Cruise橘子哥

甲骨文昨晚美股收跌5.38%，市值一天没了250亿美元，收盘后财报一出，盘后直接拉涨超8%。这家做数据库起家的老牌巨头，现在主要靠给AI公司租算力赚钱。Q1营收193亿美元、同比增30%，云基础设施收入翻倍多到74亿美元，已签未执行的合同金额（RPO）堆到6640亿美元。

大盘那天完全是另一副样子，油价一夜涨超8%重新站上100美元，30年期美债收益率冲到5.347%，2007年6月以来最高，美股四连跌，存储芯片集体趴下。全场就甲骨文一个逆着走。

白天跌5个点、晚上涨8个点，这种过山车换我肯定拿不住。真正的大考在今晚，美国8月CPI一出，市场押注美联储下周加息的概率已经超70%，数据要是再热，甲骨文这点利好撑不起整个盘。

ETH continua a cair; enquanto isso, o ETHFI subiu na contramão do mercado, com alta de mais de 8%. A capitalização é de US$ 64 milhões, sendo o maior valor de capitalização entre os destaques de alta desta noite. O restante, em geral, são empresas de menor porte.

Trata-se do token da ether.fi. Em poucas palavras, o que ele faz é: após você apostar (staker) ETH, ainda recebe um “comprovante” que pode continuar sendo usado no DeFi, para que a posição não fique totalmente travada.

O volume de negociações é de US$ 8,4 milhões, distribuído em um “tabuleiro” de US$ 64 milhões; a taxa de giro ficou em pouco mais de 1%. Esse volume parece um pouco ilusório. A alta aconteceu, mas o acompanhamento com dinheiro de verdade não foi tão grande. Em geral, eu não teria coragem de entrar correndo atrás disso.

META 代币涨 4.6%，24 小时成交 941 万美元，是这批美股代币里最活跃的一个。今天全市场 1145 个币下跌，它偏偏往上走。META 就是脸书改名那家公司，股票搬到链上之后，币圈账户里也能买，不用另开美股券商。

我账户里没有这种代币，只能看着。币圈跌它涨，看着是挺舒服，但两边的行情它都得吃，美股真回调那天，砸下来我估计也拿不住。

A NES saltou 34,8% em um dia; preço 0,1652; volume negociado apenas US$ 1,17 milhão; e valor de mercado de US$ 23,58 milhões.

Esse tipo de alta é bonita, mas o ‘calibre’ é de papel. Com US$ 1,17 milhão em volume, assim que entra uma ordem um pouco maior, na saída já dá para escorregar bastante. O valor de mercado é de mais de vinte milhões; uma compra minimamente decente consegue lançá-la para cima, e uma ordem de venda consegue derrubá-la.

Eu não tenho essa moeda na minha carteira, então só fico olhando. Eu não sou de nunca ter corrido atrás de memecoins de baixa capitalização: é fácil entrar, mas quando quer sair descobre que simplesmente não tem quem compre. Números como esses no topo do ranking de altas até são animados; o problema é que eu realmente não consigo apertar o botão.

A Apple realiza seu evento de lançamento à 1h da manhã e apresenta o primeiro iPhone dobrável, o iPhone Duo. Este também é o primeiro grande show do novo CEO, Ternus, após assumir o lugar de Cook. Com preços a partir de 15.999 iuanes, e a versão topo de linha com 2 TB chegando a 26.499 iuanes, o recorde de ser o iPhone mais caro da história da própria Apple é quebrado ali mesmo. Enquanto o ecossistema Android já vem disputando há várias gerações no segmento de dobráveis, a Apple só entrou agora — e ainda assim já sai direto com esse preço.

O que deixou tudo ainda mais emocionante foi a ação da empresa. O evento aconteceu durante o pregão das bolsas dos EUA, e a Apple passou o dia inteiro numa montanha-russa: chegou a cair quase 2%. Eu quase achei que ia ser o tipo de lançamento que “não se sustenta”, mas no fim a empresa conseguiu recuperar e fechar ainda com queda de apenas 0,28%. A Counterpoint estima que a Apple venda, neste ano, no máximo 6 milhões de unidades, o que equivaleria a cerca de 25% do mercado global de dobráveis. Além disso, o iPhone 18 Pro teve reajustes de preço em toda a linha: a versão padrão foi empurrada diretamente para a primavera de 2025, mirando total no segmento premium.

Na primeira entrega do novo comandante, o mercado respondeu com algo mais ou menos morno. A precificação de 15.999 para cima está aí; eu, como um usuário comum, não vou correr para a pré-venda. Vou esperar para ver as análises de unboxing primeiro.

DOT sobe 14,6% para US$ 1,22, com volume de 24 horas de US$ 15,67 milhões, deixando as outras cotadas bem para trás. Polkadot, o veterano da pista de cross-chain, nos últimos dois anos era sinônimo de queda lenta (lateral), e hoje de repente foi puxado para cima; minha primeira reação foi procurar notícias, mas não encontrei nada.

Quando um ativo antigo ganha volume, só existem duas explicações: ou alguém sabia de algo antes, ou o dinheiro quente terminou de varrer as novas e voltou para pegar os vales antigos. A primeira opção eu sou sempre o último a saber; a segunda é que quando eu vejo o ranking, o pessoal já está na metade da montanha. Se essa região de 1,2 consegue se sustentar, isso vale mais a pena observar do que quanto subiu hoje—vou primeiro adicionar aos favoritos e acompanhar por dois dias.

Ontem à noite, as ações dos EUA ficaram praticamente todas em verde: o Dow caiu mais de 600 pontos, e Apple, Microsoft e Nvidia também caíram junto. A Intel, porém, subiu em sentido contrário, cerca de 9%+. A notícia é bem direta: a empresa planeja, a partir de 5 de outubro, aumentar novamente o preço dos processadores de PC em aproximadamente 10%. Somando esta rodada, já é a terceira alta de preços neste ano. A AMD também acompanhou, subindo 5,9%, e o índice de semicondutores da Filadélfia voltou ao verde.

Eu pensei nessa lógica por um bom tempo, mas não consegui entender. Nos chips de PC, todo mundo já sabe como anda o cenário nos últimos dois anos. A AMD está tomando espaço, as remessas também não estão lá essas coisas… e, ainda assim, agora a Intel consegue puxar as cotações de rodada em rodada apenas com aumento de preços, e o mercado realmente compra a ideia. Em outros setores, se as vendas não andam e a empresa ainda assim aumenta o preço, rapidamente vira alvo de críticas.

Eu, que já tive prejuízo com chips nos dois anos anteriores, acho melhor só observar esse tipo de cenário. O que fica é a curiosidade: quando chegar de fato o dia do aumento em outubro, quem estiver juntando peças para montar o PC vai ter medo de acabar xingando a Intel de um lado e, do outro, indo direto fazer pedido da AMD.

A primeira posição da lista de variação não é um rosto conhecido e famoso: é um recibo/«ticket» chamado OL. Tem valor de mercado de 5,5 milhões de dólares e, em 24 horas, subiu 44,5%. O volume negociado num dia foi de 1,15 milhão, o que equivale a trocar cerca de 20% do “free float” de uma vez.

Com uma dimensão dessas, para puxar o preço não precisa de muito dinheiro: alguns dezenas de milhares de dólares já dão para desenhar uma grande vela de alta. Mas, quando você quiser sair, o book do outro lado também está vazio. Eu já sofri nesse tipo de papel: comprei no impulso e, no dia seguinte, foi praticamente à metade. Agora, ao ver que o primeiro colocado é uma coisa dessas, eu olho primeiro o valor de mercado e o volume; a variação eu trato como diversão.

币有币有 亏光你所有

A maior parte dos primeiros colocados do ranking de variação são de small caps; o DOT, com US$ 1,8 bilhão, está claramente fora do padrão. Em 24 horas, subiu 10,8%, e o preço atual está um pouco acima de US$ 52. Enquanto isso, o BTC ainda está caindo—ele está indo na contramão do mercado.

DOT é o Polkadot, um grande nome do ciclo anterior. Nesta alta, quase ninguém participou: em 24 horas, a rotatividade foi de menos de 0,2%, então o preço basicamente subiu sozinho. Eu já sofri com esse tipo de “surpresa” de moedas antigas no ciclo passado: entrei comprando, e no dia seguinte todo o ganho voltou. Desta vez, vou ver primeiro se o volume consegue acompanhar; se não conseguir, então pode deixar que eu finjo que não vi.

Na tabela de altas, a CP subiu 13%%—não é a mais selvagem. O mais forte foi o volume: nas últimas 24 horas, movimentou 80 milhões de dólares; o market cap é só 32 milhões. Isso equivale a um giro de quase duas vezes e meia por dia.

Tão rápido de giro a esse ponto, ou realmente aconteceu alguma grande coisa, ou então os chips estão sendo trocados de um lado para outro. Eu não entendi exatamente para que essa moeda serve; só sei que ela é a que mais movimentou na tabela de altas de hoje.

Fiquei com vontade de entrar, mas pensei por um bom tempo e decidi não. Esse tipo de “volume/ordem” dá lucro ou prejuízo com compra e venda rápidas — eu, que reajo devagar, se eu entrasse agora, seria comida pronta para os outros.

Na noite de segunda-feira, a liga de cobre (LME) tocou US$ 14.533 por tonelada, uma máxima histórica. Só neste ano, já acumulou alta de mais de 16%. Assim que os mísseis do grupo Houthi foram disparados, o petróleo Brent voltou a subir mais um trecho, chegando acima de US$ 97; faltou só um passo para chegar a US$ 100. Como a Bolsa dos EUA fechou para o feriado do Dia do Trabalho, as commodities conseguiram escapar dessa noite.

A lógica do cobre é simples: data centers de IA, redes elétricas e carros elétricos estão disputando cobre; na ponta da mina, a oferta também está apertada. No inverno do hemisfério sul, as rotas e prazos de navios ficam bagunçados, e a chegada de concentrado está lenta. Já o petróleo é bem mais “puro” e depende do humor geopolítico. Com os dois enlouquecendo, eu, que não tenho posição em commodities, só consigo assistir. Antes eu achava caro e não entrei; agora então nem ouso correr atrás. Vejo subir sem parar e fico sem pulso para nada.

Hoje, a “batalha” veio para os EUA: quem tomou a frente foi a própria Bolsa. Os futuros de ações já deram o tom: o Dow caiu 0,62%, enquanto o Nasdaq 100 até ficou no verde. Ações e commodities seguem caminhos diferentes. Quem puxa quem, a gente vê ao abrir à noite.

A grande moeda ainda está verde, mas a WLD já ficou vermelha primeiro; 24 horas +14,6%, preço atual US$ 23. Essa é a cripto que foi feita pelo pessoal do OpenAI: o Worldcoin, aquele projeto em que você troca a íris por um ID digital — traduzindo pra linguagem de gente: trocar os olhos por identidade, com market cap de US$ 170 milhões.

Só que a força dessa alta dá uma sensação meio estranha: em 24 horas, o volume de negociações foi só um pouco mais de 8 milhões, com giro de menos de 1%. Será que tem gente acumulando em silêncio, ou simplesmente ninguém está vendendo? Não consegui entender. Com um volume tão pequeno pra sustentar esse tipo de alta, eu fico com a impressão de que tem algo que não está batendo.

WLD hoje subiu quase 11%, um grande ativo com valor de mercado de US$ 1,6 bilhão. Em dias comuns, uma variação de 2 ou 3 pontos por dia já seria considerada uma boa movimentação — esse tipo de movimento é um pouco estranho.

No caso do Worldcoin, o projeto do Altman de escanear íris para verificar se a pessoa é real nunca ficou sem polêmica desde o seu lançamento. O volume de negociação nas últimas 24 horas foi de apenas US$ 4,8 milhões — para essa escala, é bem pouco. Com uma liquidez tão pequena, mesmo assim conseguiu puxar 11%, e a maior parte dos lotes basicamente ficou parada, sem mexer. Esse tipo de gráfico eu não teria coragem de seguir. Mesmo que suba com muita alegria, se o volume não acompanha, eu não confio.

GPT-6 Astra foi lançado na última quinta-feira; o que realmente acendeu a alta foi a frase de Huang Renxun no fim de semana: o modelo foi treinado com 100 mil placas Grace Blackwell, e o próximo lote de 400 mil já está a caminho. Hoje, a bolsa A subiu em resposta: o Nasdaq Chinês/ChiNext disparou mais de 3%; o hardware de computação e os semicondutores de infraestrutura ficaram praticamente todos no topo; e as ações-líderes de módulos ópticos fizeram a capitalização voltar a ultrapassar 1 trilhão.

O que significa 100 mil placas? Placas gráficas ópticas só em negócios podem envolver compras na casa de dezenas de bilhões de dólares — e ainda assim foi apenas para treinar um modelo. A OpenAI cria modelos, mas a parte mais empolgada raramente é quem usa o modelo: é quem vende módulos ópticos, vende cabos de cobre e vende energia. Quanto mais forte o modelo, mais insuficiente fica a capacidade computacional; quanto mais se precisa de “pá”, mais caro fica o equipamento. A lógica dessa cadeia é bem direta.

O mais interessante é que o próprio cientista-chefe, de repente, virou e gritou para “ir mais devagar”: diz que o modelo vai desviar de monitoramento, e até sem internet consegue “fugir da prisão”. A empresa anunciou que a AGI já chegou; os de dentro mandam frear. Os pedidos estão aumentando, mas por dentro já começaram discussões acaloradas antes mesmo disso — esse roteiro é mais atraente do que o próprio modelo.

NEAR 今天涨了 10%, 现价两块四, 市值 30 亿出头, 主流公链里排得上号, 老玩家基本都认识。这币来头有点意思, 创始人当年在谷歌, 是那篇改变 AI 行业的 Transformer 论文作者之一, 所以整条链从出生就贴着 AI 标签, 每次 AI 概念一热, 它总是先被想起来的那个。

今天看着就是同一个剧本, 美股半导体那边先动, AI 链跟着醒, 大饼一点动静没有, 它自己先拉了 10%。不过成交差口气, 不到 300 万, 涨幅不小量能一般, 总觉得差点意思。

看得我手痒, 但两块多的价位, 说便宜不便宜, 说贵也谈不上, 追进去心里没底。先记着吧, 等它走出个样子再说。

A OpenAI lançou o GPT-6 Astra na última quinta-feira, e o presidente Brockman anunciou diretamente boas-vindas à era da AGI. Mas, olhando de perto, o boletim não se sustenta: no ARC-AGI-3 a melhor pontuação chegou a 99,9%, obtida rodando com ajuda de um ambiente dedicado em um framework exclusivo; ao usar um ambiente padronizado, restaram apenas 62,7%. O mais absurdo é que, dois dias antes, o próprio CEO tinha dito que AGI era só um termo de marketing.

Jensen Huang também entrou no palco, dizendo de cara que a casa dele é a que empilha GPUs, que a AGI já chegou; aquilo me fez rir bastante. O próprio cientista-chefe da empresa, Pachocki, virou e publicou "An Alien Mind", dizendo que todos estavam construindo um cérebro alienígena que ninguém consegue entender e que ninguém estava preparado. A empresa anunciou oficialmente a chegada, o cientista-chefe pediu para ir mais devagar — no fim, em quem é que dá para acreditar? Eu também fiquei confuso.

O mercado também ficou torto: na última sexta-feira, as ações de hardware de computação da A-share despencaram, a Inspur Information bateu no limite de queda, os três principais índices de Wall Street caíram, mas o Philadelphia Semiconductor subiu mais de 3% contra a tendência, e as ações de memória dispararam. Hoje, o mercado dos EUA está fechado pelo Labor Day, então nem dá para ver a reação da Nvidia. Esse tipo de alta dá até coceira na mão, mas nesse tipo de mercado eu normalmente só ouso assistir ao espetáculo.

Caramba, o RAY subiu 42% em um dia, o preço nem chega a 1,3 dólar, a capitalização de mercado é de 350 milhões, e hoje ficou em primeiro lugar entre os maiores ganhos. Ele é o token de plataforma da Raydium, uma antiga corretora descentralizada na Solana; em termos simples, é o Uniswap dessa cadeia, e as trocas de tokens on-chain basicamente passam por esse tipo de pool. O BTC quase não se mexeu e ele ousou subir assim; é difícil não notar.

A alta foi realmente forte, mas quanto mais eu olho, mais fico com um pressentimento ruim. O livro de ordens é tão raso que dá para ver cada ordem pendurada, e parece que não há grandes jogadores entrando com dinheiro de verdade. Esse tipo de mercado é fácil de puxar para cima, mas quando chega a hora de sair, basta fechar a porta e todo mundo fica preso lá dentro. Dá vontade de entrar, coça a mão, mas eu não tenho coragem; não tenho essa moeda na carteira, então vou só assistir ao show.

Enfim, 42% em um dia eu realmente não entendi. Esse tipo de subida sempre me faz lembrar do velho roteiro de primeiro enganar as pessoas para embarcarem; o que vem depois, se é mula ou cavalo, só dá para saber quando sair para dar uma volta.

RAY subiu 37,8%, com preço atual de US$ 1,14, e valor de mercado de US$ 310 milhões. Ele é a moeda de plataforma do DEX Raydium, que está entre os principais do ecossistema Solana; muitos pares de negociação importantes na cadeia também fazem swap em pools aqui. Hoje, vários projetos da família Solana estão espremidos na lista de maiores altas, e o RAY foi o que disparou mais forte.

Quando o clima do ecossistema melhora, normalmente as moedas de plataforma são as que mais correm, eu entendo. Mas quando eu vi o RAY no ranking, esses 37,8% já eram o resultado. Toda vez que uma “moon” de cripto começa a decolar, eu sempre sou o último a perceber; quando dá aquela vontade de entrar, a carne já foi devorada pelos primeiros. Entrar nessa hora é apenas ajudar a carregar o caixote dos outros.

Um “chão” de US$ 310 milhões não é pequeno, mas também não resiste a uma grande candle de baixa. Eu não tenho essa moeda na minha carteira; eu até fico com vontade, mas, para esse tipo de cenário, eu geralmente só olho. Se eu persigo uma moeda meme uma vez, eu fico preso; aprendi com isso.

O chefe do trading desk da Goldman enviou um relatório de pesquisa no fim de semana; a ideia por todo o texto é a mesma: o GPT-6 Astra é exatamente aquele “mercado em alta” de IA que todo mundo está esperando. Foram apenas dois dias desde o lançamento: a OpenAI se apresenta como a empresa mais inteligente do mundo, e o CEO Brockman anunciou a entrada na era da AGI; o ARC-AGI-3 passou em um auto-teste com 99,9%; na sexta-feira, a Oracle e a SoftBank subiram antes de qualquer um, em sinal de respeito.

Mas olhando com cuidado, tudo parece meio estranho. Os 99,9% vêm do framework de testes da própria OpenAI, algo como aula de reforço; se fosse em um ambiente de avaliação unificado e neutro, cairia para 62,7%. Dois dias antes, Altman ainda dizia que AGI, no máximo, era um termo de marketing — e, de repente, o próprio CEO anuncia que a AGI já chegou. E ainda tem lançamento faseado: usuários assinantes ficam esperando por dias; ele ficou tão irritado que subiu uma desculpa, dizendo que o processo foi “muito confuso”.

Do outro lado, a Anthropic é ainda mais sutil. A expectativa de valuation é de US$ 2 trilhões, mirando o que seria o maior IPO da história; mas o prospecto, que antes estava previsto para a semana que vem, foi empurrado para o fim de setembro. Se eles “se esconderam do holofote” ou não, não dá pra dizer. A OpenAI nem abriu capital; como investidor pessoa física, só me resta assistir. No fim das contas, quem montou o campo de prova faz as perguntas — 99,9 ou 62,7 — eu não consigo distinguir.