小恐龙说趋势

美国证监会又翻旧账了 加密托管规则重新摆上桌 📋
2023年那会儿就想给投资顾问的加密资产托管画条线 结果没推成
现在换了个思路卷土重来 具体怎么改 官方还捂得严严实实

为啥这事值得盯 因为托管是机构资金的入场券
大钱进加密 第一件事不是买币 是先找个合规的地方放币
私人钱包自己管 机构可不敢 出个差错就是天价诉讼
托管规则一旦落地 银行券商才敢大规模接客户的加密资产

上一届政府没办成的事 现在重新捡起来 风向多少能看出点东西
规则还没公布 说明内部还在拉扯 但反复折腾本身就是信号
监管在给加密留正式座位 而不是一直赶人
当年那版被骂太严 这次大概率会松一点 但底线在哪谁也不知道
对散户来说 托管规则看着跟行情无关 其实关系大着呢
机构钱进来了 流动性就厚了 波动反而会慢慢收敛
当然也別指望一夜变天 这种规则从提出来到落地 周期都是以年算的

短期看规则模糊 市场没反应很正常
长期看 托管合规了 传统大资金才有胆子进场
链上资产标准化托管 是机构牛的前提条件之一
现在这种平淡期 其实是在等一张通行证

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#监管 #加密托管 #SEC

ビットコインの量子セキュア計画が来た コードネーム SHRINCS 🛡️
ひと言でまとめると ビットコインに耐量子署名を使う しかもあまりブロック容量を圧迫しない

これまでの耐量子案は 署名が大きすぎて 1回の取引でかなりのスペースを占めてしまう
もともとブロックは詰まり気味 そこにさらにこれを入れると 手数料が一気に跳ね上がる
量子コンピュータが来てから 「この署名アルゴリズムは破られるリスクがある」なんて話になったら遅い
あなたのウォレットのコインが一番怖いのは まさにそこだ

SHRINCS は 両方を狙う つまり より安全な署名を確保しつつ ネットワークのスループットも守る
テクノロジーオタクの極限の操作 安全と容量を両手でつかみにいくやり方
研究チームも 容量の損失を計算していて 現行案よりずっと小さい 実装できるルートに属する
署名アルゴリズムは これまで何十年も耐えてきた
しかし量子コンピュータは こうした数学の難題がまさに天敵
いつか計算能力が整えば 私鍵推定は時間の問題になる
未然に防ぐのが筋ってもんだ

「量子の脅威なんてまだ先 十年後の話だ」って思う人もいる
でも暗号のアップグレードのウィンドウは 年単位で考える必要がある 本当に起きてから直すのでは遅すぎる
ビットコインは過去に一度 署名フォーマットを変更したことがある
そのときは ほぼ調整がうまくいかなかった
全ノード、ウォレット、マイニングプール 全員が一緒に動く必要があり 工程量は想像できないほど大きい
だから今のうちに道を敷くのが 緊急時に銃を磨くよりずっと現実的だ

技術アップグレードは決してヘッドラインにはなりにくい
でも安全の土台こそが 資産の基礎になる
量子が本当に実装されるその日 抗量子アップグレードをより早く完了したネットワークほど 資金は安心して滞在できる
これが分かったなら この技術的な備えが 何に対して競っているのかも分かる

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#ビットコイン #量子計算 #BTC

BTCは6万8から一路8万まで突っ走り——上昇が速すぎる。多くの人の最初の反応は「本物じゃないのでは？」だろう。
5月以来、初めて8万に触れて興奮する一方で、心のどこかでずっと不安もある。
ところが、普段はあまり人が注目しない指標が、ひそかにグリーンの合図を点けた 🔍

この“灯り”が測っているのは、大口資金が継続して本当に現金（実弾）を投じているかどうか。
グリーンが点くということは、8月のこの上昇局面にお墨付きが押されたのと同じ。裏で本物の実弾が押しているのであって、感情だけで無理やり引っ張っているわけではない。

「上がるほど早いと信じにくい」——そういう意見もある。気持ちはわかる。でも、資金は嘘をつかない。

価格は嘘をつくことがあるが、資金の流れは嘘をつきにくい。
同じ上昇でも、実弾で担ぎ上げるのと、感情だけで突っ走るのでは、まったく別のストーリーだ。

なぜいつも乗り遅れる人がいるのか？　価格ばかり見て資金を見ないから。理解できた頃には、もう車は走り去っている。

この指標は普段あまり話題にならない。それは刺激が少なく、ローソク足みたいに上下にドタバタしないから。
でも、目立たないサインほど、問題をはっきり示してくれる。
大物が市場に入るときは、いつだって太鼓は鳴らさない。一般の投資家が見た頃には、魚はもう腹を満たしている。

さて、次はこの灯りがどれくらい点いていられるか。
ライトがまだグリーンのままなら、押し目はチャンス。
ライトがイエローに変わったら、そろそろ警戒して動きを絞るべき。
覚えておいて：相場は荒れてもいい。人まで一緒に焦るな。数字のほうが、にぎやかさより役に立つ。

ちなみに、この8万をしっかり維持できるかどうかは、今週金曜に重要な関門がある。
米連邦準備制度（FRB）の新議長ジャクソンホール初登場——会場中が彼の発言を待っている。
両方のサインが重なれば、方向性はかなり早く明確になる。気を抜かないで。

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#ビットコイン #BTC #オンチェーンデータ

BTC がちょうど8万に触れたと思ったら、すぐに7万9,000の下へ逆戻り。1日2回ジェットコースター 🎢
XRP が最も下げ、24時間で約3%下落したのに、1週間ではまだ28%上昇。会場で一番踏ん張っている。
SOL は逆にここに逆行して約4%上昇し、101ドルを突破。ETH は小幅高で 2,490 近辺を維持。

HYPE と TRON も続いて小幅に下落。全体としては、上がりすぎた分の一息という感じ。
先週のBTCは6万8,000の下でぐずぐずしていたのに、1週間で8万まで引っ張ってきた。これは強烈。

なぜ急に気勢が下がったのか？ 市場が改めて米連邦準備制度（FRB）の価格付けをし直しているから。
短期の米国債は昨晩下落し、資金が利上げ方向へ移動。先週の「緩和」予想とは完全に逆。
利上げ予想が温まるほど、資金コストが上がり、リスク資産が先に被害を受ける。

金曜はジャクソンホールで、新しい議長ウォーシュが議長として初登場。会場は彼の発言を皆が待ち受けている。
ついでに言うと、今回の上昇幅も縮んでいる。
BTCの7日間の上昇幅は23%から14%へ。ETHは29%から11%へ。
上がりすぎたら必ず一度休む。重要なのは、休んだあとでどこへ向かうか。

あるアナリストは、BTCが5月の高値82,820を上回って定着すれば、10万まで道が開けると言う。
ただ、未決済建玉が減っている。今回の動きは、空頭の買い戻し（ショートカバー）の色が濃く、新規の資金流入とは限らない。
高値掴みのあとに戻す動きは、必ずしも悪いことではない。洗い直してみて、誰が本気で買っているのかが分かる 🤔

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#ビットコイン #BTC #米連邦準備制度 #XRP

インフレはなかなか落ち着かず、成長はさらに息切れ。米連邦準備制度（FRB）は板挟みだ。
米国7月のPCE物価指数が発表。前月比は0.2%上昇、前年比は3.7%と高止まり。
コアPCEも0.2%上昇。FRBの2%目標にはまだ大きな隔たりがある。
さらに厄介なのは、家計の貯蓄率が3%まで低下したこと。米国人は稼いでも貯めない。
一方では物価が抑えられず、もう一方では成長が減速していく。
デヴィル・グループのCEOは率直にこう言う。「これはスタグフレーションの影が、ドアをノックしている」
FRBがインフレを抑えようとすれば利上げが必要だ。成長を救おうとすれば利下げが要る。だが、いまは両方を望んでいて、どちらもできない。
彼の見立てでは、FRBは据え置きせざるを得ない。ただ市場は“据え置き＝慎重”と見なす。彼が読み取っているのは、FRBにはもう打つ手がほとんど残っていないということだ。
金や銀は小幅に下落。ビットコインは7万7,000〜7万9,000の範囲で上下に揺れている。
次の展開は、金曜のジャクソンホール（新FRB議長の初登場）と、9月のFOMC（政策決定会合）次第だ。
私の見方では、このままインフレが粘るなら、金融緩和の余地は限界まで圧縮されてしまう。
ビットコインのような希少性の高い資産と比べると、短期では抑え込まれるかもしれないが、長期ではむしろ“物語”になる。
歴史を振り返れば、主権通貨がインフレで殴られるたびに、希少資産は再評価されてきた。
今回の筋書きは再現されるのか。FRBが「打つ手がない」ことを認められるかどうかにかかっている。
スタグフレーションが本当に現実になるなら、ビットコインは一緒に巻き込まれてしまうのか、それとも命綱になるのか——あなたはどう見ますか？
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#比特币 #米連邦準備制度

テンエントが2割上昇 ビットコインは約7万9,000ドルの壁に真正面から激突
今回の相場の勢いはどれほど凄かったのか。8月17日から数えると、値上がり幅は20％超。
ところが水曜には、わずか7万7,000ドル〜7万9,000ドルの間で直接行き来する形となり、なかなか抜け出せない。
最高値は7万8,800ドルにタッチしたものの、7万9,000ドルの壁は超えられなかった。
データによると、下落のたびに底値が下へ移動している。強気の勢いは目に見えて弱まっている。
過去1日でビットコインは88百万（8,800万）ドルの強制清算が発生。そのうち強気側が7,700万ドルを踏ん張った。
全市場ではさらに過激で、強制清算の総額は3億ドルを超えた。
分析者が要点を整理している。「ビットコインは再び8万2,500ドル〜8万3,000ドルに立ち直る必要がある」。
その水準は、多くのETF投資家のコストラインだ。そこを超えて初めて、場外の新たな資金が入りたいと思う。
ただしリスクもはっきりしている。米連邦準備制度理事会（FRB）議長は金曜にジャクソンホールで講演する。
もし発言のトーンが強気（ハト派寄りではなく）なら、この上昇分はそのまま吐き戻される可能性がある。
私の見方では、市場は暴走から“登り坂”へ切り替わった。これは正常な息継ぎの範囲。
重要なのは、金曜のFRBの“口”がどちらに傾くかだ。
強気は今、虎に乗った状態で抜け出せない。利益確定の売りで急落が起きるのを防ぎつつ、増量の資金が次を引き継ぐのを待つ必要がある。
8万3,000ドルの地点は、もはや単なるテクニカル水準ではなく、強気・弱気の心理的な分水嶺だ。
振り返ると、6万4,000ドルから8万ドルまで引っ張ってきた原動力は、「米国債のレポ（回転）取引が生んだ流動性」ストーリーだった。
物語はまだ続いている。だが、物語を語るテンポは遅くなった。こういう局面で一番起きやすいのが“余計な出来事”だ。
あなたは今回の上昇が一息つくところだと思う？それとも天井なのか。
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#比特币 #BTC

バイナンスの取引量の65%が“偽物（山寨）”コインに奪われた
CryptoQuantデータによると、この反発局面で山寨コインの取引成立比率が65%に到達し、2年ぶりの高値に
ビットコインは残り21%、イーサリアムは13.6%
同時期に山寨コインの総時価総額は約1350億ドル上昇
暗号資産市場全体は安値から反発し、合計で約5000億ドル上昇、時価総額は2.74兆ドルに回復
イーサリアムは7日で31%上昇。数日で上昇が1倍に近づくコインもある
ただ、急いで「山寨シーズン」と叫ぶのはまだ早い。山寨シーズン指数は37で、75の確認ラインまではまだ遠い
90日基準で言えば、ビットコインを本当に上回って走ったコインはほんの一部
アナリストも警告している。出来高が多い＝新たな資金が流入したことを意味するとは限らない。単に既存資金がぐるぐる回っているだけかもしれない

私の見方では、今回の上昇は山寨の大宴会か、それともビットコインが上がりすぎた後の追随（補い）なのか。データで語る必要がある
65%の取引成立比率は聞こえは良いが、山寨シーズン指数がまだ冷水を浴びせている。つまり、資金のローテーションはまだ始まったばかりの可能性が高い
私のロジックはシンプルだ。大きな（BTC）は安定していてこそ、山寨に継続的なお金が入る。BTCが一度揺らげば、山寨が最初に走る
歴史的に、山寨の相場には特徴がある。到来は速いが、潮引き（下げ戻り）ももっと速い
高値を追いかけた人は、自分でポジション量をよく見極めてほしい。にぎやかさをトレンドと勘違いしないで
もうひとつの細部。山寨が最も強烈に上がっているときは、往々にしてビットコインが横ばいのとき。資金の“シーソー効果”がはっきり出ている
私の見解では、追いかけて売買するよりも、取引成立比率という先行指標を見ておくほうがいい。それが変われば、風向きも変わる

あなたは、この山寨相場は本物だと思う？それともただの見せかけ？コメント欄で話そう

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#山寨币 #行情分析

インフレがさらに予想外に！ビットコインが78,000ドルを割り込む
米国の7月PCEインフレデータが出た。前年比3.7%で、市場予想の3.6%をわずかに上回った
これはFRB（米連邦準備制度理事会）が最も重視するインフレ指標だ
データが出るとすぐに、米株は寄り付き安、ゴールドは4,600ドルを割り込み、ビットコインは1日で約1%下落して78,000を失った
ちなみに6月のPCEは、6年ぶりに前月比で下落が出ていて、みんなインフレが落ち着くのではと見ていた
ところが7月は逆に“裏切り”。あるアナリストは「インフレは今やFRBの2%目標のほぼ2倍だ」と皮肉っている
金曜のジャクソンホール年次会合が開幕し、FRB議長が重要発言を行う予定だ
今夜のエヌビディアの決算も大きな変数になる。市場予想は四半期売上923億ドル
地雷が2つ、データとテクノロジー大手――この2日間に全部詰め込まれている

私の見方として、この下げをすぐに弱気一色にしないでほしい
ビットコインは過去10日で約3割も上昇した。ひと息つくのは正常だ
マクロ指標が弱いことは、むしろ強気派に“冷水を浴びせて”実力を試す材料になっている
78,000という水準は、先週はまだ抵抗線だったが、今はサポートに変わった。試されるのはこれからだ
あるアナリストは月足の終値を見ていて、「終値が重要な移動平均線に戻らないなら、今回の動きは反発としか言えず、反転とは言えない」と指摘している
短期的には、インフレが“紙の虎”なのか“本物の虎”なのか。金曜の講演で決着がつく
私たちにとっては、方向を当てにいくよりも、次の2つのシグナルに注目するのがいい――78,000を守れるか、そしてエヌビディアの決算後に市場がどう動くか

あなたは、今夜のエヌビディアの決算がビットコインも一緒に飛ばせると思う？ コメント欄で話そう

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#比特币 #マクロ経済

相場が一気に回復 ねこ・いぬは先に暴走して敬礼
今週は小動物コインが一斉に集まってパーティー 猫コインは1日で急騰50%以上
動物テーマのコインがいくつもあって1週間で50%〜130%上昇。上げ幅が大きい週は一発で倍に

ビットコインが元気になると、資金はすぐにあふれて遊び先を探し始める
最初に突っ込むのはいつだってmeme。だって基本面の話なんてしない、感情だけを煽る
感情がピークに達すれば、犬でも天まで登れる——そんな話は暗号資産界では今も色あせない

Robinhoodチェーンの猫コインは1日で半分上がる。名前がかわいいほど、上がり方もさらに激しい
この絵柄、分かる人には分かる。強気相場のmemeは感情の温度計だ
相場が熱いかどうかは、ねこ・いぬの上昇率を見れば分かる

でもハーモニーから一言、正直に言うね。memeの相場は来るのも早いし、去るのももっと早い
今日倍になっても、明日半値に逆戻り。ドキドキを楽しむだけで、信仰じゃない
前回の強気相場、memeの山頂でどれだけの人がコケたか——記憶もまだ生々しい

手がむずむずするなら、次の3点を覚えておいて。ポジションは重くしない。逃げ道は素早く。恋みたいに深入りしない
強気相場でいちばん悲惨なのは、乗り遅れることじゃなくて、山頂で掴んで冷たい風を食らうこと
儲かったのは運。負けたのは教訓。運を実力だと思うな

本気でやるなら、娯楽として。勝ち負けが生活に影響しない範囲で
memeは花火みたいなもの。誰も見たいけど、爆ぜた後の散らかった紙くずの中でお金を拾いたい人はいない

賑やかさは見ていい。でも資産を全部そこに賭けるな
冷静な人だけが、強気相場が幕を閉じるその日まで生き残れる
memeは前菜。主食にするな

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#memeコイン #暗号資産市場 #強気相場

SolanaのETF資金が5日連続で流入し、そのまま史上最高記録を叩き出した
月曜は3,350万ドルが流入。去年12月以来の最高となる単日流入額
累計の純流入は12.2億ドルまで到達。取引高も1.66億を突破

他はともかく、この数字が出た時点で、これまで弱気を唱えていた人たちは顔が腫れてる
「SOLのETFは誰も買ってない」「資金は逃げてる」だの言ってたが
今はお金が順番待ちでなだれ込んでいる。口の硬さより現実のほうが勝ってる

この回はちょっと面白い。相場全体が回復している局面で、資金は“値動きの大きい銘柄”を狙い撃ち
SOLはもともとリバウンドの先導役。底値から一路這い上がってきて、上昇率は主要通貨の中でも上位
ETFも後ろでずっと燃料を追加していて、まさに追い風・火に油

さらに注意したいのは、今回の流入の“入り方”が配分型で、感情型ではないこと
金持ちの買い方は黙って着実に。データが出てから「うわっ」と驚かせる
単日3,350万ドル。多いか少ないかで言えば多くはないが、勝っているのは“連続性”

それに、SOL自身もこの波でちゃんと働いてる
底値から這い上がり、主要通貨の中でも上昇幅が上位に入っている
価格と資金の動きが互いに裏付け合って、これこそが“堅実な推移”というもの

ETFは機関投資家の姿勢を映す照妖鏡
連続5日間の純流入は、ウォール街がこの相場に対して“本物のお金”で投票していることを示している
100本のリサーチレポートより効き目がある

熱が上がってきたが、高値追いは必ず自分にブレーキを残すこと
データを見て、興奮しすぎない。これが“強気相場の終盤まで生き残る”姿勢だ
結局この時代は、早く勝つより長く生きるほうが大事

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#Solana #ETF #機関投資家の資金

アメリカの州銀行協会が結束して全国のブロックチェーン・ネットワークを作ろうとしている
名前まで決まっていて「BankChain Alliance」 目標は2027年にローンチ

銀行業界は今回、本当に落ち着いていられないようだ
ステーブルコイン 支払い トークン化預金──全部を、彼らが自分で監督できる“領域”に押し込むつもりだ
暗号業界に業務を奪われるのを見ているより、自分たちで網（ネットワーク）を張ったほうがいい

注意：今回は特定の銀行が単独でやる話じゃない
州レベルの協会が集団で動くことになる
つまり、従来の金融システムが初めて「オンチェーン決済」を真剣に受け止め始めたということだ
これが成功すれば、従来の決済という“高い壁”が一部取り壊されることになる

要するにだよ
従来の金融はブロックチェーンが理解できないわけじゃない
遅れを取るのが怖いだけだ
銀行協会まで一緒にインフラ作りに動く──このシグナルは十分に分かりやすいだろ？
彼らのネットワークが動き出せば、ステーブルコインのコンプライアンス基準もそれに続いて整備される可能性が高い

ステーブルコインのレースは、もう昔の「個人投資家のおもちゃ」ではなくなった
銀行が取りにいく“おいしい獲物”になっている
誰が先に走り通せるか──それが次の支払い革命でポジションを確保できるカギだ
大きなお金はもう本気モードに入っている。小口の人たちは、風向きを見極めてから乗るべきだ

もしオンチェーン決済が本当に銀行によって走り通されるなら、従来の国際送金の「遅い・高い」旧ルートは怪しくなる
効率というものは、比較された瞬間に後戻りできなくなる

銀行の参入は、飯の取り合いをしに来るためじゃない
“学び直し”に来るためだ
彼らがブロックチェーンを認めた、その瞬間が、業界最大の後ろ盾になる

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#ステーブルコイン #銀行 #ブロックチェーン

経済学者が警告　財務省が大規模QEをやっている
ビットコインは月曜、深いV字反発を演じ、一時77,000を割り込み、その後一路79,989まで押し戻して8月の新高値を更新。24時間で約3%上昇し、時価総額は1兆5,900億ドルに回復。年初来の下落幅は初めて10%以内まで縮小
ネット全体で3億9,600万ドルが強制清算。最も痛手を負ったのはショート勢で、清し飛ばされたショートだけで2億2,200万ドル
引き金になったのは、やはりあの件。財務省が、長期国債の買い戻し（リポ）規模を4億ドルに拡大すると発表。9月9日から発効。財務長官はさらに踏み込む可能性も示唆し、市場はそれを実質的な“資金注入”として直接受け止めて加熱
経済学者ピーター・シフ氏が登場し、この計画は国債の平均デュレーションを短くしてしまい、FRBの利上げをより難しくする、と警告。大規模QEと制御不能なインフレへ向かう配合だと述べ、さらに「皆さんはゴールドを買いましたか？」と問い返した
ビットコインの“デジタル・ゴールド”という物語が、このマクロ期待の波で再点火。機関や企業の財務部門にも、BTCを準備資産とみなす理由がもう一つ増えた
Bitfinexのアナリストは、今回の上げは主にショートの踏み上げ（空売りの買い戻し）で、実需の現物買いが次につながる必要があると注意。週足で73,500を上回って定着できて初めて確認できる。次の関門は86,500。もし64,500を下回るようなら、反発は否定される可能性がある
ハーモニーは、インフレ不安こそがビットコインにとって最高の味方だと考える。水（資金注入）の期待が高まるたびに、“デジタル・ゴールド”の物語が自動的にループ再生される。でも、その物語が実現できるかどうかは、お金が本当に来るか次第
Q&A：もし本当に一度、ドカンと大放水が来たら、あなたは買い増ししますか？　コメント欄で会いましょう
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#比特币 #米連邦準備制度

この急騰はビットコイン自身とは関係ない？
ビットコインが1週間で20%以上上昇し、6万ドル台から一直線に8万ドルの関門まで押し戻した。だが「今回の相場はビットコイン本体とは一切無関係だ」と冷水を浴びせる人もいる。
ビットコイン・ニュースサイトのこの記事では、その理由として延々と長いリストを挙げている。米国債のリポート（買い戻し）やドル安、インフレ指標の減速、ETF資金の回帰、法定通貨の価値下落に対する不安、「デジタル・ゴールド」物語の回帰、AIの利益拡大ブーム、機関投資家の需要回帰――すべて外部要因だ。
一方、ビットコイン側ではColdcardウォレットの危機、BIPのアップグレードをめぐる騒動、計算能力（ハッシュレート）の低下、耐量子問題が未解決のまま宙に浮いている。なのに市場はそれらをことごとく無視している。なら、上がるものは上がる。
さらに記事は、クリーブランド連銀の研究も引用している。多くの投資家が暗号資産投資を投機行為として扱い、感情が燃え上がれば飛び込み、感情が冷めれば撤退する。だからこそ、価格はマクロニュースに特に敏感だという。
結論はなかなか刺さる。FRB（米連邦準備制度理事会）当局のコイン価格への影響力は、ビットコイン開発者の比ではない。秋の金融政策がハト寄りに転じれば、もう一押ししてくる可能性もある。インフレが再び予想を上回れば、今度は逆に動くかもしれない。
「革命的なセルフカストディ（自分で管理する）ソリューション」など、市場はそもそも見向きもしない。
ハーモニーは、今回のビットコインはますますマクロ市場の操り人形のようになっていると感じている。良いニュースは、流動性が潤沢であること。これがまず最初の恩恵を受ける。悪いニュースは、流動性が一度引き締められれば、最初にダメージを食らうこと。
オンチェーンデータを研究するより、中央銀行の表情を見ているほうがいい。

さあ、次の上げで誰が火を付けると思う？ コメント欄で話そう。
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#比特币 #宏観

ZECが870ドルまで急騰 眠っていたマイニングマシンが一斉に起動
プライバシーコインのZcashは今回ちょっとヤバい。過去3日で価格は820〜871ドルの間を行ったり来たりし、全ネットの計算能力（算力）が垂直に急上昇。27〜29 GSol/sまで到達し、そのまま史上最高値を更新した。
理由はシンプル。マイニングの収益が電気代とホスティング費用を上回るから。放置されていたマイニングマシンはスクラップから“紙幣印刷機”に変わる。オーナーたちは夜通しで起動して機材を増やし、難易度が上がって利益が相殺されるまで続ける。
ZcashはEquihashアルゴリズムを使用しており、75秒で1ブロックを生成。1日あたり約1152ブロック。現在、1ブロックの補助は1.5625 ZEC。マイナーが8割を獲得するので、1.25 ZECに加えて手数料。残りはコミュニティ向け助成金とプロトコル基金に回る。2028年末に半減すると、補助は0.78125 ZECまで下がる。
ハードウェア業界も活気づいた。BitmainのAntminer Z15 Proは、1台840 kSol/s、消費電力2780W。プロのマイニングファームで主力となるマシンだ。全ネットワークの25 GSol/s算力のうち、1台の占有率はわずか0.00336%。全体の1%の算力を握るには、約300台が必要で、マシンを積み上げるコストは目に見えて分かる。
面白いのは、各社の算力ボードに表示される数字がそろっていないこと。一部は24 GSol/s、別のところは28 GSol/sを表示している。統計ウィンドウやアルゴリズムが違うため、結果が最初からズレている。単一の数字に驚かされるわけだ。
ハーモニーは考える。今回のZECは価格が先に走って、算力が後から追いかけてくる。マイナーは“足で投票する”のが最も正直だ。長く沈静していたプライバシーコイン分野も、ようやく真の金と銀（実需）の注目を得た。ただし半減まではまだ2年以上。今の熱さを享受しつつ、マイナーたちは“掘っては大事にする”。
そこで質問：このプライバシーコインの上げ相場はどこまで続くのか？コメント欄で話しましょう。
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#Zcash #プライバシーコイン

アジアのコイン集め王　また托管（カストディ）に引っ越しして1000枚の“ビッグベーグル”を追加
日本の上場企業Metaplanetは8月25日、1000枚のビットコインをCoinbase Primeへ送金し、托管で保管しました。現値換算で約7977万ドル。さらに同社は先日、保有量が43000枚を超えたことを正式に発表し、アジアの上場企業としての記録を更新しています
オンチェーンのデータ企業Lookonchainによると、平均取得単価は1枚あたりおよそ96191ドル。総投資額は約40.9億ドルです。一方でビットコインの現値はまだ79000ドル前後を行き来しており、含み損は少なくありません。それでも、コイン集めのペースは少しも崩れていません
タイムラインはかなり誇張気味です。2024年末の保有は1761枚のみ。2年も経たずに40177枚まで増やし、直近ではさらに2.25億ドルを投じて2823枚を購入。これで保有は一気に43000枚台へ押し上げました。目標は2027年末に21万枚を満杯にすること
Coinbase Primeへ送金したからといって必ず売るわけではありません。コンプライアンス面での托管、OTC（店頭）取引、傘下のSuperplanetプラットフォームを前に進めるための布石など、よくある用途です。以前は同社はさらにビットコイン2100枚を使って、NASDAQ上場のSuper League Enterpriseに出資し、一緒に米国の金庫（バンク）プラットフォームを作る取り組みも行っています
面白いのは、取得コストが96000で現値が79000という“深い含み損”の状態にもかかわらず、会社はむしろ買い増しを続けていることです。伝統的な企業の財務報告でやれば、株主から総スカンでしょうが、コイン集め界隈ではそれを“信仰”と呼びます
ハーモニーの見立てでは、Metaplanetはアジア版の小さなStrategyのように育っています。ビットコイン購入は株の発行やストラクチャード商品で行い、バランスシートをビットコインの広告看板に変える。こんな道が通るかどうかは、2027年に本当に21万枚を集められるかにかかっています
気になる質問です。含み損3割でもなお買い集めている。あなたは賛成？反対？
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#比特币 #Metaplanet

タイもビットコインETFへ。個人投資家にもチャンスが来た
タイ証券取引委員会（SEC）は8月24日、ビットコインとイーサリアムの現物ETFに関する規制の枠組み案を公表し、意見募集を開始した。これはタイが初めて現物暗号資産ETFに対して、実務的にルール整備を行う動きだ。

草案では、暗号資産ETFは免許を持つ運用会社が設立・管理することが必須とされ、既存のETFの一般的な枠組みに従う必要がある。取引はタイの証券取引所SETで上場することのみ認められ、当初はBTCとETHのみ許可する。いわゆるアルトコイン（山寨币）は、運用結果が満足いくものかを見てから検討する。パッケージ型ファンドは当面、開放しない。カストディ（保管）は国内機関を優先し、国外カストディは必要性と適切性を示さなければならない。

昨年6月、タイはONEビットコインETFを1本承認したが、それはあくまでパッケージ型の商品で、ビットコインを直接保有するものではなかった。また、富裕層や機関投資家向けで、一般の個人投資家は門前払いだった。今回の草案の方向性はまったく逆で、実際にBTCを保有する現物ファンドを正面から狙い、個人投資家にも扉を開けている。ベライゾン/ブラックロックのIBITのような海外商品も、議論の対象に入っている。

東南アジアの規制の雰囲気が、突然「保守的」から「積極的」へと変わった。タイが加わったことで、アジアの現物ETFの地図もさらに一段広がった。暗号資産のコンプライアンスの通り道が、目に見えて太くなっている。運用会社がライセンスを取りにいくには、運用体制を規制当局に対してすべて開示しなければならない。ハードルは決して低くないが、方向性はとても明確だ。

ハーモニー（筆者の見解）では、ルールが細かいほど、規制当局が本気であることの証拠だという。草案の「必ず免許を持つ運用会社が管理しなければならない」という一文は、市場に対してはっきりとこう告げている——乗りたいなら、まずはコンプライアンスを満たせ、と。この一波はアジアの個人投資家にとって実質的な追い風であり、現物ETFがもはや欧米だけの「おもちゃ」ではないことも示している。

インタラクティブ質問：あなたは、次に現物ETFを解禁するアジアの国はどこだと思いますか？コメント欄で聞かせてください。
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#比特币 #ETF

投資銀行がCircleに140ドルの目標株価を付けた—USDCは飛び立つ準備ができた

ウォール街のトップ投資銀行Bernsteinが、ステーブルコイン大手Circleに目標株価1株140ドルを提示。理由は、USDCが新たな成長サイクルに入ると見ているからだ。

Bernsteinの論理：ステーブルコインの春が来た。規制の枠組みが整備され、トークン化された資本市場が拡大。オンチェーン活動が回復し、さらに決済シーンの爆発的な伸び。これら4つの追い風が重なり、ステーブルコインの採用率はワンランク上の段階へ進むはずだ。

CircleはUSDCを握り、世界第2位のステーブルコイン。コンプライアンスのライセンスも揃っている。規制が厳しくなるほど、それはむしろ追い風になる。この業界の標準化の流れで、最も直接的な恩恵を受けるのはCircleだ。

興味深いのは、投資銀行がいよいよステーブルコイン企業のバリュエーションを真剣に評価し始めたこと。これは何を意味するのか？ステーブルコインはもはや「暗号資産界隈の付属品」ではなく、独立した一つの分野——独自のビジネスモデルと成長曲線を持つものだということだ。

市場にとっては、ステーブルコインの時価総額が継続的に膨らむこと自体が“強気相場の燃料”になる。ステーブルコインの供給量が増えるということは、オンチェーン上で待ち構えている資金が増えるという意味であり、これは流動性の先行指標だ。

もちろん、目標株価がそのまま実現するかは別としても、方向性には注目しておく価値がある。ウォール街がステーブルコインに対してリサーチレポートを書き始めた時点で、この業界の物語はすでに変わっている。

USDCのコンプライアンスライセンスは、規制が締まる局面において逆にコアの競争力になる。同業他社はまだ追いつくために勉強中。すでに先んじて得点を取っている。

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#USDC #ステーブルコイン #Circle

韓国の銀行がRippleを選んで国際送金に採用――今回、XRPは本当にブレイクするかもしれない

韓国全北銀行は、国際送金（クロスボーダー決済）業務でRippleのソリューションを採用すると発表。従来の銀行はSWIFTという古いルートに頼らず、暗号技術を使って海外送金を行うことになります。

この件の面白い点は何か？韓国は世界でも暗号資産の浸透率が高い市場の一つですが、銀行システムはこれまで非常に保守的でした。そんな中で、地元銀行が自らRippleを受け入れるということは、暗号決済の技術ルートがすでに銀行のコンプライアンス審査を通過したことを示しています。

Rippleのこの仕組みは、主にXRPLを決済レイヤーとして使うことを売りにしています。送金は速く、コストも低い。さらにリアルタイムで追跡も可能です。銀行にとって、国際決済の“遅くて高い”従来プロセスは、確かに更新（世代交代）すべきタイミングです。

XRPにとってこれは、まさにアプリケーションの実装であり、投機の概念ではありません。実際に銀行が使っているのです。伝統的な金融機関が接続するたびに、ファンダメンタルが一段しっかりします。

さらに注目すべきは、トレンドです。韓国の銀行が先陣を切りましたが、他のアジアの銀行も追随するのでしょうか。国際送金は銀行にとって最も頭の痛い領域の一つで、暗号技術がちょうどその課題に合っています。この“窓”が開けば、実装事例はますます増えていくはずです。

もちろん、銀行が採用したからといって、すぐにコイン価格が急騰するとは期待しないでください。機関が重視しているのは効率とコストであり、個人投資家の期待とは別世界です。ただ、方向性としては少なくとも「ブロックチェーンが金融インフラの中で、玩具から道具へと変わった」ことは証明されています。

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