Tuba的加密笔记

$CBRS W tej godzinie najpierw patrzę na strukturę, nie ścigam hałasu. 24h -9.352%, cena 215.96000, finansowanie 0.00000000, OI 33878.59.
Podchodzę do tego z ① makro perspektywy: czekam na potwierdzenie, zanim zwiększę pozycję, a jeśli nie ma potwierdzenia, to próbuję małymi pozycjami, aby uniknąć uderzeń od nagłówków wiadomości i emocji.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #CBRS #CBRSUSDT $CBRS

Rynek wycenia recesję, ale na łańcuchu ktoś potajemnie zbiera noże. BBXUSDT w ciągu dnia spadł o 17,9%, a teraz jest na 9,4, ale stawka finansowa wynosi 0,00208063, byki nadal płacą, a ta dywergencja sama w sobie jest bardziej warta uwagi niż cena.

Zacznijmy od makro. Dolar nie osłabł, DXY nadal w strefie silnych wartości, krótkoterminowe stopy procentowe są zaciśnięte, a płynność marginalnie się zaostrza.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #BBX #BBXUSDT $BBX

$AVGO Ta fala -15.89% nie jest wynikiem jego problemów, to cały makro narracja zmienia bieg. Aktualna cena $416.10, w ciągu 24h spadła o prawie 16 punktów, a wskaźnik finansowy utknął na 0.00062650, co wskazuje, że byki wcale nie uciekły, dalej się trzymają. Ten zestaw jest najbardziej niebezpieczny: spadek + dodatni funding, byki w pułapce dokupują, a reakcja łańcuchowa likwidacji może wybuchnąć w każdej chwili.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #AVGO #AVGOUSDT $AVGO

$LITE cena 926.8, w ciągu 24 godzin spadła o 9.97%, taki jednodniowy zjazd w tradycyjnych kontraktach perpetual to już nie jest zwykła korekta. Spojrzałem na dane kontraktowe, funding rate wynosi jeszcze 0.00034547, a stawka jest dodatnia, longi płacą shortom. Mimo że cena spadła o prawie 10 punktów, longi jeszcze nie poddały się masowo, OI wynosi nadal 15 tysięcy.

To mnie trochę niepokoi. Zazwyczaj szybki spadek, jeśli jest towarzyszony przez negatywny funding, oznacza, że shorty są w akcji, a longi są w panice, co prowadzi do uwolnienia strachu. Teraz funding jest wciąż dodatni, co oznacza, że uwięzione longi nadal trzymają, a nawet niektórzy mogą myśleć, że to cena promocyjna. Taka struktura w crypto widziałem wiele razy, kilka odbić, a potem kolejny zjazd, aż funding całkowicie się odwróci lub OI drastycznie spadnie, to będzie oznaczać pełne oczyszczenie.

Patrząc na to z perspektywy makro, sektor półprzewodników jest bardzo wrażliwy na płynność dolara. Ostatnio dolar nie osłabł wyraźnie, a aktywa ryzykowne ogólnie przyjmują postawę wyczekującą, a kapitał przemieszcza się z wysokiego beta w kierunku względnie defensywnych segmentów.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #LITE #LITEUSDT $LITE

Rynek obligacji znów uczy pokory. Na rynku amerykańskim na blockchainie obserwuję MSTR, który w ciągu 24 godzin spadł o 6.993%, cena jest w okolicach 126.62, wolumen skoczył do 66.44 mln, pozycja wynosi 1.195 mld, funding spadł do zera, 0.00000000. Ta seria liczb jest bardziej szczera niż jakiekolwiek makro badanie. Wszyscy wycofują dźwignię.

Logika wyceny płynności szybko się zaostrza. Chociaż kontrakty terminowe na stopy procentowe nadal obstawiają obniżkę do końca roku, to odporność krótkoterminowych stóp procentowych bije w twarz tym, którzy próbują wyjść przed czasem. Indeks dolara amerykańskiego nie zmienił się znacząco, a preferencje ryzyka marginalnie się kurczą, co najbardziej dotyka aktywów o wysokim beta, takich jak MSTR. Gdy wyceniamy to jako opcję call na BTC, w takich czasach nikt nie chce trzymać dodatkowej pozycji. Kapitał z Mag7 wraca do defensywnych sektorów od dwóch tygodni, a za każdym razem, gdy QQQ nie może się wspiąć, ciągnie MSTR w dół.

Bezokresowość rotacji sektorów jest brutalna. MSTR to nie czysty Crypto, to dźwigniowa ekspozycja na Crypto.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #MSTR #MSTRUSDT $MSTR

Wczoraj przejrzałem wszystkie pozycje, a ta świeca -7,18% na RKLB po prostu zbiła z tropu byki, które wcześniej trzymały się przez dwa tygodnie. Cena utknęła na 114,78, a otwarty wolumen kontraktów wieczystych (OI) wynosi jeszcze 40186, stawka finansowania spadła do zera, ani longi, ani shorty nie płacą za ochronę. Taki stan rzeczy mówi więcej niż zwykły spadek, bo wskazuje na znikanie siły cenowej.

Najpierw o płynności. Nie usłyszałem w tym tygodniu od Powella żadnych gołębich sygnałów, ścieżka punktów nie zmienia się, a rynek zredukował wycenę obniżki stóp w czerwcu z ponad 60% na nieco ponad 30%. Indeks dolara wciąż trzyma się powyżej 105, a płynność dolara offshore marginalnie się kurczy, co powoduje przewlekłą utratę krwi w aktywach typu risk-on. Akcje takie jak RKLB, które mają wysoki beta, w zasadzie odzwierciedlają premię za płynność, a przy zacieśnianiu dolara to one pierwsze są odsuwane. To nie jest kwestia fundamentów, lecz kurczenia się mianownika wyceny.

W warstwie sektorowej widać to jeszcze wyraźniej. Wśród Mag7, takie giganty jak Microsoft i Apple wciąż się stabilizują, podczas gdy indeks półprzewodników w Filadelfii spadł przez cztery dni z rzędu, a kapitał wyraźnie rotuje z technologii wzrostowych w stronę energii i użyteczności publicznej. Uważam, że beta RKLB w swoim sektorze wynosi przynajmniej między 1,6 a 1,8, więc przy spadku indeksu o 1 punkt, RKLB może spaść o 1,7, a w przeciwnym przypadku, gdy rośnie, też tak jest. Ale teraz mamy spadki, więc beta działa jak przyspieszacz. To nie jest tylko problem RKLB, cały segment małych i średnich spółek wzrostowych jest przerewidowany, podobnie jak na początku ostatniego cyklu, gdzie grupy akcji o wysokim wzroście zaczęły się rozpadać, tylko tym razem nie mamy zerowych stóp procentowych jako wsparcia.

Dane w warstwie kontraktów on-chain są bardziej szczere. Stawka finansowania spadła do zera, co oznacza, że zarówno longs, jak i shorts rozbierają dźwignię, nikt nie chce jako pierwszy działać. OI przekracza 40 tysięcy, co w porównaniu do tego poziomu kapitalizacji nie jest ekstremalne, ale cena spadła o 7 punktów, a OI nie wzrosło, co nie sugeruje paniki w likwidacjach. Bardziej prawdopodobne, że byki powoli wyprzedają swoje pozycje w ramach tego spadku, bez jednostronnego wycofania w postaci wodospadu. Taki ruch jest najbardziej wyczerpujący, ponieważ nie ma szans na szybkie odbicie.

W warstwie aktywów daję swoją ocenę, dotycząca obligacji skarbowych na dziesięć lat.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #RKLB #RKLBUSDT $RKLB

Ta makro narracja uderzyła w $FLNC za mocno. 25.37, dzienny spadek -11.294%, akcje czystej energii o nie małej kapitalizacji spadły o ponad 10% w ciągu jednego dnia, to znacznie gorsze niż rynek. Koszt kapitału 0.00000000, OI 61312.92, te dwie liczby razem mówią jedno, ani longi, ani shorty nie mają pewności, nikt nie chce płacić odsetków za trzymanie pozycji w kierunku, OI w tej skali na Binance TradFi perp nie jest duże, ale też nie jest to pusta tabela, zarówno longi, jak i shorty testują rynek na lekkich pozycjach, nikt nie odważy się na ciężki ruch.

Patrząc na płynność, obecnie utknęliśmy w miejscu, gdzie oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Fed zostały opóźnione, a indeks dolara nie chce zejść z wysokiego poziomu. Silny dolar, wycena aktywów ryzykownych jest pod presją, szczególnie w przypadku akcji czystej energii, które są mocno zależne od przyszłych przepływów pieniężnych, mają wyższą wrażliwość na stopy bez ryzyka niż Mag7. Pieniądze szybko rotują między sektorami, SPY i QQQ wciąż utrzymują się na wysokich poziomach, podczas gdy małe spółki i czysta energia już spadły. FLNC w tej rotacji sektorowej to gatunek o wysokim beta, spada o 3 punkty, gdy rynek spada o 1 punkt, elastyczność, dobra przy wzrostach, ale najbardziej bolesna przy spadkach.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #FLNC #FLNCUSDT $FLNC

$CRCL spadł o 9,67%, osiągając 92,78. Ta pozycja straciła prawie dziesięć punktów w ciągu dnia, a reakcja kontraktów na blockchainie była spóźniona w porównaniu do ceny, co jest interesujące.

Najpierw makro. Rynek czeka teraz na kolejny ruch Fed, a kiedy ścieżka stóp procentowych jest niepewna, dolar cały czas trzyma się mocno, DXY jest na wysokim poziomie, a ogólny klimat ryzykownych aktywów jest słaby. W takim środowisku pieniądze z TradFi perp nie będą bezmyślnie skakać, siła magnetyczna płynie w kierunku aktywów bezpiecznych, a kontrakty na amerykańskim rynku są pod presją strukturalną. W Mag7 też widać dywergencję, sektor półprzewodników, a wskaźnik półprzewodników w Filadelfii radzi sobie gorzej niż SPY, a kapitał przesuwa się z wysokiego beta w kierunku defensywy, ten spadek $CRCL nie jest odosobnionym przypadkiem, beta w sektorze determinuje, że w takim środowisku jest mocniej atakowany.

Są dane z kontraktów na blockchainie, które zwróciły moją uwagę. Cena $CRCL spadła o 9,67%, ale funding rate to pozytywne 0,00048563, a OI wciąż wynosi 438899. Spadek w połączeniu z pozytywnym fundingiem to klasyczny obraz longów, które utknęły i wciąż próbują dokupić.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #CRCL #CRCLUSDT $CRCL

Rynek teraz wcale nie jest 'risk-on', a raczej na krawędzi 'risk-off', ciągle to testując. Nikt tak naprawdę nie wierzy, że Fed w tym roku zdecyduje się na dwie znaczące obniżki stóp. Indeks dolara, mimo że nie poszedł dalej w górę, wciąż utrzymuje się na wysokim poziomie, a globalna płynność powoli się wycofuje. Preferencje ryzykowe ciągle spadają. Przejrzałem przepływy w sektorach, co potwierdziło moje przypuszczenia, że w Mag7 pieniądze uciekają do akcji takich jak Apple czy Microsoft, które mają solidny przepływ gotówki, podczas gdy sektor półprzewodników jest ciągle 'odsysany'. SPY i QQQ na pierwszy rzut oka nie wyglądają na załamanie, ale ich fundamenty są słabe, a większość składników cicho się osuwa. CBRS, choć nie jest w mainstreamowych sektorach, ma dość niski beta, więc jego zmienność się potęguje przy każdym drżeniu rynku. Dziś CBRS spadł o 7,5% do 217,93, a na rynku widać, że kapitał się wycofuje. To nie jest panika, to spokojne wyjście, zlecenia sprzedaży są stabilne, ale ciągle wychodzą.

Dane z kontraktów on-chain są bardziej szczere, stawka finansowania wynosi teraz zero, ani longi, ani shorty nie płacą, co pokazuje, że żadna strona nie odważa się na aktywne zwiększanie lewaru w poszukiwaniu kierunku. Wolumen pozycji 34490.33 jest w normie, ale w zestawieniu z 24-godzinnym spadkiem o ponad siedem punktów, sytuacja wygląda poważnie. Pozycje nie maleją, wręcz przeciwnie, pozostają na stałym poziomie, co sugeruje, że zarówno longi, jak i shorty blokują się w strefie wycofania, a kto pierwszy odpuści, ten dostanie mocny ruch w kierunku przeciwnym.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #CBRS #CBRSUSDT $CBRS

$COHR Najpierw przyjrzyj się strukturze, nie ścigaj szumów. 24h 11.14%, cena 424.71000, finansowanie 0.00218925, OI 10712.86.
Z perspektywy ① makro traktuję to tak: czekam na potwierdzenie, zanim zwiększę pozycję, bez potwierdzenia tylko małe pozycje próbne, aby uniknąć uderzenia w twarz przez nagłówki wiadomości i emocje.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #COHR #COHRUSDT $COHR

Główne porównanie produktów związanych z amerykańskimi akcjami na popularnych platformach, Binance zdecydowanie na czołowej pozycji #币安 #bnb

SOXL w ciągu ostatnich 24 godzin zyskał 16 punktów, w poziomie 281.94. Stawka finansowa wynosi 0.00002887, dodatnia, longi płacą shortom, ale kwota jest tak mała, że można ją prawie zignorować, nie jest to struktura, która jest tak przegrzana, że miałaby eksplodować. Prawdziwy impuls nie leży w grze kontraktowej, lecz w makro logice na górze.

Najpierw o płynności. Osłabienie dolara w tej rundzie nie jest zdarzeniem jednostkowym, idzie w parze z spadkiem rentowności amerykańskich obligacji.

Tagi transakcji: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #SOXL #SOXLUSDT $SOXL

$INTC Ta 6.99% aprecjacja w całym sektorze półprzewodników, szczerze mówiąc, trochę bije po oczach. Dzisiaj wszyscy patrzą na NVDA i AMD oraz ich zbrojenia AI, mało kto o tym gada. Przejrzałem dane i zauważyłem, że w tradycyjnych finansach (TradFi) w kontraktach terminowych (perp) jest kilka ciekawych detali.

Najpierw spojrzmy na stawkę finansową, 0.00052694, longi płacą shortom. Sama liczba nie jest ekstremalna, ale w połączeniu z 6.99% dziennym wzrostem i ponad 300 milionami OI, sugeruje, że ludzie zaczynają gromadzić się przy wyższych cenach. Stawka jest dodatnia, cena rośnie, a koszt pozycji longów cichutko się podnosi. To nie jest szalona stawka powyżej 0.001, jeszcze nie osiągnęliśmy poziomu paniki, ale już zmierzamy w tym kierunku.

Pomyśl o tej fali zbiorczego odbicia półprzewodników w listopadzie 2023, wtedy też stawka była lekko dodatnia, cena powoli rosła, a potem OI zgromadziło się do tego stopnia, że nagle doszło do likwidacji, która zrzuciła cenę z powrotem. Ta struktura jest trochę podobna, tylko makroekonomiczne warunki są inne.

Z perspektywy płynności, rynek wciąż czeka na dalsze potwierdzenie danych o inflacji. Indeks dolara nie wskazuje jednoznacznego kierunku, ale rentowność 10-letnich obligacji USA oscyluje wokół 4.4%, ani za wysoko, ani za nisko. W takim środowisku kapitał nie będzie masowo płynął w aktywa ryzykowne, bardziej będzie to rotacja sektorów. W półprzewodnikach, $INTC ten papier nie jest tak mocno powiązany z Mag7, bardziej opiera się na logice powrotu produkcji i rekonstrukcji łańcucha dostaw w geopolityce.

Na poziomie aktywów jest to interesujące. BTC ostatnio kręci się wokół 67k, złoto też zatrzymało się w okolicach 2350, apetyt na ryzyko nie jest zbyt silny. Te tradycyjne aktywa ochronne nie spadają, co sugeruje, że makroekonomicznie ludzie nie rezygnują z obrony. Tak więc wzrost $INTC , bardziej skłaniałbym się do tego, że to.

Tagi transakcji: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #INTC #INTCUSDT $INTC

$MRVL W tej godzinie najpierw patrzę na strukturę, nie gonię za szumem. 24h 29.433%, cena 335.75000, finansowanie 0.00209450, OI 218165.10.
Zajmuję się tym z ① makro perspektywy: czekam na potwierdzenie, zanim zwiększę pozycję, bez potwierdzenia tylko mała pozycja próbna, żeby uniknąć uderzeń od nagłówków i emocji.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #MRVL #MRVLUSDT $MRVL

Przed rynkiem ta świeca od razu podniosła emocje. MRVL skoczył o ponad 30%, cena dotarła w okolice 332, a cała giełda AI i związane z półprzewodnikami wprowadza zmienność. Teraz nie patrzę tylko na to, ile wzrosło, ale jak zmienia się struktura kontraktów na blockchainie po wzroście.

Z punktu widzenia płynności, Fed nie ma nowych informacji, ale ogólny konsensus co do ścieżki stóp procentowych zmierza w stronę łagodnego lądowania, indeks dolara nie wywiera presji, a apetyt na ryzyko rośnie szybko. Kapitał wypływa z aktywów bezpiecznych, część płynie do BTC, a część do aktywów na blockchainie odzwierciedlających amerykański rynek akcji. Ta fala oczekiwań na luzowanie otworzyła zielone światło dla instrumentów o wysokim beta, a MRVL jako półprzewodnik znajduje się w centrum uwagi.

W obrębie sektorów, Mag7 w ostatnim czasie nie radził sobie tak dobrze jak czyste półprzewodniki. NVDA, prowadząc cały zestaw chipów, oddalił wzrosty SPY i QQQ, a MRVL w tej strukturze odgrywa rolę wysokoelastycznego wspomagacza wzrostu. Wcześniej kapitał koncentrował się na kilku głównych aktywach, teraz zaczyna się rozprzestrzeniać na drugorzędne półprzewodniki.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #MRVL #MRVLUSDT $MRVL

$BE wzrosło o 10.63%, cena poszła na 303.4, co pozwoliło mu zająć wysoką pozycję w kontraktach na amerykańskie akcje na Binance. Ale nie interesuje mnie sama ta świeca, lecz to, na jakim etapie znajduje się łańcuch makroekonomiczny, który za nią stoi.

Najpierw rzućmy okiem na poziom płynności. Fed na obecnym etapie trzyma ręce w kieszeniach, rynek ciągle się waha w prognozach obniżki stóp, indeks dolara nie daje jasnego kierunku. W takim otoczeniu kapitał nie wycofa się masowo z aktywów ryzykownych, ale też nie ruszy do przodu bezmyślnie. Pieniądz szuka pewnych wyjść, a takie kontrakty jak $BE , które mogą osiągnąć dzienne wzrosty powyżej 10%, pokazują, że część gorących pieniędzy wypływa z ETF-ów i wchodzi w pojedyncze akcje. Preferencje ryzyka nie załamały się, ale są bardzo wybredne.

Na poziomie sektorów jest jeszcze ciekawiej. Mag7 wewnętrznie się dzieli, a zmienność w sektorze półprzewodników jest znacznie wyższa niż w indeksie, podczas gdy SPY/QQQ wydają się być nieco stłumione. $BE , chociaż nie jest w Mag7, podąża za rytmem marek konsumpcyjnych, co czyni go postacią o wysokim beta. Gdy rynek jest w stagnacji, potrafi wyciągnąć 10%, co pokazuje, że to nie jest pasywne podążanie za trendem, lecz aktywne działania w górę. Tego rodzaju niezależne ruchy w kontraktach najłatwiej prowadzą do ekstremalnych struktur kapitałowych.

Dane z rynku kontraktów na blockchainie jeszcze nie osiągnęły ekstremum.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #BE #BEUSDT $BE

Stopy procentowe amerykańskich obligacji nadal są wysoko, koszty kapitału dla aktywów ryzykownych nie spadają, to jest makroekonomiczne tło. MSTR spadł o 9,78% w ciągu nocy, obecna cena to 133,93, co w kontekście amerykańskiego rynku akcji jest dość szokujące. Stawka finansowania wynosi 0,00%, a otwarta pozycja to 1,1 miliarda, więc nie jest mała. Rynek nie jest jednoznacznie nastawiony na shorty, bardziej przypomina to zbiorowe zamykanie pozycji przez byki, nikt nie chce łapać noża.

Spojrzenie na ostatnie ruchy Mag7 pokazuje, że kapitał wyraźnie wycofuje się z wysokobeta w kierunku ETF-ów na szeroki rynek. MSTR jest w zasadzie powiększoną wersją proxy BTC, a BTC przez kilka dni w okolicach 90000 nie mógł się przebić, więc tutaj efekt dźwigni MSTR zaczął działać w odwrotną stronę. Kiedy płynność się kurczy, to właśnie te wysoko zmienne aktywa są pierwszymi, które są wycinane, co jest podobne do tego, co działo się w poprzednim cyklu, gdzie akcje górnicze załamały się przed kryptowalutami.

Na rynku perpetualu na łańcuchu, OI w zasadzie nie spadł, ale cena spadła o prawie 10 punktów, co sugeruje, że zarówno byki, jak i niedźwiedzie wciąż są obecne. Stawka 0 oznacza, że nikt nie chce płacić za utrzymywanie pozycji, typowe zachowanie w warunkach risk-off. Ostatnie wzrosty BTC i rentowności amerykańskich obligacji to sygnał, na który warto zwrócić uwagę.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #MSTR #MSTRUSDT $MSTR

$ASTS ten wzrost o 12,84% to nie przypadek, a wynik ogólnego wzrostu sentymentu na rynku.\n\nDolar od szczytów w maju nie wrócił już na te poziomy, a po słowach Powella rynek od razu wliczył w cenę dwie obniżki stóp procentowych w tym roku. Kapitał ucieka z funduszy pieniężnych i krótkoterminowych obligacji, najpierw wskakując w Bitcoin, potem do amerykańskich akcji, a na końcu przelewając się na Binance Chain w te małe kontrakty akcyjne. $ASTS ma tylko 49,19 miliona dolarów w obrocie, to mała giełda, więc przy większym napływie kapitału idzie mocno w górę. Tego typu aktywa najbardziej obawiają się nie spadków, lecz nagłego zniknięcia płynności, ale na ten moment Fed wciąż luzuje politykę, więc ryzyko wyschnięcia jest na razie niskie.\n\nW sektorze $ASTS nie jest w Mag7 ani w półprzewodnikach, działa nawet lepiej niż SPY i QQQ. Gdy duże ETF-y rosną o 1%, on potrafi zyskać ponad 10 punktów, a beta wygląda na powyżej 2. Tego typu aktywa są zasadniczo akceptorami nadmiaru płynności, a nie wyceną na podstawie fundamentów. To, co teraz widzisz jako 12% wzrost, nie ma za sobą nowych zamówień ani przełomowych technologii, to po prostu nadmiar pieniędzy szuka miejsca na inwestycje. Ta logika jest słuszna, ale trzeba być świadomym, kiedy ta logika się załamie, czyli w dniu, gdy dolar znów nabierze siły.\n\nTagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #ASTS #ASTSUSDT $ASTS

NOKUSDT ten perp kontrakt dzisiaj naprawdę mocno ruszył. W ciągu 24 godzin wzrósł prawie o 7 punktów, cena skoczyła do 17.29, a wolumen przekroczył 64 miliony, co w przypadku tokenów akcyjnych, które na co dzień nie są na czołowej liście, to już jest duża zmiana. Moja pierwsza reakcja to sprawdzenie makroekonomicznych przyczyn, bo w końcu wycena takich walut jak korona norweska nie leży w rękach emocji z rynku krypto, ale w trójkącie ropy naftowej, północnych banków centralnych i płynności dolara.

Zacznijmy od warstwy płynności. Indeks dolara w ostatnich dniach osłabł, a rynek powoli zmienia oczekiwania dotyczące następnych kroków Fedu w kierunku łagodniejszej polityki, chociaż nie ma jeszcze jasno określonej daty, to rynek krótkoterminowych stóp już wycenia wcześniejsze luzowanie. Kiedy dolar słabnie, korona jako waluta towarowa naturalnie zyskuje. Dodatkowo stabilna cena ropy na Morzu Północnym oraz nadwyżka handlowa Norwegii wspiera dolną granicę NOK, co jest prawdziwym paliwem dla tego wzrostu o 6.99%. To nie jest wzrost napędzany przez spekulantów w krypto, lecz odzwierciedlenie działań traderów makro na kontraktach TradFi perp na Binance.

Rozkładając to na sektory. NOK nie jest w tym samym beta systemie co SPY czy Mag7, ale jest powiązany z koszykiem walut towarowych, dzieląc wrażliwość na ceny ropy z AUD i CAD. Dlatego w tym tygodniu, gdy półprzewodniki spadały, a QQQ były w wahaniach, NOK poszedł w niezależnym kierunku. To pokazuje, że pieniądze są rozproszone, nie koncentrują się na gigantach technologicznych, a część kieruje się w stronę walut towarowych, gdzie NOK stał się małym beneficjentem.

Dane z umowy na blockchainie są jeszcze ciekawsze. fundingRate wynosi 0.00529, to dodatnia stawka, longi płacą. Cena rośnie, funding dodatni, to standardowa struktura podążania za ceną, koszty długów się kumulują. OI pokazuje 840 tysięcy, to nie jest rekord, ale już wyższe niż w poprzednich tygodniach, co oznacza, że nowe pieniądze przychodzą do otwierania pozycji, nie tylko zakupy spot. To budzi moją czujność, ponieważ gdy optymistyczne nastroje są wyceniane w kosztach fundingowych, utrzymywanie pozycji staje się coraz droższe, a jak tylko cena ropy lub dolara zostanie naruszona, szybkie likwidacje longów mogą nastąpić.

Patrząc na różne aktywa, BTC ostatnio znów ma negatywną korelację z rentownościami obligacji skarbowych USA, co na ogół sprzyja ryzykownym aktywom. Złoto utrzymuje się na wysokim poziomie, co jest sygnałem niestabilności geopolitycznej. NOK znajduje się po środku, korzystając z atrybutów towarowych i odbudowując apetyt na ryzyko.

Tagi transakcji: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #NOK #NOKUSDT $NOK

NOKUSDT wieczorna umowa perpetualna w ciągu ostatnich 24 godzin zyskała prawie 7 punktów, cena dotknęła 17.29, a wśród tradycyjnych kontraktów walutowych perp to dzisiaj najwięcej się waha. Z makroekonomicznego punktu widzenia, wzmocnienie korony norweskiej ma związek z cenami ropy. W ostatnich tygodniach ropa Brent z Morza Północnego utrzymuje się na stosunkowo wysokim poziomie, a NOK jako typowa waluta towarowa, gdy tylko cena ropy rośnie, popyt na koronę rośnie jak szalony. Binance traktuje ten perpetualny kontrakt jako mało ryzykowną aktywność, nie opierając się tylko na logice rynku walutowego.

Na poziomie płynności, postawa Fedu pozostaje niezmieniona, indeks dolara oscyluje wokół 100, a apetyt na ryzyko w rzeczywistości ciągle się poprawia. Kapitał płynie w kierunku walut towarowych poza dolarem, takich jak NOK, AUD, a beta tych instrumentów została zwiększona. Reakcja na kontraktach on-chain jest bardzo bezpośrednia: stopa finansowania wzrosła do 0.00529, dodatnia stawka świadczy o tym, że byki ciągle płacą za utrzymanie pozycji, OI wzrosło do 840 000, co nie jest ogromną liczbą, ale dla walutowego perp o zazwyczaj niskiej aktywności handlowej, uwaga zdecydowanie wzrasta. W ciągu 24 godzin wolumen obrotu wyniósł 64.31 miliona, efektywność obrotu nie jest niska, kapitał krótkoterminowy z pewnością napływa.

Tagi transakcyjne: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #NOK #NOKUSDT $NOK