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A reunião de decisão de juros do Federal Reserve desta semana deve resultar em alta de juros como esperado? Wall Street discute: isso vai encerrar o mercado em alta das ações dos EUA?

Após o surpreendente relatório de CPI (inflação ao consumidor) dos EUA acima do esperado na última sexta-feira, os traders em geral preveem que o Fed vai iniciar um ciclo de alta de juros na reunião desta semana — a primeira alta em mais de três anos.

Historicamente, vários ciclos de alta de juros forneceram referências para o mercado atual. Pelas lições do passado (embora a história não garanta o futuro), o mercado de ações dos EUA pode cair primeiro e depois voltar a subir.

Nos seis ciclos de alta de juros desde 1994, nos primeiros quatro meses após o início do aumento, o retorno médio do índice S&P 500 foi negativo.

Isso significa que, assim que o “calcanhar de Aquiles” da alta de juros do Fed se concretizar, o mercado acionário dos EUA deve apresentar um quadro fraco até o início do próximo ano.

Até o fechamento de sexta-feira passada, o índice S&P 500, principal indicador do mercado acionário, já acumulava alta de quase 12% no ano. Lucros empresariais fortes e uma economia relativamente resiliente têm dado suporte poderoso aos touros do mercado.

Ao estender o horizonte temporal, o desempenho do S&P 500 tende a melhorar gradualmente: nos 12 meses após o início do ciclo de alta de juros, a taxa de retorno média fica próxima de 7%, e a mediana fica em cerca de 11%. (Ao usar a estatística por mediana, é possível eliminar a distorção causada pelo valor extremo de o índice disparar mais de 40% após o início do ciclo em março de 1997.)

Se o Fed aumentar os juros na próxima quarta-feira, esta será a primeira alta desde julho de 2023 — quando o Fed ajustou a taxa de juros para a faixa de 5,25% a 5,50%.

Atualmente, a taxa dos fed funds nos EUA está entre 3,50% e 3,75%. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME Group, os traders de futuros estimam que a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base nesta semana é de 86%.

Um fator positivo para o mercado é que as grandes despesas dos gigantes de serviços em nuvem na área de IA ainda estão impulsionando o crescimento das receitas acima do esperado. A expectativa de crescimento dos lucros das empresas que compõem o S&P 500 para 2027 deve atingir dois dígitos. Se as perspectivas de gastos com IA permanecerem inalteradas, isso será suficiente para compensar qualquer esfriamento de otimismo causado pela alta de juros.

Outro fator favorável para o mercado de ações é que, embora a inflação continue “pegajosa”, parece estar desacelerando. A taxa de inflação recuou do pico de 4,2% em maio. Isso deve permitir que o Fed aja de forma mais gradual. E os dados mostram que o ritmo da alta de juros é crucial para o desempenho do mercado acionário: um ritmo mais lento dá aos investidores mais tempo para digerir as mudanças de política!
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A NASA (agência espacial dos EUA) escolhe a SpaceX para executar a missão StarBurst em 2028 sob um contrato VADR de 10 anos no valor de US$ 1 bilhão

A Administração Nacional da Aeronáutica e Espaço dos Estados Unidos selecionou a SpaceX para fornecer serviços de lançamento para a missão “Starburst” da agência. A missão levará um pequeno satélite para estudar a fusão de estrelas de nêutrons binárias e a origem de explosões curtas de raios gama.

O StarBurst decolará em 2028 ou depois, a bordo da missão de carona “Bandwagon”, lançada pelo foguete Falcon 9 a partir da Plataforma de Lançamento Complexo 40 da Base da Força Aérea do Cabo Canaveral, na Flórida.

A aquisição faz parte de uma ordem de tarefa de preço total fixo sob o contrato de serviços de lançamento do programa VADR da NASA (Venture-Assisted and Rideshare Launch Services). Este contrato de entrega indefinida/quantidade indefinida permite que a NASA compre serviços de lançamento durante um período de 10 anos; o valor total de todos os contratos pode chegar a US$ 1 bilhão.

A missão “Starburst” tem como objetivo observar todo o céu fora da cobertura da Terra para procurar fenômenos explosivos e intensos e de curta duração conhecidos como explosões curtas de raios gama. O satélite se concentrará na detecção da radiação energética inicial de explosões curtas de raios gama — que ocorrem quando estrelas de nêutrons, restos densos de estrelas, se fundem.

Ao combinar os dados de observação do telescópio “Starburst” com resultados da detecção de ondas gravitacionais e com observações subsequentes de outros telescópios, os pesquisadores usarão múltiplos tipos de sinais para estudar esses eventos astronômicos. Essa abordagem de pesquisa é chamada de astronomia multi-mensageiro.

O StarBurst faz parte do programa “Astrophysics Pioneers” (Pioneiros da Astrofísica) da NASA, que busca apoiar missões científicas de baixo custo com o uso de pequenas naves espaciais e outras plataformas.

O escritório do Programa de Serviços de Lançamento da NASA, no Centro Espacial Kennedy, na Flórida, é responsável por gerenciar os contratos VADR.
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Investimento fixo em ações da SpaceX e da Tesla
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Os seguidores de Elon Musk: Graças foi apresentado a Musk anteriormente por meio de David Sacks. A Valor começou a investir na SpaceX em 2008 e, até 2021, já havia aportado cerca de 400 milhões de dólares acumulados na empresa.

Além de ser um dos maiores apoiadores da SpaceX, Graças e Valor também investiram na Tesla (código na Nasdaq: TSLA). Graças atuou como membro do conselho da Tesla entre 2007 e 2021, quando se licenciou.

Gracias e Valor também investiram, no início deste ano, na “empresa sem graça” de Musk.

Os formulários Form 4 apresentados por Gracias e Valor indicam que o investidor reduziu sua participação na SpaceX em cerca de 8,5%, ou 42.790.223 ações. Após a venda, a Valor ainda detém 460.624.307 ações da SpaceX, o que corresponde a cerca de 3,4% do total de ações da empresa.

Embora Graças esteja permitindo que alguns investidores da Valor realizem lucros aproveitando a oferta pública inicial (IPO) da SpaceX, ele já havia afirmado anteriormente que planejava manter a ação a longo prazo. Ainda assim, essa firma de private equity continua retendo a maioria de suas participações na SpaceX.

As ações da SpaceX subiram 2,6%, chegando a US$ 154,81, enquanto sua faixa de negociação de 52 semanas vai de US$ 104,83 a US$ 225,64. Impulsionado pela alta das ações de quinta-feira, o preço da SpaceX atingiu uma nova máxima desde 9 de julho.
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Graças começou a investir há dezoito anos, e investiu em qualquer empresa de Musk; hoje, sua riqueza já é: cerca de US$ 20,5 bilhões, ocupando a 127ª posição no Bloomberg Billionaires Index. Este investidor teve um aumento acumulado de US$ 5,82 bilhões em 2026.
Que visão e sabedoria extraordinárias, retornos de investimento de primeira 👍👍👍
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A Comissão dos Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes aprovou, em 16 de setembro de 2026, o projeto de lei “American Reserve Modernization Act” (H.R. 8957, Lei de Modernização das Reservas Americanas) para a próxima etapa por 28 votos a 21. Todos os votos a favor vieram do Partido Republicano, e todos os votos contra vieram do Partido Democrata.

Os pontos centrais do projeto coincidem com a reportagem:
• O Tesouro deverá criar, no prazo de 180 dias, uma reserva estratégica de bitcoin e, além disso, estabelecer uma reserva independente de ativos digitais (Digital Asset Stockpile).
• As agências federais deverão declarar, no prazo de 60 dias, quais ativos digitais detêm.
• Os bitcoins incluídos na reserva estratégica não poderão ser vendidos, trocados, leiloados ou dados como garantia no prazo de 20 anos.

O texto revisado é mais contido do que a versão inicial:
• Não autoriza o governo a comprar bitcoin; apenas exige que o Tesouro e o Departamento de Comércio estudem planos de reforço “sem aumentar o ônus para os contribuintes”.
• Foram removidas as disposições para comprar mais bitcoin com recursos do Federal Reserve, por meio de reavaliação de certificados de ouro, e usando receitas de tarifas.
• O relatório de comprovação das reservas passou de trimestral para anual.

Por ora, trata-se apenas de um “relatório favorável” da comissão; depois, ainda será necessário que seja aprovado pela Câmara inteira, pelo Senado, e então sancionado pelo presidente, para se tornar lei.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
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O bilionário global Musk está “inspecionando” de perto na linha de frente. Musk se instalou em uma casa-móvel para fiscalizar: os dados do centro de dados da xAI em Memphis viraram uma prioridade número um na vida do homem mais rico do mundo.

Nos últimos meses, Musk disse que vem se mantendo instalado em Memphis, pois a SpaceX está acelerando a ativação de mais GPUs. Ele queria morar a poucos passos do centro de dados para economizar tempo de deslocamento.

No início deste ano, a SpaceX adquiriu a xAI e se transformou em uma empresa que atua tanto em aeroespacial quanto em inteligência artificial. Após abrir capital, ela anunciou investimentos enormes em centros de dados de IA, e o projeto de Memphis, Colossus, é um de seus centros de dados-modelo.

O presidente da SpaceX, Gwynne Shotwell, afirmou que é exatamente o tipo de coisa que Musk faria — fazer o que as pessoas não esperam, inclusive dormir no chão da área de produção e até montar uma casa ao lado de Memphis.

De acordo com o Bloomberg Billionaires Index, o patrimônio líquido de Musk é de US$ 91,7 bilhões, e em junho ele se tornou o primeiro trilionário do mundo. Esse recorde durou 12 dias.

No entanto, a questão de onde ele mora parece ser simples. Em 2020, Musk vendeu a maior parte de suas propriedades. Depois de comprar o Twitter (que depois passou a se chamar X) em 2022, ele permaneceu morando no quartel-general da empresa em São Francisco. Ao longo dos anos, sua principal residência foi uma casa alugada perto da base espacial da SpaceX em Starbase, no Texas, com aluguel de cerca de US$ 50 mil.

Na fase de escalada de capacidade da Tesla em 2017 e 2018, Musk chegou a armar colchão no chão perto da área de produção. Ele mesmo revelou que, naquela época, era tudo muito caótico: eles só conseguiam dormir quatro ou cinco horas por dia e, com frequência, dormiam no chão.

Esse estilo de trabalho obstinado, dia após dia, parece estar se repetindo no projeto do centro de dados de Memphis. A SpaceX está acelerando a expansão do gigantesco centro de supercomputação Colossus. O plano original era fornecer à xAI um poder de computação extremamente forte, mas agora a empresa ampliou a oferta de locação de capacidade para o Google e a Anthropic, vendendo o restante de poder de computação aos clientes por dezenas de bilhões de dólares.

A xAI começou a construir o Colossus em 2024. Segundo informações, a construção inicial do Colossus levou apenas 122 dias. Dado que os centros de dados espaciais da SpaceX podem ainda demorar, o Colossus já se tornou o projeto de IA mais crítico da SpaceX.
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【A primeira alta de juros do Fed em três anos】O Fed elevou os juros em 25 pontos-base, ajustando a taxa de referência para 3,75%-4,00%. Trata-se do primeiro aumento desde julho de 2023, em linha com as expectativas do mercado!

Ao aumentar os juros para promover uma desaceleração da inflação “de forma mais oportuna”, o Fed sinaliza que apertará ainda mais a política. Na quarta-feira, o Conselho de Governadores do Federal Reserve (Fed) elevou a faixa da taxa de juros de referência para 3,75%-4,00% e indicou que, nos próximos meses, os custos de empréstimo poderão subir mais. O presidente do Fed, Wossh, apoiou a decisão de aumento de juros aprovada por unanimidade, o que na prática reconhece que o governo Trump, até agora, não conseguiu conter a inflação. Wossh afirmou que, entre vários fatores que pressionaram os rendimentos dos títulos do Tesouro, não está a perda de confiança do mercado na capacidade do Fed de conter a inflação; os custos de empréstimo mais altos decorrem do desempenho econômico forte e do aumento explosivo dos gastos de capital, que intensificam a disputa por capital. A previsão trimestral do Fed mostra que os decisores esperam mais um aumento de juros ainda este ano e preveem que as taxas permanecerão inalteradas em 2027. Além disso, os decisores elevaram as expectativas de inflação para o curto prazo e a previsão de crescimento econômico para este ano.

O presidente dos EUA, Trump, disse que a taxa de juros dos EUA deveria ser de 1% ou menos e que os cortes deveriam ocorrer rapidamente. No entanto, ele afirmou que, mesmo após a decisão do Fed de aumentar os juros, ainda confia em Wossh.
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Ainda assim, continuo muito firme em comprar as ações das empresas mais líderes do setor: Nvidia e SpaceX, e também as ações da Tesla.

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As forças militares dos EUA confirmaram pela primeira vez publicamente que o país já possui uma “arma de controle do espaço” em órbita, e que o projeto de interceptores baseados no espaço do “Cúpula Dourada” (Iron Dome no espaço) já avançou para a fase de “hardware capaz de voar”.

O secretário da Força Aérea dos EUA, Troy (Anthony) Minke, disse na segunda-feira: “Os EUA já têm armas de controle do espaço em órbita, capazes de proteger as forças americanas de ataques de forças hostis”, e “do ponto de vista da dissuasão, isso é importante”. Minke não especificou o tipo dessa arma baseada no espaço. Segundo a reportagem, trata-se do primeiro reconhecimento dos EUA de que tem “capacidade ofensiva” no espaço.

No dia seguinte, o comandante do Corpo de Operações Espaciais dos EUA, Douglas Hees, confirmou ainda que os soldados da força espacial já estão operando “armas em órbita capazes de resistir a ataques no espaço”. O diretor do Gabinete de Integração de Capacidades e Recursos do Comando Espacial dos EUA, Richard Palmer, também afirmou na terça-feira que a divulgação pública dessas capacidades visa dissuadir adversários e, ao mesmo tempo, mostrar que os EUA estão prontos para responder. Palmer disse: “Nossa força conjunta e nossos aliados precisam do espaço, e nossa economia precisa do espaço. Os EUA estão preparados para manter isso.”

Na segunda-feira, Minke revelou que o projeto do interceptador baseado no espaço “Cúpula Dourada” avançou “para a fase de hardware capaz de voar” em menos de um ano, saindo da etapa inicial de contrato.

Segundo reportagens, em maio do ano passado, o presidente Trump divulgou o plano de desenvolvimento do sistema de defesa antimísseis “Cúpula Dourada”. Trump afirmou que “Cúpula Dourada” se integrará às capacidades existentes de defesa antimísseis dos EUA e, uma vez totalmente concluída, conseguirá interceptar mísseis lançados de outras partes do mundo, até mesmo do espaço. Espera-se que o sistema custe cerca de US$ 175 bilhões e que, em 3 anos, esteja “totalmente operacional”.

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A divulgação da decisão do Fed está prestes a acontecer, e o mercado aposta que a probabilidade de aumento de juros subiu para 94%
Os swaps de taxa de juros atrelados à reunião do Federal Reserve mostram que o mercado estima em cerca de 94% a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base nesta ocasião, o que equivale a já ter sido incorporada uma contração de aproximadamente 23 pontos-base. Se o Fed aumentar as taxas conforme esperado, a faixa da taxa dos fundos federais deverá subir para entre 3,75% e 4%. Se o Federal Reserve mantiver as taxas inalteradas, isso pode se tornar o maior “surpreendimento dovish” em uma reunião rotineira desde que as decisões de política monetária passaram a ser divulgadas oficialmente a partir de 1994.

Hassett afirmou que, tanto ele quanto o presidente dos EUA, Donald Trump, “respeitam o que quer que o Fed decida”. Em entrevista na terça-feira, Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, explicou os motivos pelos quais o Fed não deveria aumentar os juros, mas também disse que “nós” respeitamos a decisão que o Fed tomar. No domingo passado, Hassett fez comentários semelhantes, afirmando que Trump e ele próprio acreditam que não há motivo para aumentar os juros, mas que, “cem por cento”, apoiam qualquer decisão do Fed; Trump respeita a independência do Powell e do Fed. Manter o status quo antes da eleição é importante. Atualmente, o mercado já começou a reavaliar a alta do mercado acionário impulsionada por IA, ao mesmo tempo em que absorve o impacto da alta dos preços do petróleo e da possível elevação dos juros pelo Fed nesta semana.
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Os preços das ações de grandes empresas internacionais é que são a verdadeira oportunidade. Vamos esperar com paciência por uma queda de preços!
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A lei de marcos foi rejeitada, e o mercado de criptomoedas enfrenta uma grande notícia negativa.

No horário do Leste dos EUA, em 15 de setembro, o Senado dos EUA votou para impedir o avanço do “Clarity Act” (Lei de Estrutura Clara para o Mercado de Ativos Digitais). Isso causou um grande golpe para o setor de criptomoedas na tentativa de estabelecer uma estrutura abrangente para o mercado. O resultado final foi 50 votos a favor e 49 contra, bem abaixo dos 60 votos necessários para superar obstáculos processuais.

Embora o projeto de lei tenha passado por mais de um ano de negociações, as divergências entre os dois partidos sobre as disposições centrais não conseguiram ser superadas. O principal motivo citado por deputados democratas foi a controvérsia contínua sobre uma cláusula de conflito de interesses no projeto de lei relacionada aos interesses comerciais de criptomoedas do Trump.

A lei criaria uma grande brecha nas quase cem anos da legislação de valores mobiliários, permitindo que empresas não relacionadas a criptomoedas coloquem ativos na blockchain para contornar a proteção ao investidor, além de viabilizar que bancos usem os depósitos dos clientes para empréstimos em cripto, derivativos de negociação, operação de nós e softwares relacionados à venda.

O projeto de lei busca oferecer um arcabouço regulatório mais claro para bancos, corretoras e instituições de gestão de ativos participarem da negociação de ativos digitais e do desenvolvimento de produtos. Ele é visto como a tentativa de legislação de criptomoedas mais sistemática dos últimos anos.

A não aprovação do projeto de lei faz com que o período de vácuo regulatório para o mercado de criptomoedas se prolongue ainda mais, aumentando a incerteza para o setor em aspectos como caminhos de conformidade, alocação de capital e ritmo de institucionalização.

Essa falha na votação pode significar que o setor de criptomoedas terá de esperar até o próximo ano para receber regras mais claras.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) já estão avançando na elaboração de regras no âmbito de ativos digitais. Mesmo que o Congresso não consiga aprovar a lei de clareza, as regras relacionadas ainda fornecerão orientação para instituições de investimento.

Os fundamentos da indústria de criptomoedas estão mais fortes do que nunca. Centenas de bilhões de dólares de recursos estão migrando para a blockchain; as principais empresas de pagamentos e instituições financeiras estão adotando tecnologia blockchain; e empreendedores do mundo todo continuam desenvolvendo novos produtos financeiros, impulsionando o fluxo de capital para a era da internet. Continuaremos impulsionando a criação de regras regulatórias claras, protegendo os consumidores e, ao mesmo tempo, oferecendo espaço de inovação e construção para os empreendedores.

😁 É uma atitude sábia fazer aporte programado de BTC, ETH, BNB, SOL!
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A Apple continua a expandir a capacidade de comunicação via satélite do iPhone, enquanto a SpaceX avança com a Starlink para conectar diretamente celulares comuns a satélites em órbita baixa.

O tamanho da indústria, por sua vez, está se ampliando. Até o fim de junho deste ano, já foram divulgadas publicamente 123 parcerias entre satélites para conexão direta e operadoras móveis em todo o mundo, das quais 23 já lançaram serviços — e só a Starlink envolve 99 parcerias.

Enquanto a comunicação de satélite diretamente pelo celular ainda está na fase de validação técnica, a disputa é por quem consegue se conectar primeiro e quem consegue fazer a primeira ligação. À medida que mais participantes entram em cena, surge outro problema: se, no futuro, operadoras de todos os países quiserem aumentar a cobertura por satélite, será que cada uma precisará ter por trás seu próprio conjunto de rede de satélites independente?

Atualmente, a SpaceX representa uma rota de altíssima integração vertical: ela controla foguetes, satélites e rede, e depois coopera com operadoras de diferentes países.

A empresa tenta desvincular parte da infraestrutura da comunicação por satélite para que várias operadoras possam compartilhá-la.

Qual modelo tem menor custo e maior eficiência ainda não pode ser determinado. Mas o surgimento dessas duas rotas ao mesmo tempo, por si só, já indica que os satélites conectados diretamente ao celular estão saindo de uma simples disputa tecnológica e entrando em uma concorrência industrial mais complexa.

Há mais de duzentos anos, em “A Riqueza das Nações”, discutia-se por que a manufatura de alfinetes precisava de divisão do trabalho.

Hoje, a questão mudou para a dos satélites.
Quando um mercado se torna grande o suficiente, que capacidades ainda fazem sentido ficar com uma única empresa, e quais infraestruturas básicas são mais apropriadas para serem usadas em conjunto por mais pessoas?
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马斯克又扔出了一颗重磅炸弹。这位SpaceX（SPCX.US）掌门人在X上回复网友时明确表态：“我高度确信（highly confident）SpaceX明年将在太空部署英伟达（NVDA.US）VR NLV72 AI计算机。
马斯克说的VR NLV72，就是英伟达今年全面量产的Vera Rubin NVL72。这台机架级AI超级计算机集成了72颗Rubin GPU和36颗Vera CPU，单柜推理算力达到3.6 EFLOPS，训练算力2.5 EFLOPS。核心的Rubin GPU基于台积电（TSM.US）3nm工艺，集成3360亿个晶体管，搭载288GB HBM4内存，带宽22TB/s，单卡推理性能是上一代Blackwell的5倍。整套机柜的内存加显存总容量高达74.7TB，差不多相当于4500台主流手机的内存总和。英伟达自己的说法是，相比GB200 NVL72，每百万Token的推理成本只有十分之一。

不只是放颗芯片上去

把这样一台设备送上天，和之前那些“在轨跑个GPU”的实验完全是两个量级的事。

SpaceX的路线图比外界想象的更具体。按照CFO Bret Johnsen在高盛会议上的说法，公司将在2027年第四季度发射首批Starmind AI1卫星，2028年大幅扩大部署规模。这些卫星本质上就是“太空中的机架”——复用Starlink V3的卫星平台，拆掉通信相控阵天线，换成计算载荷和更大的太阳能阵列，再加一套110平方米的可展开式液冷散热器。首代AI1卫星部署高度约20米，翼展70米，配备210千瓦太阳能电池阵列，平均计算功率120千瓦，峰值250千瓦。

生产端也在推进。SpaceX位于德州Bastrop的AI卫星工厂目标在2027年底实现规模化量产，远期计划部署约100万颗AI卫星。

在芯片层面，SpaceX已经是英伟达的“死忠”。马斯克在财报电话会上说得很直白：“我们认为Vera Rubin架构是最好的架构，是最好的AI计算机，所以我们只选英伟达。”Johnsen则补充道，与英伟达的合作关系有助于SpaceX在GPU供应紧张的当下拿到稀缺的产能配额。
我依然持续投资SPCX和GOOGL
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As taxas de juros altas não seriam o “algoz” do mercado de ações dos EUA? Lucros é que são a questão?

Nesta rodada de alta das taxas, ainda há um caminho até que a valorização seja realmente pressionada. O fator-chave para determinar o teto da avaliação não é a taxa de juros em si, mas o ritmo de crescimento dos lucros.

De forma mais ampla, estrategistas de Wall Street também não veem uma nova alta de juros do Federal Reserve como um sinal de fim do bull market. Enquanto o crescimento econômico e os lucros das empresas mantiverem resiliência, os ajustes do mercado provocados por aumentos moderados de juros podem ser apenas volatilidade de curto prazo.

O patamar em que a avaliação realmente começa a sofrer pressão está em 5%-6%

A primeira faixa é o cenário de crescimento super acima de 20% no lucro: o múltiplo de valuation pode chegar a cerca de 24x, o que corresponde a uma rentabilidade de Títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos em torno de 6%. A segunda faixa é um ambiente com crescimento acima da tendência, de 10%-20%: o múltiplo de valuation fica em cerca de 20x, correspondente a uma rentabilidade em torno de 5%. No geral, quanto menor o ritmo de crescimento dos lucros, menor também o nível de rentabilidade que o mercado consegue suportar.

Hoje, o S&P 500 está em aproximadamente 22x o EPS de 2026, o que implica um crescimento de lucros ajustados em 2026 de cerca de 28%; em 2027, a avaliação fica em cerca de 18x, com crescimento de lucros implícito de aproximadamente 21% (excluindo ganhos/perdas de investimentos pontuais). Isso significa que, enquanto o crescimento dos lucros conseguir se manter acima de 15%, ainda existe espaço para uma nova reprecificação da avaliação em 2027.

Para avaliar se a avaliação está cara, existe outra régua. O modelo de desconto de dividendos em duas etapas mostra que, atualmente, o prêmio de risco de equity implícito está em cerca de 7,2%, situado no 69º percentil histórico; já o PEG de longo prazo está em cerca de 2x. Em outras palavras, enquanto as empresas conseguirem entregar um crescimento médio anual de lucros de 13%-15%, o nível atual de avaliação ainda conta, de modo geral, com suporte fundamental.

Os 30 principais players de IA atualmente negociam por cerca de 30x de valuation prospectivo, o que corresponde a aproximadamente 19x para as outras 470 empresas do S&P 500 e cerca de 14,3x para pares do MSCI ACWI. Esse prêmio de valuation se deve principalmente a maior visibilidade dos lucros, menor taxa de alavancagem e retornos aos acionistas mais estáveis.

A produtividade é outra barreira de proteção. Se a produtividade se mantiver na faixa de 1,5%-2,5%, a rentabilidade atual ainda consegue sustentar uma avaliação de cerca de 20x; se a IA empurrar a produtividade além de 2,5%, o suporte à avaliação será ainda mais forte.

No curto prazo, essas duas forças podem compensar parcialmente a pressão do aumento dos custos de financiamento: (1) melhora dos lucros no setor financeiro e (2) as empresas ainda detêm cerca de US$ 2,4 trilhões; esses recursos podem obter receitas de juros maiores. Do ponto de vista do estilo por capitalização, as large caps têm maior capacidade de resistir.
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O Departamento do Tesouro dos EUA autorizou, em sequência, operações relacionadas ao ouro venezuelano e a outras transações mais amplas envolvendo minerais, por meio das licenças da OFAC. As autorizações permitem contatos com a empresa estatal de minas de ouro Minerven e permitem negociar contratos de investimento e fornecer serviços relacionados à mineração. Recentemente, a licença também passou a abranger ainda mais, como carvão.

O comerciante de commodities Trafigura já firmou um acordo com a Minerven para comprar cerca de 650–1000 kg de barras de ouro (lingotes) e enviá-las para os EUA para refino.

A Venezuela, por meio de uma nova lei de mineração, permite que capital estrangeiro participe da exploração de “minerais estratégicos”, incluindo ouro, com prazo que pode chegar a 30 anos. O ministro do Interior dos EUA, Doug Burgum, liderou uma visita a Caracas com executivos de dezenas de empresas norte-americanas, promovendo oportunidades em ouro, bauxita, níquel, minério de ferro, terras raras e outros.

Os EUA também consideram medidas adicionais (incluindo um possível decreto administrativo sobre minerais críticos). O objetivo é fazer com que as empresas norte-americanas não obtenham apenas petróleo, mas também minerais cuja importância é crucial para a segurança nacional. A Casa Branca afirma que os dois países estão obtendo benefícios com o “restabelecimento das relações e novos investimentos das empresas ocidentais em setores-chave”.

Os recursos da Venezuela não são virtuais: dados oficiais de 2018 listavam cerca de 644 toneladas de ouro, cerca de 14,68 bilhões de toneladas de minério de ferro, cerca de 320 milhões de toneladas de bauxita e cerca de 408 mil toneladas de níquel; estimativas de instituições como o CSIS apontam uma quantidade de recursos de ouro na ordem de 75 milhões de onças. Porém, após anos de nacionalização, sanções, mineração ilegal e controle armado, a produção efetiva ficou muito abaixo do potencial.

A direção da política já está clara — depois do petróleo, os EUA seguem “consolidando” os recursos venezuelanos, e o ouro é o primeiro produto a se concretizar, pois é rápido de converter em dinheiro e relativamente fácil de transportar. Investimentos realmente em grande escala em minas (prospecção, infraestrutura e produção regular) ainda serão mais lentos, porque segurança, energia, estradas e a credibilidade dos contratos ainda ficam aquém. No curto prazo, o mais provável é que sejam contratos de comércio, refino, serviços e a retomada de alguns projetos antigos, em vez de surgir de imediato uma nova leva de minas de padrão mundial.
O que vale observar não são slogans, mas três pontos: se os grupos armados estão sendo expulsos das áreas de mineração, se a rastreabilidade do ouro e a devida diligência são verificáveis e para onde vai o fluxo de dinheiro dos novos contratos. Esses três pontos determinam se se trata de uma “reforma de normalização” ou do velho modelo com novos compradores.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
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Investimento contínuo em ouro XAU e BTC (bitcoin)

CPI acima do esperado dispara a alta de juros; por que o Bitcoin ficou mais forte apesar do movimento?

A probabilidade de o Fed iniciar um ciclo de aumentos de juros na próxima semana já subiu de forma significativa, com o principal motor vindo dos dados de CPI (Índice de Preços ao Consumidor) divulgados na sexta-feira, que ficaram bem acima das expectativas do mercado. Essa mudança abrupta no quadro macroeconômico quebrou diretamente a ilusão do mercado de que a política monetária permaneceria inalterada, fazendo com que os aumentos de juros saíssem de “possíveis” para “quase um acerto”.

No entanto, diferentemente do paradigma tradicional de que “alta de juros é risco para ativos”, o mercado cripto tem mostrado uma resiliência contraintuitiva: o preço do Bitcoin não recuou diante das expectativas de aperto, e na verdade registrou alta após a divulgação. Esse desvio faz o mercado reavaliar a lógica de precificação subjacente.

Os traders já antes do CPI estavam inclinados a acreditar que o Fed aumentaria os juros: “a maior parte dos riscos trazidos por políticas mais hawkish já está precificada”. Assim, se o Fed agir conforme esperado, a reação do mercado tende a ser relativamente moderada; ao contrário, se o banco central optar por não mexer, os ativos de risco podem disparar ainda mais por causa de uma frustração das expectativas.

Dentro dos 30 dias em que o CPI principal ficou acima do esperado, a alta média do Bitcoin foi de 2,13%.
Além disso, o preço de Ethereum e SOL subiu sincronizadamente, sugerindo que o capital não saiu da esfera cripto; ao invés disso, foi realocado com base em preocupações com inflação e com a credibilidade da política.

A alta simultânea de Bitcoin e ouro tem sua raiz na dúvida sobre a credibilidade das políticas. Espera-se que uma inflação moderada permita ao presidente do Fed, Kevin Warsh, manter as taxas de juros inalteradas; mas os dados da sexta-feira mudaram esse cenário. Embora o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, tenha aumentado o volume de recompra de títulos de longo prazo, os rendimentos dos Treasuries dos EUA continuaram subindo, mostrando que a preocupação dos investidores não era apenas o nível das taxas, mas o risco de a dívida do governo e a inflação saírem do controle. Nesse contexto, o Bitcoin, por ser um ativo que não pode ser emitido em excesso, tornou-se uma alternativa para se proteger da desvalorização da moeda.

Reforçando novamente: “Não podemos imprimir petróleo, e o Bitcoin também não pode ser desvalorizado.” Essa lógica explica por que, sob a sombra de novas altas de juros, o BTC ainda consegue atrair recursos como instrumento de proteção, sinalizando que sua narrativa evoluiu de um simples ativo de risco para uma ferramenta de hedge macro.
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Por que um aumento da taxa de juros pelo Fed pode, na verdade, ser positivo para o mercado?
E se este aumento de juros acabar abrindo a próxima etapa de um mercado em alta?

De acordo com os dados da ferramenta de observação do Fed da CME, a probabilidade de alta de juros precificada pelo mercado disparou significativamente, subindo de 59% uma semana antes para 87% na sexta-feira. Dado que o relatório de inflação desta semana mostrou que os preços continuam acima da meta de 2% do Fed, essa mudança também faz sentido. Além disso, o preço do petróleo subiu 9% nesta semana, e a pressão inflacionária parece improvável de arrefecer no curto prazo. Somado ao forte relatório de emprego de agosto que vimos na semana anterior, os motivos para o aumento de juros parecem já bem claros.
Mas qual seria exatamente o impacto de um aumento de 25 pontos-base?
A verdade é que as taxas já estão subindo: o rendimento dos Treasuries de 10 anos disparou de 4,4% no fim de junho para perto de 5% agora; o rendimento de 2 anos também subiu praticamente a mesma magnitude. Na quinta-feira, o rendimento dos Treasuries de 30 anos fechou em 5,36%, atingindo o maior nível desde junho de 2004.

No fim dos anos 90 também houve situação parecida: na época, quando o rendimento dos Treasuries de 30 anos subiu 2% e o Fed aumentou mais de 1%, a Nasdaq ainda assim ficou em festa. Acredita-se que o mercado acionário vá reagir com força após qualquer correção, como aconteceu no período das bolhas da internet e, mais recentemente, em outros momentos semelhantes. Portanto, se voltar a surgir uma tendência de queda, os compradores podem entrar em massa.
E taxas de curto prazo um pouco mais altas, naturalmente, não vão assustá-los. Especialmente se o aumento de juros conseguir estabilizar as taxas do longo prazo no mercado de títulos — o que torna esse cenário bem provável.

Neste momento, um aumento de juros indicará que o presidente do Fed, Kevin Wosch, de fato está levando a sério o combate à inflação. Em vez disso, se Wosch jurar que a alta inflação será coisa do passado e, ainda assim, evitar aumentar juros; isso evitaria prejudicar a credibilidade do Fed! Seguindo essa lógica, o aumento de juros para títulos longos e ações, na verdade, acaba se tornando um evento mais favorável.

Mas, no contexto atual, um aumento de juros que o mercado já precificou amplamente e que realmente é necessário pode, paradoxalmente, fortalecer a estabilidade do mercado: acalmar as preocupações com uma inflação fora de controle e fazer com que o mercado volte sua atenção para o que realmente importa — a onda de construção impulsionada pela IA e o banquete de lucros que ela continua a gerar. Quanto mais os investidores focarem essa linha principal, melhor tende a ser o desempenho do mercado.
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A SpaceX planeja gerar receita pela primeira vez com o Starship ainda este mês, pois a empresa espacial de Elon Musk está levando esse enorme foguete da fase de demonstração para a fase de operação real.

O 14º voo levará satélites Starlink V3 em versão de produção e pode se tornar a primeira missão orbital do Starship.

A entrada do Starship na fase de produção: seus satélites V3 permitem acrescentar à capacidade de cada lançamento do Starship cerca de 20 vezes o que a Falcon 9 adiciona nas missões de lançamento do Starlink.

Um novo acordo de hospedagem de computação, que trará cerca de US$ 1,11 bilhão de receita por mês a partir de 1º de dezembro, reforça ainda mais a confiança do mercado de que a SpaceX poderá atingir US$ 100 bilhões de receita recorrente anual até o fim do ano.

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Às 20:30 (hora de Pequim), o Departamento de Trabalho dos EUA divulgará os dados do CPI de agosto. O CPI de agosto cresceu 3,40% em termos homólogos, a previsão era 3,40% e o valor anterior foi 3,40%. O índice de preços ao consumidor central (core) dos EUA em agosto subiu 2,4% em termos homólogos, a expectativa era 2,4% e o valor anterior foi 2,5%. Os traders acreditam, no momento, que a probabilidade de o Federal Reserve aumentar as taxas na próxima semana é de cerca de 90%, e antes da divulgação dos dados de inflação essa probabilidade estava em torno de 70%.

No dia 10 de setembro (horário do leste dos EUA), o CFO da $SpaceX(SPCX.US)$, Bret Johnsen, participou na conferência 2026 Goldman Communacopia +Tech e divulgou os mais recentes avanços do negócio. Johnsen revelou que a SpaceX recentemente conquistou mais uma grande encomenda de locação/gestão de capacidade de computação de IA, e que o negócio de capacidade de computação está rapidamente se tornando o motor central de crescimento.

Ao mesmo tempo, ele também apresentou cronogramas de várias linhas de negócios, incluindo ampliação de capacidade de computação em terra, capacidade de computação em órbita, comercialização do Starship e telefones celulares com conexão direta via satélite, entre outras. Johnsen anunciou a meta “de peito” da empresa para expansão: a SpaceX está confiante em atingir a meta de US$ 100 bilhões de receita recorrente anual (ARR) até o fim de 2026.

A Tesla na China lançou uma nova versão de alto desempenho do Model Y com tração em todas as rodas: aceleração de 0 a 100 km/h em 3,5 segundos, preço a partir de 369 mil yuans
$Tesla(TSLA.US)$ acaba de colocar oficialmente no mercado chinês a nova versão de alto desempenho do Model Y com tração em todas as rodas, com preço a partir de 369 mil yuans. O novo carro acelera de 0 a 100 km/h em apenas 3,5 segundos, e a velocidade máxima pode chegar a 250 km/h. Esta é a primeira vez que o Model Y lança uma versão de alto desempenho após a atualização/refresh. Com isso, a gama do Model Y já conta com 5 modelos: versão com tração traseira (a partir de 263,5 mil yuans), versão de longa autonomia com tração traseira (a partir de 288,5 mil yuans), versão de longa autonomia com tração em todas as rodas (a partir de 313,5 mil yuans), Model Y L de 6 lugares (33,9 mil yuans) e a versão de alto desempenho com tração em todas as rodas (369 mil yuans).

Contrariando o que dizem alguns investidores, economistas esperam que o Federal Reserve não mexa nas taxas
Uma pesquisa indica que a maioria dos economistas espera que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas na reunião deste mês e permaneça sem alterar até o fim de 2027, apesar de as apostas do mercado por novos aumentos terem se intensificado.

Os economistas acreditam que a inflação arrefeceu e que a proximidade das eleições legislativas nos EUA pode levar os responsáveis a manter as taxas inalteradas nas reuniões de 15 a 16 de setembro e, novamente, não mexer nas taxas em outubro. Dos 48 economistas entrevistados entre 4 e 9 de setembro, apenas 13 esperam um aumento de taxas neste mês.
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Acabou de ser divulgado que o PPI dos EUA em agosto cresceu 5,40% na comparação anual, acima da previsão de 5,30% e do valor anterior de +4,70%. Após a divulgação dos dados do PPI, o mercado passou a antecipar plenamente que o Federal Reserve deverá aumentar a taxa de juros em outubro.

O índice do dólar subiu ligeiramente no curto prazo, ficando em 99,00. O rendimento dos Treasuries de 10 anos dos EUA também subiu ligeiramente no curto prazo, chegando a 4,890%. Os futuros de ações dos EUA ampliaram a queda, com os futuros do Nasdaq caindo mais de 1%. O preço do petróleo no mercado internacional continuou a subir; os futuros do WTI avançaram e tocaram US$ 100/barril. As cotações à vista de ouro e prata recuaram: a prata à vista caiu mais de 4% durante o dia, e o ouro à vista caiu mais de 1%.

Este relatório de PPI foi publicado no dia anterior ao lançamento do CPI mais recente, que deverá mostrar que a chamada inflação subjacente deve permanecer relativamente moderada. Alguns dirigentes do Fed já indicaram que a decisão sobre as taxas na reunião de 15 e 16 de setembro pode depender do que esta semana revelar. O presidente do Fed, Waller, disse em um discurso no mês passado que, se os formuladores de política não conseguirem ter certeza de que a tendência da inflação subjacente está melhorando de forma significativa, “o Fed ainda tem trabalho a fazer”. Com as hostilidades contínuas entre EUA e Irã, uma nova alta do petróleo pode complicar ainda mais o cenário.

【Crescimento do PPI dos EUA em agosto supera a previsão e segue muito acima da meta de inflação do Fed】，o preço de atacado nos EUA subiu em agosto. O relatório de PPI divulgado na quinta-feira pode desempenhar um papel importante na decisão de taxa de juros que o Fed está prestes a tomar. Os dados mostram que, após ajuste sazonal, o PPI de agosto subiu 0,4% no mês a mês, em linha com a expectativa do mercado; na comparação anual, subiu 5,4%, ainda muito acima da meta de inflação de 2% do Fed, além de ficar 0,1 ponto percentual acima da expectativa do mercado. $BZ
Com a alta contínua do preço do petróleo, a expectativa de alta dos juros do Fed em outubro se intensificou! A probabilidade de aumento das taxas subiu para 61%