Na semana passada, o CEO da Greenlane escreveu uma carta para investidores falando sobre o PoL Next. Fiquei curioso sobre por que uma empresa listada na Nasdaq, de capital aberto, precisaria se dar ao trabalho de explicar esse assunto.
Depois de ler, entendi mais ou menos: até 7 de julho, eles detêm cerca de 81,6 milhões de BERA. Enquanto cortam custos e demitem para enxugar a equipe, continuam comprando mais e ainda precisam prestar contas aos acionistas com a lógica por trás.
O fato de uma empresa da Nasdaq estar disposta a publicar uma carta aberta para explicar a cadeia por trás da posição detida merece ser observada com seriedade.
A cadeia de urso fez três coisas nos últimos seis meses:
1️⃣ Em novembro, Bera Builds Businesses. A fundação abandonou a ideia de “TVL é sucesso” e passou a apoiar aplicações de 3 a 5 anos com faturamento na faixa de dezenas de milhões de dólares anuais. Ela usa incubação, divisão de receitas e estruturas acionárias para sustentar os tokens—o que muda é o objetivo.
2️⃣ Em 24 de junho, Fusaka upgrade. Foi introduzido o Fulu e o Osaka para executar mudanças de consenso, encerrando a compatibilidade Bera-Geth. É um trabalho puramente técnico, sem aumento de preço, mas sem isso, não dá para fazer o que vem depois—o que muda é a base.
3️⃣ De 7 a 8 de julho, PoL Next. BGT foi descontinuado, a curva de boost foi cancelada e a convergência ficou em um ativo de rendimento único, o sWBERA. No dia 7, o contrato mudou para WBERA; no dia 8, um hard fork interrompeu a emissão. A migração não é automática: quem tem BGT ou BGT LST precisa ir manualmente até o hub e trocar (os que não tiverem podem assistir ao meu tutorial em vídeo). O vault que sobra fica para a próxima liquidação de claim em WBERA. O posicionamento oficial de APR pode chegar a até 3x—o que muda é a camada de incentivos.
Primeiro ajusta-se o objetivo, depois ajusta-se a base e, por fim, ajusta-se a camada de incentivos. Isso tem uma ordem. Agora é só ver como o ERA se comporta.
Escolhe-se a equipe, que recebe fluxos de emissão dedicados: em 3 a 12 meses, por cada BERA é devolvido um rendimento fixo mínimo, e de forma permanente compartilha-se parte da receita com a rede. A cadeia trata a emissão como capital investido e exige retorno. Se esse modelo funcionar, é algo que muito poucos no setor já fizeram—vamos ver.
#berachain