Não corra para colocar “ações dos EUA na blockchain” antes de se perguntar: o que você tem em mãos é mesmo uma ação ou apenas uma promessa de pagamento?
Muitas das chamadas ações tokenizadas dos EUA disponíveis no mercado acompanham o preço, mas não oferecem os mesmos direitos. O que se vende é um crédito ou uma exposição sintética; o que você tem em mãos é apenas um comprovante de retorno. Se algo der errado, acionistas e credores não ficam nem de longe na mesma posição na fila de liquidação.
Há um teste bem simples, mas extremamente eficaz: o ativo pode ser transferido diretamente da sua carteira on-chain para uma corretora tradicional?
O ponto que mais me chamou a atenção na entrevista com @armaniferrante foi este: depois de comprar ações na Solana usando a Phantom, você pode transferi-las diretamente para corretoras tradicionais como Fidelity e E*TRADE. Não se trata apenas de ganhar mais uma forma de negociar: o próprio ativo subjacente está conectado ao sistema tradicional.
Na verdade, em corretoras tradicionais, os investidores de varejo também detêm direitos sobre valores mobiliários custodiados pelo sistema da DTCC (Security Entitlement). Portanto, a questão nunca foi “on-chain ou off-chain”, mas sim a natureza do ativo:
De um lado, produtos de crédito liquidados apenas em dinheiro, sem acesso às ações subjacentes;
Do outro, verdadeiros valores mobiliários que representam participação acionária.
A Backpack está do lado destes últimos.
Isso não se resume à “sensação de ser dono”. A liquidação em tempo real evita ficar preso aos prazos T+1 e T+2, e a mesma posição exige menos capital. Se os processos de back-end também puderem ser tokenizados, a eficiência operacional das corretoras poderá aumentar dez vezes. Em outras palavras, é usar a infraestrutura cripto para reconstruir a camada mais lenta, fragmentada e dependente de capital ocioso das finanças tradicionais.
Da próxima vez que vir “ações dos EUA na blockchain”, não pergunte logo quanto podem subir. Pergunte primeiro: o que você tem em mãos é uma ação de verdade ou apenas uma promessa de pagamento?
Cadastro na Backpack🎒: link na publicação original
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