远山洞见

Ledgerの件は、もはやブラックスワンではなく、ブラックスワンの群れです。

以前お伝えした問題に加え、現時点で新たに判明したのは以下のとおりです。

- 欧州のMediaMarktで、改ざんされた端末が2台見つかり、欧州全域で販売停止

- シンガポール・チャンギ空港のMetapodで販売されていたLedger Flexに、改ざんが確認

販売代理店1社で問題が起きたなら偶然と言えますが、世界各地の複数の販売経路で同時に問題が起きているなら、もはや販売代理店の問題ではありません。

两大交易所掌门人在推特互撕，被夹在中间的 VIP 该站谁？

我币安 VIP OKX VIP 都是，两家手续费加起来几万 U
看了一天戏，坦白讲我站不出来，也不想站

这事从 CZ 一句「8 亿美元自愿赔偿」开始
Star 发「谁是币圈岳不群」，10 小时 23 万浏览
何一下场从「碰瓷涨粉」一路升级到对方家事、「后宫太监」、「苏北客服中心」
CZ 全程不点名，就甩了一句「过度盯着对手，是做出对方平庸版本的最快方式」
102 万浏览，本轮最高

说实话看完就两个感受
1/ 龙头掌门在 X 对骂到这个程度，让圈外人怎么看我们这个行业
2/ 顶级 KOL 大宇一句「他每次攻击的都是他，这说明他还爱着她」
是本次事件最真实的点评

真正受伤的只有一类人
两家都用、两家都充了钱的散户

有在吃瓜的老师们吗？你站哪边？

$PONS 次の波は来るのか？

つい先ほど、RobinhoodのCEO、Vlad TenevがXで、コミュニティからのRHチェーンに関する質問に返信しました。

発言の要旨はこうです。
「Robinhoodチェーンは私たちにとって最優先事項であり、私たちは一度も離れたことはありません」
「早い段階から参加しているビルダーは、私たちにとって重要です」
「チェーン上に最高のビルダーが集まることを願っており、それを実現するために投資しています」
「詳細は近日中に発表します」

この数文だけを見ると大したことはなさそうですが、タイミングを踏まえると話は別です。

現在のLaunchpad収益30日間ランキング（Blockworksのデータより）：
- Pump.fun 4177万
- StonkFun 2320万
- Pons 986万
- BONK.fun 504万

RHチェーンの看板であるPONSの30日間収益は、Pumpのわずか24％。
チェーン上のローンチパッド全体の盛り上がりも、9月のピークから一段階落ちています。

そんなタイミングで、CEO自らが発言し、「投資を拡大」「詳細は近日公開」というフックまで添えている。

おそらく、ただの雑談ではありません。

你买了硬件钱包，被盗后究竟能赔付你多钱？

- 一定会刷新小白认知
- 和专业对口朋友交流后整理

主流钱包的用户协议里，赔偿上限大致是这样的

- Coinbase Wallet / Trust Wallet / Phantom / Uniswap Wallet：100 美元上限
- Ledger / Trezor：基本以设备售价为限
- SafePal / Tangem：基本排除赔偿
- OneKey 新协议：设备价 / 12 个月费用 / 100 美元，取其高

人话说就是
不管你装了 10 刀还是 10m 刀
出事了厂家赔你一个硬件的钱，已经是良心价
多数情况下，连硬件的钱都不赔

厂家的逻辑其实不难理解
自托管的本质是私钥不在厂家手里，厂家既不能冻结资产，也不能回滚链上交易
所以无法提供真正意义上的保险，低上限是行业惯例

这个逻辑在数学上是自洽的
但它和大多数散户买冷钱包那一刻的心理预期，完全不是一回事

NFTの底打ちシグナルが現れた？ $PENGU

Pudgy Penguinsが一晩で16.7%上昇

たった今、億万長者のAdam Weitsmanが投稿で明らかに

オンチェーンでPudgyを117体買い集め、「The Huddle will stay strong」とコメント

Pudgyのフロア価格は現在2.74 ETH、約6,900ドル

今回のNFTサイクルを振り返ると

暴落後の「クジラによる相場救済」は、サイクルの底でおなじみのシナリオ

でも、単なる思い入れからの全ツッパかもしれない

いやあ、NFTにはずっと触れてなかったな

XRPのこの脆弱性で、アルトコインへの幻想がまた一つ消えた。

時価総額が1000億ドル近く、10年以上稼働している主要コインが、その存続を支える中核的なストーリーとして掲げてきた「総供給量は1000億枚で固定」という前提が、

なんと約11年も潜んでいたバグによって、宙ぶらりんになっていた。

たった1件の取引で、約18兆枚ものXRPを何もないところから生み出せた。総供給量の184倍だ。

あるセキュリティ企業がAIを使って発見し、バグ報奨金プログラムを通じて事前に報告。RippleXが半月以上前に急きょ、ひそかに修正していなければ、悪意ある第三者に一度でも悪用されていたら、XRPの信頼の基盤は一気に崩れていただろう。

幸い、公式発表によると悪用された証拠はない。それでもこのニュースを見て、背筋が凍った。

考えてみてほしい。XRPは業界でも最も多く監査されているコードベースの一つだ。そんな、誰もが知るトップ銘柄ですらこのありさまなら、規模がもっと小さく、コードも粗雑で、チームの透明性も低いアルトコインはどうなのだろう。

これからアルトコインのトークノミクスを見るときは、まず「このトークンの上限、本当に変更できないよう固定されてる？」と聞くべきなのかもしれない。

特朗普这波是把中期选举押在 K 线上了……吧?

就在刚刚，特朗普官宣俄乌「能源停火」，财长贝森特紧跟一句「预计中期选举前,不会发生任何军事冲突」

距离 11 月 3 日投票日，还剩 23 天

问题是大饼还在 8w 磨蹭，美股震荡，共和党和兄弟们最想要的「选举牛市」始终没来

老登这是最后发力救市，还是提前给选后变脸铺路

老师们怎么看

70歳から細マッチョを目指すのはもう遅い
30歳でビットコインに全ツッパ、まだ間に合う？

孫宇晨の最新ポッドキャストでの発言
2012年以降、全資産を暗号資産に換えた
金儲けのためじゃない、「システムのアップグレード」だ
家や車は旧時代の資産、翻訳は機械に渡さない
「早く買えば早く成仏」

言いたいことは分かる
問題は、2012年に彼みたいにビットコインに触れていた人がどれだけいたか
2026年、ビットコインを持っている人はどれだけいるのか🫡

大物のありがたい話の本質は
時間の差を、認知の差にすり替えること

想像してみて。6月に65kで底値買いした80 BTC
含み益は138万ドル。全額をLedgerのコールドウォレットに移すことにした
1週間後、全額失ってゼロに 🫡

秘密鍵が漏れたわけでも、コントラクトの署名を間違えたわけでもない
東南アジアの販売業者CryptoBillisから買ったLedgerの、画面の緩衝材の下にLTE対応のeSIMがはんだ付けされていた
シードフレーズが表示されると同時にリアルタイムで外部に送信され、攻撃者はタイミングを見計らって仕掛けた

現時点でMistTrackが追跡した損失は約9000万ドル。マウントゴックスの元CEO、Mark Karpelès氏が自ら分解して、この手口を検証した

ハードウェアウォレットの大前提は「物理的な隔離」
ネットにつながるSIMカード1枚で、その大前提が完全にぶち壊された

詳しい人、この手のサプライチェーン攻撃って、公式サイトから直接買う以外に何か防ぐ方法ある？🙏

取引所で安値を拾って$BTC を買うほうが、よっぽどマシかもね

中国には踏んではならない三つのレッドラインがある。

- 底辺の人々の認識
- 中間層の人々の面子
- 上層部の人々の利益

しかし、一言でこの三つのレッドラインを踏みにじることができる。

- ファーウェイの製品はゴミだ

暴论：予言マシン（オラクル）レーンが「本物の買い戻し（真回购）」で巻き返し開始

$PYTH DAO がちょうど OP-PIP-136 を通過

Pyth Pro のサブスク、LaaS、Data Marketplace、Indices の4つのプロダクトライン

収益の100%を市場で PYTH を買い入れて保管（入庫）に充てる

以前は毎月、DAO の非 PYTH 残高のうち3分の1しか動かせず、しかも別途で提案投票が必要だった

今は一度限りの長期許可に変更され、すでに保有している非 PYTH 資産もまとめて対象に含まれている

最初の執行は 9 月30日。現在の準備（リザーブ）はおよそ 4200万枚の PYTH。市場全体が下落している状況でも短期で 10% 以上の上昇

比べてみよう：$BNB 、$HYPE のように、実際のキャッシュフローの買い戻しでバリュエーションを支えているリーダーたち

予言機もようやく「真の収益で真の持ち分（チップ）を獲得する」段階に到達

次にこの道筋を通すのは、おそらく Chainlink と Band の二択のどちらか

みなさん先生方、どちらにより期待していますか？

よく出したな。ファーウェイと懂車帝、どっちかが大炎上するのは間違いない。

ByteDance傘下の自動車レビューサイト「懂車帝」が今日、ファーウェイの尊界S800の緊急ブレーキテスト動画を公開した。

尊界S800は88万〜101万元。後部座席には冷蔵庫があり、コーヒーも淹れられる。ファーウェイの最も高価な車だ。

テスト結果：急ブレーキを踏んだら、ブレーキペダルが折れた。

1台だけじゃない。3台とも折れた。3台目は走行距離わずか3kmで、積載車で試験場に運ばれ、2回目に踏んだところで折れた。

今回の懂車帝は本気で命懸けだ。1台目が折れたら2台目に替え、それも折れたらその場で3台目を購入。納車から輸送、分解まで、全行程を撮影している。捏造だと言うなら、ByteDanceが自社最大の自動車プラットフォームを賭けに出たってことだ。そんな勝負に出られるか？

同じグループの智界や問界は、ブレーキペダルの台座を補強する設計にしている。なのに100万元の尊界は、逆に補強していない。コストの問題じゃない。単に真剣に考えていなかったんだ。

擁護する連中はもうやって来た。動画に映ったぼやけた数値を2コマ見つけて「データは4589だ」と言う人までいる。計器に表示されたピーク値は明らかに1600超なのに。動画全体からその2コマを正確に切り出して、記事まで書けるんだから、転職して品質検査でもやったらいい。尊界のエンジニアより目がいいよ。

やっぱりByteDanceだな。これをフォロワー100万人のインフルエンサーが投稿してたら、アカウントはとっくに消されてる。

今、ネット中がファーウェイの出方を待っている。リコールすれば、鴻蒙智行としては初めて。リコールしなければ、ByteDanceと正面からやり合うことになる。でも懂車帝は個人インフルエンサーじゃない。好きにアカウントを封鎖できる相手じゃない。

この2社、どっちかは倒れるよな？

うわ、イーサリアム最大の強気派、Tom Leeが本当に買いを止めるの？

友人がTOKEN2049シンガポールの会場で、こんな発言をそのまま耳にしたそうだ。「That's a hard cap. We're not gonna be accumulating past 5%」

つまり、BitMine（BMNR）はETHの保有量が流通供給量の5%に達したら、買い入れを停止するということ。

10月4日時点で、BitMineはすでに6,016,414 ETHを保有。総供給量の4.9%にあたり、上限まであと8万9,000 ETH。

先週の購入ペースである1万5,000 ETHをもとにCryptoBriefingが試算したところ、買い切るまであと6〜7週間。

買い入れを止めるだけでなく、BitMineはすでに507万 ETHをステーキングしており、報酬は年間約13万 ETH。

Tom Lee自身、5%を超えないようにするため、ステーキング報酬を売却する可能性があると話している。

本当にそうなれば、これまで揺るぎない最大の買い手だった存在が、一転して年間10万 ETHを純売却する立場になる。

ETHの「単一の買い手」というストーリーは、いよいよ終わりを迎えるのか？ETFからも資金が流出するなか、次の買い手は誰になる？

$PUMP また出来高の水増しを疑われる

相場が冷え込み、GMGNやFOMOといった端末の収益も落ちているなか、
ここだけは7日間の収益が19％増。9月の月間手数料収入は1億6,500万ドル

PumpSwapは自前のDEX。自分で売買をぶつけ合うだけならガス代しかかからず、お金は左のポケットから右のポケットへ。過去最高の手数料収入が、見事にトークン価格のストーリーを後押ししてる。うまいね

でも、別の見方をすれば
出来高を水増しすること自体、まだ何かやろうとしてる証拠でもある
本当に投げやりなプロジェクト運営なら、水増しする手間すら惜しむ
自分のアルトコインのポジションを見てみなよ。水増しする気すらないやつ、いくつある？ 🤡

$PONS で含み損を抱えている人は、ほとんどみんな同じパターン。

上がるときは買い増せず、下がるとガンガン買い増す。

PONSが今日Coinbaseに上場した。

同じ日の1日あたりの手数料は71万ドル。9月初めのピーク時は595万ドルだった。

9割近く減っている。

グループチャットで「取引所への上場が底だ」と言う人がいた。本当なの？？？

グループ仲間の一人は、0.28で買って、少し上がったところですぐ売った。

0.88でまた買い戻した。その頃、ネット中が「RHチェーンの$PUMP 」だと騒いでいた。

0.6まで下がって買い増し、0.5でも買い増し、0.4になってもまだ買い増している。

今の平均取得価格は0.66で、1万ドル以上の含み損。本人は「毎週さらに1000ドルずつ、10週間買い増す」と言っている。

身近にいるOGが、
1011の後、ポジションを2つのコインだけに絞った：$ZEC と$NEAR 。

理由を聞いてみた。

彼はこう言った。「今回の相場では、もうみんなにチャンスが巡ってくるわけじゃない。残るのは2つのテーマだけ。そこに乗れなかった人は、ずっと戻ってこられない」多くの人は今も、この言葉の意味を理解できていない。

自分の口座を見返してみてほしい。手元のアルトコインは山ほどあるのに、足首まで沈むほど下落している。一方で、他の人はZECを1年で8倍にし、1590ドルまで押し上げている。それを見て「また乗り遅れた」と悪態をつき、「次のサイクルではきっと出遅れ分を取り戻す」と自分に言い聞かせているんじゃないだろうか。

今日は、この2つのコインのロジックを整理してみよう。
読み終わったら、自分で判断してほしい。本当に乗り遅れたのか、それとも選ぶコインを間違えたのか。

まずはZEC。何年も数十ドル台で低迷し、取引所から上場廃止されかけた。それからAIがやって来た。誰もがあなたのデータを、学習素材を、プライバシーを奪い合っている。「プライバシー」という言葉の価値が変わった。

データもついてきた。ZECの30％以上がすでにシールドプールに入り、過去最高を記録。Grayscale ZCSHは8月25日にNYSEに上場し、わずか2週間で運用規模が5億ドルを突破した。

ウィンクルボス兄弟も2つ目のファンドを準備中で、WINKは1億ドルを投資する予定。ZECは昔ながらのギークのおもちゃから、機関投資家が購入できるデジタル時代のファイアウォールへと変わった。

次はNEAR。このコインはもっとややこしい。何年も保有して利益が出ず、うんざりするほど悪口を言ってきた人も多い。だが、ひどく過小評価されている事実がある。NEAR Intentsはすでに300億ドルを超えるクロスチェーン取引を処理し、35のチェーンに対応している。

ZashiウォレットでZECに交換するとき、その裏側で動いているのがNEARだ。

今年2月、手数料スイッチが入ると、
手数料はすべてNEARの買い戻しに使われるようになった。

つまり、ZECの現物が奪い合いになるほど、NEARが受け取る通行料も増える。2つのコインは別々の存在ではない。同じストーリーの中で、ロングとショートの両方を押さえている。

今回のサイクルでは、すべてのコインにチャンスがあるわけじゃない。1011で流動性が大きく引き揚げられ、残った資金はストーリーのある2〜3つのテーマに集中するだけ。プライバシーとクロスチェーン決済、この2つのテーマはすでに機関投資家に認められている。

1年間動かずに持ち続けてきたコインが、突然出遅れ分を取り戻すなんて期待しないほうがいい。

欲と幸運頼みは、乗り遅れることより高くつく。

実際の収益、実際の買い戻し。現時点での答え。

46日後に振り返ってみる。

買い戻し強度でトップだったRaydiumは、上昇率も10銘柄中トップ。最下位のJitoは、唯一下落した。両端はきれいに一致した。

中間はそれほどきれいではない。Hyperliquidは11億9,000万ドルを投じ、買い戻し額は最多だったが、上昇率は55.6%で中位にとどまった。

Lighterの買い戻し強度はわずか4.1%なのに、逆に99%上昇した。さらに10銘柄中9銘柄が上昇しているのだから、この相場自体が悪くなかった。10銘柄、46日間というサンプルでは、確かな法則を示すことはできない。ただ、大まかな方向性は間違っていなかったと言える。

ついでに、ずっと注目している#DBRの状況も更新しておく。財団の準備金は6億3,800万枚から6億8,600万枚に増え、この1カ月半でさらに約4,800万枚を積み増した。国庫は3,100万ドルから3,990万ドルに増加。

一方、買い戻し強度は14.3%から10.9%に低下した。時価総額が9,000万ドル未満から1億2,400万ドルに増え、トークン価格の上昇が買い戻しを上回ったためだ。こういう希薄化は、むしろ歓迎したい。