A alta da taxa de juros do Fed desencadeia uma grande turbulência nos mercados globais; o Bitcoin rompe na contramão e ultrapassa US$ 87.000, atingindo a máxima em oito meses
1. O Fed eleva os juros em setembro em 25 pontos-base, e os sinais mais hawkish superam as expectativas
Na madrugada de 22 de setembro, horário de Pequim, o Fed aprovou por unanimidade, por 12 a zero, o resultado da reunião de política monetária de setembro e anunciou que elevará a taxa dos fundos federais em 25 pontos-base, para a faixa de 3,75% a 4,00%. Esta é mais uma ação hawkish no ciclo atual de aperto monetário. O diagrama de pontos indica que 16 dirigentes preveem pelo menos mais uma alta de juros ainda este ano, e o momento em que a inflação retornará à meta de 2% foi adiado para 2029.
Durante a coletiva de imprensa, Powell destacou que o mercado de trabalho permanece apertado, e que a desaceleração da inflação subjacente está mais lenta do que o esperado. O Fed precisa manter por mais tempo uma postura restritiva. O mercado antes chegou a alimentar certas expectativas de pausa nas altas, mas esta decisão elimina completamente as expectativas “hawkish menos” (pombas). Operadores de Wall Street rapidamente ajustaram seus modelos; atualmente, a precificação de futuros mostra que ainda haverá espaço para mais três altas de 25 pontos-base até junho de 2027.
2. O mercado cripto dispara na contramão, com entrada frenética de recursos institucionais
Para surpresa do mercado, após a divulgação da decisão de alta de juros, o mercado cripto não caiu; ao contrário, subiu. Dentro de quatro horas após a decisão, o Bitcoin rompeu a média de 53 semanas, chegando ao máximo de US$ 87.300, o maior nível desde janeiro de 2026. No acumulado de setembro, o Bitcoin subiu cerca de 10,1%, com grande chance de registrar o melhor desempenho mensal em 14 anos.
O que chama ainda mais atenção é a velocidade com que os recursos institucionais estão entrando. O ETF spot de Bitcoin registrou, nos últimos três pregões, entradas líquidas acumuladas de US$ 1,7 bilhão; apenas em um dia, houve entrada de US$ 999 milhões, estabelecendo o maior recorde diário desde outubro de 2025. No dia seguinte, voltou a registrar entrada de US$ 750 milhões. Três dias consecutivos com entradas diárias acima de US$ 400 milhões indicam uma demanda extremamente forte por alocação por parte de instituições.
3. Binance faz investimento pesado em Circle, mudando o cenário da concorrência de stablecoins
Enquanto os mercados macro oscilam fortemente, o setor também recebeu uma notícia de grande peso. A Binance anunciou que investirá US$ 100 milhões na Circle, comprando cerca de 1,24 milhão de ações a US$ 80,84 por ação. Além disso, as duas partes assinaram um acordo comercial de cinco anos para promover o uso do USDC em âmbito global. Esta transação marca um vínculo profundo entre a maior exchange do mundo e o emissor de stablecoin atrelada ao dólar, o que tende a intensificar ainda mais a concorrência com o USDT, da Tether.
Analistas acreditam que a vantagem do USDC em conformidade e transparência deve ampliar ainda mais sua participação, especialmente em mercados emergentes, onde o USDC tem potencial para ser adotado com mais frequência em cenários de pagamentos e remessas internacionais.
4. Expansão contínua do mercado de ações dos EUA tokenizadas e de derivativos
A fusão entre o sistema financeiro tradicional e o mercado cripto também está avançando. A CME anunciou que lançará, em 19 de outubro, contratos futuros de Bitcoin Cash e de Uniswap, incluindo contratos padrão e contratos “micro”. Nas 24 horas seguintes ao anúncio, o BCH disparou cerca de 27%, enquanto o UNI subiu aproximadamente 12%. Ao mesmo tempo, o ETF de TRX via “Canary staking” já está disponível nas plataformas E TRADE, da Charles Schwab, e na Interactive Brokers, ampliando ainda mais o acesso para investidores de varejo e instituições comprarem ativos cripto por meio de canais tradicionais de corretoras.
No segmento de ações dos EUA tokenizadas, a atividade de negociação de ações dos EUA na blockchain segue aumentando. O token NIL teve alta diária superior a 53%, com volume de US$ 176 milhões; TAKE subiu 45,7%; e BCH avançou 35,7%. Produtos de ações dos EUA tokenizadas, como Moderna e Linear, também continuam a se expandir na blockchain, oferecendo aos investidores uma nova via para negociar ativos de ações dos EUA o dia inteiro.
5. Perspectivas para o futuro e avisos de risco
No conjunto, o mercado está em uma janela de múltiplos catalisadores positivos. As entradas contínuas e volumosas de ETFs sustentam uma base sólida de demanda compradora para o Bitcoin; a ampliação da oferta de derivativos na CME e o avanço das ações dos EUA tokenizadas atraem ainda mais capital tradicional. No entanto, é preciso observar que a postura hawkish do Fed significa que o ambiente de liquidez ainda é mais apertado, e a duração das taxas de juros elevadas pode exceder as expectativas do mercado. Além disso, o projeto de lei CLARITY no Senado dos EUA não obteve votos suficientes para aprovação, e a incerteza sobre o arcabouço regulatório cripto ainda persiste.
Os investidores, ao mesmo tempo em que observam a alta de curto prazo, devem ficar atentos ao risco de recuos trazidos por mudanças na política macro e na regulação. É recomendável controlar racionalmente a posição e evitar perseguir altas de forma cega.
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