小恐龙说趋势

短期持有者手里的比特币已经堆到408万枚 创下6月中旬以来最高 但过去一周的新增量不到前两周的三分之一 🦖

📊 进群看每日策略

链上分析师 Axel Adler Jr 在10月16日发文给出这组数据 短期持有者 也就是最近几个月才进场的这批人 目前合计持有约408万枚比特币 较7月29日的低点增加约42.2万枚 增幅约12% 其中10月前两周就增了约15.4万枚 可过去一周只增约4.8万枚 🐋

更值得琢磨的是成本 这批人的平均持仓成本目前约7.49万美元 相比10月5日左右的7.41万美元又抬了一档 而未实现利润缓冲已经从约16%收窄到约10% 也就是说账面浮盈越来越薄

节奏的变化同样关键 10月5日时这个数字还是394万枚 11天里又多了约14万枚 但前两周与过去一周的对比是15.4万枚对4.8万枚 边际买盘明显在放缓 新买家大多是在8.2万到8.6万美元这个区间进场的 成本已经高于7.49万的整体均值 ⚠️

翻译一下 这意味着8.2万美元上方其实是一层比较脆弱的筹码带 这批人是最近才进场的 风控线离现价只有几千美元 而7.49万美元既是这群人的盈亏分界 也是8月20日以来价格一直没跌破的支撑锚 一旦失守 浮亏会最先从最新买入的人开始扩散 抛压的约束会顺势反转

反过来看 短期筹码持续增加本身说明市场还敢接盘 问题只在于接盘的速度 从两周15.4万枚掉到一周4.8万枚 追高的意愿在明显降温 比特币现价就在8.2万美元附近反复拉锯 多空谁先松手 很大程度上就看这条成本线守不守得住 ⚖️

你会盯着7.49万美元这条线吗 如果短期筹码的成本真的被跌破 你觉得是抄底机会还是新一轮下杀的开始 评论区聊聊 👀

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ビットコインは4週間ぶりの安値に下落　一方、保有ウォレット数は過去最高の20,338に 🦖

💡 群里更新数据解读

オンチェーンデータプラットフォームのSantimentは10月16日、10〜1万BTCを保有するウォレットの数が20,338に達し、過去最高を更新したと投稿しました。7月中旬以降、このウォレット群は増え続けています。

一見、好材料に聞こえますが、価格と並べてみると、すぐに大きなギャップが見えてきます。

同じ日、ビットコインは一時79,800ドルまで売られ、4週間ぶりの安値を記録。8万ドルを割り込んだ状態は2時間しか続かず、その後買い戻されて、2時間以内に82,500ドルまで反発しました。24時間の上昇率は約1.3％で、現在は82,000ドル前後でもみ合っています 📈

一方では価格が最近の安値を更新し、もう一方では、実際に資金を投じている大口のウォレット数が過去最高を記録しています。

計算してみると、実感が湧きます。10BTCを保有するウォレットなら、1BTC＝82,000ドルとして約82万ドル相当。上限の1万BTCを保有するウォレットなら、約8億2,000万ドル相当です。こうしたウォレットが20,338あるということは、コインが個人投資家の手から、資金力のある人々の手へ少しずつ移っていることを意味します 🐋

ただし、ここでひとつ注意点があります。ウォレット数の増加は、すべてが買い増しを意味するわけではありません。取引所からコインを引き出して自己管理に移した可能性もあれば、ETFの保管先アドレスが分割された可能性もあります。ウォレット数だけでは、買い増しなのか、単なる移動なのかは区別できません ⚠️

私の見方では、これは需要が突然爆発したというより、保有者の入れ替わりに近い動きです。価格が下がるなかでも大口アドレスが増えているのは、パニック売りのコインが買い取られていることを示しています。ただ、それが価格を押し上げられるかどうかは、現物の買いが続くかにかかっています。

注目すべきシグナルは2つです。ひとつは、ビットコインが84,000ドルを再び上回れるかどうか。これは水曜日のインフレ指標発表後に急騰した水準で、ここを超えて初めて、本格的な買いが入ったと言えます。もうひとつは、米10年債利回りがすでに5.07％まで戻っていること。インフレ指標が予想より強く、リスク資産のバリュエーションにかかる圧力はまだ解消されていません 👀

今回の動きは大口投資家がひそかに買い集めているのでしょうか？それとも、単に保管場所を変えているだけでしょうか？コメント欄で話しましょう。

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9年前、最高値でリップルを買った人は、今も62.5％の含み損。一方、同じ時期にBNBを買った口座はすでに28倍に 🦖

🚨 行情变了群里说

リップルの現在価格は約1.33ドル。2018年1月初旬につけた過去最高値の3.55ドルには、まだ62.5％届いていません。つまり、2018年1月の高値で買った人は、もうすぐ9年になるのに、元本を取り戻せていないということです。

2017年にさかのぼると、その年、暗号資産は初めて一般の注目を集めました。2018年1月は、まさに最も熱かった時期です。9年が経った今、ビットコインは19,804ドルから314％上昇、ドージコインは322％、BNBは約2,800％、イーサリアムは66％、ZECは38％上昇しました。リップルは、大型銘柄の中で、2017年の高値をいまだに下回っている数少ない銘柄のひとつです。

実は一度は持ち直しました。2025年7月には一時3.66ドルまで上昇し、過去最高値を更新。その後、今年は1.3ドル前後まで再び下落しました 📉

なぜこうなったのでしょうか。理由は3つです ⚖️

1つ目は、供給量の増加です。流通量は2017年の387億枚から631億枚へと63％増えましたが、時価総額は約3％しか減っていません。同じ大きさのパイをより多くの人で分けるため、1枚あたりの価値は自然と薄まります。

2つ目は、ETFの資金流入が振るわないことです。リップルETFは登場から約1年で18億ドルの資金を集めましたが、ビットコインETFでは1日で10億ドルを超えることも珍しくありません。

3つ目は、活発さの低下です。Nansenのデータによると、現物取引高は53.5％、無期限先物の取引高は44％、アクティブアドレス数は10.7％減少しています。

さらに、規制をめぐる影もありました。米国の規制当局は2020年12月に提訴し、2024年には1億2,500万ドルの罰金が科されました。2025年8月、双方が訴えを取り下げて決着。決着時、リップルは3ドルを上回っていましたが、その後約59％下落しました。同じ期間に、ビットコインは32％、イーサリアムは44％の下落でした。

私の見方では、これは単なる運の問題ではなく、資金が構造的に別の場所へ流れた結果です。リップル社は国際送金と自社のステーブルコインに軸足を置き、DeFi、AI、ミームコインといった、実際に資金を集めている分野には入り込めませんでした。その一方で、投資家の選択肢は増えています。資金は、より新鮮なストーリーのある場所へ流れていきます。

注目すべきシグナルとして、アナリストの中には、リップルの対ビットコイン相対強度を見るべきだと提案する人もいます。ロック解除による新たな供給が鈍化しているのに、それでもビットコインに勝てないなら、価格を押し下げているのは供給ではなく、需要の弱まりだということです。

まだリップルを持っていますか？それとも、もう別の銘柄に乗り換えましたか？コメント欄で教えてください。

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#沃什推动缩减前瞻指引和点阵图
政策金利会合まであと11日。ウォーシュはなぜ今日の11時半に発言するのか。2つの指標が利上げ観測を再び燃え上がらせる 🦖

📣 盘面异动群里喊

FRB議長のウォーシュは今日、バンコクで開催されるIMF・世界銀行年次総会で講演する。今週、最も注目度の高い公の場であり、今日の世界市場に最も大きな影響を与えるイベントでもある。そのわずか2日前、米国の9月CPIは総合・コアともに予想を上回って上昇し、すでに現状維持に傾いていた市場を、再び引き締め方向へと押し戻した。

まずは時間軸を整理しよう。9月、FRBは全会一致でフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75％～4.00％とした。2023年以来、初めての利上げだ。全会一致ということは、政策の重点が明確にインフレへと移ったことを意味する ⚖️ そして、10月27～28日の政策金利会合まで、あと2週間を切っている。

鍵を握るのはウォーシュ本人だ 🐋 8月のジャクソンホールでの講演では、インフレは高すぎるうえ、自力では目標水準に戻らないとはっきり述べた。雇用よりもインフレを懸念すべきだと考えており、投資と消費が依然として力強いことを踏まえれば、現在の金利は経済活動を抑制できていないとも語った。さらに重要なのは、今後の会合についてのフォワードガイダンスに反対していることだ。つまり、次にどう動くかを市場に前もって知らせたくない。ドット・プロットの縮小を進めているとの指摘もある。

そのため、今回の講演で明確なスケジュールが示される可能性は低い。むしろ、インフレが依然として最大の懸念だと強調しつつ、データに基づいて判断できる余地を残すだろう。市場が欲しいのは日付だが、ウォーシュはあえてそれを示さない。

本当の変数は原油価格だ。最近のインフレ上昇は、主に燃料コストが原因だ。原油価格がさらに上がれば、インフレ圧力は強まり、10月利上げの可能性も高まる。逆に原油価格が下落すれば、FRBにはもう少し様子を見る理由ができる ⚠️ 雇用については、ここ数カ月で採用が明らかに鈍化しているものの、失業率は依然として低水準を維持しており、今のところ制約要因にはなっていない。

私の見方では、これはありふれた講演として片づけるべきではない。9月に全会一致で利上げした後、多くの当局者は年末までに少なくとももう1回の措置を見込んでいた。そこへCPIが再び予想を上回ったことで、10月と12月の確率は見直しを迫られている。そして、ウォーシュのスタイルは事前に予告しないことだ。これはFRBだけの話ではない。ビットコインはPPIを受けて一時8万ドルを割り込んだが、その後8万2000ドルまで戻した。それを支えているのは、利下げか利上げかという見通しそのものだ 💥

市場は、彼が次の4つの質問に答えるかどうかにも注目している。10月の利上げは依然として選択肢にあるのか。今回のエネルギー主導のインフレをどう説明するのか。採用の鈍化は判断材料になるのか。AI投資は彼が言う「理由」に当たるのか。

今回はタカ派寄りになると思う？ それとも、引き続きはぐらかすと思う？ コメント欄で話そう。

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暴落50％と20倍上昇を同じメモに記す　機関投資家は「3つの道の先には、いずれもビットコインがある」と語る 🦖

🧭 群里聊方向

このメモを書いたのは、Bitwiseの最高投資責任者マット・ホーガン。記事は水曜日に公開された。彼は、子どもの頃に読んだ「自分で物語の展開を選ぶ本」を枠組みにしている。核心は一言で言えば、今のマクロ経済シナリオをめぐる意見の分裂は、彼のキャリアで見てきた中で最大だということ。人工知能によって米国のGDPが倍増すると考える人もいれば、人類が滅ぼされるのではと懸念する人もいる。

彼のやり方は、とても単純で、徹底している。それぞれの道を最後までたどり、行き着く先を見極めるのだ。

1つ目の道。人工知能が本当に超豊富な社会をもたらし、生産性が爆発的に伸びる。知的労働の価値は下がり、お金は本当に希少で、いくらでも作り出せないものへと流れていく。水辺の土地、金、そしてビットコインだ。

2つ目の道。バブルがはじけ、2008年型の景気後退に直撃する。ビットコインは当初、リスク資産と一緒に下落するだろう。しかしホーガンは、救済策の実施はほぼ避けられないと考えている。人工知能のインフラ整備は、米国史上最大の設備投資だからだ。印刷されるお金は途方もない額になる。彼は救済策が実施される確率をほぼ100％と見積もり、「これこそ、ビットコインが対処するために生み出された環境だ」と記している 💥

3つ目の道は、その中間。成長率3％、金利4％という状況だ。ビットコインは何もしなくていい。いつもどおり存在し続けるだけでいい。ETFへの資金流入、投資アドバイザーによる採用、企業や国家のバランスシートへの組み入れが続く。

彼自身も留保をつけている。ビットコインが一直線に上昇するわけではないという。2020年3月の新型コロナへの恐怖が広がった際には、数日で半値になった。その後、およそ20倍に反発した。さらに、マクロ経済とは無関係なリスクとして、世界各国政府による協調的な規制強化と、量子コンピューターが古いウォレットにもたらす脅威の2つを挙げている ⚠️

このメモが公開された時、市場が懸念していたのは、まさに彼が描写したようなマクロ経済への不安だった。今週、米国の現物ビットコインETFでは1日で2億6100万ドルの純流出があり、ビットコインは一時、9月18日以来の安値となる80,983ドルまで下落。その後、8万2000ドルを上回る水準まで戻した。イーサリアムは2500ドルを下回った。世界最大の資産運用会社のトップも、人工知能のデータセンター建設が中止されれば、米国経済はそのまま景気後退に陥る可能性があると公に警告している。

私なりに言い換えると、このメモの価値は強気予想にあるのではない。マクロ経済の不確実性を、別の方法で評価している点にある。多くの人は、どのシナリオが起きるかを気にする。ホーガンが言っているのは、3つのシナリオはいずれも、同じ種類の資産――希少資産であり、紙幣増刷の受け皿でもあるもの――に行き着くということだ。逆に言えば、行き着く先についての論理が正しいなら、その途中の激しい値動きは過程であって、結論ではない。ただし、短期的には資金がものを言う。現物の買いが戻らなければ、どれだけ長期的な理屈があっても、価格を支えることはできない。

「3つの道はいずれもビットコインに通じる」という見方に賛成ですか？ それとも、救済策や紙幣増刷があまりにも当然のように見込まれていると思いますか？ コメント欄で話しましょう。

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インフレ爆発、ビットコインは一時8万ドルを割り込むも、1時間後には8万2000ドル台に回復 🦖
米国の9月生産者物価指数（PPI）は前年比6.3％に急上昇。市場予想の5.3％をちょうど100ベーシスポイント上回り、2022年3月以来最大の月間上昇率となった。前日に発表されたCPIも予想を上回ったばかりで、市場はもともと緊張していた。

🚨 行情变了群里说

ビットコインは一時8万983ドルまで下落し、9月18日以来の安値を記録。日中の下落率は最大約3％に達した。イーサリアム、リップル、ソラナはさらに大きく下げたが、ショートポジションが一斉に清算された後、価格は再び8万2000ドルを上回った 💥
最も異例だった動きは別のところにあった。これほど強いインフレ指標が出たにもかかわらず、米国債利回りは逆に低下。30年債利回りは8ベーシスポイント下がって5.08％となり、直近の高値5.36％から大きく後退した。10年債利回りも約3％低下した。
ゴールドマン・サックスの元為替戦略責任者、ロビン・ブルックスは、予想を上回る経済指標と10年債利回りの30日間の相関関係を算出している。それは今年前半の約0.6から、8月末にはほぼゼロまで低下した。彼の見立てでは、今の市場が注目しているのは経済指標そのものではなく、財政赤字の行方だ。
利上げ観測も後退した。CMEによると、今月の利上げで政策金利が4％から4.25％になる確率は、わずか29％。CPI発表後には一時50％近くに達していた ⚠️
テクニカル面では、21週および50週の指数移動平均線はそれぞれ7万6144ドル、7万8459ドルに位置する。アナリストのRekt Capitalは、初期の強気相場ではこの2本の線まで押し戻された後に上昇するのはよくあることだと指摘。一方、Aksel Kibarは、先週の終値8万3700ドルにはブレイクアウトの勢いが欠けていたとし、レンジ上限は8万2800ドルだと述べた。
私の解釈では、インフレ指標が強まるほど利回りが下がるのは、市場が今取引しているのが利上げではなく、スタグフレーションと財政赤字だということを示している。ビットコインが反発できたのはショート勢が踏み上げられたからであり、買い圧力が強まったからではない。強気相場への転換を確認するには、8万2800ドルのレンジ上限を再び上回れるかを見る必要がある。
今回の急落から持ち直したと思う？それとも、いったん反発した後に再び7万8000ドルを探りに行くと思う？コメント欄で話そう。
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#以太坊跌破2500美元
イーサリアムが2,500ドルを割り込む　10日連続の下落後に戻ってきた資金も、価格を食い止められず 🦖

💥 ⏰ 消息群里第一时间说

10月15日未明、イーサリアムは2,428ドルとなり、24時間で2.83%下落。2,500ドルの節目を正式に割り込んだ。同じ時間帯にビットコインも81,528ドルまで下落し、24時間で1.81%安。過去24時間で、暗号資産市場全体では8万3,000人以上が清算された 📉

引き金は暗号資産業界の外にあった。米国の9月CPIは前年比3.7%上昇し、市場予想の3.6%を上回った。原油価格がインフレを再び押し上げ、市場が織り込む今月末の会合での0.25ポイント利上げ確率は、わずか1日で22.1%から53.7%に急上昇。米10年債利回りは5.308%に跳ね上がり、24年ぶりの高水準に迫った。米国株も銀もそろって下落し、暗号資産はそのあおりを受けて下げたように見える

最も目を引く対照はここだ。イーサリアム現物ETFは、10日連続の資金純流出がようやく止まり、1日で2,483万9,400ドルの純流入となった。うちグレースケールのETH商品だけで1,672万ドルを占める。資金がプラスに転じたばかりなのに、価格は逆に節目を割り込んだ。今回の価格決定権を握っているのは市場内の資金ではなく、マクロ要因だということ 🐋

二次的な影響も表れている。米国株式市場の取引時間中、イーサリアムを準備資産とする企業の関連銘柄が軒並み下落し、SharpLinkが最大の下げとなった。最も多くのコインを保有するBitmineは、すでに603万ETHを保有しており、流通量の約4.9%に相当する。価格が一段下がるたび、こうした企業の帳簿や資金調達のシナリオには、さらなる圧力がかかる。下落局面での買い増し戦略は、どちらがより低コストで資金を調達できるかの勝負だ

私の見方では、これはイーサリアムのファンダメンタルズが悪化したということではない。再びリスク資産として見られるようになったのだ。CPIを受けて利上げ観測が再び意識されるようになった。原油価格が落ち着かない限り、金融政策決定会合までは暗号資産が独自の値動きを見せるのは難しい。今注目すべきなのは、2,428ドルから2日以内に2,500ドルを回復できるかどうか。回復できなければ、次は2,300ドル付近が焦点になる 🦕

さて、今回のイーサリアムの下落は市場全体につられたものだと思う？それとも、先に自ら弱含んだのだろうか？コメント欄で話そう

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#9月cpi来袭原油美债走势如何
ガソリン価格が1カ月で9.1％急騰　ビットコインは一夜で1,500ドル下落　利上げ確率は22％から一気に倍増💥

🕐 最新解读群里更新

米国の9月CPIが発表され、前年比3.7％上昇。市場予想の3.6％を上回り、8月の3.4％からも大きく伸びました。これを受けてビットコインは83,000ドル超から82,142ドルまで下落。イーサリアムも2.8％下げて2,440ドルに。全市場で24時間の清算額は2億8,100万ドルを超え、その大半は直近4時間に集中したロングポジションでした。

まず数字を整理しましょう。今回のインフレを最も押し上げたのはガソリンで、1カ月で9.1％上昇し、月間上昇率の半分以上を占めました。エネルギー指数全体も5.2％上昇。一方、食品とエネルギーを除くコアCPIも2.6％に上昇し、予想を0.1ポイント上回りました。値上がりは原油価格だけにとどまらず、家賃や航空運賃、サービス業へと徐々に波及していることを示しています。これはまさに、FRBが最も注視している点です。

市場の反応は、データそのものよりも速いものでした。CMEのFedWatchによると、10月27～28日の会合で利上げが行われる確率は、前日の22.1％から53.7％へ急上昇。12月に再び利上げされる確率も50％に達しました。米2年債利回りは約10ベーシスポイント上昇して4.9％に、10年債利回りは5.329％まで上昇し、24年ぶりの高水準に迫りました。金は反落して4,079ドルに。S&P 500は0.6％安、ナスダックは0.8％安となりました。

🦖 つまり、これは単なる通常の調整ではありません。市場がFRBの見通しを織り込み直しているのです。前日までは「2027年には利上げがないかもしれない」と言われていたのに、一晩で利上げがテールリスクから本命シナリオへと変わりました。ビットコインは現在、81,847～82,305ドルのゴールデンゾーンで推移しています。日足が81,603ドルを下回って終われば、前回安値の80,365ドルが視野に入ります。

私の見立てでは、本当に注目すべきなのは今日の下落幅ではなく、金曜日のPPIです。生産者側の物価も上昇すれば、12月の利上げは選択肢から既定路線へと変わり、リスク資産にとって良い時期はさらに短くなるでしょう。

もうひとつ背景を見ておきましょう。原油価格は2カ月連続で90ドルを上回っています。エネルギー価格の流れが緩まなければ、インフレが本当に落ち着くのは難しいでしょう。

今回の動きは短期的なヒゲでしょうか。それとも利上げサイクルが再開するのでしょうか。コメント欄で話しましょう。

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#9月cpi来袭原油美债走势如何
インフレが再び上向きに　9月CPI前年比3.7%に急伸、ビットコインは一瞬で1000ドル急落 🦖

⚡ 有大动静群里说

米労働統計局が水曜午前に発表したデータによると、9月の消費者物価指数（CPI）は前月比0.6%上昇、前年比の伸び率は8月の3.4%から3.7%に拡大し、市場予想の3.6%を上回った。食品とエネルギーを除くコアCPIは前月比0.3%、前年比2.6%で、こちらもいずれも予想を上回った。データ発表を受け、ビットコインは約83300ドルから急落。約1000ドル下げて82800ドルとなった 💥

最も大きな打撃を受けたのは債券市場だ。米10年債利回りは一気に9.3ベーシスポイント上昇し5.308%に、2年債利回りはさらに大きく13.1ベーシスポイント上昇して4.924%となり、いずれも20数年ぶりの高水準圏に達した。ナスダック100先物は0.65%、S&P500先物は0.3%下落。金までも1.5%下げ、1オンス4116ドルとなった 📉

このデータの不可解な点は、前月比0.6%は予想どおりだったにもかかわらず、前年比とコア項目に大きな懸念材料が隠れていたことだ。インフレは緩やかに落ち着いているのではなく、水面下で再び加速している。会合を前に、すでに複数のFRB高官が年末までにあと25ベーシスポイント利上げする可能性を示唆していた。市場は当初、今月の会合では金利を据え置き、利上げは12月まで見送ると予想していたが、今では10月の追加利上げが再び選択肢に浮上している ⚖️

つまり、利上げ観測が織り込まれれば、ドルと米国債利回りにはさらに上昇する勢いがつく。ビットコインのようにキャッシュフローを生まない資産は、真っ先に打撃を受ける。現在ビットコインが維持しようとしている8.2万ドルは、もはや単なるテクニカル上のサポートではなく、強気派と弱気派の心理的な分岐点だ。ここを維持できれば押し目、維持できなければトレンド転換となる。

10月のこの25ベーシスポイント利上げは本当に実施されると思いますか？　今回のビットコインの下落は押し目、それとも転換点でしょうか？　コメント欄で話しましょう。

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#美国以太坊etf连续10日净流出
10日連続で7億8300万ドル流出した後、イーサリアムETFから資金が初めて逃げなくなった 🦖

🕐 最新解读群里更新

米東部時間の火曜日、イーサリアム現物ETFは1日で2483万9400ドルの純流入を記録。10営業日連続の純流出の後、初めてプラスに転じました。グレースケールのETH商品1つだけで1672万7800ドルを集め、当日の流入総額の約3分の2を占めました。その他すべての商品を合わせても、流入額は約811万ドルにとどまりました。

背景にあるのは、話題になっている10日連続の純流出です。先週は週間で5億4200万ドルが流出し、今年1月以来最悪の結果に。そのうちブラックロックのETHAだけで4億7700万ドルが流出しました。第三者の集計によると、この10営業日の累計流出額は約7億8300万ドル。今週火曜日、ようやく数字がプラスに転じました 📈

ここにギャップがあります。資金は戻ってきたのに、価格はまだ戻っていません。イーサリアムは24時間でわずか0.32%上昇し、2505ドル付近で推移。時価総額は約3059億ドルです。ビットコインは83460ドルを維持し、イーサリアムより安定しています。ETFというパッシブ資金は先に戻り始めた一方で、アクティブ資金はまだ様子見です。

需要側のもう一方にも目を向けましょう。市場最大のイーサリアム購入者であるBitmineは、保有量が約603万ETHに達し、イーサリアムの流通量の5%近くを占めています。現在の価格で約150億ドル相当。暗号資産と現金、売買可能な有価証券を合わせた総額は約162億ドルです。問題は、この最大の買い手が買えなくなったとき、次は誰が引き継ぐのかということ。これこそ、今後注目すべき本当の変数です ⚠️

私の見方は3つあります。第一に、1日の2483万ドルの流入は、これまでの1億ドル単位の流出と比べれば焼け石に水です。1日分のデータだけでトレンドは判断できません。第二に、老舗のグレースケールETH商品に再び資金が集まったのは、低水準で買い増す資金が動いているように見えます。新たなストーリーの始まりではありません。第三に、今のイーサリアムに足りないのは資金ではなく、ストーリーです。10月には資金がZECやNEARのような値動きの大きい銘柄へ向かいました。資金はいつだって、より大きな値動きが期待できるところへ流れます。

今回のETFのプラス転換は、私は反転ではなく、出血が止まったと捉えています。本当の反転を確認するには、3日以上連続で純流入となり、同時に価格が2600ドルを上回る必要があります。あなたはまだイーサリアムを保有していますか？ 今回は資金の買い戻しでしょうか、それとも転換点が来たのでしょうか？ コメント欄で話しましょう 👇

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#比特币突破8.4万美元
「2027年はもう利上げ不要」の一言で、ビットコインが一晩で1.5%回復し、83,900ドルに迫る 🦖

🏛️ ⏰ 消息群里第一时间说

ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁による最新の発言が、今回の反発を直接後押しした。ドルはこれを受けて下落し、アジア株もそろって上昇に転じた。

ただし、同時に含みも残した。今年はもう一度利上げする可能性があるという。木曜日に発表される米インフレ指標こそ、本当の判断材料だ。

まずは数字を整理しよう。

ビットコインは当日1.5%上昇し、83,900ドルに迫って直近高値に再接近。
イーサリアムは2%上昇し、2,520ドル近辺を回復。
SOLとドージコインはそれぞれ2.5%上昇。
プライバシーコインのZECが先頭を走り、1日で約7%急騰し、約1,270ドルに。
XRP、BNB、HYPEも1〜2%上昇。トロン（TRX）は最も弱く、上昇率は1%未満。

マクロ市場では、S&P 500先物が0.2%上昇し、先週の史上最高値近辺を維持 📈
アジアの半導体株は下げ止まり、サムスンとSKハイニックスがそろって反発し、5日続落に終止符を打った。
MSCIアジア太平洋指数は0.7%上昇し、2カ月ぶりの安値から持ち直した。

原油もさらに上昇。ブレント原油は0.7%高の約106ドルに乗せ、米国産原油は5日連続の上昇となった。

つまり、これは強気相場の号砲ではなく、典型的な「期待の修正」だ。

ウィリアムズ総裁は、2027年には追加利上げが不要だと述べる一方、今年はまだ利上げの余地があるとも認めた。
市場が受け止めたのは前半だけ。ドルが押し下げられ、リスク資産はすぐに一息ついた ⚠️

本当の分岐点は木曜日のインフレ指標だ。
数字が十分に落ち着いていて、年内最後の利上げの可能性が消えれば、ビットコインは85,000ドルを試すチャンスを得る。
反対に、数字が予想より強ければ、今回の反発は再び振り出しに戻される可能性が高い。

つまり、今の上昇はデータ発表前の先回りに近い。
高値を追いかけるより、注目すべきは2つ。木曜日のインフレ指標、そしてビットコインが何度も跳ね返されてきた84,000ドルの抵抗線を本当に上抜けられるかどうかだ。

コメント欄で教えてほしい。今回の動きは利上げサイクルの終わりを示すのか、それともまた一度の「だまし上げ」なのか。
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ウォレットの筐体に隠されたチップ。デバイスの初期設定中に画面を一度見るだけで、24個の単語が携帯電話のネットワーク経由で送信され、8600万ドルが消えた疑いがあります 🦖

⚡ 有大动静群里说

大手ハードウェアウォレットメーカーのLedgerは10月13日、インドネシア、シンガポール、タイ、フィリピン、ベトナム、マレーシアの6カ国と香港の販売代理店に対し、全面的な販売停止を要請しました。店頭にある製品をすべて撤去するよう求めた理由は、同社自ら、デバイスの一部が改ざんされていたことを確認したためです ⚠️

このチップの最も厄介なところは、ファームウェアにも、秘密鍵を保存するセキュリティチップにも手を加えていないことです。やることは一つだけ。開封後の初期設定中に画面を盗み見るのです。24個の単語からなるリカバリーフレーズが表示されるのを待ち、単語を解読して、内蔵eSIMを使いLTEネットワーク経由で送信します。つまり、デバイスの外観もパッケージも署名検証もすべて正常で、見た目ではまったく気づけません 🔐

発端は10月9日。東南アジアの販売代理店CryptoBilisが販売したデバイスに問題が見つかったと報じられました。10月10日、Ledgerはそのうち1台が被害に遭ったことを正式に確認。オンチェーン調査員のSpecterは、イーサリアム、トロン、ビットコインの3つのネットワークで、8600万ドルを超える資産が盗まれた疑いがあると追跡しました。別の2人の研究者は、被害額を7200万～8600万ドルと推定しています。ただしLedgerは、影響を受けた人数や被害総額をまだ確認できていないと強調しています。

連鎖反応は業界全体に広がっています。欧州の大手家電量販チェーンMediaMarktは、すべてのLedger製品を実店舗とオンラインプラットフォームから撤去すると発表。競合のTrezorも同じ10月13日、認定販売代理店を削減し、2027年1月1日から実施すると発表しました。さらに、これらの販売経路への供給を直ちに停止します。同社は自社製品が侵害されたことを示す証拠は一切ないと強調し、今回の措置は最近のサプライチェーン上の問題を受けたものだと説明しています 💥

私の見立てでは、今回突き破られたのは暗号技術ではなく、ハードウェアウォレットのビジネスモデルに残された最後の一環、つまり流通網です。業界では、秘密鍵がオフラインに保管され、メーカーの正規ルートから自分で手に入れるからハードウェアウォレットは最も安全だと、ずっと言われてきました。しかし今回は、販売代理店という一環に誰かが手を入れられるだけで、外観は新品同様、パッケージも未開封、ファームウェアにも問題がないデバイスが、監視装置を仕込まれたものになり得ることを証明してしまいました。

さらに厄介なのは、通常の方法では自分のデバイスが安全だと証明できないことです。ファームウェアの改変なら署名を検証できますし、チップの交換ならシリアル番号を確認できます。しかし、独立した外付け部品を追加し、画面を読み取るだけで、デバイスはSMSを送るだけ。あとはすべて通常どおりです。だからこそLedgerにできる対応は、地域全体で販売を停止させることしかありません。同社自身も、流通のどの段階で仕込まれたのか、まだ把握できていないのです。

一般の暗号資産保有者が今後注目すべき点は3つです。1つ目は、調査結果が東南アジア以外の市場にも広がるのか。2つ目は、販売経路が絞られた後、ハードウェアウォレットの公式直販での購入比率が否応なく高まるのか。3つ目は、マルチシグが機関投資家向けの設定から個人の標準装備へと変わるのか。異なるメーカーのデバイスでマルチシグを組めば、1台が侵害されても資産を持ち出されずに済みます。

コメント欄で教えてください。あなたのハードウェアウォレットは公式ルートから買いましたか、それとも第三者からですか？開封後に何をチェックしますか？

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#英国高院裁定钱志敏案适用中国法
6.1万枚のビットコインが10年で200倍に。1枚2,815元から56万元に上昇したのに、被害者が最終的に取り戻せるのは元本だけかもしれない 🦖

🕐 最新解读群里更新

英国高等法院は10月12日、天津藍天格鋭の違法資金調達事件について重要な判断を下した。差し押さえられた約6.1万枚のビットコインをめぐり、中国人被害者1万6,000人の財産権に関する主張は、中国法に基づいて判断されることになった。これらのビットコインは2014年に1枚平均2,815元で購入され、現在は1枚約56万元。総額は340億元を超える。しかし、登録して返還を求められる被害者が取り戻せるのは、おそらく元本と利息までだ ⚖️

何が違うのか。違いは一つの言葉にある。英国法ではビットコインを「property」、つまり財産と位置づけるため、被害者は200倍に増えた分も含め、ビットコインそのものの所有権を主張できる。一方、中国法はビットコインの財産性を認めていない。暗号資産をめぐる判決では通常、元の投資額と利息の返還しか認められない。簡単に言えば、100元を投資し、そのお金で買ったビットコインが2万元になっても、法律が認めるのは元の100元と少しの利息だけ。残りの1万9,900元はあなたのものにならない。

藍天格鋭は2014年3月に設立され、10種類の金融商品を発行し、1〜3倍のリターンを約束した。最盛期には12万人を超える投資家から、累計400億元以上を集めた。運用責任者の銭志敏（偽名・花姐）は、多額の資金である取引所からビットコインを買い集めた。英国の裁判資料によると、彼女が扱ったビットコインは19万枚に上る可能性があり、そのうち約12万枚は今も行方不明だ 🐋

2017年7月に払い戻しが滞ると、銭志敏は偽造パスポートを使って英国へ逃亡した。2018年にはビットコインでロンドンの2,350万ポンドの豪邸を買おうとしたが、資金の出所を説明できず、実現しなかった。2021年5月、英国警察は約6.1万枚のビットコインを押収。当時の総額は30億ポンドを超え、法執行史上最大規模の暗号資産押収となった。2025年11月、彼女はロンドンで禁錮11年8カ月の判決を受けた。中国国内の共犯者もすでに判決を受けており、被害者が2回の返済で取り戻したのは、元本の約13％にすぎない。

さらに厳しいのは、英国にはARISという犯罪収益回収のインセンティブ制度があることだ。回収した犯罪収益に正当な権利を主張する人がいない場合、その50％は英国財務省に帰属する。被害者は中国法に基づいて元本しか取り戻せず、200倍に増えた分には正当な権利主張者がいないため、その大部分が英国の国庫に入る可能性が高い。被害者たちの血と汗の結晶で買われたビットコインは200倍に値上がりしたのに、その利益は別の国の財政に入るかもしれない 📈

判決はまだ最終確定していない。裁判所は証拠をさらに審査する必要があるとし、当事者には控訴の権利がある。6.1万枚のビットコインは保管口座に置かれたまま、日々価格が変動し、価値も上がり続けている。

覚えておきたいポイントがある。暗号資産の財産性をどう認定するかによって、自分のビットコインが自分のお金と認められるかどうかが直接決まる。これは技術の問題ではなく、司法管轄の問題だ。国境を越える暗号資産の帰属は、どの国の裁判所が先に差し押さえるか、そしてその国の法律が財産として認めるかどうかに左右されることが多い。英国高等法院は銭志敏の事件に中国法を適用すると判断した。その影響は、世代を超えて国境を越えて暗号資産を保有する人々に及ぶかもしれない。

コメント欄で話そう。この200倍の値上がり益は最終的に誰のものになると思う？ 被害者が控訴すれば逆転の可能性はある？

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#strategy增持250枚比特币
848250枚ものビットコインを保有する人の取得価格は、わずか75444ドル。含み益だけで66億ドルに達しているのに、本人の会社の株価はこの1年で53%も下落した 🦖

💡 群里更新数据解读

この人物はMichael Saylor。ブルームバーグの最新インタビューで、2つの見方を示した。1つ目は、ビットコインはすでに強気相場に戻ったということ。2つ目は、再び10万ドルを突破するということ。彼のストラテジー社は、これからも買い続け、手を緩めない。

まずは確かな数字から。10月11日時点で、彼の会社は合計848250枚のビットコインを保有している。現在の価格を83400ドルとして計算すると、時価総額は約706億ドル。このビットコインの取得総額は約640億ドルで、1枚あたりの平均取得価格はわずか75444ドル。この保有量は、ビットコインの発行上限2100万枚の4%を超えている。

次に、今週の動きを見てみよう。10月5日から11日にかけて、彼はさらに2150万ドルを投じ、平均86194ドルで250枚を購入した。資金の大半は自社のMSTR株を売却して調達したものだ。先週は125183株を売却し、約2100万ドルを確保。帳簿上には、まだ使っていない株式の売却枠が188億ドル分残っている。さらに、1億9240万ドルを投じてSTRC優先株を1932145株買い戻した。

本当に興味深いのは、この対照だ。会社はビットコインを買い集め、含み益が66億ドルに達している。一方で、MSTR株は先週7%下落し、金曜日の終値は154.34ドル。1年間では53%下落している。ビットコインを買い集めて得られるのは、ほかの人が耐えられない時間。株で失っているのは、身内の忍耐だ。この亀裂こそ、次に注目すべきサインだ ⚠️

私の見立てでは、彼が掲げる10万ドルまで、現在の83400ドルからあと約20%の上昇余地がある。取得価格がわずか75444ドルの彼にとっては、市場に自信を与える発言に近い。ビットコインが本当に10万ドルを回復すれば、彼の848250枚の含み益はまったく別の規模になる。逆に、75444ドルという取得価格のラインを割り込むようなら、そのときこそ誰もが計算をやり直す必要がある 📈

Saylorは今回、本当に10万ドルまで届くと思う？それとも、また感情に訴える発言にすぎない？コメント欄で話そう 👀

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800万台の販売実績の裏で、ハードウェアウォレットに自分でSMSを送るチップを仕込んだ人物がいる 🦖

🚨 行情变了群里说

Ledgerのセキュリティ研究チームDonjonは火曜日、東南アジアの販売代理店CryptoBilis経由で販売された署名デバイスの一部に、無許可のハードウェアモジュールが仕込まれていたことを確認した。このモジュールはデバイスの画面を監視し、シードフレーズが表示された瞬間に24語すべてを読み取り、内蔵eSIMからLTEネットワークを通じてリアルタイムでデータを送信する ⚠️

この手口のとんでもないところは、セキュアエレメントにもシステムにも手を加えず、取引への署名も改変しないことだ。手元のデバイスは何事もないように見えるのに、資産はすでにごっそり盗まれている。

数字で見てみよう。このモジュールは独立した部品で、独立して電力を供給され、画面だけを利用する。現時点で公式に確認されている被害デバイスは1台。オンチェーン調査員のSpecterが追跡した盗難疑惑額は8,600万ドル超で、別のセキュリティメディアは推定額を1億300万ドルに引き上げている。イーサリアム、トロン、ビットコインの3つのチェーンにまたがる被害だ。一方、Ledgerは自社のハードウェアウォレットを過去10年間で800万台以上販売したとしている 📉

時系列は短い。10月9日金曜日にユーザーから紛失の報告があり、土曜日には公式がデバイス1台に実際に細工がされていたと確認。犯行の仕組みが公表されたのは火曜日だった。現在、欧州の大手チェーンMediaMarktはLedger製品を販売停止にし、販売代理店CryptoBilisは全面的に販売を中止。TrezorとOneKeyまで、急いで距離を置いている。

私の見立てでは、これはソフトウェアへのハッキングではなく、サプライチェーンに穴が開けられた事件だ。ハードウェアウォレット最大の売りは、秘密鍵が決してネットに接続されないこと。だが、デバイスが手元に届く前にすでに分解されていたなら、「ネットに接続されない」という言葉は空文句になってしまう。逆に考えれば、機関が資産をカストディに預けるケースが増えている理由も説明できる。自分で秘密鍵を守れても、配送の段階まで守りきれるとは限らない。

注目すべきなのは、出荷時の改ざん検知と流通経路の責任追及を徹底すれば、こうした攻撃のコストを大幅に引き上げられると、すでにホワイトハッカーが指摘していることだ。だから本当に警戒すべきなのは、特定の一社ではない。端から端まで責任を追及できる体制のない、すべてのハードウェア流通経路だ。

コメント欄で教えてほしい。あなたは今でも、ハードウェアウォレットのシードフレーズを自分で読み上げることに抵抗はない？

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#英国高院裁定钱志敏案适用中国法
50億ドル、6万1000枚のビットコイン。それでも被害者は受け取れない。英国の裁判所が一言で道を閉ざした 🦖

📣 盘面异动群里喊

ロンドン高等法院は月曜日、銭志敏（チェン・ジーミン）事件で押収された6万1000枚のビットコインについて、英国法ではなく中国法に基づいて判断すべきだと裁定した。現在の価格で50億ドルを超え、約38億ポンドに相当するこのビットコイン。詐欺が起きたのは9年前で、12万8000人の投資家が関わり、集められた資金はすべてビットコインに換えられた。

話は2014年にさかのぼる。銭志敏は天津の電子科技企業を通じてポンジ・スキームを運営し、2014年から2017年にかけて12万8000人を超える投資家から資金をだまし取った。その後、だまし取った資金をビットコインに換え、2017年に英国へ渡った。英国警察はマネーロンダリング捜査の中で、ビットコインをすべて押収した。それから何年も押収されたままだ。

被害者たちは英国法に基づいて訴訟を進めようとしてきた。英国法なら、一般債権者として順番を待つのではなく、ビットコインの直接的な所有権を主張できるからだ。しかし月曜日、マーク・ターナー判事は英国政府側に立った。判事は、「関連する損失は中国で発生し、申立人は中国で資金を引き渡した。虚偽の説明も中国で行われた。したがって、財産権の帰属は中国法に基づいて判断しなければならない」と述べた。

つまり、この判決でビットコインの最終的な帰属先が直接決まったわけではない。だが、被害者にとって最も早い道は閉ざされ、英国財務省がこの資金を手元に残す可能性は大きく高まった。被害者側の弁護士、Fieldfisherはすでに控訴する意向を示している。英国検察は、今後あらためて審理を開き、まず中国法の下で所有権が認められるかどうかを専門家に検討してもらうと述べた。

注目すべき対照がある。米国は2025年3月にはすでに戦略的ビットコイン準備金を設け、法執行機関が押収したビットコインを国のバランスシートに直接組み入れた。Arkhamの集計によると、米国政府関連のアドレスは258億ドル相当の暗号資産を保有しており、そのすべてが押収したもので、納税者の税金は一切使われていない。

だから本当の焦点は、誰が正しく誰が間違っているかではない。各国政府が、押収したビットコインを証拠品から資産へと変えつつあることだ ⚖️ ビットコインの価格が上がるほど、政府と被害者の争いは激しくなる 💥 6万1000枚のビットコインは英国の国庫に眠り、日々価値を高めている。この問題の決着は、ますます難しくなるばかりだ。

こうした押収ビットコインは、最終的に被害者へ返還されると思う？ それとも政府の懐に入る？ コメント欄で話そう 👇

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#blur拟于11月12日停用blur.io前端
13億ドルから700万ドル未満へ転落——かつて最大だったイーサリアムNFTマーケットプレイスが来月閉鎖 🦖

⚡ 有大动静群里说

Blurは月曜日、公式アカウントで自社サイトを11月12日に正式閉鎖すると発表した。あわせて、NFT融資サービス「Blend」も終了する。借り手は閉鎖前にローンを完済するか、返済不履行となるのを待つしかない。一方、同社のオンチェーンコントラクトは引き続きイーサリアム上で稼働する。

本当に目を引くのは閉鎖そのものではなく、その背景にある取引の推移だ。月間取引高は2023年3月の約14億3,000万ドルから、2026年3月には700万ドル未満にまで落ち込んだ。3年間で99.5％以上の縮小だ。

このプラットフォームは、かつて大手OpenSeaを追い越して台頭した。2022年にサービスを開始し、手数料無料に加えてトークン報酬を提供する強気の戦略で、2023年3月にはイーサリアムNFTの取引量の70％超を占めるに至った。公式サイトには今も、累計取引高74億ドル超と掲げられている 🐋

しかし、ビジネスはビジネスだ。3年間、手数料収入はほぼゼロだった。Token Terminalによると、プロトコル収益は0。報酬で積み上げたトラフィックを、持続可能な収益に変えるのは難しい。これこそ、当時クリエイターたちから批判されていた点でもある。低価格で注文を奪い、ロイヤリティ収入を圧迫していた ⚖️

さらに注目すべきなのが、このタイミングだ。10日前には、同じチームが運営するイーサリアムのレイヤー2ネットワーク「Blast」が、先にサービス終了を発表した。資産はピーク時の20億ドル超から約3,200万ドルに縮小。閉鎖の順番は、まずBlastのユーザーが10月26日までに資産を引き揚げ、その後、11月12日にBlurが閉鎖する 📉

発表後、BLURトークンは当日20％超下落し、0.015ドル前後で取引された。ブランドは表舞台から退くことになりそうだが、基盤となるプロトコルは完全に消えるわけではない。トークン保有者には、手数料のオン・オフを決める投票権が残されている。

私の見方では、今回のNFT市場の退潮で最も高くついたのは、フロア価格ではない。トークンの補助金でトラフィックを買うモデルだ。トークンの価値が下がれば、補助金は途絶え、トラフィックも離れていく。最後に残るのは、つなぎとめられなかったユーザーと、3年間収益ゼロという請求書だけだ 🦕

あなたの周りでまだNFTを楽しんでいる友人は、今どこにいる？コメント欄で教えて 👇

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6,000万ドル——1年間で、イーサリアムユーザーから先回りボットが巻き上げた額。いま、取引をブラックボックスに隠す動きが始まっています 🦖

🚨 行情变了群里说

老舗のパブリックブロックチェーン、Aptosは月曜日、メインネットに「暗号化メンプール」と呼ばれる新機能を実装しました。簡単に言うと、送信した取引はブロックに取り込まれ、順序が決まり、確定するまで暗号化されたまま。中身を事前に見ることは誰にもできません ⚠️

大口取引をオンチェーンで送ると、ネットワーク上の誰もが、どのコントラクトを呼び出したのか、何を交換するのか、金額はいくらかを事前に確認できます。先回りボットはこの透明性を利用し、あなたより先に取引したり、前後から挟み込んだりして利益を得ます。CointelegraphがEigenPhiの統計を引用して伝えたところによると、こうしたサンドイッチ攻撃により、イーサリアムユーザーは1年間で約6,000万ドルの損失を被りました。Solanaでは、Bitqueryが集計したサンプルにおいて、ボットは11か月間に同じ手口で2,970万ドルを稼ぎました。その裏では約690万回の攻撃が行われ、約220万のウォレットが被害を受けています 💥

この機能の使い方は？ 利用するウォレットやアプリが対応していれば、取引はスマートフォン上でまず暗号化され、その後チェーンに送信されます。バリデーターはあなたのアドレスと手数料は確認できますが、取引内容は見られません。まず全員で取引の順序について合意し、順序が確定してから、バリデーターが共同で復号して実行します。重要なのは、1人のバリデーターだけでは復号できないため、事前に中身を盗み見ることもできない点です ✅

代償も明記されています。暗号化取引の最低手数料は、ネットワークの基本最低手数料の2倍です。テストでは、ノードが50台の環境で、1ブロックあたり約20ミリ秒の遅延が発生しました。Aptosは、順序付けも復号も既存のバリデーターが共同で行い、専用の復号委員会や特定の信頼できるブロック構築者に追加で依存しない点が他との違いだと強調しています。

業界で初めての取り組みというわけでもありません。2024年7月には、Gnosis ChainがShutterと連携し、暗号化メンプールを導入しました。イーサリアムにはFlashbots Protectもあり、取引を非公開でブロック構築者に送信できます。オンチェーンに載る前に取引を見られないようにできれば、ボットに抜かれるリスクを減らせます。Aptosはこれをメインネット上で任意に有効化できる機能として実装し、機関投資家の大口取引やAIエージェントにも対応しました。

私の見方では、暗号化メンプールが解決するのは情報の非対称性であって、価格変動ではありません。利益を保証するものではなく、先回りボットが注文を盗み見て利益を得るのを防ぐだけです。本当の分かれ目は普及率です。この保護のために基本ガス代の2倍を支払う人がいるなら、オンチェーン取引をする人々がMEVで深刻な被害を受けているということです。逆に、誰も使わなければ、片隅に置かれたままの任意機能にすぎません。

注目すべきなのは、ほかの主要なパブリックチェーンも追随するのか、そしてこうしたツールによってオンチェーンMEVの規模が本当に縮小するのかという点です。

取引を隠すことは、個人投資家のお守りになると思いますか？ それともオンチェーンの透明性を損なうでしょうか？ コメント欄で話しましょう 👀🚀

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老舗の英国銀行が24億5,000万ドル相当のステーブルコインを自社の金庫に保管 🏦

🚨 行情变了群里说

スタンダードチャータード銀行のドバイ支店は、機関投資家向けにリップル発行のステーブルコイン「RLUSD」のカストディサービスを開始すると発表しました。対象となるのは、XRP Ledger上で直接稼働するバージョンです。顧客はドバイ金融サービス庁の監督を受ける機関で、銀行は資産を保管するだけでなく、資金の監視、凍結、処分を行う権限も持ちます。

さらに重要なのは、その次の段階です。スタンダードチャータードはロンドンの機関投資家向け取引プラットフォームと連携し、機関投資家がこれらのステーブルコインを取引証拠金として直接使えるようにする予定です。いわゆる「担保ミラーリング」を利用し、コインはスタンダードチャータードのカストディ口座に置いたまま、取引プラットフォーム側では同額のミラー残高だけを記録します。コインを移動させる必要はありません 💰

この仕組みが解決しようとしているのは、業界が最も頭を悩ませてきた問題です。これまでは取引所が破綻すると、顧客が預けていた担保も一緒に失われていました。今後は、担保を「大きすぎて潰せない」銀行に預けておけば、取引プラットフォームに何かあっても、コインはスタンダードチャータードの口座に残ります。同銀行は金融安定理事会が認定する世界29行のグローバルなシステム上重要な銀行の一つで、資本要件も非常に厳格です ⚖️

ただし、現状の規模はまだ小さいです。RLUSDの時価総額は約24億5,000万ドルで、約3,060億ドルにのぼるステーブルコイン市場全体の1％未満です。2024年12月にローンチされ、イーサリアムとXRPの2つのブロックチェーン上で稼働しています。今回のカストディサービスの対象はXRP Ledger版のみで、ドバイ当局から承認を得たのも今年6月です 🦖

本当に注目すべきなのは、この銀行のロードマップです。2024年にはドバイで暗号資産のカストディを開始。今年7月には、機関投資家がCircleのUSDCを直接発行・償還できるようにした、世界初のグローバルなシステム上重要な銀行となりました。そして今、リップルのステーブルコインも取り込み、ステーブルコインのカストディ、発行、担保利用、決済を一つひとつつなげています。

私の見方では、ステーブルコインの次の戦いの舞台は取引所ではなく、銀行のバランスシートです。カストディ、発行・償還、決済といったプロセスを認可を受けた銀行が担うようになれば、ステーブルコインは業界内の送金ツールから、機関金融のインフラを構成する標準部品へと変わります。個人投資家にはすぐに実感できないかもしれませんが、次の局面で機関投資家の資金が本格的に参入するかどうかを左右する動きです。

機関投資家がステーブルコインを銀行に預けるのは、より安全になるからでしょうか。それとも、リスクの場所が変わるだけでしょうか？コメント欄で話しましょう。

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