Crypto子棋

Atualização dos indicadores de detecção do fundo do BTC: atualmente ainda não foi acionado um sinal real de confirmação do fundo.

Eu mesmo montei um modelo de detecção de fundo em ciclos do BTC, observando de forma integrada o fluxo de fundos dos ETFs, a estrutura de preços, a aversão/risk appetite nas bolsas dos EUA, a pressão do dólar e dos rendimentos dos Treasuries, as mudanças nos chips/participações on-chain e o sentimento do mercado.

Pelo que vejo, os sinais positivos realmente estão aumentando:

Os ETFs voltaram a receber fluxo de dinheiro, o que indica que as compras institucionais estão começando a se recuperar; os dados on-chain mostram que detentores de longo prazo não estão fazendo uma venda em massa — as participações estão, aos poucos, passando dos detentores em pânico de curto prazo para as mãos de detentores de longo prazo.

Mas o problema é que algumas condições-chave ainda não chegaram a convergir.

Embora o BTC tenha feito um repique e criado uma certa estrutura de topos e fundos mais altos/mais baixos, ainda não passou tempo suficiente para validar; no nível macro, os rendimentos dos Treasuries ainda estão relativamente altos, e o ambiente de liquidez não virou completamente; o sentimento do mercado também só saiu do estado de “pânico extremo” e voltou para “observação cautelosa” — ainda há um caminho até o retorno real da preferência por risco.

Por isso, no momento, parece mais uma fase de construção do fundo do que uma fase de confirmação do fundo.

Ainda nem dá para descartar uma possibilidade:

O mercado está criando para todos a sensação de “o fundo chegou”, para depois provocar mais uma última rodada de pânico e lavagem.

Historicamente, muitos fundos de grandes ciclos não se formam no momento em que todos reconhecem, mas sim após a última decepção e depois que a última leva de pessoas vende no prejuízo.

O que pode estar faltando não é notícia boa, e sim uma completa “limpeza” emocional.

Minha avaliação: o fundo está cada vez mais perto, mas ainda não foi pressionado o botão de confirmação.

O verdadeiro fundo não é o preço que cai, e sim uma convergência simultânea — de capital, participações, emoções e macro — agora, ainda faltam as últimas peças desse quebra-cabeça.

Por que sempre não conseguimos segurar os lucros, mas aguentamos prejuízos até o fim?

Com o tempo operando, dá para perceber um fato bem irônico: quando o lucro chega a 10%, começamos a ter medo de devolver; quando o prejuízo atinge 30%, já começamos a estudar o “valor de longo prazo”.

Isso não é paciência, é a forma como a natureza humana encara o lucro e o prejuízo de maneira totalmente diferente. Quando há lucro, tememos que “o dinheiro que já caiu na conta” volte a se perder, então a gente corre para realizar; quando há prejuízo, vender equivale a admitir que o julgamento estava errado, então passamos a buscar constantemente notícias favoráveis e a ajustar a lógica, transformando uma operação fracassada em um investimento de longo prazo.

Eu também já fiz isso: quando subia e acontecia uma leve oscilação, eu realizava para garantir; quando caía, eu ia do técnico para a descoberta de valor, e depois para “revolução na indústria”. Quanto mais a posição ficava presa, mais a crença ficava firme.

Mais tarde entendi que, muitas vezes, essa tal “fé” nada mais é do que uma espécie de analgésico psicológico depois que o prejuízo fica grande demais.

Operação profissional não é apenas mecânico: realizar lucro e cortar prejuízo. Antes de entrar, é preciso pensar claramente: qual é a lógica da compra, em que circunstâncias essa lógica deixa de funcionar e o quanto de perda você está disposto a assumir.

Caso contrário, o lucro vai depender de emoções para vender, o prejuízo vai depender de fantasias para manter—e, no fim, isso forma o pior dos cenários: ganhos pequenos o tempo todo, até que um grande prejuízo zere tudo.

O que realmente precisa ser “segurado” é a lógica correta, não a posição que já está errada.

Lembre-se: o prejuízo não vira investimento de valor só porque você se recusa a admitir.

$BTC 再次突破6.5万上方，这是真反弹还是一场流动性博弈？

周末到周一的这波上涨，确实让很多空头开始怀疑人生，但不能简单理解为“跌不动就是强势”，更应该看背后的资金结构。

周末和周一早盘属于传统资金流动性较弱的阶段，市场深度下降，价格更容易被资金推动。

这波沿着4小时上升趋势线的反弹，短期有两个目的：

第一，清理提前布局的空头筹码；
第二，重新制造市场看涨情绪，吸引踏空资金重新进场。

但这并不代表上涨逻辑不存在。

从目前市场环境来看，美股科技板块依然保持韧性，降息预期正在提前交易，风险资产没有出现明显的资金撤退，同时，ETF资金和机构配置正在形成BTC下方的重要支撑。

63000-64000区域反复出现承接，说明市场并不是单纯靠散户情绪推动，而是有资金在维护这个震荡上行结构。

技术面来看，4小时级别上升趋势线依然有效，价格每次回踩趋势线后快速反弹，说明多头暂时掌握主动权。

但关键问题在于：67000-68000区域能否放量突破，如果突破并站稳，市场可能进一步打开上涨空间，挑战70000附近。

但如果冲高过程中成交量不足，那么这里更像一次空头清算后的反弹，市场仍可能再次回踩63000甚至62000区域完成洗盘。

Área de observação para os touros: 63500-64000
Posição de defesa: 62800 queda abaixo que rompe a tendência
Objetivos acima: 67000-67500

O erro mais fácil agora é, por não ter caído há alguns dias, achar que a tendência já virou completamente; a tendência real do mercado não é definida por apenas uma vela de alta.

Observe se há entrada contínua de capital, se as pressões-chave são rompidas e se as retestagens têm suporte. Negociar não é prever cada candle—é preparar diferentes cenários antes que o mercado dê uma resposta.

A Changxin Technology abre capital e o setor global de memórias ganha uma nova variável na sua configuração.
Nos últimos anos, o mercado global de memórias esteve sob o domínio dos “três gigantes” — Samsung, SK hynix e Micron.
Mas, com a entrada da Changxin Technology no mercado de capitais, um novo concorrente passa a ocupar o centro do palco.
Por trás disso, o significado não é apenas o surgimento de mais uma empresa listada: representa que a cadeia da indústria chinesa de memórias está entrando em uma nova etapa.
A indústria de memórias, em essência, é um setor cíclico.
Nos últimos dois anos, os preços de DRAM e NAND sofreram fortes oscilações; as fabricantes passaram de uma expansão desenfreada da produção para cortes proativos, e a indústria completou um ciclo de ajuste de estoques.
Agora, a IA está novamente alterando a estrutura de demanda do mercado de memórias.
Antes, as memórias dependiam principalmente do consumo de celulares e PCs.
Agora, servidores de IA e computação de alto desempenho estão se tornando o novo motor de crescimento.
Em especial, a HBM (memória de alta largura de banda) já se tornou um recurso-chave na disputa por chips de IA.
Por que as GPUs da Nvidia são tão fortes?
Além do poder de computação, por trás disso também está o suporte de memórias de alta velocidade.
No futuro, a competição em memórias não será apenas sobre quem tem mais capacidade, mas sobre quem domina processos avançados, produtos de ponta e a cadeia de suprimentos de IA.
A listagem da Changxin Technology também indica que a concorrência global em memórias pode entrar em uma nova fase:
saindo gradualmente do “monopólio dos três gigantes” para um cenário de disputas entre múltiplos atores.
Mas os desafios também são claros.
A indústria de memórias não ganha dinheiro com histórias; ganha com tecnologia, escala e capacidade de atravessar ciclos.
A Samsung, a Micron e a SK hynix, após décadas de acúmulo, ainda detêm enorme vantagem tecnológica.
Para a Changxin, a listagem é apenas o ponto de partida; a verdadeira prova é se conseguirá demonstrar sua competitividade na próxima rodada do ciclo de memórias.
Para os investidores, é preciso enxergar uma mudança central:
no tempo da era da IA, a maior oportunidade nem sempre está apenas na ponta das aplicações de IA.
Os chips por trás do poder computacional, o empacotamento avançado e as memórias podem se tornar elos-chave da próxima onda de competição na indústria.
Mas também é preciso ter cautela:
em cada revolução industrial, o mercado antecipa a valorização do futuro.
Empresas que realmente conseguem ficar não são as que contam a história mais alto, e sim as que continuam investindo em P&D mesmo nos vales do ciclo.
A nova guerra na indústria de memórias acabou de começar.

Por que, quanto pior o mercado, mais você quer negociar com frequência?

Este é o mais letal armadilha psicológica para investidores de varejo.

Em um mercado de alta, se você comprar um ativo errado, a liquidez excedente do índice vai acabar te “puxando” de volta à força.

Mas, no jogo de oferta limitada, onde extraem liquidez com queda de volume, quanto mais você se esforça para mexer, mais rápido o seu capital é estrangulado.

Cada vez que o patrimônio da sua conta diminui, isso só amplia infinitamente sua sensação de inconformismo. Muita gente, ao cair, não quer ficar de caixa; em vez disso, encara mais indicadores de perto, desesperadamente procurando algum “case” de baixa capitalização, imaginando que basta capturar uma grande alta (um grande candle de alta) para recuperar tudo em uma tacada.

O resultado: você não espera a grande alta; em vez disso, com a troca constante de posições, paga taxas altíssimas, transformando perdas temporárias — as flutuantes — em perdas definitivas.

Isso nem é “esforço”. É a psicologia de apostador sendo capturada com precisão pelo agente principal.

A lógica mais maldosa da lavagem em um mercado ruim nunca é uma queda unilateral; em vez disso, o agente vai criando, com a liquidez que ainda sobra, “falsos” focos de interesse local.

Hoje puxa o “Fly de AI”, amanhã explode um Meme, depois de amanhã elogia uma nova blockchain pública. Cada oscilação parece a oportunidade de romper o impasse; quando você não consegue mais se segurar e entra correndo, descobre que o agente principal só trocou o enredo para te fazer comprar no topo, esperando você virar o “postinho” do pátio.

O verdadeiro fato de ficar de caixa não acontece porque você não entende o gráfico, e sim porque você enxergou que a relação risco-retorno no momento simplesmente não vale a pena apostar. O obstáculo mais difícil que um trader enfrenta nunca é estudar como comprar, e sim aprender a controlar as mãos, permitindo que você não faça nada.

O mercado não acredita em lágrimas e nem vai te dever uma chance de recuperar só porque você perdeu dinheiro.

判断宏观周期底部，最值得关注的链上指标之一就是比特币亏损供应量。

价格告诉我们市场走到了哪里，而亏损供应量告诉我们，市场里的筹码到底经历了怎样的心理变化。

图中绿线代表当前全网处于浮亏状态的BTC供应量。

回顾过去几个周期，会发现一个非常明显的规律：每一次真正的大底，都伴随着亏损供应量快速飙升，并达到极端区域。

2018年底，BTC跌至3000美元附近，市场信仰崩塌，大量筹码进入亏损状态，但也正是在这种无人关注的阶段完成筑底。

2022年，BTC跌至15000-16000美元区域，大量短期投机筹码被迫离场，亏损供应量再次达到周期极值。

为什么这个指标如此重要？

因为市场底部的本质，不是价格跌到了多少，而是：愿意卖的人越来越少。

当亏损供应量达到极端水平，意味着大量投资者已经经历亏损，弱手筹码完成释放，市场进入“该卖的人基本卖完”的阶段。

这个时候，价格往往最难看，情绪最悲观，新闻最负面，但市场最大的机会，恰恰隐藏在这种无人愿意持有的阶段。

回到当前周期。

这一轮最大的不同，是ETF通过、机构资金进入、企业财库配置，让市场结构发生改变，但周期规律并没有消失。

如果未来再次出现深度调整，真正需要观察的不是单纯跌多少美元，而是：

亏损供应量是否重新进入历史极值区域。

当高位买入的筹码大量转为亏损，同时长期资金开始吸收这些筹码，往往意味着市场正在完成最后一次洗牌。

所以判断下一轮周期行情，不能只看K线，要看：

筹码是否完成交换。

市场是否完成出清。

以及还有多少人愿意在绝望中继续持有。

价格决定短期波动，筹码结构决定长期周期。

如果下一轮大级别调整再次让亏损供应量冲击历史极值，那可能不是周期结束，而是下一轮牛市最重要的筹码重组阶段。

O preço atual voltou acima de 65.000, mas, pela estrutura, acredito que é mais como uma correção emocional e um squeeze dos vendidos (short covering), e não algo que defina diretamente uma reversão de tendência.

Pelo movimento no gráfico de 4 horas, o BTC ainda está operando dentro de um canal de alta. Depois de testar a banda inferior, ele reagiu rapidamente, o que indica que realmente há compradores sustentando a região abaixo.

Mas o erro mais comum do mercado é: ver um suporte funcionando e assumir que o cenário está seguro. No entanto, a verdadeira disputa entre grandes players costuma acontecer justamente depois que o sentimento volta a ficar otimista.

No caso dos EUA, o desempenho do Nasdaq ainda está em uma faixa elevada. A tendência de AI vem impulsionando a expansão das avaliações, mas o mercado já entrou na fase de “validação de lucros”, e não apenas de “comprar expectativas”.

Ao mesmo tempo, as expectativas de cortes de juros do Fed já foram antecipadamente precificadas. Se, na sequência, a liberação de liquidez não corresponder ao esperado, os ativos de risco ainda enfrentam pressão para uma nova precificação.

Neste ponto, perseguir compras (entrar comprado) não oferece uma relação risco-retorno tão boa. A verdadeira reversão de tendência não é algo que uma vela de alta, por si só, “te diz”. O que confirma é a ruptura de uma pressão-chave, a confirmação pelo volume e, em seguida, um reteste que não seja rompido, formando uma estrutura completa.

A melhor estratégia aqui é ter paciência e esperar pelos acontecimentos até o fim do mês. Espere o timing ideal. Se as notícias forem desfavoráveis e o preço continuar sem conseguir romper, então será uma boa oportunidade para entrar vendido (short)!

O Nasdaq está em uma posição-chave: a próxima fase é uma ruptura ou um ajuste em um grande nível?

Minha opinião é bem clara: nos próximos meses, o Nasdaq tem mais chances de passar por um ajuste intermediário do que continuar registrando altas sem parar.

A razão não é que o mercado esteja sem histórias; na verdade, é o contrário. Agora as histórias estão fortes demais e as expectativas já foram antecipadamente precificadas. Desde a mínima de 2023, o Nasdaq realizou um ciclo de alta vigorosa de mais de dois anos.

A lógica central que impulsionou este rali: a revolução da indústria de IA + expectativa de cortes de juros + a reprecificação da liquidez global.

Antes, o mercado comprava: “A IA vai mudar o futuro”. Mas agora entramos em uma nova etapa: o mercado está começando a validar se a IA realmente consegue gerar lucros.

Saímos de “comprar o futuro” para “validar o futuro”, e esta é a maior divergência no momento.

Análise técnica: consolidação em alta, o mercado está escolhendo a direção

No momento, o Nasdaq ainda segue dentro de uma tendência de alta de longo prazo, mas após o choque contra a região de 30000, começou uma consolidação lateral.

Este sinal mostra que: os touros não recuaram de forma evidente, mas também o novo capital não está continuando a correr loucamente atrás do preço; o mercado está à espera de um novo catalisador.

O foco agora está em dois níveis:

Primeira resistência: a faixa de 30000-31000. Se houver rompimento com aumento de volume, isso indica que o mercado continua reconhecendo o ciclo de lucros da IA, e o Nasdaq pode abrir um novo espaço de alta. Porém, se não conseguir romper por muito tempo, significa que a alta avaliação precisará de tempo para ser absorvida.

Primeiro suporte: perto de 28000. Esta é uma posição-chave para a tendência de curto prazo; uma quebra pode fazer o mercado entrar em um ajuste ainda mais profundo, com a atenção voltada para a região de 26000.

O que realmente vai determinar o rumo futuro do Nasdaq não é apenas o gráfico de candles, mas três variáveis:

1. Política do Federal Reserve
Agora, a maior concordância do mercado é: “Os cortes de juros estão prestes a acontecer”. O ponto é que, se o corte vier porque a inflação está caindo, isso é positivo; mas se os cortes vierem porque a economia deteriorar claramente, a lógica do mercado pode ser completamente diferente.

2. Velocidade da monetização da IA
Antes, o mercado premiava: “Quem tem IA”. No futuro, o mercado vai premiar: “Quem consegue ganhar dinheiro com IA”. A expansão contínua dos gastos de capital com IA é aceitável, mas se os investimentos não forem convertidos em lucros rapidamente, a avaliação (valuation) certamente será reprecificada.

3. Fatores de risco globais
Conflitos geopolíticos, liquidez do dólar e pressão sobre a dívida podem, todos, servir como catalisadores para um mercado em níveis elevados.

O mais temível não é uma notícia ruim, mas sim o mercado perceber: que o futuro não é tão bom quanto a imaginação.

Caramba Acabei de ver essa notícia e fiquei bem impressionado!

A BitMEX, essa exchange, parece que vai fechar. Pelo que eu me lembro, essa exchange sempre foi bem profissional em contratos futuros; deveria estar dando muito dinheiro, então essa notícia me pareceu bem repentina.

Ela não é uma exchange comum. A BitMEX já foi a “pioneira” da era das derivativos cripto.

Depois de ser fundada em 2014, ela criou: o modelo de contratos perpétuos de BTC; uma cultura de negociação com alto alavancamento; e uma das principais fontes de liquidez mais importantes no início do mercado de cripto.

Era o “rei dos contratos”, a grande referência da época. Por volta de 16 anos atrás, muitos dos meus amigos por aqui jogavam nessa exchange; na época eu achava eles simplesmente incríveis, usar uma plataforma dos gringos tão “lisinha”… e lá se vão mais de dez anos, e a BitMEX agora vai à falência!

Neste momento, a consolidação sem se mover é como esperar por duas respostas:

Uma é o que o Fed vai dizer no fim do mês, e a outra é se a notícia positiva da regulação consegue mesmo se concretizar.

O que o mercado está negociando agora não é uma alta ou queda de algumas centenas de dólares; é fazer apostas antecipadas no futuro.

O impacto do Fed é sobre o capital de curto prazo.

Se a expectativa de corte de juros aquecer, a liquidez do dólar melhorar, o sentimento dos ativos de risco voltar, e o BTC naturalmente será mais facilmente reconectado ao interesse dos recursos.

Mas se o Fed não for suficientemente “dovish” (mais brando), o mercado pode encenar o roteiro clássico: “A notícia é boa, mas o preço cai primeiro.”

Porque uma das coisas que Wall Street mais gosta de fazer é comprar a expectativa com antecedência; quando a notícia se materializa, vender o fato.

E o projeto de lei CLARITY representa a lógica de longo prazo do mercado cripto.

Ele reduz o nível de entrada para instituições investirem em Crypto. No passado, a maior preocupação das instituições não era falta de dinheiro, mas sim não saber as regras. Uma regulação clara significa que, no futuro, a entrada de ETFs, fundos e capital das finanças tradicionais será mais fluida.

Agora, o ponto-chave é: o capital dos ETFs vai continuar comprando? O Fed vai fornecer liquidez? As expectativas regulatórias vão mesmo ser cumpridas?

Se as três coisas convergirem, esta rodada de alta pode sair de “negociar expectativas” e virar uma tendência de verdade.

Mas se todas as boas notícias já tiverem sido negociadas antecipadamente e o dinheiro parar de entrar, o mercado vai te dizer: a história é linda, mas a carteira é sincera.

Um pouco mal mesmo. Ontem o BSB chegou a subir mais de 0,15; o lucro máximo podia atingir 1800 U, mas eu fui ganancioso. Pensei em tirar uma soneca e ver depois, só que voltou a cair. Que trabalheira!

Mas o que me consola é que a LYN voltou a subir um pouquinho; agora o lucro está em 1200 dólares. É pouco, mas ainda é somar aos poucos, né? Vou continuar segurando. 😄

Negócios em altcoins são assim: ao abrir uma posição, tem que pensar direitinho se a intenção é curto prazo ou ficar por mais tempo. Se for curto prazo, não dá pra ser ganancioso, porque a volatilidade é enorme. Se você não realiza o lucro na hora, pode acabar devolvendo tudo e ainda cair no prejuízo. Esse prejuízo eu já provei demais…

Esta sequência de alta do BTC já chegou a 4 velas consecutivas. No momento, ela está apenas encostando na linha de queda principal do gráfico semanal.

O sentimento do mercado começa a virar gradualmente para o lado comprador, mas, pela estrutura dos fundos, isso parece mais um repique dos vendidos (cobertura de shorts) e um aperto localizado do que uma reversão de tendência.

As ações dos EUA ainda estão em um grande intervalo de oscilação, e o lado político também está numa fase de disputa por expectativas; do lado de fora, não há capital forte o suficiente para sustentar o BTC em uma grande alta.

Portanto, nas próximas duas semanas, eu acredito mais em um roteiro assim: o principal primeiro aproveita a inércia das quatro altas consecutivas para continuar avançando até 67500—68500, ou até mesmo furar temporariamente a linha de tendência, varrendo as paradas de prejuízo dos shorts acima, criando a ilusão de “confirmação de rompimento”.

Depois, quando as compras em perseguição e os longs de múltiplas alavancagens entrarem em massa, ocorre uma reversão rápida e a queda, com recuo para 63000; em um cenário extremo, mirar 60500—61500.

Pontos-chave:
Zona de observação para vender a descoberto: 67500—68500; nível de invalidação: acima de 69500 com estabilidade
Zona de observação para comprar: 60500—61500; nível de invalidação: abaixo de 59000

Nesse ponto agora, perseguir uma compra tem uma relação risco/retorno muito ruim. A verdadeira reversão não é apenas furar a linha de tendência, e sim o semanal se manter entre 69500—70500 e então fazer um recuo sem perder suporte.

Antes disso, as quatro altas consecutivas parecem mais um “pavimento” emocional antes de uma armadilha de alta: o lugar mais cruel do mercado não é fazer você ficar fora, e sim fazer você acreditar na reversão e depois prendê-lo no topo.

Pelo que se vê no mapa de liquidações, chegamos até aqui; por volta de 67000, provavelmente é só mais um pequeno passo para fechar a porta!

Como eu analisei nos últimos dias, ainda assim acabamos chegando exatamente neste ponto. Porém, este lugar também fica na parte de cima de uma faixa de oscilação: a alta já está perto de 15% e o semanal já fez 4 candles consecutivos de alta.

Perto de 66875, há um acúmulo de cerca de 322 milhões em força de liquidação de ordens vendidas (shorts). É uma “gordura” bem à vista do principal (os grandes players): a resistência é mínima. O investidor institucional só precisa empurrar o preço na direção certa para cima, rompendo esse nível, e então a liquidação de shorts é disparada instantaneamente, gerando uma euforia de rompimento forte. Isso atrai investidores fora do mercado a correrem para comprar de forma frenética.

Mas o golpe decisivo está do lado esquerdo: perto de 64900 e 64200, se acumula uma quantidade enorme de liquidez de ordens compradas (long). Essas poucas velas/pilares que sobem como se fossem perfurando as nuvens é que são o objetivo final do grande player.

Assim que a “força aérea” dos shorts de 66875 for queimada como combustível, justamente quando o sentimento dos compradores (mults) estiver no auge, o investidor institucional certamente dará a volta e desferirá um golpe pesado, desenhando a descida diretamente para baixo, para concluir a liquidação definitiva daqueles milhões em ordens compradas.

Eu prefiro definir este aumento atual como: um short squeeze impulsionado por expectativas de liquidez.

Pelo movimento, após o BTC ter atingido o fundo perto de US$ 58 mil, ele não disparou de repente. Em vez disso, foi elevando continuamente seus pontos de baixa ao longo da linha de tendência de alta, oscilando e avançando até se aproximar da parte superior da faixa (caixa) de US$ 67 mil.

Esse padrão não é movido pelo sentimento de varejo; é um caso típico de instituições controlando o ritmo e puxando o mercado—sem deixar os que perderam a entrada (FOMO) embarcarem confortavelmente, e também sem permitir que os vendidos (shorts) realizem stops com facilidade.

O verdadeiro motor vem das expectativas macro. Recentemente, as ações dos EUA têm mantido força, a aversão ao risco segue se recuperando e o dinheiro começou a migrar de ativos de risco tradicionais para o BTC, que tem maior elasticidade.

Ao mesmo tempo, o ETF spot tem mantido entradas líquidas por vários dias consecutivos, o que indica que a compra real não é de varejo, mas sim de capital voltado para alocação. O mercado está negociando antecipadamente os sinais potencialmente mais dovish que o FOMC pode sinalizar na reunião de meados do fim do mês, em vez de esperar a divulgação do resultado para então agir.

Mas o que realmente vale atenção é que expectativas muitas vezes vêm antes dos fatos.

Agora o preço já está encostando na parte superior da faixa. As expectativas de melhora na liquidez já refletiram grande parte disso no preço.

Se o resultado da reunião apenas corresponder às expectativas, sem trazer novas informações incrementais, o roteiro que a Wall Street mais sabe executar é “comprar a expectativa, vender o fato”. Nesse caso, não se exclui que os principais participantes usem a ruptura da faixa para induzir a perseguição de alta, para então, aproveitando a liquidez do topo, concluírem a realização de posições.

Por isso, o que eu estou observando agora é se acima de US$ 67 mil haverá uma verdadeira ruptura, ou se será apenas a última rodada de colheita de liquidez. O que vai determinar a direção da próxima etapa não é o gráfico (candlestick), mas sim se o Federal Reserve consegue cumprir as expectativas que o mercado já antecipou. Esta é a maior variável para a próxima semana!

Se você negocia cripto há mais de três anos, com certeza já viveu esse enredo:

Você compra, o preço sobe 30%, acha que ainda pode subir. Sobe 100% e você começa a fantasiar que essa rodada vai mudar sua vida.

Aí acontece uma retração. O lucro de 100% vira 50%. Você diz a si mesmo: “É normal, é só uma lavagem.”

Depois, cai de novo… e cai até voltar ao seu preço de custo.

Nesse momento, você simplesmente não aguentou mais. Sem hesitar, você clica em vender — e pouco depois ele começa uma nova rodada de alta.

Você começa a duvidar de tudo.

Na verdade, quando você vende, você não está vendendo “a moeda”. Você está vendendo aquela dor de: “o lucro que eu já tinha na mão foi embora”.

Muita gente acha que vende porque tem medo de perder dinheiro.

Mas não é isso.

O que você tem medo é: você já ganhou antes, mas não ficou com nada.

Por isso, quando o preço volta para perto do custo, o seu cérebro entra em modo de desespero e te manda avisos: “Corre, pelo menos não deixa virar prejuízo.”

Então, uma operação que era para ser lucrativa vira, na prática, um desabafo emocional.

A economia comportamental chama isso de aversão ao arrependimento.

No mercado, tem outro nome: mentalidade de “cebola”/“trader que toma o golpe”.

Porque o mercado nunca se importa com o seu custo.

Ele só se importa para onde os chips (ordens/posições) estão indo.

Quando você vende por causa da emoção, geralmente é porque a maioria das pessoas está vendendo junto. E naquele exato momento, muitas vezes é quando grandes players mais gostam de pegar essas fichas.

Então, da próxima vez que for se preparar para vender, não olhe primeiro para lucro ou prejuízo.

Pergunte a si mesmo uma coisa: se agora você não tiver posição, compraria nesse preço?

Se a resposta for “sim”.

Então o motivo da sua venda não deveria ser apenas porque voltou ao seu custo.

Uma negociação realmente madura não é brigar com o gráfico. É brigar com as próprias emoções.

A maioria das pessoas perde dinheiro não porque não sabe comprar, mas porque sempre é derrotada por aquele “eu” ansioso que aperta o botão de vender.

O cenário atual parece estar em consolidação com alta gradual, mas na verdade está esperando um evento de “liquidações em cascata” por falta de liquidez.

O mapa das liquidações é bem interessante: acima de 67.000 dólares há uma grande quantidade de posições vendidas (short); abaixo de 64.000 dólares, por sua vez, há ainda mais stop de compradores (long) deitados por ali.

Dos dois lados do mercado há gente demais. Nesse tipo de book, o que mais se evita para o grupo principal é simplesmente puxar direto para cima ou derrubar direto para baixo, porque assim você só colhe de um lado — a eficiência fica muito baixa.

O jogo realmente mais “astuto” é primeiro fazer um lado achar que ganhou e, depois, voltar para colher o outro.

Se analisarmos o movimento no gráfico de 4H, dá para ver que as mínimas do BTC vão sendo elevadas, o que indica que a tendência não piorou; porém, a desaceleração contínua acima de 65.000 dólares também mostra que o capital não está com pressa para romper.

Ao mesmo tempo, as ações dos EUA seguem em fase de disputa em níveis elevados, enquanto o arcabouço de regulação para cripto continua avançando. As expectativas de longo prazo melhoram, mas a aversão/risk appetite de curto prazo ainda não foi totalmente liberada.

Isso significa: a política define a direção, a liquidez define o caminho. Os 67.000 dólares parecem mais um teste de liquidez do que um ponto final da alta.

Se houver rompimento com aumento de volume, é bem provável que primeiro seja acionada a recomposição de shorts (buyback). Mas se, após romper, o capital não continuar acompanhando, um recuo para 64.000 dólares — ou até mais baixo — para limpar também o capital que entrou perseguindo o rompimento, é totalmente compatível com a estrutura do book atual.

Por isso, o que mais vale observar nesta semana é quem, do lado dos compradores e do lado dos vendedores, vai primeiro virar o custo em “liquidez”. Porque o maior lucro do mercado vem sempre daquela operação que a maioria das pessoas tem certeza absoluta.

Em 25 anos estamos num mercado de alta? Essa é uma pergunta que eu tenho pensado o tempo todo. Se eu tiver de dizer o que eu acho — um “falso” bull market, ou então um bull market liderado por instituições — não tem nada a ver com altcoins!

Qual é o pano de fundo do bull market de 25? É um suporte de juros extremamente altos; é a guerra Rússia-Ucrânia travada há quatro anos; é a instabilidade e a turbulência no cenário global. Felizmente houve o impulso dos ETFs, porque do contrário, até sair um bull market como esse seria muito difícil.

E como será em 29? Talvez nem seja melhor do que 25. O efeito riqueza será a cada ciclo mais fraco. Mas eu acredito que a liquidez do mercado em 29 será melhor, a inovação será mais forte, o mercado será maior e mais estável. Então, nessa altura, o mercado cripto já não conseguirá gerar um grande efeito de riqueza em massa.

Por isso, a próxima rodada com certeza vai exigir estabilidade: não dá para contar com dez vezes, vinte vezes. BTC e ETH — eu acho que, a partir da base, um aumento de cerca de 5 vezes já seria ótimo. Nessa hora eu realmente teria de sair da cena (sair do “círculo”), afinal, se não houver mais efeito de ganho, pra que ficar? Ou então, fazer uma transição imediata: trocar as operações em cripto por operar o mercado de investimentos como um todo. Só assim dá para sobreviver a longo prazo. Isso é exatamente o que muitos OGs estão fazendo agora. Talvez isso seja maturidade!

Antes, todo mundo só começava a perder todo o dinheiro no mercado de baixa; e em 2025, já foi na alta que muita gente perdeu tudo. Especialmente um grande número de pessoas apostando em altcoins, e depois ainda passando pelo 1011—é difícil explicar em poucas palavras!

Se você passou por 2018 e 2022, ao ver esta rodada de mercado você vai perceber uma mudança enorme.

Antes, o mercado estava com falta de dinheiro.

Agora, o mercado não está sem dinheiro; o que falta é disposição para fazer o dinheiro entrar no Crypto. Agora, a liquidez está cada vez mais concentrada.

O $BTC absorve o capital das instituições; o ETH absorve o capital do ecossistema; e poucas narrativas fortes ainda conseguem chamar atenção.

O restante da maioria dos projetos só está disputando entre si a liquidez existente.

Muita gente ainda está esperando a “temporada das altcoins”, mas o mercado já começou a reprecificar uma coisa:
nem todos os projetos merecem viver um mercado de alta.

As pessoas que realmente atravessaram touro e urso não são as que preveem com mais precisão; elas são as que, quando a lógica do mercado muda, têm coragem de admitir que também precisam mudar.

A tendência mudou; então, fica assim: quando o ciclo termina, é esperar.

A maior vantagem da negociação nunca foi ganhar rápido; e sim que, ao final de cada rodada, você ainda tem o direito de participar da próxima.

Pela estrutura de 4H, vemos que o BTC, após concluir uma rápida queda para o fundo perto de US$ 58 mil, iniciou um reparo em V padrão.

Os fundos vêm sendo elevados continuamente; a linha de tendência de alta permanece intacta, indicando que ainda existe capital em suporte na região de baixa, e que a pressão vendedora causada pelo pânico no período anterior já foi praticamente liberada.

No entanto, a faixa de US$ 64.500–67.300 ainda é a área de maior concentração de negociações no repique atual, além de ser o ponto onde coexistem tanto ordens que ficaram presas no ciclo anterior quanto realizações de lucro; por isso, uma nova tentativa de romper a resistência no curto prazo é mais difícil.

Por um lado, as ações de tecnologia dos EUA mantêm força, e a preferência por risco do mercado ainda não esfriou de forma evidente; por outro, os EUA têm avançado recentemente com estruturas de regulação para stablecoins e ativos digitais, o que significa que o setor está entrando gradualmente na fase de conformidade.

Para o capital de longo prazo, a redução da incerteza política vale mais do que uma notícia isolada e positiva; esse é também o pano de fundo importante para a entrada contínua de recursos nos ETFs neste período. Ainda assim, é preciso observar que a política define a avaliação de longo prazo, enquanto a liquidez determina o preço no curto prazo.

Se, nesta semana, o Nasdaq continuar fortalecendo, o BTC pode ter a oportunidade de, em sintonia com o fluxo de capital, desafiar a resistência de US$ 67.300; se as ações dos EUA sofrerem uma correção a partir de níveis elevados, o BTC provavelmente continuará oscilando repetidamente na faixa de US$ 63.500–65.000, digerindo a pressão vendedora acima por meio de uma “lavagem” do mercado, para então decidir o próximo rumo.

Acredito que é mais provável que esta semana seja “lateral com viés de alta”, e não uma alta unidirecional; o que realmente merece atenção é se US$ 67.300 consegue se sustentar com volume.

Abri 4 moedas e todas deram lucro……

Por que todas deram lucro?

Porque eu que estou no prejuízo não mostro, ou os que estão no prejuízo já cortaram perdas😂

Toda vez que eu ganho, ganho só um pouquinho; quando perco, é dez vezes o prejuízo. Tô muito chateado… Será que pode vir uma alta explodindo dez vezes pra eu ganhar 100 mil dólares, por favor?😂