Por que é difícil para o bitcoin subir
Segundo o analista da CryptoQuant Darkfost, cerca de US$ 707 bilhões investidos em $BTC permanecem atualmente no prejuízo, enquanto apenas US$ 380 bilhões estão no lucro. O indicador é atualizado uma vez por dia e reflete o volume médio de fundos em moedas reais de $BTC , sem levar em conta os futuros, discriminando as posições lucrativas e as que dão prejuízo.
É precisamente esse desequilíbrio, segundo Darkfost, que segura as cotações. Quanto maior o número dessas posições, maior a pressão vendedora a cada alta de preço.
O analista reconhece que, após uma longa queda, a espera parece demorada. Na sua avaliação, o mercado precisará de vários meses para fazer com que a maior parte do capital volte a dar lucro.
Sem isso, ressaltou Darkfost, não haverá uma recuperação completa do mercado. Para os investidores, isso significa que apostar numa rápida disparada das cotações do BTC é arriscado: o mercado provavelmente se recuperará de forma gradual, à medida que as moedas passarem das mãos de vendedores no prejuízo para as de novos compradores, a preços mais baixos.
Quais fatores podem acelerar ou retardar a recuperação
Os participantes mais recentes do mercado estão agora mais perto de ter prejuízo: segundo dados da CryptoQuant, em 1º de novembro, o preço médio pago por $BTC nos últimos um a três meses era de US$ 77.140, com a cotação em torno de US$ 77.880. Se as cotações caírem abaixo desse nível, seus investimentos também ficarão no vermelho e intensificarão a pressão sobre a qual Darkfost alerta.
Ainda não há sinais de uma recuperação rápida da atividade na rede Bitcoin. A média de endereços ativos em 30 dias caiu para 629.000, 43% abaixo do pico de dezembro de 2024; com uma atividade tão fraca, a demanda capaz de comprar moedas dos detentores de posições no prejuízo corre o risco de continuar fraca por muito tempo.
O estrategista da Carson Group, Ryan Detrick, calculou que, nos anos de eleições de meio de mandato, o S&P 500 sempre subiu em novembro, após um outubro fraco, com alta média de 4,5%, embora a amostra desde 1950 seja pequena — apenas cinco casos. O índice caiu justamente em outubro de 2026, e a alta das ações costuma aumentar a disposição dos investidores para correr riscos e pode antecipar o momento em que a maior parte dos investimentos em BTC voltará a dar lucro.