O Treasury de 2 anos está sendo negociado 93 pontos-base acima da taxa dos Fed Funds — a maior diferença desde novembro de 2022.
Da última vez que isso aconteceu, o Fed estava muito atrás, ainda chamando a inflação de passageira, enquanto os mercados gritavam o contrário.
Agora? Mesmo enredo, outro capítulo. Os mercados estão precificando a realidade mais rápido do que o Fed está disposto a admitir.
Quando o mercado de títulos lidera com tanta força, não é especulação — é um alerta. A curva está dizendo que o Fed calculou mal mais uma vez e que terá de correr atrás.
Não lute contra o mercado de títulos. Ele tem estado certo com mais frequência do que o gráfico de pontos do Fed.
Da última vez que isso aconteceu, o Fed estava muito atrás, ainda chamando a inflação de passageira, enquanto os mercados gritavam o contrário.
Agora? Mesmo enredo, outro capítulo. Os mercados estão precificando a realidade mais rápido do que o Fed está disposto a admitir.
Quando o mercado de títulos lidera com tanta força, não é especulação — é um alerta. A curva está dizendo que o Fed calculou mal mais uma vez e que terá de correr atrás.
Não lute contra o mercado de títulos. Ele tem estado certo com mais frequência do que o gráfico de pontos do Fed.
