远山洞见

在加密行业，钱从来不在乎你的审美。

TRON上的 USDT 比以太坊还多。你可能要再读一遍。

TRON，890亿美元。以太坊，650亿左右。全球47%的USDT跑在CT上几乎没人正经讨论的链上。

说实话这组数据我第一次看到也愣了一下。

TRON在 CT 上基本等于笑话，提到 Justin Sun 大家条件反射就是阴阳。嗯，除了孙学。

但把情绪拿掉只看数字：Q2稳定币市场份额28.7%，350万日活，协议费用8900万美元全行业第二，只有Hyperliquid比它高。

细分数据上，1000美元以下的小额USDT转账，TRON的份额Q1是43%，Q2涨到了52%，超过一半。

但这890亿一直有个问题：半封闭。

TRON跟其他链之间的跨链通道不好用，钱在那儿，流不动。

deBridge最近把MCP server接进了TRON。开发者和AI Agent可以程序化调用TRON的跨链流动性，做路由，做执行。

一个轻量接口，接的是全球最大的稳定币池子。上线之后，TRON贡献了deBridge约40%的月交易量，一个被看不起的链，用量比大多数"正经"链都大。

熊市，继续看好deBridge。

币圈到底什么是安全的？

之前行业在说 CEX 不安全，赶紧自托管。
接着 Coldcard 被盗1亿美元，黑客没碰过一台设备？
CEX不安全，自托管也不安全。那到底什么是安全？

过去30天，三家交易所宣布关门，一个估值30亿的项目资产剩不到50万，"最安全"的硬件钱包被盗超过1亿美元。

号称加密世界最安全的存储方式，一个藏了5年的固件漏洞，72小时内被抽走了超过1亿美元。黑客没碰过任何一台Coldcard设备。他们甚至不需要。

2021年3月的一次固件更新，把私钥生成的随机数源从硬件芯片切到了软件。这意味着过去5年里，所有用这批固件生成的钱包，私钥的"随机性"远没有你以为的那么随机。黑客离线算出了私钥，分四波清空了4585个地址，到现在第四波还没停。

Coinkite已经停止发货，销毁了所有库存机器。

过去一个月，AscendEX关了，BitMEX宣布9月23号关门，BitMart紧跟着说明年1月关。一个月三家CEX。Q2永续合约交易量整体下降了10%。BMX代币一度归零。

这个时候想起自己持仓的 deBridge 。越看它的架构越觉得这个东西的设计思路跟上面这些"安全事故"刚好是反面。

它做跨链不锁任何资金，零资金池。你要跨链的时候发一个intent，solver竞争执行，资产在流动中完成结算，从不停下来变成一个目标。

没有资金池，就没有可以被盗的东西。不是"把钱放在更安全的地方"，是根本就没有"那个地方"。

对比一组数据你就知道什么叫真实需求：Movement融了1.41亿，链上收入约等于零。deBridge总共融了1050万，协议累计收入超过1300万，而且100%的收入在回购DBR。

Coldcard销毁库存，BitMEX倒计时关门，Movement在法庭上算谁欠谁的钱。deBridge上个月在接TRON，拿到了TRON上860亿USDT生态的40%跨链流量。

说实话这个行业能活过这轮的东西越来越少了。

どの手紙が正しいかは分からないけれど、どこかの誰かは嘘をついているはずです。

ストレージは30%下落、光モジュールは60%下落、そして2027年まで売り切った受注。

サムスン、SKハイニックス、マイクロン。3社のDRAMとHBMの年間生産能力はすべて配分し終えました。NANDもほぼ事前予約で一杯です。いずれも2027年分です。来年の分は、今年8月ですでにロックされています。

SKグループの会長が自ら言っていますが、2027年のAI半導体需要は今年よりさらに60%〜100%増えるかもしれません。ですが、3社合計で供給できる量は、下流需要の6〜7割にしか足りません。

需要が供給を上回り、受注はロックされ、価格も上がり続けている。HBM4の単価は、2027年に2ドル/Gbから4〜5ドルへ直行して、倍になる見込みです。

そしてセカンダリー市場を見てみる。マイクロンは52週高値の$1255から$830まで下落、30%以上下げています。AAOIはさらに悲惨で、5月は$233だったのが、今は$110を切っており、半値以下に。さらに7割に値下げです。

産業側では生産能力を奪い合い、3〜5年の長期の受注を死にものぐるいで契約しています。セカンダリー市場は大荒れ。。

この2つの光景が同時に存在している。つまり、どちらかが間違っている。

可能性は2つ。産業側の人たちが全員狂っていて、数十億ドルも出して、近いうちに崩れそうな製品を奪い合っているのか。あるいはセカンダリー市場の人たちが全員狂っていて、需要不足で、2027年までしか持たない資産を投げ売りしているのか。

私は後者が狂っている側だと思います。なぜなら産業側が結んでいるのは、実際の現金が動く長期契約で、違約すれば賠償が必要です。セカンダリー市場で売られているのは感情であり、恐怖に対して違約金を払う必要がありません。

次にAAOI。白髪の株神Serenityが6月上旬に、それを12〜24か月で4〜5倍と言っていました。ところが2か月過ぎた今、まず60%下げています。

そして今日は新しい変数が来た。

FCCは、中国の新型光モジュールの輸入を禁止する準備をしており、年内に実施される見通し。Jitji Xuchuang（中際旭創）一社だけで世界のデータセンター向け光モジュールの27%を占め、6月には国防総省の対軍事関連リストに入れられました。

でも正直に言うと、本当に一気に全面禁止にしたとしても、北米のメーカーが数年でその穴を埋められるとは考えにくい。中国の光モジュールは世界の生産能力の比率が大きすぎる。今日禁止すれば明日、米国の自国データセンター建設のペースがまず止まる。なので、可能性が高いのは段階的な制限で、いきなり全面にはならないことです。

ただ、段階的であっても、AAOIのような国内代替銘柄にとっては長期的に追い風です。中国製品の一団を制限するたびに、その分の注文の流れがAAOIへ向かうからです。

最初の問いに戻ります。

ストレージは30%下落、光モジュールは60%下落、そして2027年まで売り切った受注。いったい誰が嘘をついているのか？

空気币があふれる市場の中で、
「稼いでいることを“証明できる”」こと自体が、最強の堀（堀のような競争優位）だ。

deBridgeの6月月報が出た。
クロスチェーン取引量$8.63億、プロトコル収益$68.4万、

準備基金は累計で6.05億枚DBRを保有しており、総供給量の6.05%。

大半のDeFiプロジェクトのデータは、トークンの発行によって“作られている”。高APRで資金を呼び込み、資金が流入してデータが良くなる。補助金を止めれば資金はすぐ逃げる。するとトークン価格も一緒に崩れる。

deBridgeは逆の道を行く。本物のプロトコル収益で、自分のトークンを公開市場で買い戻し、準備基金にロックする。tokenを発行して補助金を撒くのではなく、稼いだお金で買い戻す。

この循環は、すでにかなり長い間回っている。

プロトコルが「本物の取引→本物の収益が生まれる→自分のトークンを買い戻す」という正の循環を作れるのは、オンチェーンでは稀少だ。準備基金が総供給の6%規模まで積み上がっているのは、非常に強い。

米国株のほうでは、AIのメインテーマが2020年以降で最強の四半期をちょうど終えた。ナスダックはQ2で20%上昇し、資金のムードはすでにかなり熱い。暗号資産のほうでは、BTCはまだ6万近辺で、アルトのバリュエーションもセンチメントも低位にある。

アルトを仕込むなら、必ずDBRに注目してほしい。資金の最初の矢が必ず向けられるのは、「本物の収益があり」「買い戻しがあり」「ファンダメンタルが自ら証明できる」プロジェクトだからだ。

Tvb先生の洞察！新しい周期のレイアウトでミームコイン（偽モノ）を必ず見る $DBR #deBridge

ユーザーはチェーンに忠実ではなく、チャンスに忠実だ。

Phantom が Hyperliquid に接続してから、450 億ドルの取引高が生まれました。

Solana ウォレットのユーザーが Hyperliquid に流れてきて、パーペチュアル契約を取引しています。途中には、まったく別の 2 つのチェーンがありますが、ユーザーはそもそも気にしていません。

彼は Hyperliquid に取引チャンスがあるのを見て、資金をそこへ移します。

以前は DeFi の話をすると、どのチェーンが勝つかばかり争っていました。「あなたは Solana ユーザー？それとも ETH ユーザー？それとも Arbitrum ユーザー？」みたいに、まるで陣営争いのように。

でも今となっては、その議論自体が間違いだと分かります。誰も、自分がどのチェーンのユーザーかなんて気にしていない。皆が気にしているのは、今日どこで稼げるかだけです。

ユーザーが求めているのは「どこかのチェーンで取引すること」ではなく、「最速で取引を完了すること」です。

そのプロセスには、かなり現実的な“詰まり”があります。資金が Solana にあって、Hyperliquid に取引チャンスがあるのを見たとして、どうやってそこへ行くのですか？

以前の手順はこうでした。まずブリッジで SOL を目的のチェーンへ渡す。確認が終わるのを待つ。到着してからガストークンが足りないことに気づき、次にガスを調達する。そして必要な資産に swap して、最後に注文。ここまで全部やり終える頃には、相場がすでに動いていてチャンスが消えているかもしれません。

さらに、従来のブリッジにはもっと大きな問題があります。それは、コントラクト内に莫大な資金をロックする必要があること。ここ数年、クロスチェーン・ブリッジがハッカーにより次々に攻撃されたのは、結局のところ、これらのプールにロックされた資金があまりにも魅力的すぎたからです。

deBridge のアーキテクチャは、これらのブリッジとはまったく違います。TVL がゼロで、プロトコル内に資金をロックしません。

あなたが 1 つのクロスチェーン取引を発行すると、本質的には意図をブロードキャストするだけです。「Solana 上の USDC を、Hyperliquid 上の資産に換えたい」。

そして多数のプロの solver が、その取引を完了するために互いに競い合います。より良い価格を提示した人が受託します。

450 億ドルの取引高が生まれたのは、Hyperliquid のプロダクトが良いから、あるいは Phantom ユーザーが多いからだけではありません。中に deBridge が入っているからです。

道がつながっていなければ、ユーザーがチャンスを見つけても行けない。あるいは、あなたが迂回している間にチャンスが消えてしまう。

deBridge がやっているのは、その接続層の役割です。どのチェーンとも競争せず、どの取引所とも競争しません。あらゆるチェーン上の資金を、どこか“チャンスがある場所”へ最速で届けます。

チェーンはゴールではない。チャンスこそがゴールです。誰が最速で資金をチャンスの目の前に送り届けられるか——それが次の波の流量配分権を取ります。

$DBR

1/ チェーン上でスワップをする際、大半の人はアグリゲーターを開いて金額を入力し、確認をクリックするだけで、価格を比べることはありません。

2/ 伝統的な金融にはベストエグゼキューションという概念があり、ブローカーは顧客に対して市場全体で最適な取引価格を見つける法的義務があります。

チェーン上ではそんなことはありません。どのアグリゲーターを使うかで価格が決まり、その間の差がどれくらいかも分からないのです。

同じ取引でも、異なるアグリゲーター間の価格差は多くの人が思っているよりも大きいです。価格を手動で比べる人はほとんどいないでしょう、あまりにも疲れますから。

3/ @Sherrypeter のこの動画を見て、すでにこの問題を真剣に解決しようとしていることに気づきました。

1つのプログラムが複数のアグリゲーターの価格を同時に確認し、価格を比べた後に自動的に最適なパスを選んで実行します。DEXと接続するのではなく、いくつかのアグリゲーターをサプライヤーとして扱い、最も安いものを選んで取引を成立させるのです。

4/ そうです、私が保有している $DBR です。

過去3ヶ月間、deBridge上での同チェーンスワップの取引量は7.5億ドルで、総取引量18.575億ドルの40.38%を占めています。同チェーン取引件数は45万件を超え、総件数84万件の53%を占めています。

5/ DBRを長い間保有していますが、購入した時のロジックは非常にシンプルでした。チームの実行能力が高く、データの基盤がしっかりしているからです。

今振り返ると、確かに"クロスチェーンブリッジ"という言葉に固執してはいませんでした。ブリッジは出発点ですが、境界ではありません。

期待しています~！

クロスチェーンブリッジがハッキングされた歴史は、ほぼ一言で要約できる：プールに金があれば、ハッカーがやってくる。

Roninが6.25億ハックされ、Wormholeが3.2億、Nomadが1.9億。どれも同じ話、ブリッジにロックされた資金が巨大なハニーポットになってしまった。

アレックスのこのツイートは安全性について話しているが、彼が本当に言いたいのは「私たちは安全にやっている」ということではなく、もっと根本的な問題：ハニーポットを強化すべきではなく、消えてもらうべきだということ。

deBridgeの0-TVL構造はこの考え方に基づいている。プロトコルには資金をロックせず、ユーザーは意図を表明するだけで、市場メーカーが自分のお金で立て替えて実行する。

共有プールはなく、TVLもなく、ハッカーが来ても金庫は空っぽだ。これはほとんどのプロジェクトの安全性ロジックとは真逆だ。

業界の主流はまだ誰が多く監査し、誰が早く監視し、誰が高い報酬を出すかを競っているが、これらは「プールが必ず存在する」という前提のもとでパッチを当てることに過ぎない。

アレックスは正しいことを言っている。監査と監視は下流の手段であり、構造が上流だ。もちろん、0-TVLにもコストはかかる。十分な数のソルバーが資金を立て替える意欲が必要で、市場メーカーのネットワークが十分に深くなければならない。これはどのチームでも実行できるモデルではない。

しかし、方向性として「保護されるべきもの」をプロトコルから取り除くことは、DeFiの安全性における最大のパラダイムシフトかもしれない。

AIによって攻撃がますます安価になるという事実は、この判断をさらに正当化するだけだ。

AIデータセンターの次の10倍のチャンスはどこに？

これは英語圏で57万回閲覧された投稿で、議論されている質問の一つです。

GPUでもなく、光モジュールでもなく、ストレージチップでもありません。彼らに電力を供給するそのチップです。

NVIDIAは、多くの中国語圏の投資家がまだ気づいていないものを推進しています：800V直流電架構。

今のデータセンターは、従来の交流電を使用しています。電力は電網から入り、変圧器、UPS、整流器、配電ユニットに供給されるまでに何層もの変換を経なければならず、そのたびにエネルギーの一部が損失します。

大規模なデータセンターでは、光電力変換の損失が総電力使用量の10%–15%を占めています。

NVIDIAのソリューションは、データセンター全体の配電システムを交流電から直接800V直流電に切り替えることです。

電力は電網から来て、一步で800V DCに変換され、サーバーラックに直接送られ、中間の変換層はすべて削減されます。

現在の効果は以下の通りです：
-- エンドツーエンドの電力効率が5%向上し、
-- 配線が70%減少し、
-- メンテナンスコストが70%削減され、
-- 単一ラックの電力が現在の100–150kWから600kW、さらには1MWに引き上げられます。

Vertiv（維谛技術、世界最大のデータセンター配電メーカーの一つ）は、最新の財務報告電話会議で、800Vは「2027年のこと」と確認しました。今年の下半期から製品を発表する予定です。

シュナイダーの判断はさらに攻撃的で、2028年から大規模に普及が始まるとしています。

この架構の変革には何が必要か？800Vの高圧に耐えられるパワー半導体、すなわち炭化ケイ素（SiC）と窒化ガリウム（GaN）が必要です。

従来のシリコンベースのチップは、この電圧では効率と冷却に耐えられず、SiCとGaNだけが対応できます。

みんながGPUを見つめています。GPUに電力を供給するそのチップを見ている人は少ないです。

Everyone watches GPUs. Few watch what powers them.

次は、英語圏の高いコンセンサスを持つ具体的な銘柄について話します。

今年の米国株は崩壊するのか？

正直言って、俺もわからないし、誰も知らない。でも、いくつかのキーポイントを挙げて、自分で判断することはできる。

まず、支えとなる部分について。

Q1の決算シーズンが終わったばかりで、S&P 500の成分株全体の利益成長率は28.6%で、過去3年間で最高の四半期だ。

アップルの大中華圏は+28%、マイクロソフトのAIビジネスは年間で倍増、パランティアの収益は+85%だ。

FRBはまだ利下げしていないが、インフレは9%から3%の範囲に戻った。市場は下半期に少なくとも一度は利下げがあると予想している。利下げサイクルが始まれば、株式市場には直接的なプラスだ。

AIという要素は、過去のいくつかのサイクルにはなかったものだ。これは2000年の「インターネット企業は収益がないが時価総額は数百億」のバブルとは違う。

NVIDIAは1四半期で400億ドル以上を稼ぎ、マイクロソフトのAIビジネスは年間370億ドルだ。AIの商業化はすでに実際のキャッシュフローを生んでいる。

次に、リスクの面について。

S&Pの現在のPERは約22倍で、安くはない。NASDAQのいくつかのAI関連銘柄はすでに50-100倍のPEだ。もし利益成長が鈍化すれば、これらのバリュエーションは急速に圧縮されるだろう。

地政学的リスクが最大の不確実性だ。関税、台湾海峡、中東、どれか一つのブラックスワンが短期的な暴落を引き起こす可能性がある。

それに、取引の混雑度が上昇している。たとえば、先週のストレージチップセクターは1日で3%-6%の急落、フィラデルフィア半導体指数も1日で3%下落した。これは、一部のトラックがすでに非常に混雑していて、資金が少しでも揺らぐと踏み踏みが発生することを示している。

じゃあ、俺の結論は何か？

2026年に米国株が10%-15%の調整を受ける確率？相当高い、ほぼ確実に起こると言える。過去46年間、S&P 500は毎年平均して14%の最大下落を経験してきた。毎年だ。調整は偶然ではなく、常態だ。

2026年に米国株が20%以上崩壊する確率？ゼロではないが、高くはない。歴史的に崩壊が起こるには通常、2つの条件が同時に満たされる必要がある：利益の悪化 + 流動性の引き締まり。

現在、利益は加速しているし、流動性は緩和されていないが、さらに引き締まっているわけでもない。2つの条件はどちらも満たされていない。

実は本当の問題はここにない。本当の問題は：お前は何を待っているのか？

2026年に米国株は崩壊するのか？崩壊の確率はどのくらいか？

昨晩のプライベートメッセージで、この質問は最近10回以上聞かれた。言い回しは違えど、意味は同じ：米国株は高すぎるのか、今入ると損をするのか。

この不安を理解する。S&Pは昨年の底から現在までに30%以上上昇し、ナスダックは40%上昇、NVIDIAの時価総額はドイツ全体の株式市場を上回っている。どの数字も「バブル」と叫んでいるように見える。

「崩壊するのか？」という問いに答える前に、少し振り返りたい。

過去50年で、米国株は合計で7回、20%以上の大幅下落を経験している。

1973年の石油危機、2000年のインターネットバブル、
2008年の金融危機、2020年のコロナ、2022年の利上げサイクル。

毎回下落の際には、みんなが「今回は世界の終わりだ」と感じている。

しかし、この50年のどのタイミングでS&P 500を買っても、10年持てばリターンはプラスだ。

どのタイミングでも。2007年の金融危機前のピークで買ったとしても。

次の続き。

支払いに求められるのは確実性であって、確率ではない。

deBridgeが昨年導入したExact Outputは、実際には技術的な問題ではなく、信頼の問題を解決している。

いくら送っていくらに到達するか、これこそがクロスチェーン決済が本当にプロダクション環境に入るための前提条件だ。

SWIFTの代替えを叫びながら、正確な入金もできないなんて、この業界は少しおかしかった。

リラックスして $DBR を楽しもう。

昨晩CZのAMAを見たんだけど、彼は熊市で探すのは一種類の創業者だけだって。

市場が下がっている時にまだプロトコルをリリースして、継続してビルドしている人たち、「私もそこに2年間いるつもりだ」と。

牛市の評価は誰もが理解できるけど、牛市では誰が生き残れるかは分からない。CZの判断基準はとてもシンプルで、下がった後も何かをやり続けている人たちは、大抵本当に何かを成し遂げたいと思っていて、使命感があるんだって。

今日はたまたまdeBridgeのCEOに関する長文を読んだ。

彼は2021年にSolanaをサポートすることを決めた時、$SOLが260から10に下がったと言ってた。感情も流動性も失われて、彼らは「空気に向かってビルドしているような感覚」の中で2年間過ごしたんだ。

しかし、それでもクロスチェーンブリッジを15分から数秒に短縮した。ローンチ後、毎日新しいユーザーは10-20人しかいなかったけど、そうやって数ヶ月続けた。今ではその数字は当時の100倍になっている。

CEOの原文：「今の反応だけを見ていたら、底で形作られているものを見逃すことになる。」

今日までに、deBridgeは累計で191億ドルのクロスチェーン取引を処理し、583万件、DAO収入は2341万ドル。細分化されたセクターのトップ。

CZが言ってたその基準、deBridgeは一つ一つ当てはまってる。

こういうチームには、リスペクトを。彼らの成功を祈る。

私はLABUBUを買ったことがなく、この製品について特に感じることもありません。周りには好きな人がたくさんいますが、私はずっと理解できませんでした。

以前、盲盒を求めて行列を作っている動画を見たとき、私の心の中で思った言葉は「バブル」で、さらに悪く言うと「マネーロンダリング」と「ポンジ」です。つまり、何かが論理的に火がついているのを見ると、最初の反応は「これは明らかに問題がある」となります。

段永平のこの翻訳を通じて、私はこの件について真剣に考えるようになりました。「私は泡泡玛特を買うべきか？」ではなく、「以前の「理解できないことはバブル」という判断が、本当に怠けているのか？」を考えるようになりました。

理解できないことは単に理解できないだけで、
理解できないことは価値がないことを意味せず、
ましてやそれが詐欺であることを意味するわけではありません。

20年間価値投資をしてきた人が、8ヶ月間繰り返し見た結果、「私は自分の言葉を撤回する」と言ったのです。彼は少なくとも私に一つのことを教えてくれています：理解できないものに対しては、急いで結論を出さない方が良いです。

この件の啓発は泡泡玛特にはなく、「理解できない」という言葉に対する私たちの態度にあります。

では、この件は普通の人々にとって何の関係があるのでしょうか？

これはあなたに段永平の宿題を真似て泡泡玛特を買わせるためではありません。13Fの保有は遅れていますから、普通の人が宿題を真似るのは基本的に受け皿です。実際に役立つものは他の2つです。

第一に、あなたが見ているのが「加速度」なのか「総量」なのかを区別することです。

あなたが手に持っている資産は、A株であろうが米国株であろうがBTCであろうが、毎日アプリを開いて何を見ていますか？

今週どれだけ上がったか下がったか（加速度）か、それともこの会社、この資産が5年後にどうなるか（総量）か。この問題は80%の不安を排除します。

第二に、間違ったことを認めるのは正しいことを認めるよりも難しいことであり、しかも下がっている時に認めなければなりません。

大多数の人が上がっている時に考えを変えることができるのは「追い上げ」と呼ばれます。しかし、半分下がっている時に考えを変えることができる人は非常に少なく、それが本当に再評価することです。

次に、あなたが以前に誤って判断したものに直面したとき、自分に尋ねてみてください — もしそれが今高値であったら、私は間違いを認めますか？もしそうでなければ、あなたはまだ本当に理解していないのです。

【腰斩の後、段永平は一体何を見たのか】

段永平は泡泡玛特を三度拒否した。
今週、彼は前のすべての発言を公開で撤回した。

何が20年間価値投資をしてきた人に、自分が間違っていたことを認めさせたのか？

この1年半の間に、彼は泡泡玛特に四度言葉をかけた。

第一次言ったのは「理解できない」
第二次言ったのは「10年後の理解できない」
第三次言ったのは「もし2年後みんな要らなくなったら？」
第四次、彼が言ったのは「前の発言を撤回する」

時間は今週。泡泡玛特の株価は最高点の340香港ドルから149香港ドルに落ち、腰斩し、時価総額は1858億香港ドル蒸発した。

なぜこの事が重要なのか。

「理解できないものには手を出さない」は段永平の投資の聖典の中でほとんど破られない鉄則である。彼は20年間アップルを売らず、茅台を十数年保有し、理解できないものには手を出す回数は、彼が買った回数よりもはるかに多い。

今回は彼が公開で「撤回する」と言ったことは、価値投資の世界では僧侶が戒律を破ったことに相当する。

私は泡泡玛特の2025年の財務報告を調べた。売上371億、前年同期比185%増。純利益130億、前年同期比293%増。

海外収入は43.8%を占め、美洲は748%増、ヨーロッパは506%増。これは「まだ大丈夫」ではなく、史詩的な数字である。しかし、財務報告が発表された当日、株価は22%下落した。

市場が見ているのは「2026年の指針は20%の成長のみ」ということで、つまり加速度が小さくなっているということ。

段永平が見ているのは別のことで、彼は雪球にこう書いた：「経済学の速度は実際には物理的な加速度であり、投資は未来の総量を買っている」

君たちは加速度の変化に注目しているが、私はすでに非常に速い速度自体に注目している。十分な長い時間をかけて、未来の総距離は依然として驚異的である。

続き、次の項。

deBridge 月報が出ました。いくつかの重要な信号を取り上げる価値があります。

1/ まずは収入を見てみましょう。3月の契約収入は 48.1 万米ドル、クロスチェーン取引量は 5.33 億、21.7 万件の取引が 23 のチェーンで行われています。

現在の市場環境下で、この規模のキャッシュフローを生み出すことができる契約は、片手で数えられるほどです。

2/ 次にお金がどこに行ったかを見てみましょう。財団は契約収入を使って公開市場で DBR を継続的に買い戻しており、現在累計 4.86 億枚、総供給の 4.86% を占めています。

真金を市場から買い戻しています。契約で得たお金がトークン自体に戻り、この道はどんどん現実味を帯びてきています。

3/ 最後に方向性を見てみましょう。今回の月報で最も興味深いのは deBridge MCP で、AI エージェント向けのクロスチェーン取引プロトコルです。Claude、Cursor などの AI ワークステーションが直接呼び出すことができ、エージェントが自律的にチェーン上の複雑な操作を完了できます。

収入が基本面を支え、買い戻しがチップ構造を固定し、製品が次の周期の物語を指し示しています。

さすが私が注目している $DBR です！

国内で最もリアルな一面を知りたいですか？

午前2時の抖音、動画号のコメント欄

初めて見たとき、一部の意見は本当に...どうしてそんなことを言うのか

最近刷推感じが特に明らかになってきた、取引所、KOL、小口投資家、

話題は同じ方向に収束している、トークン化された米国株、金、原油。

以前はこれらのものはチェーン上のユーザーとはあまり関係がなかった、NVIDIAを買うには米国株口座を開かなければならず、金を触るには銀行や先物プラットフォームに行かなければならなかった。今は財布を開くだけで取引ができるようになった。

しかし今、風向きが変わった、

アメリカ証券取引委員会はナスダックの枠組みを承認した。

バイナンスはアブダビのライセンスを持って、再びトークン化された株式を上場した。

小狐ウォレットMetaMaskでは直接NVIDIAとテスラを購入できる。

老舗資産運用会社フランクリン・テンプルトンは自社のファンドをチェーン上に移した。

取引所が力を入れており、資産運用も力を入れており、ウォレットも力を入れており、小口投資家も力を入れているし、力を入れられている。

Ondoは200以上の米国株とETFを展開し、Q1のトークン化された株式の全体の取引高は10億米ドルをわずかに超えた。

聞こえるほど多くはないが、2022年には全体のRWAチェーンが50億で、昨年末には360億に達し、3年間で7倍になった。トークン化された株式の現在の段階は、2023年初頭のチェーン上の国債に非常に似ている。

今日はdeBridgeで試してみた、NVIDIA、Tesla、Appleなどのトークン化された米国株はすでにクロスチェーン取引が可能で、金と銀もすべてサポートされている。クロスチェーンブリッジにとって、このカテゴリのカバレッジはすでに非常に先進的である。

正直なところ、自分がクロスチェーンブリッジ上で同時にNVIDIA株とチェーン上の金を取引できることに気づいたとき、あることに突然気づくことになる：Cryptoと伝統的金融の間の壁は、取引の体感上ではもう存在しない。

最後に、私は $DRB を保有している。

計算したところ、毎月のAIサブスクリプション

物質的には0の収益化、精神的には時々愉快です
😅

私にとってはエンターテインメント消費です

Claude Max 100ドル + 中継API

ChatGPT Plus 20ドル、Grok 30ドル、Gemini Pro 20ドル、

1か月で約500ドル、4つのサブスクリプション、普段90%はClaudeだけを使用し、残りは万が一必要な時のためです
🤣

大部分プロジェクトの買戻しはPRですが、deBridgeの買戻しは強迫症のようです。

牛市で買い、陰跌で買い、横ばいでも買い、連続9ヶ月間一日も途切れず、プロトコルが稼いだ全ての利益を100%投入し、4.78億枚のDBRを蓄積し、総供給の5%に達しようとしています。

国庫と準備基金は3000万を保有しており、流通時価総額は8000万未満です。プロジェクト側の納品能力は目に見えるほど強力で信頼性があります。

自分自身もポジションを動かさずに保持し続けており、現在の価格上昇を見込んでいるわけではなく、売る理由が見つからないからです。

来週の火曜日に彼らがエコシステム電話会議を開くので、今後の進め方を聞いてみます。新しい情報があれば共有します。

個人は $DRB を保有しています。