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📌 Notícias: A participação total do valor de mercado da SMIC (Ações A) ultrapassa a Guizhou Moutai

🍖 O 'Chopper' diz:
A SMIC (688981) hoje teve o valor de mercado total nas Ações A ultrapassando 850 bilhões, superando a Moutai (600519). Esta rodada de alta no setor de semicondutores está bem forte: principalmente porque capital retornou de Hong Kong, além da expectativa de políticas de substituição doméstica. Atualmente, a cotação da SMIC está perto das máximas históricas; o P/L (PE) fica em torno de 70x, ou seja, a alta no curto prazo foi grande.

Comparando com a TSMC (TSM): a TSMC tem um PE abaixo de 30x e margem bruta maior, mas a SMIC tem espaço de imaginação com substituição doméstica. Só que a avaliação já está totalmente precificada; se o sentimento do mercado esfriar, a queda também pode ser significativa.

No mercado cripto existe uma lógica parecida: antes do halving do Bitcoin, ações de mineradoras disparam, mas depois, com o aumento do custo de mineração, os lucros tendem a ser pressionados. A SMIC agora também está sustentada por expectativas de política; se o desempenho acompanhar ou não, é uma grande interrogação. O risco está em que, se o relatório do terceiro trimestre vier abaixo do esperado, o capital pode sair rapidamente.

#688981 #600519 #A股

📌 Queda em toda a linha, a causa foi encontrada

🍖 O Chopper disse:
Essa notícia fala que hoje, durante o pregão, as ações A da China caíram de repente, mas logo depois encontraram explicações, como por exemplo: alguns setores subiram demais no curto prazo e estão fazendo correção, ou interferência de notícias externas. Na verdade, essa “queda em mergulho” tem sido bem comum ultimamente, então não precisa entrar em pânico.

Especificamente por setores: por exemplo, os que caíram mais hoje podem ser os do segmento de tecnologia—como $SMIC(688981)$, essas ações ligadas a chips. Elas haviam subido bastante antes e agora recuam para perto de 70. No curto prazo, a visão negativa vem do sentimento mais cauteloso do mercado, além de parte do capital estar esperando a concretização dos resultados. Mas a lógica de longo prazo continua sendo a substituição doméstica; o ponto-chave é se o relatório do 3º trimestre consegue ser cumprido.

O risco é que essa queda brusca talvez ainda não tenha terminado; não saia comprando às pressas. Compare: a $United Microelectronics(01347)$ em Hong Kong caiu quase o mesmo percentual hoje, mas a ação A da SMIC tem um prêmio maior e, portanto, oscila mais. Se eu tiver que escolher, vou dar mais atenção àquelas com maior certeza nos resultados, e não apenas a conceitos especulativos.

#688981 #A股

📌 As ações da Coreia do Sul despencaram quase 5%！Enquanto isso, a A股 de semicondutores dispara em sentido contrário！

🍖 O Chopper diz：
Acabei de ver essa notícia e a primeira reação foi um pouco confusa. Lá na Coreia, eles caíram tanto; e aqui, os semicondutores conseguem subir mesmo assim — é bem dividido. Hoje, o setor de semicondutores da A股 $512480 subiu cerca de 3%. Por exemplo, a Semiconductor Manufacturing International (688981) também acompanhou e foi puxada para cima.

A principal razão é que a indústria de semicondutores da Coreia está muito concentrada: ela é afetada pelas oscilações da demanda global. Já do nosso lado, a lógica de substituição doméstica sustenta a alta. Além disso, com alguns anúncios de prévia de resultados do 2º semestre mostrando que algumas empresas estão indo bem, o dinheiro acabou se juntando e ficando em grupo para comprar. Porém, essa alta em sentido contrário não necessariamente vai ter continuidade. Se a Coreia continuar caindo, a sensação de pânico mais cedo ou mais tarde vai se transmitir.

O risco é que o repique possa ser coisa de um ou dois dias; não corra atrás comprando a preço alto. Em comparação: hoje a Samsung Electronics na Coreia caiu perto de 4%, enquanto aqui a Will Semiconductor (603501) subiu mais de 2%. Um depende mais da demanda externa e o outro da substituição por demanda interna — a lógica não é muito parecida, mas as avaliações (valuation) também não estão baratas.

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 O SSE perde os 4000 pontos — quanto tempo ainda vai durar o rali das ações de tecnologia?

🍖 O Joba diz:
A notícia fala que o SSE perdeu os 4000 pontos, mas na prática, neste momento, o índice SSE (000001.SH) está por volta de 3200 pontos. Esse título parece mais uma forma de chamar atenção. Pelas regras históricas, sempre que o índice rompe um patamar inteiro ou aparece um título como “perdeu a guarda”, no curto prazo geralmente vem acompanhado de vendas em pânico; porém, depois, em um ou dois semanas, a probabilidade de uma recuperação é relativamente alta — por exemplo, no ano passado em outubro e neste janeiro houve situações semelhantes.

No caso das ações de tecnologia, a principal liderança nesta rodada vem de setores como IA e semicondutores. Por exemplo, a SMIC (688981) teve alta de cerca de 15% nos últimos um mês. O problema é que as avaliações das ações de tecnologia já não estão baratas; em algumas empresas, o P/L (preço/lucro) passa de 50 vezes, sustentado mais pelo sentimento e pelas expectativas. Em comparação, empresas líderes em eletrônicos de consumo, como a Luxshare Precision (002475), embora também sejam classificadas como ações de tecnologia, têm uma avaliação mais razoável, com P/L abaixo de 20 vezes. O risco está em que, se o Fed demorar a reduzir as taxas de juros, ou se o estímulo da política doméstica ficar aquém do esperado, as ações de tecnologia podem sofrer uma correção de cerca de 20%. A recomendação é não correr atrás de alta; espere a correção para então considerar montar posição.

#000001 #688981 #002475 #A股

📌 明起，A股交易规则有变！超150只股票受影响（附名单）

🍖 乔巴说：
这条新闻一出来，大家第一反应肯定是"又要变天了"。我猜明天开盘前，很多人会盯着那150多只股票名单，想看看自己手里有没有踩雷的。其实这种规则调整本质上是给市场定规矩，短期可能会让部分个股波动加大，但长期看是好事。

比如$宁德时代(300750.SZ)这类大市值票，受影响相对小，因为流动性好、机构持仓多；反倒是那些中小盘股、尤其是日均换手率偏低的，可能会被新规卡得更紧。如果你手里拿着$隆基绿能(601012.SH)这种前期调整比较多的光伏龙头，最近价格大概在28块前后晃悠，得看看成交量够不够。

注意啊，别看到名单里有自己持仓就慌，先冷静分析规则到底怎么变。同类对比的话，$比亚迪(002594.SZ)和$特斯拉(TSLA)这种高成交量的，受规则影响就比$中芯国际(688981.SH)这种科创板小票小得多。风险在于，规则第一天执行时容易引发误读，导致部分股票被错杀。

#300750 #601012 #002594 #688981 #A股