$BRKB 24 horas subiu 3,092%, a cotação ficou oscilando perto de 489. O velho cachorro deu uma olhada rápida no book; a taxa de financiamento chegou a 0,059%, e os long foram todos coletivamente pagar “proteção”. A posição em aberto é de 17,48 milhões, o que não é tão volumoso, mas a taxa foi comprimida de um jeito um pouco intencional. Esses caras com ordens long seguram firme; os shorts, por outro lado, quase não têm ninguém corajoso o bastante para encarar de frente.
Esse tipo de movimento parece um caso de livro: uma pressão lenta empurrando para liquidar os shorts. O ativo que “espelha” os EUA tem um problema: quando a liquidez na sessão asiática encolhe, o preço costuma ser desenhado por apenas algumas grandes ordens. Eu acompanhei o BRKBUSDT por duas semanas e percebi que, sempre que dispara, ele não volta atrás; as correções são rasas, como se fosse apenas uma “paradinha educada”. Isso sugere que, abaixo, as compras spot não são apenas market maker fazendo bate-e-volta, é gente mesmo acumulando. O velho cachorro já viu uma estrutura parecida com isso: da última vez, numa placa do setor TRADIFI, um ativo andou com esse mesmo desenho no 4º trimestre do ano passado. Naquela época, por três semanas seguidas houve queda em dias de baixa, com a taxa passando para negativa. No final, os shorts foram todos limpos; em uma semana, o preço subiu mais de vinte pontos.
Desta vez, no BRKB faltou o estímulo de moedas comparáveis; no setor, ele fica lá sozinho “se mexendo”. Isso indica que o dinheiro não está alternando entre o setor, mas sim fazendo aposta em um único ponto. O mercado está quieto de um jeito anormal. A maioria das pessoas acha que não há narrativa para as ações dos EUA na cadeia; eu, ao contrário, sinto que esse tipo de empurrão silencioso é o mais sombrio. O movimento que realmente mata nunca bate tambor.
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