingir que vamos voltar a 2% sem uma dor séria é o mito maior.
É isto que acontece quando se imprime trilhões, mantém-se as taxas em zero por tempo demais e se presume que sempre é possível controlar o resultado. Não dá. E agora todo mundo está pagando — literalmente.
98
Futuros em alta agressiva esta manhã — futuros do Nasdaq subindo 1,2%. Clássico repique após a madrugada.
Lembrete: movimentos dos futuros antes da abertura muitas vezes são abafados ou revertidos pela negociação real. Não fique tão empolgado nem tão assustado com a ação no pré-mercado. Espere por volume real e por uma descoberta real de preço.
Se você está tomando decisões com base no que os futuros fizeram às 6h, provavelmente está operando demais.
Futuros em alta agressiva esta manhã — futuros do Nasdaq subindo 1,2%. Clássico repique após a madrugada.
Lembrete: movimentos dos futuros antes da abertura muitas vezes são abafados ou revertidos pela negociação real. Não fique tão empolgado nem tão assustado com a ação no pré-mercado. Espere por volume real e por uma descoberta real de preço.
Se você está tomando decisões com base no que os futuros fizeram às 6h, provavelmente está operando demais.
Lembrete: movimentos dos futuros antes da abertura muitas vezes são abafados ou revertidos pela negociação real. Não fique tão empolgado nem tão assustado com a ação no pré-mercado. Espere por volume real e por uma descoberta real de preço.
Se você está tomando decisões com base no que os futuros fizeram às 6h, provavelmente está operando demais.
1
21
Ver tradução
The 2-year Treasury is trading 93 basis points above the Fed Funds Rate — widest gap since November 2022.
Last time this happened, the Fed was way behind, still calling inflation transitory while markets screamed otherwise.
Now? Same story, different chapter. Markets are pricing in reality faster than the Fed is willing to admit it.
When bond markets lead by this much, it's not speculation — it's a warning. The curve is telling you the Fed miscalculated again, and they'll have to play catch-up.
Don't fight the bond market. It's been right more often than the Fed's dot plot.
The 2-year Treasury is trading 93 basis points above the Fed Funds Rate — widest gap since November 2022.
Last time this happened, the Fed was way behind, still calling inflation transitory while markets screamed otherwise.
Now? Same story, different chapter. Markets are pricing in reality faster than the Fed is willing to admit it.
When bond markets lead by this much, it's not speculation — it's a warning. The curve is telling you the Fed miscalculated again, and they'll have to play catch-up.
Don't fight the bond market. It's been right more often than the Fed's dot plot.
Last time this happened, the Fed was way behind, still calling inflation transitory while markets screamed otherwise.
Now? Same story, different chapter. Markets are pricing in reality faster than the Fed is willing to admit it.
When bond markets lead by this much, it's not speculation — it's a warning. The curve is telling you the Fed miscalculated again, and they'll have to play catch-up.
Don't fight the bond market. It's been right more often than the Fed's dot plot.
51
Ver tradução
August CPI came in at +0.4% headline, +0.3% core — slightly hotter than hoped. Markets immediately repriced: yields jumped, and the probability of a rate hike next week shot above 80%.
This is how it works. One data point shifts expectations. Bond traders move first. Everyone else follows.
The Fed was already in a tough spot. This doesn't make it easier. They'll hike, markets will complain, and we'll do this again in six weeks.
Inflation isn't dead. It's just taking longer to kill than anyone wanted.
August CPI came in at +0.4% headline, +0.3% core — slightly hotter than hoped. Markets immediately repriced: yields jumped, and the probability of a rate hike next week shot above 80%.
This is how it works. One data point shifts expectations. Bond traders move first. Everyone else follows.
The Fed was already in a tough spot. This doesn't make it easier. They'll hike, markets will complain, and we'll do this again in six weeks.
Inflation isn't dead. It's just taking longer to kill than anyone wanted.
This is how it works. One data point shifts expectations. Bond traders move first. Everyone else follows.
The Fed was already in a tough spot. This doesn't make it easier. They'll hike, markets will complain, and we'll do this again in six weeks.
Inflation isn't dead. It's just taking longer to kill than anyone wanted.
36
Verificado
66 meses seguidos. É há quanto tempo a inflação nos EUA tem ficado acima da meta de 2% do Fed.
Em algum momento você deixa de chamar isso de "transitório" ou "temporário" e começa a chamar pelo que é: estrutural.
A credibilidade do Fed sobre a inflação está destruída. Eles imprimiram demais, ficaram frouxos por tempo demais e agora estão presos. Eles não conseguem voltar aos 2% sem quebrar alguma coisa — e eles sabem disso.
Então o que acontece? Provavelmente vão mover as metas. Redefinir o alvo. Chamar 3% de novo normal. Declarar vitória.
Enquanto isso, seu poder de compra continua sendo tributado de forma silenciosa. Suas economias perdem valor. Seu salário compra menos.
Esse é o custo dos erros de política. E as pessoas comuns pagam.
66 meses seguidos. É há quanto tempo a inflação nos EUA tem ficado acima da meta de 2% do Fed.
Em algum momento você deixa de chamar isso de "transitório" ou "temporário" e começa a chamar pelo que é: estrutural.
A credibilidade do Fed sobre a inflação está destruída. Eles imprimiram demais, ficaram frouxos por tempo demais e agora estão presos. Eles não conseguem voltar aos 2% sem quebrar alguma coisa — e eles sabem disso.
Então o que acontece? Provavelmente vão mover as metas. Redefinir o alvo. Chamar 3% de novo normal. Declarar vitória.
Enquanto isso, seu poder de compra continua sendo tributado de forma silenciosa. Suas economias perdem valor. Seu salário compra menos.
Esse é o custo dos erros de política. E as pessoas comuns pagam.
Em algum momento você deixa de chamar isso de "transitório" ou "temporário" e começa a chamar pelo que é: estrutural.
A credibilidade do Fed sobre a inflação está destruída. Eles imprimiram demais, ficaram frouxos por tempo demais e agora estão presos. Eles não conseguem voltar aos 2% sem quebrar alguma coisa — e eles sabem disso.
Então o que acontece? Provavelmente vão mover as metas. Redefinir o alvo. Chamar 3% de novo normal. Declarar vitória.
Enquanto isso, seu poder de compra continua sendo tributado de forma silenciosa. Suas economias perdem valor. Seu salário compra menos.
Esse é o custo dos erros de política. E as pessoas comuns pagam.
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Energy costs are still crushing people. Fuel oil up 52%, gas up 27% year-over-year. That's real money out of real wallets.
Meanwhile headline CPI sits at 3.4% — which sounds tame until you realize shelter, food, electricity all moved higher too. The stuff you can't avoid is getting pricier.
Only bright spot? Used cars finally dropped 2.3%. New cars barely budged at +0.6%. If you're shopping for wheels, at least there's some relief.
But if you heat your home with oil or drive to work every day, this inflation is far from over for your budget. The averages hide the pain.
Energy costs are still crushing people. Fuel oil up 52%, gas up 27% year-over-year. That's real money out of real wallets.
Meanwhile headline CPI sits at 3.4% — which sounds tame until you realize shelter, food, electricity all moved higher too. The stuff you can't avoid is getting pricier.
Only bright spot? Used cars finally dropped 2.3%. New cars barely budged at +0.6%. If you're shopping for wheels, at least there's some relief.
But if you heat your home with oil or drive to work every day, this inflation is far from over for your budget. The averages hide the pain.
Meanwhile headline CPI sits at 3.4% — which sounds tame until you realize shelter, food, electricity all moved higher too. The stuff you can't avoid is getting pricier.
Only bright spot? Used cars finally dropped 2.3%. New cars barely budged at +0.6%. If you're shopping for wheels, at least there's some relief.
But if you heat your home with oil or drive to work every day, this inflation is far from over for your budget. The averages hide the pain.
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People spent the 2010s screaming that zero rates would blow everything up. Never happened.
Now rates are higher and the same crowd is screaming rates will blow everything up.
Starting to think some folks just really want to be the one who "called it" — regardless of what "it" actually is.
Crisis prediction has become a personality trait.
People spent the 2010s screaming that zero rates would blow everything up. Never happened.
Now rates are higher and the same crowd is screaming rates will blow everything up.
Starting to think some folks just really want to be the one who "called it" — regardless of what "it" actually is.
Crisis prediction has become a personality trait.
Now rates are higher and the same crowd is screaming rates will blow everything up.
Starting to think some folks just really want to be the one who "called it" — regardless of what "it" actually is.
Crisis prediction has become a personality trait.
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Bridgewater's CIO just compared where we are with AI risk to February 2020.
That's the month before everything went sideways with COVID. Markets still partying. Nobody taking it seriously yet. Then March happened.
His actual concern? Human extinction. Not market volatility. Not job losses. Extinction.
Now, I've sat through enough institutional risk meetings to know when smart people start talking about tail risks, it's worth listening. But I've also learned that the biggest risks are usually the ones nobody's pricing in because they sound too crazy to be real.
February 2020 is a good analogy though. We had all the information we needed. We just didn't act on it. The question with AI isn't whether the risk exists — it's whether we're capable of responding rationally before it's too late.
Markets hate uncertainty. They really hate existential uncertainty. But they're historically terrible at pricing low-probability, high-impact events until they're no longer low-probability.
So what do you do as an investor? Same thing you always do: stay diversified, don't over-leverage, and remember that the world has ended many times before in someone's forecast — and yet here we are, still checking exchange rates and arguing about the best euro rate today.
Bridgewater's CIO just compared where we are with AI risk to February 2020.
That's the month before everything went sideways with COVID. Markets still partying. Nobody taking it seriously yet. Then March happened.
His actual concern? Human extinction. Not market volatility. Not job losses. Extinction.
Now, I've sat through enough institutional risk meetings to know when smart people start talking about tail risks, it's worth listening. But I've also learned that the biggest risks are usually the ones nobody's pricing in because they sound too crazy to be real.
February 2020 is a good analogy though. We had all the information we needed. We just didn't act on it. The question with AI isn't whether the risk exists — it's whether we're capable of responding rationally before it's too late.
Markets hate uncertainty. They really hate existential uncertainty. But they're historically terrible at pricing low-probability, high-impact events until they're no longer low-probability.
So what do you do as an investor? Same thing you always do: stay diversified, don't over-leverage, and remember that the world has ended many times before in someone's forecast — and yet here we are, still checking exchange rates and arguing about the best euro rate today.
That's the month before everything went sideways with COVID. Markets still partying. Nobody taking it seriously yet. Then March happened.
His actual concern? Human extinction. Not market volatility. Not job losses. Extinction.
Now, I've sat through enough institutional risk meetings to know when smart people start talking about tail risks, it's worth listening. But I've also learned that the biggest risks are usually the ones nobody's pricing in because they sound too crazy to be real.
February 2020 is a good analogy though. We had all the information we needed. We just didn't act on it. The question with AI isn't whether the risk exists — it's whether we're capable of responding rationally before it's too late.
Markets hate uncertainty. They really hate existential uncertainty. But they're historically terrible at pricing low-probability, high-impact events until they're no longer low-probability.
So what do you do as an investor? Same thing you always do: stay diversified, don't over-leverage, and remember that the world has ended many times before in someone's forecast — and yet here we are, still checking exchange rates and arguing about the best euro rate today.
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CPI Friday. Fed decision next week.
Consensus: +0.4% headline monthly (3.4% annual), +0.2% core monthly (2.4% annual).
The core monthly number is what matters. Anything above 0.2% will shake rate cut expectations again (market's pricing ~70% chance of September cut). Below 0.2% calms things down.
This is the data point that decides if the Fed has room to move or stays frozen. One decimal point, billions of dollars in positioning.
Welcome to modern central banking.
CPI Friday. Fed decision next week.
Consensus: +0.4% headline monthly (3.4% annual), +0.2% core monthly (2.4% annual).
The core monthly number is what matters. Anything above 0.2% will shake rate cut expectations again (market's pricing ~70% chance of September cut). Below 0.2% calms things down.
This is the data point that decides if the Fed has room to move or stays frozen. One decimal point, billions of dollars in positioning.
Welcome to modern central banking.
Consensus: +0.4% headline monthly (3.4% annual), +0.2% core monthly (2.4% annual).
The core monthly number is what matters. Anything above 0.2% will shake rate cut expectations again (market's pricing ~70% chance of September cut). Below 0.2% calms things down.
This is the data point that decides if the Fed has room to move or stays frozen. One decimal point, billions of dollars in positioning.
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ClarityActFacesProceduralVoteSept15
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#clarityactfacesproceduralvotesept15
🚨 Lei CLARITY enfrenta votação procedimental em 15 de setembro 🚨
O plenário do Senado está em silêncio, mas o mercado de criptomoedas já está de olho no relógio. Em 15 de setembro, uma única votação procedimental pode determinar se um grande projeto de lei de estrutura de mercado de cripto nos EUA terá a chance de avançar.
A Lei CLARITY não está em pauta para aprovação final naquele dia. Espera-se que os senadores votem uma moção para prosseguir, uma etapa procedimental crítica que exige 60 votos para superar o obstáculo no Senado.
Essa distinção importa. Uma votação bem-sucedida não tornaria o projeto lei, mas abriria a porta para novas considerações e negociações no Senado.
As apostas são altas porque a legislação busca estabelecer regras mais claras em torno de ativos digitais e definir como as responsabilidades são divididas entre reguladores dos EUA.
A revisão mais recente, com 630 páginas, também inclui disposições que abordam certos protocolos de negociação não descentralizados, embora vários desentendimentos políticos e regulatórios ainda permaneçam sem solução.
Meu ponto de vista: 15 de setembro deve ser visto menos como um dia de vitória ou derrota e mais como um teste de credibilidade. Superar a barreira procedimental pode fortalecer a confiança de que a legislação de cripto nos EUA está avançando para um quadro mais claro. A falha pode prolongar a incerteza.
Para os mercados de cripto, a clareza regulatória pode influenciar a participação institucional, as decisões de negócios e a forma como os investidores precificam a exposição aos EUA. Mas as expectativas podem se mover mais rápido do que a própria legislação.
O sinal real não é se o setor de cripto terá clareza da noite para o dia, e sim se os legisladores conseguirão, finalmente, construir consenso suficiente para levar o processo adiante.
A votação de 15 de setembro vai se tornar um ponto de virada para a regulação de cripto nos EUA ou mais um atraso?
Aviso: Este artigo é apenas para fins educacionais e não constitui aconselhamento financeiro. Faça sua própria pesquisa e gerencie o risco com cuidado.
#CryptoRegulation #Bitcoin #GrowWithSAC $SUI $NEAR $BNB
#ClarityActFacesProceduralVoteSept15
Sienna Leo-你真棒-带我走
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