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イーロン・マスクは、「今年の$SPCX の収益の約90%は『商業向け』になる」と述べており、政府向け収益は第4四半期に5%を下回る見込みだ。

Starlinkによって収益構成が大きく変わり、SpaceXはもはや政府向け打ち上げ事業というより、むしろ接続性プラットフォームのように見える。

$SPCX が B1100 から USSF-385 を今しがた打ち上げました。これは SpaceX が製造した Falcon 9 Block 5 ブースターの100基目です。

この任務は機密の Space Force ペイロードを搭載していますが、ヴァンデンバーグの濃い霧のせいで、発射のクリップが信じられないほど見事に見えました。

キャシー・ウッド氏は、Falcon 9がいずれ退役することで、SpaceXがStarshipにより多くの打ち上げ能力を割り当てる中、$RKLB に「またとない好機」が生まれる可能性があると述べています。

$SPCX が自社最大の顧客となることで、Neutronはサードパーティーの中型ロケット打ち上げ需要を担う主要な選択肢の一つになる可能性があります。

🚨BREAKING: $INTC Can breakout of this pattern today.

This can easily bounce off towards 120-121 zone off here and then a breakout can target further upside off there towards 130 and 140. If somehow lose this support, then SMA200 at 108-109 should be next.

$NVDA は、2030年までに時価総額の約20%に相当する自社株買いを実施できる可能性があります。AIに投じられた資金は最終的にすべて、GPU、ネットワークスイッチ、またはシステムとなり、Nvidiaはその3つすべてを販売しているからです。

さらに驚くべきことに、前四半期の設備投資はフリーキャッシュフローの4%未満でした。これにより、同社はこれまでに築かれた中でも、最も資本効率の高いインフラ企業の一つとなっています。

$SPCX が話題をさらう。

$ASTS が、米日政府の共同声明で名指しされた。

AI、量子、6Gと並んで、名指しされた企業はAST SpaceMobileと楽天のみ。両社はLEO衛星インフラの構築で協力している。

契約ではない。だが、ダイレクト・トゥ・セルへの政府レベルの後押しだ。

市場は$ASTS を過小評価しているのだろうか？

多くの人に、$SPCX を107ドルで買う機会がありました。

それでも、タイムラインでは100ドル未満になると予想されていました。

$SPCX | 107ドル → 173ドル | +62%

買いましたか？それとも怖くて買えませんでしたか？

市場は、新しいチップが登場すれば古い$NVDA GPUの価値は自動的になくなるかのように、価格をつけ続けています。

しかし、レンタル市場は異なる実態を示しています。

報道によると、4年前のRTX 3090のレンタル価格は最近25%以上上昇。一方、$NBISはH100/H200の価格を押し上げており、$CRWV も引き続き大型のA100契約を獲得しています。

理由はシンプルです。

AI推論では、常に最速のGPUが必要なわけではありません。適切なコストで十分なVRAMを確保することが重要です。

企業向けAIの大部分は比較的小規模なモデルで動いており、そうした処理にB200/GB200級の計算能力を投入するのは、単に過剰です。

必要なのは、トークンあたりのコストを最小限に抑えながら、適切な量のメモリ、帯域幅、GPU処理能力を確保することです。

だからこそ、A100やH100は「旧型」であっても高い価値を保ち続けられるのです。

ウォール街が見るのは減価償却です。

エンジニアが見るのは稼働率です。

そして、GPUの供給が需要に大きく追いつくまでは、こうした「レガシー」GPUの価格決定力を侮るべきではありません。

$ASTS は、米国と日本が「テクノロジー繁栄協定」でASTと楽天を名指ししたことで、地政学的に大きな後押しを得ました。

日本は自国主権を確保できるD2C通信網のカバーを求める一方、米国は同盟国のネットワーク全体に信頼できる米国製インフラを求めています。ASTは、両国の優先事項が交わる位置にあります。

$AMD CEOのリサ・スー氏は、計算需要は依然として供給を上回っており、今年供給を増やした後でもAMDは「間違いなく、さらに多くの」生産能力を活用できると述べています。

AMDは2027年に供給を「大幅に増やす」計画です。$TSM
が生産能力を拡大する一方、業界全体でメモリーの供給制約が続いています。

$SPCX を買い損ねた責任は、そう言っていた人たち全員に取らせるべきだよ😂

彼らはIPOの前後に「もう終わりだ」と言っていた。80ドルを下回ると何度も予想し、50ドル台が「安全な買い場」だと言う人もたくさんいた。

そして今日になっても、彼らはまだ100ドルを見ていない。一方、$SPCX は166ドル前後で取引されている。

それに、IPO価格は妥当で、その少し下で買うのは絶好のチャンスだと言っていたのが誰だったか、覚えておいてね😎

まだ私をフォローしていないなら、今からでも遅くないよ……

手遅れになるまではね😂

Reflectionは、5010億パラメータのオープンウェイトAIモデル「Beam」の公開を計画している。DeepSeekの西側の競合と位置づけられ、コーディング能力とエージェントの効率性で優位性を持つとうたっている。

オープンモデル構想を実現するためのインフラ拡大にあたり、同社の戦略は、$NBIS Nebiusおよび$SPCX SpaceXとの大規模なコンピューティング契約に支えられている。

速報：トランプ氏「民主党が勝てば、あなたたちは大恐慌に見舞われる。共和党が勝てば、あなたたち一人ひとりの懐に5,000ドルが入る」

つまり、「私たちに投票すれば、お金を払います」ということ。$SPCX

この法案の額は約1.3兆ドル。支払うのは誰だと思う？

AIクラウド企業はどこも、需要が爆発的に増加しています。

しかし、各社の株価が同じように動いているわけではありません。

年初来：
• $NBIS +180%
• $CRWV +22%
• $IREN +7%

AMDとNVDAの間で起きた同じ現象を思い出してください。

過去17か月間：
• AMD：+700%
• NVDA：+150%

ところが同じ期間に、NVDAの売上高は118%伸びた一方、AMDの売上高は55%の伸びでした。

なぜでしょう？

それ以前にAMDがNVDAに大きく出遅れていたからです。

2023年初めから2025年4月まで：
• NVDA：+540%
• AMD：+25%

セクター全体が爆発的な需要の恩恵を受けているとき、すでに最も大きく上昇した株を追いかけることが、常に最善の投資機会とは限りません。

出遅れていた銘柄も、やがて差を縮め始めます。

長期的にはNBISに非常に強気です。

ただ短期的には、CRWVとIRENにはまだ追いつく余地が大いにあります。

SpaceX $SPCX 株のこれまでの底値は、実は最初のIPOロックアップ解除の前日だった🤔

$PLTR AIPの本番環境への導入が進み、追加コストがごくわずかに抑えられるなか、営業利益は2028年までに4倍超の約110億ドルに達すると予想されています。

これは、Palantirのオントロジーが顧客の実際の業務運営に深く組み込まれていく好例です。AIエージェントが実際のワークフローに導入されるにつれ、ソフトウェアはますます顧客に定着し、追加売上の1ドルごとに、より多くが利益として計上されるようになります。

$META とMicrosoftは、自社のAIツールを推進するなか、社内でのClaude利用を縮小

The Informationによると、Anthropicの主要顧客であるMetaと$MSFT は、従業員によるClaudeの利用を減らしている。

Microsoftは今年初め、Anthropicの社内利用に年間少なくとも10億ドルを費やすペースだったが、その後、支出を3分の1以上削減した。

Metaでは、Claude Codeのユーザー数が、今年初めの約6万人から約3万人へと半減した。

一方、
MetaCodeのユーザー数：3万人以上
Muse Codeのユーザー数：6,000人以上

Metaは直近の28日間で、Claude Codeに1億500万ドル以上を費やした。

出典：The Information

$NBIS は依然として非常に狭い値幅で取引されており、上下どちらかに大きくブレイクアウトする準備をしているように見えます。

ここ数週間、250ドル以上まで戻そうとする直近の試みはすべて失敗しているため、今は下方向へのブレイクアウトの可能性が高いのではないかと思い始めています。

とはいえ、こうしたAIインフラ関連株では、センチメントが日ごとに急変することもあるため、上方向へのブレイクアウトも完全には否定できません。

Nebiusはここからどちらへ向かうと思いますか？

$ZETA は、$GOOGL のGemini、ChatGPT、Claude、AI Overviews全体でAIエンジニアリングと最先端モデルとの連携を強化するため、Sensoを買収します。

Zetaは、情報の発見がAIの回答へと移り、ユーザーが何を見て何を購入するかを決めるエージェントに向けて、ブランドが最適化を迫られる世界を見据えています。

$NBIS : Token Factoryだけで300億ドル超のチャンスがあるのか？

Axiosは、AI推論スタートアップのBasetenが、企業価値260億ドルでの資金調達に向けて協議中だと報じました。さらに最近、AFRは企業価値が370億ドルに達する可能性があると示唆しました。低いほうの数字でさえ、6月の企業価値130億ドルから倍増することになります。

オープンソースモデルの驚異的な急増が、成長率とARRを確実に押し上げていますが、公式な数字は出回っていません。推定では、7月時点で6億ドル、現在は10億〜15億ドルに近いとされています。

非公開市場ではバリュエーションが過度に高まっており、慎重になるべきだと私は考えています。それでも、Nebiusの時価総額が約660億ドルで、ARRが40億ドル（年末までに倍増する見込み）に達し、ClickHouse、Avride、Toloka、TripleTenの持ち分も保有していることは、考慮に値します。

さらに、Basetenとは異なり、Nebiusは基盤となるインフラにアクセスできます。利益率への圧力、GPUフリート構築の柔軟性、ソフトウェアの最適化、さらにはリソースへの優先的なアクセスを考えると、これは非常に大きな要素です。

非公開市場はファンダメンタルズから乖離しているのでしょうか。それとも、Token Factoryが再評価を促すのでしょうか？

出典：Axios、AFR