小恐龙说趋势

Quase 100 milhões de dólares foram transferidos. O primeiro boletim de ocorrência foi registrado quase um mês antes de o caso vir a público 🦖
A polícia de Singapura divulgou um comunicado em 28 de outubro: pelo menos duas carteiras de hardware Ledger foram adulteradas, com perdas totais de cerca de 3,5 milhões de dólares de Singapura, o equivalente a 2,7 milhões de dólares americanos.

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

O primeiro boletim de ocorrência foi registrado em 10 de setembro, mas o caso só se tornou conhecido do público em 9 de outubro.

A investigação preliminar da polícia apontou que o problema estava no hardware, não em um site de phishing.
Algumas Ledger vendidas em lojas de Singapura tinham componentes maliciosos instalados.
Ou seja, você comprava um dispositivo com aparência de novo, mas alguém já havia mexido nele antes de chegar às suas mãos.

A cronologia deixa tudo mais claro:
10 de setembro: primeiro boletim de ocorrência registrado em Singapura.
9 de outubro: o problema na cadeia de suprimentos da CryptoBilis veio a público. A empresa é uma revendedora autorizada da Ledger na Indonésia, Malásia e Filipinas.
13 de outubro: a Ledger pediu a suspensão das vendas em sete mercados: Indonésia, Singapura, Tailândia, Filipinas, Vietnã, Malásia e Hong Kong.
28 de outubro: a polícia de Singapura finalmente emitiu um alerta aos consumidores.
Quase três semanas se passaram entre a divulgação do caso e o alerta oficial.

Mark Karpeles, ex-chefe da Mt. Gox, disse que havia um implante espião dentro de uma Ledger Flex que comprou no aeroporto de Singapura.
Outro usuário disse que seu dispositivo, comprado na varejista local de informática Challenger, também havia sido adulterado. Depois, a Ledger o substituiu por um novo.
Segundo um levantamento da Cointelegraph, os ativos transferidos de carteiras que receberam componentes espiões somam quase 100 milhões de dólares 💸

Na minha opinião, o ponto principal não é uma marca específica.
É o ponto cego desse negócio de carteiras de hardware: as chaves privadas ficam offline, mas a cadeia de aquisição não.
Depois de sair da fábrica, o dispositivo passa por distribuidores, lojas, armazéns e até balcões de aeroportos. Em qualquer etapa, alguém pode inserir um componente.
E, quando o usuário recebe o dispositivo, só consegue verificar a embalagem e o cartão com a frase de recuperação. É muito difícil perceber que a placa-mãe foi substituída.

O que vale ainda mais a pena lembrar são aquelas três semanas.
O primeiro boletim de ocorrência foi registrado em 10 de setembro, o caso veio a público em 9 de outubro e o alerta oficial saiu em 28 de outubro.
Se alguém tivesse explicado claramente a situação já em 10 de setembro, quem comprou em outubro talvez não tivesse sido vítima ⚠️
O maior custo de um ataque à cadeia de suprimentos nunca é o dispositivo em si: é a informação que chega tarde demais.

Para quem tem criptoativos, as medidas são bem concretas:
Compre apenas em canais oficiais. Ao receber o dispositivo, confira o número de série no site oficial, verifique o lacre e o cartão com a frase de recuperação. Faça atualizações de firmware somente pelo aplicativo oficial.
Dispositivos de segunda mão, de lojas duty-free em aeroportos ou de procedência duvidosa devem ser considerados não confiáveis 🛡️
Um dispositivo de algumas centenas de dólares protege todo o seu patrimônio. Não vale a pena economizar nessa etapa.

Onde você comprou sua carteira de hardware? Já conferiu o número de série? 🔧
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A receita de todo o setor encolheu 28% em um ano
Mas a fatia das empresas de capital aberto saltou de 7% para 16% 📉

🚨 行情变了群里说

Os relatórios financeiros de 104 empresas de capital aberto e a receita de mais de 2.600 protocolos foram reunidos em uma única tabela
O dinheiro está migrando dos projetos que contam histórias para empresas que emitem notas fiscais

O mais interessante neste relatório da 1kx não é o número de 16%
É o momento em que ele aparece
A receita total do setor de blockchain deve cair 28% em 2026, em relação ao ano anterior, para cerca de US$ 100 bilhões
O bolo encolheu um quarto, mas quem o reparte mudou

Vamos olhar primeiro para a estrutura
As seis maiores empresas desse grupo ficam com 50% a 60% da receita
A concentração é maior do que muita gente imagina
No primeiro semestre, uma corretora americana de capital aberto e a emissora de stablecoin Circle somaram cerca de US$ 3,3 bilhões em receitas relacionadas a atividades on-chain
As mineradoras de Bitcoin de capital aberto somaram cerca de US$ 2 bilhões
JPMorgan, BlackRock, CME Group, Visa e outras instituições tradicionais somaram cerca de US$ 1,1 bilhão 🏦

Agora, vamos ver de onde vem o crescimento
No terceiro trimestre, pela primeira vez, a receita gerada pela atividade econômica em sentido amplo superou a receita de infraestrutura
US$ 5,3 bilhões contra US$ 5,1 bilhões
Essa categoria inclui ativos tokenizados, pagamentos e contratos de eventos
Cresceu 58% em relação ao ano anterior no primeiro semestre e representou 33% da receita de todo o setor no terceiro trimestre

O crescimento dos ativos reais on-chain também acompanha essa tendência
Os ativos do mundo real tokenizados passaram de US$ 26,16 bilhões em outubro do ano passado para US$ 39,54 bilhões nesta semana, um aumento de cerca de 51% em um ano
As ações tokenizadas cresceram 471% no mesmo período, chegando a US$ 3,77 bilhões

Minha avaliação é a seguinte:
Esta mudança não significa que o setor está crescendo, mas que está se transformando
Quando o mercado total encolhe, a única parte que ainda cresce é aquela pela qual alguém está realmente pagando
As empresas de capital aberto estão levando suas receitas para a blockchain, e os reguladores estão incorporando-as aos relatórios financeiros
Para os investidores de varejo, isso significa que os ativos negociados serão cada vez mais parecidos com ações e cada vez menos com histórias
Para os projetos, significa que está chegando ao fim a era de cobrar renda emitindo tokens e contando narrativas

Mas o contrário também é verdade
A concentração da receita nas empresas de capital aberto significa que os protocolos nativos on-chain estão perdendo poder de precificação
Se essa tendência continuar, o mercado cripto vai se parecer cada vez mais com um setor do mercado de ações dos EUA
As altas e baixas vão acompanhar o Nasdaq, enquanto o mercado se descola da inovação on-chain

Você prefere ter ações de empresas que emitem notas fiscais ou protocolos que ainda contam histórias?
Vamos conversar nos comentários 🦖

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Lucro de US$ 19,5 bilhões em um trimestre, mas o Bitcoin caiu abaixo de US$ 79.000 durante a madrugada 🦖

⚡ 有大动静群里说

Em 29 de outubro, a Strategy, a maior empresa de capital aberto do mundo em reservas de Bitcoin, divulgou os resultados do terceiro trimestre: lucro líquido de US$ 19,5 bilhões.
Desse total, US$ 20,9 bilhões vieram dos ganhos não realizados nas posições em Bitcoin, o maior lucro com Bitcoin da história da empresa.

Na mesma noite, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 79.000, com queda de 2,92% no dia 💥

O que torna tudo isso realmente interessante é olhar para esses dois acontecimentos em conjunto.

Primeiro, vamos ver de onde veio o lucro.
Pela contabilidade a valor justo, quando o preço da moeda sobe, o valor das posições é reavaliado na mesma proporção.
Desde o início do ano, a Strategy já comprou US$ 14,33 bilhões em Bitcoin e agora detém 848.517 moedas, mantendo-se em primeiro lugar no mundo 🐋
Como o preço do Bitcoin passou o ano subindo até ultrapassar US$ 80.000, os ganhos não realizados naturalmente chegaram a US$ 20,9 bilhões.
Portanto, esses US$ 19,5 bilhões não são dinheiro obtido com a venda de moedas, mas ganhos contábeis de reavaliação.

Agora, vamos ver o custo.
A receita ficou abaixo das expectativas do mercado e as ações caíram após a divulgação dos resultados.
A demonstração de resultados parece ótima, mas o fluxo de caixa é outra história.
A empresa também continua pagando juros sobre ações preferenciais. O rendimento anual dos dividendos das quatro classes de ações preferenciais varia entre 8% e 12%; a STRC tem uma taxa flutuante de 12%.
Os acionistas acabaram de aprovar, com 99,3% dos votos a favor, uma mudança que altera o pagamento de dividendos de duas vezes por mês para todos os dias úteis.
A mudança começa para a STRC em 2 de novembro, e para STRF, STRK e STRD em 4 de janeiro de 2027.
Uma frequência maior de pagamentos é boa para os detentores, mas representa um controle mais rigoroso do fluxo de caixa para a empresa.

Essa é a estrutura desse tipo de empresa:
quando o preço da moeda sobe, os lucros e as ações disparam juntos;
quando cai, os ganhos não realizados desaparecem, mas os dividendos continuam sendo pagos.
Com 848.517 Bitcoins, a cada queda de US$ 1.000 no preço, cerca de US$ 850 milhões desaparecem do valor contábil 📉
A queda de 2,92% de hoje corresponde a uma redução contábil de mais de US$ 2 bilhões.

Na minha opinião,
os US$ 19,5 bilhões nos resultados mostram que a empresa acertou a direção desta vez. Mas o que realmente determinará se ela conseguirá seguir em frente não são os ganhos não realizados de um único trimestre, e sim se conseguirá continuar pagando pontualmente os dividendos de 12% quando o preço da moeda ficar de lado ou até cair.
Por enquanto, ela depende de financiamento e da rolagem das ações preferenciais. Esse caminho funciona muito bem em uma alta contínua, mas fica cada vez mais caro em um mercado volátil.

O que você acha dos lucros sustentados por ganhos não realizados? Isso conta como lucro de verdade?
Vamos conversar nos comentários.

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3 roubos em 6 meses: desta vez, US$ 2,65 milhões desapareceram das contas dos usuários em poucos minutos 🦖
Em 29 de outubro, veio à tona que o site internacional da Polymarket, plataforma de contratos de eventos, teve seu front-end adulterado. As interfaces de negociação sofreram interrupções generalizadas, e a plataforma ficou em um estado em que só era possível cancelar ordens, não fazer novas

🙋 想聊的进群

Dados on-chain mostram que a carteira identificada como pertencente ao invasor detém cerca de US$ 2,65 milhões em POL na Polygon. Os fundos foram transferidos para lá após várias conversões de USDC em POL
Um trader relatou nas redes sociais que US$ 800 mil foram retirados de uma única conta, enquanto cerca de US$ 600 mil foram retirados da conta de outro amigo ⚠️
A plataforma reconheceu em seguida que um fornecedor terceirizado havia sido invadido. O caso foi encaminhado às autoridades, e a plataforma prometeu reembolsar integralmente os usuários afetados
O rastreamento da empresa de segurança Hudson Rock trouxe mais detalhes: o código malicioso estava escondido em um script carregado pelo DebugBear, um serviço de monitoramento de desempenho de sites
Esse script identificava sessões de negociação ativas, tentava vender os ativos mantidos pelos usuários e transferir os fundos. O mesmo endereço de carteira estava codificado como endereço alternativo para recebimento 🔍
A cronologia também é clara: a primeira transferência anormal ocorreu cerca de uma hora antes do incidente; depois, a carteira ficou cinco minutos sem nenhuma atividade
Este já é o terceiro incidente em seis meses. Em maio, o vazamento da chave privada de uma carteira interna de depósitos causou uma perda de cerca de US$ 700 mil. Em junho, a invasão de um fornecedor terceirizado fez com que menos de 15 contas perdessem cerca de US$ 3 milhões 💥
Em dois dos três casos, o problema não estava nos contratos on-chain, mas em um trecho de código externo à plataforma
Em outras palavras, a chave privada dos usuários não foi comprometida, mas o dinheiro foi enviado com a própria assinatura deles
A autocustódia parece segura, mas, no momento da assinatura, é a página do front-end que determina o conteúdo da transação. Se a página for adulterada, o que se assina é uma ordem de transferência para outra pessoa
Essa também é uma das falhas mais difíceis de corrigir em todos os produtos on-chain: os contratos podem ser auditados, mas scripts de terceiros passam anos sem uma análise cuidadosa
O momento é ainda mais delicado: faltam apenas alguns dias para as eleições de meio de mandato nos EUA, justamente o período do ano em que o volume de contratos de eventos atinge seu pico
Há três pontos a acompanhar: a plataforma divulgará o número de contas afetadas? Quando será concluído o reembolso integral? A auditoria de scripts de terceiros se tornará padrão no setor?
Vamos conversar nos comentários: você ainda teria coragem de manter grandes quantias em plataformas desse tipo de contratos de eventos?
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Uma declaração não recupera uma queda de 40%: 83,5% dos tokens estão bloqueados em contratos, mas quem derrubou o preço foi a oferta em circulação 🦖
De 28 a 29 de outubro, o AXIS despencou 40% em 24 horas

🔎 进群看完整分析

Em seguida, a equipe do projeto publicou uma declaração dizendo que nem a equipe nem os investidores venderam um único token.
Os 835 milhões de tokens bloqueados representam 83,5% da oferta total. Todos estão em um contrato de vesting administrado em conjunto com uma grande corretora e não serão liberados antes do fim do período de bloqueio de 12 meses.

Mas os registros on-chain contam uma história diferente.
O detetive on-chain ZachXBT revelou anteriormente que alguém de dentro do projeto retirou mais de 76 milhões de AXIS de uma carteira multisig, no valor de mais de US$ 12 milhões.
Em seguida, esses tokens foram vendidos por meio de corretoras descentralizadas, e parte deles foi transferida para uma corretora.
Uma das pessoas envolvidas vendeu 42 milhões de tokens. Agora, há mais de US$ 5,04 milhões em USDC em oito carteiras.

A explicação da equipe do projeto é que os tokens vendidos vieram da alocação para o ecossistema dentro da oferta inicial em circulação.
Esses tokens foram originalmente entregues a uma única contraparte por meio de uma transação OTC, e o acordo por escrito incluía cláusulas de bloqueio.
A equipe acredita que o padrão da transação indica que a contraparte pode ter vendido diretamente no mercado aberto; se isso for verdade, teria violado o acordo.
Por enquanto, as transações futuras com essa contraparte foram suspensas, e advogados foram acionados para revisar o acordo. Daqui em diante, os tokens do ecossistema serão distribuídos apenas por meio de vesting on-chain.

Na minha opinião, a declaração só respondeu se a equipe vendeu ou não. Não explicou quem retirou os tokens da carteira multisig.
O bloqueio de 83,5% parece uma espécie de proteção, mas o que realmente derrubou o preço foi a parte dos 16,5% restantes que já circulava no mercado.
Se 76 milhões de tokens, avaliados em US$ 12 milhões, conseguiram derrubar o preço em 40%, isso mostra que a liquidez desse mercado é lamentavelmente baixa.
As cláusulas de bloqueio de um acordo OTC só têm força até o momento da assinatura; depois disso, dependem da boa-fé da contraparte.

Para quem detém esses tokens, há dois números mais importantes do que a oferta total:
Um é a oferta real em circulação; o outro, a porcentagem dos tokens nas mãos dos dez maiores endereços.
Por maior que seja a porcentagem bloqueada, se a oferta em circulação for pequena o bastante, algumas dezenas de milhões de dólares podem fazer o preço despencar 💥
A responsabilização pela equipe do projeto depende de procedimentos legais, mas a recuperação do preço depende do retorno da liquidez. Essas duas coisas nunca acontecem no mesmo ritmo ⚠️

Na sua opinião, quem deve ser responsabilizado desta vez: a equipe do projeto ou a contraparte OTC?
Conte o que você acha nos comentários.

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#fomc会议
As opções de Bitcoin no valor de 11 mil milhões de dólares vencem amanhã, mas o dinheiro que realmente poderá mudar de mãos talvez seja apenas 130 milhões 🦖
Os contratos desta sexta-feira correspondem a cerca de 135 mil bitcoins

🕐 最新解读群里更新

Um terço do total de posições em aberto em opções de Bitcoin numa determinada corretora de opções
Cerca de 70% a mais do que os 6,4 mil milhões de dólares daquela vez, em agosto

Analisando a estrutura: 88 700 opções de compra e 46 500 opções de venda
A relação entre opções de venda e de compra é de 0,52; há quase o dobro de pessoas a apostar na subida do que na descida

Mas estes 11 mil milhões são um valor nominal, não dinheiro vivo
Ao preço atual de 81 500 dólares, cerca de 86% dos contratos já não valem nada
Se forem liquidados ao preço atual na sexta-feira, o montante efetivamente transacionado será de cerca de 130 milhões de dólares
Apenas 1% daqueles 11 mil milhões

O número que realmente importa acompanhar é 78 000
Este é o preço em que os vendedores de opções têm de pagar menos, também conhecido como «ponto de dor máxima»
Está cerca de 3 500 dólares abaixo do preço de mercado
Por outras palavras, o próprio mecanismo de liquidação cria uma força que puxa o preço para baixo

As apostas em opções de compra estão mais concentradas nos 95 000 e nos 100 000, respetivamente 16% e 23% acima do preço atual 💥
As opções de venda estão mais concentradas nos 70 000, 14% abaixo do preço atual
Nas últimas 24 horas, foram negociados mais de 6 000 destes contratos, tornando esta a atividade mais intensa entre as datas de vencimento recentes

É por isso que, mesmo numa noite sem notícias, o Bitcoin pode dar um solavanco repentino
Quem vende opções tem de fazer cobertura dinâmica; quando o preço mexe, tem de comprar ou vender Bitcoin à vista
Estas ordens passivas podem amplificar a volatilidade perto da data de vencimento, mas não alteram a direção

Há ainda outra camada de pressão: na quarta-feira, a Fed manteve as taxas de juro entre 3,75% e 4,00%
A votação foi de 10 contra 2; dois membros do comité queriam uma subida de 25 pontos base
A taxa de rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos fechou quarta-feira nos 5,05%, depois de ter chegado aos 5,37% em 7 de outubro
Warsh disse que a economia está em forte expansão e que a inflação continua elevada, mas não deu qualquer indicação para dezembro

Na minha opinião, o vencimento de amanhã parece mais uma mudança de velocidade do que uma inversão de tendência
Os 11 mil milhões parecem assustadores, mas apenas 1% será efetivamente liquidado; o resto são números no papel
A informação realmente importante está noutro lado: 78 000 é o preço que os vendedores querem, e 81 500 é a linha de defesa dos compradores
Quem ceder primeiro? A vela semanal da próxima semana dará a resposta
Mais adiante, em 25 de dezembro, há também opções sobre 135 500 bitcoins à espera de vencer
E a Fed reúne-se de 8 a 9 de dezembro: os dois acontecimentos ficam separados por apenas duas semanas 🎯

Então, neste vencimento, achas que o preço vai ser empurrado para baixo até aos 78 000 ou vai subir e ultrapassar os 81 500?
Conta nos comentários como vês a tua posição
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#fomc会议
As 4 milhões de unidades de bitcoin estão todas presas acima de US$ 85.000 🦖
O custo de aquisição desse grupo vai de US$ 85.000 a US$ 118.000; aos preços atuais, isso representa uma posição de US$ 326 bilhões

📈 进群看今日思路

O bitcoin está agora a US$ 81.400, e a marca de US$ 85.000 só foi superada por 5 dias neste ano — e, em todas as vezes, o preço voltou a cair

A Glassnode define detentores de longo prazo como endereços que mantêm moedas por mais de 155 dias. A maioria desses 4 milhões de bitcoins foi comprada em 2025
A conclusão é direta: mais da metade dos bitcoins nas mãos dos detentores de longo prazo foi comprada por um preço superior ao atual
A faixa entre US$ 84.000 e US$ 85.000 fez o bitcoin recuar 4 vezes neste ano. Na última tentativa, em setembro, ele chegou a apenas US$ 87.100 ⚠️

E não são apenas os investidores que acumulam bitcoin: os detentores de ETFs à vista dos EUA também estão praticamente no ponto de equilíbrio
A Glassnode calcula que o preço médio de compra dos ETFs é de US$ 81.500; o analista da Bloomberg Intelligence James Seyffart estima que seja um pouco abaixo de US$ 82.000
Segundo o gráfico de Seyffart, até esta segunda-feira os detentores de ETFs tinham, em média, uma perda não realizada de cerca de US$ 2,63 bilhões
Ele acrescentou que esse número acompanha apenas os fluxos de capital e não representa o custo real dos compradores no mercado secundário

Há ainda outro fator que impede a recuperação: na quarta-feira, o Federal Reserve decidiu manter os juros entre 3.75% e 4.00%
A votação foi de 10 a 2. Cook e Hammack votaram a favor de um aumento dos juros. Antes da reunião, o mercado atribuía mais de 70% de probabilidade a uma alta em dezembro
Na quinta-feira ao meio-dia, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos estava perto de 5%; no fechamento de quarta-feira, ainda era de 5.05%. Em 7 de outubro, chegou a 5.37%
Tim Sun, pesquisador sênior da HashKey, disse que uma alta dos juros em dezembro já está parcialmente precificada. O que realmente pesa sobre o bitcoin são os rendimentos persistentemente elevados dos títulos do Tesouro dos EUA e as taxas de juros reais, que tornam alto demais o custo de oportunidade de manter ativos de risco 💥

O movimento do capital fala antes do preço
A Galaxy Research descobriu que 9 fundos de hedge e bancos reduziram sua exposição a ETFs à vista em um equivalente a 68.000 bitcoins, porque a arbitragem de comprar no mercado à vista e vender contratos futuros deixou de dar lucro
Ao mesmo tempo, plataformas de gestão de patrimônio e fundos soberanos estão aumentando suas posições aos poucos
De segunda a quarta-feira desta semana, os ETFs de bitcoin à vista dos EUA tiveram entradas líquidas de cerca de US$ 424 milhões. Em 22 de outubro, chegaram a registrar uma saída de US$ 635 milhões em um único dia

A pressão vendedora está diminuindo — e isso é mais importante do que o preço
No ponto mais baixo da queda de agosto, as perdas realizadas em um único dia superaram os lucros em cerca de US$ 630 milhões
Na correção de 24 de outubro, a perda líquida máxima em um único dia foi de apenas cerca de US$ 27 milhões — mais de 20 vezes menor

Na minha opinião, US$ 85.000 não são uma resistência técnica: são o ponto de equilíbrio psicológico para os 4 milhões de bitcoins
O verdadeiro teto também não está nos US$ 85.000, mas perto do rendimento de 5% dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos 📉
Enquanto os rendimentos dos ativos sem risco continuarem tão altos, cada recuperação até perto de US$ 85.000 vai esbarrar em vendas de quem quer sair no zero a zero
Mas, por outro lado, as perdas estão diminuindo rapidamente, o que mostra que cada vez menos pessoas estão dispostas a vender no prejuízo. Se o preço cair, também não há tantas moedas disponíveis para pressioná-lo ainda mais

Por isso, a questão desta vez não é se o preço pode subir, mas se conseguirá superar a barreira dos US$ 85.000 de uma vez por todas
Conte nos comentários: você acha que desta vez o preço vai romper essa barreira ou será rejeitado novamente?
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52 ataques físicos contra detentores de criptoativos, 33 deles no mesmo país 🚨
Em 29 de outubro, o Senado francês aprovou um projeto de lei que autoriza as autoridades fiscais a trocar automaticamente dados sobre transações com criptoativos com as autoridades fiscais de outros países

📣 盘面异动群里喊

O projeto de lei foi aprovado em primeira leitura na terça-feira e enviado à Assembleia Nacional como Projeto de Lei nº 3421. Ainda terá de passar por todo o processo legislativo

Vamos primeiro olhar para a base de tudo ⚖️
O padrão de troca de informações vem do CARF, o Marco de Comunicação de Informações sobre Criptoativos da OCDE
A lei orçamentária francesa de 2025 já incorporou à legislação nacional as alterações da DAC8 da UE relativas à comunicação de informações sobre criptoativos. Elas exigem que os prestadores de serviços de criptoativos comuniquem os dados de identidade e transações dos clientes, que serão então partilhados pelas autoridades fiscais com os países da UE onde os utilizadores residem
A Comissão Europeia planeia criar um repositório central de informações sobre criptoativos até ao final de 2026

Os dados partilhados não se limitam a uma sequência de endereços
Nome, endereço, número de identificação fiscal e volume de transações: tudo isso está incluído
Faustine Fleuret, responsável pelas relações institucionais globais do protocolo de empréstimos Morpho, destacou diretamente as preocupações com a segurança dos dados
A sua mensagem é clara: num país como a França, onde já houve invasões a casas de detentores de criptoativos, o vazamento de listas de investidores é, antes de mais, uma questão de segurança pessoal

Os números também confirmam isso
Segundo dados da CertiK, no primeiro semestre de 2026 houve 52 ataques físicos confirmados contra detentores de criptoativos em todo o mundo. Só a França registou 33, mais de 60%

O Parlamento francês também está a avançar com outra medida
Em 16 de outubro, a Assembleia Nacional aprovou uma emenda que propõe tributar, a partir de 1 de janeiro de 2027, os rendimentos obtidos com a conversão de certas stablecoins indexadas a moedas fiduciárias. A votação correspondente está marcada para 3 de novembro

A minha avaliação 🦖
A transparência fiscal não é, por si só, algo negativo, mas reúne no mesmo conjunto dois dos tipos de dados mais sensíveis: quanto dinheiro tens e onde moras
A troca automática transfronteiriça significa que o vazamento de uma lista num país se torna um risco em todas as jurisdições participantes
Para os detentores comuns de criptoativos, esta notícia não terá impacto nos preços a curto prazo. O Bitcoin está agora a 81 694 dólares, em alta de 1,57% nas últimas 24 horas; o Ethereum está a 2 366 dólares, em alta de 1,51%
O verdadeiro impacto será sentido daqui a três a cinco anos, quando o cumprimento das obrigações fiscais se tornar a norma e for cada vez mais difícil desvincular os endereços na blockchain das identidades reais

Fica a pergunta
Achas que é possível conciliar a transparência fiscal com a segurança pessoal?
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#巴西加密交易所须周五前申请牌照
Um país com 252,5 bilhões de dólares por ano e a maior taxa de adoção popular do mundo. Depois de sexta-feira, as exchanges sem licença terão apenas 30 dias para encerrar as operações 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

30 de outubro é o último dia para o banco central do Brasil receber pedidos de autorização dos provedores de serviços cripto já existentes
As empresas que já operam no Brasil precisam enviar o pedido de autorização antes dessa data
Quem perder o prazo terá de parar de prestar serviços em até 30 dias a partir de sexta-feira

Isto não é um registro comum
O Brasil só colocou toda a estrutura regulatória de cripto em vigor em novembro de 2025, e a autoridade regulatória foi entregue diretamente ao banco central
Dados da Chainalysis mostram que, entre julho de 2025 e junho de 2026, a escala das atividades cripto on-chain no Brasil chegou a 252,5 bilhões de dólares, com a maior taxa de adoção popular do mundo
Num mercado que movimenta 252,5 bilhões de dólares por ano, agora é preciso uma licença para redistribuir o jogo ⚖️

A barreira está aqui
Fabio Cendão, sócio do escritório brasileiro FCM Law, disse que o requisito mínimo de capital é escalonado por tipo de negócio, de 10,8 milhões de reais a 37,2 milhões de reais, e a faixa mínima equivale a cerca de 2 milhões de dólares
Além disso, há certificação técnica, auditoria de custódia e sistema de combate à lavagem de dinheiro
Nas palavras dele, entregar o formulário é a etapa mais fácil
O verdadeiro desafio é a conformidade contínua depois disso

O custo de tempo também não é leve
As plataformas que entregarem dentro do prazo podem continuar operando enquanto aguardam aprovação, mas a aprovação pode levar até dois anos
Durante esses dois anos, o negócio não pode parar e os custos de conformidade não podem diminuir nem um pouco

O mais duro é a regra de 6 de novembro
A partir desse dia, bancos e instituições de pagamento do Brasil também não poderão mais fazer transações com provedores de serviços cripto sem licença
Ou seja, sem licença não é só não conseguir fazer negócios: até o canal bancário será cortado 🏦

A própria regra ainda tem pontos pouco claros
A nova norma exige que as exchanges verifiquem a origem e o destino de cada transferência, inclusive nos casos em que a outra parte seja uma carteira de autocustódia
Também foi definido um limite de 100 mil dólares para certas transferências internacionais
Mas como identificar uma carteira de autocustódia, como aplicar o limite de 100 mil dólares e qual é o patamar mínimo de reporte ainda não ficaram claros; o setor perguntou ao banco central e até agora não recebeu resposta
A associação do setor cripto do Brasil, ABCripto, já levou essas questões adiante

Qual é a consequência?
As grandes exchanges conseguem aguentar, as pequenas não
Uma exchange local da América Latina já anunciou que vai passar o negócio de varejo no Brasil para um parceiro local e sair do atendimento direto
A avaliação de Cendão é direta: os custos farão com que parte das pequenas plataformas ache a conformidade pouco vantajosa, e o mercado ficará ainda mais concentrado

Minha opinião
O verdadeiro ponto desta notícia não é quem foi expulso, mas a forma como o Brasil está trazendo o cripto da zona cinzenta para o sistema bancário
O país não proibiu; em vez disso, usou capital, auditoria e reporte como três travas para filtrar o setor em algumas poucas instituições capazes de arcar com isso
Para o investidor de varejo, a mudança mais imediata no curto prazo é menos opções e canais de entrada e saída mais estreitos
Para o setor, trata-se de uma típica renovação regulatória: primeiro concentra, depois fala em inovação
Vale acompanhar a execução real dos canais bancários depois de 6 de novembro e quando o banco central vai esclarecer a interpretação sobre carteiras de autocustódia ⚠️

Na sua região, depois que as exchanges passaram a ser obrigadas a ter licença, as taxas e a entrada/saída de fundos ficaram mais difíceis?
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De 500 mil máquinas para 30 mil: o nível necessário para quebrar uma chave privada de Bitcoin caiu 17 vezes 🦖

🔭 进群看资金去哪

Em 29 de outubro, a empresa de computação quântica Alice & Bob publicou um novo modelo.
Uma máquina com cerca de 29.588 qubits físicos conseguiria usar o algoritmo de Shor para deduzir uma chave privada a partir da chave pública em apenas 62 minutos.
A estimativa do Google, feita em março deste ano, era de 500 mil qubits.
O novo número caiu para um décimo sétimo disso.
Quando a notícia saiu, o Bitcoin estava perto dos 80 mil dólares, com queda de 0,67% no dia.
A linha do tempo de quando o poder computacional quântico pode alcançar a criptografia avançou de repente bastante ⚠️

Vamos traduzir a parte técnica para uma linguagem simples.
A segurança do Bitcoin se baseia no fato de que, mesmo conhecendo a chave pública, não é possível calcular a chave privada.
Se um computador quântico for rápido o bastante, poderá deduzir a chave privada a partir da chave pública.
62 minutos parece muito, já que, em média, um bloco de Bitcoin é criado a cada 10 minutos.
Para uma transação que ainda está na fila aguardando confirmação, essa velocidade realmente não seria suficiente.
Mas, para outro tipo de moedas, o tempo não é um problema.
Mais de 6 milhões de bitcoins na blockchain estão em endereços cujas chaves públicas já foram expostas.
Esses endereços não precisam esperar a confirmação de uma transação. O atacante pode calcular com calma: o dia em que conseguir, será o dia em que terá a chave 🔐

O que realmente vale a pena acompanhar não é se haverá roubos amanhã,
mas quanto tempo levará a migração.
Dahmun Goudarzi, analista sênior de criptografia da Alice & Bob, foi bastante direto:
A migração precisa começar agora. O setor sabe o quanto isso é difícil e demorado.
Há outra frase no mesmo estudo que merece ainda mais atenção:
Ele diz que essa arquitetura não tem limite mínimo.
Isso significa que pesquisas futuras ainda poderão reduzir o nível necessário, talvez até se aproximando da versão de 9 minutos do modelo do Google.
E, segundo eles, o avanço do hardware e a redução dos recursos necessários devem convergir no início da década de 2030.
De um lado, talvez reste apenas uma janela de cinco ou seis anos; de outro, mudar o algoritmo de assinatura em uma rede descentralizada é um processo que pode levar anos.
É quando colocamos essas duas linhas do tempo lado a lado que percebemos o verdadeiro peso deste estudo 🧊

Minha opinião:
A queda de hoje foi causada pelo tom mais agressivo do Federal Reserve e pelos resultados financeiros das empresas de tecnologia, não tem relação com computação quântica.
Mas a computação quântica é o tipo de coisa que a gente ignora no dia a dia e, quando acontece algo, já é tarde demais.
Ela não fará o Bitcoin valer zero amanhã, mas, em algum momento, pode de repente se tornar uma pergunta obrigatória nas listas de due diligence das instituições.
Daqui para a frente, vale acompanhar três coisas:
As moedas inativas em endereços antigos começarão a se mover?
Quando as principais carteiras e empresas de custódia vão incluir assinaturas resistentes à computação quântica como opção padrão?
As discussões no nível do protocolo deixarão de ser apenas pesquisa e passarão a ter um cronograma? 👀

Quantas vezes você usa um endereço da sua carteira antes de trocá-lo?
Na sua opinião, o Bitcoin deveria começar a adotar assinaturas resistentes à computação quântica agora ou esperar mais um pouco?
Vamos conversar nos comentários.

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#fomc会议
A inflação voltou de 3,4% para 3,6%, enquanto os pedidos de auxílio-desemprego caíram para 194 mil

🚨 行情变了群里说

Às 20h31 de 29 de outubro, os EUA divulgaram a variação anual do índice de preços PCE de setembro: 3,6%, em linha com as expectativas, ante 3,4% anteriormente.
No mesmo minuto, foram divulgados os pedidos iniciais de auxílio-desemprego: 194 mil na semana encerrada em 24 de outubro, abaixo dos 199 mil esperados. O dado anterior foi revisado de 194 mil para 195 mil.
Um indicador subiu e o outro caiu. Juntos, eles dizem uma coisa: a inflação não cedeu e o emprego não enfraqueceu ⚠️

A faixa atual da taxa dos fundos federais do Fed é de 3,75% a 4,00%.
Na reunião de política monetária de 28 de outubro, o Fed decidiu, por 10 votos a 2, manter as taxas inalteradas. Cook e Hammack foram os dois votos dissidentes, ambos defendendo uma alta imediata de 25 pontos-base.
A inflação anual medida pelo PCE ficou em 3,6%, ainda 1,6 ponto percentual acima da meta de 2%. Além disso, voltou a subir em relação aos 3,4%, em vez de continuar caindo.
Os 194 mil pedidos iniciais, abaixo das expectativas, também reduziram ainda mais a margem para não subir os juros sob o argumento de que a economia estaria enfraquecendo.

Após a decisão sobre os juros, a probabilidade de uma alta na reunião de 8 e 9 de dezembro chegou a ultrapassar 70% 🦖
Mas vale lembrar que este comunicado trouxe apenas a inflação geral anual medida pelo PCE. Ainda não há detalhes sobre o núcleo do PCE, que é mais observado pelo Fed.
Portanto, a forma mais precisa de dizer é: a alta dos juros em dezembro deixou de ser uma opção e virou o cenário-base. A única dúvida que resta é o tamanho da alta e a escolha das palavras.

O efeito de segunda ordem para o mercado cripto está nas taxas de juros reais.
Quando os juros reais sobem, os ativos que não geram fluxo de caixa são os mais diretamente afetados.
O Bitcoin está cotado a US$ 79.928, com queda de 0,87% em 24 horas; o Ethereum, a US$ 2.319, em baixa de 0,74% 📉
O preço continua abaixo de US$ 80 mil. As tentativas de alta entre US$ 81.000 e US$ 82.500 foram rejeitadas duas vezes, e US$ 79.000 é o nível de suporte destas duas semanas.

Minha avaliação é que esses dados não vão provocar uma liquidação imediata, mas transformaram a possibilidade de uma alta em dezembro, antes apenas tema de discussão, em algo que já está no calendário.
O que realmente importa acompanhar não é o PCE geral, mas a variação mensal do núcleo do PCE e a inflação dos serviços básicos.
Se a variação mensal do núcleo voltar a ficar acima de 0,3%, dezembro deixará de ser apenas uma questão de alta dos juros: o mercado voltará a precificar altas consecutivas 💥

Você acha que o Fed vai agir em dezembro? Conte nos comentários.
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11 nomes, 8 endereços de carteiras cripto. O Tesouro dos EUA expôs de uma vez toda uma cadeia de pagamentos 💥
10 pessoas e 1 entidade acusadas de transferir dinheiro para a rede de trabalhadores de TI da Coreia do Norte

⚡ 有大动静群里说

Esses trabalhadores usavam documentos falsos e identidades roubadas para conseguir emprego em empresas americanas. A maior parte dos salários era desviada.

O comunicado do Tesouro, divulgado na quarta-feira, foi bem direto:
essa rede pode enviar centenas de milhões de dólares por ano para os programas de armas da Coreia do Norte.
E os dois russos mencionados desta vez eram os pontos de conversão de moeda dessa cadeia 🦖
Witold Obertaś converteu quase 2 milhões de dólares em criptomoedas para autoridades norte-coreanas de janeiro de 2025 até agora.
Além disso, houve pelo menos 1,25 milhão de dólares em outras transações.
Ilya Boykov converteu 3,5 milhões de dólares em criptomoedas de 2024 até agora.
O destinatário era uma empresa norte-coreana de TI que já havia sido sancionada em 2024.
Juntos, os dois movimentaram mais de 5 milhões de dólares em criptomoedas.

Mais grave ainda: os endereços.
Boykov tinha 2 endereços de Ethereum e 2 de Tron.
Obertaś tinha 1 endereço de Ethereum e 3 de Tron.
Um dos endereços de Ethereum era compartilhado pelos dois ⚖️
Quando os endereços são divulgados, todas as plataformas em conformidade precisam congelar os fundos e fazer uma denúncia ao identificá-los.
Os fundos circulavam entre os dois; não eram operações independentes.

E há mais uma camada.
A entidade sancionada desta vez fica em Vladivostok e é controlada pela Coreia do Norte.
Segundo o Tesouro, ela se dedica a enviar profissionais de TI bem treinados para o exterior.
Seis trabalhadores norte-coreanos de TI baseados na Rússia renderam a ela mais de 750 mil dólares desde 2025.
Outro líder da equipe, Kim Ki-hyuk, transferiu quase 500 mil dólares em criptomoedas desde 2024.

Na minha opinião, não se trata apenas de prender alguns intermediários.
É expor, ao mesmo tempo, a cadeia de contratação e a cadeia financeira.
No fim, a pressão vai recair sobre as empresas que ainda pagam esses programadores remotos.
Elas pagam em dólares e acabam assumindo riscos para a segurança nacional de outros países.

E essa rede já está no universo cripto há bastante tempo.
Em abril do ano passado, a equipe de inteligência contra ameaças do Google descobriu que trabalhadores desse tipo já haviam se infiltrado em projetos cripto no Reino Unido, na Alemanha, em Portugal e na Sérvia.
Alguns usavam 12 identidades falsas ao mesmo tempo.
Em abril deste ano, um protocolo de derivativos na Solana afirmou ter sido roubado em cerca de 285 milhões de dólares por uma organização ligada à Coreia do Norte.
A operação foi planejada com seis meses de antecedência, e os intermediários chegaram a se encontrar pessoalmente com a equipe do projeto.

Enquanto o Bitcoin oscila perto dos 80 mil dólares, agentes estatais procuram folhas de pagamento na blockchain.
Você acha que sanções desse tipo conseguem impedir quanto? Vamos conversar nos comentários 👀

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#股票财报季
848517 bitcoins: faltam apenas US$ 1.280 para que este lote comprado este ano passe a dar prejuízo 🦖

💡 群里更新数据解读

Em 29 de outubro, o analista Darkfost revelou os detalhes das posições da Strategy

Esta empresa detém atualmente 848517 bitcoins

O preço médio de compra é de US$ 75.446

O bitcoin está cotado a US$ 80.180, em queda de 1,49% hoje

Com base no preço médio, o lucro não realizado é de cerca de US$ 4 bilhões

À primeira vista, parece tudo tranquilo, mas é preciso separar as contas

O custo de aquisição do lote de 2026 é de US$ 78.900

O preço atual está apenas US$ 1.280 acima desse nível

Uma margem de apenas 1,6%

Se também considerarmos todas as compras desde 2025 e as vendas perto das mínimas deste verão

O custo médio combinado é de US$ 90.600

Por esse critério, ainda faltam US$ 10.420 por bitcoin

848517 bitcoins equivalem a cerca de US$ 8,8 bilhões

Esses US$ 8,8 bilhões não são fruto do sentimento do mercado: representam a diferença real entre os preços de compra

Quem compra na baixa com base no custo de aquisição vê o mesmo número, mas tem uma percepção completamente diferente

A mesma empresa, duas contabilidades, duas histórias

US$ 75.446 é o custo histórico dos bitcoins baratos acumulados desde 2020

US$ 90.600 é a realidade dos últimos dois anos, construída com dinheiro de verdade

🦖 Na temporada de balanços, a demonstração de resultados de empresas desse tipo fica bastante à mercê do mercado

O bitcoin é contabilizado pelo valor justo

A cotação no último dia do trimestre determina diretamente se o balanço mostra lucro ou prejuízo

No que diz respeito às operações, só dá para comprar, vender e captar recursos

Por isso, não olhe apenas para o lucro por ação

Acompanhe três coisas: o custo de aquisição, o prêmio e se a empresa ainda tem coragem de continuar comprando

Na semana passada, ela não fez novas compras

Depois de uma pausa de algumas semanas, retomou as compras nesta semana

No último ano, esta ação teve retorno de 27,6%; em dez anos, 60,3%

Mas hoje o preço do bitcoin ainda luta para se manter perto de US$ 80.000

Se cair abaixo do nível de US$ 78.900, o mercado vai fazer as contas de outro jeito

A verdadeira questão não é o custo de aquisição, mas se o prêmio ainda existe

Com o prêmio, a engrenagem de emitir ações para comprar bitcoin pode continuar girando

Sem o prêmio, comprar bitcoin por meio de novas emissões fica mais caro do que comprá-lo diretamente no mercado

E o custo de aquisição deixa de ser um piso e vira um teto 📉

💥 Você acha que a Strategy ainda consegue sustentar essa história de acumular bitcoins até 2027?

Vamos conversar nos comentários

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Quem administrou a rede de mensagens usada por mais de 10 mil bancos no mundo agora vai presidir uma plataforma de stablecoins

🕐 最新解读群里更新

Em 29 de outubro, Lazaro Campos, ex-CEO da Swift, a Sociedade para as Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais, passou oficialmente a integrar a OpenTrade, plataforma londrina de rendimento com stablecoins, como presidente do conselho

A empresa processou mais de US$ 1 bilhão em transações no último ano

Atualmente, seu valor total bloqueado é de US$ 300 milhões

Vamos aos números

Em maio, o valor bloqueado na plataforma era de pouco mais de US$ 200 milhões

Um aumento de cerca de 50% em cinco meses

Fundada em 2023, a empresa oferece produtos de rendimento denominados em dólares e euros, lastreados em ativos do mundo real

Captou um total de US$ 32 milhões. Não é uma empresa grande no segmento de stablecoins, mas seu crescimento é rápido

🦖 Para mim, o mais importante nessa história não é a contratação, mas a direção

A Swift é uma rede de mensagens que transmite instruções de pagamento entre bancos do mundo todo, conectando mais de 10 mil instituições financeiras em mais de 200 países e regiões

O ex-chefe da Swift não fica olhando gráficos de velas o dia inteiro. Ele entende de liquidação transfronteiriça, conformidade regulatória e conciliação entre bancos

A ida de alguém assim para uma plataforma de stablecoins mostra que esse negócio está deixando de ser apenas um canal de transferência e se tornando uma alternativa aos depósitos bancários

📈 As principais stablecoins têm hoje um problema estrutural

Quem possui USDT e USDC não recebe juros

Os emissores usam as reservas para comprar títulos do Tesouro, e ficam com os rendimentos

Essa é a parte mais lucrativa do negócio dos emissores de stablecoins

Plataformas como a OpenTrade distribuem os rendimentos de ativos do mundo real para empresas e instituições por meio de estruturas em conformidade com as normas

Em outras palavras, elas não estão disputando as tarifas de pagamento, e sim uma fatia dos depósitos à vista dos bancos e da gestão de caixa das empresas

⚠️ Mas não interprete essa história como uma notícia totalmente positiva

Um valor bloqueado de US$ 300 milhões é apenas uma pequena parcela do mercado de stablecoins como um todo

E um volume de transações de US$ 1 bilhão em um único dia não significa que esse dinheiro permaneça na plataforma

Os rendimentos vêm dos juros dos ativos subjacentes e dos spreads de crédito

Se houver problemas com os ativos subjacentes, os rendimentos on-chain também podem despencar

Os países ainda não chegaram a um consenso regulatório sobre stablecoins que geram rendimentos

Se forem reguladas como valores mobiliários ou depósitos, a estrutura dos produtos terá de ser refeita

Na minha opinião, no próximo ano, o que realmente vale a pena acompanhar não é qual nova moeda será lançada, mas qual plataforma conseguirá combinar a experiência bancária em liquidação com os rendimentos on-chain

As empresas que conseguirem fazer isso deixarão de ser avaliadas como projetos cripto e passarão a ser vistas como instituições financeiras

💥 Você acha que as stablecoins acabarão substituindo os bancos ou se tornarão um novo departamento dentro deles?

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960 contas alavancadas, US$ 57,4 milhões liquidados à força em poucos minutos 💥
Tudo começou quando uma ação caiu 30% em relação ao fechamento anterior no pré-mercado da Coreia do Sul

💬 群里一起聊行情

O oráculo levou esse preço anômalo diretamente para a blockchain, e o sistema de liquidação disparou imediatamente
Isso aconteceu com a SK Hynix em 28 de julho
O ativo não era uma criptomoeda alternativa, mas uma ação tokenizada dos EUA
E cada vez mais protocolos de empréstimo estão aceitando esse tipo de ativo como garantia

O problema está na diferença de horários ⚠️
O mercado de ações dos EUA fecha nos fins de semana e após o pregão, mas a blockchain funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana
O oráculo fornece o preço da última transação, e o limite de empréstimo é calculado com base nesse preço
Um tomador de empréstimo esperto pode usar um preço inflacionado na sexta-feira para pegar emprestado o máximo possível em stablecoins
Quando o mercado abrir na segunda-feira e os preços despencarem, a dívida incobrável ficará para o protocolo de empréstimo e os cofres dos credores

A própria avaliação de risco da Aave é bem direta
A liquidez dos tokens de ações na rede Base só suporta vendas de US$ 300 mil a US$ 1,1 milhão
Acima disso, o slippage passa de 2%
Ou seja, uma baleia pode despejar alguns milhões de dólares e provocar artificialmente uma queda de preço
E então desencadear liquidações em cadeia de várias posições que estavam saudáveis

Mesmo que ninguém manipule o mercado, a defasagem temporal já é um problema
Em janeiro de 2025, as notícias sobre a DeepSeek ganharam força durante o fim de semana e a Nvidia caiu 17% assim que o mercado abriu
Um tomador prudente na Aave, com uma relação empréstimo/garantia de 60%, tinha o limite de liquidação em 70%
O salto no preço quando o oráculo voltou a atualizá-lo foi suficiente para liquidá-lo
Sem sequer dar a ele a chance de adicionar mais garantia

A partir de 6 de dezembro, as bolsas tradicionais dos EUA vão ampliar o horário de negociação para 23 horas por dia, 5 dias por semana
A pausa noturna será reduzida a 1 hora, mas o fim de semana continuará sendo um ponto cego para as avaliações
Os protocolos estão todos implementando soluções paliativas
Alguns estabelecem limites para os pools de empréstimo; outros congelam as liquidações quando o mercado de ações dos EUA está fechado
O Offerbook da Jupiter simplesmente oferece empréstimos com prazo fixo de 1 a 30 dias, sem liquidações com base no valor de mercado em tempo real

Minha conclusão é que os oráculos não conseguem consertar essa brecha 🦖
Enquanto houver uma diferença temporal entre os preços na blockchain e os do mercado real, o risco só poderá ser precificado
No fim, isso se refletirá em descontos maiores sobre o valor das garantias
A alavancagem que as ações tokenizadas podem oferecer será inevitavelmente menor do que a do sistema tradicional de corretoras
Mas, por outro lado, para investidores do mundo todo que não conseguem acessar as corretoras tradicionais,
até mesmo um empréstimo com desconto representa a primeira oportunidade de obter liquidez em dólares

Você acha que ações tokenizadas deveriam poder ser usadas como garantia em empréstimos alavancados?
Vamos conversar nos comentários

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#btc
As chaves privadas de 8 autoridades certificadoras intermediárias eram tão fracas que podiam ser calculadas diretamente a partir de certificados públicos
Os navegadores bloquearam esses certificados, mas alguns clientes Ethereum continuaram a confiar neles

📣 盘面异动群里喊

Em 17 de outubro, pesquisadores de segurança descobriram essa falha no gerador de números aleatórios da autoridade certificadora indiana eMudhra

O problema estava na geração das chaves: a aleatoriedade era insuficiente, e a chave privada acabava sendo metade de um valor público
Quem obtivesse essas 8 chaves privadas poderia assinar um certificado que softwares sem correções aceitariam como legítimo
Os fabricantes de navegadores agiram primeiro. Um dia depois, a eMudhra revogou esses certificados intermediários e anunciou que deixaria o negócio de certificação

O verdadeiro problema está no Java
Por padrão, o Java não verifica se um certificado foi revogado
Por isso, as imagens Docker pré-configuradas do Teku continuaram confiando nesses certificados mesmo depois de os navegadores os bloquearem
Na terça-feira, o Teku lançou uma nova versão; na segunda, foi a vez do Besu. Ambos removeram a eMudhra da lista de confiança 🔐

O caminho do ataque é curto
Um nó capaz de se posicionar entre um validador e o serviço ao qual ele quer se conectar pode se passar por esse serviço
Um validador enganado pode propor um bloco e enviar as taxas para o endereço do atacante
Mais preocupante ainda é um serviço externo de assinatura falso, que tem permissão para assinar alterações no endereço que recebe as recompensas 💥
O Teku classificou esse cenário como de risco máximo

É importante esclarecer: nós Teku da mainnet com a configuração padrão não são afetados e não precisam fazer nada
Até agora, não há relatos de exploração real. A falha foi relatada inicialmente pela Consensys Diligence

Mas quem executa clientes por conta própria tem trabalho a fazer
Atualizar apenas o software Ethereum não basta: a lista de confiança do Java não muda junto
Uma nova imagem Docker também não corrige o Java instalado na máquina host
Quem ainda está no Java 26 tem um problema maior: essa versão já não recebe manutenção nem correções. A única opção é atualizar para o Java 25 ⚠️

Na minha opinião, o que ficou exposto desta vez não foi a camada de consenso do Ethereum, mas sim a antiga infraestrutura da internet, com mais de vinte anos, sobre a qual ela funciona
Autoridades certificadoras, números aleatórios, comportamentos padrão do Java
Se qualquer elo falhar, por mais sólida que a blockchain seja, é possível contorná-la por fora 🦖
Quem simplesmente mantém criptomoedas não precisa se preocupar com este caso
Para quem faz staking ou mantém um nó próprio, fica o alerta: afinal, quem mantém a sua lista de confiança?

ETH está cotado a cerca de 2.309 dólares, com queda de 2% no dia; BTC, a cerca de 79.830 dólares, com queda de 1,41%
O mercado está em queda. Correções nessa infraestrutura não vão se refletir nos preços no curto prazo, mas mais cedo ou mais tarde vão

Vamos conversar nos comentários: você conhece alguém que mantém o próprio nó? Quando essa pessoa atualizou o Java pela última vez?
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#比特币core发现三个漏洞
Um modelo de IA levou três dias para revelar as três vulnerabilidades que ficaram escondidas no Bitcoin Core por um ano 🦖
Em 23 de outubro, uma varredura automatizada de código com um grande modelo encontrou três falhas no Bitcoin Core

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

Uma delas permitia que qualquer computador conectado ao seu nó despejasse dados na memória sem parar, até esgotá-la e derrubar o nó
A correção foi lançada em 27 de outubro, mas os detalhes só foram divulgados na quarta-feira

Os nós afetados são os que rodam em Windows, macOS e BSD
Esta também foi a primeira vez que o Bitcoin Core divulgou uma vulnerabilidade fácil de detectar por IA seguindo as novas regras
Antes de 22 de outubro, problemas de gravidade média desse tipo podiam ficar em sigilo por até um ano, dando tempo para os operadores atualizarem seus sistemas
Agora, isso mudou: se uma vulnerabilidade for considerada fácil de detectar, o comunicado será divulgado assim que a correção estiver disponível

A segunda vulnerabilidade deixa isso ainda mais claro
Ela foi reportada em 15 de setembro e, seis dias depois, outro desenvolvedor a descobriu de forma independente
O método consistia em fazer o nó se identificar como se estivesse usando uma versão antiga do protocolo e, então, travá-lo. Cada conexão de entrada podia acumular até 2 MB por hora, e cada conexão de saída, 5 MB por hora
O custo de manter isso em segredo já superava o custo de divulgar

A terceira era de baixa gravidade, mas tinha um alcance bem peculiar
Mineradores podiam criar blocos para encher o arquivo que os nós guardam para reorganizações da blockchain ⚠️
Em máquinas de 64 bits, seria preciso consumir aproximadamente o equivalente à produção de blocos da rede inteira durante um mês
Em Windows e sistemas de 32 bits, o nó simplesmente deixaria de funcionar. O comunicado dizia: reiniciar não adianta
E tem mais: nós com sistemas de 32 bits ou que armazenam os blocos em discos FAT32 antigos continuam vulneráveis mesmo depois de aplicar a correção

Há ainda três vulnerabilidades de gravidade média e alta, já corrigidas na versão 30.0, que só serão divulgadas daqui a duas semanas
Em outras palavras, esta divulgação é só o começo

Minha opinião é simples:
O Bitcoin não foi comprometido; o que desabou foi o custo de encontrar vulnerabilidades
Antes, encontrar uma falha capaz de esgotar a memória exigia meses de revisão manual de código
Agora, um grande modelo consegue varrer tudo em poucas horas. As vulnerabilidades deixaram de ser raras, e escondê-las para ganhar tempo perdeu o sentido
O modelo de segurança deixou de ser uma disputa para ver quem consegue esconder por mais tempo e passou a ser uma corrida para ver quem corrige mais rápido 🔧
Para quem tem bitcoins, a ação mais prática no curto prazo é conferir em que sistema o próprio nó está rodando

Você acha que a IA vai tornar o software de código aberto mais seguro ou vai acelerar os ataques? Vamos conversar nos comentários
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#btc
33 endereços colocados na lista negra em um dia: US$ 27 milhões foram congelados na blockchain 🦖
Em 28 de outubro, a emissora de stablecoin Tether agiu em larga escala na rede TRON. Pelo menos 33 endereços foram incluídos na lista negra do USDT. No momento do alerta de congelamento, esses endereços detinham, no total, cerca de US$ 27 milhões. O maior deles tinha aproximadamente US$ 7,8 milhões, quase 30% do total desta ação.

🚨 行情变了群里说

A Tether não divulgou publicamente os motivos ⚠️
Primeiro, vamos analisar os números. Os 33 endereços não parecem ser casos isolados de controle de risco. Colocá-los em massa na lista negra em um único dia se parece mais com um rastreamento na blockchain ou uma operação coordenada com autoridades, executada com base em uma lista. Dividindo 27 milhões por 33, temos uma média de cerca de US$ 820 mil por endereço. Não é o volume típico de carteiras de pequenos investidores; parece mais com contas de formadores de mercado, pagamentos de balcão ou contas intermediárias.
Também vale entender por que quem possui USDT deve prestar atenção. O volume em circulação de USDT na TRON está há muito tempo entre os maiores e essa é uma das redes mais usadas para negociações de balcão e pagamentos transfronteiriços de pequeno valor. Mas muita gente não percebe que, embora as transferências na blockchain sejam transparentes, o USDT tem um mecanismo que só a emissora pode acionar. Se um endereço entrar na lista negra, o saldo continua lá, mas não pode ser transferido nem usado até que a emissora suspenda o bloqueio ⚖️
O risco mais concreto está na contraparte. Você recebe USDT hoje e, amanhã, o endereço da outra pessoa entra na próxima lista negra. Seu endereço também pode acabar sinalizado. Nesse caso, não se trata de perder alguns pontos percentuais: todo o saldo pode ficar congelado. Por isso, antes de uma grande negociação de balcão, consultar o histórico do endereço é muito mais importante do que negociar uma diferença de preço de alguns décimos de ponto percentual.
Olhando para o mercado, o valor de mercado do USDT é de cerca de US$ 180,8 bilhões. Os US$ 27 milhões representam apenas aproximadamente 0,015%, quase sem impacto sobre a liquidez geral. Mas, para os titulares desses 33 endereços, a proporção congelada é de 100%. Essa é a dualidade das stablecoins: parecem dinheiro em espécie quando usadas, mas, no fundo, dependem da confiança na emissora 📉
O BTC está cotado a US$ 80.170, com queda de 0,84% em 24 horas; o ETH, a US$ 2.319, com queda de 1,36%. O apetite por risco já está fraco e, em momentos como este, o mercado fica mais sensível a notícias sobre congelamentos, ações de autoridades e listas negras na blockchain.
Na minha avaliação, este congelamento, por si só, não muda o mercado. Mas serve de lembrete: a conveniência e as permissões das stablecoins são duas faces do mesmo sistema. Para ter conveniência, é preciso aceitar que alguém detém o poder de congelar os fundos.
Você costuma verificar o endereço da outra pessoa antes de receber USDT? Conte nos comentários.
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49,87 milhões de tokens foram queimados permanentemente. Ao preço atual, valem US$ 3,89 bilhões. Faltam apenas 130 mil para chegar a 5% 🦖
Em 29 de outubro, a plataforma de monitoramento on-chain Onchain Lens informou que a Hyperliquid já queimou 49,87 milhões de HYPE, o equivalente a 4,99% da oferta máxima de 1 bilhão de tokens. Ao preço atual, esse montante vale cerca de US$ 3,89 bilhões.

⚡ 有大动静群里说

Nas últimas 24 horas, outros 19,7 mil tokens foram queimados, no valor de aproximadamente US$ 1,59 milhão. No mesmo período, a receita estimada com taxas foi de cerca de US$ 1,69 milhão. A receita acumulada do protocolo está em aproximadamente US$ 1,38 bilhão.
O que realmente chama a atenção são esses dois números: 1,59 milhão e 1,69 milhão. Eles são quase iguais. Ou seja, praticamente todas as taxas arrecadadas pela plataforma diariamente são usadas para recomprar tokens e queimá-los. Não é uma recompra decidida temporariamente pela equipe, mas um mecanismo que funciona automaticamente conforme o volume de negociação 💥
Vamos calcular o ritmo: à taxa de 19,7 mil tokens por dia, em cerca de 7 dias a queima acumulada ultrapassará 5% — isto é, 50 milhões dos 1 bilhão de tokens terão sido retirados permanentemente de circulação. No mesmo ritmo, queimar mais 1% levaria cerca de 17 meses. A deflação é real, mas é uma variável lenta.
Há também um contraste fácil de ignorar: a receita acumulada com taxas é de apenas US$ 1,38 bilhão, mas os tokens queimados valem US$ 3,89 bilhões ao preço atual. Isso mostra que a maior parte dos tokens foi recomprada a preços mais baixos. A reavaliação pelo preço atual ampliou esse valor em cerca de 2,8 vezes. Quem entrou cedo se beneficiou tanto da alta do preço quanto da redução da oferta em circulação.
Mas a narrativa deflacionária depende de uma condição: as taxas precisam continuar entrando. Se o volume de negociação de contratos perpétuos cair, a quantidade de tokens que pode ser queimada por dia também diminuirá. A queima pode deixar de ser um fator positivo e virar apenas um consolo psicológico. E, mais importante, a queima retira do mercado a pressão vendedora futura — não significa que haja novas compras no momento ⚠️
Minha avaliação: a queima é um ponto a favor, mas não é o principal fator de precificação. O que determina o valor de tokens de plataformas desse tipo são o volume de negociação de perpétuos on-chain e a evolução das taxas. Acompanhar esses dois números é mais útil do que ficar de olho nos anúncios de queima.
Você acha que a queima consegue sustentar o preço ou apenas desacelera a diluição? Vamos conversar nos comentários.
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