$BTC concluiu o primeiro 'outubro vermelho' em sete anos: o mês fechou abaixo da marca de $114 000, mostrando uma queda de aproximadamente 3%. A série de seis 'outubros verdes' consecutivos foi interrompida, e agora os investidores estão tentando entender por que o mercado não está crescendo, embora as condições macro pareçam favoráveis.
Por que outubro saiu no negativo
O Fed dos EUA cortou a taxa de juros e anunciou o fim do aperto quantitativo — um sinal formal para o início de um novo ciclo de afrouxamento e aumento de liquidez. Mas, ao invés de um rali, os mercados foram para o negativo: o bitcoin desvalorizou e os índices de ações também fecharam o mês na zona vermelha. Vários fatores se sobrepuseram a isso:
Comentários cautelosos de Jerome Powell. O chefe do Fed deixou claro que a continuação do corte de juros em dezembro não é um fato consumado — dentro do regulador, há divergências, e o mercado de trabalho está emitindo sinais de desaceleração.
A clássica 'venda na notícia'. Muitos traders esperavam um aumento acentuado após a redução da taxa. Não vendo o impulso, os investidores começaram a realizar lucros.
Resfriamento do interesse dos institucionais. O indicador Coinbase Premium, que reflete a atividade do capital americano, voltou a entrar na área negativa — isso indica uma saída temporária de liquidez por parte dos grandes jogadores.
Nervosismo geopolítico. A reunião entre Donald Trump e Xi Jinping diminuiu os riscos de uma escalada comercial imediata, mas não eliminou a tensão em torno de Taiwan. Preocupações adicionais surgiram com relatos sobre possíveis reativações de testes nucleares pelos EUA.
Por que isso não é o fim do ciclo de alta
O analista da Coin22 acredita que o que está acontecendo não é uma queda, mas uma fase de reavaliação de expectativas. O mercado estava superaquecido com notícias positivas e agora está passando por um período de resfriamento.
Grandes participantes do mercado não estão saindo do bitcoin, mas adotando uma postura de espera, aguardando sinais mais claros para retornar à acumulação ativa. Historicamente, períodos de apatia e medo muitas vezes tornaram-se os melhores pontos de entrada: quando a maioria espera a continuação da queda, o mercado frequentemente se inverte para cima.
Níveis-chave e riscos
A zona de suporte importante é na faixa de $113 000, que corresponde ao preço médio de compra dos holders de curto prazo. Perder esse nível aumenta as chances de uma correção mais profunda na faixa de $88 000 — isso seria uma queda dolorosa, mas ainda não crítica dentro do ciclo de alta.
As métricas atuais mostram que os investidores de curto prazo estão realizando prejuízos, enquanto os players de longo prazo estão começando a descarregar parcialmente suas posições. Isso está freando o crescimento, mas não parece uma capitulação em massa.
Macroeconomia e potencial continuidade da tendência
A situação no mercado lembra o outono de 2023: um macrocontexto semelhante, o fim do ciclo de aperto, uma trégua comercial temporária entre os EUA e a China e expectativas de uma política monetária mais suave. Historicamente, o quarto trimestre é um dos períodos mais fortes para o bitcoin: o crescimento médio nesses meses supera 40%. Mesmo após meses de outubro fracos, o ativo frequentemente recuperava-se.
Segundo a Coin22, o atual 'outubro vermelho' é mais uma pausa do que uma reversão de tendência. Eles veem condições para um novo impulso em novembro-dezembro com base em:
início do afrouxamento da política do Fed;
melhoria na liquidez global;
recuperação do mercado de ações americano;
sazonalidade tradicionalmente forte no final do ano.
Como os investidores devem se comportar
O mercado agora está preso entre as fases de pânico e recuperação. A volatilidade diminuiu, o nível de medo está gradualmente desaparecendo, e a estrutura do gráfico está formando mínimos mais altos — um sinal característico de uma tendência de alta sustentável.
A Coin22 recomenda manter a calma, usar correções para acumulação gradual e não tentar pegar o 'fundo perfeito': o mercado geralmente sobe quando a maioria está cética.
De acordo com um influenciador, agora é hora de paciência. Grandes capitais não estão fugindo do bitcoin, mas aguardando. Assim que a liquidez começar a voltar, o mercado pode novamente receber um forte impulso de alta.
Conclusão: o 'outubro vermelho' indica um resfriamento do ciclo, e não seu término. O mercado descartou o otimismo excessivo e se prepara para a próxima onda de alta, que, segundo a Coin22, pode muito bem começar já em novembro.