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Os traders da Binance estão vendendo $BTC mais ativamente do que em qualquer momento dos últimos 12 meses. Para os investidores, é um sinal ambíguo: a pressão vendedora ameaça prolongar a correção, mas esse pessimismo extremo costuma surgir perto do fim de uma queda.
A correção do bitcoin acelerou acentuadamente nos últimos dias. O analista da CryptoQuant conhecido pelo pseudônimo Darkfost acredita que ela pode oferecer aos investidores uma boa oportunidade de compra antes da próxima recuperação.

O analista da CryptoQuant, Darkfost, acredita que a subvalorização do bitcoin atingiu um nível historicamente raro. Em relação à tendência de vários anos, o preço esteve tão baixo apenas 3,4% do tempo. Segundo ele, esses momentos sempre se mostraram vantajosos para investidores de longo prazo, mas o risco de novas quedas no curto prazo permanece.

Em 12 de novembro, a primeira criptomoeda continuou a cair e recuou para US$ 71.300 — seu nível mais baixo desde agosto. A pressão negativa sobre o mercado foi causada simultaneamente pela renúncia do CEO da Nvidia, Jensen Huang, pela exclusão da Strategy dos índices MSCI, pelas saídas de recursos dos ETFs à vista e pelas expectativas de novos aumentos das taxas de juros nos EUA.

Na sexta-feira, $BTC caiu abaixo de US$ 70.000, dando continuidade à recente queda: o sentimento dos investidores piorou em meio à saída de recursos de investidores institucionais, à redução da liquidez e a pressões macroeconômicas mais amplas.

A queda coincidiu com uma forte deterioração do sentimento do mercado. Na sexta-feira, o índice de medo e ganância do mercado de criptomoedas caiu para 20 pontos — seu nível mais baixo em mais de quatro meses, correspondente à zona de «medo extremo». A última vez que o índice atingiu esse nível foi em 8 de julho.

$BTC Há 70 dias, ultrapassou todas as principais médias móveis. Antes, depois disso, a moeda permanecia acima delas por pelo menos dois anos. Nunca caiu abaixo delas tão rapidamente.

O analista de criptomoedas conhecido pelo pseudônimo Sykodelic chamou atenção para esse padrão. Já o trader conhecido pelo pseudônimo XO pediu cautela. Na sua avaliação, o mercado ainda parece fraco.

$BTC soou o alarme. Pela primeira vez em dois meses, o candle semanal fechou abaixo da média móvel de 50 semanas — o preço caiu abaixo da sua média do último ano.

Os traders consideram este nível a fronteira entre um mercado saudável e uma queda prolongada. Alguns analistas alertaram para uma descida até US$ 60.000, enquanto outros pediram que não houvesse pânico.

Por que é difícil para o bitcoin subir

Segundo o analista da CryptoQuant Darkfost, cerca de US$ 707 bilhões investidos em $BTC permanecem atualmente no prejuízo, enquanto apenas US$ 380 bilhões estão no lucro. O indicador é atualizado uma vez por dia e reflete o volume médio de fundos em moedas reais de $BTC , sem levar em conta os futuros, discriminando as posições lucrativas e as que dão prejuízo.

$BTC voltou a subir acima de US$ 81.000 após a abertura das negociações em Wall Street na quinta-feira: os indicadores do PIB dos EUA permaneceram elevados, e os dados de inflação ficaram em linha com as estimativas.
Na última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), na quarta-feira, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, entre 3,75% e 4%, também em linha com as expectativas do mercado. Em uma declaração posterior, o presidente Kevin Warsh afirmou que a atividade econômica «está se expandindo em ritmo acelerado» e que a inflação permanece «elevada».

$BTC demonstrou uma alta acentuada no início da semana. Como resultado desse impulso, a criptomoeda praticamente chegou à marca de US$ 64.000, registrando uma máxima local de US$ 63.900, de acordo com a CoinGecko. O movimento de alta continuou com um rali confiante durante o fim de semana. A alta no preço provocou o encerramento forçado de posições vendidas (shorts) no valor de centenas de milhões de dólares.

O preço $BTC aproximou-se do fundo local. Isso foi declarado em entrevista à CNBC pelo CEO da empresa de investimentos VanEck, Jan van Eck.
Segundo ele, o ciclo de halving de quatro anos continua a controlar as cotações, e não fatores fundamentais. Van Eck espera um crescimento gradual do ouro digital já este ano.

Maior detentor público de bitcoin do mundo, a empresa Strategy (MSTR) de Michael Saylor, informou que, na semana passada, vendeu 3588 $BTC por cerca de US$ 216 milhões. A Strategy afirmou que as receitas da venda de bitcoins serão usadas para financiar os pagamentos de suas ações preferenciais STRC e para reforçar as reservas em dólares, que também são destinadas a pagamentos a investidores.

$BTC concluiu o primeiro 'outubro vermelho' em sete anos: o mês fechou abaixo da marca de $114 000, mostrando uma queda de aproximadamente 3%. A série de seis 'outubros verdes' consecutivos foi interrompida, e agora os investidores estão tentando entender por que o mercado não está crescendo, embora as condições macro pareçam favoráveis.

As opiniões dos investidores em relação ao dólar americano atingiram os níveis mais sombrios da última década. De acordo com uma pesquisa de fevereiro do Bank of America (BofA), a participação de investimentos focados na moeda americana caiu para um valor recorde desde o início de 2012. Essa posição extremamente pessimista geralmente é um sinal clássico de alta para $BTC , no entanto, em 2026 o mercado enfrentou uma anomalia que coloca essa lógica em dúvida.

O maior fluxo de saída foi registrado em 4 de março: em 24 horas, os usuários retiraram das exchanges de criptomoedas 31 900 $BTC , o que equivale a aproximadamente $2,26 bilhões. Nesse período, cerca de 25 000 BTC foram para a exchange Bitfinex, onde a maior retirada de fundos desde junho do ano passado foi registrada, esclareceu o analista da CryptoQuant Axel Adler.

O interesse aberto total sobre derivativos baseados em ouro digital caiu para o mínimo desde o final de 2022. Isso foi indicado pelo analista CryptoQuant com o apelido Arab Chain.
«A dinâmica atual reflete claramente a redução da disposição ao risco e a saída em massa de liquidez dos mercados de futuros nas maiores bolsas», comentou o especialista.

Especialistas destacaram os primeiros sinais de melhoria na condição da rede $BTC em meio à gradual estabilização das condições de mercado. No entanto, é prematuro falar sobre a recuperação total do mercado por enquanto.
«O Índice de Força Relativa (RSI) demonstra crescimento e já subiu acima dos mínimos recentes. No entanto, o movimento de preços ainda carece de impulso para formar uma reversão sustentável. A atividade nas exchanges spot permanece moderada, o que indica uma posição cautelosa da maioria dos participantes do mercado», — diz o relatório.

Mudança de sentimentos dos detentores de carteiras, onde estão armazenados de 10 $BTC a 10 000 $BTC , os especialistas explicaram como um sinal de alta, indicando um possível aumento no preço da criptomoeda no futuro próximo. Os analistas chamaram a atual situação de "reversão positiva". De acordo com a Santiment, atualmente 68,17% de toda a oferta do ativo está em carteiras com saldo de 10 a 10 000 bitcoins, enquanto que uma semana atrás esse índice era de 68,07%.

No último fim de semana, o preço $BTC variou de $63 000 a $66 000. Os analistas notaram uma alta resiliência no segmento: a natureza 24 horas do comércio permitiu que investidores gerenciassem rapidamente os riscos, enquanto as plataformas tradicionais estavam fechadas.
Dominique John da Kronos Research destacou que as criptomoedas rapidamente recuperaram posições após quedas locais. O principal analista da CoinEx, Jeff Koo, acrescentou: o bitcoin se manteve em torno de $66 000 mesmo frente às vendas de ações na Ásia. Em sua opinião, o mercado interpretou o aumento de preços como um fenômeno temporário, e não como um sinal de uma queda prolongada.

Três modelos
No horizonte de seis meses, ao procurar o fundo do mercado de criptomoedas, pode-se basear em três modelos. Estes são dados históricos de ciclos anteriores e comparação com o ouro.
O primeiro modelo é baseado no padrão de 2019, que é o mais próximo da situação macroeconômica atual. Naquela época, o mercado cresceu de aproximadamente $3 mil para $13 mil, após o que entrou em uma correção prolongada para $6,5 mil. Tudo isso ocorreu em meio a um mercado de ações em crescimento e à suspensão da redução do balanço do Federal Reserve dos EUA (Fed) — assim como agora. Se extrapolarmos aquele padrão para o ciclo atual, o mercado já está próximo dos valores mínimos — na faixa de $67–73 mil.

Segundo o executivo, os bitcoins podem ser especialmente procurados em situações de conflitos armados, quando a infraestrutura bancária deixa de funcionar e as restrições financeiras e fronteiras fechadas dificultam o acesso aos próprios recursos.
Como exemplo, ele contou a história de mulheres afegãs que ganharam bitcoins trabalhando remotamente no desenvolvimento de software. Graças ao armazenamento de fundos em carteiras frias, as mulheres conseguiram preservar e retirar seus ativos do país.