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📌 Notícias: A participação total do valor de mercado da SMIC (Ações A) ultrapassa a Guizhou Moutai

🍖 O 'Chopper' diz:
A SMIC (688981) hoje teve o valor de mercado total nas Ações A ultrapassando 850 bilhões, superando a Moutai (600519). Esta rodada de alta no setor de semicondutores está bem forte: principalmente porque capital retornou de Hong Kong, além da expectativa de políticas de substituição doméstica. Atualmente, a cotação da SMIC está perto das máximas históricas; o P/L (PE) fica em torno de 70x, ou seja, a alta no curto prazo foi grande.

Comparando com a TSMC (TSM): a TSMC tem um PE abaixo de 30x e margem bruta maior, mas a SMIC tem espaço de imaginação com substituição doméstica. Só que a avaliação já está totalmente precificada; se o sentimento do mercado esfriar, a queda também pode ser significativa.

No mercado cripto existe uma lógica parecida: antes do halving do Bitcoin, ações de mineradoras disparam, mas depois, com o aumento do custo de mineração, os lucros tendem a ser pressionados. A SMIC agora também está sustentada por expectativas de política; se o desempenho acompanhar ou não, é uma grande interrogação. O risco está em que, se o relatório do terceiro trimestre vier abaixo do esperado, o capital pode sair rapidamente.

#688981 #600519 #A股

📌 Queda em toda a linha, a causa foi encontrada

🍖 O Chopper disse:
Essa notícia fala que hoje, durante o pregão, as ações A da China caíram de repente, mas logo depois encontraram explicações, como por exemplo: alguns setores subiram demais no curto prazo e estão fazendo correção, ou interferência de notícias externas. Na verdade, essa “queda em mergulho” tem sido bem comum ultimamente, então não precisa entrar em pânico.

Especificamente por setores: por exemplo, os que caíram mais hoje podem ser os do segmento de tecnologia—como $SMIC(688981)$, essas ações ligadas a chips. Elas haviam subido bastante antes e agora recuam para perto de 70. No curto prazo, a visão negativa vem do sentimento mais cauteloso do mercado, além de parte do capital estar esperando a concretização dos resultados. Mas a lógica de longo prazo continua sendo a substituição doméstica; o ponto-chave é se o relatório do 3º trimestre consegue ser cumprido.

O risco é que essa queda brusca talvez ainda não tenha terminado; não saia comprando às pressas. Compare: a $United Microelectronics(01347)$ em Hong Kong caiu quase o mesmo percentual hoje, mas a ação A da SMIC tem um prêmio maior e, portanto, oscila mais. Se eu tiver que escolher, vou dar mais atenção àquelas com maior certeza nos resultados, e não apenas a conceitos especulativos.

#688981 #A股

📌 As ações da Coreia do Sul despencaram quase 5%！Enquanto isso, a A股 de semicondutores dispara em sentido contrário！

🍖 O Chopper diz：
Acabei de ver essa notícia e a primeira reação foi um pouco confusa. Lá na Coreia, eles caíram tanto; e aqui, os semicondutores conseguem subir mesmo assim — é bem dividido. Hoje, o setor de semicondutores da A股 $512480 subiu cerca de 3%. Por exemplo, a Semiconductor Manufacturing International (688981) também acompanhou e foi puxada para cima.

A principal razão é que a indústria de semicondutores da Coreia está muito concentrada: ela é afetada pelas oscilações da demanda global. Já do nosso lado, a lógica de substituição doméstica sustenta a alta. Além disso, com alguns anúncios de prévia de resultados do 2º semestre mostrando que algumas empresas estão indo bem, o dinheiro acabou se juntando e ficando em grupo para comprar. Porém, essa alta em sentido contrário não necessariamente vai ter continuidade. Se a Coreia continuar caindo, a sensação de pânico mais cedo ou mais tarde vai se transmitir.

O risco é que o repique possa ser coisa de um ou dois dias; não corra atrás comprando a preço alto. Em comparação: hoje a Samsung Electronics na Coreia caiu perto de 4%, enquanto aqui a Will Semiconductor (603501) subiu mais de 2%. Um depende mais da demanda externa e o outro da substituição por demanda interna — a lógica não é muito parecida, mas as avaliações (valuation) também não estão baratas.

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 O SSE perde os 4000 pontos — quanto tempo ainda vai durar o rali das ações de tecnologia?

🍖 O Joba diz:
A notícia fala que o SSE perdeu os 4000 pontos, mas na prática, neste momento, o índice SSE (000001.SH) está por volta de 3200 pontos. Esse título parece mais uma forma de chamar atenção. Pelas regras históricas, sempre que o índice rompe um patamar inteiro ou aparece um título como “perdeu a guarda”, no curto prazo geralmente vem acompanhado de vendas em pânico; porém, depois, em um ou dois semanas, a probabilidade de uma recuperação é relativamente alta — por exemplo, no ano passado em outubro e neste janeiro houve situações semelhantes.

No caso das ações de tecnologia, a principal liderança nesta rodada vem de setores como IA e semicondutores. Por exemplo, a SMIC (688981) teve alta de cerca de 15% nos últimos um mês. O problema é que as avaliações das ações de tecnologia já não estão baratas; em algumas empresas, o P/L (preço/lucro) passa de 50 vezes, sustentado mais pelo sentimento e pelas expectativas. Em comparação, empresas líderes em eletrônicos de consumo, como a Luxshare Precision (002475), embora também sejam classificadas como ações de tecnologia, têm uma avaliação mais razoável, com P/L abaixo de 20 vezes. O risco está em que, se o Fed demorar a reduzir as taxas de juros, ou se o estímulo da política doméstica ficar aquém do esperado, as ações de tecnologia podem sofrer uma correção de cerca de 20%. A recomendação é não correr atrás de alta; espere a correção para então considerar montar posição.

#000001 #688981 #002475 #A股

📌 Amanhã, as regras de negociação na A-share mudam! Mais de 150 ações afetadas (com lista)

🍖 O Chopper diz:
Assim que essa notícia saiu, a reação de todo mundo com certeza foi: “de novo vai mudar o céu e a terra”. Eu aposto que antes da abertura de amanhã, muita gente vai ficar de olho na lista dessas mais de 150 ações, para ver se alguma que você tem na carteira está no meio. Na verdade, esse tipo de ajuste de regras, em essência, é estabelecer o “regulamento do jogo” para o mercado. No curto prazo, pode aumentar a volatilidade de algumas ações específicas, mas no longo prazo tende a ser uma boa coisa.

Por exemplo, ações de grande capitalização como $Ningde Times(300750.SZ), costumam ser afetadas de forma relativamente menor, porque têm boa liquidez e grande participação institucional; em contrapartida, aquelas de médio e pequeno porte, especialmente as com giro médio diário mais baixo, podem ser “apertadas” mais pelo novo regulamento. Se você está segurando um líder do setor fotovoltaico como $LONGi Green Energy(601012.SH), que já passou por muitos ajustes antes, o preço recentemente deve estar oscilando por volta de 28. Vale checar se o volume negociado está suficiente.

Atenção: não entre em pânico só porque há alguma ação que você tem na lista. Primeiro, analise com calma como as regras mudaram de fato. Em comparações do mesmo tipo, ações com alto volume negociado como $BYD(002594.SZ) e $Tesla(TSLA) tendem a ser bem menos impactadas do que um pequeno papel de STAR Market como $SMIC(688981.SH). O risco é que, no primeiro dia de execução das regras, é fácil haver interpretações equivocadas, levando algumas ações a serem “massacradas” por engano.

#300750 #601012 #002594 #688981 #A-share